基于成本-收益分析的金融监管效率研究

一
、
金 融监管 效率 理论概 述
（ ）效 率 与 金 融 监 管 效 率 一
效率在 理论上是指投 入与产 出或成本与收 益之间 的关 系 ，就 整个社会经 济效 率而言 ，揭 示全部生产 资源与所有
人 的总经 济福利之 间的对 比关系 ，研 究资源是 否在不 同生
产 目的之间进行合理 的配置 ，形 成 了 “ 济效 率”或 “ 经 配
余力 ．甚至是不惜代 价。但是 ，所制定的各项 政策是不是
最佳方 案 ，或者说 ，是否具有成本 上的有效性 ，却或 多或
少 受 到 了 忽 视 。一 项 监 管 政 策 ，从 制 订 到 执 行 ，如 果 其 所
耗费 的资源成本接近或 超过其最终 获得的收益 ，从经济 意 义上说 ，这 项监管无 疑是缺 乏效率 的 ，甚至是 负效率 的 ， 所 以是不 宜执行的 。而事实上 ，从世 界各 国的情 况看 ，由 于金融监 管 自身具有 的天然的垄 断性 ，监管 当局无须考虑
２ ０ 年第６ ０９ 期 （ 总第４ ６ ） ３期
区 域 金 融 研 究
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Ｎ Ｏ． ， ０ ９ ６２ ０ Ｇ ｅ ｒ ｌＮ ｏ． ３ ｎｅ ａ ４ ６
基于成本一 收益分析 的金融监管效率研究
为， “ 金融监管 的效 率就是达成 金融监管 目标 的成本和 收 益 的比较” 。金融 监管的 目标 ，一般意义上说 是维护一 国 金融体 系的安全 与稳 定 ，具体而 言则可归纳 为几个方面 ： 保护金 融消费者 ，即投资人 和存 款人的利益 ；创造和维护
收益 。当贯彻 实施 管制条 例过程中所耗 费掉的资源成 本有
脆弱说 、社会利 益说 、管制 失灵说和管 制成本说 四类 。金 融脆 弱说 和社会利 益说从反 面论证 了不论成 本高低都 必须
进行金 融监管 ，否则有可能 导致 一 国经济金 融的 巨大损 失 甚至 是灾难性 的后 果 。管制 失灵中具代表性 的有管制 俘获 说 、管制供求说 和管制寻租说 三种 ，它是反 对金融监 管的 理论 ，对金融监 管存在 的问题弊病提 出了尖锐的批评 ，却 没有提 出有效 的解决办法。 管制 成本说并 没有简单地 肯定或否定 金融监管 ，而是 认为 金融监管像经 济生活 中的所有活动一样 ，都有成本 和
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《 区域金融研究 》２ ０ 年ｇ６ ０９ 期
二 、基 于效 率 的金 融监 管成 本与 收益 分 析
（ ）金 融监 管 的 成本 一
融 机 构 的 金 融 创 新 ，还 会 导 致 金 融 市 场 严 重 的 动 态 低 效
率 。第 四种 间接效率损 失率来 自于过 于严厉 的管 制 ，有可 能促使 金融机 构重新考 虑其从 事业务 的地址 ，从 而使 自身
执行 的监 管是 富有 效率 的，即能够实现 在最 小资源耗 费下
实 现 金 融 运 行 效 率 的 最 大 化 ，从 而 可 以 帮 助 我 们 不 断 健 全
监管 的政策和体 系 ，更新监 管手段 ，进 一步提高金融 监管
水平和监管效率 。
收稿 日期 ：２０ — ４ １ ０９０—３ 作者简 介：丁玲华 （ ９ ９ １７ 一），女 ，湖北孝感人 ，经济学博士 ，中山大学资讯管理系讲 师，中山大学管理学院工商管理流动站 博 士后 。
Ｔ 黔 华
（ 中山大学资讯管理系，广东 广州 ５ ０７ ） １２ ５ 掖 要 ：金融监管 的目标不在于金融稳定本身 ，而在 于金融稳定基础上的金融效率 。本文通过对金融监管的成本收益 内涵 的界定 ，运用成本一 收益 的分析方法 ，对金融监管 的成本与收益进行对 比，由此判断金融监管效率的水平与状态 ， 并在此基
础上提出了降低成本 、提高金融监管效率 的对策建议 。 关键词 ：金融监管 ；成本 ；收益；监管效率 中图分类号：Ｆ ３ ８０ 文献标识码 ：Ａ 文章编号 ：１７ － ４７（ ０ ９） ６ ０ １— ４ ６４ ５７ ２０ ０ － ０ ３ ０ 其政策 的运行成本 ，这就不 可避 免地会产生 过度管制 的风 险 ，从 而对整个金 融市场 的效 率和社会福 利产生 巨大 的影 响 。因此 ，在现阶段 ，提高金融监管效率是当务之急。 （ ） 融监 管有效性理论 二 金 金 融监 管 有效 性 有代 表性 的理论 ，归纳 起来 有 率属 于 “ 置效 率 ”及 “ 观效 配 宏 率 ”的范畴 ，其含 义应包括两个 方面 ：一是通 过监管保 护
金融 消费者的利益 ，促 进被监管 者市场竞争能 力的提高 和 抗 风险能力的增强 ，并 由此提高 整个金融业 的效率 ；二 是
监管 当局降低监管 成本 ，提高监 管本身的效率 。陈建华认
的守法成本 最小 化 ，进而造成本地 区或本 国利益 的损失 。
金融 监管的成本 指 的是 金融监 管部 门为了实施有 效监
管 ，而对监管工 作从组织 、运行 、实施所做 的必要 投入 、
更合算 的用途 ，以及能够带来 更大 的收 益时 ，实施监 管是
不合算 的 。这种 可能性 的存 在令我们在制定 监管 目标 时必 须将 监管 的成本 因素考虑在 内 ，以尽可 能小的成本 实现系 统风 险最 小化 。运 用成本一 收益的分析 方法 ，对监管 的成
本 与 收 益 进 行 对 比 ，就 可 以 从 一 定 程 度 上 保 证 监 管 当 局 所
可能 大于实现监 管 目标后 的收益 ，或者运用 机会成本 的概 念来判 断管制过程 中所耗费 的资源 ，原本 可以有更好 的 、
金 融业 公平 竞 争 的环 境 ；保 护货 币政 策 的顺 利 实施 ；提
高金 融资源的配置 效率 ，促进经 济发展 。为实现上述 既密 切联 系叉存在 冲突 的 目标 ，各 国的政 策制定者 们可谓不遗