货币银行学金融学中国利率市场化改革进程19页PPT
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中国利率政策和利率市场化改革讲座课件
• 通知存款、协定存款、定活两便的利率管理：统一按照
16.5
存贷款利率调整
12 10 8 6 4 2 0
19 96 .5 .1 19 96 .8 .2 19 3 97 .1 0. 23 19 98 .3 .2 5 19 98 .7 .1 19 98 .1 2. 19 7 99 .6 .1 20 0 02 .2 .2 20 1 04 .1 0. 29 20 06 .4 .2 20 8 06 .8 .1 20 9 07 .3 .1 20 8 07 .5 .1 20 9 07 .7 .2 20 1 07 .8 .2 20 2 07 .9 .1 20 5 07 .1 2. 21
• 1.2中国利率政策管理
• 1.2.1利率政策管理的由来 • 1.2.2利率政策管理的现状 • 1.2.3利率政策管理的挑战
1.1中国利率政策
• 利率政策：是我国货币政策的重要组成部分，也是货 币政策实施的主要手段之一。国家根据货币政策实施 的需要，适时的运用利率工具，对利率水平和利率结 构进行调整，进而影响社会资金供求状况，实现货币 政策的既定目标。
2
4
6
8
调控综述—法定存款准备金率调整
年月 法定存款准备金率
法定存款准备金率
11.5 12 12.5 13 13.5 14.5 15 15.5 16
19 99 .1 1 20 03 .0 9 20 04 .0 4 20 06 .0 7 20 06 .0 8 20 06 .1 1 20 07 .0 1 20 07 .0 2 20 07 .0 4 20 07 .0 5 20 07 .0 6 20 07 .0 8 20 07 .0 9 20 07 .1 0 20 07 .1 1 20 07 .1 2 20 08 .0 1 20 08 .0 3 20 08 .0 4 20 08 .0 5
货币银行学_第五章_金融市场
n 按期限划分，有3个月、6个月、9个月和12个月等。
•资金需求方 作为债权人签 发票据，另一
我国现行立法强调票据应有真实交易背景；
方作为债务人 进行承兑。
发达市场经济国家票据市场交易的主要是融通票据。。
n 3.5 银行承兑票据：一是指经银行允诺票据到期履行支付义务也
即“承兑”的商业票据；二是指银行本身签发用以筹集资金的票 据。
我国的银行承兑票据仅指前者；
货币银行学_第五章_金 融市场
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2020/12/17
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ货币银行学_第五章_金融市场
第五章 金融市场——第一节货币市场
•1、货币市场money market—短期金融市场。
•1.1定义：1年以内短期信用工具的发行与转让市 场的总括。
•交易对象：短期(1年以内)的票据和有价证券。
•一般具有“准货币”的性质，流动性强，风险小， •收益较资本市场交易对象低。
n 2.4 同业拆借市场的特点
n 多用于短期、临时性需要，所以拆借期限短，隔夜拆借较 为常见（占到70%以上），最长不超过一年；
n 参与拆借的机构基本都在中央银行开立帐户，拆借资金主 要存放在此帐户上；
n 基本是信用拆借，不需要缴纳存款准备金和担保； n 利率由双方协商决定，一般随行就市（ CHIBOR\LIBOR ） n 一般只允许金融机构参加。
•部分中长期资 金
•因利率波动或规模积累不够，而 暂时投向货币市场，为长期资本投 资做准备。
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货币银行学_第五章_金融市场
第一节 货币市场
n 1.3 货币市场的构成
n 同业拆借市场
n 银行承兑汇票市场 n 其他商业票据市场
•票据市 场
•资金需求方 作为债权人签 发票据，另一
我国现行立法强调票据应有真实交易背景；
方作为债务人 进行承兑。
发达市场经济国家票据市场交易的主要是融通票据。。
n 3.5 银行承兑票据：一是指经银行允诺票据到期履行支付义务也
即“承兑”的商业票据；二是指银行本身签发用以筹集资金的票 据。
我国的银行承兑票据仅指前者；
货币银行学_第五章_金 融市场
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2020/12/17
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ货币银行学_第五章_金融市场
第五章 金融市场——第一节货币市场
•1、货币市场money market—短期金融市场。
•1.1定义：1年以内短期信用工具的发行与转让市 场的总括。
•交易对象：短期(1年以内)的票据和有价证券。
•一般具有“准货币”的性质，流动性强，风险小， •收益较资本市场交易对象低。
n 2.4 同业拆借市场的特点
n 多用于短期、临时性需要，所以拆借期限短，隔夜拆借较 为常见（占到70%以上），最长不超过一年；
n 参与拆借的机构基本都在中央银行开立帐户，拆借资金主 要存放在此帐户上；
n 基本是信用拆借，不需要缴纳存款准备金和担保； n 利率由双方协商决定，一般随行就市（ CHIBOR\LIBOR ） n 一般只允许金融机构参加。
•部分中长期资 金
•因利率波动或规模积累不够，而 暂时投向货币市场，为长期资本投 资做准备。
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货币银行学_第五章_金融市场
第一节 货币市场
n 1.3 货币市场的构成
n 同业拆借市场
n 银行承兑汇票市场 n 其他商业票据市场
•票据市 场
货币银行学(3.7.1)--中国利率市场化
央行继 2012 年 7 月扩大金融机构贷款利率下浮区间后 ，时隔一年，央行在此基础上取消了 贷款利率的下浮限制。贷款利率下浮 限制的取消，是中国利率市场化进程 重要的一步，有助于进一步强化商业 银行自主定价能力，同时将对商业银 行的经营产生一定的影响。
我国有机利率体系的构建
2007 年第一期凭证式国债发行公告 2007 年第一期凭证式国债发行期为
2007 年 3 月 1 日至 2007 年 3 月 31 日。 发行期内如遇银行储蓄存款利率调整，
尚未发行的 2007 年第一期凭证式国债 票面利率，在利率调整日按 3 年期、 5 年期银行储蓄存款利率调整的相同百分 点作同向调整，提前兑取分档利率另行
我国利率市场化进程
1996 年我国以放开同业拆借市场利率 为突破口，正式启动了利率市场化改革 。 2004 年贷款上浮范围扩大到基准利率 的 1.7 倍，而在 2003 年之前，银行定价 权浮动范围只限 30% 以内，。 2004 年 10 月，贷款上浮取消封顶， 下浮的幅度为基准利率的 0.9 倍。与此 同时，允许银行的存款利率都可以下浮 ，下不设底，但不可较基准利率上浮。
2007 年 3 月 17 日，中国人民银行决 定上调金融机构人民币存贷款基准利率 ，金融机构一年期存、贷款基准利率均 上调 0.27 个百分点，分别由现行的 2.52% 提高到 2.79% 、 6.12% 提高到 6.39% ；其他各档次存贷款基准利率也 相应调整。 为 何 要 相 应 调 整 未 发 行 的 国 债 利 率 ？
维持利率格局的均衡。
均衡的利率格局
微 观 经 济 学 中 均 衡 的 概 念 ： 边 际 收益相等
资 本 的 边 际 收 益 ： 综 合 考 虑 期 限 、风险、流动性等因素，资本用 于任何用途的边际收益应该相等 ，此时实现帕累托最优。
我国有机利率体系的构建
2007 年第一期凭证式国债发行公告 2007 年第一期凭证式国债发行期为
2007 年 3 月 1 日至 2007 年 3 月 31 日。 发行期内如遇银行储蓄存款利率调整，
尚未发行的 2007 年第一期凭证式国债 票面利率，在利率调整日按 3 年期、 5 年期银行储蓄存款利率调整的相同百分 点作同向调整，提前兑取分档利率另行
我国利率市场化进程
1996 年我国以放开同业拆借市场利率 为突破口，正式启动了利率市场化改革 。 2004 年贷款上浮范围扩大到基准利率 的 1.7 倍，而在 2003 年之前，银行定价 权浮动范围只限 30% 以内，。 2004 年 10 月，贷款上浮取消封顶， 下浮的幅度为基准利率的 0.9 倍。与此 同时，允许银行的存款利率都可以下浮 ，下不设底，但不可较基准利率上浮。
2007 年 3 月 17 日，中国人民银行决 定上调金融机构人民币存贷款基准利率 ，金融机构一年期存、贷款基准利率均 上调 0.27 个百分点，分别由现行的 2.52% 提高到 2.79% 、 6.12% 提高到 6.39% ；其他各档次存贷款基准利率也 相应调整。 为 何 要 相 应 调 整 未 发 行 的 国 债 利 率 ？
维持利率格局的均衡。
均衡的利率格局
微 观 经 济 学 中 均 衡 的 概 念 ： 边 际 收益相等
资 本 的 边 际 收 益 ： 综 合 考 虑 期 限 、风险、流动性等因素，资本用 于任何用途的边际收益应该相等 ，此时实现帕累托最优。
货币银行学 第2章第6节我国利率市场化
贷款利率的下限管理与存款利率的上限管理。
2012 年6月8日和7月6日，中国人民 银行两次调整金融机构存贷款利率浮动 区间。允许金融机构存款利率上浮，浮 动区间的上限由基准利率调整为基准利 率的1.1倍。放宽金融机构贷款利率浮 动区间，6月8日，贷款利率浮动区间 下限由基准利率的0.9倍调整为0.8倍； 7月6日，贷款利率下限继续调整为0.7 倍。
第六节 我国利率市场化
本节要点 什么是利率管制 什么是利率市场化，为什么要进行利率
市场化改革？ 我国利率市场改革的步骤与方式 我国目前的利率管理
一、利率管制
20世纪30年代大危机后，各国开始实行利率 管制
利率管制：是指政府针对银行对其服务对象 所收取的利息与费用等方面所制定的一些规 定和制约。
率管制，各种利率均由央行确定。 （1）导致利息负担与收益的扭曲 （2）导致信贷配给制 ，金融腐败 （3）扭曲资源配置，降低资本产出比率。 （4）民间高ห้องสมุดไป่ตู้贷盛行
三、我国利率市场化的提出
1993年，党的十四大《关于金融体制改革的决定》 提出，我国利率改革的长远目标是：建立以市场资 金供求为基础，以中央银行基准利率为调控核心， 由市场资金供求决定各种利率水平的市场利率体系 的市场利率管理体系，即实行利率市场化。
利率管制的形式：主要有两种，一种是单项 管制，即仅对存款利率或贷款利率进行管制， 另一种是多项管制，即不仅对存款和贷款利 率同时管制，而且还对贴现率及手续费等服 务的价格进行管制。
利率管制的意图：防止金融机构的过度竞争， 促进就业与经济增长
二、我国的利率管制及弊端 改革开放至80年代中期，我国实行严格的利
四、我国利率市场化改革的基本思路
先外币、后本币，先贷款、后存款，存款先大额长 期、后小额短期
2012 年6月8日和7月6日，中国人民 银行两次调整金融机构存贷款利率浮动 区间。允许金融机构存款利率上浮，浮 动区间的上限由基准利率调整为基准利 率的1.1倍。放宽金融机构贷款利率浮 动区间，6月8日，贷款利率浮动区间 下限由基准利率的0.9倍调整为0.8倍； 7月6日，贷款利率下限继续调整为0.7 倍。
第六节 我国利率市场化
本节要点 什么是利率管制 什么是利率市场化，为什么要进行利率
市场化改革？ 我国利率市场改革的步骤与方式 我国目前的利率管理
一、利率管制
20世纪30年代大危机后，各国开始实行利率 管制
利率管制：是指政府针对银行对其服务对象 所收取的利息与费用等方面所制定的一些规 定和制约。
率管制，各种利率均由央行确定。 （1）导致利息负担与收益的扭曲 （2）导致信贷配给制 ，金融腐败 （3）扭曲资源配置，降低资本产出比率。 （4）民间高ห้องสมุดไป่ตู้贷盛行
三、我国利率市场化的提出
1993年，党的十四大《关于金融体制改革的决定》 提出，我国利率改革的长远目标是：建立以市场资 金供求为基础，以中央银行基准利率为调控核心， 由市场资金供求决定各种利率水平的市场利率体系 的市场利率管理体系，即实行利率市场化。
利率管制的形式：主要有两种，一种是单项 管制，即仅对存款利率或贷款利率进行管制， 另一种是多项管制，即不仅对存款和贷款利 率同时管制，而且还对贴现率及手续费等服 务的价格进行管制。
利率管制的意图：防止金融机构的过度竞争， 促进就业与经济增长
二、我国的利率管制及弊端 改革开放至80年代中期，我国实行严格的利
四、我国利率市场化改革的基本思路
先外币、后本币，先贷款、后存款，存款先大额长 期、后小额短期
货币银行学金融学中国利率市场化改革进程
中国利率管理体制的历史沿革（P76）
计划经济体制下高
度集中的利率管理
一
体制
二
市场经济条件下多
层次的利率管理体
制
三
有计划的商品经 济体制下统分结 合的利率管理体 制
基准利率
基准利率是人民银行公布的商业银行存款 、贷款、贴现等业务的指导性利率，各金 融机构的存款利率目前可以在基准利率基 础上下浮10%，贷款利率可以在基准利率
中国利率市场化的最终目标是中央银行不再统一规定金融机构的存贷款利 率水平，而是运用货币政策工具间接调节货币市场利率
通过
间接 影响
运用货币政 策工具
货币市场利 率
金融机构存贷 款利率水平
Thank you
谢谢观赏
顺序：先外币后本币、先贷款后存款、先长期大额后短期小额
人民币贷款利率市场化方面，逐步扩大了金 融机构贷款利率浮动权
2004年10月28日中国人民银行对利率进行调整，金 融机构一年期存款基准利率上调了0.27个百分点， 一年期的基准贷款利率由5.31%提高到5.58%，同时 取消除城乡信用社之外的贷款利率上限；2004年10 月29日起，放开商业银行贷款利率上限，城乡信用 社贷款利率浮动上限扩大到基准利率的2.3倍，建立 人民币存款利率下浮制度，同时中国人民银行决定 放开人民币存款利率的下限。
2019/11/20
利率市场化第二阶段
2
银行间债券回购利率的开放
债券回购：以债券为质押品的一种短期资金借贷的行为
• 以相应国债作足额抵 押，获得一段时间内 的资金使用权
•
正回购方
• 目的在于获得资金的 使用权
资金 需求
方
• 在此时间内暂时放弃资
第三章 金融市场 《货币银行学》PPT课件
(1r)n
按年分次付息长期债券的交易价格：
P
n
t 1
F •r
(1i)t
F
(1i)n
（四）长期债券的偿还 1.定期偿还 是在经过一定限期后，每过半年或一年偿还一定金额的 本金，到期时还清余额的偿还方式。 2.不定期偿还 是债券发行一段时间（称为保护期）以后，发行人可以 任意偿还债券的一部分或全部的偿还方式。
一级市场 按交易层次
二级市场
按标的物性质
外汇市场 保险市场 黄金市场
（一）货币市场和资本市场
短期市场亦被称作为“货币市场”，通常 是指期限在一年以内的短期融资场所。
长期市场亦被称作为“资本市场”，一般 是指期限在一年以上的长期性资本市场。
（二）一级市场和二级市场
发行市场也称为一级市场或初级市场，是 通过发行新的金融工具融通资金的市场。
第三章 金 融 市 场
第一节 金融市场概述
一、金融市场的概念
(一) 金融市场的概念
金融市场是指进行资金借贷、从事各种票据 和有价证券交易及其他金融资产交易的市场。
（二）金融市场的特征 1.交易对象具有特殊性。 2.交易价格具有一致性。 3.交易双方地位具有可变性。
二、金融市场的构成要素 （一）交易主体
第四节 其他金融市场
一、外汇市场 （一）外汇市场的特点
首先，目前外汇市场成了世界最大也是最重要的投资 市场之一；
其次，外汇市场是一个几乎24小时营业的市场； 最后，外汇市场是一个抽象的场外交易市场，它是一 个由先进的电信网络和电话等电子技术将全球各地的外汇 买卖连接起来的网络式市场。
（二）外汇市场的交易主体和交易方式 外汇市场通常没有固定的场地，一般是通过外汇银行
2．商业票据贴现市场 票据贴现是商业汇票的持票人在需要资金时，
按年分次付息长期债券的交易价格：
P
n
t 1
F •r
(1i)t
F
(1i)n
（四）长期债券的偿还 1.定期偿还 是在经过一定限期后，每过半年或一年偿还一定金额的 本金，到期时还清余额的偿还方式。 2.不定期偿还 是债券发行一段时间（称为保护期）以后，发行人可以 任意偿还债券的一部分或全部的偿还方式。
一级市场 按交易层次
二级市场
按标的物性质
外汇市场 保险市场 黄金市场
（一）货币市场和资本市场
短期市场亦被称作为“货币市场”，通常 是指期限在一年以内的短期融资场所。
长期市场亦被称作为“资本市场”，一般 是指期限在一年以上的长期性资本市场。
（二）一级市场和二级市场
发行市场也称为一级市场或初级市场，是 通过发行新的金融工具融通资金的市场。
第三章 金 融 市 场
第一节 金融市场概述
一、金融市场的概念
(一) 金融市场的概念
金融市场是指进行资金借贷、从事各种票据 和有价证券交易及其他金融资产交易的市场。
（二）金融市场的特征 1.交易对象具有特殊性。 2.交易价格具有一致性。 3.交易双方地位具有可变性。
二、金融市场的构成要素 （一）交易主体
第四节 其他金融市场
一、外汇市场 （一）外汇市场的特点
首先，目前外汇市场成了世界最大也是最重要的投资 市场之一；
其次，外汇市场是一个几乎24小时营业的市场； 最后，外汇市场是一个抽象的场外交易市场，它是一 个由先进的电信网络和电话等电子技术将全球各地的外汇 买卖连接起来的网络式市场。
（二）外汇市场的交易主体和交易方式 外汇市场通常没有固定的场地，一般是通过外汇银行
2．商业票据贴现市场 票据贴现是商业汇票的持票人在需要资金时，
货币银行学 第五章 金融市场.ppt
• 金融工具风险的大小，与期限长短、流动性 负相关，与债务人信誉正相关。
2021/5/15
金融工具的特征 （4）
• ⑷收益率
•
指一定时期内净收益额占本金的比
例。收益率都是用年率表示，有三种计算
方法：
• ①名义收益率：又称票面收益率、息票 率，指金融工具年票面收益额占票面额的 比率。名义收益率=年票面收益额/票面额
2021/5/15
金融工具的分类 （3）
•
所有权凭证:表明投资者取得的不是
债权，而是所有权，所以不能要求还本，
只能通过转让所有权，即以出售证券的方
式收回本金，所有权凭证只有股票这一种
2021/5/15
金融工具的特征 （5）
• ②即期收益率：指金融工具票面规定的年 利息额占当期市场价格的比率。
• 即期收益率=年票面收益/买入价格 • ③平均收益率：指投资者年均实际收益额
占投资额的比例。 • 平均收益率=［年票面收益额+（卖价－
买价）／持有年限］／买入价格
2021/5/15
（二）金融工具的分类：
•
一、金融市场的含义
•
二、金融市场的基本要素
•
三、金融市场的运作过程和功能
•
四、金融市场的类型
2021/5/15
一、金融市场
• 1、含义
•
金融市场是进行资金融通的场所，在这里
实现借贷资金的集中和分配，并由资金供给和
资金需求的对比形成该市场的价格——利率。
•
金融市场可以是有形市场也可以是无形市
场，更多的交易发生在无形市场上，因而在理
2021/5/15
第二节 金融工具和金融资产
• 一、金融工具 • （一）金融工具及其特征 • （二）金融工具的分类 • （三）几种金融工具 • （四）有价证券的行市 • 二、金融资产
2021/5/15
金融工具的特征 （4）
• ⑷收益率
•
指一定时期内净收益额占本金的比
例。收益率都是用年率表示，有三种计算
方法：
• ①名义收益率：又称票面收益率、息票 率，指金融工具年票面收益额占票面额的 比率。名义收益率=年票面收益额/票面额
2021/5/15
金融工具的分类 （3）
•
所有权凭证:表明投资者取得的不是
债权，而是所有权，所以不能要求还本，
只能通过转让所有权，即以出售证券的方
式收回本金，所有权凭证只有股票这一种
2021/5/15
金融工具的特征 （5）
• ②即期收益率：指金融工具票面规定的年 利息额占当期市场价格的比率。
• 即期收益率=年票面收益/买入价格 • ③平均收益率：指投资者年均实际收益额
占投资额的比例。 • 平均收益率=［年票面收益额+（卖价－
买价）／持有年限］／买入价格
2021/5/15
（二）金融工具的分类：
•
一、金融市场的含义
•
二、金融市场的基本要素
•
三、金融市场的运作过程和功能
•
四、金融市场的类型
2021/5/15
一、金融市场
• 1、含义
•
金融市场是进行资金融通的场所，在这里
实现借贷资金的集中和分配，并由资金供给和
资金需求的对比形成该市场的价格——利率。
•
金融市场可以是有形市场也可以是无形市
场，更多的交易发生在无形市场上，因而在理
2021/5/15
第二节 金融工具和金融资产
• 一、金融工具 • （一）金融工具及其特征 • （二）金融工具的分类 • （三）几种金融工具 • （四）有价证券的行市 • 二、金融资产
2024版货币银行学(黄达版)金融概述页PPT文档
功能
金融市场具有资金融通、风险分散、价格发现、提供流动性和降低交易成本等功能。 这些功能使得金融市场在经济发展中发挥着重要作用。
金融市场的类型与特点
类型
根据交易对象的不同，金融市场可分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场等。此外，根据交易方式的不 同，还可分为现货市场、期货市场、期权市场等。
特点
各类金融机构之间通过竞争与合作， 共同构成了一个完整的金融生态体系。
金融机构的功能
提供支付结算服务、促进资金融通、 降低交易成本、风险管理等。
我国的金融机构体系
1 2
我国金融机构体系的构成 以中央银行为核心，商业银行为主体，政策性银 行和非银行金融机构为补充的完整体系。
我国金融机构的特点 具有鲜明的中国特色，如政策性金融与商业性金 融并存，大型国有银行占据主导地位等。
3
我国金融机构的发展趋势 在金融科技和开放金融的推动下，我国金融机构 将朝着更加智能化、综合化和国际化的方向发展。
05
金融市场
金融市场的构成与功能
构成
金融市场主要由参与者、交易工具和组织方式三要素构成。其中，参与者包括资金 供求双方以及金融中介等；交易工具是金融市场交易的对象，如股票、债券等；组 织方式则包括场内交易和场外交易两种。
THANK YOU
感谢聆听
100%
金融机构的发展
从早期的简单信用中介到现代的综 合金融服务提供商，金融机构经历 了漫长的发展历程。
80%
金融机构的创新
在信息技术和互联网技术的推动下， 金融机构不断创新，涌现出许多新 的业态和模式。
金融机构体系的构成与功能
金融机构体系的构成
金融机构之间的互动关系
包括中央银行、商业银行、政策性银 行、非银行金融机构等。
金融市场具有资金融通、风险分散、价格发现、提供流动性和降低交易成本等功能。 这些功能使得金融市场在经济发展中发挥着重要作用。
金融市场的类型与特点
类型
根据交易对象的不同，金融市场可分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场等。此外，根据交易方式的不 同，还可分为现货市场、期货市场、期权市场等。
特点
各类金融机构之间通过竞争与合作， 共同构成了一个完整的金融生态体系。
金融机构的功能
提供支付结算服务、促进资金融通、 降低交易成本、风险管理等。
我国的金融机构体系
1 2
我国金融机构体系的构成 以中央银行为核心，商业银行为主体，政策性银 行和非银行金融机构为补充的完整体系。
我国金融机构的特点 具有鲜明的中国特色，如政策性金融与商业性金 融并存，大型国有银行占据主导地位等。
3
我国金融机构的发展趋势 在金融科技和开放金融的推动下，我国金融机构 将朝着更加智能化、综合化和国际化的方向发展。
05
金融市场
金融市场的构成与功能
构成
金融市场主要由参与者、交易工具和组织方式三要素构成。其中，参与者包括资金 供求双方以及金融中介等；交易工具是金融市场交易的对象，如股票、债券等；组 织方式则包括场内交易和场外交易两种。
THANK YOU
感谢聆听
100%
金融机构的发展
从早期的简单信用中介到现代的综 合金融服务提供商，金融机构经历 了漫长的发展历程。
80%
金融机构的创新
在信息技术和互联网技术的推动下， 金融机构不断创新，涌现出许多新 的业态和模式。
金融机构体系的构成与功能
金融机构体系的构成
金融机构之间的互动关系
包括中央银行、商业银行、政策性银 行、非银行金融机构等。
利率市场化PPT
中央银行学
5
1
利率市场化途径分析
利率管理 体制转变
2
完善金融 市场发展
3
加快金融基 础设施建设
1、社会信用体系的建立。 2、建立存款保险体系。 （1）实行强制性存款保险制度； （2）设立存款保险基金； （3）实行差别风险费率机制； 3、建立和完善金融机构市场化退出机制 的相关法律法规。
中央银行学
表2：我国主要商业银行2007-2012年一年以内利率敏感性缺口 （单位:百万元）
中央银行学
4
利率市场化存在的问题（难点）
宏观层面
1、宏观经济环境
由于我国特殊的经济改革历程以及特殊的政治体制，我国一直 以来呈现的二元经济结构制约了市场经济中价格机制发挥作 用。而“二元金融”是二元经济结构在金融领域的体现。我国 存在正规金融市场与非金融市场，又由于我国货币市场的各个 子市场之间, 同一子市场的不同区域间严重分割, 二级市场缺 位。
中央银行学
4
利率市场化存在的问题（难点）
宏观层面
3、央行货币政策的利率传导机制缺乏有效性
我国的利率机制尚未健全，影响了货币政策传导的有效性。 一是目前我国还没有确定符合市场经济发展需求的市场化基 准利率，而确定有效的基准利率，才能够正确引导资金的有效 配置，为其他市场利率的制定提供依据。二是我国利率实行 “双轨制”，存在着市场利率和管制利率，由于目前存款利率 管制还没有放开，央行以行政方式直接决定的利率机制不能反 映真正的资金供求状况，利率配置资源的基本功能弱化，大大 降低了货币政策传导的有效性。
中央银行学
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为什么要推进利率市场化
有利于完善我国市 场经济体制的成熟 规范
有利于充分发挥央 行货币政策的效果