PPP收益分配模型研究
PPP项目核心利益相关者的利益分配策略研究
素 有 贡 献 度 因 素 ｗ 、风 险 分 担 因 素 Ｗ 和
ＰＰ 核 利 相 者 Ｐ 项目 心 益 关 的 利 分 策 研 益 配 略 究
■ 王 林 秀 副教 授
江 苏徐 州
自身 创 新 能 力 因素 Ｗ。 。
（ ）ｓ ａ ｌｙ值 的修 正 模 型 一 ｈ ｐｅ
其 中 （） 正 后 的 利 益 分 配值 ；Ｍ是 ｖ修 由贡 献 度 、风 险分 担 和 自身 创 新 三 因 素 通
进 。通 过 对 Ｐ Ｐ项 目核 心 利 益相 关者 的 Ｐ 利 益 分 配 进 行 定 量 分 析 ，在 收 益 分 配 中， 综合 考 量 贡献 度 、风 险承 担 、创 新 能 力 因素 ，使 Ｐ Ｐ项 目的收 益 分配 更 加 Ｐ
ｉ是子集 Ｓ ） 中除去成 员 ｉ 后可 取 的 的效益 。Ｓ ａ ｌｙ 的 ｈ ｐｅ 值
含 义 是： 员 ｉ 加 该 项 目 的 成 参 合 作 ，加 入 合 作 组 织 后 给 组 ｉ
刘
登 ２ 马 强 ２（ 、 中 国矿 业 大 学 力 学 与 建 ￣ １ ；Ｔ ’－ Ｌ－
作伙伴 的真实情况 。模型计算步骤 如图 １
所示。
程 学 院 江 苏徐 州 ２ ０ ０ ２ 中 国矿 业 大 学 工程 管理 研 究 所 ２０８ 、
２ １（ ２ ０） ８）
在 建 立 修 正 指 标 的 基 础 上 ，确 立 各 项 指 标 对 利 益 分 配 的影 响 因 子 即 修 正 系 数 ， 综 合 考 量 各 个 指 标 的修 正 权 重 ，继 而 可 以 对 Ｐ Ｐ项 目 的利 益 分 配 来 说 尤 为 重 要 （ Ｐ 详 建立修正模型 ：
Ｐ ｒ ｅｓ ｉ，公 私 合 作 伙 伴 关 系 ）项 目依 ａｔ ｒｈｓ ｎ 赖 于 项 目各 利 益 相 关 者 的 竭 力 协 作 。 清 晰
PPP项目盈利模式分析.doc
PPP项目盈利模式分析PPP项目盈利模式分析创新的必要性在传统思维方式下，PPP只是政府进行基础设施建设或开展公共事业的一种新型的融资方式，借此减轻其财政压力。
社会资本通过收购股权或收购资产、投融资建设、经营管理或（和）按需求提供服务的方式投入PPP项目，而政府部门则以让渡收费权、支付可行性缺口补助或（和）政府付费的方式给予社会资本合理的回报。
此时，公私双方关注的焦点即社会资本的投资回报率或目标收益率过低的投资回报率或目标收益率不利于社会资本积极性的发挥，甚至将迫使其退出基础设施和公用事业领域；而较高的投资回报率或目标收益率将会给政府带来沉重的财政负担。
PPP项目的公私双方过度关注“投入-回报”之间的关系，甚至在确定投资回报率或目标收益率上表现出对抗关系，违背了PPP伙伴关系的初衷。
据审计署数据显示，截至2013年6月底，我国各级政府负有偿还责任的债务约20.7万亿元，如何监控和化解债务风险备受外界关注。
2014年，我国政府开始在全国范围内大力推行政府和社会资本合作（PPP），并密集发布PPP的相关文件，其中“国务院关于加强地方政府性债务管理的意见”（国发[2014]43号，以下简称国务院43号文）的基本思想为“修明渠、堵暗道”，即堵住“地方政府的融资平台公司”这一暗道，修了政府债券与PPP两条明渠；然而，国务院43号文在鼓励运用PPP 模式化解地方债务的同时还明确指出，“地方政府要加强对或有债务的统计分析和风险防控，做好相关监管工作”。
由此可见，对于那些需要政府付费或者给予适当补贴的PPP项目（即非经营性和准经营性公共项目）而言，无论是政府部门还是社会资本，仅仅盯着这一项目既有的收益和财政补贴是不够的，更需要通过PPP项目盈利模式创新“将蛋糕做大”，政府可以因此避免PPP项目引起的新发生或有债务超出规定范围，社会资本也因此可以在投资回报率或目标收益率上减轻与政府部门的对抗，从而更顺利地实现其盈利。
城中村改造PPP模式的收益分配问题研究
后 的 投标 价 格 。 三、 基于 层 次 分 析 法 的收 益分 配 模 型 ｌ 收 益判 断模 型 的 建 立 、
（ ）Ｐ Ｐ模式保证 了项 目在技术和经济的可行性。参与城 中村项 ２ Ｐ
目融资的私营企业可以在项 目的前期就 参与 进来 ， 有利 于利用私 营企 由于城中村改造的政治收益涉及 的方面过 于复杂 ， 政治利益 的货 业的先进技术和管理经验。在一些项 目建设 中 ， 由于在 项 目的早期计 币化具有 一定的难度。本模型假设城中村改造联合开发 的利益分配主 划阶段对于建设所采用的技术设计方案 已经确定 ， 而使得在 项目建 体由两个参与方组成 ， 从 即开发 商、 村集体 ， 目最终净收益为 Ｖ 开发 商 项 ， 设过程中进一步技术创新受到限制。 的投资额为 Ｉ， ．村集体的投资额 为 Ｉ， ： 风险分配系数分别为 Ｒ 、 收益 。Ｒ ， （ ）Ｐ Ｐ方式有利于 重新整合 项目的各 种资源。通过 Ｐ Ｐ方 式， 分别为 Ｖ 、 则双方的收益分别为 ： ３ Ｐ Ｐ 。Ｖ ， 使投资方与创新的参与各方重新整合 ， 组成 战略联盟 ， 对协调各方不 同 Ｉ ．× Ｒ． Ｉ ×Ｒ ， １
式 ， 确 定 开发 商合 理 的收 益 ， 立 模 型进 行 分 析 ， 定 村 民 、 府 和 开 发 商 三 方 利益 相 关者 的 合 理 收 益分 配 。 对 建 确 政
【 关键词 】 城中村 改造 ； 利益分配； 模型
城中村改造与追求商业利益最大化 的商品房不 同 ， 福利性 和公益 掘参与方的利 益。 性是城中村改造住房最大的特点 。正是 由于这些特 点的存在 ， 使趋利 （） １ 政府政治利益的量化 。在 对城中村改造利 益进行分配 的过 程 性的私人资本视之为鸡肋。私人资本进 入城中村 改造也并 非易事 ， 这 中 ， 政府的利润 比较复杂 ， 包含 了实际取得的货 币利润 ， 也包含 了项 目 就需要政府的引导 、 支持和合作 ， 到公 私合营 的切 入点 ， 找 消除私人资 实施或建成为政府带来 的政治利益。政治利 益的量化 ， 主要是 如果不
基于不对称Nash谈判模型的PPP项目收益分配研究
基于不对称Nash谈判模型的PPP项目收益分配研究段世霞;李腾【摘要】PPP项目涉及多方参与者,在项目各参与者间制定公平合理的收益分配方案是PPP项目成功实施的关键所在.本文选取政府、纯投资者和特许经营单位3个部门为收益分配对象,对影响PPP项目收益分配的因素进行了分析,构建了基于不对称Nash谈判模型的两阶段动态收益分配模型,即合作之初以参与者重要程度确定的初始收益分配方案,项目运营完成后综合考虑影响项目收益分配的参与者重要程度、投资比重、风险分担度、参与者满意度和成员绩效因素,对初始收益分配方案进行调整,从而构建最终的收益分配方案,并给出了各影响因素及分配因子的测度方法.实例分析验证了模型的有效性,使用该模型得到的PPP项目收益分配结果更加公平合理,提高了参与者参与项目的积极性.本文在理论上补充了PPP项目收益分配问题研究的不足,为今后解决PPP项目收益分配问题提供了新的思路与方法.【期刊名称】《工业技术经济》【年(卷),期】2019(038)008【总页数】8页(P137-144)【关键词】PPP项目;收益分配;不对称Nash谈判;两阶段动态模型;层次分析法;模糊综合评价法【作者】段世霞;李腾【作者单位】郑州大学管理工程学院, 郑州 450001;郑州大学管理工程学院, 郑州450001【正文语种】中文【中图分类】F284;F274引言PPP（Public-Private Partnership）模式是政府为增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率，通过特许经营、股权合作等方式与社会资本建立的利益共享、风险分担的一种融资方式［1］。
我国公共基础设施建设中存在的主要问题是资金不足，随着PPP模式的产生，政府可通过签订特许协议允许社会资本参与到公共基础设施的建设中，从而可以有效缓解建设资金不足的局面，并减少政府的财政负担，近一段时期PPP模式在我国得到了大量的应用［2］。
PPP模式的特点是利益共享和风险分担，但是政府部门和社会资本的利益诉求有着很大的不同，政府关注的是PPP项目带来的公共服务水平和绩效的提高，而社会资本更多追求的是自身盈利，如果收益分配不合理，不仅会影响社会资本参与的积极性，而且会损害到公共利益［3］。
PPP模式的利益分配方式优化研究
PPP模式的利益分配方式优化研究作者：杜树行王明吉杨粲来源：《经营管理者·上旬刊》2017年第08期摘要：PPP模式近年来受到热捧，但因为其利益分配问题得不到有效解决，对公共基础设施建设的促进效果并不理想。
本文通过分析PPP模式的利益相关者和利益分配的基本原则，发现当前我国PPP模式利益分配方式仍然存在诸多问题，并根据这些问题提出解决方案。
关键词：PPP模式利益分配方式优化策略一、PPP模式及其利益相关者PPP近年来被国内为学界和业界广泛关注，政府通过PPP模式，将一部分政府责任转移给社会主体，这样一来可以减少政府的经济负担，二来可以减轻社会主体的投资风险，其优越性在于充分发挥政府职能和加强公共基础设施的建设。
1.政府。
近几年我国经济下行趋势有所加重，地方政府负债压力大，为了能够保证“稳增长”的目标业绩，PPP项目及PPP产业基金让各级政府对业绩有了新的期待。
一方面，政府可以借助少部分资金和资信灵活支配大量社会资金，大大弥补了地方政府资金不足的局限。
另一方面，政府通过PPP模式属于表外融资，不计入政府的资产负债表，这在王城基础设施建设的同时减少了政府的经济压力。
2.金融机构。
政府所依托的社会资金大部分来自保险，银行等大型金融机构，这些金融机构作为主要的出资方，更加关注预期的收益——在风险可控范围内。
正是因为这样，风险的控制是金融机构参与PPP模式的首要任务。
金融机构会派专业的技术人员考察项目本身是否规范以及投资回报的效率。
3.运营企业。
在现代经济社会中，一些老字号企业和政府一般保持着紧密的合作关系，从过去的BT、BOT、TOT到现在的PPP，合作模式的不断完善让企业从中获益颇丰。
在旧有的模式下，企业要运营、要融资，其享有的特许经营权不受金融机构青睐，企业忙得焦头烂额，参与度不断下降。
二、PPP模式利益分配方式存在的问题1.风险与收益不对等。
风险和收益往往相伴而生，企业作为市场的主体，习惯了市场环境下的高风险相伴而生的高收益，资本的本性是追求利润，投资者项目活动资本投入越大，期望就越大。
PPP项目核心利益相关者的利益分配策略研究
PPP项目核心利益相关者的利益分配策略研究内容摘要：本文提出的综合考量的收益分配策略是对以往shapley值法的改进。
通过对PPP项目核心利益相关者的利益分配进行定量分析，在收益分配中，综合考量贡献度、风险承担、创新能力因素，使PPP项目的收益分配更加符合实际。
关键词：PPP项目利益分配核心利益相关者shapley值成功的PPP（Public-Private Partnershis，公私合作伙伴关系）项目依赖于项目各利益相关者的竭力协作。
清晰把握PPP项目的利益相关者的利益诉求，尤其是核心利益相关者的利益诉求，是保证PPP项目各利益相关者积极合作的重要前提。
PPP项目的核心利益相关者的定义参照Freeman对利益相关者的定义，PPP项目的全寿命周期涉及项目发起方、合作方的选择、资金的筹集、设计、施工、使用、维护等环节。
整个过程中牵扯到的参与方有：政府、私人部门、施工企业、用户、债权人、保险公司、项目承包商、资源供应商、咨询公司、新闻媒体、纳税人等。
这些参与方均承担一定的项目工作，同时享有相应的利益，即符合“影响或被影响”的特点，因此他们都是PPP项目的利益相关者。
但是无论是核心利益相关者，还是边缘利益相关者，亦或普通利益相关者，他们都会影响PPP项目的团结协作，但是这三个相关者层次和在项目中发挥的作用是迥然不同的，另外，由于利益分配问题与影响利益创造的关键相关者的关系更加紧密，所以研究核心利益相关者对PPP项目的利益分配来说尤为重要（详见表1）。
本文即从核心利益相关者为侧重点，以政府、私人投资者、施工企业的利益分配关系为研究对象。
shapley值法模型Shapely值法是由shapley L.S.在1953年提出的用以解决多人合作对策博弈问题的重要利益分配方案。
Shapley值法是合作博弈均衡解的一种概念，实际上也是PPP项目核心利益相关者的利益分配策略之一。
Shapely值的利益分配为：其中Si是集合I中所有成员的子集，是子集S中所有元素的个数，是加权因子，V（s）是子集S的收益，V（s/i）是子集s中除去成员i后可取的的效益。
我国PPP项目合作中的利益关系及分配方式研究
（． １重庆大学 建设管理与房地产 学院，重庆 ４ ０ ４ ；２ ０ ０ ５ ．重庆 大学 土木 工程 学院 ，重庆 ４ ０ ４ ） ０ ０ ５
摘 要 ：Ｐ Ｐ项 目融 资模 式 的 成 功 运 用 ， 离不 开 其 利 益 相 关 者 的收 益 与 风 险 利 益 关 系的 协 调 。 从 激 励 角度 Ｐ
准是 确定的收益 比例结构 。如果收益 分配结构 不当 ，就 会
【 定 嗣 性因 素ｌ
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损 伤合 作双方 的积极 性 ，从而导致 项 目合作破 裂。Ｐ Ｐ 利 Ｐ
益 协调 ，即探究 如何使各 利益主体 的收益分 配尽可能实 现
图 １ 影 响 Ｐ Ｐ项 目 Ｐ项 目利 益分配 的影响 因素 分析 Ｐ
依据 “ 风险分担 ， 利益 共享” Ｐ Ｐ项 目基本原则 ， 的 Ｐ 分 析影 响项 目合作 的利 益关 系成 为首 要工作 。虽然影 响 Ｐ Ｐ Ｐ
许 经营合 同中的利益 分配问题达 成共识 ，以规避合作 过程
中因利益分 配不均 而产生的风险 ；而且其还要 能够提 出让
平衡 。利益协调 的实质 ，是在确定 比例结构 的基础上协 调
项 目过 程 中的利 益分配关 系 ，保证项 目中双方合 作者 的利 益不受损 害。由于 目前 的 Ｐ Ｐ研 究主要集 中于风险管理 ， Ｐ 而对 于合作 中利 益分配结 构问题 的研 究还很少 ，仍未提 出 Ｐ Ｐ项 目的风险分担与利益分 配的最 佳模式 ，这给 Ｐ Ｐ项 Ｐ Ｐ 目合作 造成 了谈 判交易成 本高 、合作 各环节 的客观性差 和
第 ２ 卷 第 １ 期 ７ ９
２１ ０ ０年 １ ０月
PPP项目财务测算模型分析
PPP项目财务测算模型分析一、背景PPP项目（Public-Private Partnership，公私合作项目）是国际上广泛采用的一种新增长性较强的投资模式。
PPP模式可以充分发挥政府和市场在PPP领域的作用，发掘投资的有效需求和能力，促进政府和私人资本的有效结合，从而实现社会资源的最佳配置和公共服务的最大化。
在PPP项目开发过程中，对财务测算模型进行分析和探究是非常重要的。
正确认识和运用PPP项目的财务测算模型，有助于政府和企业在PPP项目开发的不同阶段做出合理决策，降低风险，提高项目的可行性和效益。
二、PPP项目财务测算模型基本概念1、投资收益率（IRR，Internal Rate of Return）IRR是指投资所产生的现金流量的现值与投资所得现金流量的贴现率相等时，投资的内部收益率。
在PPP项目中，IRR通常作为资本成本的代表，以衡量企业投资行为的效益。
2、净现值（NPV，Net Present Value）NPV是指将项目所产生的现金流量以相应贴现率贴现后求出的现值总和，减去所需的投资额。
在PPP项目中，NPV通常作为企业承接PPP项目的依据，以衡量项目收入和成本带来的现金净流量总额。
3、总投资额总投资额是指PPP项目所需的全部投资资金，包括建设、运营、维护等阶段所需的全部资金。
4、政府支持资金政府支持资金是指PPP项目中政府对项目的支持资金，一般以补贴或贷款形式提供。
5、运营期运营期是指PPP项目建成后的运营期限，一般以年为单位计算。
在PPP项目中，运营期限制了投资回报的时间和幅度。
6、灵敏度分析灵敏度分析是指对于初步测算模型的不确定因素进行分析，考虑因素变动对测算结果的影响，以期找出财务测算模型中的关键风险点和关键指标。
三、PPP项目财务测算模型的分析方法PPP项目财务测算模型的分析方法主要包括如下几种： ### 1、基础性分析方法基础性分析方法着重考虑PPP项目财务测算模型中的基础因素，如总投资额、政府支持资金、运营期等因素，从而计算出IRR、NPV等指标，以衡量项目的可行性和效益。
基于SHAPELY修正的PPP项目利益分配模型研究
败 。 因此 ，解 决公私 双 方利 益 冲 突，对 各 方利 益 进 行 分 配 和协 调 ，是 Ｐ Ｐ项 目成 功 运 行 的 关键 。鉴 于 公 私 双 方利 益 冲 Ｐ
突 ，基 于项 目利 益分 配基 本 原则 ，综 合权 衡 利益 分配 四要 素 ，建 立 了基 于 Ｓ Ａ Ｅ Ｙ修 正 的 Ｐ Ｐ项 目利 益 分 配模 型 ， 以 Ｈ ＰＬ Ｐ 协调 各 方利 益 分配 ，使 各方 利益 都 实现 最 大化 。数值 分析 实例 表 明 在 最佳分 配 方案指 导 下 ，可使 项 目实现 帕 累托 意 义
PPP项目收益策划与研究
PPP项目收益策划与研究发布时间：2022-03-18T02:02:20.877Z 来源：《建筑实践》2021年30期作者：易华祥[导读] 国家近年来在基础设施领域大量推出PPP项目，在PPP项目运行过程中,项目收益是各方关注的焦点。
易华祥中铁城市发展投资集团有限公司，成都 610031摘要：国家近年来在基础设施领域大量推出PPP项目，在PPP项目运行过程中,项目收益是各方关注的焦点。
PPP项目全周期的管控都与投资收益息息相关，项目前期研判阶段对项目收益率的设定、在建设阶段对项目质量的控制、在运营阶段对运营管理工作的策划，都对PPP 项目投资收益起着至关重要的作用。
若在建设期建设成本投入过低，在运营期造成运营维护成本增高，投资收益下降，若建设期建设成本投入过高，运营期收益将摊薄。
笔者多年来从事PPP项目管理工作，本研究从收益策划方面着手，通过对PPP投资项目收益策划与研究，求得项目公司的最优收益。
通过对项目管理过程的管理经验的总结和分析，找到最合适的管理方案既能保证项目正常实施，项目公司获得最佳收益，各方权益同时得到保障。
关键词：PPP、投资项目、收益、策划0 引言随着我国经济的发展，基础设施的需求快速增长与供给不足的矛盾日益明显，PPP，作为一种基础设施投融资建设模式，被广泛的应用到基础设施项目建设中，其一般含义是：政府通过特许协议将一个基础设施项目的投资、建设和运营等特许权在一定时期（特许权期）内授予项目公司，通过向项目产品使用者收费来收回成本并获利，特许权期满之后无条件移交给政府的一种投融资模式。
PPP模式可以有效吸引社会资本投资建设基础设施，缓解政府财政资金短缺的问题，投资方可以从项目公司先进的技术水平与管理中获益。
笔者结合多年来在新疆地区从事的PPP项目管理工作，本文从PPP项目收益策划与研究的角度，来进一步探索PPP项目的最佳收益比例。
在PPP模式中，前期项目谈判约定投资方的特许经营期，对于投资方来说，如何在有限的经营期内获得最佳的项目收益，确定合适的建设投入，找到最佳收益分成比例就是最佳盈利。
基础设施建设中PPP 项目收益分配研究
一、PPP 项目中利益相关者的分类PPP 项目的特点是建设周期长、投资费用高，建设前期和运营中涉及众多的部门协同。
在项目实施过程中主要利益相关者有项目发起人、公共部门、私人投资者。
这一层面主要是公共部门和私营部门的合作，共享项目的收益；委托代理中的项目公司、金融机构、承包商、建设商、供应商、运营商、保险公司、用户等，是为了项目收益而进行合作。
上述部门和机构在参与项目建设中扮演不同角色，承担不同风险，获得不同收益，他们构成PPP 项目的利益相关者。
在这些利益相关者中，政府部门和私人投资者是PPP 项目的核心利益相关者。
（图1）二、PPP 项目核心利益相关者的利益取向和利益冲突所谓利益取向是利益相关者在协调利益要求的基础上进行利益分配，从而实现向各方均有利的方向协调发展，这一过程称为利益取向。
PPP 项目涉及到众多的利益相关者，这些利益相关者虽然自身的立场不同，但都有获取利益最大化的目标。
由于自身利益最大化的需求，难免会和合作者的利益产生冲突，从而导致了PPP 项目不能顺利地进行。
因此，研究利益相关者的利益取向能保证PPP 项目成功运行。
在PPP 项目融资中，无论是公共部门还是私人投资者，都要清楚地了解各自的角色和利益取向。
核心利益相关者在项目中扮演的角色和自身利益需求如表1所示。
（表1）基础设施项目建设中，政府部门采用PPP 融资模式的主要利益是解决基础设施建设中的资金不足，进而使项目能够保质保量地按要求完成各项标准，并充分发挥私人企业的高效率。
但最终目的是改善基础设施，满足大众需求，提高服务质量，获得相关社会经济效益。
但私人投资者的参与是想得到理想的利润收益，希望通过PPP 项目获取开拓新市场的机遇；更希望项目因政府介入和高度支持，从而降低法律政策方面的风险及成本。
私人投资者得到的最大化收益通常以产品和服务收入来实现。
然而，产品和服务收入主要面向公众基础设施建设中PPP 项目收益分配研究□文/郭慧娟祁晓玉高园田国锋李春晓（河北水利电力学院河北·沧州）［提要］PPP 项目解决了政府在基础设施建设中融资困难的问题。
基于博弈方法的PPP模式收益分配研究
基于博弈方法的PPP模式收益分配研究PPP项目的成功和失败是离不开与政府和私营资本之间合理的收益分配。
目前的对PPP模式的研究主要集中在风险分担,政府责任和收益分配这几个方面。
从根本来说,PPP模式需要解决的问题是双方的收益分配问题。
总的来说,收益分配是政府责任,风险分担等各个方面的综合作用下的结果。
本文将引入讨价还价模型讨论PPP融资模式谈判中的收益分配问题。
在研究中,对于PPP这种模式建立了讨价还价的谈判模型。
重点对于相关的贴现因子和双方策略做出了分析。
对我国PPP模式的研究有积极意义,同时对与加速我国基础设施建设来说,亦有很大的实践意义。
标签：PPP 收益分配讨价还价模型贴现因子一、问题的识别参与PPP项目的私营资本目的是为了获得更多的收益。
政府的动机则目前则有两种说法,一种认为政府在PPP项目的运行目的是为了获利、保障财政收入,一种则认为政府的目的是为实现社会福利最优,即消费剩余最大化。
不论何种观点,缓解基础设施建设的资金压力,加速基础设施建设都是政府不变的动机。
PPP 项目的收益来源政府通过定价对公共产品或者服务的收费,是政府和私营资本双方的共同努力的结果。
因此核心的问题就在于政府和私营资本双方在谈判过程中会采取什么样的策略?会受哪些客观因素的制约。
二、模型的建立根据博弈原理,在完全信息的条件下,博弈双方的收益分配过程实质上可以看成为政府和私营资本双方的讨价还价过程。
此处可以利用讨价还价问题的纳什解法,求得双方对收益分配的最优状态。
1. 前提假设对于PPP项目的利益分配方案的确定,在建立模型之前提出如下假设:假设一:只考虑通过出售项目产生的产品或者服务给政府和私营资本的直接收益;假设二:以私营资本的投资额为基础,政府承诺私营资本一个固定的投资回报,此处设其大小为,即双方针对讨价还价;假设三:不论谈判结果如何,双方合作比不合作获得收益更大。
博弈过程:政府和私营资本双方在投资额度确定的情况下,就投资回报进行讨价还价,直到最后达成协定。
ppp项目收益分配的激励机制研究文献综述
127PPP 项目收益分配的激励机制研究文献综述叶雷作者简介:叶雷(1994－)，女，汉族，四川成都人，硕士研究生，就读于西南科技大学经济管理学院，研究财务:管理方向。
(西南科技大学经济管理学院四川绵阳621010)摘要:政府与社会资本合作模式((Public －Private Partnership )(以下简称PPP )是一种新型的能够减少政府财政压力、引进社会资本的融资模式，现已得到广泛应用。
PPP 项目能否有效地实现收益分配是PPP 项目成果产业化的关键，对PPP 项目收益分配机制进行研究和分析，寻求PPP 项目收益分配激励机制，对于促进PPP 项目成果产业化具有重要的现实意义。
关键词:PPP ;收益分配;激励机制一、国外研究现状国外学者对PPP 项目收益分配作了大量研究。
就PPP 项目特许期及项目收益方面，Michael J Garvin 与Charles Y．J．Cheah 比较了实物期权理论与传统的资本资产定价方法，并分析了PPP 项目在特许权期内的收益问题，提出了基于期权理论的特许权决策方法，但该决策方法没有考虑双方到的风险偏好，与实际情况不符。
S．To-mas Ng 等认为PPP 项目特许权期、投资回报率及税收制度是影响整个项目成功运行的关键因素，根据政府和项目公司对期望收益率的不同要求，建立双方可接受的确定特许权的最优决策模型，但PPP 项目中政府与社会资本寻求的是期望效用的最大化，根据双方对期望收益率的要求建立的决策模型存在一定偏差。
Ｒyuta Takashima 等建立模型分析了政府与项目公司在投资决策时的互动，并分析了政府保证与成本分担，结果显示政府保证水平很高或项目公司成本分担很低时，项目公司会优先选择公司受益最大化的决策，其次才是整个项目收益最大化的决策。
二、国内研究现状对于构建PPP 项目收益分配激励机制的研究，我国学者从不同方面提出了设计与分析。
段世霞等将PPP 项目分为前期和后期两个阶段，合作前期以双方价值贡献确定收益分配方案，合作后期综合考虑各因素，运用网络分析法确定各因素权重，构建了一个兼顾多因素的收益分配方案。
高速PPP工程收益分配研究
高速PPP工程收益分配研究
政府和社会资本合作(Public-Private Partnerships)模式是一种全新的工程项目管理模式,它为我国公路设施建设带来了新的途径。
本文基于大量文献学习、对政府和社会资本合作(PPP)模式的概念、内涵进行研究,全面分析和把握核心利益主体的不同诉求,明晰各利益主体之间的关系、影响因素,在依循核心利益相关方利益分配的前提下,建立了本文利益分配模型。
基于此,本文以北京兴延高速公路项目为研究对象,对该项目PPP模式建设现状进行了研究:主要包括项目公司的组成结构分析,北京市高速公路建设相关的法律与制度研究,根据项目基本数据构建运营收入预测模型、成本费用预测模型及利润预测模型,从而对项目全寿命周期的财务状况进行一个准确而合理的预测分析,确定了项目的风险分担系数同时提出了两阶段利益分配方案,初始利益分配阶段与二次利益分配阶段,采用可操作性较强的工作效果评价值作为政府和社会资本双方对项目贡献程度的衡量值,二次利益分配就按照项目实施过程中政府和社会资本双方的工作效果系数进行分配,最后结合现阶段项目情况对项目进行评价。
非经营性PPP项目收益分配机制设计
非经营性PPP项目收益分配机制设计内容摘要：合理的收益分配机制是保证PPP模式成功运作的关键因素。
本文基于PPP项目参与方的利益诉求，通过运用Nash谈判模型构建新模型，运用Lagrange 函数对公私合营的参与双方的利益进行定量化分配，以达到合作双方资源的最优配置。
关键词：PPP 收益分配Lagrange函数Nash谈判模型PPP项目利益相关者分析PPP项目中，公共部门和私人部门共同参与公共服务和产品的设计、融资、建设与运营等过程，并通过向公众提供服务收取费用回收投资，特许期满后将项目移交给公共部门。
PPP项目的全周期涉及发起方、合作方选择、资金筹集、设计、施工、使用、维护等环节。
整个过程中牵扯到的参与方有：公共部门、私人部门、项目公司等。
非经营性PPP项目收益分配原则与模式（一）收益分配模式产出分享模式。
参与合作的成员按一定的分配比例（系数）从PPP项目最终的总收益中分得自己应得的收益，这是一种风险分担、利益分离的模式。
固定支付模式。
一个成员（一般是PPP项目公司）根据其他成员承担的工作按事先约定的酬金支付给其他成员固定报酬，而核心成员则享有合作的其余全部收益，同时承担相应全部风险。
这种分配模式接近于市场交易模式。
混合模式。
混合模式是前两种模式的综合，核心企业既向其他成员支付固定报酬，同时按一定比例从总收益中向其他成员支付报酬。
由于PPP模式下的公共部门和私人部门之间经常是利益共享、风险分担，因此，适合采用混合模式。
（二）收益分配原则“双赢”或“多赢”原则。
合作各方的利益应该充分保证，否则会影响合作的积极性，甚至导致合作的失败或破裂。
整体利益最优原则。
充分考虑各种影响因素，合理确定利益分配的最佳比例，促使参与各方积极合作、协调发展（刘新平、王守清，2006）。
风险补偿原则。
一般来说，风险和收益成正比例关系。
风险的构成和成员企业的投资额、技术风险和创新能力等因素有关，是在收益中应该得到补偿，否则，成员的劳动没有激励，将造成各自的风险规避，最终影响企业的收益。
政府和社会资本合作(PPP)项目回报机制及超额利润分配机制研究--以生活垃圾焚烧发电项目为例
政府和社会资本合作（PPP）项目超额利润分配机制研究关键词：PPP，超额利润分配，合作共赢政府和社会资本合作项目即PPP项目，其定义已是老生常谈，国内从最初摸石子过河到如今《财政部关于进一步推动政府和社会资本合作（PPP）规范发展、阳光运行的通知》（财金〔2022〕119号）印发，不难看出，国内PPP项目的发展已经取得了重大进步。
截至目前，已纳入财政部PPP项目管理库共计10317个，总投资高达166400亿元。
尽管如此，国内PPP项目仍然各有千秋，各具形色，实施过程中纠纷不断，落地率低下，项目推进进度缓慢。
要改变此现状不能等待相关政策法规的完善，要根据当前国情及项目实际情况，脚踏实地、稳扎稳打，贯彻全生命周期成本管理的理念来看待项目前期准备工作。
为何把前期准备工作看得如此重要？项目实施过程中所有的行为依据来源于PPP项目合同，PPP项目合同的签订及社会资本方招标均不允许与项目实施方案有实质性的变更，因此，项目绝大部分的工作矛盾均起源于项目准备阶段。
本文根据笔者项目实操经验就可行性缺口补助项目或使用者付费项目的超额利润分配机制做简要分析。
以生活垃圾焚烧发电项目为例，显然，此类项目单独依靠国家电网电价补贴及国家、省市补贴很难实现社会资本方的利润需求，因此，此类项目基本上都是可行性缺口补助项目。
按照笔者项目实操经验，所有可行性缺口补助项目在采购结果确认谈判缓解均绕不开的话题为项目回报机制的问题。
通常情况下，生活垃圾焚烧发电项目回报机制如下：项目公司收入=可行性缺口补助+国家补贴+省市补贴+国家电网并网收入可行性缺口补助=政府补贴单价（或垃圾处理服务费单价）×垃圾处理量注：上述公式未考虑绩效评价机制的应用。
可行性缺口补助单价（或垃圾处理服务费单价）通常作为社会资本方招标标的，不难理解，其中标价即为签订PPP项目合同时的基础价，后续无论如何调整，均在此基础价上作调增或调减。
争议的焦点在于垃圾处理量，我们就垃圾场处理量作如下分析：一、垃圾来源PPP项目合同中通常将项目融资、投资、建设、运营的权利以特许经营权的形式授予项目公司，一方面，保证在特许经营权范围之内的垃圾，即该项目所在地的生活垃圾被妥善处理；另一方面，保证项目公司在该区域内的经营属独家的、唯一的。
基于SHAPELY修正的PPP项目利益分配模型研究
基于SHAPELY修正的PPP项目利益分配模型研究胡丽;张卫国;叶晓甦【摘要】The labor socialization is a primary concern for companies operating in a rapidly growing market. A large-scale engineering project often involves complex labor socialization processes and imbalance of profit distribution among participants. Unbalanced profit distribution can cause unrest of labor socialization. It is imperative to quantify labor socialization and profit distribution and use the information as a guide for project execution. Public-private partnership (PPP) projects involve complex financing and construction structures (e. g. long construction duration, high investment, large construction scale, contract complexity and operational uncertainty ).The nature of financial and construction complexity has the potential of creating imbalance of profit distribution, thereby causing the failure of project execution. Hence, it is important to coordinate and eliminate the profit conflict between private and public sections. This paper proposes a profit allocation model to help coordinate profit allocation and maximize profits for both private and public sectors based on basic principles of project profit allocation. The proposed model includes four key factors: investment ratio,risk share coefficient, and the degree of contract completion and profit contribution.We conducted a numerical analysis to assess the correctness of the proposed model. We also compared profits of a PPP project with profits of projects delivered independently by either private or public sector.Our comparison resultsshowed that the former project's profit is higher than the latter project's profit. These findings indicate that the proposed profit allocation model can optimize profits for both public and private sectors.It is practical to apply the proposed research model to maximize profits for participants involved in PPP projects.%PPP涉及多方利益主体,出于自身利益考虑,可能出现有损合作伙伴利益的行为,导致PPP项目实施的失败.因此,解决公私双方利益冲突,对各方利益进行分配和协调,是PPP项目成功运行的关键.鉴于公私双方利益冲突,基于项目利益分配基本原则,综合权衡利益分配四要素,建立了基于SHAPELY修正的PPP项目利益分配模型,以协调各方利益分配,使各方利益都实现最大化.数值分析实例表明,在最佳分配方案指导下,可使项目实现帕累托意义下的最优.【期刊名称】《管理工程学报》【年(卷),期】2011(025)002【总页数】6页(P149-154)【关键词】PPP;利益相关者;利益分配;shapely【作者】胡丽;张卫国;叶晓甦【作者单位】重庆大学经济与工商管理学院,重庆,400030;重庆大学经济与工商管理学院,重庆,400030;重庆大学建设管理与房地产学院,重庆,400030【正文语种】中文【中图分类】F407.9PPP是一种公私合作伙伴关系，涉及多方利益主体。
高速铁路PPP模式收益分配问题的研究的开题报告
高速铁路PPP模式收益分配问题的研究的开题报告一、选题背景和意义近年来，我国高速铁路建设取得了巨大的成就，成为了我国交通运输领域的重要代表。
与此同时，高速铁路建设的融资模式也从传统的政府投资向多元化、市场化的方式转变。
其中，公私合作（PPP）模式是一种主要的融资方式。
PPP模式将政府和民间资本结合起来，共同投资或运营一个项目，既减轻了政府财政压力，又为民间资本提供了投资机会，同时也有利于提高项目的建设质量和运营效益。
然而，当前高速铁路PPP模式仍存在许多问题和挑战，其中最重要的问题之一是如何合理分配收益。
高速铁路PPP模式中的收益来自于列车运营的票款、商业经营的利润、处置权的流转等，这些收益如何分配，直接关系到PPP项目参与方的利益和PPP合作的可持续性。
因此，本研究旨在通过对高速铁路PPP模式收益分配问题的研究，探讨如何建立合理的收益分配机制，实现PPP模式构建高速铁路建设、运营、维护的共赢模式。
二、研究内容和方法本研究主要包括以下内容：1. 高速铁路PPP模式的基本情况和融资模式分析。
介绍高速铁路PPP模式的基本情况，分析不同融资模式的特点和优缺点。
2. 高速铁路PPP模式收益分配的理论基础及现状分析。
总结PPP模式收益分配的理论基础和现状，分析PPP模式实践中的收益分配方式和存在的问题。
3. 建立高速铁路PPP模式收益分配机制的方法和路径。
通过对PPP模式的收益分配进行研究，探讨如何建立高速铁路PPP模式收益分配机制的方法和路径。
4. 针对实际问题提出高速铁路PPP模式收益分配的实现策略。
以我国高速铁路PPP模式为例，提出具体的高速铁路PPP模式收益分配的实现策略。
本研究采用文献研究、案例分析和问卷调查等方法，通过对PPP模式收益分配理论和实践的研究，探讨建立高速铁路PPP模式收益分配机制的方法和路径，并提出具体的实现策略。
三、预期结果和意义本研究预期将探讨建立高速铁路PPP模式收益分配机制的方法和路径，并提出具体的实现策略，为高速铁路PPP模式的发展提供理论和实践参考。
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PPP收益分配模型研究作者：白红飞王刚来源：《合作经济与科技》2015年第20期[提要] 相对于传统融资模式，PPP涉及更多利益相关者。
利益相关者出于“自利”目的，可能做出有损合作伙伴利益的行为，导致PPP项目半途而废。
适当的收益分配方案可调和PPP 各方的利益冲突。
决定PPP相关各方收益分配比例的因素包括：投入比重、风险分摊系数、项目参与度和激励机制。
基于Shapely模型，通过对上述四因素修正，确定参与者收益分配比例，提高PPP项目成功率。
关键词：PPP项目；收益分配；四因素；Shapely值中图分类号：F83 文献标识码：A收录日期：2015年9月8日一、综述PPP是Public-Private-Partnership的简写，中文直译为“公私合伙制”，简言之是指公共部门通过与私人部门建立伙伴关系来提供公共产品或服务的一种方式。
目前，我国学者研究多集中于PPP项目的相关定义、风险的识别、评价等，而对项目参与者收益分配研究处于起步阶段。
马强、刘登对非经营性PPP项目收益分配机制设计进行研究，得出收益分配模型；郑志强、陶长、冷毅通过对大型体育设施的研究，基于合作博弈模型进行计算，得出风险偏好与收益的定量关系。
上述文献在对PPP收益分配时仅考虑单因素，没有建立全面系统的观点，得出的结论缺少客观性和公平性，不能对现实项目实施起到指导意义。
二、影响PPP收益分配的因素PPP收益分配的基本原则是“收益共享，风险共担”。
PPP项目中，主要应考虑两类因素，不变因素和可变因素。
其中，不变因素主要考虑参与者的投入比重和风险分摊系数；可变因素主要考虑参与者的项目参与度和激励机制。
以上构成PPP项目收益分配的影响因素，具体如图1所示。
（图1）（一）投入比重。
在PPP项目中，参与者投入的不同，会对项目收益产生重要影响，进而对参与者的收益分配和责任义务造成直接影响。
一般在其他因素不变的情况下，参与者投入的成本越高，其期望的收益也越大。
由此，在其他条件不变的前提下，投入比重与收益分配成正比例关系。
（二）风险分摊系数。
通常风险意味着损失的可能，故承担风险较多的参与者需要得到更多的补偿。
PPP项目收益分配时，要秉持着“风险与收益对等”的原则进行。
对于PPP项目参与者尤其是代表政府的参与者，不考虑风险对收益分配机制的影响，将大部分风险推给私人部门的做法是不可取的。
在风险分摊时，公私双方是平等的，应将风险分配给最有能力掌控的一方。
恰当的风险分摊方案不仅可以对双方产生正向激励，而且能提高项目的总收益。
（三）项目参与度。
项目参与度是指公私双方为实现合同而做出的努力和牺牲。
具体来说，包含两种情况：首先，按合同进行判断公私双方的履约度；其次，公私双方在遇到合同约定外情况时为保证项目总收益所做出的牺牲。
项目参与方的项目参与度对于项目的成功有较大的影响。
投资者参与度越高，要求得到的收益比例也越高。
（四）激励机制的设置。
在PPP项目中，因参与者分属不同的部门、信息不对称、交易成本等因素的存在，项目参与者可能会产生一些不道德的行为，像偷懒、假公济私等。
由此可知，项目提出人应同时是激励者，通过设置恰当的激励机制，对项目参与者起到监督和激励的双重作用。
激励机制不仅包含奖励机制，而且包含惩罚机制。
设置合理的激励机制可以减少不道德现象的发生，提高项目总收益。
三、PPP收益分配的Shapely模型研究（一）Shapely模型基本假定。
Shapely值法是由Shapely L S提出用于解决多人合作对策问题的一种数学方法。
当N个人从事某项经济活动时，若干人组合的每一种合作形式，都会得到一定的收益。
当人们之间的利益活动为非对抗性时，合作人数的增加不会引起收益的减少。
这样，全体N个人的合作将带来最大的效益，shapely值法是分配这个最大效益的一种方法。
设集合I=（1，2，…n）为n个项目参与者，集合I中任意子集都对应着一个实值收益函数v（s），满足以下条件：式（1）说明在没有任何成员进行合作时，项目收益为零。
式（2）说明任何两家或以上的成员合作的前提是，合作会带来剩余价值，否则不存在合作。
xi表示成员i从合作的最大效益V（I）中可以得到的收益。
在合作的基础上，合作对策的分配用X=（x1，x2，…，xn）表示，则可知道：（二）Shapely值的修正。
Shapely值法的收益分配方法既不是平均分配，也不是基于投资成本比例的分配，而是基于各联盟成员在联合合作经济效益产出过程中的重要程度来进行分配的一种方式。
模型在计算时利益分配因子默认是1/n，并未考虑联盟中各成员所分担的风险以及风险对利益的影响，需要对其进行修正。
假设PPP项目参与者看作公私两方N={i}，其中i=1、2，分别代表公共部门、私人部门。
对Shapely基础值进行修正时，设因素修正集合为D={j}，其中j=1、2、3、4，分别代表投入比重、风险分摊系数、项目参与度和激励机制四个因素。
设集合N中第i参与者的第j影响因素对Shapely基础值修正的测量值为aij，则四个因素对公私双方Shapely基础值修正的测量值见表1。
（表1）由表1可知，Shapely基础值的修正矩阵可表示为A=a11，a12，a13，a14a21，a22，a23，a24。
归一化处理后，得到矩阵B=b11，b12，b13，b14b21，b22，b23，b24。
（三）参数的修订过程1、投入比重的确定。
参与者的投入不仅含项目初始资金，而且包含项目实施过程中的追加资金，以及管理、技术、信息等无形资产。
对于投入比重的确定很难有一个准确的数值，因为很多资产难以用价值（钱）去衡量。
为了避免项目后期实施过程中出现问题，这一比重应在公私双方确定合作时，通过多次商谈和讨价还价来确定投入比重a11、a21。
2、风险分摊系数的确定。
风险分摊系数的确定在很大程度上取决于公私双方风险偏好程度。
PPP是公私双方共同承担风险，承担风险的收益Ri和需要投入的成本Ci都与风险V是线性关系。
公私双方对风险有两种处理方式，即付出的努力承担风险Fy和不付出努力不承担风险Fn。
设公私双方的净收益为NRi以及承担的风险比例为Pi，可用下面的关系表达：其中，k1和k2代表公私双方分别承担的风险比例且k1+k2=1，则有k1=P1，k2=P2。
r代表公私双方的合作度，其取值范围在[0，1]。
经计算，公私双方的博弈支付矩阵见表2。
（表2）假定公私双方的风险偏好不会因对方的风险偏好发生改变。
当公私双方共同承担风险时，合作博弈的纳什均衡为（Fy，Fy），则公私双方的收益Ti分别为：实际操作中，可以通过专家评分、自我打分等方法确定？籽1、？籽2，然后根据公式算出公私双方风险分配系数P1、P2，即a12、a22。
3、项目参与度的修正。
项目参与度反映的是公私双方对PPP项目的积极性，其值取决于公私双方的努力水平和执行合同情况。
在收益进行分配时，考虑公私双方积极性得出的分配方案会更加公平合理，也能激励公私双方努力实现项目目标。
执行情况是反映公私双方执行合同条款程度的指标，通过制定项目进度表或进度图，定期检查项目实际完工情况与进度情况确定项目完工百分比来衡量。
努力水平主要是指当出现非合同约定需付出成本的事项时，公私双方为实现项目目标的再投入程度指标。
这一指标可以采用专家打分或者请独立的监督机构进行确定，从而得出项目参与度指标a13、a23。
4、激励机制的修正。
PPP项目中须设置激励机制，包括奖惩机制，以避免出现传统公共项目建设中的一些问题，如超支和超期等。
奖惩机制一方面可以对公私双方起到一定的限制作用，对其出现的错误给予处罚，起到警示作用；另一方面可以对公私双方积极采取新技术、新想法等一些好的建议给予奖励，起到鼓励作用。
激励机制的定量主要采用独立第三方监督的方式进行确定。
对激励机制通过激励强度分为强、中、弱三个层次，对应分数为5、3、1进行打分。
通过专家打分法，分别确定公私双方的激励机制强度为a14、a24。
（四）？浊值的确定。
不同PPP项目，收益分配的影响因素对收益分配会产生不同程度的影响，需确定各个影响因素的？浊。
对于？浊的确定采用FD法中的0-4评分法。
专家通过影响因素两两对比进行打分。
（表3）在专家对其进行打分时，按照：1、因素自身不进行对比；2、因素同等重要时得分为2分；3、一个因素比另一个因素较重要时，较重要的得3分，另一个得1分；4、一个因素比另一个因素重要时，重要的得4分，不重要的得0分。
四、结语龙源期刊网 通过文章论证，可以得出如下结论：（一）PPP项目形成的前提条件为，PPP项目总收益大于公私双方单独不合作情况项目的总收益。
只有满足这一条件，PPP项目才具有实施意义。
（二）PPP项目的成功，恰当的收益分配方案起决定性作用。
影响收益分配方案的四大因素分别为参与者的投入比重、风险分摊系数、项目参与度和激励机制。
（三）PPP利益分配在遵从基本原则的前提下，采用Shapely值法进行初步收益分配；接着，一方面对四因素分别采用不同的方法进行定量化修正，得出归一化的矩阵B；另一方面对四因素采用0-4评分法确定重要度系数？浊；最终采用对应的公式确定最终的收益分配情况。
修正Shapely值得出的收益分配于公私双方是公平、公正、客观的。
文章的结论可运用于实际，以协调公私双方收益分配的矛盾，从而达到PPP的均衡治理，保证PPP项目的成功实施。
主要参考文献：[1]王灏.PPP的定义和分类研究[J].都市快轨交通，2004.5.[2]马强，刘登.非经营性PPP项目收益分配机制设计[J].商业时代，2011.9.[3]郑志强，陶长琪，冷毅.大型体育设施供给PPP模式的合作博弈分析[J].体育科学，2011.5.[4]叶茂.一种考虑风险的供应链伙伴利益分配方法[J].价值工程，2008.2.。