第十四章宏观经济学综述
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
利率、价格均变， 考虑 Awenku.baidu.com因素 从国民收入和价格 角度分析 横轴：国民收入(Y) 纵轴:价格（P）
利率、价格不变， 不考虑货币因素
从总支出角度分析
横轴：国民收入(Y) 横轴：国民收入(Y) 纵轴:总支出（AE） 纵轴:利率（r）
背景和思路
在简单凯恩斯模型中，仅仅讨论了产品市场 中的需求与供给确定的均衡国民收入的决定。 但是，这时他假定货币市场已经实现了均衡； 凯恩斯也研究了货币市场，但这时他又假定 产品市场已经实现均衡。后来的经济学家们 不满足于他这种把产品市场与货币市场完全 隔离分析的方法，所以提出IS-LM模型。 这一模型将深化我们对总需求决定机制的理 解，为讨论财政、货币政策机制提供了分析 框架。
三个模型的比较
类 型 市 场 状 况 假 设 研 究 内 容 坐 标 轴 NI 决定模型 IS-LM模型 AD-AS模型 (简单的凯恩斯模型) (调整的凯恩斯模型) (完整的凯恩斯模型) 产品市场
产品市场和货币市 场
价格不变， 考虑货币因素 从国民收入和利率 角度分析
产品市场、货币市 场和劳动力市场
资本边际效率
–投资成本(资本物品的供给价格)： R –不同年份预期收益： R1、R2、R3、…… Rn –资本贴现率（资本边际效率）：r –资本物品在报废时的残值：J
UP
R= R1/（1+r）+ R2/(1+r)2 + R3/(1+r)3 +…+ Rn/(1+r)n + J/(1+r)n r的数值取决于资本物品供给价格和预 期收益：预期收益既定时，供给价格越大， r越小；而供给价格既定时，预期收益越大， r越大。
3 资本边际效率曲线
凯恩斯认为，厂商的投资决策取决于他 对资本边际效率即预期利润率和利息率 的比较。如果预期利润率高于利息率， 便进行投资；如果预期利润率低于利息 率，就不会投资。 实际上，在实际经济生活中，对个别厂 商来说，在任何时候，都面临一系列可 供选择的投资项目，不同投资项目的资 本边际效率存在差异，有高有低，形成 一个序列，具有递减的趋势。如果以资 本量为横坐标，以资本边际效率（MEC) 为纵坐标，就可以画出单个厂商各投资 项目的资本边际效率曲线图。
0
2 资本边际效率的意义
资本边际效率（Marginal Efficiency of Capital，MEC ）是一种贴现率，这种贴现率 正好使一项资本物品的使用期内各预期收 益的现值之和等于这项资本品的供给价格 或者重臵资本。 举例 P481－482 什么是贴现率和现值 什么是资本边际效率
UP
贴现率和现值
第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节 第六节 第七节 投资的决定 IS曲线 利率的决定 LM曲线 IS－LM曲线 凯恩斯的基本理论框架 结束语
第一节
1 2 3 4 5 6 7
投资的决定
实际利率与投资 资本边际效率的意义 资本边际效率曲线 投资边际效率曲线 预期收益与投资 风险与投资 托宾的“q”说
UP
投资概述
投资并不是一个外生变量，而是一个应 当放到模型中来分析的内生变量。 经济学中所讲的投资，是指资本的形成， 即社会实际资本的增加，包括厂房、设备和 存货的增加，新住宅的建筑等，其中主要是 厂房、设备的增加。 决定投资的因素： 实际利率水平（成本） 预期收益率（收益） 投资风险（安全）
UP
投资函数 i = e - dr
上式中的e作为一个 常数，在宏观经济学中被 称为自发(自主)投资。 投资需求曲线 上式中的dr在宏观 （投资边际效率曲线） 经济学中被称为诱致(引 致)投资。其中d作为该函 r 数的斜率，在宏观经济学 i =e - dr 中被称为投资系数，表示 利率每上升或下降一个百 分点，投资会减少或增加 0 i 的数量，反映了利率水平 的变化对投资影响的程度。 UP
项目A 项目B 项目C 项目D
投资量100万 投资量50万 投资量150万 投资量100万
r（％） 10 8
MEC＝10％ MEC＝8％ MEC＝6％ MEC＝4％
资本边际效率曲线
MEC（％） 10 8
6 4
A
B C D
300 400
6 4
100 150
i(万)
100 150
300 400
i(万)
结论：
厂商的投资决策主要取决于市场利息 率和资本边际效率（预期利润率）。 当市场利息率为一定时，只有资本边 际效率大于至少是等于市场利息率的 投资项目才是可行的。 当投资项目的资本边际效率确定时， 厂商的投资量是市场利息率的负函数， 当市场利息率上升时，厂商投资量减 少；当市场利息率下降时，厂商投资 量增加。
1 实际利率与投资
凯恩斯认为，是否要进行投资，取决于 新投资的预期利润率与利率（指实际利率，实 际利率＝名义利率－通货膨胀率）的比较。在 决定投资的诸多因素中，利率是首要因素。 预期利润率>或=利率，投资 预期利润率<利率，不投资 在投资的预期利润率既定时，企业是否进 行投资，首先就决定于实际利率的高低。 利率上升，投资需求量下降； 利率下降，投资需求量上升。 故，投资是利率的减函数 i=i(r)
现值
R0 = Rn /(1+ r)n
例：如果某项投资，供给价格为30000美元， 贴现率为10%，预期三年可得到的收益为： R111000、R212100、R313310，则其预期收益的 现值为R0 R0 ＝11000/(1+ 10%）+ 12100 /(1+ 10% )2 + 13310 /(1+ 10% )3 ＝10000＋10000＋10000 ＝30000 ＝供给价格 这时贴现率10%就是资本边际效率，表明 一个投资项目的收益应按何种比例增长才能 达到预期的收益，故可作为资本的预期利润 率。
UP
本利和=本金+利息（复利） 第一年的收益为： R1 = R0 + R0 r = R0 (1+ r) 第二年的收益为： R2 = R1（1+r） = R0 (1+ r) (1+ r) = R0 (1+ r)2 第三年的收益为： R3 = R2 （1+r） = R0 (1+ r)3 …………………. 第N年的收益为： Rn= R0 (1+ r)n
利率、价格不变， 不考虑货币因素
从总支出角度分析
横轴：国民收入(Y) 横轴：国民收入(Y) 纵轴:总支出（AE） 纵轴:利率（r）
背景和思路
在简单凯恩斯模型中，仅仅讨论了产品市场 中的需求与供给确定的均衡国民收入的决定。 但是，这时他假定货币市场已经实现了均衡； 凯恩斯也研究了货币市场，但这时他又假定 产品市场已经实现均衡。后来的经济学家们 不满足于他这种把产品市场与货币市场完全 隔离分析的方法，所以提出IS-LM模型。 这一模型将深化我们对总需求决定机制的理 解，为讨论财政、货币政策机制提供了分析 框架。
三个模型的比较
类 型 市 场 状 况 假 设 研 究 内 容 坐 标 轴 NI 决定模型 IS-LM模型 AD-AS模型 (简单的凯恩斯模型) (调整的凯恩斯模型) (完整的凯恩斯模型) 产品市场
产品市场和货币市 场
价格不变， 考虑货币因素 从国民收入和利率 角度分析
产品市场、货币市 场和劳动力市场
资本边际效率
–投资成本(资本物品的供给价格)： R –不同年份预期收益： R1、R2、R3、…… Rn –资本贴现率（资本边际效率）：r –资本物品在报废时的残值：J
UP
R= R1/（1+r）+ R2/(1+r)2 + R3/(1+r)3 +…+ Rn/(1+r)n + J/(1+r)n r的数值取决于资本物品供给价格和预 期收益：预期收益既定时，供给价格越大， r越小；而供给价格既定时，预期收益越大， r越大。
3 资本边际效率曲线
凯恩斯认为，厂商的投资决策取决于他 对资本边际效率即预期利润率和利息率 的比较。如果预期利润率高于利息率， 便进行投资；如果预期利润率低于利息 率，就不会投资。 实际上，在实际经济生活中，对个别厂 商来说，在任何时候，都面临一系列可 供选择的投资项目，不同投资项目的资 本边际效率存在差异，有高有低，形成 一个序列，具有递减的趋势。如果以资 本量为横坐标，以资本边际效率（MEC) 为纵坐标，就可以画出单个厂商各投资 项目的资本边际效率曲线图。
0
2 资本边际效率的意义
资本边际效率（Marginal Efficiency of Capital，MEC ）是一种贴现率，这种贴现率 正好使一项资本物品的使用期内各预期收 益的现值之和等于这项资本品的供给价格 或者重臵资本。 举例 P481－482 什么是贴现率和现值 什么是资本边际效率
UP
贴现率和现值
第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节 第六节 第七节 投资的决定 IS曲线 利率的决定 LM曲线 IS－LM曲线 凯恩斯的基本理论框架 结束语
第一节
1 2 3 4 5 6 7
投资的决定
实际利率与投资 资本边际效率的意义 资本边际效率曲线 投资边际效率曲线 预期收益与投资 风险与投资 托宾的“q”说
UP
投资概述
投资并不是一个外生变量，而是一个应 当放到模型中来分析的内生变量。 经济学中所讲的投资，是指资本的形成， 即社会实际资本的增加，包括厂房、设备和 存货的增加，新住宅的建筑等，其中主要是 厂房、设备的增加。 决定投资的因素： 实际利率水平（成本） 预期收益率（收益） 投资风险（安全）
UP
投资函数 i = e - dr
上式中的e作为一个 常数，在宏观经济学中被 称为自发(自主)投资。 投资需求曲线 上式中的dr在宏观 （投资边际效率曲线） 经济学中被称为诱致(引 致)投资。其中d作为该函 r 数的斜率，在宏观经济学 i =e - dr 中被称为投资系数，表示 利率每上升或下降一个百 分点，投资会减少或增加 0 i 的数量，反映了利率水平 的变化对投资影响的程度。 UP
项目A 项目B 项目C 项目D
投资量100万 投资量50万 投资量150万 投资量100万
r（％） 10 8
MEC＝10％ MEC＝8％ MEC＝6％ MEC＝4％
资本边际效率曲线
MEC（％） 10 8
6 4
A
B C D
300 400
6 4
100 150
i(万)
100 150
300 400
i(万)
结论：
厂商的投资决策主要取决于市场利息 率和资本边际效率（预期利润率）。 当市场利息率为一定时，只有资本边 际效率大于至少是等于市场利息率的 投资项目才是可行的。 当投资项目的资本边际效率确定时， 厂商的投资量是市场利息率的负函数， 当市场利息率上升时，厂商投资量减 少；当市场利息率下降时，厂商投资 量增加。
1 实际利率与投资
凯恩斯认为，是否要进行投资，取决于 新投资的预期利润率与利率（指实际利率，实 际利率＝名义利率－通货膨胀率）的比较。在 决定投资的诸多因素中，利率是首要因素。 预期利润率>或=利率，投资 预期利润率<利率，不投资 在投资的预期利润率既定时，企业是否进 行投资，首先就决定于实际利率的高低。 利率上升，投资需求量下降； 利率下降，投资需求量上升。 故，投资是利率的减函数 i=i(r)
现值
R0 = Rn /(1+ r)n
例：如果某项投资，供给价格为30000美元， 贴现率为10%，预期三年可得到的收益为： R111000、R212100、R313310，则其预期收益的 现值为R0 R0 ＝11000/(1+ 10%）+ 12100 /(1+ 10% )2 + 13310 /(1+ 10% )3 ＝10000＋10000＋10000 ＝30000 ＝供给价格 这时贴现率10%就是资本边际效率，表明 一个投资项目的收益应按何种比例增长才能 达到预期的收益，故可作为资本的预期利润 率。
UP
本利和=本金+利息（复利） 第一年的收益为： R1 = R0 + R0 r = R0 (1+ r) 第二年的收益为： R2 = R1（1+r） = R0 (1+ r) (1+ r) = R0 (1+ r)2 第三年的收益为： R3 = R2 （1+r） = R0 (1+ r)3 …………………. 第N年的收益为： Rn= R0 (1+ r)n