2014年非金融低效资产管理行业分析报告

2014年非金融低效资产管理行业分析报告

2014年10月

目录

一、行业背景 (3)

二、行业监管体系 (4)

1、行业主管部门及监管体制 (4)

2、行业政策 (4)

三、行业特征 (6)

1、较强的经济逆周期特征 (6)

2、市场准入度较高 (7)

3、行业体系尚待进一步完善 (7)

四、行业规模 (8)

五、行业主要风险 (10)

1、行业周期性波动风险 (10)

2、低效资产或不良资产合法合规风险 (10)

3、政策风险 (11)

六、行业发展趋势 (11)

1、资产管理业务的目标资产多元化 (11)

2、向第三方资产管理业务发展 (12)

七、行业竞争格局 (12)

1、国内市场：中国信达资产管理股份有限公司 (13)

2、国际市场：仲量联行 (13)

八、非金融低效资产资产管理：商业服务、旅游等不动产发展概况 (14)

1、商业服务不动产行业发展概况 (14)

2、旅游开发行业发展概况 (14)

一、行业背景

我国的低效资产管理行业最初起源于金融领域，低效资产在金融领域通常被称为不良资产。1997年亚洲金融危机爆发后，相当数量的中国国有企业面临较大的财务或经营压力，国有商业银行不良资产因此显著增加。为解决其中的潜在危机，信达、华融、长城和东方四家金融资产管理公司承担起了“化解金融风险、维护金融体系稳定、推动国有银行和国有企业改革发展”的历史使命，中国不良资产管理行业应运而生。在完成上述历史使命后，四大资产管理公司也面临着机制退出或商业化转型的问题，2004年，财政部发布了《金融资产管理公司有关业务风险管理办法》，允许四大资产管理公司进行抵债资产追加投资、商业化不良资产收购以及开展委托代理等业务。此后，四大资产管理公司逐步开展了商业化业务的探索，促进了中国不良资产管理行业的发展。目前，四大金融资产管理公司的经营对象主要为银行类不良资产、非银行金融机构类不良资产和非金融低效资产三大类，其中中国信达资产管理股份有限公司的非金融低效资产管理业务相对领先，并带动了非金融低效资产管理细分行业的发展。

经过几年的摸索式发展，中国的非金融低效资产管理业务已逐渐细分成国有资产、私募股权、流动资产、固定资产、生物资源等多个领域，各地陆续成立了国有、民营的资产管理公司并专注于某一专项领域开展非金融低效资产管理业务，其中，中国信达资产管理股份有限公司的非金融低效资产管理业务主要是收购非金融企业的不良应