3第三章 财务预测
第3章 财务预测与计划
第三章财务预测与计划增长率与资金需求财务预测：估计企业未来的资金需求。
财务预算第一节财务预测一、财务预测的意义和目的筹资是企业进行生产经营活动的前提财务预测指估计企业未来的融资需求。
它是企业融资计划的前提。
它的目的在于：①有助于改善投资决策，使投资决策建立在可行的基础上；②有助于应变，提高企业对未来不确定事件的反应能力。
二、财务预测的具体步骤1.销售预测：一般情况下，财务预测把销售数据视为已知数，作为财务预测的起点。
2.估计所需资产以及负债的自发增长：通常资产是销售量的函数，根据历史数据可以分析出该函数关系同时某些负债也销售的函数，亦应预测负债的自发增长，这种增长可以减少企业外部融资的数额。
3.估计各项费用和保留盈余：各项费用也是销售的函数，就可以根据销售数据估计出收入和费用并确定收益，净收益和股利支付率共同决定保留盈余所能提供的资金数额。
4.估计所需融资额：根据预计的资产总量，减去已有的资金来源（原有的资产总量）、负债的自发增长内部提供的资金来源，便可得出外部融资需求三、销售百分比法这种方法首先假设资产、负债和费用与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售额和相应的百比预计资产、负债和所有者权益，然后利用会计等式确定融资需求。
销售百分比法的基本假设：1、在一定的销售量范围内，财务报表中的非敏感项目的数额保持不变2、财务报表中的敏感项目与销售收入之间的百分比保持不变3、产品销售价格固定4、税率不变5、企业的利润分配政策不变例如，某企业每年为销售10万元的货物，需有2万元存货，即存货占销售收入的百分比是20%（2÷10）。
若销售收入增至20万元，即销售收入增长200%，那么该企业就需有4万元存货（20×20%）（或2×200%）。
由此可见，在某项目占销售收入的比率既定的条件下，便可预测未来一定销售收入下其他项目的需要量。
根据销售总额确定融资需求1．计算预计销售额下的资产和负债（1）各项目的销售百分比的确定资产原则上均与销售相关，负债部分相关部分不相关，权益基本不相关。
财务预测
2）根据销售增加量确定融资需求
融资需求=资产增加-负债自然增加-留存收益增加 =（资产销售百分比×新增销售额）（负债销售百分比×新增销售额）-
[计划销售净利率×销售额×（1-股利支付率）] =[(23.3333%+43.3333%)×1000-
(5.8666%+0.3%) ×1000]-[4.5%×4000×(1-30%)] =479万元
• 销售净利率越大，外部融资需求越少。 • 前例， 企业的销售净利率为4.5%，外部融
资需求479万元，若销售净利率为10%，则：
• 外部融资额= 666.6-61.6-10% ×4000× （1-30%）=325万元
• 10%>4.5%,325万元<479万元
四、财务预测的其他方法
（一）回归分析技术 （二）编制现金预算预测财务需求 （三）使用计算机进行财务预测
变动或固定制造费用分配率＝年度变动或固定制造费用总额 /年度人工总工时
（6）产品成本预算 它以生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预
算汇总编制，其主要内容是产品的单位成本和总成本。 （7）销售及管理费用预算 销售费用预算是指为了实现销售预算而支付的费用预算。它
以销售预算为基础，要分析销售收入、销售利润和销售费 用的关系，求得销售费用的最有效使用。管理费用是管好 一般管理业务所必须的费用，他多属于固定成本，所以， 一般是以过去的实际开支为基础，按预算期可预见的变化 来调整。 （8）现金预算 现金预算包括现金收入、现金支出、现金多余或不足、资金 的筹集和运用四个部分。现金收入包括期初现金余额和预 算期现金收入，销货取得的现金是其主要来源。
外部融资销售增长比 ＝资产销售百分比 －负债销售百分比
－计划销售净利率×[(1+增长率)÷增长率]×（1-股利支付率）
第三章 财务预测与计划
第⼀节 财务预测 ⼀、销售百分⽐法 （⼀）销售百分⽐法的基本原理：资产=负债+所有者权益 （⼆）假设前提：企业的某些资产、负债与销售收⼊间存在稳定的百分⽐关系 （三）总额法 外部融资需求=预计的资产—预计的负债—预计的所有者权益 （四）增加额法 计算步骤： （1）区分变动与⾮变动性项⽬ （2）计算变动性资产及变动性负债的销售百分⽐ （3）计算随销售额增加⽽增加的资产、负债及所有者权益 随销售额增加⽽增加的资产=Δ销售额×变动性资产的销售百分⽐ 随销售额增加⽽增加的负债（负债⾃然增加）=Δ销售额×变动性负债的销售百分⽐ 留存收益增加额=预计销售额×销售净利率×（1-股利⽀付率） （4）计算外部融资需求： 外部融资需求=随销售额增加⽽增加的资产+⾮变动性资产的增加额-负债⾃然增加-留存收益增加额 例题1.ABC公司20×1年有关的财务数据如下： 项 ⽬ ⾦ 额 百分⽐ 流动资产 长期资产 资产合计 短期借款 应付账款 长期负债 实收资本 留存收益 负债及所有者权益合计 1400 2600 4000 600 400 1000 1200 800 4000 35% 65% ⽆稳定关系 l0% ⽆稳定关系 ⽆稳定关系 ⽆稳定关系 销售额 4000 100% 净利 200 5% 现⾦股利 60 要求：计算问答以下互不关联的4个问题（此处只讲解第⼀问）： （l）假设20×2年计划销售收⼊为5000万元，需要补充多少外部融资（保持⽬前的股利⽀付率、销售净利率和资产周转率不变）？ 答案：融资需求=资产增长-负债⾃然增长-留存收益增长 =1000×（100%-10%）-5000×5%×（200－60）/200=900-175=725（万元） ⼆、其它⽅法：回归分析法、通过编制现⾦预算预测财务需求、使⽤计算机进⾏财务预测。
[例题2]除了销售百分⽐法以外，财务预测的⽅法还有（ ）。
财务管理学课件第三章 财务预测-PPT课件
天津工程师范学院 商贸管理系
3-2 生产经营资金需要量预测
资金需要量预测
趋势分析法
预 测 方 法
销售百分比法
资金习性法
2019/3/17
天津工程师范学院 商贸管理系
生产经营资金需求的预测 -- 1.销售百分比法
3-2
资金需要量预测
销售百分比法：是以资金与销售额的比率
为基础，预测未来资金需要量的方法。 即首先假设收入、费用、资产、负债与销售收 入存在稳定的百分比关系，根据预计销售额和相应 的百分比，预计资产、负债和所有者权益，然后利
资金需要量预测
预计资产＞预计负债+预计所有者权益
表明企业资金占用多于资金来源，因此企业需要从外界 追加资金。 需追加的资金=预计的资产-预计负债-预计的所有者权益 或者从增量的角度考虑： 外界资金需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 (解题的依据)
2019/3/17 天津工程师范学院 商贸管理系
实施效果做到心中有数。
2019/3/17 天津工程师范学院 商贸管理系
2.财务预测的种类
3-1
财务预测概述
长期财务预测、中期财务预测和短期财务 预测（跨越时间长短） 资金需要量预测、销售预测、成本费用预 测和利润预测（本章主要阐述资金需要量
预测和利润预测）（内容）
定性财务预测和定量财务预测（性质）
典型例题
3-2
资产负债表
2019年12月31日
资金需要量预测
要求：根据资料预测该公司2019年需要从外部筹资的数额
单位：万元
资 产
现 金 应收账款 存 货 固定资产净值
金 额 负债及所有者权益
5000 15000 30000 30000 应付费用 应付账款 短期借款 公司债券 实收资本 留存收益
第三章 财务预测
第三章财务预测第一节财务预测概述一、财务预测的概念财务预测是财务人员根据历史资料，依据现实条件，运用特定的方法对企业未来的财务活动和财务成果所作出的科学预计和合理判断。
二财务预测的作用１.财务预测是财务决策和经营决策的基础。
有效的财务管理重在正确的决策，而正确的决策取决于及时、有效的信息，财务预测就是给财务决策收集、整理、提供信息的有效工具。
２.财务预测是财务预算的基础。
为了保证预算的科学性和指导性，企业在编制预算之前，要对生产经营的各个环节、财务活动的各个方面进行预测。
３.财务预测是提高企业管理水平的重要手段。
财务预测可以提供日常控制所需要的财务信息，找出资金筹措安排中的规律性，有利于企业财务管理人员根据变化适时调整，保证财务收支的综合平衡，保证财务目标的顺利实现。
三、财务预测的内容１.投资预测。
研究企业所处的投资环境，预测环境因素对投资项目的影响方向和程度；预测投资项目所要达到的规模和技术水平；估计投资额发生的数量和时间；估算投资项目引起的现金流量情况和预计投资效果等。
２.销售收入预测。
预计企业产品销售的品种和数量的变化趋势和程度进而预测企业的现金流入量和流入速度的变化情况。
３.成本预测预测企业现有生产技术水平下能够达到的成本水平，技术改造、合理化建议、科学的管理、原材料市场变化、劳动力市场变化等诸多因素对成本的影响方向和影响程度，预测企业现金流出量和流出速度的变化情况。
４.利润预测根据企业未来发展的需要、现有的生产经营能力和今后的发展潜力，分析影响利润的有关因素对利润的影响方向和程度，预计未来一定时期利润水平，预计企业利润分配的可能方案，分析判断各方案优劣的财务活动。
利润预测应建立在销售收入和成本费用预测的基础上。
科学的利润预测有利于企业现金净流量的预测。
５.筹资预测在进，结合存货储备和利用商业信用等情况，综合平衡，预测企业各种资金的动态需要量和期末的应有数额，作出是否筹资的决定。
进行筹资预测时，要对各种筹资渠道和筹资方式、筹资时机和期限、筹资成本和风险、筹资环境等进行分析和研究，预测企业的最佳资金结构。
第3章 长期计划与财务预测 参考答案
第三章长期计划与财务预测（1）题目一、单项选择题1、某公司2011年经营资产销售百分比为65%，经营负债销售百分比为25%，预计2012年经营资产销售百分比和经营负债销售百分比保持不变，销售净利率为10%，股利支付率为60%，不打算从外部融资，不存在可动用的金融资产，则2012年销售增长率为（）。
A、10%B、11.11%C、90%D、40%2、在用销售百分比法预测外部融资需求时，下列因素中与外部融资需求额无关的是（）。
A、预计可动用金融资产的数额B、销售增长额C、预计留存收益增加D、基期销售净利率3、在不增发新股的情况下，企业去年的股东权益增长率为10%，本年的经营效率和财务政策与去年相同，则下列表述中，不正确的是（）。
A、企业本年的销售增长率为10%B、企业本年的股东权益增长率大于10%C、企业本年的可持续增长率为10%D、企业去年的可持续增长率为10%4、ABC公司2010年的经营资产销售百分比为75%，经营负债销售百分比为15%，可动用的金融资产占基期销售收入的百分比为1%，预计2011年销售净利率为10%，股利支付率为60%，若使外部融资销售增长比不超过0.4，ABC公司2011年销售增长率的最大值为（）。
A、25%B、31.25%C、18.75%D、20.83%5、下列说法中，不正确的是（）。
A、如果企业的实际增长率等于内含增长率，则企业不增加负债B、若外部融资销售增长比为负数，则说明不需要从外部融资C、狭义的财务预测指估计企业未来的融资需求D、平衡增长就是保持目前的财务结构和与此有关的财务风险，按照股东权益的增长比例增加借款，以此支持销售增长6、某公司2009年末的股东权益为12000万元，可持续增长率为10%。
该企业2010年的销售增长率等于2009年的可持续增长率，其经营效率和财务政策与上年相同，且不增发新股。
若2010年的净利润为3000万元，则其股利支付率是（）。
A、30%B、40%C、50%D、60%7、关于长期计划，下列说法不正确的是（）。
3财务预测PPT课件
02.12.2020
《财务管理学》北京大学出版社 主编：屠红卫
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13
3.2.3 销售预测的方法
➢2．定量销售预测
（1）时间序列预测法 时间序列预测法可用于短期预测、中期预测和长 期预测。根据对资料分析方法的不同，又可分为： 简单序时平均数法、加权序时平均数法、移动平 均法、加权移动平均法、趋势预测法、指数平滑 法、季节性趋势预测法、市场寿命周期预测法等。
➢进行财务预测的目的，是为了体现财务管理的事先性， 即帮助财务人员认识和控制未来的不确定性，使对未来 的无知降到最低限度，使财务计划的预期目标同可能变 化的周围环境和经济条件保持一致，并对财务计划的实 施效果做到心中有数。
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3.2.2 销售预测影响因素
➢1．外界因素 ➢（1）需求动向 ➢（2）经济变动 ➢（3）同业竞争动向 ➢（4）政府、消费者团体的动向
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3.2.2 销售预测影响因素
➢2．内部因素 ➢（1）营销策略 ➢（2）销售政策 ➢（3）销售人员 ➢（4）生产状况
财务学 第三章 财务预测
财务预测（Financial Forecast）是根据财务活动的历 史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务 活动和财务成果作出科学的预计和测算。它是财务管 理重要方法之一，其主要任务在于：测算各项生产经 营方案的经济效益，为决策提供可靠的依据，预计财 务收支的发展变化情况，以确定经营目标，测定各项 定额和标准，为编制预算，分解计划指标服务。财务 预测环节主要包括明确预测目标，搜集相关资料，建 立预测模型，确定财务预测结果等步骤。
3章财务预测与计划
（2）生产预算 production budget
是根据销售预算进行编制的。 生产预算是根据预计销售量和预计期初、
期末产成品存货量，按产品分别计算出 每一个产品的预计生产量。 预计生产量＝预计销售量＋预计期末产 成品存货量－预计期初产成品存货量 例题： P67
（3）直接材料采购预算 purchases budget of direct materials
可得: b＝Σxy÷Σx^2＝0.3
a＝Σy÷n＝45÷6＝7.5 则计划期7月份销售预测数为： y＝a＋bx＝7.5＋0.3 X 7 ＝9.6 （万元）
因果关系法
方法介绍 是根据预测对象与其他事物之间的因果关系，
来分析研究预测对象可能变化趋势和结果的 方法。 方法举例 销售百分比法 量本利分析法。
延，同时还要考虑不同时期早晚的差异对其进行加 权平均，离预测期越近的历史数据，其权数就越大； 离预测期越远的历史数据，其权数就越小。
计算公式
某指标预测值=所选期数内该指标历史数据与权数的
乘积之和/所选历史数据的期数 。
指数平滑法
方法介绍
是根据上期预测值和实际值，并引入平滑指
数来预计本期预测值的一种预测方法。 计算公式 下期预测值=平滑指数×上期实际值+（1-平 滑指数）×上期预测值 平滑指数取值在0～1之间。
例如：
月份 1 2
1200
3
1100
4
1210
5
6
合计
7080
销售额（万元）1030
1240 1300
假定1月份预测值为1050万元，加权因子为0.3， 以后几个月份销售额预测计算如下：
月份 1月
公司财务 第3章 财务计划与财务预测
本量利图
目标利润
•
预测利润总量
预计利润＝单价×销售量－(固定成本+单位变动成本×销售量) ＝单位贡献毛益×销售量－固定成本 ＝安全边际×单位贡献毛益
• •
确定目标利润
目标利润＝预计销售收人×销售利润率
预测目标销售量
目标销售量＝
目标税前利润＋固定成本 NI / (1 - T )＋F ＝ P- V 单位贡献毛益
– – – – 现金预算 预计损益表 预计资产负债表 预计现金流量表
• 作用
– 明确今后的奋斗目标 – 作为控制的依据 – 作为考核的标准
• 编制举例
思考题
• • • • • • •
财务计划的作用是什么？ 财务计划模型的构成要素有哪些？为什么这些 要素会影响财务计划？ 什么是贡献毛益，它在本量利分析中有什么作 用？ 怎样预测目标利润? 什么是销售收入比例法? 什么是财务预算?它由哪些主要部分组成？ 财务预算需要依据哪些基础资料来编制？
…
利润预测与销售预测
• 本量利之间的关系 • 目标利润 • 销售预测
本量利之间的关系
• 损益方程式
利润＝销售收入－总成本 ＝销售收入－(固定成本＋变动成本) ＝单价×销售量－(固定成本＋单位变动成本×销售量)
• 贡献毛益方程式
利润＝销售收入－(变动成本＋固定成本) ＝(销售收入－变动成本)－固定成本 ＝贡献毛益－固定成本 ＝单位贡献毛益×销售量－固定成本
第3章 财务计划与财务预测
财务计划 利润与销售预测 财务预算
财务计划的作用
• • • • •
对未来情况的预判 考察不同因素的相互影响 避免可预测的意外 进行方案选择 增强企业经营活动的可行性和一致性
财务计划模型的构成要素
第三章 财务预测与计划
根据销售总额确定融资需求——总额法 总额法 根据销售总额确定融资需求 【原理解析】 原理解析】 某企业2006年12月31日资产负债表如下： 年 月 日资产负债表如下 日资产负债表如下： 某企业
资产 100 负债 50
股东权益 50 总计 100 总计 100
已知2006年销售收入 年销售收入1000万元，预计 万元， 已知 年销售收入 万元 预计2007年 年 销售收入将增加为1200万元 销售收入将增加为 万元
融资需求 =资产增加－负债自然增加－留存收益增加 资产增加－负债自然增加－ 资产增加
＝新增销售额×资产销售百分比－新增销售额×负债销售百分比 新增销售额×资产销售百分比－新增销售额× 计划销售额×销售净利率×(1-股利支付率) －计划销售额×销售净利率×(1-股利支付率) ＝新增销售额×（资产销售百分比－负债销售百分比） 新增销售额× 资产销售百分比－负债销售百分比） －计划销售额×销售净利率×(1-股利支付率) 计划销售额×销售净利率×(1-股利支付率)
（1）确定销售百分比 ）
区分敏感项目和 区分敏感项目和非敏感项目 敏感项目
资产 流动资产÷销售额=700÷3000×100%=23.33% 流动资产÷销售额 固定资产÷销售额=1300÷3000×100%=43.33% 固定资产÷销售额 负债 应付账款÷销售额=176÷3000×100%=5.87% 应付账款÷销售额 预提费用÷销售额=9÷3000×100%=0.3% 预提费用÷销售额
（4）测算外部融资需求 ）
预计外部筹资额=预计资金总需求预计外部筹资额=预计资金总需求-留存收益增加 增加的销售收入× 资产销售百分比-负债销售百分比） =增加的销售收入×（资产销售百分比-负债销售百分比）-预计 股利支付率） 销售收入×计划销售净利率× 销售收入×计划销售净利率×（1-股利支付率）
第三章_财务预测
2019/8/26
16
2、回归直线法
回归直线法是根据若干期业务量和资金占用的历史资 料，运用最小平方法原理计算不变资金和单位销售额 的变动资金的一种资金习性分析方法。其计算公式为：
a
xi2 yi xi xi yi n xi2 ( xi )2
b
nxi yi xi yi nxi2 (xi )2
2019/8/26
3
财务预测的目的，是为了体现财务管理 的事先性，即帮助财务人员认识和控制 未来的不确定性，使对未来的无知降到 最低限度，使财务计划的预期目标同可 能变化的周围环境和经济条件保持一致 ，并对财务计划的实施效果做到心中有 数。
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4
二、财务预测的作用
（一）财务预测是进行经营决策的重要 依据
要点：资产为企业资金占用，而9/8/26
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测算步骤：
1、确定资产和负责项目的销售百分比=基期资产 （负责）/基期销售收入
2、预计各项经营资产和经营负责=预计销售收入* 各项目销售百分比
3、融资总需求=（预计经营资产合计—基期经营资 产合计）—（预计经营负责合计—基期经营负责 合计）
=（预计经营资产合计—预计经营负责合计）— （基期经营资产合计—基期经营负责合计） =预计净经营资产合计—基期净经营资产合计
2019/8/26
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4、预计可动用的公司的货币资金以及金融 资产
5、预计增加的留存收益=以及销售收入* 计划销售净利率*（1—股利支付率）
6、预计增加的借款=3—4—5
2019/8/26
财务预测
2019/8/26
1
主要内容
Ⅰ、 财务预测概述 Ⅱ、资金需要量预测
3财务预测
2020/12/3
11
3.2.2 销售预测影响因素
➢2．内部因素 ➢（1）营销策略 ➢（2）销售政策 ➢（3）销售人员 ➢（4）生产状况
2020/12/3
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3.2.3 销售预测的方法
➢1．定性销售预测 ➢（1）高级经理意见法 ➢（2）销售人员意见法 ➢（3）购买者期望法 ➢（4）德尔菲法
2020/12/3
2020/12/3
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加权序时平均数法
➢就是把各个时期的历史数据按近期和远期影响程度 进行加权，求出平均值，作为下期预测值。
年份 销售量(万件)
2009 2010 2011 2012 2013 90 100 85 70 50
权数
1
2
3
4
5
➢2014年预测销售量
=(90×1 ＋ 100×2 ＋ 85×3 ＋ 70×4 ＋ 50×5) ÷(1+2+3+4+5）=72（万件）
2020/12/3
5
3.1.3 财务预测的分类
1.按财务预测所跨越的时间长度分为长期预 测、中期预测和短期预测。
2.按财务预测的内容可分为销售预测、资金 预测、成本和费用预测、营业收入预测和利 润预测。
3.按财务预测方法可分为定性财务预测和定 量财务预测。
2020/12/3
6
3.1.4 财务预测的程序
1 9 25 49 81 121 169 225 289 361 441 529 4600
27
季节趋势预测法
预测过程如下：
第一步，计算六年各相同季节的平均销售量(Ai) A1=1570÷6≈262(件)
同理 A2=180，A3≈138.3，A4=180(件)
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资金需要量预测 资金需要量是指企业为达到生产经营的 预期目标所需要的资金数额。
销售百分比法 预 测 方 法
线性回归分析法 预计资产负债表法
一、销售百分比法 • 销售百分比法是指假定收入、费用、 资产、负债与销售收入存在稳定的百 分比关系，并根据预计销售额和相应 的百分比预计资产、负债和所有者权 益变动，然后利用会计等式确定融资 需求的一种方法。
.
• 从表可以看出，BBC公司2005年为完成 3600万元的销售额，并保持现金收支平衡， 需要增加资金280.12（1680.12-1400）万 元， 4）计算外部融资需求量其中，负 债自然增长提供142.88（942.88-800）万 元，留存收益提供71.928（421.928-350） 万元，所以，2005年还需外部资金65.312 （280.12-142.88-71.928）万元。
财务预测的意义
• 为财务决策提供依据； • 为编制财务预算提供依据； • 是日常财务管理的基础
财务预测的原则
1、一贯性原则 2、相关性原则 3、类推性原则
财务预测的种类
（一）按财务预测的内容分 资金预测 成本费用预测 销售收入和利润预测 （二）按财务预测的时间长短分类 短期财务预测 中期财务预测 长期财务预测 （三）按财务预测的方法分 定性财务预测 定量财务预测
运用线性回归分析法的注意点
• A)资金需要量与营业业务量之间线性关系 的假定应符合实际需要； • B)确定a、b值，应利用预测年度前连续若 干年的历史资料，一般要有三年以上； • C)应考虑价格等因素的变动情况。
应付票据
应付账款 预提费用 长期负债
5
259 6 450
N
8.63% 0.2% 15%
5
310.68 7.2 540
负债小计
实收资本 资本公积 留存收益 所有者权益小计 融资需求量 合计
800
200 50 350 600 1400
N
N N N
942.88
200 50 421.928 671.928 65.312 1680.12
所有者权益小计
合计
400
1000
500
1200
600
1400
销售百分比法
• b)分析计算销售百分比。根据近三年的财务报表可以看出， 短期借款、应付票据、所有者权益等指标与销售不成比例 变化，其他项目都成比例变化。不成比例变化的项目用N 表示，其余项目可相应计算出其与销售额的百分比，见下 表
• • • • • • • • • • • • • • • • • • •
项目 销售净额 净利润 资产： 流动资产 长期资产 资产合计 负债及所有者权益： 短期借款 应付票据 应付账款 预提费用 长期负债 负债小计 实收资本 资本公积 留存收益 所有者权益小计 合计
2004年末实际金额 （万元） 3000 100 600 800 1400 80 5 259 6 450 800 200 50 350 600 1400
资金需要量y xy 1000 1200 1400 EY=3600 2000000 2880000 4200000 EXY=90800 00
X^2 4000000 5760000 9000000 EX^2=1876 0000
.
• （2）建立方程组，代入数据计算a、b值。 • （3）代入a、b值，建立直线方程式 • （4）根据2005年预测的销售量，计算 2005年预计资金需要量。
. 线性回归分析法是假定资金需要量与营
业业务量之间存在线性关系并建立数 学模型，然后根据历史资料，用回归 直线方程确定参数，预测资金需要量 的一种方法。 预测的数学模型为： ｙ＝ａ＋ｂｘ
.
• • • • y——资金需要量 a——不变资金 b——单位业务量所需要的变动资金 x——业务量
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• 例：BBC公司2002年至2004年的销售额和资金需 要量数据如下表。2005年的销售额为3600万元， 试预测完成销售额所需要的资金量。
负债： 应付款项=3600*8.63%=310.68 预提费用=3600*0.2%=7.2 长期负债=3600*15%=540 其它负债项目按2004年数据。 预计总负债=80+5+310.68+7.2+540=942.88 留存收益： 假定：BBC公司的净利润预测=3600*3.33%=119.88 假定：BBC公司2005年的留存收益率为60%. 留存收益增加额=119.88*60%=71.928 预计2005年的留存收益=350+71.928=421.928
4）计算外部融资需求量 根据前面预测的数据进行归类加总，编制模 拟报告（如表所示），即可得到外部融资需 求量。
BBC公司2005年模拟报表
项目 销售净额 资产： 流动资产 长期资产 资产合计 负债及所有者权益： 短期借款 80 N 80 600 800 1400 20% 26.67% 46.67% 720 960.12 1680.12 2004年末 实际 3000 占销售额% 预计数额 3600
销售百分比法预测步骤为：
（1）整理历史报表，分析报表项目哪些与 销售成比例变化，并计算出相关项目与销售 额的百分比。 （2）用一定方法预测销售额。 （3）根据预测的销售额和报表项目与销售 的百分比，预测出各报表项目。 （4）根据会计恒等公式估计预测期的资金 需要量。
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例题
• 例:BBC公司是一家百货公司，近几年企业财务状 况比较稳定，资金基本能维持收支平衡。根据近 几年的财务状况，请用销售百分比法，预测2005 年融资需求量。 • （1）跟据历史数据确定销售百分比。 • a)整理BBC公司近几年的财务报表。根据BBC公司 的历史资料，整理出近三年的财务报表资料如下 表：
BBC公司销售额与资金需要量表
年度 2002 2003 2004
销售额x 2000 2400 3000
资金需要量y 1000 1200 1400
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• （1）根据资料整理出计算线性回归分析资料， 见下表：
年度 2002 2003 2004 n=3
销售额x 2000 2400 3000 EX=7400
财务预测
补充内容
定义
• 所谓财务预测，就是一句会计、财务、经 营等有关资料，采用科学的方法，对企业 经营、财务的发展变化趋势或变化程度进 行测算和估计。
财务预测的特点
• 在预测的目的上，财务预测主要为财务决 策和财务预算提供科学依据； • 在预测对象上，财务预测主要是预测由财 务活动引起的资金运动及其价值量； • 在预测所用的资料上，财务预测的资料来 源于财会部门提供的历史和现实的数据信 息。
BBC公司2002-2004年财务报表
项目 销售净额 净利润 资产： 流动资产 长期资产 资产合计 负债及所有者权益： 短期借款 应付票据 应付账款 预提费用 长期负债 负债小计 实收资本 资本公积 留存收益 80 5 161 4 350 600 200 50 150 80 6 209 5 400 700 200 50 250 80 5 259 6 450 800 200 50 350 400 600 1000 500 700 1200 600 800 1400 2002年 2000 60 2003年 2400 75 2004年 3000 100
占销售额% 3.33% 20% 26.67% 46.67% N N 8.63% 0.2% 15% N N N
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• （2）预测销售额。
通过分析论证，假定2005年的销售额将在2004年的基础 上增长20%。则： 2005年的预测销售额=3000*（1+20%）=3600（万元） • （3）计算预计销售额下的资产、负债留存收益的增加额 • 资产： • 流动资产=3600*20%=720 • 长期资产=3600*26.67%=960.12 • 预计总资产=720+960.12=1680.12