代客外汇金融衍生产品交易
(简体)商业银行代客境外理财业务外汇管理操作规程
第六条商业银行从事代客境外理财业务，应在募集期结束后，将募集的资金按原币种直接划至境内托管账户。境内托管账户可同时包含人民币账户和外汇账户。
第二条商业银行申请境外理财投资购汇额度，应遵守下列申请程序：
(一)在全国范围内经营业务的中资商业银行申请代客境外理财投资购汇额度，应由总行向国家外汇管理局递交申请材料。
(二)城市和农村商业银行申请代客境外理财投资购汇额度，应向所在地国家外汇管理局分局、外汇管理部、中心支局、支局(以下简称“外汇局”)递交申请材料。外汇局初审后，逐级报国家外汇管理局批准。
(三)外资银行申请代客境外理财投资购汇额度，由其主报告行或者总行向外汇局递交申请材料。外汇局初审后，逐级报国家外汇管理局批准。
是全球最快的 MT4 外汇黄金喊单平台，目前拥有半年 500%利润以上收益高级操盘手 3 个,带客户自动交易赚钱
第三条商业银行以客户自有外汇资金从事代客境外理财业务的，无需申请投资额度。
商业银行将划入境内托管账户的人民币资金购汇，按照对客户结售汇业务的模式办理，并由境内托管人根据资金支付指令通过境内托管账
是全球最快的 MT4 外汇黄金喊单平台，目前拥有半年 500%利润以上收益高级操盘手 3 个,带客户自动交易赚钱
户完成相应的人民币划付和外汇接收操作。商业银行应在与投资者签署的代客境外理财委托协议中，明确募集人民币资金购汇所使用人民币汇价的确定原则。
第四条商业银行的代客境外理财投资购汇额度可以循环使用。其累计购汇与累计结准的购汇额度。
第五条境内居民个人以自有外汇资金购买商业银行代客境外理财产品的，不得直接使用外币现钞，只能使用本人存放于境内银行的外币现钞存款和现汇存款。涉及钞转汇的，参照B股有关规定办理。赎回款和分红款由境内托管账户或者经商业银行账户划转至原外汇存款账户或者指定账户，不得直接提取现钞或者结汇。
外汇市场衍生金融工具
外汇掉期的定价与风险管理
定价
外汇掉期的定价通常基于即期汇率和远期汇率，同时考虑利率差 异和交易成本等因素。
风险管理
外汇掉期的风险管理主要涉及汇率风险和利率风险的管理，可以通 过合理配置资产和运用金融衍生品进行对冲。
注意事项
在交易外汇掉期时，应充分了解市场行情、交易对手的信用状况以 及相关法律法规，以降低风险。
外汇市场衍生金融工具的重要性
01
02
03
风险管理
外汇市场衍生金融工具可 以帮助企业和投资者规避 汇率风险，减少因汇率波 动带来的损失。
价格发现
外汇市场衍生金融工具的 价格发现功能有助于形成 更加准确、透明的汇率市 场。
增加投资选择
外汇市场衍生金融工具为 投资者提供了更多的投资 选择，有助于提高市场的 流动性和交易量。
利率风险的管理
总结词
利率风险管理主要通过使用利率衍生品，如利率互换、利率期货和利率期权等，来管理由于利率变动 带来的风险。
详细描述
利率互换是一种常见的利率衍生品，通过交换不同种类的利息支付来降低利率风险。利率期货则是一 种标准化合约，可以在未来交付一定数量的基础资产，以降低利率风险。利率期权则是一种选择权， 可以在未来以一定价格购买或出售基础资产，以降低利率风险。
存在机会。
04 外汇掉期
外汇掉期的交易机制
定义
特点
外汇掉期是一种金融衍生工具，涉及 两种货币之间的交换，通常涉及即期 和远期交易的组合。
外汇掉期具有灵活性高、交易成本低、 风险可控等优点，是外汇市场的重要 交易工具。
交易过程
交易双方在即期市场和远期市场进行 相反方向的交易，以实现货币交换的 目的。
的保证金即可进行交易。
金融衍生工具介绍
18
例子：购买六个月以后到期，执行汇率为1.35美元兑1 欧元的看涨期权，期权费是0.016美元 收益图表：
收益率
1.33 期权费 0.016
1.35 1.37 欧元兑美元
19
外汇远期合约和期权比较
远期合约 • • 灵活度相对较低 获得保护的同时放 弃市场向有利方向 波动产生的机会收 益 无额外费用 简单易懂 期 权 • 灵活度相对较高 • 获得保护的同时保留 市场向有利方向波动 产生的获利机会 • 买入期权需支付期权 费;但结构性期权可做 到零成本 • 较远期合约复杂
金融衍生产品简要介绍
◆金融衍生产品简要介绍 ◆主要衍生产品在代客业务中的应用 ◆开展衍生产品业务应注意的问题
金融衍生产品介绍
3
金融衍生产品，顾名思义是从金融基本产品派 生出来的产品。 – 我们通常把即期结售汇、即期外汇买卖、黄 金交易、短期资金拆借等称为基本的金融工 具。 – 从这些基本金融工具派生出来的远期、期权、 期货、互换等称为衍生金融工具或金融衍生 产品。
4
定义与分类
按照《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》 按照《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》第 三条 本办法所称衍生产品是一种金融合约，其价值 取决于一种或多种基础资产或指数，合约的基本种类 包括远期、期货、掉期(互换)和期权。衍生产品还包 包括远期、期货、掉期(互换)和期权。衍生产品还包 括具有远期、期货、掉期(互换) 括具有远期、期货、掉期(互换)和期权中一种或多种 特征的结构化金融工具。
5
定义与分类
所谓衍生产品是一种金融合约，其价值取决于一种或 多种基础资产或指数 。具体包括： 远期； 掉期（互换）； 期权； 期货； 共四大类，以及上述产品的组合
银行对客户办理人民币与外汇衍生产品业务管理规定
银行对客户办理人民币与外汇衍生产品业务管理规定第一章总则第一条为规范外汇衍生产品市场发展，更好地满足市场主体管理汇率风险需求，根据《中华人民共和国外汇管理条例》、《外汇指定银行办理结汇、售汇业务管理暂行办法》等有关法规规定，制定本规定。
第二条本规定所称人民币与外汇衍生产品（以下简称衍生产品），包括人民币外汇远期、掉期和期权。
第三条银行对客户办理衍生产品业务，应当坚持实需交易原则。
银行应当提高自主创新能力和交易管理能力，建立完善的风险管理制度和内部控制制度，审慎开展与自身风险管理水平相适应的衍生产品交易。
第四条银行开办代客衍生产品业务，应当经国家外汇管理局及其分支局（以下简称外汇局）批准，接受外汇局的监督与检查。
第五条根据国际收支和外汇市场状况，国家外汇管理局可以对银行开展衍生产品业务采取必要的应急管理措施，保障外汇市场平稳运行。
第二章市场准入管理第六条银行申请开办代客衍生产品业务应当具备以下条件：（一）取得即期结售汇业务资格。
（二）有健全的衍生产品交易风险管理制度和内部控制制度及适当的风险识别、计量、管理和交易系统，配备开展衍生产品业务所需要的专业人员。
（三）符合银行业监督管理部门有关金融衍生产品交易业务资格的规定。
第七条外汇局对银行开办代客衍生产品业务实行总行（部）统一备案管理。
全国性商业银行、政策性银行开办衍生产品业务，向国家外汇管理局提交申请材料，由国家外汇管理局办理备案；其他银行向所在地外汇局分支局提交申请材料，由所在地外汇局分局（外汇管理部）办理备案，备案结果抄报国家外汇管理局。
国家外汇管理局或外汇局分局（外汇管理部）自收到符合本规定要求的完整申请资料之日起20个工作日内予以备案。
外国银行拟在境内两家以上分行开办代客衍生产品业务的，可由其境内管理行统一向该行所在地外汇局分局（外汇管理部）提交申请材料，外汇局分局（外汇管理部）应将备案结果同时抄送该外国银行其他境内分行所在地外汇局分局（外汇管理部）。
（完整版）国内外场外金融衍生品业务类型概述
（完整版）国内外场外⾦融衍⽣品业务类型概述外汇类上市聆宗期董国内外场外⾦融衍⽣品类型概览⼀、境外场外⾦融衍⽣品市场总览⾦融衍⽣产品是⾦融市场参与者管理风险、获取收益的重要⾦融⼯具，全球约90%以上的⾦融衍⽣品是通过场外市场进⾏交易。
场⼣⼘⾦融衍⽣品主要采取⼀对⼀的交易⽅式，它的特点是可以根据不同的风险特征设计出不同的产品类型，具有极强的灵活性，由于产品结构较为复杂且规模较⼤，参与者主要是机构投资者。
⼆、场外⾦融衍⽣品市场带来的好处对机构投资者：主要是套期保值。
对⼀般公司：对外汇资产进⾏风险管理；对原材料价格进⾏风险管理；对利率借贷成本进⾏风险管理；转移信⽤风险。
三、境外场外⾦融衍⽣品种分类境外场外⾦融衍⽣品种类繁多：按照交易形式，可分为远期、期货、互换和期权四⼤类别：按照标的资产，可分为权益类产品和固定收益全产业链产品 (Fixed In come, Curre ncy and Commodity ，简称 FICC ,其中，权益类产品包括上市和未上市股票； FICC 产品包括固定收益类产品、外汇产品以及⼤宗商品。
场外⾦狀衍⽣品（⼀）股票类衍⽣品股票类衍⽣品包括股票远期合约、股票互换和股票期权。
股票远期要求合约双⽅在未来某⼀⽇以协议价格交付⼀种或多种股票；股票互换规定把所有和⼀种股票或股票指数相关的收益同与另⼀种股票或股票指数的收益互换，与股票相关的收益也可以同协议固定利率或浮动利率利息互换；股票期权赋予购买者未来以协议价格交付或接受某⼀股票或多种股票的权⼒。
从交易场所和产品类型来看，⽬前，股票类衍⽣品市场发展得较为成熟，投资者主要运⽤股票类衍⽣品进⾏风险分散、对冲、资产分配等操作。
下图为全球股票类衍⽣品的类别以及交易所和场外市场交易的衍⽣品类型分布。
其中，在交易所挂牌的股票类衍⽣品为单⼀股票期权、指数期权和结构化产品，⽽在场外市场交易的股票类衍⽣品还包括了单⼀股票或者指数奇异期权、可转换债券和股权互换。
银行对客户办理人民币与外汇衍生产品业务管理规定
银行对客户办理人民币与外汇衍生产品业务管理规定第一章总则第一条为规范外汇衍生产品市场发展，更好地满足市场主体管理汇率风险需求，根据《中华人民共和国外汇管理条例》、《外汇指定银行办理结汇、售汇业务管理暂行办法》等有关法规规定，制定本规定。
第二条本规定所称人民币与外汇衍生产品（以下简称衍生产品），包括人民币外汇远期、掉期和期权。
第三条银行对客户办理衍生产品业务，应当坚持实需交易原则。
银行应当提高自主创新能力和交易管理能力，建立完善的风险管理制度和内部控制制度，审慎开展与自身风险管理水平相适应的衍生产品交易。
第四条银行开办代客衍生产品业务，应当经国家外汇管理局及其分支局（以下简称外汇局）批准，接受外汇局的监督与检查。
第五条根据国际收支和外汇市场状况，国家外汇管理局可以对银行开展衍生产品业务采取必要的应急管理措施，保障外汇市场平稳运行。
第二章市场准入管理第六条银行申请开办代客衍生产品业务应当具备以下条件：（一）取得即期结售汇业务资格。
（二）有健全的衍生产品交易风险管理制度和内部控制制度及适当的风险识别、计量、管理和交易系统，配备开展衍生产品业务所需要的专业人员。
（三）符合银行业监督管理部门有关金融衍生产品交易业务资格的规定。
第七条外汇局对银行开办代客衍生产品业务实行总行（部）统一备案管理。
全国性商业银行、政策性银行开办衍生产品业务，向国家外汇管理局提交申请材料，由国家外汇管理局办理备案；其他银行向所在地外汇局分支局提交申请材料，由所在地外汇局分局（外汇管理部）办理备案，备案结果抄报国家外汇管理局。
国家外汇管理局或外汇局分局（外汇管理部）自收到符合本规定要求的完整申请资料之日起20个工作日内予以备案。
外国银行拟在境内两家以上分行开办代客衍生产品业务的，可由其境内管理行统一向该行所在地外汇局分局（外汇管理部）提交申请材料，外汇局分局（外汇管理部）应将备案结果同时抄送该外国银行其他境内分行所在地外汇局分局（外汇管理部）。
银行代客类金融衍生产品交易业务管理办法 模版
银行代客类金融衍生产品交易业务管理办法第一章总则第一条为规范本行代客类衍生产品交易业务操作，有效防范和控制衍生产品交易风险，根据《银行金融衍生产品交易业务管理办法》，制定本办法。
第二条本办法所称代客类衍生产品交易业务，是指由本行客户发起，本行为满足客户需求而提供的衍生产品交易服务，以及为完成该服务而进行的对冲交易，包括本行为做市而进行的交易。
代理交易的衍生产品种类包括但不限于：远期利率协议、外汇远期、货币互换、利率互换、违约互换、期权及结构性衍生产品等。
第三条本行不得向客户销售可能出现无限损失的裸卖空衍生产品，以及以衍生产品为基础资产或挂钩指标的再衍生产品。
第四条本行开展代客衍生产品交易业务必须遵循以下原则：（一）向客户介绍产品必须公允、客观，不得误导客户；（二）在与客户开展其它业务时，不得将交易衍生产品作为附加条件。
第二章业务操作第五条本行分支机构开展代客类衍生产品交易业务前，必须获得总行的授权。
第六条分支机构如果发生《银行金融衍生业务风险管理办法》中所规定之重大交易风险，由总行取消其代客业务资格。
第七条分支机构应指定专人负责代客衍生产品业务，办理询价、平盘、确认成交等事项。
该负责人必须通过总行的内部培训。
第八条分支机构开展业务前必须完成以下准备：（一）对客户进行业务适合度评估，测试客户是否适合进行衍生产品交易；（二）向客户介绍衍生产品交易风险，指导客户签订总行统一制定的《银行代客衍生交易风险揭示书》（见附录2）；（三）确保客户按规定缴纳足够的保证金或具有本行授予的衍生品业务信用额度；（四）与客户签订《银行代客衍生业务总协议书》（见附录1）；（五）确保客户指定了专人负责衍生品交易业务并向本行提交了《金融衍生产品业务授权书》（见附录3）；（六）确保客户提交了交易需求声明，声明必须包括如下内容：1．该客户进行衍生产品交易的目的；2．该客户真实持有与衍生产品交易直接相关的基础资产或基础负债；3．就该资产或者负债，客户是否还持有其它尚未结清的衍生产品敞口。
2024年外汇资金代客理财协议5篇
2024年外汇资金代客理财协议5篇篇1甲方（客户）：___________________身份证号码：_____________________联系方式：_______________________乙方（金融机构）：___________________营业执照号码：_____________________联系方式：_______________________鉴于甲方对乙方的理财服务有兴趣并决定委托乙方代为进行外汇资金管理，双方在平等、自愿的基础上，经友好协商，达成以下协议：一、协议目的甲方委托乙方对外汇资金进行理财，以实现资产增值。
乙方将利用其专业知识和经验，根据本协议约定的投资方案对外汇资金进行合理配置和管理。
二、资金与账户管理1. 甲方将其外汇资金存入乙方指定的账户，并由乙方进行管理和运作。
甲方存入资金应确保其资金来源合法，并无任何权属纠纷。
2. 乙方应为甲方提供独立的账户进行资金管理，确保资金安全。
乙方应定期对账户进行审计和核对，确保资金运作的透明度和准确性。
三、投资范围与策略乙方将根据甲方的风险承受能力、投资期限和收益要求，制定合适的投资策略。
投资范围包括但不限于货币市场、外汇市场、金融衍生品等。
乙方在投资过程中应遵循市场规则，确保投资行为的合法性和合规性。
四、风险揭示与承担1. 甲方应认识到外汇理财存在风险，包括但不限于市场风险、汇率风险、流动性风险等。
甲方应根据自身风险承受能力进行投资。
2. 乙方应定期向甲方报告投资情况，及时揭示风险。
在发生风险事件时，乙方应采取合理措施为甲方控制损失。
3. 双方共同承担投资风险。
根据投资表现，双方按约定比例分配收益或承担亏损。
五、收益分配与费用承担1. 投资收益按照本协议约定的比例在甲乙双方之间进行分配。
2. 乙方在提供理财服务过程中可能产生的费用（如管理费、顾问费、审计费等）由双方按照公平原则共同承担。
具体费用标准由双方另行约定。
六、协议期限与终止本协议自双方签字盖章之日起生效，协议期限为______年。
2024年外汇资金代客理财协议8篇
2024年外汇资金代客理财协议8篇篇1甲方（客户）：___________________身份证号码：___________________联系方式：___________________乙方（金融机构）：___________________机构资质编号：___________________联系方式：___________________鉴于甲方有一定的外汇资金，并希望通过乙方进行理财，双方根据平等、自愿、公平的原则，经友好协商，达成以下协议：一、协议目的本协议旨在明确甲、乙双方在代客理财过程中的权利与义务，保护甲方的合法权益，规范双方行为，以实现共赢。
二、理财服务内容1. 乙方为甲方提供外汇资金代客理财服务，包括但不限于外汇存款、外汇理财、外汇投资等业务。
2. 甲方将资金委托给乙方进行理财，乙方将根据市场情况和甲方需求，制定合适的投资策略。
3. 乙方在协议约定的范围内，有权对甲方的资金进行运作，以实现理财目标。
三、资金与交易1. 甲方委托理财的资金规模、资金来源应合法，并符合乙方的相关要求。
2. 甲方应按照约定将资金转入乙方指定的账户，乙方在收到资金后，将为甲方提供理财服务。
3. 乙方在代理甲方进行外汇交易时，应遵循市场规则，确保交易合法、合规。
四、风险揭示与承担1. 甲方应充分了解并理解外汇市场的风险，自愿承担投资可能产生的风险。
2. 乙方在提供理财服务过程中，应充分揭示市场风险，提醒甲方谨慎决策。
3. 甲方应根据自身风险承受能力，合理配置资产，避免投资风险。
五、收益与费用1. 乙方将根据协议约定的投资策略，为甲方争取最大收益。
2. 甲方应按照约定支付乙方代理费、咨询费等费用，具体标准另行约定。
3. 投资收益与风险由甲方自行承担，乙方不保证投资收益。
六、协议期限与终止1. 本协议自双方签字盖章之日起生效，协议期限______年。
2. 协议到期前，双方可协商续签或终止协议。
3. 协议终止时，乙方应在合理期限内将甲方的资金及收益返还给甲方。
中国农业银行代客外汇投资业务操作指引
中国农业银行代客外汇投资业务操作指引文号：农银发[2001]89号颁布日期：2001-06-13 执行日期：2001-06-13 时效性：现行有效效力级别：部门规章为规范中国农业银行代客外汇投资业务，明确银行和客户的权利和义务，特制定本操作指引。
一、产品简介（一）业务定义。
代客外汇投资业务是指银行应客户要求，代其对国际金融市场中流通的债务工具进行投资的业务。
（二）代客投资的币种代客外汇投资的币种必须是美元、日元、欧元、港币等自由可兑换货币。
（三）可供投资的金融产品１．商业票据（Commercial Paper）是一种短期债务凭证，通常没有担保，由银行或公司发行，期限最长为１年，票面金额通常是１０万美元的倍数。
商业票据以贴现发行，到期以面值偿还投资者。
如果发行人在某货币发行国以外，发行以该种货币计价的商业票据，则该商业票据就称为欧洲商业票据（European Commer-cial Paper，ECP）。
２．货币市场基金是一种短期投资工具。
投资期１年以内，投资人通过购买基金单位的方式将资金交由基金管理人进行运作，可以随时将资金赎回，投资人的收益不确定，取决于基金管理人的投资业绩。
３．债券是一种由政府、银行或公司发行的中长期债务凭证，一般带有息票，债券发行人承诺在规定的付息日支付利息并在到期日归还本金，其投资期限一般在１年以上。
债券按照性质可分为固定息债券、浮动息债券和结构性债券。
其中：固定息债券有固定的息票率，每期利息金额不变，一旦购入，就锁定了到期收益率，其价格随着市场利率的波动而反向变动，一般在市场利率看跌时购买。
浮动息债券的息票率一般是以计价货币的银行间同业拆放利率为基础，通过在其上加减固定的数额确定，每期利息随银行间同业拆放利率的变化而变化，其价格相对固定息债券而言比较稳定，一般在市场利率看涨时购买。
结构性债券是在固定息债券或浮动息债券的基础上嵌入某种金融衍生工具，从而使投资者在承受更大风险的基础上获得更高的收益。
代客外汇金融衍生产品交易
业务基本原理
2.5期权的价格影响因素
－－基础资产的即期价格（Spot） －－执行价格（Strike） －－期权有效期限（Time to Maturity ） －－价格波动性（Volatility ） －－利率水平（ Interest Rate ）
业务基本原理
Hale Waihona Puke 2.6掉期（Swap）－－又称互换，合约双方约定在未来的一个或多 个交割日互相交换一定的现金流（Cash Flows） 。 －－掉期主要形式 货币掉期、利率掉期
客户群及其适用产品
3.16外汇汇率、利率风险管理
非美元中长期债务（日元、欧元）
每期利息交换部分（15年）
美元利息5.10%*
每期本金交换部分（15年）
美元本金270万
企业
日元利息2.5%
ICBC
企业
日元本金3亿
ICBC
日元利息2.5%
日元本金3亿
或者企业支付6个月LIBOR+0.50%
协议汇率为当期汇率111.10
客户群及其适用产品
3.13外汇利率风险管理
美元中长期债务
固定利率 USD 4.95%
普通利率掉期
ICBC
企业
浮动利率 USD Libor+1.0%
开始日:2005年3月15日 结束日:2012年3月15日 企业付: 4.95% 企业收:6MLibor+1.00%
浮动利率 归还贷款行
客户群及其适用产品
客户群及其适用产品
3.6代客外汇风险管理客户
－－拥有自营外贸进出口权，需要频繁对外收付 外汇的企业（短期） －－在国内银行借有中长期外汇债务的企业 －－通过政府转贷、买方信贷、商业转贷等方式， 借有中长期外汇转贷款的企业
代客外汇交易
代客外汇交易属于我行外汇资金业务中的汇率类产品,具体包括即期外汇买卖、远期外汇买卖、外汇掉期和外汇期权四类。
一、即期外汇买卖(一)业务定义即期外汇买卖是指买卖双方按约定的汇率,于交易后第二个工作日(T+2)进行交割的外汇交易。
(二)业务特点1. 可以满足客户临时性外币资金支付需求。
2. 客户也可以通过该交易对其外币币种进行合理的调整。
3. 交易币种丰富、交易方式灵活、交易手段多样。
4. 为了方便客户的资金需求,我行可以按客户的要求,进行当天起息(T+0)和次日起息(T+1)的外汇交易。
(三)基本业务流程1. 客户在我行开立外汇账户。
2. 客户与我行签订相关协议,明确双方在交易发生时各自的权利和义务。
3. 客户在进行外汇交易时,可以选择即时交易或者委托交易。
如选择即时交易,客户可通过电话或其他方式直接向我行询价。
4. 如客户选择委托交易,可将书面委托书提交我行或通过电话等方式预留委托,市场如果达到客户委托的水平,我行将按照客户委托价格进行成交,成交后,我行对委托书各要素核实无误后盖章并返还副本,之后对客户账户进行相应账务处理。
二、远期外汇买卖(一)业务定义远期外汇买卖是指买卖双方按外汇合同约定的汇率,在约定的期限(成交日后第二个工作日以后的某一日期)进行交割的外汇交易。
(二)业务特点1. 客户在进行对外贸易、投资以及各类与外汇投融资相关的经济活动时,选择远期外汇交易可以帮助其规避一定时间内的汇率风险,避免其因汇率波动带来的损失。
2. 客户通过叙做远期外汇买卖业务,也可事先将远期外汇收付中的金额固定,从而可以锁定财务成本,达到保值的目的。
3. 通常远期外汇交易的最长期限是一年,如果客户需要一年期以上的交易,我行亦可提供该服务。
4. 客户除选择固定期限交割的远期交易外还可以根据实际需要选择择期交割的交易,即未来的某一段时间内可选择任意时间进行交易(三)基本业务流程1. 双方应事先签订相关协议书,在协议签订后,相互交换各自单位授权人签字及单位签章样本。
商业银行代客衍生产品交易业务风险管理要点分析
商业银行代客衍生产品交易业务风险管理要点分析发布时间：2021-06-18T06:55:57.469Z 来源：《中国经济评论》2021年第2期作者：张曼[导读] 衍生产品交易多采用保证金制度，一般只需交付一定保证金就可进行全额交易，实现以小博大。
中国建设银行深圳市分行广东深圳 518026摘要：近年来国内金融改革不断深化，商业银行传统信贷业务竞争逐渐激烈，各商业银行都在推进战略业务转型，不断寻找新的利润增长点，代客衍生产品业务等新兴业务逐渐成为战略重点之一。
本文对商业银行代客衍生产品业务的本质进行了分析，对其中商业银行面临的各类风险进行了识别，重点对当前复杂多变的内外部经济形势下商业银行如何做好代客衍生产品业务的信用风险、市场风险及声誉风险管理进行了重点论述。
关键词：代客衍生产品业务、商业银行、风险管理一、代客衍生产品交易业务本质衍生产品是一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数的变化，合约的基本种类包括远期、期货、掉期（互换）和期权。
基础资产主要包括汇率、利率、股票、贵金属及大宗商品等。
衍生产品具有三大特点：一是跨期性，本质是交易双方约定在未来某一段时间或时点按照事先约定条件进行的交易；二是不确定性，衍生产品交易后果取决于交易者对基础资产未来价格的预测和判断的准确程度，基础资产价格的多变性也决定了交易盈利的不确定性；三是高杠杆性，衍生产品交易多采用保证金制度，一般只需交付一定保证金就可进行全额交易，实现以小博大。
代客衍生产品交易业务，是商业银行为满足客户需求而向客户提供的衍生产品交易服务，以及为对冲上述代客衍生产品交易相关风险而进行的交易。
目前主要操作方法是客户与商业银行签订协议，以商业银行为交易对手叙做衍生产品交易业务，再由商业银行与境内外银行、非银行金融机构等衍生产品交易商开展背对背平盘。
银行在其中不留交易敞口，不存在自营头寸，只收取中间业务服务费用。
代客衍生产品交易业务具有衍生产品交易的特征外，同时又具有代客业务特征：一是表外性，不在银行资产负债表体现；二是中介性，银行不需动用自身的经济资本，提供的本质上是一种中介服务。
金融衍生产品业务操作规程
清算中心金融衍生产品操作流程一、掉期交易一掉期外汇买卖外汇掉期业务是指以甲货币交换乙货币,并于未来某一特定时日,再以乙货币换回甲货币的交易;根据总行规定,我分行办理的外汇掉期业务是进行外汇各币种之间的头寸调整,即在美元头寸短缺,日元、港币外汇头寸较充足的情况下,通过总行叙做将日元、港币换成美元的交易;业务发生时,资金部应提供“交易证实书”等文件给清算中心,清算中心对交易性质、交易行名称、交易币种、交易汇率、交易本金、交易日、交易期限、有权人签章等要素审查无误后,在旧结算网记帐,并登记台帐.交易日即期部分：借：存放同业——买入币种贷：自营外汇买卖————买入币种481002借：自营外汇买卖————卖出币种481002贷：存放同业——卖出币种远期部分：借：期收外汇款项——货币掉期应收款——买入币种168004贷：自营远期外汇买卖————买入币种481009借：自营远期外汇买卖————卖出甲币种481009贷：期付外汇款项——货币掉期应付款——卖出币种238004货币掉期远期到期交割：借：存放同业——买入币种贷：期收外汇款项——货币掉期应收款——买入币种168004借：期付外汇款项——货币掉期应付款——卖出币种238004贷：存放同业——卖出币种二利率掉期利率掉期是指交易双方为互换以同种货币表示,以不同利率基础计算的现金流而签订的一种协议;分为固定利率与浮动利率的交换和浮动利率与浮动利率的交换两种;利率互换不存在本金的支付,通常采用轧抵支付差额的方式;利率掉期的本金要建立备查账,登记备查;成交日,会计分录为借：619002掉期应收款——利率掉期应收款贷：690102未实现金融衍生产品损益——未实现利率掉期损益借：690102未实现金融衍生产品损益——未实现利率掉期损益贷：629002掉期应付款——利率掉期应付款约定利息付息日时,清算中心根据交易证实书及“交割通知书”,审查交易行、交易内容、利率、交割日等要素无误后,按约定方式和约定利率编制收息或付息的转账凭证,在NOVA系统计帐,可以轧抵支付差额,也可以采用全额收、支利息办法,合约交易结束编制表外付出传票,同时冲销备查账;会计分录：借：118001 上存总行备付金贷：513102金融衍生产品交易损益——代客金融衍生产品交易损益——利率掉期户或,借：513102金融衍生产品交易损益——代客金融衍生产品交易损益——利率掉期户贷：118001 上存总行备付金根据市场利率水平调整表外科目：差额=本金×当期利率-上期限利率×余下计息期限表外核销已收/已付部分：借：629002掉期应付款——利率掉期应付款贷：690102未实现金融衍生产品损益——未实现利率掉期损益借：690102未实现金融衍生产品损益——未实现利率掉期损益贷：619002掉期应收款——利率掉期应收款表外余下部分调整分录：a.当期应收利率>上期应收利率时:借：619002掉期应收款—利率掉期应收款贷：690102未实现金融衍生产品损益——未实现利率掉期损益 b.当期应付利率>上期应付利率时:借：690102未实现金融衍生产品损益——未实现利率掉期损益贷：629002掉期应付款——利率掉期应付款c.当期应收利率<上期应收利率时:借：690102未实现金融衍生产品损益——未实现利率掉期损益贷：619002掉期应收款——利率掉期应收款d.当期应付利率<上期应付利率时:借：629002掉期应付款——利率掉期应付款贷：690102未实现金融衍生产品损益——未实现利率掉期损益最未一期交割日:借:118001 上存总行备付金贷:513102金融衍生产品交易损益——代客金融衍生产品交易损益——利率掉期户或,借: 513102金融衍生产品交易损益——代客金融衍生产品交易损益——利率掉期户贷: 118001 上存总行备付金借：629002掉期应付款——利率掉期应付款贷：690102未实现金融衍生产品损益——未实现利率掉期损益借：690102未实现金融衍生产品损益——未实现利率掉期损益贷：619002掉期应收款——利率掉期应收款二、金融远期合约一远期结售汇业务远期结售汇业务是指我行与客户签订远期结售汇合同,约定将来办理结汇或售汇的外汇币种、金额、汇率和期限,在到期日按照结售汇合同订明的条件办理的结汇或售汇业务;注：自2004年5月23日以后通过NOVA系统签定的美元远期结售汇合约的帐务由系统自动处理,不需清算中心手工作以下帐务处理1．清算中心在办理远期结售汇业务时,依据资金部门的“远期结/售汇交易证实书”,审核相关内容,调阅相关台账数据,核对一致后,将“远期结/售汇交易证实书”作为附件制作记账凭证,进行相关账务处理;交易日：清算中心会计处理：远期售汇业务：外币在旧结算网记帐,人民币需编制转帐凭证在NOVE系统记帐借：期收外汇款项——代客买入远期外汇人民币贷：外汇买卖——远期结售汇人民币借：外汇买卖——远期结售汇外币贷：期付外汇款项——代客卖出远期外汇外币远期结汇业务：外币在旧结算网记帐,人民币需编制转帐凭证在NOVE系统记帐借：期收外汇款项——代客买入远期外汇外币贷：外汇买卖——远期结售汇外币借：外汇买卖——远期结售汇人民币贷：期付外汇款项——代客卖出远期外汇人民币交易日平仓时清算中心的会计处理：营业终了,资金部门依据当日远期结售汇敞口,将相同期限和币种的远期结售汇敞口头寸轧差后与总行进行平仓;清算中心或核算中心依据资金部门提供的“远期结/售汇平仓交易证实书”进行账务处理,会计分录为：远期售汇业务平仓会计分录：外币在旧结算网记帐,人民币需编制转帐凭证在NOVE系统记帐借： 168003期收外汇款项——套期保值外币贷：481008外汇买卖——远期结售汇外币借：481008外汇买卖——远期结售汇人民币贷：238003期付外汇款项——套期保值人民币贷：513102代客金融衍生产品交易损益—远期结售汇户人民币远期结汇业务平仓会计分录：外币在旧结算网记帐,人民币需编制转帐凭证在NOVE系统记帐借： 168003期收外汇款项——套期保值人民币贷：513102代客金融衍生产品交易损益—远期结售汇户人民币贷：481008外汇买卖——远期结售汇人民币借：481008外汇买卖——远期结售汇外币贷：238003期付外汇款项——套期保值外币交割日：分行清算中心凭资金部门授权交割通知单在ISEE系统进行账务处理,会计分录为：远期售汇业务交割：借：228101辖内款项存放——辖内存放备付金人民币贷：168002期收外汇款项——代客买入远期外汇人民币借：238002期付外汇款项——代客卖出远期外汇外币贷：228101辖内款项存放——辖内存放备付金外币远期结汇业务交割借：228101辖内款项存放——辖内存放备付金外币贷：168002期收外汇款项——代客买入远期外汇外币借：238002期付外汇款项——代客卖出远期外汇人民币贷：228101辖内款项存放——辖内存放备付金人民币到期交割时,与总行平仓交易的会计处理：分行清算中心凭资金部门“远期结售汇平仓授权交割通知单”进行账务处理,会计分录如下：远期售汇交割会计分录为：外币在旧结算网记帐,人民币需编制转帐凭证在NOVE系统记帐借：118001上存总行备付金外币贷：168003期收外汇款项——套期保值外币借：238003期付外汇款项——套期保值人民币贷：118001上存总行备付金人民币远期结汇交割会计分录为外币在旧结算网记帐,人民币需编制转帐凭证在NOVE系统记帐：借：118001上存总行备付金人民币贷：168003期收外汇款项——套期保值人民币借：238003期付外汇款项——套期保值外币贷：118001上存总行备付金外币二、代客远期外汇买卖代客远期外汇买卖指银行接受客户委托,依据委托指示办理远期外汇买卖的交易经营活动代客远期外汇买卖业务的帐务处理在清算中心集中办理,清算中心依据资金部门的”代客远期外汇买卖交易证实书”,审核”代客远期外汇买卖交易证实书”的相关内容后,调阅相关台帐数据,核对一致后,在旧结算网进行账务处理;并将“代客远期外汇买卖交易证实书”作为附件制作记账凭证;;成交日：借：168002-期收外汇款项------代客买入远期外汇甲币种贷：481009外汇买卖——代客远期外汇买卖甲币种借：481009外汇买卖——代客远期外汇买卖乙币种贷：238002-期付外汇款项------代客买出远期外汇乙币种与总行办理远期外汇买卖平盘的会计处理：资金部门依据当日远期外汇买卖敞口,将相同期限和币种的远期外汇买卖敞口头寸轧差后与总行进行平仓;清算中心依据资金部门提供的“远期外汇买卖平仓交易证实书”在NOVE系统进行账务处理,会计分录为：借：168003期收外汇款项——套期保值乙币种贷：481009外汇买卖——代客远期外汇买卖平仓乙币种借：481009外汇买卖——代客远期外汇买卖平仓甲币种贷：238003期付外汇款项——套期保值甲币种贷：513102金融衍生产品交易损益—远期外汇买卖户甲币种交割日：在ISEE系统进行帐务处理借：228101辖内存放备付金甲币种贷：168002-期收外汇款项------代客买入远期外汇甲币种借：238002-期付外汇款项------代客买出远期外汇乙币种贷：228101辖内存放备付金乙币种对境外交易行或总行平盘到期交割的会计处理：依据资金部门前台提供的“代客远期外汇买卖境外或总行平盘交割证实书”,审核相关内容审核要素同即期外汇买卖无误后,在旧结算网进行进行如下会计处理：借：118001上存系统内存款——上存总行备付金乙币种贷：168003期收外汇款项——套期保值乙币种借：238003期付外汇款项——套期保值甲币种贷：118001上存系统内款项——上存总行备付金甲币种。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
代客外汇金融衍生产品交易
05.09
目录
一、业务情况介绍 二、业务基本原理 三、客户群及适用产品 四、基本操作
一.业务情况介绍
业务情况介绍
1.1发展历史 1.1发展历史
－－90年代末期的起步期 －－2001年以来高速发展 业务量、产品、客户、交易对手、营销人员、系统等 －－今后发展的主要方向 理财、风险管理、人民币、新产品（股票、黄金等）
理财货币：美元 期限：5Y 挂钩指标：美元6MLIBOR 指标区间：0%－6%， 利率： 6.50％ 付息：每三个月一次 关键条款： 关键条款：存款本息=本金×（1+利率×M/N） M为观察期内每日挂钩指标在预设区间内的天数 N为计息期间实际天数 可撤消条款：每个付息日，我行有权提前终止该 产品 风险提示： 风险提示：若挂钩利率指标突破利率区间的天数 较多，该结构性理财产品的收益可能小于普通存 款的收益
－－期权的买方/卖方 －－买权（Call）和卖权（Put） －－合约金额 －－执行价格（Strike） －－到期日（Expire Date）/结算日（Settlement Date） －－期权费（Premium）
业务基本原理
2.5期权的价格影响因素 2.5期权的价格影响因素
－－基础资产的即期价格（Spot） －－执行价格（Strike） －－期权有效期限（Time to Maturity ） －－价格波动性（Volatility ） －－利率水平（ Interest Rate ）
二.业务基本原理
业务基本原理
2.1衍生产品 2.1衍生产品
－－衍生产品是一种金融合约 －－价值取决于一种或多种基础资产价格变动 －－包括远期、期货、掉期、期权及其组合
业务基本原理
2.2基本种类 2.2基本种类
－－按产品形态 远期、期货、期权、 远期、期货、期权、掉期 －－按原生资产 汇率、利率、债券、信用、贵重金属、 股权、指数、商品等
客户群及其适用产品
3.6代客外汇风险管理客户 3.6代客外汇风险管理客户
－－拥有自营外贸进出口权，需要频繁对外收付 外汇的企业（短期） －－在国内银行借有中长期外汇债务的企业 －－通过政府转贷、买方信贷、商业转贷等方式， 借有中长期外汇转贷款的企业
客户群及其适用产品
3.7代客外汇风险管理客户 3.7代客外汇风险管理客户
ห้องสมุดไป่ตู้
客户群及其适用产品
3.11外汇汇率风险管理 3.11外汇汇率风险管理
经常项目项下非美元收付汇（日元、欧元） 方案选择－外汇远期交易 方案选择－ 如日元兑人民币的升值，其主要推动力来自于日元 兑美元的汇率，而人民币兑美元汇率的波动性非常 小。因此公司可以与我行叙做3笔远期外汇交易，将 未来的美元兑人民币汇率锁定。
基本操作
4.2客户营销 4.2客户营销
－－总行审批 －－ －－总行进行平盘交易，并向分行出具《交易证实书》 －－ －－分行向客户出具《交易证实书》，双方履约 －－跟踪服务，根据市场变化提供专业建议
THE END THANKS ALOT
－－企业面临外汇汇率、利率波动的风险 －－还本付息不稳定，财务成本频繁波动 －－企业外汇债务成本较高
客户群及其适用产品
3.8代客外汇风险管理客户 3.8代客外汇风险管理客户
－－不改变原始负债的债权债务关系 －－可按企业目标，量身度做，灵活多样 －－业务操组相对简单快捷，有利于抓住市场时机 －－适当时候的平盘交易，可为企业获得较好的利润
四.基本操作
基本操作
4.1客户营销 4.1客户营销
－－了解客户需求 －－ －－总分行协作营销 －－ 总行负责产品设计报价，协助分行营销 －－客户接受方案，并出具《委托书》 首次交易前须签署《总协议》 －－分行审查 理财资金存入指定外币账户 审查客户资信及履约能力 落实保证金来源或其他履约保证措施等
浮动利率 归还贷款行
客户群及其适用产品
3.15外汇汇率、 3.15外汇汇率、利率风险管理 外汇汇率
非美元中长期债务（日元、欧元） 案例假定 某企业借有日本协力基金贷款，总金额为90亿日元， 期限15年，从2005年3月15日至2020年3月15日，固 定利率2.5％，每半年等额还本，每年3月15日、9月 15日为还本付息日。 企业产品主要销往国内市场，收入币种为人民币。
－－双方约定相互交换按一定名义本金计算的未 来利息
固定利率
A
浮动利率
B
业务基本原理
2.8货币掉期（ Swap） 2.8货币掉期（Cross Currency Swap） 货币掉期
－－交易双方在交易起始、中间交换时间、以及 结束时就两种不同货币的本金和利息进行交换
期初美元本金 期末美元本金
美元浮动利息
客户群及其适用产品
3.13外汇利率风险管理 3.13外汇利率风险管理
美元中长期债务
固定利率 USD 4.95%
普通利率掉期
ICBC
企业
浮动利率 USD Libor+1.0%
开始日:2005年3月15日 结束日:2012年3月15日 企业付: 4.95% 4.95% 企业收:6MLibor+1.00%
客户群及其适用产品
3.9代客外汇风险管理产品 3.9代客外汇风险管理产品
－－外汇汇率风险管理 外汇汇率风险管理 经常项目项下非美元收付汇（日元、欧元） －－外汇利率风险管理 外汇利率风险管理 美元中长期债务 －－外汇汇率、利率风险管理 外汇汇率、 外汇汇率 非美元中长期债务（日元、欧元）
客户群及其适用产品
客户群及其适用产品
3.16外汇汇率、 3.16外汇汇率、利率风险管理 外汇汇率
非美元中长期债务（日元、欧元）
每期利息交换部分（ 年 每期利息交换部分（15年）
美元利息5.10%*
每期本金交换部分（ 年 每期本金交换部分（15年）
美元本金270万
企业
日元利息2.5%
ICBC
企业
日元本金3亿
ICBC
日元利息2.5%
客户群及其适用产品
3.2代客外汇理财产品 3.2代客外汇理财产品
－－短期：汇率区间挂钩结构性产品 －－中期：可赎回固定利率产品 －－长期：可赎回利率逐日累积型结构性产品
客户群及其适用产品
3.3短期－ 3.3短期－汇率区间挂钩结构性产品 短期
理财货币：美元 挂钩货币对：欧元兑美元 汇率区间：1.20－1.30 期限：3M 高利率： 4.5% 保底利率：0.5% 观察期：存款到期日前第二个工作日 关键条款：挂钩货币对汇率未曾超出汇率区间，按高利 关键条款 率付息；反之，按保底利率付息。本金全额保证。 风险提示： 风险提示：如汇率突破区间，收益将比普通存款低
浮动利率 归还贷款行
客户群及其适用产品
3.14外汇利率风险管理 3.14外汇利率风险管理
美元中长期债务 企业掉期后只需支付固定利 率，从而规避了利率上扬的风 险。
ICBC
浮动利率 USD Libor+1.0%
固定利率 USD 4.95%
企业
目前的低利率环境为固定利 息成本提供了极好的机会。 企业需要承担短期内固定利 率高于浮动利率的成本。
3.10外汇汇率风险管理 3.10外汇汇率风险管理
经常项目项下非美元收付汇（日元、欧元） 案例假定 某公司从日本进口生产设备，需要在今后一段时间内， 分3批支付设备款项（日元）。 公司生产的产品用于国内销售，没有其它日元收入。 公司担心未来日元升值导致购汇成本（人民币金额） 增加。 目前美元兑日元的汇率为：109.30
业务基本原理
2.6掉期（Swap） 2.6掉期（Swap） 掉期
－－又称互换，合约双方约定在未来的一个或多 个交割日互相交换一定的现金流（Cash Flows） 。 －－掉期主要形式 货币掉期、利率掉期
业务基本原理
2.7利率掉期（ Swap） 2.7利率掉期（Interest Rate Swap） 利率掉期
A
日元固定利息 期末日元本金 期初日元本金
B
业务基本原理
2.9掉期的变通性 2.9掉期的变通性
－－名义本金 －－起始日期 －－票息交换
三.客户群及其适用产品
客户群及其适用产品
3.1代客外汇理财客户 3.1代客外汇理财客户
－－持有大量外汇资金 国内企业、居民、中小银行以及非银行金融机构 －－以提高外汇资金收益为目的 －－满足不同的风险偏好和投资回报要求
业务基本原理
2.3远期和期货（ Future） 2.3远期和期货（Forward & Future） 远期和期货
－－远期：指交易双方约定在将来某一时间（交 易日后两个工作日以上），按约定的价格买卖某 种原生资产的合约。 －－远期合约与期货合约的主要区别 －－ 合约文本、交易场所、信用风险等 －－影响远期价格的主要因素 即期价格、期限、利率水平等
业务情况介绍
1.2主要业务种类 1.2主要业务种类
－－代客外汇理财产品 －对公外汇理财（利率、汇率、信用等） －个人外汇理财（利率、汇率） －－代客外汇风险管理业务 －－自营金融衍生产品交易
业务情况介绍
1.3业务特点 1.3业务特点
－－代客外汇理财产品 －普通存＋金融衍生工具，灵活组合 －风险可控＋提高资产收益 －－代客外汇风险管理业务 －灵活运用衍生工具及其组合 －防范汇率、利率风险，合理控制成本
交割日 2005年9月15日 2005年12月15日 2006年3月15日 总计： 买入金额 10亿日元 10亿日元 10亿日元 30亿日元 汇率 109.05 108.10 107.00
客户群及其适用产品
3.12外汇利率风险管理 3.12外汇利率风险管理
美元中长期债务 案例假定 某企业借有美元浮动利率贷款，总金额为5000万美 元，期限7年，从2005年3月15日至2012年3月15日， 浮动利率美元6个月LIBOR+1.00％，每半年等额还本， 每年3月15日、9月15日为还本付息日。 因人民币对美元汇率相对比较稳定，所以企业主要 考虑美元利率波动的风险。