刍议EVA在央企经营业绩评价中的应用

纳税Taxpaying经济纵横刍议EVA在央企经营业绩评价中的应用
吴丹
（江西洪都航空工业集团有限责任公司，江西南昌330024）
摘要：EVA评价体系的应用是企业对于传统利润考核方式的转变，由于其全面考核企业经营利润而受到广泛应用，并且随着EVA评价体系在央企的运用，其所占权重逐步加大，在央企激励创新、防止经理人短期行为方面有突出作用。

本文结合EVA考核体系的研究，论述其在央企运用中的优势，并对其进一步改革提出相关建议，以期推进EVA在央企完善。

关键词：EVA；经营业绩；业绩考核
20世纪80年代资本主义企业发生了巨大转型，企业股东逐步退居幕后，企业经理人成了企业的真正管理者，所有权与经营权产生了分离。

面对企业经营环境的变化，关于企业经营利润的核算问题也逐步发生转变。

在美国首先提出了衡量企业真正利润的EVA（Economic Valu e Ad ded,经济增加值）这一概念，并逐步形成了一套以EVA理念为基础的企业价值评价体系。

企业的税后经营业利润减去全部资本投入后的所得是EVA进行核算的方式，其特点是基于传统考核理论下经理人认为的股东资本免费的问题而形成的真实反映股东利益的优势。

由于其规避了传统模式的弊端，又考虑到了企业利益核算的全面性，在创立之后不断受到各大企业的应用。

一、EVA业绩评价体系概述
EVA是指企业的税后经营利润减去公司加权平均的资本成本后的所得。

其数额高低由税后净经营利润、资本占用以及加权平均资本成本率决定，由于只涉及这三个变量使得其计算简便。

其中税后净经营利润是在不涉及资本结构情况下公司经营所获得的税后利润，其获得重要是通过项目损益调回以及利息支出所得。

资本占用根据资产负债表的资产总额扣除，是投资者投入的全部资本的反映，其并不占用资本的无利息负债，主要应用于在投入短暂时期不产生收益的相关项目。

将企业股权资本成本率以及税后债务资本成本率分别乘以两者各自所占权重后相加而得的便是加权平均资本成本率。

债务资本成本率取决于融资来源，其来源主要是中长期债务成本以及银行贷款利率。

二、央企引入EVA考核指标的具体情况
针对传统业绩考核从财务指标等方面入手造成的核算问题，为切实反映央企的财务问题，1999年我国面对企业绩效的评价，颁布了《国有资本金效绩评价规则》等明细从相对业绩评价方面进行考核，主要通过对企业的财务收益、资本运行、偿债能力、发展能力四方面以及基本指标、修正指标、评议指标三层次全面考核企业效益，以此规避传统方式的弊端，使得企业运行效益可以更全面地显示出来。

2006进一步对央企财务问题进行改革，并试图构建央企业绩的综合评价体系。

改革中本着客观、全面的原则分别从财务绩效和管理绩效这两个方面进行央企的业绩评价，其中财务绩效定量评价包括盈利能力、资产质量、债务风险和经营增长四个方面；管理绩效定性评价包括战略管理、经营决策、发展创新、风险控制、基础管理、人力资源、行业影响、社会贡献。

从这两个方面的构建表明我国央企的财务评价体系已初具雏形。

2010年，在借鉴其他国家使用EVA评价体系的基础上，我国也引入央企业绩考核体系，试图对传统的企业业绩评价进行创新。

自引入EVA评价体系，可以看到我国近几年企业在应用中更能全面客观的显示其经营状况。

同时，由于EVA考核的优势，还可以帮助企业进行资本投资分析，也防止企业不断追求规模扩张而忽视的价值效益，帮助企业提高自身在市场的竞争力。

三、EVA在经营业绩评价中的优势
企业进行采取管理的目标是实现企业收益的最大化，从而实现股东利益的最大化。

传统的财务核算体系在应用中忽视了企业的权益成本，只注重了企业的会计利润。

根据这些会计利润采取的管理者薪酬的业绩体系使得更多管理者在市场竞争中趋向于选择较低的竞争目标，并为这些目标的实现选择会计方法，为了实现自己利益的最大化，管理者很可能会对会计进行舞弊，使得这些数据难以真实反映企业收益。

除此之外，这些会计利润的核算并不意味着企业股东的价值增加了，并且这样的核算体系就把管理者的薪资与企业的会计利润以及企业发展规模联系在一起，当管理者运用传统评价体系、只重视企业规模扩张时，就忽视了企业的价值，在选择投资策略时投资时更注重企业市场份额以及规模，以增加管理者收益，破坏了企业价值。

面对传统的财五方法可能会造成管理者在经营中的利润不真实问题，EVA的应用注重的经济利润方面则很好地规避了这一弊端，其在衡量企业价值时，侧重了被大众忽视的股东的角度，在计算时也考虑到了股东在初期的成本投资量，股东利润与股东预期回报的差额是其经济收益的体现。

作为能够很好地代替传统考核方式的体系，EVA业绩考核尤其独特的优势，主要有以下两点：
（一）EVA计算更关注长远目标而非短期指标
EVA看中的是企业的长期效益，这是基于在股东利益上考虑，规避了经理人为提升自己利益而发生的追求短期效益的行为。

EVA体系从长远利益上为企业提供发展的动力，促进企业把更多资本投入到产品创新研发方面。

（二）EVA能够真实反映企业经营业绩
传统的财务核算方式并没有涉及股东的自由资金投入产生的成本，经营者也就忽视了股东的权益，认为资金是没有任何成本的。

而EVA业绩评价考虑到了股东的利益，并且也是侧重股东收益方面的，企业经营者在投资时会着重考虑利用股东的资本也是要付出经济代价的，从而不会根据个人利益选择投资项目，而是做好正确的项目核算。

可见，将权益资本在评价体系中作为参考，可以正确反映企业的收益与利润，对企业价值做出正确判断，从而选择适合企业发展的方向。

四、完善央企EVA考核的建议
（一）对EVA计算公式进行调整
在EVA计算公式中,利息支出×（1-25%）部分是债权投资者获得的税后回报,（平均负债-平均无息流动负债）×平均资本成本率部分是企业带息债务资本的成本。

债权投资者考虑的是企业的正常发展下带来的本金与利息,当企业获得一定收益时，其在扣除债券投资者的相应资本后获得的收益归股权投资者所有。

这样就会产生债权投资者的收益与投入不一致问题，从而影响应用EVA计算的结果。

考虑到这一问题，可以简化EVA计算公式,在税后净营业利润计算中去除税后利息支出部分,同时在资本成本中剔除债务资本成本。

根据这一过程,EVA 计算公式变化为:
EVA=净利润+研究开发费用调整项×（1-25%）-（平均所有者权益-平均在建工程）×平均资本成本率。

简化后的公式反映
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2018年第28期（总第208期）经济纵横
的则是股东的收益。

避免了计算的烦琐性，从而促进EVA价值管理体系的广泛应用。

（二）完善资本成本率确定方式
在简化了公式之后，核算过程便不用考虑债权资本的成本，资本反映的是股东的收益。

对我国来讲，市场体系建立较晚，资本市场的数据失真较为严重,并且现存很多央企中诸多企业尚未上市,根据这一情况，国资委可以发布不同的资本成本率供央企使用.
（三）引入权益资本EVA率辅助考核
权益资本是指企业单位资本创造价值的能力，由于企业经营者在投资时或受到企业规模等因素的影响，不能正确反映企业的收益，这是就可以利用权益资本以辅助EVA进行企业收益考核。

利用权益资本可以忽略债务资本，只需要衡量单位权益资本的价值创造力就可以。

引入该指标后EVA就可以反映企业为股东所创造的价值，并且该指标还可以对企业不同时期的收益或者不同企业的收益做出评价，帮助企业制定更正确的决策，实现公司长远发展。

（四）引入EVA现金比率辅助考核
企业现金流量关系到企业能否进行正常运转。

在利用会
计准则时，会出现对财务粉饰的情况，不能反映企业最终收益，利用现金流量指标，则会很好的规避这一情况，正确反映企业财务结果。

为实现企业财务方面的正常运转，考核企业在价值增值方面的情况，建议在企业中设立现金流量指标辅助考核制度。

五、结语
综上所述，EVA评价体系由于其优势虽然已在央企运用，并且应用范围不断扩大，但是并未实现全部推广，并且还处于不成熟阶段，在实际应用中管理者应不断总结经验，对其进行完善，规避其不利之处，并提出相应的解决措施,以充分利用EVA的价值管理功能,提高央企经营效率。

参考文献
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［3］赵治纲.国资委EVA考核的现状、问题与完善思路［J］.财务与会计,2015（14）.
（上接第173页）（上接第174页）
养和房产档案整理水平的提高方面，此外还需要定期组织工作人员参与房产档案管理的理论知识、档案整理方法、计算机档案管理系统操作等内容的培训，不断提升其房产档案管理的专业化水平；其次，要培养房产档案管理工作人员的服务意识，树立爱岗敬业的职业精神，进而提升其工作效率与工作质量。

（二）构建完善的房产档案管理机制
房产档案的记录与管理不是一成不变的而是呈现动态化的发展格局，因此为保证房产档案管理动态化过程中的质量，就必须在房产档案管理部门内部构建完善的房产档案管理机制。

首先，房产档案管理部门要建立专门的权籍档案馆，安排专人时时整理各类业务形成的产权档案，建立一系列档案整理、借阅、保密、信息化等管理制度，定期组织内部工作人员对房产档案资料及电子信息数据进行清查与筛选，确保房产权籍档案的准确性、一致性和连续性。

其次，有关工作人员还需要将房产档案管理工作的具体流程与步骤进行明确的划分，分别设置房产档案收集、档案扫描、档案装订、档案归档等环节，由不同的专人分别负责不同的环节，并要求各环节工作之间进行相互配合与相互监督，以保证房产档案管理的科学性和严谨性。

（三）拓展房产档案信息资源
若想有效利用房产档案管理来不断促进经济社会的进步与发展就必须要不断开发房产档案信息资源，通过房产档案资源的扩大化来更加高质量地完成房产档案管理的汇编工作。

利用科学信息技术的进步与发展来不断取代传统的手工记录
房产档案管理工作模式，进而提升我国房产档案管理的工作水平与工作效率。

电子房产档案管理技术的运用逐步走向网络化时代，成果运用到国家税务管理、司法纪检监察和不动产统一登记，大大提高了房产档案信息资源的利用效果。

（四）房产档案管理抗风险能力的提高
随着互联网时代的来临，房产档案信息化技术的进步与发展，房产档案管理的电子化管理水平不断提升，逐渐取代了传统意义上的手工记录房产档案工作模式。

随着房产档案电子数字化的建设，实现了电子档案存储的网络化永久保存，档案存储变得更加快捷、安全和精准，有效提高了房产档案管理的抗风险能力。

五、结语
提高房屋产权档案管理水平对建筑行业的长足发展、房屋产权档案工作人员工作素养与专业化程度的提高、新房改政策的贯彻落实等方面具有重要的促进作用。

综上所述，提高房屋产权档案管理水平是实现社会主义经济建设的必由之路和重要举措。

参考文献
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区政府及企业企图以扶贫开发的名义向上级要资金、要项目，在上报数据上弄虚作假，肆意浪费国家资源，导致争取到的项目资金没有真正的惠及贫困群体。

精准化扶贫市场机制的建立，其本身的优势是结合市场发展元素，帮助精准扶贫摆脱当前的发展瓶颈，提高扶贫的准确性与完善性，并且从主观思想上贯彻落实扶贫工作，对扶贫工作的开展采取动态管理模式，保证精准扶贫的效果。

四、结语
综上所述，精准扶贫工作的开展，是我国对脱贫的重视，尤其是社会主义核心发展指导下，必须实现全面脱贫才能帮助社会更进一步的发展。

中国共产党第十八届三中全会提出，要推进国家治理体系和治理能力现代化，强调治理主体多元化。

在扶贫过程中，要让基层民众有更多的参与权、管理权、监督权。

在满足贫困群体生存需求的同时，更应强调对贫困者的能力培养、思想开拓及可持续性教育，以提升贫困者自身的发展动力与创造力。

在管理过程中，我们提倡由上级政府自上而下的适度监管，在政策许可的范围内，给予基层党委政府更多的创新
空间，鼓励其探索符合当地民情、民风的精准扶贫模式。

同时建立多维考核体系，将贫困县领导干部的政绩、升迁与扶贫效果挂钩，并为群众自下而上行使监督权提供保障，确保扶贫各项工作在阳光下运行。

只有通过探索精准识别、精准帮扶、精准管理的包容性创新机制，形成可持续的扶贫长效机制，才能真正取得扶贫攻坚战的最终胜利，实现公平和效率的统一。

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