看跌期权在非柔性供应链中的研究

看跌期权在非柔性供应链中的研究
本文从零售商角度通过对由单一零售商和单一供应商组成的非柔性供应链
中的看跌期权的研究,为基于看跌期权的非柔性供应链研究提供了多方面的参考。

在这样的供应链中,供应商由于相对较长的生产周期只有一次生产机会,零售商
在销售季节开始后没有调整订单的机会。

在计划周期开始时,供应商将提供商品批发价、看跌期权采购价和期权执行价。

零售商通过购买供应链看跌期权获得向下调整初始订单的权利。

在生产提前期期间,零售商收集市场需求信息。

在销售期之前,零售商通过更新后的市场需求信息来确定是否执行看跌期权以及执行看跌期权的数量。

然后供应商则将最终确定的订单送给零售商。

本文研究的主要内容为:第一,本文考虑了看跌期权对零售商利润的影响,从绩效层面为基于看跌期权的非柔性供应链研究提供了参考。

本文得出了看跌期权下零售商期望利润的表达式与零售商的最优决策。

通过对不同参数变化下零售商行为的研究,说明了看跌期权可以提高零售商的利润。

特别是当商品回收残值低和缺货成本高时,零售商获得的利润更多。

第二,为了对所提出的供应链看跌期权提供的柔性的特性作进一步研究,本文给出了其他两种期权(看涨期权与双向期权)的利润表达式与零售商最优决策。

并从零售商的角度将看跌期权与看涨期权和双向期权进行了对比。

第三,一般供应链研究只会考虑利润,而本文在考虑期望利润的同时也考虑引入看跌期权的风险。

本文研究的供应链看跌期权契约机制包括两个决策点。

虽然计划周期开始时(第一个决策点)的绩效被说明可以得到提高(期望利润增加),但是在之后阶段(第二个决策点)期权契约有可能带来较差的绩效(期望利润下降),也就是说,
引入期权契约是有可能存在风险的。

本文对引入看跌期权契约是否会带来风险的问题进行,得到了衡量风险的两个重要参数——最大风险与风险概率。

第四,本文研究了供应链参与者厌恶风险时的决策。

通过引入CVaR理论,得到了零售商风险厌恶下看跌期权的最优决策。

然后,对零售商在风险中性和风险厌恶时的风险进行了比较分析。

最后,本文结合巴氏鲜牛奶供应链的实例。

鲜牛奶供应链中的零售端由于订购过量的损失太大,往往呈现出风险厌恶的态度。

而本文所研究的供应链看跌期
权由于可以给零售商提供下调订单的柔性,与鲜牛奶供应链的特性相吻合。

通过看跌期权对巴氏鲜牛奶供应链进行重新设计,说明了供应链看跌期权的有效性,同时也为基于看跌期权在非柔性供应链的研究提供了全面的参考。