财务呈报动因与盈余信息质量
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关键 词 ： 财务 呈报 动 因 盈余 质 量 制 度 治 理
一
、
引言
资本市场的发展有赖于高质量的财务报告信息， 高质量的准则被认为是高质量财务报告信息的最主要来源（ｅｉ， ９ ８ 。 Ｌｖ ｔ１９ ）然而， ｔ 仅仅
依靠会计准则是无法带来高质量的财务报告（ 葛家澍，０ ２ 。 ２ ０ ）上市公司在编制财务报告时 ， 涉及到的很多判断和计量方法都依赖于私有信
息， 在这种情况下， 财务呈报的动因就尤其重要 ， 从这个意义上讲 ， 财务报告是管理层在各种利益驱动和法律准则约束下的一个产物， 是财
务呈报动因和各种约束相互作用的产物。ａ 等（０ ３ ２０ ） Ｂ ｌ ２ ０ ，０ ５强调，各种制度因素决定了公司提供高质量盈余的披露意愿 ， 比单纯的会 ｌ “ 这
结果表 明： 市公 司所在地 的法制环境 和市场化程度等外部环境 ， 上 以及公 司治理结构等 内部 因素在很大程度 上决定了公 司盈余信 息的质量。 由此进 一步指 出： 政府监管机构应该有针对性地优化 上市公 司所处的信息报 告环境 ， 建立健全 法律制度 ， 深入公 司治理机 制的改革 ， 才能有效地提 高上 市公 司的财务报告质量。
于会计信息质量的内涵太过宽泛 ， 在实证研究中无法找到一个合适 的代理变量 ， 因此通常会使用一些具体会计项 目的质量来进行替 代， 最常见的便是盈余信息 质量 。ｅｉｐｒ ｌｉｅｎ（０ ３ 认为盈余质量是指财务呈报的盈余反映真实盈余 的程度 。 ｅ１ Ｓｈｐｅ￣Ｖｎ ｅｔ２０ ） Ｈ ａ 和Ｗｈｌ ｙ ａｎ ｅ （９ ９认 为公司内部人员通过呈报经过操纵的业绩从而来误 导投资者或者改变合 同的后果 ， １９ ） 从而导致盈余质量降低 。 虽然盈余信息
独 特 的 外 部 制 度 环 境 和 内部 治 理 结 构 ，形 成 了其 独 特 的 财务 呈报 动 因 ，本 文通 过 上 海 和 深 圳 证 券 交 易所 １９ —２０ 年 上 市公 司 的 财务 数据 ， 面考 察 了我 国 上 市公 司 财务 呈报 动 因对 其 盈 余信 息 质 量 的影 响 。 究 ９８ ０５ 全 研
计准则体系更能解释各国会计实务和盈余质量的差异”高质量的财务报告信息对资本市场的发展举 足轻重 ， 。 在中国独特的制度环境和公 司治理机制下 ， 研究财务呈报动因对财务信息质量的影响 ， 是一个很有现实意义的话题。 中国作 为一个新兴市场 国家， 各个地区的经济发
展程度 、 市场化程度 、 法治环境以及政府对企业的干预程度存在很大的差异， 因而导致各个地区上市公司财务报告主体的呈报动因存在很
息， 保证会计信息真实可靠 、 内容完整 ； 企业提供的会计信息应当与财务会计报告使用者的经济决策需要相关 ， 有助于财务会计报告 使用者对企业过去 、 现在或未来的情况做出评价或者预测 。 在业界 ， 随着安然等许多公司财务丑闻的频繁发生 ， 各国证券市场监管机 构也把提高上市公 司财务报告的质量作 为头等大事来抓 。 由此看 出 ， 会计信息质量是会计学术界和实务界的一个重要话题 ， 但是由
质量在理论上经常被提及 ， 但是盈余质量 的衡量 国际上也没有 统一的标 准 ， 在早期的研究中 ， 通常使用操纵性 应计 利润 的大小来反 映盈余质量的高低 Ｊｎｓ１ ９ ； ｅｈｗｅ ａ ，９ ５ ）近些年来 ， ｏｅ ，９ １Ｄ ｃｏ ｌ １９ 等 ， ｔ 相关研究 也提出了其他一些指标 ，ｒ ｃ ｔ１ ２０ ） Ｆａ ｉｅ ａ （０ ４ 在衡量盈余 ｎ ｓ ．
质量时 ， 采用了七个指标 ： 应计利润的质量 ， 盈余 的持续性 ， 盈余 的可预测性 ， 盈余 的平滑度 ， 盈余的价值相关性 ， 余的及时性和盈 盈
余 的稳健性。 ｈ ｔｅａｙ ． ０ ３ 在研究 中引入 “ Ｂ ａａｈｒａ ｔ１ ２ ０ ） ｔ ｅａ（ 盈余不透明度 ” 这一概念 ， 将其定义为公司报告的收益不能提供真实但又不可 观测 的经济收益 的程度 ， 并设计了收益激进度 、 损失规避度和收益平滑度三个指标以及三个指标的联合——总收益不透明度来度量 收益不透明度。 ｅｚ ｔ１ ２ ０ ） ｕｇｔ ｌ ｅ ａ （ｏ６） Ｌ ｕ ． ０ ３ ， ｒｓ ｈｅ ｔ１ ２ ｏ 对跨国盈余 质量 的研究 中也基本采用了和改进了Ｂ ａ ａｈ ｒ ｔ１ ２０ ） ｅａ （ Ｂ ａ ｒ ． ｈｔｅ ａ ａｅａ． ０ ３ 研 因与盈余信息质量
宋 小华
（、 １北京大学 光华管理学院
胡淑 英
海南 海 口 ５０ ２ ） ７ ２ ８
北京 １０ ７ ； 、 ０ ８ １２ 海南大学应用科技学院
摘要 ： 财务报告是报告编制者在会计准则和呈报动 因驱动下权衡成本和收益的一个产物。 中国上市公司
大差异 ； 同时， 中国上市公司有着独特的股权结构 ， 股权集中度很高， 这样的治理结构使得大股东具有独特的利益动因， 大股东通过粉饰报
表来侵 占中小股东的利益近年来也成为会计研究的焦点话题 ， 这些内外因素如何影响报表编制者的呈报动因， 是本文力求 回答的问题。
二 、 献 综 述 文
（ ） 一 会计信息质量的 内涵 针对财务报表 （ 会计 ） 信息质量的研究一直是会计理论界 和实务界关注 的话 题。 在理论界 ， Ａ Ｂ的 ＦＳ 第二号概念公告 “ 会计信息的质量特征” 出了两条最基本的会计 信息质量特征： 提 相关性 与可靠性 ， 而国外学术界在７ 年代的诸 多会 ０ 计信息质量研究都发端于此 （ ｏｈ ｕｅ ｄ ｔ ，０ １ 。 国企业会计准则中的基本 准则对会计信息质量要求与Ｇ Ａ 相一致 ： Ｈ ｂ ａｓｎａ Ｗａ ｓ２０ ）我 ｎ ｓ ＡＰ 企 业应 以实际发生 的交易或者事项为依据进行会计确认 、计量和报告 ，如实反映符合确认和计量要求 的各项会计要素及其他相关信
一
、
引言
资本市场的发展有赖于高质量的财务报告信息， 高质量的准则被认为是高质量财务报告信息的最主要来源（ｅｉ， ９ ８ 。 Ｌｖ ｔ１９ ）然而， ｔ 仅仅
依靠会计准则是无法带来高质量的财务报告（ 葛家澍，０ ２ 。 ２ ０ ）上市公司在编制财务报告时 ， 涉及到的很多判断和计量方法都依赖于私有信
息， 在这种情况下， 财务呈报的动因就尤其重要 ， 从这个意义上讲 ， 财务报告是管理层在各种利益驱动和法律准则约束下的一个产物， 是财
务呈报动因和各种约束相互作用的产物。ａ 等（０ ３ ２０ ） Ｂ ｌ ２ ０ ，０ ５强调，各种制度因素决定了公司提供高质量盈余的披露意愿 ， 比单纯的会 ｌ “ 这
结果表 明： 市公 司所在地 的法制环境 和市场化程度等外部环境 ， 上 以及公 司治理结构等 内部 因素在很大程度 上决定了公 司盈余信 息的质量。 由此进 一步指 出： 政府监管机构应该有针对性地优化 上市公 司所处的信息报 告环境 ， 建立健全 法律制度 ， 深入公 司治理机 制的改革 ， 才能有效地提 高上 市公 司的财务报告质量。
于会计信息质量的内涵太过宽泛 ， 在实证研究中无法找到一个合适 的代理变量 ， 因此通常会使用一些具体会计项 目的质量来进行替 代， 最常见的便是盈余信息 质量 。ｅｉｐｒ ｌｉｅｎ（０ ３ 认为盈余质量是指财务呈报的盈余反映真实盈余 的程度 。 ｅ１ Ｓｈｐｅ￣Ｖｎ ｅｔ２０ ） Ｈ ａ 和Ｗｈｌ ｙ ａｎ ｅ （９ ９认 为公司内部人员通过呈报经过操纵的业绩从而来误 导投资者或者改变合 同的后果 ， １９ ） 从而导致盈余质量降低 。 虽然盈余信息
独 特 的 外 部 制 度 环 境 和 内部 治 理 结 构 ，形 成 了其 独 特 的 财务 呈报 动 因 ，本 文通 过 上 海 和 深 圳 证 券 交 易所 １９ —２０ 年 上 市公 司 的 财务 数据 ， 面考 察 了我 国 上 市公 司 财务 呈报 动 因对 其 盈 余信 息 质 量 的影 响 。 究 ９８ ０５ 全 研
计准则体系更能解释各国会计实务和盈余质量的差异”高质量的财务报告信息对资本市场的发展举 足轻重 ， 。 在中国独特的制度环境和公 司治理机制下 ， 研究财务呈报动因对财务信息质量的影响 ， 是一个很有现实意义的话题。 中国作 为一个新兴市场 国家， 各个地区的经济发
展程度 、 市场化程度 、 法治环境以及政府对企业的干预程度存在很大的差异， 因而导致各个地区上市公司财务报告主体的呈报动因存在很
息， 保证会计信息真实可靠 、 内容完整 ； 企业提供的会计信息应当与财务会计报告使用者的经济决策需要相关 ， 有助于财务会计报告 使用者对企业过去 、 现在或未来的情况做出评价或者预测 。 在业界 ， 随着安然等许多公司财务丑闻的频繁发生 ， 各国证券市场监管机 构也把提高上市公 司财务报告的质量作 为头等大事来抓 。 由此看 出 ， 会计信息质量是会计学术界和实务界的一个重要话题 ， 但是由
质量在理论上经常被提及 ， 但是盈余质量 的衡量 国际上也没有 统一的标 准 ， 在早期的研究中 ， 通常使用操纵性 应计 利润 的大小来反 映盈余质量的高低 Ｊｎｓ１ ９ ； ｅｈｗｅ ａ ，９ ５ ）近些年来 ， ｏｅ ，９ １Ｄ ｃｏ ｌ １９ 等 ， ｔ 相关研究 也提出了其他一些指标 ，ｒ ｃ ｔ１ ２０ ） Ｆａ ｉｅ ａ （０ ４ 在衡量盈余 ｎ ｓ ．
质量时 ， 采用了七个指标 ： 应计利润的质量 ， 盈余 的持续性 ， 盈余 的可预测性 ， 盈余 的平滑度 ， 盈余的价值相关性 ， 余的及时性和盈 盈
余 的稳健性。 ｈ ｔｅａｙ ． ０ ３ 在研究 中引入 “ Ｂ ａａｈｒａ ｔ１ ２ ０ ） ｔ ｅａ（ 盈余不透明度 ” 这一概念 ， 将其定义为公司报告的收益不能提供真实但又不可 观测 的经济收益 的程度 ， 并设计了收益激进度 、 损失规避度和收益平滑度三个指标以及三个指标的联合——总收益不透明度来度量 收益不透明度。 ｅｚ ｔ１ ２ ０ ） ｕｇｔ ｌ ｅ ａ （ｏ６） Ｌ ｕ ． ０ ３ ， ｒｓ ｈｅ ｔ１ ２ ｏ 对跨国盈余 质量 的研究 中也基本采用了和改进了Ｂ ａ ａｈ ｒ ｔ１ ２０ ） ｅａ （ Ｂ ａ ｒ ． ｈｔｅ ａ ａｅａ． ０ ３ 研 因与盈余信息质量
宋 小华
（、 １北京大学 光华管理学院
胡淑 英
海南 海 口 ５０ ２ ） ７ ２ ８
北京 １０ ７ ； 、 ０ ８ １２ 海南大学应用科技学院
摘要 ： 财务报告是报告编制者在会计准则和呈报动 因驱动下权衡成本和收益的一个产物。 中国上市公司
大差异 ； 同时， 中国上市公司有着独特的股权结构 ， 股权集中度很高， 这样的治理结构使得大股东具有独特的利益动因， 大股东通过粉饰报
表来侵 占中小股东的利益近年来也成为会计研究的焦点话题 ， 这些内外因素如何影响报表编制者的呈报动因， 是本文力求 回答的问题。
二 、 献 综 述 文
（ ） 一 会计信息质量的 内涵 针对财务报表 （ 会计 ） 信息质量的研究一直是会计理论界 和实务界关注 的话 题。 在理论界 ， Ａ Ｂ的 ＦＳ 第二号概念公告 “ 会计信息的质量特征” 出了两条最基本的会计 信息质量特征： 提 相关性 与可靠性 ， 而国外学术界在７ 年代的诸 多会 ０ 计信息质量研究都发端于此 （ ｏｈ ｕｅ ｄ ｔ ，０ １ 。 国企业会计准则中的基本 准则对会计信息质量要求与Ｇ Ａ 相一致 ： Ｈ ｂ ａｓｎａ Ｗａ ｓ２０ ）我 ｎ ｓ ＡＰ 企 业应 以实际发生 的交易或者事项为依据进行会计确认 、计量和报告 ，如实反映符合确认和计量要求 的各项会计要素及其他相关信