美国的发展及其货币政策。
美国货币政策对经济的影响
对汇率的影响
美元汇率
美国货币政策通常会对美元汇率产生影响。当美联储 降低短期利率时，美元汇率可能会下跌，因为这使得 美元相对于其他货币的吸引力降低。反之，当美联储 提高短期利率时，美元汇率可能会上涨，因为这使得 美元相对于其他货币的吸引力增加。
对国际贸易的影响
美元汇率的变化可能对国际贸易产生影响。当美元汇 率下跌时，美国进口商品的价格相对上升，而出口商 品的价格相对下降。这可能有利于美国的出口行业， 但可能对进口行业产生负面影响。反之，当美元汇率 上涨时，美国进口商品的价格相对下降，而出口商品 的价格相对上升。这可能有利于美国的进口行业，但 可能对出口行业产生负面影响。
03
货币政策目标
在固定汇率制下，美国货币政策的重点是维持汇率稳定和国际收支平
衡，而国内经济增长和通胀控制处于相对次要的地位。
20世纪80年代的货币政策改革
浮动汇率制
20世纪80年代，随着全球经 济自由化和金融创新的发展， 美国逐渐放弃了固定汇率制，
开始实行浮动汇率制。
货币政策独立性
实行浮动汇率制后，美国货币政 策获得了更大的独立性，可以更 加灵活地应对国内经济波动。
VS
详细描述
格林斯潘时代的货币政策根据经济形势灵 活调整。在经济过热时，他通过加息等方 式抑制通胀；在经济衰退时，他降低利率 刺激经济增长。这种政策调整使得美国经 济保持了较长时间的稳定增长。
案例三：次贷危机后的量化宽松政策
总结词
次贷危机后，美联储采取了量化宽松政策 ，通过购买长期国债等措施向市场注入流 动性，稳定了金融市场并促进了经济复苏 。
汇率波动
美国货币政策收紧可能导致美元升值，从而影响其他国家的出口 和经济增长。
贸易影响
美联储成立以来美国货币政策演变历程
观 察BSERVATION发展态势。
战后，日本和欧洲经济快速发展，20世纪70年代中期开始，世界经济格局从美元霸权转变为美国、日本和欧洲三足鼎立的经济格局。
1979年，沃尔克担任美联储主席后，将贴现率和货币供应量作为货币政策操作工具，克服了美国的高通胀。
1979年8月沃克尔接任米勒成为美联储主席后，当月便促使美联储理事会将贴现率从10%，提高0.5个百分点至10.5%，9月又将贴现率提高至11%。
10月再将体现率提高至12%，并宣布将货币供应量作为货币政策调控的主要工具。
1979年时，美国CPI(消费价格指数)通胀率为11.3%，1982年时，美国CPI通胀率已降至6.2%。
至1983年，美国通胀率进一步下降至3%。
互联网泡沫时期的美国货币政策20世纪90年代，以美国为代表的西方发达国家计算机等方面信息技术快速发展，科技股大幅上升，公众的乐观预期，又进一步推高了股票等金融资产价格，产生了大量的金融泡沫，2000年初纳斯达克指数高达5048。
随后，包括科技股在内的金融资产价格急剧下跌，互联网公司的资产价值大幅缩水。
2001年开始，美联储持续下调联邦基金利率。
美联储持续低利率货币政策，使得互联网泡沫破灭引起的经济衰退得到有效控制。
然而，美国低利率政策刺激了美国房地产市场的发展，引发了新一轮房地产泡沫。
从20世纪90年代末至2006年初，美国房价上涨了近130%。
与此同时，欧洲多国均出现房价上涨现象，比如英国、德国和西班牙。
后金融危机时期的美国货币政策21世纪初，美国低利率政策引起的房产泡沫，于2007年破灭，并引发了次贷危机。
同时，美国金融衍生品过度泛滥和金融体系监管缺陷，使得次贷危机最终演变为金融危机，并席卷全球。
2007年伯南克接替格林斯潘，担任美联储主席。
伯南克面临的首要且艰巨的任务便是控制金融危机，刺激投资与消费、恢复就业和经济增长。
2008年底，美国联邦基金利率已下降至零域，美联储无法进一步下调联邦基金利率，来刺激消费和投资。
1993-2005年美国货币政策的演化分析
1993-2005年美国货币政策的演化分析一、1993-2005美国利率政策的背景20世纪90年代以来，尤其是1993年以来，美国经济开始了长达8年之久的快速增长，并保持了较低的失业率和通货膨胀率，直到2001年才出现衰退的趋势。
这在很大程度上归因于美国货币政策的有效性，这一时期美国的经济运行与美联储的货币政策密切相关，美国联邦储备委员会（以下简称“美联储”）的利率调整变得十分频繁。
在1993-2005年间，美国利率政策的成功运用离不开美联储主席格林斯潘（2006年1月卸任，时年79岁），这位当之无愧的历史上最伟大的中央银行家在他18年的“统治”时间里，经历了1987年黑色星期天的股灾，1998年俄罗斯债券延期偿付的金融灾难，“9·11事件”后的经济恐慌。
他不断将美联储利率(美联储的基准调整利率)以0.25的百分点上下浮动，实施了有史以来最为成功的货币政策。
美国联邦储备银行以利率作为货币政策中介目标，使利率对经济既不起刺激作用也不起抑制作用，从而让经济以其自身的潜能在低通货膨胀下持久稳定地增长。
在第二次世界大战期间，“盯住利率”（盯住政府国库券利率）是美联储惟一的货币政策目标。
自1987年以来，联邦基金利率的走势主要受通货膨胀率影响，当通胀率升高时，根据劳动力市场和就业人口增长率进行测算，提高利率；当经济陷入衰退，或者受到重大外力冲击时，则让更多的资金进入市场。
正是在这一货币理论的影响下，在近十多年的时间里，以货币供应量为中介目标的货币政策操作体系被美联储奉为法宝，并被世界各国纷纷效仿。
20世纪70年代以来美国人改变了投资方式，使得社会上充满了大量的流动资金，而这些资金没有被、也很难被包括在货币供应量之内。
因此，如果继续使用货币供应量作为判断、指导经济增长的准则，就会出现越来越大的失误。
1993年7月22日，联储主席格林斯潘在参议院作证时出人意料地宣布：美联储决定放弃实行了十余年的以调控货币供应量来调控经济运行的货币政策规则，改以调整真实利率作为对经济实施宏观调控的主要手段。
14轮番调控美国货币政策--M1M2和M3
美国调控货币政策的工具——M1 M2和M3美国货币调控目标的演变：●黄金作为美国货币供给的主要调整目标持续了很多年。
●美联储从20世纪40年代开始,每月公布流通现钞、活期存款和定期存款的数据,并在1971年开始使用货币供给总量度量指标M1、M2和M3,并以M1为主。
●随着在1970年美联储新主席的上任, 美联储致力于使用货币总量作为中期调节目标。
联邦公开市场委员会每6周召开一次委员会设定各种货币供给量（M1、M2）的增长率,并决定由多高联邦资金同业隔夜拆借利率与之相匹配。
●在1982年后期,美联储淡化了M1作为货币政策的指导度量指标,并在1987年停止宣布M1增长目标范围,改以M2为主要调控目标。
●20世纪90年代初,当M2与经济表现不一致时,美联储又决定放弃使用货币总量度量指标M1、M2和M3来作为调节指标, 而改为使用联邦资金同业隔夜拆借利率作为货币政策调节目标。
●2000年,随着《Humphrey-Hawkins Act》要求美联储设定货币供给增长的期限到期,美联储宣布以后不再设定此类目标,因为货币供给增长不能给货币政策的执行提供一个有用的参考标准。
但同时美联储也声明：联邦公开市场委员会相信货币和信用行为将继续具有定量经济和金融状况的价值。
此外,M2 现仍然是主要指针索引中的一个成份指标。
一、美国货币简介货币实际上就是普遍接受的支付商品和服务的媒介。
美国的货币体系经历了从分散化到相对集中的过程。
美国早期以金币和银币作为主要交易媒介, 后来殖民货币和银行钞票逐渐流行起来,发展到今天统一的国家货币———美元。
美国联邦储备局（美联储）将货币定义为：货币是能够作为普遍接受的交易媒介、价值标准和储存购买力的任何东西。
在美国, 现钞和在储蓄机构开的支票账户和类似账户都是货币的例子。
黄金作为美国货币供给的主要调整目标持续了很多年,但随着现代经济的发展, 黄金和黄金标准逐渐不能够满足现代复杂经济货币价值的调节目标的需要。
经济学热点讨论美国量化宽松的货币政策
经济学热点讨论美国量化宽松的货币政策一、量化宽松的概念量化宽松(QE：Quantitative Easing)是指中央银行在零利率或近似零利率时，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金的干预方式，以鼓励开支和借贷。
量化指扩大一定数量的货币发行，宽松即减少银行的资金压力。
在经济发展正常的情况下，中央银行通过公开市场业务操作，一般通过购买市场的短期证券对利率进行微调;量化宽松调控目标即锁定为长期的低利率，各国中央银行持续向银行系统注入流动性，向市场投放大量货币。
二、美联储几轮量化宽松货币政策的回顾2023年11月25日，美联储正式启动第一轮量化宽松货币政策，宣布购买1000亿美元的房地美、房利美、联邦住宅贷款银行等政府支持企业所发行的债券以及5000亿美元由房地美、房利美、吉利美担保的抵押贷款支持证券。
值得关注的是，美联储的目的仅仅在于“稳定”市场，而不是“刺激”经济。
第一轮量化宽松货币政策主要目的是通过向市场提供流动性支持，以达到提振市场信心、平复金融市场恐慌情绪的目的。
从实际效果来看，第一轮量化宽松货币政策之后，美国金融体系有所企稳，目标初步达到。
在此基础上，美国接连推出第二轮、第三轮、第四轮量化宽松货币政策。
与第一轮有所不同的是，后续量化宽松货币政策日益体现了支持实体经济增长的意图，同时规模不断扩大。
从这二轮开始，美国的量化宽松货币政策从原来的稳定金融体系变为通过压低长期利率刺激实体经济。
2023年10月30日，美国联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议宣布，将在2023年10月末停止资产购买计划，这意味着实施6年的量化宽松货币政策行将结束。
三、为什么量化宽松货币政策没有使经济陷入流动性陷阱?流动性陷阱又称凯恩斯陷阱，指当利率水平极低时，人们对货币需求趋于无限大，货币当局即使增加货币供给也不能降低利率，从而不能增加投资的一种经济状态。
当利率极低时，有价证券的价格会达到很高，人们为了避免因有价证券价格跌落而遭受损失，几乎每个人都宁愿持有现金而不愿持有有价证券，这意味着货币需求会变得完全有弹性，人们对货币的需求量趋于无限大，表现为流动偏好曲线或货币需求曲线的右端会变成水平线。
美国当前货币政策分析
美国当前货币政策分析一、美国当前货币政策的发展和实行方式1.美国货币政策美国自2008年金融危机以来较长时间采取宽松的政策，来抗击危机对经济造成的影响。
美联储自2008年11月开始相继实施了三轮QE购买国债，维持了几年高赤字运转，才最终逐步修复了居民和企业的资产负债表，使得居民和企业可重新扩张杠杆，推动经济逐步走出阴影。
经过几年的修整，2016年美联储才进行加息，在2017年缩表逐步修复货币政策空间。
但本次疫情使得美国又一次的降息。
重启了CPFF、PDCF，重新设立TALF等，以此缓解市场的流动性压力和紧张的情绪，防止金融危机的又一次袭来。
同时美国财政与货币政策协同创造了新的模式。
相较于2008年金融危机，本次疫情对美国实体经济冲击的范围更广、程度更深。
需要财政与货币政策更注重协同合作。
我们也从此次疫情后美国采取的经济政策来看，政策响应越来越及时，财政货币刺激力度越来越大，体现了美国当局不断从历史经验中学习，不断吸取经验教训。
2.疫情后美国采取的政策（1）美联储在今年3月份推出极限的货币政策。
3月3日美国进行2020年的第一次降息，将联邦基金利率目标区间下调50个基点。
3月16日紧急宣布降息100个基点，联邦基金利率至此下调到0%-0.25%，接近零水平。
同时采取新一轮宽松货币政策，即在未来几个月将持有的美国国债至少增加5000亿美元。
3月17日美联储宣布将建立商业票据融资机制来支持美国家庭和企业。
具体措施就是由美国财政部向该机制提供100亿美元做信用担保。
3月23日宣布将执行必要的资产购买。
在该周的工作日每天都购买750亿美元国债和500亿美元按揭抵押证券，即我们理解的“无限量QE”。
同时建立3000亿美元的新融资计划来支持信贷流向就业、消费者和企业。
为此美国财政部使用200亿美元的外汇稳定基金来支持这些行动，建立了两种向大型企业提供信贷的工具。
3月27日，特朗普正式签署了2.2万亿美元的经济刺激计划。
美国的货币管理制度
美国的货币管理制度美国货币管理制度在美国经济发展中起着至关重要的作用。
货币管理制度是指国家对货币供给、货币政策、货币发行等进行管理的体系。
它是一个国家货币体系的重要组成部分，对于维护国家的经济稳定、促进物价稳定和经济增长起着至关重要的作用。
美国的货币管理制度经历了多次的改革和演变，不断地适应着经济发展和变化的需要。
美国最早的货币管理制度可以追溯到1792年制定的《美国货币法案》，该法案将美国的货币体系设置为金本位制度。
根据金本位制度，美国政府保证发行的货币可以兑换为一定数量的黄金。
这一举措的目的在于稳定货币的价值，保证货币的价值不受通货膨胀和通货紧缩的影响。
但是金本位制度也存在不足，特别是在经济萧条时期，货币供给不足，无法满足需求，导致经济衰退。
因此，随着美国的经济发展和金本位制度的弊端逐渐显现，美国货币管理制度也经历了多次的改革和调整。
其中最为重要的一次改革是在1933年，富兰克林·罗斯福总统签署了《黄金禁令》，结束了金本位制度，同时建立了联邦储备系统。
联邦储备系统是美国货币管理制度的重要组成部分，它由12个联邦储备银行和美国联邦储备委员会组成，负责美国货币政策的执行。
在联邦储备系统下，美国货币政策逐渐转向了管理通货膨胀和通货紧缩，同时也加强了对金融体系的监管。
在20世纪70年代，美国面临着通货膨胀和经济不稳定的挑战，导致了美国货币管理制度再次进行了改革。
1978年，美国国会通过了《全面就业和稳定法案》(Humphrey-Hawkins Act)，规定了美国货币政策的目标和理念，要求联邦储备委员会维持通货膨胀率在适当水平，同时促进就业增长和经济稳定。
这一法案为美国货币管理制度的发展提供了新的方向和理念。
另外一个重要的改革是1999年通过的《金融现代化法案》，该法案取消了对银行业的一些限制，促进了银行业与其他金融机构的整合和合并。
同时该法案也对美国货币政策和金融体系进行了调整，更加注重了金融市场的稳定和监管。
美联储“量化宽松”货币政策的原因、影响与启示
2、对股市的影响：量化宽松货币政策的退出可能意味着流动性的减少，对 于股市来说可能会带来一定的调整压力。然而，由于经济复苏已经有一段时间， 股市可能已经对这种变化有所预期，因此影响可能不会太大。
3、对全球经济的影响：美国作为全球最大的经济体之一，其货币政策动向 对于其他国家具有重要影响。量化宽松货币政策的退出可能导致全球资金流动性 收紧，从而对其他国家的经济产生一定的影响。
2、应对策略：对于实施量化宽松货币政策的国家，需要通胀风险和金融风 险，适时调整政策力度和节奏。此外，各国之间应加强政策协调和沟通，避免政 策冲突和不良影响。
总结：本次演示对量化宽松货币政策进行了深入研究，分析了其对各国经济 的影响以及各国实施该政策的案例。本次演示展望了未来量化宽松货币政策的发 展趋势和应对策略。对于各国政府和中央银行来说，应根据自身经济形势和需要， 合理制定和实施量化宽松货币政策，并加强政策协调和沟通，以实现全球经济稳 定和可持续发展。
总之，美联储的“量化宽松”货币政策是一把双刃剑，既能在短期内提供有 效的经济刺激，也可能带来一些负面影响。对于其他国家来说，如何借鉴并吸取 这一政策的经验和教训，结合自身国情制定相应的货币政策和经济发展策略，是 一项重要的任务。
参考内容
美联储量化宽松货币政策退出： 经济影响与前景
自2008年金融危机以来，美联储采取了一系列量化宽松货币政策来支持美国 经济。这些政策的目标主要是通过购买资产和注入流动性来增加货币供应，降低 利率，进而刺激经济增长。然而，随着经济的复苏和通胀压力的上升，美联储逐 渐陷入了两难境地：一方面要险。本次演示将分析美联储量化宽松货币政策退出的经济 影响，并探讨未来的政策前景。
美联储“量化宽松”货币政策的原 因、影响与启示
目录
各国货币政策的比较研究
各国货币政策的比较研究一、引言货币政策是各个国家采取的最重要的宏观经济政策之一。
它涉及货币供应量的变化、利率的调整和汇率的管理。
各国货币政策在不同的时期和不同的经济环境下会有所不同。
因此，了解各国货币政策的比较研究是非常必要的。
本文将对美国、中国、欧洲等几个主要经济体的货币政策进行比较研究，分析各国货币政策实施的目标和策略，并探讨其中的异同点。
二、美国货币政策美国的货币政策由美国联邦储备委员会（Federal Reserve System）负责实施。
联邦储备委员会是一家政府机构，独立于政府，并承担着影响美国货币和信贷政策的责任。
它的主要任务是维持就业和物价的稳定，同时稳定金融市场和保护消费者的利益。
美国的货币政策实施的目标是实现全面的经济稳定。
美国联邦储备委员会可以通过调整货币政策来实现以下几个方面的目标：1. 维持就业稳定：美国的货币政策需要维持全国就业水平的稳定。
美国经济的就业状况是决定经济的总体健康状况的关键。
2. 控制通货膨胀：美国的货币政策需要控制通货膨胀的水平。
通货膨胀会影响生产和消费行为，这将导致经济的波动。
3. 维持经济增长：美国的货币政策需要维持经济增长。
经济增长可以提高人们的生活水平和就业机会。
美国的货币政策实施的策略是通过利率调整来影响货币供应和需求。
在经济周期中，美国的货币政策通常是通过调整利率来影响消费者和企业的借贷活动，从而影响通货膨胀和就业状况。
当经济增长过快时，美国联邦储备委员会将会加息。
相反，如果经济增长放缓，则会降息以刺激经济。
三、中国货币政策中国的货币政策由中国人民银行（People's Bank of China）负责实施。
它是中国最高的货币经济管理和监管机构，负责货币政策制定、稳定金融市场、预防金融风险等。
中国货币政策实施的目标是实现经济增长与通货膨胀的平衡。
中国货币政策需要维持通货膨胀与经济增长之间的平衡。
中国货币政策实施的策略是利用综合工具影响货币供应量。
对美国货币政策、美元走势的分析
对美国货币政策、美元走势的分析作者：李德水来源：《全球化》 2015年第1期一、对美国量化宽松政策的回顾量化宽松（Quantitative Easing，简称QE），是近年来一些经济体在基准利率趋近于零、传统货币政策失灵时使用的创新型货币政策工具，通常会通过购买国债等中长期债券，增加货币供给，向市场注入大量流动性。
2008年美国次贷危机引发全球金融危机之后，美国经济遭受重创，市场流动性几近枯竭。
传统货币政策工具失灵。
在此背景下，美联储被迫采取了以量化宽松政策为代表的紧急救市措施。
2008年11月24日，美联储实施了第一次QE政策(QE1)。
QE1累计购买国债和金融机构债券1.7万亿美元，同时将基准利率降为0～0.25%。
2010年11月3日，美联储提出实施第二次QE政策(QE2)，表示要在8个月内购买6000亿美元美国长期国债。
2012年9月，美联储提出第三次QE政策(QE3)，计划每月购买850亿美元债券，其中国债450亿美元，2014年2月以来每月减少100亿美元。
2014年10月29日（北京时间30日凌晨），美联储宣布量化宽松结束，同时宣布基准利率维持0～0. 25%不变。
美国6年来3次QE共购进3.5万亿美元资产，对缓解财政危机、金融风险以及稳定经济发挥了重大作用。
二、QE对我国经济的影响0（一）QE执行中对我国的影响格林斯潘前几年曾说，“QE所投放的美元约2/3流入发展中国家”。
我国首当其冲。
2008年末，我国外汇储备19460亿美元，到2014年三季度末为3. 89万亿美元，增加约2万亿美元，6年翻了一番。
三季度末比二季度末下降约1000亿美元，三季度美元指数上升7.7%，人行外汇占款达29万亿元人民币。
美元流程图：从美国大量溢出国际市场，推高原油等大宗商品价格，我国则努力向美国等国际市场出口，挣取外汇支付高价的原油等大宗商品货款，出口顺差加上套利人民币升值而流入的大量热钱，逐步形成巨额外汇储备。
美国联邦政府在经济发展中的作用与政策
美国联邦政府在经济发展中的作用与政策在当今全球化和市场经济的背景下，国家政府扮演着关键的角色，对于国家的经济发展起着至关重要的作用。
美国作为世界上最大的经济体之一，其联邦政府在经济发展中的作用与政策备受瞩目。
本文将重点探讨美国联邦政府在经济发展中的作用，并分析其相关政策。
一、经济发展中的政府作用1. 提供公共产品和服务美国联邦政府负责提供一系列公共产品和服务，包括基础设施建设、教育、医疗保健、安全防卫等。
这些公共产品和服务的提供有助于促进经济的发展和社会的进步，为市场经济创造良好的环境和条件。
2. 维持市场秩序联邦政府在经济发展中还扮演着维持市场秩序的角色。
通过监管机构和法律制度的建立和执行，保护消费者权益、维持市场竞争、防止不正当竞争和垄断行为等，确保市场经济的有效运行，并促进公平竞争和资源配置的合理性。
3. 调节经济波动美国联邦政府在经济发展中还具有调节经济波动的作用。
面对经济的周期性波动和衰退，政府通过货币政策和财政政策等手段来刺激经济增长、促进就业、维护物价稳定等，以应对经济困境和保持经济的稳定。
4. 促进创新和科技发展联邦政府在经济发展中也积极促进创新和科技发展。
通过科研经费投入、知识产权保护和税收激励等手段，鼓励企业和个人投入研发活动，推动科技创新和技术进步，从而提高经济的竞争力和创新能力。
二、经济发展中的政府政策1. 财政政策财政政策是指通过调整政府支出和税收等手段，影响经济的总需求和总供给，以达到宏观经济调节的目的。
美国联邦政府在经济发展中经常运用财政政策，比如通过增加公共投资、减税等措施刺激经济增长，或者通过调整税收政策和财政支出来应对经济衰退。
2. 货币政策货币政策是指通过调整货币供给和利率等手段，影响经济的货币总量和利率水平，以达到宏观经济调节的目的。
美国联邦政府通过美联储等机构来制定和执行货币政策，以维持物价的稳定、促进就业和经济增长。
3. 产业政策产业政策是指通过政府干预和支持特定产业的发展，以促进产业结构调整和提升经济竞争力。
美联储货币政策目标
美联储货币政策目标美联储（theFederalReserve）是美国主要金融监管机构，由联邦政府和12 个地区联邦储备银行组成，主要负责金融体系的监管和管理工作。
此外，美联储还负责定价的政策，也就是货币政策。
货币政策的目标是促进经济的稳定和可持续发展，通过减少或增加货币供给来调节通货膨胀和经济的波动。
美联储的货币政策的主要目标是就业、物价稳定和经济增长。
美联储在实施货币政策时，会考虑到多个因素，其中最重要的是促进就业率的增加。
美国就业率一直在增长，这是一种普遍趋势。
此外，美联储还致力于稳定价格，也就是控制通货膨胀。
通货膨胀不仅影响美国国内消费者，还会影响它的国际竞争力。
美国的通货膨胀目标一直处于2％左右，与历史数据相比，这一数字是相当稳定的。
另一个重要的目标是增加经济的增长。
美联储在过去的几十年中已经有很多货币政策来促进经济的增长，比如采用低利率策略，或者发行新的货币来支撑经济增长。
然而，这种策略也会抑制通货膨胀，所以美联储需要在这两个方面较量，以得到最佳的货币政策。
美联储在实施货币政策的过程中，需要密切关注经济增长指标、通货膨胀和就业指标等，以便根据实际情况调整货币政策，以达到上述目标。
美联储也会使用某些金融工具来实施货币政策，例如货币市场操纵工具（MMT）、央行利率定价（IPR）等。
这些金融工具可以帮助美联储实现其货币政策目标，同时避免出现不利的经济后果。
经过几十年的实践和试验，美联储已经制定出非常有效和成熟的货币政策，其目的在于实现就业、物价稳定和经济增长。
美联储可以根据实际情况调整货币政策，以满足当前经济状况的需求，同时保护金融系统的稳定。
未来，美联储将继续实施货币政策，以助力美国经济的可持续发展。
美国货币政策措施
美国货币政策措施
1、宽松的货币政策，属于扩张性货币政策。
美联储宣称继续购买美国国债就是为了实现扩张性货币政策中的公开市场操作，印钱。
美国财政部向社会借钱，发行国债，进行投资。
而美联储通过发行货币，购买社会上的国债，还上了财政部借的钱，增加了社会上货币的流通。
虽然这种直接发行货币的方式及其容易引起通货膨胀，但是却是效率最高的传币政策。
2、量化的宽松政策，就是货币的发行量是可以计量的，不会无限制。
由于过去美国的货币政策一直以扩张性货币政策为主，通过降低利息来刺激市场经济发展，所以美联储的利息已经极低，再无降低空间。
因此美国只能通过发行货币来刺激经济。
美国货币政策发展历程
期货日报/2011年/8月/18日/第004版国际美国货币政策发展历程广发期货发展研究中心宏观组美联储在1913年成立的时候功能只限于为经济活动提供足够的流动性和信用，以及实施银行监管，即保证经济和金融体系的健康是美联储的最终目标。
直到1929—1933年经济危机之后，美联储开始管理定期储蓄存款利率，并设立了联邦公开市场委员会。
这时，制定和执行货币政策成了美联储的职责。
货币政策实际上是一个框架和体系，它包括货币政策的最终目标、货币政策工具、中介目标等等。
货币政策的目标是稳定物价，保证就业，促进经济增长。
货币政策工具一般包括调整法定存款准备金比率、再贴现政策和公开市场操作等三大法宝。
调整法定存款准备金比率的政策已逐渐被各国放弃了，美联储也基本上不把它当作一项政策工具来使用。
1913年美联储创立后，贴现窗口放款曾是帮助成员银行应急和执行货币政策的主要工具，主要是对商业票据进行贴现。
通过调整再贴现率，它就能够影响商业银行向美联储借款的成本，从而影响经济中的信贷总量。
目前美联储已经不再通过再贴现向银行发放贷款了，而是直接向银行提供贷款。
公开市场操作虽然是一个意外的发明，但自它产生之后，便迅速地成为了美联储最主要的货币政策工具。
相对于货币政策工具的变化而言，货币政策中介目标的变化要复杂得多，每次中介目标的变化背后都有一个货币金融理论的兴起。
即便是货币政策操作手段的变化，在相当程度上也是受制于货币政策中介目标的变化的。
货币理论的更迭与货币政策实践的兴衰是紧密地联系在一起的。
在美联储成立后将近一个世纪的时间里，美国的货币政策框架也一直在随着货币金融理论的变化而不断地演变。
但是美联储成立之后相当一段时间没有明确的货币政策中介目标。
直到马丁上台之后，美联储才开始关注货币市场情况。
第二任联储主席伯恩斯将货币供应量和联邦基金利率并举，执行新的货币政策。
沃尔克在1979—1981年中进行严厉的收紧以降低通胀；其后使用稳定的低通胀政策。
美国的货币制度和货币政策
美国的货币制度和货币政策一、美国的货币制度（一）美国的中央银行美国联邦储备系统是美国的中央银行，成立于1913年12月23日，主要职责是保障美国货币和金融体系的安全、灵活和稳定。
《美国联邦储备法》规定，成员银行需向联邦储备银行缴纳相当于其资本和盈余总和的6％数量的资本。
联邦储备银行则被要求每年向其成员银行支付其缴入资本的6％的红利，通常每年分两次支付。
截止2006年12月31日，联邦储备银行的注册资本为135.36亿美元，占其总资本的51.2％。
根据1913年的《联邦储备法》规定，美国在12个主要城市设立储备银行，成为联储体系的组成部分。
这12家地区储备银行的职责包括为其成员银行进行支票交换、回收损毁货币并发放新币、对合并申请进行评估、向该区的成员银行投放贴现贷款、审查属于联邦储备成员的州立银行、就地方银行和经济状况提出分析和报告，以及进行一般的银行与经济研究并出版部分刊物。
联邦储备理事会是联邦储备系统中的重要组成部分。
理事会由七位理事组成。
他们均由美国总统任命并经参议院确认，任期14年。
联邦储备理事会办公地点设在华盛顿，通常每周会晤若干次商讨与货币政策和银行监管有关的问题。
（二）美元美元硬币由美国财政部发行，币值有1美分、5美分、10美分、25美分、50美分和1美元六种；美元纸币由美国联邦储备系统发行，面额为1美元、2美元、5美元、10美元、20美元、50美元和100美元七种。
二、美国的货币政策（一）货币政策目标根据《美国联邦储备法》，美国的货币政策目标是控制通货膨胀，促进充分就业。
目前，美联储货币政策的操作目标是联邦基金利率。
美国联邦基金利率是指美国同业拆借市场的利率，其最主要的是隔夜拆借利率。
这种利率的变动能够敏感地反映银行之间资金的余缺，美联储瞄准并调节同业拆借利率就能直接影响商业银行的资金成本，并且将同业拆借市场的资金余缺传递给工商企业，进而影响消费、投资和国民经济。
（二）美国货币政策的决定联邦公开市场委员会是美联储系统中最重要的货币政策制定部门。
美国货币史读后感
美国货币史读后感美国货币史是一部关于美国货币发展历史的专业著作，全面系统地介绍了美国货币的起源、发展和演变过程，深入剖析了美国货币政策的变迁和对经济的影响。
通过阅读这部著作，我对美国货币的发展历程有了更加深入的了解，也对美国货币政策的重要性有了更深刻的认识。
在美国货币史中，作者首先介绍了美国货币的起源和发展过程。
美国货币的起源可以追溯到殖民地时期，当时殖民地使用的是英国的货币，但由于英国货币的不稳定性，殖民地开始发行自己的货币。
随着美国独立后，美国政府开始发行国家货币，并逐渐建立了现代货币体系。
在这一过程中，美国货币经历了金本位制、银本位制和纸币本位制等不同的货币制度，每一次变革都对美国经济产生了深远的影响。
其次，美国货币史还介绍了美国货币政策的演变过程。
货币政策是国家宏观经济政策的重要组成部分，对经济的稳定和发展起着至关重要的作用。
在美国货币史中，作者详细介绍了美国货币政策的变迁，包括金本位制的建立、货币供给的控制、利率政策的调整等方面。
通过对这些政策的分析，可以看出美国货币政策的制定和调整是根据经济形势和政策目标来进行的，这些政策的调整对美国经济的发展和稳定起着重要的作用。
最后，美国货币史还对美国货币政策的影响进行了深入的剖析。
货币政策的变革对经济的影响是复杂的，它既可以推动经济增长，也可能导致通货膨胀或通货紧缩。
在美国货币史中，作者通过对货币政策的历史进行分析，指出了货币政策对经济的影响。
在美国货币史中，可以看到不同的货币政策对美国经济的影响，这些影响在一定程度上反映了货币政策的有效性和可行性。
通过阅读美国货币史，我对美国货币的发展历程有了更加深入的了解，也对美国货币政策的重要性有了更深刻的认识。
货币政策是国家宏观经济政策的重要组成部分，对经济的稳定和发展起着至关重要的作用。
只有通过深入了解货币政策的历史和现状，才能更好地把握货币政策的方向和目标，为国家的经济发展做出更大的贡献。
希望通过不断学习和研究，能够更好地理解和把握货币政策，为国家的经济发展做出更大的贡献。
美国经济增长模式的历史演变与新趋势
美国经济增长模式的历史演变与新趋势美国经济增长模式的历史演变可以追溯到九十年代末到现在的发展，
经历了几次重大变化，最显著的是改变经济的方式和结构。
通过这些变化，美国经济一直在不断增长。
本文将从货币政策、财政政策、贸易政策和法
规等方面，探讨美国经济增长模式的历史演变和新趋势。
在过去的几十年中，货币政策一直发挥着至关重要的作用，在美国经
济增长的过程中发挥了重要作用。
货币政策是指央行通过设定货币增长或
降低把握经济发展速度，控制物价和利率等多种方式来推动经济增长。
凭
借量化宽松（QE）战略，美联储把流动性注入市场，降低利率，帮助提高
消费和投资的热情。
此外，联邦基金利率的调整也可以成为一种货币政策，可以调节贷款成本、控制通货膨胀并促进经济增长。
有观点认为，自
2024年美国量化宽松开始以来，美国经济一直在持续增长，它为美国经
济的发展发挥了重要作用。
财政政策也是促进经济增长的重要因素。
财政政策是政府通过控制开支、减税或增税的方式，来调节经济的发展和稳定。
美国财政与货币政策史(20世纪30年代至今)
美国财政与货币政策史（20世纪30年代至今）摘要：在美国,从罗斯福“新政”这一实行国家干预政策的标志到20世纪末。
财政政策和货币政策的实践经历了由盛行到衰落，再到盛行的过程。
而不同时期的宏观经济政策所依据的理论基础不同,不同的经济理论对财政政策和货币政策的重视程度又存在很大的差别.所以，美国政府对财政政策和货币政策的态度及运用也经历了由开始非常重视财政政策忽视货币政策，到逐渐认识货币政策的辅助作用，再到将财政政策和货币政策看成是同等重要，到现在则更加强调货币政策对经济的调节作用这样一个过程.①关键词：财政政策、货币政策、税制改革一、背景:美国在克服二十世纪30年代经济危机的过程中，进一步扩展了国家职能，公共财政进入发展完善阶段在工业革命、市场经济体制形成之后的一个相当长的历史时期内，市场机制能够有效地发挥配置资源的主导性作用，而且社会分配不公和宏观经济运行不稳等问题，尚未对市场经济制度构成否定性威胁。
这就决定了此时的政府公共财政只需注意归自身支配的那部份资源的有效配置问题,而无需介入公平和稳定等重大的经济与社会问题。
然而，随着资本主义经济的发展，自由放任的市场原已存在的隐患日益凸现出来，集中地表现在公平与稳定两大问题上。
进到19世纪以后，社会分配不公状态的加剧及其相应引起的社会动荡，充分地证明了市场机制是无力解决社会公平问题的。
此外，随着经济发展和规模扩大,西方经济周期愈益显示出其严重性，并最终导致了本世纪30年代西方世界经济大危机的爆发，宏观经济不稳定已成为对现存的社会制度和经济制度的致命威胁,这说明市场本身是无力解决宏观经济问题的.在这一背景下，西方政府通过自身收支活动大规模进行收入、财富和社会福利的再分配，通过宏观经济政策的干预以克服经济危机等，使得西方国家的公共财政政策从以自由放任为基本特征转向了以政府干预为基本特征.市场经济需要公共财政的介入、需要其自身职能进一步完善。
公共财政制度的完善就主要表现在为解决上这两大经济和社会问题而建立的宏观调控体系和社会保障体系方面。
1979-1982年美国货币政策
1979-1982年美国货币政策2008-06-12 22:10:21| 分类：默认分类阅读22 评论0字号：大中小订阅在美国，从罗斯福“新政”这一实行国家干预政策的标志到20世纪末。
财政政策和货币政策的实践经历了由盛行到衰落，再到盛行的过程。
而不同时期的宏观经济政策所依据的理论基础不同，不同的经济理论对财政政策和货币政策的重视程度又存在很大的差别。
所以，美国政府对财政政策和货币政策的态度及运用也经历了由开始非常重视财政政策忽视货币政策，到逐渐认识货币政策的辅助作用，再到将财政政策和货币政策看成是同等重要，到现在则更加强调货币政策对经济的调节作用这样一个过程。
本文拟对美国财政政策和货币政策实践的这一历史过程加以考察。
一、财政和货币政策的盛行时期20世纪30年代至70年代，凯恩斯主义经济理论取代传统的经济理论而处于统治地位。
理论的盛行带来实践上的繁荣。
凯恩斯主义者不断推出新的政策建议以适应经济形势不断变化的现实需要。
西方各主要资本主义国家大都以凯思斯主义经济理论作为制定本国经济政策的理论依据，美国更是推行凯恩斯主义的最重要的实验场。
这一段时期，是运用财政和货币政策的盛行时期。
根据美国政府对不同政策建议的运用可以将其分为以下几个时期：1．膨胀性财政政策的运用和对货币政策的轻视在1929~1933年的大萧条时期，当时的美国总统胡佛仍然坚持自由市场的调节作用。
导致生产严重过剩，产品大量积压，失业空前增加，金融业极度萧条，整个资本主义社会陷入严重的经济危机之中。
面对这种形势，1933年3月新入主白宫的罗斯福总统主张国家应对经济进行调节和干预，实行了以克服经济危机，减少失业为主要目标的“新政”。
新政实行的前期并没有一个完整的理论体系和政策体系，并且是反传统的，由此在实施过程中也并不是一帆风顺的，期间曾受到保守派的多次攻击。
值得庆幸的是，政府中有一些人接受了凯恩斯的经济思想，支持罗斯福总统。
他们不断向罗斯福总统和美国国会宣传、解释凯思斯主义的经济思想和政策含义。
美国货币史读后感
美国货币史读后感《美国货币史》是一部关于美国货币发展和演变的著作，通过对美国货币历史的全面梳理，作者深刻地揭示了货币在美国经济发展中的重要作用，以及货币政策对经济稳定和增长的影响。
这部著作不仅仅是一部关于货币史的专业著作，更是一部关于美国经济发展和货币政策的宝贵历史资料。
通过阅读这部著作，我深刻地认识到了货币对经济的重要性，以及货币政策对经济发展的深远影响。
在《美国货币史》中，作者对美国货币的发展历程进行了全面的介绍。
从美国独立之初的货币混乱，到各种货币政策的实施和调整，再到金本位制度的确立和废除，这部著作详细地描述了美国货币的发展轨迹。
通过对这些历史事件的分析，我们可以清晰地看到货币政策对经济的影响，以及货币体系的演变对经济的影响。
这些历史事件的背后都是货币政策的调整和制定，这些政策的变化对美国经济产生了深远的影响。
通过对《美国货币史》的阅读，我对货币的本质和作用有了更深入的理解。
货币不仅仅是一种交换媒介，更是经济发展的重要支撑。
货币的供给和需求、货币政策的制定和调整，都直接影响着经济的稳定和增长。
货币政策的松紧、通货膨胀的控制、金融危机的应对，都是货币政策的重要内容，对经济的发展起着至关重要的作用。
通过对货币政策的研究和实践，可以更好地促进经济的稳定和增长。
在《美国货币史》中，作者还对货币政策的实施和调整进行了深入的分析。
从金本位制度到纸币发行，再到货币政策的调整和改革，这些都是货币政策的重要内容。
通过对这些政策的分析，我们可以看到货币政策对经济的影响。
货币政策的松紧、通货膨胀的控制、金融危机的应对，都是货币政策的重要内容，对经济的发展起着至关重要的作用。
货币政策的制定和调整，需要考虑到经济的发展阶段、通货膨胀的压力、金融危机的风险等多种因素，需要进行科学的分析和合理的决策。
通过对《美国货币史》的深入阅读，我深刻地认识到了货币政策对经济的重要性。
货币政策的制定和调整，直接影响着经济的稳定和增长。
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美国的发展及其货币政策。
1.美国的货币制度（一）美国的中央银行美国联邦储备系统是美国的中央银行，成立于1913年12月23日，主要职责是保障美国货币和金融体系的安全、灵活和稳定。
《美国联邦储备法》规定，成员银行需向联邦储备银行缴纳相当于其资本和盈余总和的6％数量的资本。
联邦储备银行则被要求每年向其成员银行支付其缴入资本的6％的红利，通常每年分两次支付。
截止2006年12月31日，联邦储备银行的注册资本为135.36亿美元，占其总资本的51.2％。
根据1913年的《联邦储备法》规定，美国在12个主要城市设立储备银行，成为联储体系的组成部分。
这12家地区储备银行的职责包括为其成员银行进行支票交换、回收损毁货币并发放新币、对合并申请进行评估、向该区的成员银行投放贴现贷款、审查属于联邦储备成员的州立银行、就地方银行和经济状况提出分析和报告，以及进行一般的银行与经济研究并出版部分刊物。
联邦储备理事会是联邦储备系统中的重要组成部分。
理事会由七位理事组成。
他们均由美国总统任命并经参议院确认，任期14年。
联邦储备理事会办公地点设在华盛顿，通常每周会晤若干次商讨与货币政策和银行监管有关的问题。
（二）美元美元硬币由美国财政部发行，币值有1美分、5美分、10美分、25美分、50美分和1美元六种；美元纸币由美国联邦储备系统发行，面额为1美元、2美元、5美元、10美元、20美元、50美元和100美元七种。
二、美国的货币政策（一）货币政策目标根据《美国联邦储备法》，美国的货币政策目标是控制通货膨胀，促进充分就业。
目前，美联储货币政策的操作目标是联邦基金利率。
美国联邦基金利率是指美国同业拆借市场的利率，其最主要的是隔夜拆借利率。
这种利率的变动能够敏感地反映银行之间资金的余缺，美联储瞄准并调节同业拆借利率就能直接影响商业银行的资金成本，并且将同业拆借市场的资金余缺传递给工商企业，进而影响消费、投资和国民经济。
（二）美国货币政策的决定联邦公开市场委员会是美联储系统中最重要的货币政策制定部门。
其由7位联邦储备理事会成员以及5位地区储备银行行长组成，其中纽约联邦储备银行行长为固定成员。
一般来说，联邦储备理事会主席任联邦公开市场委员会主席，纽约联邦储备银行行长任副主席。
委员会通常每五到八星期在华盛顿会晤一次，对具体货币政策操作进行投票。
联邦公开市场委员会的政策指令及会议概要于会后六周对外公开。
（三）美国货币政策的实施美国联邦储备系统执行货币政策的主要工具包括公开市场操作、贴现率和法定存款准备金率。
公开市场业务联邦储备系统的公开市场业务包括买入和卖出证券（通常为政府债券(TB)、资产支持证券(ABS)和按揭抵押证券(MBS)）。
这些业务工具是联邦储备系统所使用的最基本最主要的政策工具，用以改变经济中货币与信贷的成本和可得性。
联邦储备系统通过购买证券增加银行系统的准备金，使银行能够扩大其贷款与投资；通过卖出证券从银行系统抽出准备金，从而削减银行进行贷款和投资的能力。
贴现贷款贴现贷款是美联储向商业银行、存款类机构的贷款。
商业银行和存款类机构向联储借款时，联储所收取的利息率称为贴现率。
联储通过调整贴现率，可以影响银行体系准备金的水平，继而影响联邦基金利率的水平。
法定存款准备金调整法定存款准备金是一个非常直接有力的货币政策工具。
通过调整法定存款准备金，联储向银行系统注入或抽取流动性，直接影响货币总量。
2.美联储的股权结构美联储下携12间地区联储银行，按照1913年联储成立时的联邦储备法案，地区内各商业银行认购联储股份。
纽约联储银行的前八大股东：花旗银行（Citibank）, 大通曼哈顿银行（Chase Manhatten）, 摩根信托公司（Morgan Guaranty Trust）, 汉华银行（Chemical Bank）, 汉华实业信托（Manufacturers Hanover Trust）, 美国信孚银行（Bankers Trust Company）, 北美国家银行（National Bank of North America）, 纽约银行（Bank of New York）。
这份名单是由Eustace Mullins于1983年在他的著作中提出来的，但是没有经过美联储的验证。
根据1913年纽约地区商业银行规模的情况，这份名单有一定的可信度。
该作者根据这份名单，估算出出这八家公司实际掌握了63%纽约联储的投票权，因为这八家公司的股东都有罗特思尔德家族的背景，推断出美联储实际控制于罗特思尔德家族控制的结论。
... The most powerful men in the United States were themselves answerable to another power, a foreign power, and a power which had been steadfastly seeking to extend its control over the young republic since its very inception. The power was thefinancial power of England, centered in the London Branch of the House of Rothschild. The fact was that in 1910, the United States was for all practical purposes being ruled from England, and so it is today .摘自Mullins P47~48那么有没有可能由外国人直接在公开市场认购联储的股份呢？在1913年的联储法案里规定，各联储银行需要筹集400万美金的资本金，由各商业银行认购，数额不足的由公众认购不具投票权股份。
结果是全额由辖区内的商业银行认购，并没有在公开市场募集资金。
事实上，纽约地区有超过1000家商业银行，即使由8家罗特思尔德家族背景的银行参股了纽约联储，也很难确定这八家银行有绝对的投票权完全控制纽约联储的决策。
即使可以，也没有足够的证据证明，纽约联储可以控制美联储的决策。
这当中有一点毋庸置疑的，就是美联储是私有制股份公司，而其股份归美国境内各银行所有。
早几年宋鸿兵先生在他的著作《货币战争》中向中国读者表述出美联储系私有非国有的中央银行后，引起了相当多国内读者的惊诧。
实际上，央行独立于财政部，是资本主义的惯用做法，财政部在政府立场制订政策，央行在市场立场制订政策，可以相互弥补，防止政策向政府或者市场一面倒。
3.美国经济的发展美国GDP数据图1.1数据来源：/（美国商业分析局）根据现有美元购买力计算。
从1929年1036亿美金到2009年141190亿美金，增长135.28倍。
以下是最著名的1930大衰退时期的GDP走势图1.2从1929年到1933年，整个美国衰退了40%的GDP。
美国GNP数据上图为以2000年美元购买力计算的1947年1月到2010年12月美国国民生产总值，红色为已修正数据，蓝色为名义未修正数据。
单位：10亿美元2009年四季度名义值为144428亿美元。
美国GDP增速数据蓝色为实际增速，红色为名义增速美国人口数据图1.3数据来源：（美国人口调查局）从1930年121767000人增长至2009年307006550人，增长152%美国CPI数据图1.4数据来源：ftp:///（美国劳工部）以1982~1984为标准100从1929年的17.1增长到2009年的214.5，增长11.54倍。
其中从1982~1984标准段至今增长114.5%。
美国M1 M2数据数据来源：圣路易斯联储银行红色为M2，蓝色为M1美国M2/CPI数据来源：起始值1959年1月：19, 到2010年8月：77 增长：305%，美国平均家庭收入数据来源：美国房地产经纪总会数据初值1972年11116美元，到2007年58480美元，共增长526%美国1972年CPI数据为41.8, 2007年CPI数据为207.34，增长496%既在统计周期的25年内，美国家庭收入的购买力增加了6%，年均增加0.24%1975年CPI数据为53.8，到2009年为214.5，增长298%1975年1月M2为9063亿美元，到2009年底为85444亿美元，增长842% 同时间美国人口从1975年的215465255人，增加到2009年的307006550人，增长42%GDP从1975年的16377亿美元，增长到141190亿美元，（按现有美元购买力计算），增长762%除去复核人口增速的GDP增量为536%，复核M2 GDP增速为90.4%。
这些数据的意义表明：在美国每增加100美元的M2货币供给，便产生了相当于90.4美元的GDP，考虑到美国GDP跟GNP数值相近，也作此估算。
再排除人口增速外的25年美国GDP增速达到了536% 同时，在增长了842%的货币供给之后，实际美国物价的上涨298%，而同期之内，美国的家庭收入增长还略微领先于通货膨胀。
复合M2 CPI增量为282%，既M2投放增加2.82%导致增加CPI 1%。
25年内的M2年均增速为3.4%，年均GDP增速为3%国际油价数据红色为复合2005年美元购买力数据来源：/fred2/data/OILPRICE.txt（道琼斯公司）美国利息数据来源：/其中非常清晰可见的，79~81年石油危机的时候，短期大幅加息，由此导致图1.10的79~81年油价大跌，还形成了在M2/CPI图表中的缺口。
短期的高息打压了物价，但是没有对居民收入造成影响。
美国GDP数据美国GNP数据美国GDP增速数据美国人口数据美国CPI数据美国CPI数据M1 M2国际油价数据美国M2/CPI美国平均家庭收入。