车联网行业现状与重点领域规模测算
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➢ 车联网的未来是为了实现自动驾驶，而自动驾驶的坚实基础是网联智能（车路协同），而不是现在的单车智能。网联智 能（车路协同）指的是以“三张网”（车联网、车际网、车云网）为基础，实现V2X智联。它有以下优点：（1）大幅提 高感知能力、降低单车成本。在网联状态下，汽车获取路况信息的渠道更加丰富，对单车传感器的要求降低；（2）计 算能力提升。在未来网联的情况下，可以借助边缘端的算力来处理信息，在提高算力的同时还降低了对单车计算平台的 性能要求。
➢ 当前我们正处于车联网的导入期，接下来车联网基建将是行业发展的重点，我们看好T-Box、RSU、激光雷达、MEC等 细分领域。另外，随着汽车电子化的持续推进，智能驾驶座舱的普及率将大幅提升，利好相关厂商。股票池推荐中科创 达（300496）、千方科技（002373）、四维图新（002405）。
➢ 风险提示：车联网落地不及预期、汽车电子化进程不及预期1、宏观经济风险。
6
主要内容
车联网概览（概念及规模、产业链构成、盈利模式
、发展历程）
车联网行业的催化剂（政策、产业、技术） 对车联网未来的判断及重点领域规模测算 推荐标的（中科创达、千方科技、四维图新）
7
2.1政策持续出台
车联网作为一个涉及汽车、电子、通信、道路交通等多个领域的复合型产业，它的发展离不开政策的支持和技术革新、产业内 各参与方的大力投入及相互协同。 2010年，全国两会首提车联网，至今已有十个年头。十年间，国家层面、地方层面都持续有相关政策出台，极大促进了车联网 产业的发展。
目前，我国车联网产业在管和端领域保持着较快的发展，而且随着5G和汽车电子化的持续推进，管和端将继续处于高 景气成长阶段，而云领域也将随之迎来发展的春天。
图表：车联网产业链的的云、管、端
图表：交通进入数字化转型爆发期
资料来源：中国信通院、渤海证券
资料来源：华为、渤海证券
4
1.3车联网产业的盈利模式
在车联网产业里面，主要有三种商业模式：出售硬件、软件、提供平台运营服务。具体来说，如果这些产品和服务是 to B或者to C的，则收费模式较为简单，直接由B端或者C端付费。如果这些产品和服务是to G的，则其收费模式相对 复杂。因为to G项目的投资主体较多（如政府、国企、民企等），涉及的政府部门也比较多（如城建、城规、交通、 公安等），总体来说，to G项目的盈利模式和运营方式还有待进一步探索。
核心观点
➢ 大产业，大连接，高成长。车联网（智能网联汽车）产业是依托信息通信技术，通过车内、车与车、车与路、车与人、 车与服务平台的全方位连接和数据交互，提供综合信息服务，形成汽车、电子、信息通信、道路交通运输等行业深度融 合的新型产业形态。根据赛迪顾问的预测，2016-2021年间，我国车联网产业规模的CAGR将达到24.93%，到2021年，我 国车联网产业的规模将达到1115亿元。从近几年的产业规模增速来看，车联网产业正步入快速发展阶段。
5
1.4我国车联网的发展历程
我国车联网起步于2009年，经历了起步阶段（支持远程通话）、手机互联网阶段（与汽车共享手机应用）、汽车IVI阶段（车 载娱乐，围绕中控屏展开）、5G+V2X阶段。未来，随着5G与V2X技术的发展成熟，车联网产业将打开成长空间。
图表：我国车联网的发展阶段
资料来源：盖世汽车、渤海证券
3
1.2车联网产业链构成
从车联网产业的组成成分来看，车联网可以分成云、管、端。云指的是车联网应用、服务（包括地图、系统软件、内 容、公共服务、行业服务等），旨在实现连接管理、能力开放、数据管理等；管指的是通信技术（包括通信设备、通 信服务等），直连无线通信技术是目前各方竞争的焦点。端指的是车载终端和路侧设备、软件等。
主要内容
车联网概览（概念及规模、产业链构成、盈利模式
、发展历程）
车联网行业的催化剂（政策、产业、技术） 对车联网未来的判断及重点领域规模测算 推荐标的（中科创达、千方科技、四维图新）
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1.1车联网产业的概念及其市场规模
车联网（智能网联汽车）产业是依托信息通信技术，通过车内、车与车、车与路、车与人、车与服务平台的全方位连 接和数据交互，提供综合信息服务，形成汽车、电子、信息通信、道路交通运输等行业深度融合的新型产业形态。
根据赛迪顾问的预测，2016-2021年间，我国车联网产业规模的CAGR将达到24.93%，到2021年，我国车联网产业的规模 将达到1115亿元。从近几年的产业规模增速来看，车联网产业正步入快速发展阶段。
图表：车联网示产业意图
图表：中国车联网产业规模及其增速
资料来源：中国信通院、渤海证券
资料来源：赛迪顾问、渤海证券
时间
发布机构 文件
内容简介
2015.7
国务院
《国务院关于积极推进“ 互联 网+”行动的指导
推动汽车企业与互联网企业设立跨界交叉的创新 平台， 加快智能辅助驾驶、复杂环境感知、车载智能设备等技
意见》
术产品的研发与应用
2015.12
工信部
《车联网发展创新行动计 划
推动车联网技术研发和标准制定，组织开展试点
图表：车联网产业的商业模式
Biblioteka Baidu
图表：车联网产业的收费模式
资料来源：渤海证券
资料来源：渤海证券
短期来看，车联网的基建是核心（路侧&车载终端设备、软件等）；中长期来看，车联网数据的获取、运营才是核心，也是最 有可能诞生行业巨头的领域。此外，当前车联网领域的终端传感器和云端运营服务商尚处于割裂状态，二者的盈利模式也不 尽相同。我们认为，未来车联网的传感器和运营服务将在一定程度上融合，部分厂商的盈利模式将变成“前端传感器销售+后 端运营服务”。
➢ 三大因素催化车联网产业进程加速。（1）政策持续推出。2010年，全国两会首提车联网，至今已有十个年头。十年间 ，国家层面、地方层面都持续有相关政策出台。目前我国已建立10个国家级车联网测试示范区，超过30个城市级及企业 级测试示范点，十余个智慧高速公路智能网联试点；（2）产业内巨头争相加码。主要以传统汽车及零部件厂商和ICT科 技巨头为主，科技巨头加入车联网产业之后，也加速了行业的变革和洗牌。（3）R16标准冻结，北斗完成全球组网，助 力车联网提速。
➢ 当前我们正处于车联网的导入期，接下来车联网基建将是行业发展的重点，我们看好T-Box、RSU、激光雷达、MEC等 细分领域。另外，随着汽车电子化的持续推进，智能驾驶座舱的普及率将大幅提升，利好相关厂商。股票池推荐中科创 达（300496）、千方科技（002373）、四维图新（002405）。
➢ 风险提示：车联网落地不及预期、汽车电子化进程不及预期1、宏观经济风险。
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主要内容
车联网概览（概念及规模、产业链构成、盈利模式
、发展历程）
车联网行业的催化剂（政策、产业、技术） 对车联网未来的判断及重点领域规模测算 推荐标的（中科创达、千方科技、四维图新）
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2.1政策持续出台
车联网作为一个涉及汽车、电子、通信、道路交通等多个领域的复合型产业，它的发展离不开政策的支持和技术革新、产业内 各参与方的大力投入及相互协同。 2010年，全国两会首提车联网，至今已有十个年头。十年间，国家层面、地方层面都持续有相关政策出台，极大促进了车联网 产业的发展。
目前，我国车联网产业在管和端领域保持着较快的发展，而且随着5G和汽车电子化的持续推进，管和端将继续处于高 景气成长阶段，而云领域也将随之迎来发展的春天。
图表：车联网产业链的的云、管、端
图表：交通进入数字化转型爆发期
资料来源：中国信通院、渤海证券
资料来源：华为、渤海证券
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1.3车联网产业的盈利模式
在车联网产业里面，主要有三种商业模式：出售硬件、软件、提供平台运营服务。具体来说，如果这些产品和服务是 to B或者to C的，则收费模式较为简单，直接由B端或者C端付费。如果这些产品和服务是to G的，则其收费模式相对 复杂。因为to G项目的投资主体较多（如政府、国企、民企等），涉及的政府部门也比较多（如城建、城规、交通、 公安等），总体来说，to G项目的盈利模式和运营方式还有待进一步探索。
核心观点
➢ 大产业，大连接，高成长。车联网（智能网联汽车）产业是依托信息通信技术，通过车内、车与车、车与路、车与人、 车与服务平台的全方位连接和数据交互，提供综合信息服务，形成汽车、电子、信息通信、道路交通运输等行业深度融 合的新型产业形态。根据赛迪顾问的预测，2016-2021年间，我国车联网产业规模的CAGR将达到24.93%，到2021年，我 国车联网产业的规模将达到1115亿元。从近几年的产业规模增速来看，车联网产业正步入快速发展阶段。
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1.4我国车联网的发展历程
我国车联网起步于2009年，经历了起步阶段（支持远程通话）、手机互联网阶段（与汽车共享手机应用）、汽车IVI阶段（车 载娱乐，围绕中控屏展开）、5G+V2X阶段。未来，随着5G与V2X技术的发展成熟，车联网产业将打开成长空间。
图表：我国车联网的发展阶段
资料来源：盖世汽车、渤海证券
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1.2车联网产业链构成
从车联网产业的组成成分来看，车联网可以分成云、管、端。云指的是车联网应用、服务（包括地图、系统软件、内 容、公共服务、行业服务等），旨在实现连接管理、能力开放、数据管理等；管指的是通信技术（包括通信设备、通 信服务等），直连无线通信技术是目前各方竞争的焦点。端指的是车载终端和路侧设备、软件等。
主要内容
车联网概览（概念及规模、产业链构成、盈利模式
、发展历程）
车联网行业的催化剂（政策、产业、技术） 对车联网未来的判断及重点领域规模测算 推荐标的（中科创达、千方科技、四维图新）
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1.1车联网产业的概念及其市场规模
车联网（智能网联汽车）产业是依托信息通信技术，通过车内、车与车、车与路、车与人、车与服务平台的全方位连 接和数据交互，提供综合信息服务，形成汽车、电子、信息通信、道路交通运输等行业深度融合的新型产业形态。
根据赛迪顾问的预测，2016-2021年间，我国车联网产业规模的CAGR将达到24.93%，到2021年，我国车联网产业的规模 将达到1115亿元。从近几年的产业规模增速来看，车联网产业正步入快速发展阶段。
图表：车联网示产业意图
图表：中国车联网产业规模及其增速
资料来源：中国信通院、渤海证券
资料来源：赛迪顾问、渤海证券
时间
发布机构 文件
内容简介
2015.7
国务院
《国务院关于积极推进“ 互联 网+”行动的指导
推动汽车企业与互联网企业设立跨界交叉的创新 平台， 加快智能辅助驾驶、复杂环境感知、车载智能设备等技
意见》
术产品的研发与应用
2015.12
工信部
《车联网发展创新行动计 划
推动车联网技术研发和标准制定，组织开展试点
图表：车联网产业的商业模式
Biblioteka Baidu
图表：车联网产业的收费模式
资料来源：渤海证券
资料来源：渤海证券
短期来看，车联网的基建是核心（路侧&车载终端设备、软件等）；中长期来看，车联网数据的获取、运营才是核心，也是最 有可能诞生行业巨头的领域。此外，当前车联网领域的终端传感器和云端运营服务商尚处于割裂状态，二者的盈利模式也不 尽相同。我们认为，未来车联网的传感器和运营服务将在一定程度上融合，部分厂商的盈利模式将变成“前端传感器销售+后 端运营服务”。
➢ 三大因素催化车联网产业进程加速。（1）政策持续推出。2010年，全国两会首提车联网，至今已有十个年头。十年间 ，国家层面、地方层面都持续有相关政策出台。目前我国已建立10个国家级车联网测试示范区，超过30个城市级及企业 级测试示范点，十余个智慧高速公路智能网联试点；（2）产业内巨头争相加码。主要以传统汽车及零部件厂商和ICT科 技巨头为主，科技巨头加入车联网产业之后，也加速了行业的变革和洗牌。（3）R16标准冻结，北斗完成全球组网，助 力车联网提速。