上证指数历史走势记录

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第四阶段
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第四阶段
第四阶段2005.6.6到2007.10.16
上证指数998.23
到
6124.04
中国股市目前最大的一轮牛市
主要内因：股权分置改革：改善上市公司的治理结 构，消除制度赋予非流通股股东对公司垄断控制 权，防止同股不同权，同股不同利的现象。
2.27行情即为2007年2月27日单日暴跌9%，单日蒸发 市值逾万亿
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附中国股市大事表
• 1、1984年- 提出建立资本市场构想 • 1984年，当时中国人民银行研究生部20多名研究生(其中包括蔡重直、
吴晓玲、魏本华、胡晓炼等),发表了轰动一时的《中国金融改革战略 探讨》，其中第一次谈到了在中国建立证券市场的构想。 • 2、1984年11月-中国第一股发行1万股 • 1984年11月18日，新中国第一个公开发行的股票——飞乐音响向社会 发行1万股(每股票面50元)，在海外引起比国内更大的反响，被誉为 中国改革开放的一个信号。 • 3、1986年-中国第一个证券交易柜台诞生 • 1986年9月26日，新中国第一股上海飞乐音响股份有限公司(600651) 在南京西路1806号静安证券业务部正式挂牌买卖，投资者蜂拥而至。 当时在柜台交易的股票只有2家，飞乐音响公司总股本50万元，延中 实业公司总股本500万元，总共只有550万元。开市第一天交易到16时 30分收盘，共成交股票1540股(当时为50元1股，现在的77000股)，成 交金额85280元。
段均已涌现
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第二阶段股民构成
• 第二代股民，目前市场上年龄比较大的股民中很大一部分是从此阶段开始的 • 开始研究技术，开始理性投资，基金，社保资金，大型机构等成为股市的主
力 • 到目前经历了股市的大多风浪，生存下来的股民已经理性或者对风险投资不
再敏感
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第三阶段
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第三阶段详解
• 2001年6月14日到2005年6月6日 • 2245------998点—上证指数 • 开始背景：国有股减持。2001年6月12日国务院公布《减持国有股筹集社会保
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第一阶段的投资者特点
• 第一代股民，胆量比较大的但不知道股票是什么的激情分子。 • 目前市场上还存货的第一代股民较少，其中大多数股民是在1992年11月17日
开始后的第一轮牛市行情里吸引进去 • 此阶段因为股市无涨跌停限制，T+0交易，在牛市阶段只要买入股票即可疯狂
赚钱。 • 很大部分股民是被企业强行发的股票凭证
• 2004年9.13行情，温家宝讲话，强调落实国九条使得股票大涨200多点。9.13 日1266到9.年到2005年的整个股市是熊市的 • 该阶段的所有走势证明一点：政策导向性，期间所有的巨大涨势均是由于政
策引导产生的 • 股民构成：是目前市场上比较高质量的股民出源地。 • 生存下来股民见多识广。
• 5.18日：从582.89跳空741.81点开盘，单日涨到763.51。日涨幅30.99% • 5月19日星期五涨到855.81（12%） • 5月22日，盘中涨破900点，收于897点
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第二阶段详解
• B阶段牛市结束，熊市开始：原因5.23日国务院强硬规定：将在1995年第二季 度大量发行新股票
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牛市熊市时间对比
• 牛市：82个月，即为6年零10个月 • 熊市13年，共计156个月 • 已经完成的截止到2005年6月6日牛市共计时间是55个月，熊市持续时间是108
个月。 • 牛市与熊市时间比例是：1:1.96 • 时间上看最近的一次牛市是2007年10月16日结束，持续28个月，在28*1.96个
障资金管理暂行办法》10月22日晚21点宣布暂停上述政策导致10月23日几乎 全线涨停2002年初继续实行上述政策，其中年中证监会联合三大报纸大肆宣 传利好政策，以致出现6.24井喷行情
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第三阶段详解
• 2002年11月8日，中共出台QFII. QFII机制是指外国专业投资机构到境内投资 的资格认定制度。
上证指数 96.05
1558.95
325.89
第二阶段：1994.7.29到2001.6.14
上证指数 325.89
2245.43
第三阶段2001.6.14到2005.6.6
上证指数2245.43
998.23
第四阶段2005.6.6到2007.10.16
上证指数998.23
6124.04
第五阶段2007.1016到2008.10.12到2011.9.2
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第六阶段
• 2008年10月12日之后 • 此时金融危机已经爆发 • 各国推出救市政策，中国也不例外，但是中国推出的救市政策主要是面向房
地产等市场 • 因为如此，大量的资金入市，最终汇集到股市里
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第六阶段
• 在2009年8月4日大盘指数创出3478点。 • 后政策上，到2010开始 银行连续提高存款准备金率，连续加息 • 2010年10月20日 2010年12月26日 • 2011年2月8日 2011年4月6日 • 上调存款准备金率 2010年1月到目前共计12次
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第二阶段详解
• C 阶段牛市：1996.1.19到1997.5.12崇尚绩优股开始成为市场上投资理念 • 高价绩优股主导，低价股乱窜为辅 • 开始绩优股为低价到96年底涨到中价，1997年初绩优股高价引领指数大涨，
行情连拉14周阳线。 • C阶段熊市1997.5.12到1999年5月18：过度投机，政府控制
926，被称为中国股市发展史上的经典瞬间。
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第二阶段详解
• 5.18行情：前因是3.27国债期货事件---市场证实327国债利率被提高导致剧 烈波动使得大批投资者和机构爆仓。最终导致上交所强行宣布此事件交易全 部无效，并且最终在1995年5月17日停发国债期货，中国第一个金融期货品种 宣告夭折。
（1992年10月26日）
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第一阶段的特点，事件
• 6中国股市第一个牛市阶段1992年11月17日到1993年2月16日 • 7，第一个熊市阶段1993年2月16日到1994年7月29日，原因是从紧的宏观调控
政策和股市扩容 • 宏观调控是行情走弱主要原因：银根紧缩 • 8，熊市阶段 股市完成突破==炒作题材为 购并行情
发将上证指数推高点2245的历史最高点 • 牛市背景：政策改革股票发行体制，保险资金入市，逐步解决证券公司合法
融资渠道等为了发挥证券市场的融资功能，为国企改革提供资金支持
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第二阶段详解
• D阶段行情 上市公司业绩没有明显提高，靠政策和资金推高股市，形成三高 一低（高指数，高股价，高市盈率，低业绩）
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第二阶段
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第二阶段详解
• 第二阶段从1994年7月29日到2001年6月14日 • 这个大阶段中间总共可以细分为4个部分 • 中国股市在这个阶段里走向成熟 • 4个部分分别为A---1994年7月到1995年5月 • B----1995年5月到1996年1月 • C----1996年1月到1997年5月 • D----1997年5月到2001年6月
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第六阶段
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股市六个阶段的共性比对
• 整体上表现为牛市，熊市，牛市，熊市的格局 • 政策性越来越强
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股市六个阶段共性
• 牛市时间段要短于熊市。 • 牛市1990年12月19日至1992年5月26日 • (1992年11月17日至1993年2月16日) • 牛市（1994年7月29日至1994年9月13日） • 牛市(1995年5月18日至1995年5月22日) • （1996年1月19日至1997年5月12日） • 牛市（2005年6月6日至2007年10月16日） • 牛市(1999年5月19日至2001年6月14日)
2007年5月30日凌晨2点交易印花税将有1‰上调
到3 ‰
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第四阶段
• 蓝筹股泡沫6124 • 该阶段以典型的蓝筹股拉升为主导，但在过度投机后终于倒下 • 中石油也在这个阶段以大盘股蓝筹股的姿态回归上演了48.62一路下跌的神话 • 中石油之殇，宣告了A股以蓝筹为代表的虚妄估值，泡沫破灭则产生重大代价
• 2000年：年初网络科技概念，年中 国企大盘股崛起，资产重组股的全面开发， 后 次新科技股 蓝筹股的群起相应。成功冲上2000点大关，年中概念股强劲 热点板块不断涌现 至2001年6月14日2245点成为牛熊分水岭（国有股减持）
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第二阶段
• 1994年7月29日到2001年6月14日，共计4个阶段，中国股市走向成熟。 • 该阶段政策，资金成为股市的引导和推动的内因 • 低价股，高价股，绩优股，重组并购，概念股，蓝筹股，热点板块等投资阶
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第四阶段股民构成
• 目前接触的股民很大一部分是在此轮上涨入市，没经历市场的洗礼，不知道 投资市场的厉害。
• 全名炒股时代股民整体上投资，交易能力较弱
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第五 六阶段
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第五 六阶段
第五阶段2007.1016到2008.10.12到2011.9.2
上证指数6124.04
1664.93
2528.28
月后熊市极有结束，4年7个月后2012年5月份。
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牛市共性
• 银根宽松（减息等政策） • 股市限容（减少，限制或者不发行新股） • 降低交易成本（印花税降低） • 鼓励机构或者国有资产持有股票 • 政策宣传
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熊市共性
• 银根紧缩（加息等，提高银行存款准备金率） • 股市扩容（发行新股，其中包括国际板上市即为资金分流） • 提高交易成本（印花税提高） • 政策打压，限制大型资金，国有资金持有股票等
• 股市巨幅下跌，后长期盘整
• 人民币升值 • 资金面不宽裕
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第五阶段
• 中国股市最黑暗的阶段大盘从6124点一路下破，到5000 3000 2000最后跌 至2008年10月12日的1664点。
• 在这个阶段大量的因为看到2006年阶段牛市的新股民入市，入市即套牢。 • 在这个阶段里中国大事是举办奥运会
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第二阶段详解
• A阶段（之前为熊市）：开始为有名的八月行情：1994年八月，政府三大救市 政策：1，今年内暂停新股发行与上市
• 2，严格控制上市公司配股规模 • 3.采取措施扩大入市资金规模 • 加上之前的 四不政策：国有股 法人股年内不得上市；股票转让收益所得税
年内不征收；55亿新股发行额度要推迟；积极建立投资基金和发展机构投资 者
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第二阶段详解
• C阶段熊市的政策性控制：1.股票交易印花税3%调高到5%，2宣布1997年股票 发行额度为巨大的300亿；3发布戒严令---禁止银行资金和国有企业资金违规 流入股市
• C阶段熊市：重组板块题材炒作—高科技板块
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第二阶段详解
• D阶段1999.05—2001年6月 • 牛市1999.5.19到2001.06.14，此次牛市俗称5.19行情，网络概念股的强劲喷
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熊市阶段
• 熊市（1992年5月26日至1992年11月17日） • (1993年2月16日至1994年7月29日) • 熊市（1994年9月13日至1995年5月17日） • (1995年5月22日至1996年1月19日) • （1997年5月12日至1999年5月18日） • 熊市(2001年6月14日至2005年6月6日) • 2007年10月16日到现在
• 在1995年剩下的时间里 大盘股走向辉煌，得到发展
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第二阶段详解
• C阶段：1996.01到1997年05 • 牛市阶段：1996.1月19日到1997年5月12日，成因：之前1993年到1996年几年
大熊市使得股票具有投资价值；数次减息，令社会有大量资金（闲钱，热钱 多） • 熊市阶段：1997年5月12日到1999年5月18日，过度投机之后，绩优股得到了 充分炒作
第二阶段股民构成?第二代股民目前市场上年龄比较大的股民中很大一部分是从此阶段开始的?开始研究技术开始理性投资基金社保资金大型机构等成为股市的主力?到目前经历了股市的大多风浪生存下来的股民已经理性或者对风险投资不再敏感炒股交流群
上证指数全过程
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上证指数全阶段
第一阶段：1990.12.19到1993.2.16到1994.7.29
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第二阶段详解
• A阶段因为政策导向上证指数由333点一路到达1052点 • 9月份以后，因为市场上存在的众多不确定性消息，股市反复 • 1995年上半年 低价大盘股启动—仪征化纤 • 1995年1月1日，开始实行T+1的交易制度
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第二阶段详解
• B阶段（1995.5---1996.1） • 牛市（1995年5月18日到1995年5月22日） • 熊市（1995年5月22日到1996年1月19日） • 牛市：5.18行情，受到管理层关闭国债期货消息的影响，三天上证由582涨到
上证指数6124.04
1664.93
2528.28
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第一阶段
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第一阶段详解
• 股票第一阶段是从1990年12.19日开始到1994年7月29日
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第一阶段的特点，事件
• 1，暴涨暴跌，忽上忽下成为股市初期常态 • 2，股市开市后一段时间内狂热 • 3，开始印花税一度涨为股票市价金额的6% • 4 1992年沪市取消涨停板制度后，股市升温 • 5，1992年8.10事件：深圳交易所内幕事件，由此事件而建立中国证监会