7第七章碳交易市场与碳金融
碳金融对碳市场发展的重要意义
碳金融对碳市场发展的重要意义随着全球气候变化问题日益严峻，各国纷纷寻求低碳发展路径。
碳金融作为一种新兴的金融工具，对于推动碳市场发展具有举足轻重的作用。
本文将从多个方面阐述碳金融对碳市场发展的重要意义。
一、碳金融市场概述碳金融市场是指以碳排放权交易为核心的金融市场，主要包括碳排放权交易、碳减排项目投资、碳信用评级和碳金融衍生品等业务。
碳市场的建立旨在通过市场化手段，实现碳排放权的合理分配和碳排放成本内部化，从而促进全社会低碳转型。
二、碳金融对碳市场发展的重要意义1.提高碳市场流动性碳金融的发展有助于提高碳市场的流动性。
碳金融产品如碳期货、碳期权等衍生品，可以为市场参与者提供更多的交易工具和投资渠道，吸引更多的资金进入碳市场。
提高市场流动性有利于发现碳价格，降低交易成本，促进碳市场功能的发挥。
2.促进碳减排项目投资碳金融可以为碳减排项目提供资金支持，降低项目融资成本。
通过发行碳债券、设立碳基金等手段，引导社会资本投向低碳领域，推动碳减排技术的研发和应用。
这有助于提高碳市场供给，优化资源配置，促进低碳产业发展。
3.完善碳信用体系碳金融的发展有助于完善碳信用体系。
碳信用评级机构可以为市场提供独立的第三方评估，提高碳信用的可靠性和透明度。
碳金融产品如碳保险、碳回购等，可以为碳信用提供风险管理和流动性支持，增强市场参与者对碳信用的信心。
4.推动国际碳市场合作碳金融具有跨国界的特性，有助于推动国际碳市场合作。
通过碳金融市场，各国可以共享碳减排经验和资源，实现碳排放权交易的国际化和标准化。
这有助于降低国际碳减排成本，促进全球碳市场发展。
5.助力国家低碳政策实施碳金融可以为国家低碳政策提供支持。
通过碳金融市场，政府可以对碳排放权进行调控，引导企业减少碳排放。
此外，碳金融产品可以帮助企业规避低碳转型过程中的风险，降低政策实施成本。
三、结论总之，碳金融对碳市场发展具有重要意义。
发展碳金融有助于提高碳市场流动性、促进碳减排项目投资、完善碳信用体系、推动国际碳市场合作以及助力国家低碳政策实施。
碳金融概念
碳金融概念碳金融概念碳金融是指通过金融市场和金融工具来推动低碳经济发展的一种新型金融形式。
它主要包括碳交易、碳信贷、碳基金和碳税等方面，是应对全球气候变化的一种重要手段。
一、碳交易1.1 碳交易概述碳交易是指在政府或国际组织的监管下，企业或个人通过购买和销售二氧化碳排放权来实现减排目标的一种市场化方式。
这种方式可以促进企业降低二氧化碳排放量，同时也可以为那些无法达到减排目标的企业提供经济上的支持。
1.2 碳交易机制在碳交易中，政府或国际组织会设立一个二氧化碳排放总量上限，并将其分配给企业或行业。
企业需要购买足够的排放权才能维持其正常运营，如果超过了分配的总量，则需要购买额外的排放权。
如果企业能够减少二氧化碳排放量，则可以将剩余的排放权出售给其他需要它们的企业。
1.3 碳交易市场目前，碳交易市场主要分为欧洲碳排放交易系统和联合国碳市场两种。
欧洲碳排放交易系统是世界上最大的碳交易市场，由欧盟设立，覆盖了28个国家的企业。
联合国碳市场则是由《京都议定书》设立，覆盖了全球各地的企业。
二、碳信贷2.1 碳信贷概述碳信贷是指银行或其他金融机构向低碳项目提供资金支持的一种方式。
这些项目包括可再生能源、能源效率改善和森林保护等领域。
2.2 碳信贷机制在碳信贷中，银行或其他金融机构会向低碳项目提供资金支持，并根据项目的减排效果来计算其所需的资金量。
如果项目成功实施并达到预期减排目标，则可以获得额外的奖励。
2.3 碳信贷市场目前，世界上许多银行和金融机构已经开始提供碳信贷服务。
其中一些机构还设立了专门的基金来支持可持续发展项目，例如绿色气候基金和绿色投资银行等。
三、碳基金3.1 碳基金概述碳基金是指通过投资低碳项目来获得经济回报的一种投资工具。
这些项目包括可再生能源、能源效率改善和森林保护等领域。
3.2 碳基金机制在碳基金中，投资者会向低碳项目提供资金支持，并根据项目的减排效果来计算其所需的资金量。
如果项目成功实施并达到预期减排目标，则可以获得额外的奖励。
碳市场、能源市场与金融市场相互影响关系研究——全国碳排放权交易市场推出前后比较视角
碳市场、能源市场与金融市场相互影响关系研究——全国碳排放权交易市场推出前后比较视角碳市场、能源市场与金融市场相互影响关系研究——全国碳排放权交易市场推出前后比较视角引言碳市场、能源市场与金融市场是当今社会的重要组成部分，它们之间存在着紧密的相互联系与相互影响。
随着全球温室气体排放的不断增加，减少碳排放成为全球共识，碳市场的发展愈发重要。
本文旨在通过比较全国碳排放权交易市场推出前后的情况，研究碳市场、能源市场与金融市场之间的相互影响关系。
一、碳市场、能源市场与金融市场的概念与特点1. 碳市场概念与特点碳市场是以限制温室气体排放和促进低碳经济发展为目标的市场机制。
它通过将碳排放权作为商品进行交易，引导企业减少碳排放。
碳市场的特点包括碳交易、碳配额、碳价格的形成以及碳排放减少机制等。
2. 能源市场概念与特点能源市场是指以能源交易为主的市场，其中包括石油、燃气、煤炭等能源产品的交易。
能源市场的特点包括供求关系的决定、价格波动的影响以及市场监管等。
3. 金融市场概念与特点金融市场是指进行资金融通和交易的市场，涉及股票、债券、期货等金融产品的交易。
金融市场的特点包括利率、汇率、信用风险管理等。
二、碳市场、能源市场与金融市场的相互影响关系1. 碳市场与能源市场的相互影响关系碳市场的发展会影响到能源市场的供求关系和价格波动。
一方面，碳市场的推出促使企业减少碳排放，从而减少对传统能源的需求，降低能源市场的价格；另一方面，碳定价机制会增加企业运营成本，提高能源市场的价格。
因此，碳市场与能源市场之间存在着复杂的相互影响关系。
2. 碳市场与金融市场的相互影响关系碳市场对金融市场的影响主要体现在金融工具的创新与市场的扩展。
碳排放权作为一种新的金融商品，其交易需要金融机构提供衍生品、交易平台等金融服务，从而推动金融市场的发展。
同时，金融市场与碳市场的交互作用也会对企业的经营和投资决策产生影响，影响企业的融资渠道和资金成本。
碳交易与碳金融市场
碳交易与碳金融市场为了减少温室气体排放，《京都议定书》制定了三大市场机制，其直接导致了碳交易市场的产生，同时使得IET下的AAU、JI下的ERU和CDM下的CER 成为稀缺资源，使得碳排放权成为“碳资产”。
碳交易本质上是碳金融，碳交易与碳金融市场的主要功能就是发现减排和低碳投资的价格，在价格信号引导下将资金有效配置到应对气候变化的减排项目中。
标签：碳交易；碳金融；碳定价关于如何应对气候变化，全球已形成共识——发展低碳经济是解决气候变化的唯一途径。
发展低碳经济需要低碳技术、资金和人力资源、制度支持。
文章从资金的角度来研究如何配置资金这一稀缺资源来促进低碳经济的发展，以解决气候变化这一全球公共产品问题。
1碳交易市场的产生1997年，联合国气候变化框架公约（UNFCCC）第三次缔约方大会通过了《京都议定书》，建立了旨在减少温室气体排放的三种市场机制：国际排放贸易机制（International Emissions Trading，IET）、联合履行机制（Joint Implementation，JI）和清洁发展机制（Clean Development Mechanism，CDM），三种机制的灵活运用直接导致了碳交易市场的产生。
国际排放贸易机制，是《京都议定书》允许附件Ⅰ缔约方（发达国家）之间相互交易碳排放配额（Assigned Amount Units，AAU），即某个缔约国将其超额完成减排义务的指标以贸易方式出售给另一个未完成减排义务的缔约国，并同时从卖方的允许排放限额上扣减相应的碳排放额度。
联合履行机制，是《京都议定书》允许附件Ⅰ缔约方之间以项目为基础的一种合作机制，即减排成本较高的附件Ⅰ国家通过在减排成本较低的附件Ⅰ国家实施的温室气体减排项目，以获得项目活动产生的减排单位（Emission Reduction Units，ERU）用于履行其温室气体减排承诺，而东道国则可以通过项目获得一定的资金或先进的低碳技术以促进本国低碳经济的发展。
什么是碳金融如何运作
什么是碳金融如何运作在全球应对气候变化的大背景下，“碳金融”这个词汇越来越频繁地出现在我们的视野中。
但对于许多人来说，它可能还是一个相对陌生的概念。
那么，究竟什么是碳金融？它又是如何运作的呢？要理解碳金融，首先得明白“碳”在这里的含义。
简单来说，“碳”指的是二氧化碳等温室气体。
而碳金融，就是与减少温室气体排放相关的各种金融活动和交易。
碳金融的产生，源于国际社会对气候变化问题的关注和应对。
随着全球气温的升高，极端天气频繁出现，给人类的生存和发展带来了巨大的威胁。
为了控制温室气体的排放，各国纷纷制定了减排目标，并通过一系列的政策和机制来推动减排工作。
碳金融就是在这样的背景下应运而生的。
碳金融的运作方式多种多样，其中最常见的包括碳排放权交易、碳期货、碳期权、碳基金等。
碳排放权交易是碳金融的核心机制之一。
在这个机制下，政府会给企业设定一定的碳排放配额。
如果企业的实际排放量低于配额，那么多余的配额就可以在市场上出售给那些排放量超标的企业。
反之，如果企业的排放量超过了配额，就需要在市场上购买额外的配额。
通过这种方式，激励企业采取节能减排措施，降低碳排放。
例如，一家能源企业 A 被政府分配了每年 100 万吨的碳排放配额。
由于该企业采取了一系列的节能措施，当年实际排放量只有 80 万吨。
那么，剩余的 20 万吨配额，企业 A 就可以在碳排放权交易市场上出售，从而获得收益。
而另一家企业 B，由于生产规模扩大等原因，当年的排放量达到了 120 万吨，超过了政府分配的 100 万吨配额。
这时，企业 B 就需要在市场上购买 20 万吨的配额，以满足其排放需求。
碳期货和碳期权则是在碳排放权交易的基础上发展起来的金融衍生品。
碳期货是指买卖双方在未来某个特定时间按照约定的价格买卖一定数量的碳排放权的合约。
碳期权则是赋予持有者在未来某个特定时间以约定价格购买或出售碳排放权的权利。
碳基金则是专门为应对气候变化而设立的投资基金。
碳金融流程-概述说明以及解释
碳金融流程-概述说明以及解释1.引言1.1 概述碳金融流程是指通过金融手段来促进低碳经济的发展和碳减排的实施的一种理论和实践模式。
随着全球气候变化问题的加剧，减少温室气体排放已成为各国共同面对的重要挑战。
碳金融流程的出现，为解决这一难题提供了一种全新的途径和思路。
具体而言，碳金融流程主要包括两个方面的内容。
一是通过建立碳市场，将二氧化碳等温室气体作为商品进行交易，实现对温室气体排放的定量计量与管理。
在这个过程中，企业或个人可通过购买碳配额或者参与碳交易来实现碳减排目标，同时还可通过销售剩余的碳配额来获得经济收益。
二是通过金融创新，推动低碳技术的研发、应用和推广，并提供相应的金融支持和风险管理服务。
这不仅有助于推动低碳经济的发展，还为金融机构和企业提供了新的增长点和投资机会。
碳金融流程中的关键要点包括碳配额的分配与交易机制、碳市场的建立与监管体系、低碳技术的创新和应用、金融机构的参与与支持等。
通过建立科学合理的碳配额分配机制，可以激励企业和个人主动采取减排措施，并通过交易的方式弥补减排成本。
同时，建立健全的碳市场监管体系，可以保证碳交易的公正、公开和透明，有效防范交易风险和操纵行为。
此外，金融机构的积极参与和支持，对于碳金融流程的顺利推进至关重要。
金融机构可通过提供碳金融产品和服务，为企业和个人在碳减排和低碳技术应用方面提供资金支持和风险管理保障。
总的来说，碳金融流程在促进低碳经济发展、推动碳减排和应对气候变化方面具有重要的意义和作用。
未来，随着碳市场的不断完善和低碳经济的深入发展，碳金融流程将在全球范围内发挥更大的影响力，成为推动可持续发展和应对气候变化的重要工具之一。
然而，我们也应该看到，碳金融流程还面临着一些挑战和问题，如碳配额定价的不确定性、碳市场风险管理的不完善等，需要进一步的研究和改进。
1.2 文章结构文章结构部分的内容如下：文章结构：本文按照以下结构进行论述：引言部分概述了整篇文章的主要内容和目的，为读者提供了对碳金融流程的一个整体的认识。
碳金融市场参与主体和交易客体及其影响因素分析
3
金融机构则可以通过为碳金融市场提供融资服 务、参与碳交易、发行绿色债券等方式来参与 市场。
非政府组织与个人
非政府组织和个人也可以参与碳 金融市场，他们通常以购买碳配 额或绿色金融产品的形式来参与
市场。
非政府组织还可以通过倡导环保 理念和推动环保行动来影响政策
和市场的发展。
个人可以通过购买绿色金融产品 或参与碳交易来实现自己的减排 目标，同时也可以通过捐款等方
式来支持环保事业。
03
碳金融市场交易客体
碳排放权交易
定义
碳排放权交易是一种总量控制下 的碳排放权买卖，是碳金融市场 最主要的交易产品。
目的
通过碳排放权交易，可以促进企 业降低碳排放，推动绿色低碳发 展。
运行机制
在碳排放权交易中，政府会设定 一个碳排放总量上限，并分配给 企业一定数量的碳排放权。企业 如果希望扩大生产规模或增加碳 排放，就需要在市场上购买额外 的碳排放权。
05
碳金融市场未来发展趋势 与挑战
碳金融市场未来发展趋势
碳金融市场容量不断扩大
随着全球气候变化问题日益严峻，各国政府和企业对碳减排的重视程度不断提高，碳金融市场的需求将持续增加，市场容量 将不断扩大。
碳金融产品创新不断涌现
为满足不同类型投资者的需求，碳金融产品将不断创新，包括碳基金、碳债券、碳期货等，为投资者提供多样化的投资选 择。
《碳金融市场参与主体和交 易客体及其影响因素分析》
2023-10-28
contents
目录
• 碳金融市场概述 • 碳金融市场参与主体 • 碳金融市场交易客体 • 碳金融市场影响因素分析 • 碳金融市场未来发展趋势与挑战 • 案例分析
01
碳金融市场概述
碳金融交易市场的风险及防控
THANKS
谢谢您的观看
VS
技术更新换代风险防控
随着技术的不断更新换代，政府应关注市 场技术风险的防控。政府应建立技术更新 换代的风险评估机制，及时发现并解决新 技术引入可能带来的风险问题。同时，政 府还应加强市场主体的技术培训和指导， 帮助他们更好地适应新技术环境。
法律风险防控措施
法律法规缺失风险防控
为避免法律法规缺失对市场的影响，政府应尽快完善碳金融交易市场的法律法规 体系。政府应加强对国际碳金融交易市场法律法规的研究，结合本国实际情况制 定适合的法律法规，为市场主体的交易和监管提供法律依据。
02
碳金融交易市场的风险类型
政策风险
1 2
政策变化风险
由于国际、国内政策的变化，可能导致碳金融 交易市场受到冲击，例如碳排放权配额的调整 、相关法规的变动等。
政策执行风险
由于政策执行力度不足或存在漏洞，导致市场 主体无法有效遵循政策要求，进而带来损失。
3
政策不连续风险
由于政策缺乏连续性，导致市场主体对未来政 策走向无法形成稳定预期，进而影响市场稳定 。
影响力。
03
加强与国际市场的合作
与国际碳金融市场建立合作关系，共同推动全球碳减排事业发展。
加强国际合作和交流，共同应对全球气候变化挑战
加强国际合作
与各国政府、国际组织和金融机构合作，共同应对全球气候变 化挑战。
分享经验和最佳实践
分享各国在碳金融交易市场建设和风险管理方面的经验和最佳 实践。
参与国际规则制定
执法不严风险防控
为确保法律法规的有效执行，政府应建立严格的执法机制。政府应加强对市场主 体的执法监督，严厉打击违法违规行为，维护市场的公平和公正。同时，政府还 应加强宣传教育，提高市场主体的守法意识。
推进我国碳交易与碳金融发展的渠道与措施
三、大力发展碳交易。加快构建与完善我国碳金融市场
国际碳交易市场的发展已经初步形成了一个国际产业链：中国等发 展中国家实体经济产生的减排额，经过欧美投行包装之后在欧美交易市
万方数据
场变成金融期货进行交易，从而攫取高额回报。由于中国处于产业链的 最底端，提供的是廉价的碳虚拟产品，被发达国家以低廉的价格购买后， 通过他们的金融机构的包装、开发成为价格更高的金融产品、衍生产品 及担保产品进行交易。国际金融市场上的巨额交易和丰厚利益与我们无 缘。我们产品的价值是由发达国家的机构来评估的，在西方国家的交易 所进行交易。我们仅仅提供了产品．但产品的标准和评估都是别人制定 的．我们没有自己的交易系统．也没有定价权，没有碳金融机构和人才。 由此，我们失去了在国际碳市场的主动权和话语权，更失去了应得的巨 大经济利益。 面对如火如荼的碳交易市场．如何才能在这场全球性“低碳经济”的 革命中掌握制高点呢？从美国的投资银行实践来看，毫无疑问，要通过发 展碳金融来掌握碳交易的全球定价权。所谓碳金融是指与碳特别是与限 制温室气体排放有关的金融活动．也可以叫做“碳融资”，这包括银行贷 款、直接投融资和碳指标交易等。为了实现我国经济增长模式转型，推进 和加快低碳经济的发展．扩展我国金融业的经营渠道，金融企业就需要 积极参与国际碳交易，大力发展碳金融。
推进我国碳交易与碳金融发展的渠道与措施
口吴世亮
一、全球碳交易市场方兴未艾
所谓碳交易是世界各国为降低全球温室气体效应，减少全球二氧化 碳放排放所采用的市场机制。联合国政府间气候变化专门委员会于 １９９２年５月９日通过《联合国气候变化框架公约》（ＵＮＦＣＣＣ，简称《公 约》）。１９９７年１２月于日本京都通过了《公约》的第一个附加协议，即《京 都议定书》（简称《议定书》）。《议定书》）把市场机制作为解决以二氧化碳 为代表的温室气体减排问题的新路径，即把二氧化碳排放权作为一种商 品，从而形成了二氧化碳排放权的交易，简称碳交易。 碳交易基本原理是，合同的一方通过支付另一方获得温室气体减排 额．买方可以将购得的减排额用于减缓温室效应从而实现其减排的目 标。在６种被要求减排的温室气体中，二氧化碳为最大宗，所以这种交易 以每吨二氧化碳当量（为计算单位，所以通称为“碳交易”；其交易市场称 为碳市场。碳交易市场的运行机理是：国家制定排放限制额，然后分配给 各个商业领域一定的排放许可．允许其产生一定量的二氧化碳（或者其 他污染气体）；排放许可由一个政府权威机构分配，这些排放许可额度可 以被出售，各国企业可以在一个公开的市场上进行排放许可交易。 碳交易是利用市场机制发展低碳经济的正确选择。低碳经济发展是 一种通过实体经济的技术革新和优化转型来减少对传统燃料的依赖．降 低温室气体排放水平的经济发展模式。如果没有市场机制的引入，仅仅 通过企业和个人的自愿或强制行为是无法达到减排目标的。碳交易是从 企业牟利这一生存机制出发．从资本的层面人手，通过划分环境容量．对 温室气体排放权进行定义．延伸出碳资产这一新型的资本类型。碳交易 把气候变化因素作为虚拟资产纳入了企业的资产负债表，改变了企业的 收支结构。而碳交易市场的存在则为碳资产的定价和流通创造了条件。 从本质上讲，碳交易就是～种金融活动。但与一般的金融活动相比．它把 金融资本与基于绿色技术的实体经济紧密地连接在一起：一方面金融资 本直接或闻接投资于减排项目与企业：另一方面来自不同项目和企业产 生的减排量经过包装进入碳金融市场进行交易，被开发成标准的金融工 具。碳交易绑定了金融资本和实体经济。通过金融资本的力量引导实体 经济的发展，激发了企业减排的积极性和主动性。这是虚拟经济与实体 经济的有机结合。用虚拟经济推动了实体经济的发展。 在碳市场的运行中。规则是最重要的核心要素。《议定书》便是碳市 场的最重要强制性规则之一，《议定书》规定了《公约》附件一国家（发达 国家和经济转型国家）的量化减排指标，即在２００８～２０１２年间其温室气 体排放量在１９９０年的水平上平均削减５．２％。其他规则从《议定书》中衍 生，如《议定书》规定欧盟的集体减排目标为到２０１２年，比１９９０年排放 水平降低８％，欧盟从中再分配给各成员国，并于２００５年设立了欧盟排 放交易体系（ＥＵＥＴＳ），确立交易规则。当然也有的规则是自愿性的．没有 国际、国家政策或法律强制约束，由区域、企业或个人自愿发起，以履行 环保责任。 自从２００５年《京都议定书》正式生效后，国际碳交易市场出现了飞 速增长。２００７年碳交易量从２００６年的１６亿吨跃升到２７亿吨．上升 ６８．７５％。成交额的增长更为迅速。２００７年全球碳交易市场价值达４００亿 欧元，比２００６年的２２０亿欧元上升了８１．８％，２００８年上半年全球碳交易 市场总值甚至就与２００７年全年持平。经过多年的发展。碳交易市场渐 趋成熟，参与国地理范围不断扩展、市场结构向多层次深化，财务复杂度 也不可同日而语。据联合国和世界银行预测．全球碳交易在２００８—２０１２ 年间。市场规模每年可达６００亿美元，２０１２年全球碳交易市场容量为 １５００亿美元，有望超过石油市场成为全球第一大市场。 二、我国碳交易市场前景广阔。潜力巨大 作为全球第二大温室气体排放嗣，中国虽然目前还没有减排约束． 但被许多国家看作是最具潜力的减排市场。联合国开发计划署的统计显 示，截止到２００８年，中国提供的二氧化碳减排量已占到全球市场的１／３ 左右，预计到２０１２年，中国将占联合国发放全部排放指标的４１％。按照 《京都议定书＞中的清洁发展机制，简称ＣＤＭ（Ｃｌｅａｎ Ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ Ｍｅｃｈａｎｉｓｍ），目前在中国境内所有减少的温室气体的排放量，都可以转 变成有价商品，向发达国家出售。这对我国减排任务较重的石油和化工 企业来说是一个很好的发展机遇。专家测算，我国在２０１２年以前拥有通 过ＣＤＭ项目减排的潜力约占全球的一半．ＣＤＭ项目减排额的转让收益 可达数十亿美元。 虽然中国作为发展中国家．没有被《议定书》纳入强制减排计划中． 但中国却一直通过清洁发展机制参与碳交易市场的活动。近两年来中国 在清洁发展机制项目及核证减排量供应量方面已领先全球。２００７年中 国清洁发展机制项目产生的核证减排量的成交量已占世界总成交量的 ７３％，２００８年更是惊人地占到８４％。显然．中国的实体经济企业为碳市 场创造了众多减排额。越来越多的企业正在积极参与碳交易。２００５年ｌＯ 月，中国最大的氟利昂制造公司山东省东岳化工集团与日本最大的钢铁 公司新日铁和三菱商事合作，展开温室气体排放权交易业务。估计到 ２０１２年底，这两家公司将获得５５００万吨二氧化碳当量的排放量，此项 目涉及温室气体排放权的规模每年将达到１０００万吨。是目前全世界最 大的温室气体排放项目。 ２００５年１２月１９日，江苏梅兰化工股份有限公司和常熟三爱富中 吴化工薪材料有限公司与世界银行伞型碳基金签订了总额达７．７５亿欧 元（折合９．３亿美元）的碳减排购买协议。这笔创纪录的温室气体排放交 易。能帮助这两家中国企业在未来七年中每年减少１９００万吨二氧化碳 当量的排放量。 目前，中国的商业银行也开展了碳金融有关业务，推出了ＣＤＭ项目 融资和挂钩碳交易的结构性产品等业务：在项目融资方面，比较有代表 性的是兴业银行，该行与国际金融公司（ＩＦＣ）开展合作，截至２００９年３ 月。全行３４家分行全部发放了节能减排项目贷款业务，共支持全国９１ 个节能减排项目。融资金额达到３５．３４亿元；而中国银行和深圳发展银 行则先后推出了收益率挂钩海外二氧化碳排放额度期货价格的理财产 品。
碳金融相关课程
碳金融相关课程一、引言随着全球气候变化问题的日益严重，碳金融作为一种新兴的金融模式，逐渐引起了人们的关注。
碳金融旨在通过市场机制引入低碳、零碳排放的技术和产业，从而促进可持续发展。
在这个背景下，碳金融相关课程的重要性不言而喻。
本文将深入探讨碳金融相关课程的重要性、内容以及未来发展趋势。
二、课程设置与目标1. 碳排放计量与监测：了解如何准确测量和记录碳排放量，为后续的减排措施提供基础数据。
2. 低碳技术评估与融资：学习如何评估和识别低碳技术，了解如何为其提供合适的融资渠道。
3. 碳交易市场规则与政策：掌握碳交易市场的运作机制、规则以及相关政策，了解国际碳市场的发展趋势。
4. 绿色金融工具应用：学习如何运用各种绿色金融工具，如绿色债券、绿色基金等，为低碳项目提供资金支持。
5. 实践操作与案例分析：通过案例分析，深入了解碳金融在实际操作中的应用，提高解决实际问题的能力。
三、课程内容解析1. 碳排放计量：课程将介绍碳排放计量方法，如生命周期评估法、核磁共振法等，让学生掌握如何准确测量碳排放量。
2. 低碳技术评估：课程将涉及可再生能源技术、节能减排技术、碳捕获与储存技术等，帮助学生了解各种低碳技术的优缺点，为其选择合适的融资渠道提供依据。
3. 碳交易市场规则与政策：课程将涵盖国际碳交易市场的历史、现状及未来发展趋势，让学生了解碳交易市场的运作机制和政策法规。
4. 绿色金融工具应用：课程将介绍各种绿色金融工具的特点、优势及适用范围，帮助学生了解如何运用绿色金融工具为低碳项目提供资金支持。
5. 实践操作与案例分析：通过分析国内外成功的碳金融案例，让学生了解碳金融在实际操作中的应用，并从中学习到解决实际问题的策略和方法。
四、前景展望随着全球气候变化问题的日益严峻，碳金融领域的发展前景广阔。
未来，随着环保意识的提高和政策的支持，碳金融将逐渐成为主流的金融模式之一。
为了适应这一发展趋势，我们需要培养更多的专业人才来推动碳金融的发展。
碳金融
碳金融(Carbon Finance)什么是碳金融碳金融是指服务于旨在减少温室气体排放的各种金融制度安排和金融交易活动，主要包括碳排放权及其衍生品的交易和投资、低碳项目开发的投融资以及其他相关的金融中介活动。
其实也就是把碳排放当作一个有价格的商品，可以进行现货，期货等等的买卖。
“碳金融”的兴起源于国际气候政策的变化，准确地说是涉及两个具有重大意义的国际公约——《联合国气候变化框架公约》和《京都议定书》。
[编辑]国际碳交易市场形成了两大类型：一种是以项目为基础的交易市场，JI和CDM是其最主要的交易形式；一种是以配额为基础的交易市场，可分为强制碳交易市场和自愿碳交易市场，ETS是其主要的交易形式。
强制碳交易市场是由强制性减排指标产生的，如欧盟碳排放交易体系(EUETS)。
自愿碳交易市场是基于一些国家或组织自己确定的减排体系，并没有得到《京都议定书》的认可，其参与者是自愿作出减排承诺并出资抵偿其超额的排放量，如芝加哥气候交易所(CCX)。
有了《京都议定书》的法律约束，各国的碳排放额开始成为一种稀缺的资源，因而也具有了商品的价值和进行交易的可能性，并最终催生出一个以二氧化碳排放权为主的碳交易市场。
[编辑]世界银行的统计数据显示，自2004年起，全球以二氧化碳排放权为标的的交易总额从最初的不到10亿美元增长到2007年的600亿美元，四年时间增长了60倍。
交易量也由1000万吨迅速攀升至27亿吨。
巴克莱资本环境市场部总监预言，按照目前的发展速度，不久的将来碳交易将发展成为全球规模最大的商品交易市场。
搭建全球交易平台2008年1月23日，新近完成合并的纽约—泛欧交易所(NYSE Euronext)与法国国有金融机构信托投资局展开合作，宣布共同建立一个二氧化碳排放权的全球交易平台。
这个被命名为BlueNext的交易平台以二氧化碳排放权的现货交易为主，并计划在2008年的二季度设立期货市场，最终涉足各种与环境有关的金融衍生品交易。
碳排放权交易模式及碳金融衍生品分析
52文/上海融孚律师事务所 李景良 付 微摘要：气候变化是21世纪全世界共同面临的最为严峻的问题之一。
作为世界第二大经济体和负责任的大国，我国积极履行签署的关于碳减排的国际公约，对碳减排作出了承诺。
我国碳市场蕴藏着重大经济机遇，碳排放交易与碳金融及衍生品市场处在不断发展的进程中。
关键词：气候变化；碳排放权；碳金融气候变化是21世纪全世界共同面临的最为严峻的问题之一，在2015年巴黎气候大会上，近200个《联合国气候变化框架公约》的缔约国谈判达成《巴黎协定》。
在近期闭幕的联合国气候变化波恩会议上，有关各方积极行动达成“斐济实施动力”的决定，提振了国际社会应对气候变暖的决心。
作为世界第二大经济体及负责任的大国，我国对碳减排作出了承诺，同时我国碳市场也蕴藏着重大经济机遇，碳排放交易与碳金融及衍生品市场处在不断发展的进程中。
碳排放权交易发展历程从十二五到十三五，我国不断提出“保护环境就是保护生产力，改善环境就是发展生产力”，“绿水青山就是金山银山”。
作为碳排放大国，我国一边积极履行签署的关于碳减排的国际公约，一边加紧构建国内的碳排放政策体系。
2011年10月《关于开展碳排放权交易试点工作的通知》、2011年12月《“十二五”控制温室气体排放工作方案》、2014年12月《碳排放权交易管理暂行办法》、2016年1月《关于切实做好全国碳排放权交易市场启动重点工作的通知》、2016年10月《“十三五”控制温室气体排放工作方案》等立法的出台，成为碳市场发展的法制基石。
碳排放实践工作亦在逐步推进，2008年，北京、上海、天津环境交易所成立；2011年，北京、上海、广州、深圳、天津、重庆、湖北被批准成为开展碳排放交易的首批试点；2015年中美国家元首会晤，共同发表《中美元首气候变化联合声明》，提出中国预计于2017年启动全国碳市场。
自2013年6月深圳碳排放市场率先正式启动至2016年12月，7个试点的碳排放交易覆盖热力、电力、钢铁、石化、水泥、制造业、大型公建等行业，碳排放交易数量累计达到1.6亿吨，交易总值达25亿人民币。
碳排放权交易与绿色金融模式
绿色金融对碳排放权交易的推动作用
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提供资金支持
绿色金融为碳排放权交易提供资金支持，为企业 购买碳排放权和实施节能减排项目提供融资服务 。
促进市场发展
绿色金融的发展有助于扩大碳排放权交易市场的 规模，提高市场的流动性和交易活跃度。
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降低交易成本
绿色金融通过提供专业的中介服务，如碳交易经 纪、碳金融服务等，降低碳排放权交易的搜寻成 本和交易成本。
绿色金融产品不断创新 随着绿色金融的发展，将有更多 创新型金融产品涌现，满足市场 参与者多样化的投资需求。
谢谢您的聆听
THANKS
金融机构将不断创新绿色金融产品和服务，满足市场需求，提高服务 水平和质量。
国际合作与交流
加强国际合作与交流，共同推动绿色金融发展，应对全球气候变化挑 战。
强化信息披露和环境风险评估
金融机构将更加注重信息披露和环境风险评估，提高透明度和可追溯 性，确保绿色投融资活动的合规性和有效性。
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碳排放权交易与绿色金融的关系
行力仍有待加强。
发展前景与展望
市场规模持续扩大 随着全球气候变化问题日益严重 ，碳排放权交易市场规模有望持 续扩大。
国际合作加强 在全球气候治理的大背景下，各 国政府将加强在碳排放权交易和 绿色金融领域的合作，共同推动 全球绿色发展。
技术进步推动市场发展 随着碳捕获和储存（CCS）等技 术的发展，将进一步降低碳排放 ，为碳排放权交易市场提供更多 交易机会。
降低金融风险
鼓励企业承担社会责任，在追求经济效益 的同时注重环境保护和可持续发展。
绿色金融有助于降低金融风险，减少对高 碳、高风险行业的投融资，降低环境和气 候变化对金融资产的影响。
绿色金融的发展趋势
7第七章碳交易市场与碳金融.pptx
第七章 碳交易市场与碳金融
第一节 • 温室气体减排的市场机制 第二节 • 基于配额的碳交易市场 第三节 • 基于项目的碳交易市场 第四节 • 碳金融体系 第五节 • 中国碳交易市场和碳金融的发展
第七章 碳交易市场与碳金融
第一节 温室气体减排的市场机制
一、温室气体减排的目标
《联合国气候变化框架公约》（UNFCCC）第2条款定义了减排的最终目标—— 将大气中的温室气体集中度稳定在避免人类活动对气候系统造成危险性影响的水 平上。 IPCC（AR4，2007）指出目前全球大气中温室气体含量大约在430ppm（CO2e ）的水平，而当全球升温3℃-4℃对世界主要自然和经济领域的不利影响可能明显 增加。 AR4报告中最终仅列举了不同温升水平对自然和经济领域的不利影响，指出如果 要将未来全球温度升高控制在3℃-4℃范围内，相应温室气体浓度需要稳定在 550ppm~650ppm（CO2e）的水平（图7-1）。
第七章 碳交易市场与碳金融
第一节 温室气《京都议定书》提出的减排灵活机制，为碳交易市场的发展奠定了基础。目前国 际上建立起了一系列的碳交易平台，逐渐形成以欧洲和北美两个区域性交易市场 为核心的国际碳交易体系。
（一）排放权交易类型
碳排放交易作为排污权交易的一种，存在着三种交易类型：“总量限制－交易” （cap and trade）、“基线和信用”（baseline and credit）和“抵消”（offset ）。 （二）市场划分 虽然目前的碳交易市场尚处于过渡阶段，尚未形成全球性市场，但是可以从减排 强制程度、交易标的物和市场范围三方面对市场结构进行划分（图7-3）。
第七章 碳交易市场与碳金融
第一节 温室气体减排的市场机制
一、温室气体减排的目标
关于国际碳金融市场.ppt
对利率平价说的评价
• 利率平价说从资金流动的角度指出了汇率 与利率之间的密切关系，有助于正确认识 现实外汇市场上汇率的形成机制。 • 利率平价说不是一个独立的汇率决定理论， 它只是描述了汇率和利率之间相互作用的 关系。与其他汇率理论相互补充. • 利率平价说具有特别的实践价值.由于利率 的变动非常迅速,直接影响汇率,成为央行 调节外汇市场的有效途径.
基于项目涉及到跨国的项目 的报批和技术认证问题，为此 监管部门要求指定运营机构， 来负责项目的注册和实际排放 量的核实，所涉及的费用较为 高昂。
此外，由于目前缺乏对中介 机构（即DOE）的监管，有些中 介机构在材料准备和核查中存在 一定的道德风险，甚至提供虚假 信息。所有这些，都无形中加大 了市场交易成本，不利于项目市 场的发展。
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配额交易创造了碳排放权的交 易价格当这种交易价格高于各种减 排单位的价格时，配额交易市场的 参与者就会愿意在二级市场上购入 已发行的减排单位来交易，进行套 利或满足监管需要。
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这种差价越大，投资者的收 益空间越大，对各种减排单位的 需求量也会增加，从而会进一步 促进新技术项目的开发和应用。
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不过，尽管如此，这些分岐的 存在并不足以改变全球合作的趋势， 国际碳金融交易或许将很快进入新 的发展阶段。
2．相对通货膨胀率 相对通货膨胀率持续较高 的国家，表示其货币的国内价 值的持续下降速度相对较快， 其汇率也将随之下降。 通货膨胀->汇率下降
3．相对利率 当利率较高时，使用本国货 币资金的成本上升，使外汇市场上 的本国货币的供应相对减少；外币 供应相对增加。这样，从两个方面 结合起来考虑，利率的上升将推动 本国货币汇率的上升。 利率上升->汇率上升
（二）市场参与者 国际碳金融市场的参与者分为 供给者、最终使用者和中介等三大 类，涉及到受排放约束的企业和国 家、减排项目的开发者、咨询机构 以及金融机构。
碳交易与碳金融发展论文
碳交易与碳金融发展论文【摘要】本文首先定义碳交易与碳金融的概念，介绍我国当前碳交易、碳金融的发展现状，然后结合保山市碳交易与碳金融的实际情况，提出相应的发展建议。
【关键词】碳交易碳金融CDM机制一、两个定义为应对世界气候变暖，全球掀起了发展“低碳经济”的热潮。
由于发达国家对温室气体减排要求及各国减排成本的差异，产生了温室气体的交易活动，即“碳交易”。
随着碳交易货币化程度的逐渐提高，以碳排放权为交易标的的基础产品进一步衍生出具有投资价值和流动性的金融产品，“碳金融”应运而生。
陈柳钦（2009）将碳金融定义为：为减少温室气体排放的各种金融制度安排和金融交易活动，其主要包括碳排放权及其衍生品的交易和投资、低碳项目开发的投融资以及其他相关的金融中介活动。
二、我国碳交易和碳金融的现状由于《京都议定书》中规定发展中国家不承担减排责任，发展中国家则是通过CDM参与国际碳交易市场的交易。
我国发改委正式宣布目前碳交易主要有两种形式：一种是基于《京都议定书》下的项目减排，即CDM减排；另一种则是排放权交易。
目前我国的碳排放权交易市场主要是以项目为基础的交易市场，即清洁发展机制（CDM）交易体系。
我国的碳交易绝大部分是以CDM项目形式，以减排方式对外出售碳排放权。
但由于世界碳排放权市场是以二级市场交易为主，整体看，我国碳市场交易在全球的占比不足1%[1]。
目前，我国在碳交易和碳金融开发方面有三个特点：（一）低碳技术创新和推广的融资支持不足目前，我国低碳技术发展项目主要依靠财政拨款以及国际机构的捐助和贷款，虽然企业参与CDM项目众多，但是注册率偏低，国内金融机构对低碳项目的支持存在制度和产品开发上的障碍。
（二）没有健全的碳交易体系一是缺乏国家整体层面的制度设计。
按照经济学关于理性人的分析，并总结国际经验表明，自发性的市场调节难以达到减排目的，只有通过强制减排的措施，政府总量控制，建立价格导向的激励机制，并通过法律的形式加以执行，才能最终达到减排目标。
碳金融业务种类
碳金融业务种类碳金融是指通过金融工具和金融市场来推动低碳经济发展、应对气候变化和实现碳减排的一种金融业务。
随着全球对气候变化的关注日益增强，碳金融业务也得到了广泛的关注和发展。
下面将介绍几种常见的碳金融业务种类。
1. 碳交易碳交易是碳金融的核心业务。
碳交易是指通过碳市场进行的二氧化碳排放权的买卖交易。
发达国家和一些发展中国家建立了碳排放权交易市场，企业和机构可以在这些市场上买卖碳排放权，以达到减少二氧化碳排放的目标。
碳交易通过市场机制，激励企业减少碳排放，推动低碳经济的发展。
2. 碳配额融资碳配额融资是指企业通过出售自己的碳配额获得资金的一种融资方式。
企业在进行碳交易时，可以将自己的碳配额出售给其他企业或投资者，从而获得现金流。
这种融资方式可以帮助企业解决资金问题，推动企业进行碳减排和低碳转型。
3. 碳金融衍生品碳金融衍生品是指以碳排放权为标的资产的金融衍生品。
通过碳金融衍生品的交易，投资者可以进行碳排放权的套期保值和投机交易。
碳金融衍生品市场的发展可以提供更多的投资机会，促进碳市场的流动性和稳定性。
4. 碳资产管理碳资产管理是指对碳资产进行专业化管理和配置的一种金融服务。
企业和投资者可以委托专业的碳资产管理机构来管理和配置自己的碳资产，以实现投资收益最大化和碳减排目标的平衡。
碳资产管理可以帮助投资者更好地管理碳风险，同时也有助于推动低碳经济的发展。
5. 碳金融咨询碳金融咨询是指为企业和机构提供碳金融相关的咨询服务。
碳金融咨询机构可以根据企业的需求，提供碳市场分析、碳减排规划、碳金融产品设计等方面的专业建议和指导，帮助企业更好地理解和应对碳金融的挑战和机遇。
6. 碳信贷碳信贷是指银行和金融机构为低碳项目提供专门的信贷支持。
碳信贷可以为低碳项目提供资金支持，推动低碳经济的发展。
同时，碳信贷还可以根据低碳项目的碳减排效益，对项目进行评估和定价，提供差异化的信贷产品和服务。
总结起来，碳金融业务种类多样，涵盖了碳交易、碳配额融资、碳金融衍生品、碳资产管理、碳金融咨询和碳信贷等方面。
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第七章 碳交易市场与碳金融
人类社会活动对地球生态环境的破坏已经日益严重，而气候问题成为当前国际社 会关注的重要问题。国际社会通过国际气候谈判初步对全球变暖问题达成共识， 并签署了《联合国气候合作框架公约》（UNFCCC，简称公约），提出了温室气 体减排的全球行动计划。在第三次公约缔约方会议上，与会各国通过了旨在限制 发达国家温室气体排放量的《京都议定书》。 京都机制下两个不同但又相关的碳排放交易体系：一是以配额为基础的交易市场。 二是以项目为基础的交易市场。 国际碳交易市场尚处于发展阶段，还有待未来国际气候谈判进一步制定和完善减 排规则。由于尚未形成全球碳交易市场，目前就市场规模和成熟程度而言，无论 是成交额还是成交量，欧盟排放交易体系（EU ETS）都是全球最大、最成熟、 最具影响力的碳交易市场。 所谓碳金融，根据世界银行的定义，是指服务于旨在减少温室气体排放的各种金 融制度安排和金融交易活动，主要包括碳排放权及其衍生品的交易和投资、减排 项目开发的投融资以及其他相关的金融活动。碳金融也可以理解为国际碳交易市 场提供解决方案的金融活动。
表7-1 不同稳定浓度下温度上升与二氧化碳排放变化的对应值
第七章 碳交易市场与碳金融
第一节 温室气体减排的市场机制
一、温室气体减排的目标
2008年4月，斯特恩新报告出台（Stern，2008），再次从经济学角度论证了欧盟 倡导的到2050年，全球升温不超过2℃的长期目标的科学性、可行性、紧迫性。 新报告继续坚持并试图说服国际会接受和确认全球升温不超过2℃的目标是一 个合适的长期目标，并以此作为后续一系列政策和制度设计的前提和科学基础。
国际能源署（IEA）根据节能减排技术的现状和发展前景的深度评估，利用斯特 恩新报告为全球温室气体减排目标提供三种情景方案：
①基准情景（Baseline scenario），即不采取任何其他附加的变化或者说其他的 干预，那么到2050年，全球温室气体浓度从目前的385ppm达到550ppm（二氧化 碳当量），全球平均温度将升高5℃； ②ACT情景（ACT Map scenario），即以现有或正开发中的技术进行节能减排， 碳排放峰值将在2020到2030年间，到2050年，全球温室气体浓度为485ppm（二 氧化碳当量），平均温度仍将升高3℃；BLUE情景（Blue Map scenario），即要 求国际社会紧急采取严格的节能减排政策，包括改变能源结构、加大对碳捕获等 新技术投资等，到2050年，全球温室气体排放量在现有基础上减少50%，温室气 体浓度控制在450ppm（二氧化碳当量）左右，全球平均温度只升高2℃。
第七章 碳交易市场与碳金融
第一节 • 温室气体减排的市场机制 第二节 • 基于配额的碳交易市场 第三节 • 基于项目的碳交易市场 第四节 • 碳金融体系 第五节 • 中国碳交易市场和碳金融的发展
第七章 碳交易市场与碳金融
第一节 温室气体减排的市场机制
一、温室气体减排的目标
《联合国气候变化框架公约》（UNFCCC）第2条款定义了减排的最终目标—— 将大气中的温室气体集中度稳定在避免人类活动对气候系统造成危险性影响的水 平上。 IPCC（AR4，2007）指出目前全球大气中温室气体含量大约在430ppm（CO2e ）的水平，而当全球升温3℃-4℃对世界主要自然和经济领域的不利影响可能明显 增加。 AR4报告中最终仅列举了不同温升水平对自然和经济领域的不利影响，指出如果 要将未来全球温度升高控制在3℃-4℃范围内，相应温室气体浓度需要稳定在 550ppm~650ppm（CO2e）的水平（图7-1）。
第七章 碳交易市场与碳金融
第一节 温室气体减排的市场机制
一、温室气体减排的目标
图7-2 IEA的BULE情景下减排量估算
第七章 碳交易市场与碳金融
第一节 温室气体减排的市场机制
一、温室气体减排的目标
目前国际社会虽然对如何采取减排措施仍存在分歧，但是在全球气候变暖对人类 社会发展的影响及温室气体减排的目标上基本上达成较为一致的认识： ①国际组织和主要国家对温度升高的控制目标总体以2℃为主； ②国际组织和主要国家的温室气体减排目标一般都倾向于在2050年将大气中温室 气体浓度控制在450ppm～550ppm（二氧化碳当量）的范围内； ③在确定温室气体减排目标和减排配额具体方案时，国际组织和主要国家应该按 照“共同但有区别”的原则 ，以发达国家减排为主，发展中国家在不影响经济发 展的前提下，尽量配合采取适当的减排措施，但是未来的趋势仍将是发展中国家 也应承担适当的、量化的减排义务。
第七章 碳交易市场与碳金融
本章主要关注三个问题：即为什么（碳交易市场为什么会存在，未来发 展的前景）、是什么（碳交易市场的运行机制）和靠什么（碳金融）推 动。另外，我们也将关注中国的碳金融问题。作为全球仅次于美国的碳 排放国家，中国碳交易市场的开发和碳金融体系的发展，不仅是世界关 注的焦点，也是未来中国经济增长模式转换、经济结构调整的一个重要 契机。
第七章 碳交易市场与碳金融
第一节 温室气体减排的市场机制
一、温室气体减排的目标
图7-1 在一系列稳定水平上温室气体排放和平衡温度的升幅
第七章 碳交易市场与碳金融
第一节 温室气体减排的市场机制
一、温室气体减排的目标
利用气候敏感性的“最佳估值”，表7-1概括了不同稳定浓度类别所需的排放水平， 以及最终的平衡的全球平均温度升幅。稳定在较低浓度水平和相关平衡温度水平 会使排放量达到峰值的时间提前，并需要在2050年之前有更大的减排。
第七章 碳交易市场与碳金融
第一节 温室气体减排的市场机制
二、温室气体减排的国际制度框架
全球气候变化问题的核心是温室气体的减排，而减排行动的性质、程度、时间和 成本取决于全球社会经济发展模式，以及希望达到的减排目标。这些问题的解决 需要国际气候合作机制。
国际气候合作机制需要一个国际制度框架，来解决三个关键性问题：①如何使各 国在减排目标和实施途径上达成一致共识；②如何设计和实施一个有效的奖惩机 制，来约束和激励国际合作中博弈各方的行为；③如何维持这个国际制度的正常 运转。