生命科学前沿进展学术研讨会在生物物理所召开

风 险度 量 的参 考 工 具 。
由指数分布的无记忆性可知 一 服从均值为÷的指数 【） ，
分 布 且 与 ｔ独 立 ， 因 此 可 得 到 ：（） （（ ｍ） ： ￡ ： ￡ ， ） 本 例 利 用 复 合 泊 松 过 程 描 述 保 险 公 司 的 盈 余 过 程 并 巧 妙 地 运 用 鞅 理 论 来 研 究 破 产 概 率 问题 。 当然 ， 保 险 公 司 的
上还就学科 发展方 向及如何更有 效地发挥 基金 作用 展开 了
８ ３
社 ． ０ ６． ２０
公司违约事件 频发 ，因此对公 司信 用违约 问题 的研 究引起 了人们的高度 重视 。信 用风险模 型的研究 主要分 为两 类 ： 结构化模型和 约化模型 。约化模 型 比较简单 ，它把 公司 的
＞０ ｝，则 有 限 时违 约 概 率 Ｊ ≤） １ ． ＝ ）若 Ｎ ｔ 的 强 ｐ ｒ： 一 ｖ ） ０＇ （） （
（） ） Ｐ 。 ｏ ＝“ ：
违约 时间定义为公司价值首次低于负债的时刻，即：
ｎ
上式可化简为 ： ＋ ： 一） ｏ ＿ 《＋ ‘ ６ １ ，显然 该方程有两 个 ＝
根分 别 为 ．１ ｜ 十 ｍ ±／ａ－ －— ＋ ｃ８ ６ ％ｃ ８ ￣２ ４（ — （ ． ） ｘ
一
Ｔ ｉｆ ： ｆ ： ｎ｛ （ Ｄ） ｎ｛：（ ≤ ｝ 其 中 Ｘ 。 ｔ ） ：ｉ ｔｙ， ， ｆ ） ｏ 。 ｇ
低 于与债务有关 的某一水 平的时刻 ，假设公 司的负债 为Ｄ ，
公 司 的价 值 过 程 描 述 为 ： （ ＝ ， ） 其 中
维纳过程 。
）
“ “
—— （ ） ２
Ｄ 为公 司 的初 始 价值 ，Ｘ （ ）为 参 数 为 ｏ ｔ 的
Ｐ ≤ｌｏ＝ ） （ ｔ （ “ 。由于随机变量的分布与其拉普拉斯变换是 Ｔ ｕ）
ｙｍ 挫 ： 、 ￡ 誊
用 鞅 方 法 我 们 可 以很 容 易地 求 出 模 型 （ ） 下 的Ｌ ｕ 。 首 先 １ （） 可 以看 出 Ｕ ｔ 为 平 稳 独 立 增 量 过 程 ，且 根 据 鞅 的 定 义 可 知 （）
过程
￡Ｐ （
“ ｔｏ 为一鞅必须满足下列等式 ： ，≥ ） ，
随机过程 ［］ 北京 ： Ｍ． 中国统计出版 社，０ ５ ２０． 违 约 时 间 定 义 为 泊松 过 程 的第 一 次 跳 时 刻 ，即 ｔ ｉ ｛≥０ⅣＯ ［］Ｓ Ｍ 劳斯． ＝ｎ ｔ ： ） １ ． ． ｆ
度 为 ，则 ＰＴ ｆ＝１ ． 构 化 模 型 则 把违 约 与 公 司 价 值 （ ） 一 结 过 程 联 系起 来 ，通 常 把 违 约 时 问 定 义 为 公 司 资产 价 值 首 次
随 后 ， 许 瑞 明 以 “ 究 所 学 科 布 局 与 规 划 ”为 题 介 绍 研
了研究所 近年来 的发展 ，着 重展示 了在基金 支持下 ，研 究 所所 取得 的一系列 重大创新 成果 ，并畅谈 了研 究所面 向创
新 ２ ２ 的 “ 二 五 ”学 科 布 局 框 架 和 科 技 规 划 。 然 后 由研 ００ 十
实际经营情况要 比模型 （ ）复杂得 多，但我们 可以在此基 １ 础上利用 随机过程 理论去加 以完善 ，从 而给保 险行业 的健 康 发展 提供 一些 有 价 值 的 风 险 量 化 管理 手段 。
例 ２ （ 司 的违 约 问题 ） 自全 球 金 融 危 机 爆 发 以来 ， ： 公
的性质 有利 于我 们为风 险管理和风 险控制 提供更好 的度量
方法． 随着 金 融 刨 新 工 具 的快 速 发 展 ， 掌握 随 机 过 程 理 论 对 于 开 发 合 理 的 金 融 产 品 ，促 进 金 融 市 场 稳 定 发 展 是 非 常 有
利的。
参考文献 ： ［］陈木法， ２ 毛永华． 随机过程导论 ［］ 北京 ： Ｍ． 高等教育出版社， ０ ７ ２０． ［］ 赫 尔 ． ３ 期权 、 期货 和 其他 衍 生 品 ［ ］北 京 ： 华 大学 出版 Ｍ． 清
ｒ 塾！ ＿ ］
人 们 所 关 心 的 是 保 险 公 司 的偿 付 能 力 ， 破 产 概 率 正 是 衡 量 一个 保 险 机 构 金 融 风 险和 偿 付 能 力 的 重 要 指 标 。 保 险 数 学 里 一 般把 保 险 公 司 的破 产 时 间 定 义 为 ｔ ｉ ｛ （ ０ ＝ｎ ｔ ｆ ｝． ｆ： ） 若 上 述 集 合 为 空 ， 则 ｔ ，有 限 时 破产 概 率 定义 为 （ ｒ ＝ ） ，＝
其 中中 为 标 准 正 态 分 布 的 累积 函 数 。 （）
由于 过程 时定 理 得 到 ：
“，≤ ｝ 有 界 的 ，所 以可 利 用 最 优 停 “０ ， 是 ｌ（ ＝ ） 。 ０ “＝ ）
由上例 可 以看 出 ，结 构化模型和 约化模 型分别建 立在
维 纳 过 程 和 泊 松 过 程 的 框 架 之 上 ， 由 这 两 类 过 程 的 性 质 解 决 了 公 司 的 违 约 问题 ，从 而 给 经 营 者 以及 投 资 者 提 供 一 个
科 技 短 讯
［ 物 物 理 研 究 所 ］ 在 研 究 所 全 面 启 动 面 向创 新 生
２２ 的 “ ００ 十二五 ”科 技规划之际 ，９ Ｏ 月２ 日，国家 自然科学
基 金 委 生 命 科 学 部 一 中 科 院 生 物 物 理 研 究 所 “ 命 科 学 前 生 沿 进 展 学 术 研 讨 会 ”在 中科 院 生 物 物 理 研 究 所 召 开 。 基 金 简短而热烈的交流。
三 十 余 人 参 加 了会 议 。 会 议 由生 物 物 理 所 副 所 长 许 瑞 明 主
持。
像装置和生物成像技术实验室设施与 自动化 系统 。
（ 载 自 ： ｈｔ ： ｗｗｃｓｃ／ 国 科 学 院 《 术 活 转 ｔｐ／ ｗ．ｏ．ｎ 中 ／ 学
动 》）
杜 生 明 就 ‘ 二 五 ’生 命 科 学 部 及 跨 学 部 交 叉 优 先 发 十 展 领 域 做 了 专 题 报 告 ， 着 重 介 绍 了重 点 项 目资 助 及 立 项 的 原 则 与 进 程 ， 与 会 人 员 开 拓 了视 野 ，深 受 启 发 和 鼓 舞 ，会
ห้องสมุดไป่ตู้
。 （＝ ，ｙ ）
Ｈ （ ｆ ）。则在结构化模型下公司有限时违 约概率 为：
。
— —— — — ＿— — 一
取 ∈ ‘ ＜， 以对 ０ ＜ ， ６一 （ ≥ ， 因此 ０ Ｐ ： ： ２ ０所 ｔ Ｔ有 ｔ ｕ， ０ ） ＜ “
ｌ。
Ｐ ）Ｐ！（ ＋ ） ） （ ｆ ） （ ， （ｆ Ｓ ） ＝ 掣 十 （ ） ｘ ＝… １ Ｇ ｓ ｎＸ 兰 ｏｑｔ
唯 一 确 定 ，且 可 以 通 过 反 演 随 机 变 量 的 拉 普 拉 斯 变 换 来 得
到其 分布 ，因此我 们可 以先求 出破产 时间 ｔ的拉普拉 斯变
换 。定 义 ｔ的 拉 普 拉 斯 变 换 为 （） ￡ “＝ （ （ ： Ｘ ０ 。 利 ｏ ｕ８ ）
０ 。 ｔ ‘
３ 结 论 综 上 所 述 ， 随 机 过 程 理 论 在 风 险 量 化 管 理 模 型 中起 着 举 足 轻 重 的 作 用 ，泊 松 过 程 ， 复 合 泊 松 过 程 ， 维 纳 过 程 更 是 建 立 合 理 的经 济 模 型 的 基 石 ， 熟 悉 这 些 特 殊 的 随 机 过 程
委 生命 科学部常 务副主任杜 生 明、相 关科 学部处长及 项 目
土 任 一 行 十 一 人 ， 以及 研 究 所 研 究 组 长 及 科 研 骨 干 等 代 表
究所 各领域 专家代 表分别从不 同学科 方 向做研 究所学科前
沿 及 进 展 专 题 学 术 报 告 。最 后 与 会 人 员 一 同 参观 了７ 脑 成 Ｔ