Fama-French三因子模型的改进和对中国股市收益率的检验的开题报告

Fama-French三因子模型的改进和对中国股市收益
率的检验的开题报告
一、选题背景和研究意义
股票市场是现代社会的重要组成部分，对于投资者的资产配置和风
险管理至关重要。

股票收益率的预测和解释一直是投资者和学者关心的
问题。

目前，常用的股票收益率模型主要包括CAPM模型、Fama-French 三因子模型等。

虽然Fama-French三因子模型考虑了市场因子、规模因
子和价值因子，比CAPM模型更具有解释收益率的能力，但是该模型也
存在一些不足，例如对于中国股市的适用性不够强，需要加以改进。

本研究将对Fama-French三因子模型进行改进，以提高其对中国股
市收益率的解释能力。

此外，本研究还将对中国股市进行收益率检验，
验证改进后的Fama-French三因子模型对中国股市的适用性和有效性。

本研究的实证结果有望为投资者提供更为准确和全面的股票收益率预测
和解释方法，为实践投资者提供决策参考。

二、研究问题与研究目标
1. 研究问题
Fama-French三因子模型是解释资产收益率的重要工具之一。

但是，该模型存在一定局限性，特别是对于中国股市来说，其解释能力有待提升。

因此，本研究将探讨如何对Fama-French三因子模型进行改进，以
提高其对中国股市收益率的解释能力，为投资者提供更为准确和全面的
股票收益率预测和解释方法。

2. 研究目标
（1）对Fama-French三因子模型进行改进，提高其对中国股市收益率的解释能力；
（2）基于中国股市数据，对改进后的Fama-French三因子模型进行实证检验，验证其对中国股市的适用性和有效性；
（3）为投资者提供更为准确和全面的股票收益率预测和解释方法，为实践投资者提供决策参考。

三、研究方法
（1）文献研究法：对Fama-French三因子模型相关文献进行综述与分析，评估其局限性和改进方向。

（2）实证研究法：基于中国股市数据，使用改进后的Fama-French 三因子模型进行实证研究并进行经验分析。

四、研究内容和进度安排
研究内容主要包括：
（1）Fama-French三因子模型的理论分析和综述；
（2）Fama-French三因子模型的改进研究，探讨适用于中国股市的改进方案；
（3）基于中国股市数据的实证研究，验证改进后的模型对中国股市收益率的适用性和有效性。

研究进度安排：
第一阶段：文献综述和理论分析，时间为1个月。

第二阶段：改进Fama-French三因子模型，研究适用于中国股市的改进方案，时间为2个月。

第三阶段：数据收集和实证研究，时间为3个月。

第四阶段：经验分析和撰写论文，时间为2个月。

五、预期成果和贡献
（1）对Fama-French三因子模型进行改进，提高其对中国股市收益率的解释能力；
（2）基于中国股市数据，对改进后的Fama-French三因子模型进行实证检验，验证其对中国股市的适用性和有效性；
（3）为投资者提供更为准确和全面的股票收益率预测和解释方法，为实践投资者提供决策参考。