C16007 股指期货交易策略介绍 答案
期货市场的商品期货交易策略
期货市场的商品期货交易策略商品期货市场是一种金融市场，提供在未来某个约定时间和价格买入或卖出特定商品的合约。
在这个市场中，交易者可以利用不同的策略来获得收益并管理风险。
本文将介绍一些在商品期货交易中常见的策略。
一、趋势跟随策略趋势跟随策略是一种基于市场趋势的交易策略。
它的核心思想是认为市场有较长时间的趋势，并且这种趋势在一定程度上可预测。
交易者会根据市场趋势的方向来决定买入或卖出。
具体操作上，可以采用移动平均线或趋势线等技术指标来辅助判断市场的趋势，然后根据趋势的方向进行交易。
二、配对交易策略配对交易策略是一种市场中性策略，通过同一市场不同品种的相关性来进行交易。
这种策略的核心思想是，一些相关性较高的商品会因为供需关系或其他因素而产生价格差异。
交易者可以通过买入一个相关性较强的商品同时卖出另一个相关性较强的商品，从中获得差价收益。
配对交易可以降低市场波动带来的系统性风险，同时提供市场波动中的机会。
三、套利交易策略套利交易策略是一种通过同时买入和卖出相关性较高的商品来进行风险无风险获利的策略。
这种策略利用的是市场价格的相对差异，即商品的价格在短期内可能会发生偏离。
套利交易者将会通过买入被低估的商品同时卖出被高估的商品，从中获取差价收益。
这种策略要求交易者能够实时抓住价格偏离的机会，并且需要具备高速执行交易的能力。
四、日内交易策略日内交易策略是指在一天内进行买卖交易以获得短期利润的策略。
这种策略的核心思想是，商品价格在短时间内会因为供需关系、市场情绪等因素而波动。
交易者通过追踪市场的短期波动并准确预测价格走势，进行高频交易以获取快速利润。
然而，这种策略需要高度敏锐的市场感知能力和严谨的风险控制，因为市场波动可能会带来较高的风险。
五、展望交易策略展望交易策略是一种基于对市场未来走势预测的策略。
交易者通过对经济、政治、供需等各个方面的信息进行深入研究和分析，来预测商品价格的未来走势。
然后，根据自己的预测来进行买卖交易。
C16007 股指期货交易策略介绍 答案
一、单项选择题1.股指期货的交割结算价是（）。
A.最后交易日标的指数最后1小时的加权平均价B.最后交易日标的指数最后2小时的加权平均价C.最后交易日标的指数最后1小时的算术平均价D.最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价您的答案：D题目分数：10此题得分：10.02.2015年6月18日，某投资者预期未来一段时间股票市场将会下跌，因而想对其持有的股票组合进行套期保值，通过计算股票组合和沪深300、上证50、中证500的BETA值分别为0.6、0.5和0.9，以下哪一个合约套期保值效果最优？（）A.IF1506B.IF1507C.IC1506D.IC1507您的答案：D题目分数：10此题得分：10.03.2015年4月16日，IH1505的价格为3220点，上证50指数的价格为3150点，50ETF的价格为3.117。
某投资者认为当前出现了期现套利机会，应该进行以下哪一项操作？（）A.做多1手IH1505，同时买入303200份50ETFB.做多1手IH1505，同时买入202100份50ETFC.做空1手IH1505，同时买入303200份50ETFD.做空1手IH1505，同时买入202100份50ETF您的答案：C题目分数：10此题得分：10.0二、多项选择题4.投资者利用股指期货进行套期保值需要注意的风险有（）。
A.基差风险B.流动性风险C.展期风险D.其他风险您的答案：B,C,A,D题目分数：10此题得分：10.05.在股指期货期现套利的实际操作中，通常选用ETF代替现货，这是因为ETF相对完全复制现货指数有以下优势（）。
A.交易成本低B.流动性好C.冲击成本小D.容易操作您的答案：B,C,A,D题目分数：10此题得分：0.06.预计股市上涨，为了控制股票买入成本，先买入股指期货，预先锁定将来购入股票的价格水平，通常这样的操作称为（）。
A.多头套保B.空头套保C.买入套保D.卖出套保您的答案：A,C题目分数：10此题得分：10.0三、判断题7.股指期货跨期套利实行单向单边保证金制度。
C16087课后测试(100分)
C16087课后测试(100分)一、单项选择题1. 沪深300股指期货的乘数是。
（）A. 100B. 200C. 300D. 500描述：股指期货套利实例您的答案：C题目分数：10此题得分：10.0批注：2. 下列哪种风险不是股指期货期现套利的风险。
（）A. 现货偏差的风险B. 保证金追加的风险C. 信用风险D. 持仓市值波动的风险描述：股指期货套利实例您的答案：C题目分数：10此题得分：10.0批注：3. 以下哪种情形可以进行分级基金合并套利。
分级基金A价格：1.000，分级基金B价格：0.800，母基金净值（）A. 0.918B. 0.9C. 0.902D. 0.89描述：分级基金套利实例您的答案：A题目分数：10此题得分：10.0批注：二、多项选择题4. 下列关于可转债套利的说法，正确的是。
（）A. 可转债是债券的一种，在特定条件下，每份可转债可以转换为一定份额的股票。
B. 可转债与股票存在一定的对应关系。
C. 当债券价格低估时，买入债券卖出股票完成套利。
D. 可转债套利不存在风险。
描述：可转债套利您的答案：B,A,C题目分数：10此题得分：10.0批注：5. 从收敛的角度，套利交易可以分成哪几类。
（）A. AbsoluteB. ExplicitC. HypotheticalD. Leap of Faith描述：套利交易的收敛性和分类您的答案：A,B,D,C题目分数：10此题得分：10.0批注：三、判断题6. 在ETF常规套利中，当交易价格小于基金净值是，可以买入一篮子股票再申购卖出ETF 份额套取收益。
（）描述：ETF常规套利您的答案：错误题目分数：10此题得分：10.0批注：7. 分级基金合并套利的费用包含基金交易费用、印花税和赎回费。
（）描述：分级基金套利实例您的答案：错误题目分数：10此题得分：10.0批注：8. 在沪深300股指期货期现套利中，在建仓时，期货与现货的基差是15个指数点。
期货市场中的量化交易策略
期货市场中的量化交易策略随着科技的不断发展和金融市场的日益复杂，传统的人工交易方式逐渐被机器交易所取代。
量化交易作为一种利用大数据和强大计算能力的交易方法，已经成为金融市场中的主流趋势。
本文将介绍期货市场中的量化交易策略，包括常见的策略类型、策略的优势和风险管理等方面。
一、量化交易策略类型在期货市场中，量化交易策略可以大致分为趋势跟踪、套利和统计套利三类。
1. 趋势跟踪策略趋势跟踪策略是量化交易中最常见和基础的策略之一。
该策略利用市场价格的趋势性特征，通过分析历史数据和技术指标来预测未来走势。
当价格出现明显的上升或下降趋势时，策略会进行对应的买入或卖出操作。
趋势跟踪策略适用于市场趋势明显的期货品种，如商品期货和股指期货。
2. 套利策略套利策略是基于市场存在的价格差异来进行交易的策略。
通过同时买入低价合约和卖出高价合约，从中获取差价收益。
套利策略通常需要高度的执行效率和实时性，以迅速抓住价格差异的机会。
经典的套利策略包括跨市场套利、时间套利和跨品种套利等。
3. 统计套利策略统计套利策略主要是通过建立统计模型，基于历史数据对市场走势的概率进行分析，从而进行交易的策略。
常见的统计套利策略包括均值回归、波动率交易和配对交易等。
例如，均值回归策略认为价格的偏离程度越大，复归到均值的可能性就越大，利用这一特性进行交易。
二、量化交易策略优势量化交易策略相比传统的人工交易具有以下几个明显的优势:1. 快速决策量化交易策略利用计算机程序进行决策，能够在眨眼间根据市场情况做出交易决策，并自动执行交易指令。
相比之下，人工交易需要投资者进行决策并手动下单，耗费时间和精力。
2. 严谨的风险控制量化交易策略通过设置合理的止损和止盈机制，能够在交易过程中实现严格的风险控制。
策略执行过程中会根据市场实时情况进行动态调整，以防止亏损过大或收益未实现。
3. 利用大数据和技术优势量化交易策略能够利用历史数据和技术指标进行系统化分析，发现市场隐藏的规律和机会。
期货交易策略有哪些
期货交易策略有哪些
期货交易是一项比较复杂的金融交易，因此需要运用一定的交易策略来提高交易效率和赢利能力。
下面介绍一些常用的期货交易策略。
第一，趋势跟踪策略。
这种策略是基于市场趋势，即市场价格的升降走向，进行交易决策。
投资者需要通过技术分析和基本面分析等方法，确定市场价格的走势和未来的价格趋势。
然后通过逆趋势交易来实现购买低价，卖出高价的目的。
例如，当市场价格呈现一定的上升趋势时，投资者可以采用多头策略来买进期货合约，以期盈利。
反之，当市场价格呈现下降趋势时，投资者可以采用空头策略来卖出期货合约，以期盈利。
第二，套利交易策略。
这种策略是基于不同市场上的期货合约价格差异，进行交易决策。
通过买进低价期货合约，卖出高价期货合约的方式，实现套利效果。
例如，由于不同市场之间的价格不一致，当某一市场的期货合约价格低于另一市场的期货合约价格时，投资者可以利用这种价格差异进行套利交易，以实现盈利。
第三，日内交易策略。
这种策略的交易时间比较短，通常在一天之内完成交易，以收益小但稳定为主要目的。
这种策略需要投资者对市场行情有一定的敏锐度和判断力，同时还需要掌握技术分析和基本面分析等交易技巧。
例如，当日内市场价格呈现小幅波动时，投资者可以采用小单量交易的方式，以追求日内低收益率、高频次的交易模式，实现盈利效果。
以上是期货交易常用的几种交易策略，投资者在进行期货交易时，可以根据自身的情况和市场行情选择合适的交易策略。
同时需要注意控制风险，不可过度杠杆，防止出现大额亏损。
C14046股指期权基础交易策略(测试题库)_100分
股指期权基础交易策略课后测试一、单项选择题1. 以下关于股指期权的内在价值与时间价值说法错误的是（）。
A. 内在价值的计算可以假设期权立即履约（即假定是一种欧式期权）时的价值B. 看涨期权的内在价值=MAX(0, 标的指数点位- 行权价)C. 时间价值=期权价格 - 内在价值D. 股指期权的内在价值是指买方行使期权时可以获得的收益的现值2. 以下关于买入看涨期权说法错误的是（）。
A. 当投资者对股指强烈看涨时，可以使用实值看涨期权，因为权利金成本较小B. 买入看涨期权相比买入现货具有更高的杠杆性C. 买入看涨期权相比买入股指期货具有更大的控制亏损的优势D. 当投资者的风险厌恶度较高时，可以使用实值看涨期权，虽然权利金很高，但风险降低了3. 如果投资者认为合约标的价格将发生大幅波动，但不确定向上还是向下波动，可以通过（）组合策略来获利。
A. 看多价差策略B. 跨式组合策略C. 跨期价差策略D. 蝶式价差策略4. 投资者持有一个指数ETF或与指数走势高度相关的股票投资组合，该投资组合的价格前期已有一定升幅，若短期内投资者看淡股价走势，但长期仍然看好。
投资者可以考虑选择（）策略。
A. 买入短期虚值看涨股指期权B. 买入长期虚值看跌股指期权C. 卖出短期实值看跌股指期权D. 卖出短期虚值看涨股指期权5. 在价差策略中，行权价相同，到期日不同的策略是（）。
A. 看多价差策略B. 看空价差策略C. 蝶式价差策略D. 跨期价差策略6. 以下关于股指期权投资中相关性套利理解错误的是（）。
A. 当有股指期货、股票现货和指数ETF三种投资标的时，是一个3X3的套利矩阵，有3种套利模式B. 当只有股指期货和股票现货时，是一个1X1的套利矩阵，只有1种套利模式C. 当只有股指期货和股票现货时，是一个2X2的套利矩阵，只有两种套利模式D. 当有股指期货、股票、指数ETF和股指期权四种投资标的时，是一个4X4的套利矩阵，有6种套利模式7. 以下不属于股指期权套利策略的是（）。
期货加仓策略
期货加仓策略standalone； self-contained； independent； self-governed；autocephalous； indie； absolute； unattached； substantive期货加仓策略三种加仓策略1、仓位固定，任何时候都不加仓2、在盈利达到一定程度加仓3、在亏损达到一定程度加仓第一种加仓的模式，账户不会承担额外的风险，当然也不能得到额外的收入第二种加仓的模式，是符合顺势原理的（特别是中长线的投资来说）因为目前的头寸方向已经被市场证明是对的，已经有了盈利，那么如果用盈利的做成本，顺势加仓，并设好止损，在趋势延续的情况下可以放大账户的盈利能力，即使方向逆转本金也能得到较好的保护，在顺势中加仓，赢面比输面更大，因为趋势更容易延续而非逆转。
第三种亏损加仓的模式，一般是处于摊平成本的考虑，但他本质上是逆市而为，因此继续亏损的概率更高，只有一种情况可以保证亏损加仓达到盈利，那就是投资者拥有相对无限的资金，而且每次加仓的钱都是上一次加仓的两倍或者更多。
但实际上没有人拥有无限的资金，在行情继续延续的情况下，补仓的备用紫荆很快就会用完，这时如是趋势还没有逆转，只会越套越深，越亏越多，最后只能割肉，甚至被强行平仓出局。
所以对我们来说，任何时候不加仓的么事是可行的，盈利模式加仓是合理的，亏损加仓是致命的。
具体的分析(加仓简单来理解是一种概率问题)先来设想一个随机漫步的价格波动(看下面的图，大名鼎鼎的二叉树图)：B0是起始点，对应的价格是10元。
在B0点以10元的价格开仓。
开仓后，价格有50%的概率从10元上涨到11元(到达U1点)，也有50%的概率是下跌到9元(到达D1点)。
假设在1个时间间隔之后价格是到达U1点，上涨到11元。
到达U1点之后，价格同样是有50%的概率从11元上涨到12元(到达U2点)，有50%的概率跌回10元(到达B1点)……所以，很容易计算，如果在B0点开仓，无论是开多还是开空，那么期望收益都是0，这意味着只要时间足够长，交易者最多只能做到保本。
股指期货实盘策略：轻仓顺势中长线交易
一、趋势与震荡的划分“趋势”和“震荡”是投资者使用最为频繁的市场语言，也是交易过程中不可回避的问题。
然而，市场中的趋势和震荡是对立统一体，有时互相转换，而有时又在不同交易周期中互相包含。
顺势而为，或称趋势型跟踪策略，是被投资者普遍推崇的交易策略之一，通常指的是抓住大趋势，在趋势行情中赚大钱而在震荡行情中亏小钱的交易思路。
后验地回顾历史行情，一眼就能看出哪里是趋势，哪里是震荡。
但是在行情的演进过程中，要预测短线后市是延续当前的趋势或震荡行情，还是即将出现反转，则有较大的不确定性。
趋势跟踪通常是指市场出现趋势迹象时，尝试性地入场追随未来可能的趋势，这种尝试本质上是试错。
如果判断正确，则顺势而为，如果判断错误，则不得不为错误承担损失。
从交易策略的角度上看，并不一定要求试错的成功率很高，而要求每笔均盈利一定要大于每笔均亏损，以及在真正趋势来临之前，一定不能在震荡行情中消耗掉过多的初始资金。
虽然趋势和震荡没有明确的界限，但从量化策略的角度，若要明确判断当前是趋势或是震荡市，以及何时确定为反转，则需要把握一个“度”。
移动平均线是最常用的趋势型技术指标，固定均线系统的主要缺点是：震荡时短期均线频繁转向，不能很好地屏蔽市场的噪音，容易产生虚假信号；而在趋势行情中，长期均线的信号较为滞后。
如果能根据不同的行情特点，均线自动调整参数，则在一定程度上可以避免噪音产生的虚假信号，又能消除长期趋势的滞后性。
Kaufman在《精明交易者》中建议用“市场效率系数”来量化描述震荡和趋势行情的特点，创造性地提出了自适应均线(AMA)的概念。
市场效率的计算原理可以类比到物理学中路程和位移的概念，把一段时间每日收盘价格变动的绝对值累加值类比为路程，把一段时间内的涨跌幅类比为位移。
在震荡行情中，价格来回波动，总的路程很长，而最终实现的位移不大，称之为低效率；在趋势行情中，每日收盘价格的变动对最终涨跌幅的贡献大，称之为高效率。
为了反映均线的自适应性，横盘震荡时用较慢的参数，而趋势形成时用较快的参数。
C14046股指期权基础交易策略(测试题库)_100分
股指期权基础交易策略课后测试一、单项选择题1. 以下关于股指期权的内在价值与时间价值说法错误的是（）。
A. 内在价值的计算可以假设期权立即履约（即假定是一种欧式期权）时的价值B. 看涨期权的内在价值=MAX(0, 标的指数点位- 行权价)C. 时间价值=期权价格 - 内在价值D. 股指期权的内在价值是指买方行使期权时可以获得的收益的现值2. 以下关于买入看涨期权说法错误的是（）。
A. 当投资者对股指强烈看涨时，可以使用实值看涨期权，因为权利金成本较小B. 买入看涨期权相比买入现货具有更高的杠杆性C. 买入看涨期权相比买入股指期货具有更大的控制亏损的优势D. 当投资者的风险厌恶度较高时，可以使用实值看涨期权，虽然权利金很高，但风险降低了3. 如果投资者认为合约标的价格将发生大幅波动，但不确定向上还是向下波动，可以通过（）组合策略来获利。
A. 看多价差策略B. 跨式组合策略C. 跨期价差策略D. 蝶式价差策略4. 投资者持有一个指数ETF或与指数走势高度相关的股票投资组合，该投资组合的价格前期已有一定升幅，若短期内投资者看淡股价走势，但长期仍然看好。
投资者可以考虑选择（）策略。
A. 买入短期虚值看涨股指期权B. 买入长期虚值看跌股指期权C. 卖出短期实值看跌股指期权D. 卖出短期虚值看涨股指期权5. 在价差策略中，行权价相同，到期日不同的策略是（）。
A. 看多价差策略B. 看空价差策略C. 蝶式价差策略D. 跨期价差策略6. 以下关于股指期权投资中相关性套利理解错误的是（）。
A. 当有股指期货、股票现货和指数ETF三种投资标的时，是一个3X3的套利矩阵，有3种套利模式B. 当只有股指期货和股票现货时，是一个1X1的套利矩阵，只有1种套利模式C. 当只有股指期货和股票现货时，是一个2X2的套利矩阵，只有两种套利模式D. 当有股指期货、股票、指数ETF和股指期权四种投资标的时，是一个4X4的套利矩阵，有6种套利模式7. 以下不属于股指期权套利策略的是（）。
期货交易策略
期货交易策略期货交易是金融市场中的一种重要交易方式，通过对未来市场价格的预测，投资者可以利用期货合约进行交易。
然而，期货市场的波动性较高，投资者需要制定合适的交易策略以应对市场变化。
本文将探讨一些常见的期货交易策略，并提供一些建议以辅助投资者制定自己的交易策略。
一、套利策略套利策略是期货交易中常用且重要的一种策略。
它基于市场不完全性的假设，通过同时进行相对价值互补的交易，以获得稳定利润。
套利策略可分为空间套利和时间套利。
1. 空间套利空间套利主要通过同一品种不同合约之间的价差来实现利润。
投资者可以同时买入低价合约并卖出高价合约，待价差缩小后平仓，从中获取利润。
此策略要求投资者对市场趋势做出准确判断，及时捕捉价差机会。
2. 时间套利时间套利是通过利用期货合约在不同交割月份的价格差异来获取利润。
投资者可以同时买入近月合约并卖出远月合约，待价差缩小后平仓。
此策略可从市场对未来价格预期的变化中获利。
二、趋势跟踪策略趋势跟踪策略是期货交易中常见的策略之一，它基于市场趋势延续的原理。
投资者通过分析市场走势，选择适当的交易时机，跟随市场趋势进行交易。
1. 多头趋势策略多头趋势策略适用于市场上升趋势时。
投资者可以在市场确认上升趋势后买入期货合约，并紧密关注市场走势，设定止损和止盈点位，以控制风险和获取利润。
2. 空头趋势策略空头趋势策略适用于市场下降趋势时。
投资者可以在市场确认下降趋势后卖空期货合约，并设定止损和止盈点位，以尽量降低风险并获取利润。
三、均值回归策略均值回归策略是一种基于市场价格回归平均水平的策略。
它假设价格波动具有一定的周期性，当价格偏离均值过远时，将重新回归均值。
投资者可以通过分析历史数据，确定价格的均值范围，并在价格偏离均值时进行交易。
1. 价差套利策略价差套利策略是均值回归策略中常用的一种形式。
投资者可以选择相关性较高的两个品种，计算它们之间的价差，并设定上下界限。
当价差超过界限时，进行反向交易，待价差回归正常范围后平仓，获得利润。
股指期货基础知识测试试题及答案
股指期货基础知识测试试题及答案解释：股指期货采用的是现金交割方式，而非实物交割。
这是因为股指期货合约的标的物是股票指数，而不是具体的实物。
解释：如第一题解释所述，股指期货采用的是现金交割方式，因此实物交割不是股指期货的功能。
其他选项均是股指期货的主要功能。
解释：在股指期货交易中，保证金的主要作用是担保履约，即保证买卖双方在合约到期时能够履行义务。
保证金的存在降低了违约风险。
解释：长期持有策略不是股指期货的交易策略。
股指期货主要用于套期保值、跨期套利和跨市套利等交易策略，以对冲风险、投机获利或套取无风险收益。
答案：股指期货的杠杆效应是指投资者只需支付一定比例的保证金就能进行交易。
具体来说，如果投资者支付10%的保证金，那么他们就可以控制100%的合约价值。
这种效应使得投资者可以利用较小的资金控制较大的风险和收益。
然而，需要注意的是，杠杆效应也放大了风险，如果市场变动不利，投资者可能会损失更多的资金。
解释：股指期货是金融期货的一种，它是以股票指数为标的物的期货合约。
解释：股指期货的交易单位是指单个合约的价值，通常以指数点来表示。
例如，上证50股指期货的交易单位为300元×25%×指数点。
解释：美国是最早推出股指期货的国家，1982年2月，美国堪萨斯期货交易所推出了S&P500股指期货合约，标志着股指期货的诞生。
解释：在中国，股指期货属于中国金融期货交易所的产品。
中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海成立，旨在为资本市场提供多种多样、风险收益特性不同的金融工具。
股指期货的交易价格是固定的，不能根据市场情况进行调整。
（）答案：错误。
解释：股指期货的交易价格是灵活的，可以根据市场情况进行调整。
股指期货可以进行双向交易，即既可以买入也可以卖出。
（）答案：正确。
解释：股指期货可以进行双向交易，即既可以买入也可以卖出。
这使得投资者可以在市场上涨或下跌时都有机会进行交易和盈利。
A.市价指令B.限价指令C.止损指令D.止盈指令在期货交易中，套期保值者通过（）来达到保值的目的。
股指期货知识测试试题及解答1
股指期货知识测试试题及解答1股指期货知识测试试题及解答（第1期）一、判断题1.沪深300股指期货采用T+0交易方式。
() 答案：对。
解释：期货交易实行的是T+0交易，这与股票市场目前实行的T+1交易不同。
2.IF1005合约表示的是2010年5月到期的沪深300股指期货合约。
() 答案：对。
解释：IF是沪深300股指期货合约的交易代码。
1005前两位数字10表示合约年份，后两位数字05表示合约到期月份。
同样IF1102合约表示的则是2011年2月到期的沪深300股指期货合约。
3.沪深300股指期货合约的最小变动价位为0.01点。
() 答案：错。
解释：沪深300股指期货合约的最小变动价位为0.2指数点，合约交易报价指数点为0.2点的整数倍。
4.投资者持有某股指期货合约，可以在该合约到期前平仓，也可以选择持有到期进行交割。
() 答案：对。
解释：投资者可以在合约到期前平仓，也可以一直持有合约到到期日，参与现金交割。
股指期货合约最后交易日收市后，交易所以交割结算价为基准，划付持仓双方的盈亏，了结所有未平仓合约。
5.股指期货价格与所对应的标的指数走势无关。
() 答案：错。
解释：股指期货的价格与所对应的标的指数走势是高度相关的。
股指期货价格是对标的指数未来某一时间的价格发现。
6.沪深300指数成份股由沪深两市300只股票组成。
() 答案：对。
解释：根据规模、流动性等指标，沪深300指数从沪深两市选取300只A股股票作为成份股。
7.市价指令不能成交的部分继续有效。
() 答案：错。
解释：《中国金融期货交易所交易细则》规定，市价指令的未成交部分自动撤销。
市价指令是指不限定价格的、按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令。
8.股指期货投资者可以通过中国期货保证金监控中心网站来查询每日的结算账单。
() 答案：对。
解释：通过中国期货保证金监控中心网站的投资者查询服务系统，可以查询交易结算报告等信息。
9.股指期货交易导致的亏损有可能不限于初始投入的保证金。
期货交易策略(斯坦利.克罗)
期货交易策略作者：斯坦利。
克罗第一篇期货交易策略和战术第一章什么叫操作策略？为什么那么重要？1.1 在进入市场之前必须做好一套策略！兼顾赚钱和赔钱的仓位。
1.2 顺着大趋势操作，建立较长期的仓位，才能够持续不断的赚钱。
1.3 重要的交易策略：（1）．A：只有在市场展现强烈的趋势的特征，或者正在酝酿形成趋势，才进场。
B：找出每个市场中持续进场的主要趋势，而且顺着这个主控全局的趋势操作，要不然就多观察，不操作。
（2）．A：前一个趋势显著反转之处。
（1、2、3，2B法则）B：横向整理盘显著向某个方向突破之时。
C：主要趋势下跌：小反弹遇反压时卖出；反弹到距离最近一次下跌底部的50%（或开始反弹后算起第3或5天）时卖出。
主要趋势上涨：技术性回档遇到支撑时买入；回跌到距离最近一次上涨高点的50%（或开始回跌的第3或5天）时买入。
（3）．做顺势而为的仓位。
主要上涨的趋势中，次级卖空的仓位要轻。
（4）．当所建仓位合于大势所趋，而且市场的走势证明趋势对你有利，再第二点所述的技术性反弹处金字塔型加码。
（5）．保持仓位不动，直到在客观分析之后，发现趋势已经反转或将要反转，这时就要平仓，而且行动要快！！！A：趋势追踪系统发出的趋势反转讯号，一路设定停损点。
B：50%反趋势操作，苗头不对，立刻平仓。
（6）．如果判断错误，不是原先所想像的那样，立刻平仓！跑得要快！1．4应用一流的策略和可行的技术，恪守纪律，持之以恒，坚守交易策略。
交易者重要的特质是纪律！1．5主要趋势中间有起伏，万一这个过程中，做了一些不利的仓位，要严格停损，控制风险。
不要过渡交易。
第二章好技术系统只是成功的一半2．1技术操作系统与良好的操作策略和战术，各占一半。
取得良好的技术交易系统之后，需要可行的市场操作策略和战术，加上良好的资金管理。
2．2技术操作系统——预测趋势。
交易策略和战术——让赚钱的仓位赚得更多，赔钱的仓位赔得更少。
2．3眼光短浅，进出时机没有按照既定的原则进行，完全忽视前后一致或可行策略的必要性。
期货基础知识：股指期货和股票期货题库考点(题库版)
期货基础知识：股指期货和股票期货题库考点（题库版）1、名词解释突破正确答案：价格冲过支撑和阻挡或某一技术位，一般视为买进或卖出的信号。
2、名词解释蓝筹股正确答案：在所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、（江南博哥）红利优厚的大公司股票被称为蓝筹股。
“蓝筹”一词源于西方赌场，在西方赌场中，有三种颜色的筹码，其中蓝色筹码最为值钱。
3、单选期货公司应当在（）向投资者揭示期货交易风险。
A、投资者开户前B、投资者开户后C、交易亏损时正确答案：A4、单选3月1日，某基金目前持有的股票组合市值2000万元，组合的β系数为1.2，由于担心整个股市下跌影响股票组合的收益，于是卖出6月份股指期货进行套期保值。
当前期货指数为3880点，现货指数为3780点，期货合约的乘数为100元，则需要交易的期货合约张数是（）张。
A.34B.43C.62D.64正确答案：C5、判断题股指期货合约交易在交割时采用现货指数，这一规定不但具有强制期货指数最终收敛于现货指数的作用，而且也会使得正常交易期间，期货指数与现货指数维持一定的动态联系。
（）正确答案：对6、名词解释IFO经济景气指数正确答案：由德国IFO研究机构所编制，为观察德国经济状况的重要领先指标。
德国是欧元区最重要的经济实体之一，德国的经济状况对于市场判断欧洲经济前景有很重要的指导意义，就一般情况而言，德国的经济指标对欧元的影响很大。
7、多选股指期货期现套利在（）情况下可以实施。
A.实际期货价格高于下界B.实际期货价格低于下界C.实际期货价格高于上界D.实际期货价格低于上界正确答案：B, C8、名词解释指标钝化正确答案：在下降趋势中，价格在不断创新低造成指标在超卖区缠绕的现象。
9、单选影响无套利区间幅宽的主要因素是（）。
A.股票指数B.持有期C.市场冲击成本和交易费用D.交易规模正确答案：C10、名词解释结算价正确答案：当天某商品所有成交合约的加权平均价。
11、单选某投资者看好三只股票，拟各投入100万元。
债券市场分析教(学)案策略第7版答案2
CHAPTER 2PRICING OF BONDSCHAPTER SUMMAR YThis chapter will focus on the time value of money and how to calculate the price of a bond. When pricing a bond it is necessary to estimate the expected cash flows and determ ine the appropriate yield at which to disco unt the expected cash flows. Among other aspects of a bond, we will look at the reas ons why the price of a bond cha ngesREVIEW OF TIME VALUE OF MONEYMoney has time value because of the opportunity to invest it at some interest rate.Future ValueThe future value of any sum of money in vested today is:P n = P o(1 + r)nwhere n = number of periods, P n = future value n periods from now (in dollars), P0 = orig inal prin cipal (in dollars), r = in terest rate per period (in decimal form), and the expressi on (1+ r)n represe nts the future value of $1 in vested today for n periods at a compo unding rate of r.When interest is paid more than one time per year, both the interest rate and thenu mber of periods used to compute the future value must be adjusted as follows:r = annual interest rate / number of times interest paid peryear, andn = number of times interest paid per year times number of years.The higher future value whe n in terest is paid semia nnu ally, as opposed to annu ally, reflectsthe greater opport unity for reinv esti ng the in terest paid. Future Value of an Ordi nary Ann uityWhen the same amount of money is invested periodically, it is referred to as an annuity.When the first investment occurs one period from now, it is referred to as an ordinary annu ity.The equation for the future value of an ordinary annuity is:where A is the amount of the annuity (in dollars).Example of Future Value of an Ordinary Annuity Using Annual Interest:If A = $2,000,000, r = 0.08, and n = 15, thenBecause 15($2,000,000) = $30,000,000 of this future value represents the total dollar amountof annual in terest payme nts made by the issuer and inv ested by the portfolio manager, thebalanee of $54,304,250 - $30,000,000 = $24,304,250 is the interest earned by reinv esti ngthese annual in terest payme nts.P n = A I (1 +r $ -1 I■. r 」$2,000,000 3.17217 -1IL 0.08 =$2,000,000[27.152125] = $54,304.250.P 15 =Example of Future Value of an Ordinary Annuity Using Semiannual Interest:Con sider the same example, but now we assume semia nnual in terest payme nts.If A = $2,000,000 / 2 = $1,000,000, r = 0.08 / 2 = 0.04, n = 2(15) = 30, the n$1,000,000[56.085] = $56,085,000. The opport unity for more freque nt rein vestme nt of in terest payme nts received makes thein terest earned of $26,085,000 from rein vesti ng the in terest payme nts greater tha n the$24,304,250 interest earned when interest is paid only one time per year. Prese nt ValueThe prese nt value is the future value process in reverse. We have:PVFor a give n future value at a specified time in the future, the higher the in terest rate (ordiscount rate), the lower the present value. For a given interest rate (discount rate), the furtherinto the future that the future value will be received, then the lower its present value. Prese nt Value of a Series of Future ValuesTo determ ine the prese nt value of a series of future values, the prese nt value of eachP n = A I (1 +r $ -1 P30=$1,000'000 ]忖] $1,000,000 「3.2434-1 ]= IL 0.04future value must first be computed. Then these prese nt values are added together to obta inthe prese nt value of the en tire series of future values. Prese nt Value of an Ordi nary Annu ityWhe n the same dollar amount of money is received each period or paid each year, the seriesis referred to as an annuity. When the first payment is received one period from now, theannuity is called an ordinary annuity. When the first payment is immediate, the ann uity iscalled an ann uity due.The prese nt value of an ordinary ann uity is:where A is the amount of the annuity (in dollars).The term in brackets is the prese nt value of an ordi nary annuity of $1 for n periods.Example of Present Value of an Ordinary Annuity Using Annual Interest:value formula is modified so that (i) the annual in terest rate is divided by the freque ncy peryear, and (ii) the number of periods when the future value will be received isadjusted by multiplying the number of years by the frequency per year.PRICING A BONDPV = A卜(1+r )nIf A = $100, r = 0.09, and n = 8, then: - 1-1 1 - 1- 1 1 PV = A ■ (1 + r y =$100 . (1.09 丫 r 一 0.09 一 $100 $100[5.534811] = $553.48.1.99256 -0.09Determining the price of any financial instrument requires an estimate of (i) the expected cashflows, and (ii) the appropriate required yield. The required yield reflects the yield for finan cial instrume nts with comparable risk, or alter native inv estme nts.The cash flows for a bond that the issuer cannot retire prior to its stated maturity date con sistof periodic coup on in terest payme nts to the maturity date, and the par (or maturity) value atmaturity.In gen eral, the price of a bond can be computed using the follow ing formula:where P = price (in dollars), n = number of periods (number of years times 2), C =semia nnual coup on payme nt (in dollars), r = periodic in terest rate (required annual yielddivided by 2), M = maturity value, and t = time period whe n the payme nt is to be received.Computing the Value of a Bond: An Example:Con sider a 20-year 10% coup on bond with a par value of $1,000 and a required yield of 11%.Given C = 0.1($1,000) / 2 = $50, n = 2(20) = 40 and r = 0.11 / 2 = 0.055, the prese nt value ofthe coup on payme nts is:t=1C t + M1 r 七 1 + r n$50 16.046131 = $802.31.The prese nt value of the par or maturity value of $1,000 is: =迪=$117.46. 8.51331 The price of the bond (P) = prese nt value coup on payme nts + prese nt value maturity value =$802.31 + $117.46 = $919.77. Prici ng Zero-Coup on BondsFor zero-coup on bon ds, the inv estor realizes in terest as the differe nee betwee n thematurity value and the purchase price. The equatio n is: M工 n(1 +r ) where M is the maturity value. Thus, the price of a zero-coup on bond is simply the prese ntvalue of the maturity value. Zero-Coup on Bond ExampleCon sider the price of a zero-coup on bond that matures 15 years from now, if thematurity value is $1,000 and the required yield is 9.4%. Given M = $1,000, r = 0.094 /2 = 0.047, and n = 2(15) = 30, we have: P J =“1,00： = $1,000 = $252.12. (1+r ：n (1.047 F 3.99644 Price-Yield Relati on shipA fun dame ntal property of a bond is that its price cha nges in the opposite directi on from thecha nge in the required yield. The reas on is that the price of the bond is the prese nt value of$50匕空竺= IL 0.055$1,00040 (1.055)the cash flows.Relati on ship Betwee n Coup on Rate, Required Yield, and PriceWhe n yields in the marketplace rise above the coup on rate at a give n point in time , the price of the bond falls so that an investor buying the bond can realizes capital appreciation. The appreciation represents a form of interest to a new investor to compe nsate for a coup on rate that is lower tha n the required yield. Whe n a bond sells below its par value, it is said to be selling at a discount. A bond whose price is above its par value is said to be selling at a premium.Relation ship Betwee n Bond Price and Time if In terest Rates Are UnchangedFor a bond selli ng at par value, the coup on rate is equal to the required yield. As the bond moves closer to maturity, the bond will continue to sell at par value. Its price will rema in con sta nt as the bond moves toward the maturity date.The price of a bond will not rema in con sta nt for a bond selli ng at a premium or a disco unt. The disco unt bond in creases in price as it approaches maturity, assu ming that the required yield does not cha nge. For a premium bond, the opposite occurs. For both bon ds, the price will equal par value at the maturity date.Reas ons for the Change in the Price of a BondThe price of a bond can cha nge for three reas ons: (i) there is a cha nge in the required yield owing to cha nges in the credit quality of the issuer; (ii) there is a cha nge in the price of the bond selling at a premium or a discount, without any change in the required yield, simply because the bond is movi ng toward maturity; or, (iii) there is a cha nge in the required yield owing to a cha nge in the yield on comparable bonds (i.e., a cha nge in the yield required by the market).COMPLICATIONSThe framework for prici ng a bond assumes the follow ing: (i) the n ext coup on payme nt isexactly six mon ths away; (ii) the cash flows are known; (iii) the appropriate required yield canbe determ in ed; and, (iv) one rate is used to disco unt all cash flows. Next Coup on Payme nt Due in Less tha n Six Mon thsWhe n an inv estor purchases a bond whose n ext coup on payme nt is due in less tha n sixmon ths, the accepted method for computi ng the price of the bond is as follows:where v = (days betwee n settleme nt and n ext coup on) / (days in six-m onth period). Cash Flows May Not Be KnownFor most bon ds, the cash flows are not known with certa in ty. This is because anissuer may call a bond before the stated maturity date. Determi ning the Appropriate Required YieldAll required yields are benchmarked off yields offered by Treasury securities. there, we must still decompose the required yield for a bond into its component parts. One Disco unt Rate Applicable to All Cash FlowsA bond can be viewed as a package of zero-coup on bon ds, in which case a uniquedisco unt rate should be used to determ ine the prese nt value of each cash flow.n C2(1 + 泌1 + 十 + Mv n -J (1 + r) (1 + r) FromPRICING FLOATING-RATE AND INVERSE-FLOATING-RATE SECURITIESThe cash flow is not known for either a float in g-rate or an inv erse-floati ng-rate security; it will depend on the reference rate in the future.Price of a FloaterThe coup on rate of a float in g-rate security (or floater) is equal to a refere nce rate plus some spread or margin. The price of a floater depe nds on (i) the spread over the refere nce rate and (ii) any restricti ons that may be imposed on the resetti ng of the coup on rate.Price of an Inv erse FloaterIn general, an inverse floater is created from a fixed-rate security. The security fromwhich the inv erse floater is created is called the collateral. From the collateral twobonds are created: a floater and an inv erse floater.The price of a floater depe nds on (i) the spread over the refere nee rate and (ii) any restrict ions that may be imposed on the resett ing of the coup on rate. For example, a floater may have a maximum coup on rate called a cap or a minimum coup on ratecalled a floor. The price of a floater will trade close to its par value as long as the spread above the reference rate that the market requires is unchanged, and neither the cap nor the floor is reached.The price of an inverse floater equals the collateral ' s price minus the floater PRICE QUOTES AND ACCRUED INTERESTPrice QuotesA bond selling at par is quoted as 100, meaning 100% of its par value. A bond selling at a discount will be selling for less than 100; a bond selling at a premium will be selling for more tha n 100.Accrued In terestWhe n an inv estor purchases a bond betwee n coup on payme nts, the inv estor must compe nsate the seller of the bond for the coup on in terest earned from the time of the last coup on payme nt to the settleme nt date of the bond. This amount is called accrued in terest. For corporate and muni cipal bon ds, accrued in terest is based on a 360-day year, with each month having 30 days.The amount that the buyer pays the seller is the agreed-upon price plus accrued interest. This is often referred to as the full price or dirty price. The price of a bond without accrued interest is called the clean price.The exceptions are bonds that are in default. Such bonds are said to be quoted flat, that is, without accrued interest.ANSWERS TO QUESTIONS FOR CHAPTER 2(Questions are in bold print followed by answers.)1. A pension fund man ager inv ests $10 milli on in a debt obligati on that promises to pay 7.3% per year for four years. What is the future value of the $10 milli on?To determ ine the future value of any sum of money inv ested today, we can use thefuture value equation, which is: P n = P0 (1 + r)n where n = number of periods, P n =future value n periods from now (in dollars), P o = original principal (in dollars) and r = interest rate per period (in decimal form). Inserting in our values, we have: P4 = $10,000,000(1.073) 4 = $10,000,000(1.325558466) = $13,255,584.66 .2. Suppose that a life in sura nce compa ny has guara nteed a payme nt of $14 millio nto a pension fund 4.5 years from no w. If the life in sura nce compa ny receives apremium of $10.4 million from the pension fund and can invest the entire premium for 4.5 years at an annual interest rate of 6.25%, will it have sufficientfunds from this in vestme nt to meet the $14 millio n obligati on?To determ ine the future value of any sum of money inv ested today, we can use thefuture value equation, which is: P n = P0 (1 + r)n where n = number of periods, P n =future value n periods from now (in dollars), P0 = original principal (in dollars)and r = interest rate per period (in decimal form). Inserting in our values, we have: P4.5 = $10,400,000(1.0625)处=$10,400,000(1.313651676)= $13,661,977.43. Thus, it will beshort $13,661,977.43 -$14,000,000 = -$338,022.57 .3. An swer the below questi ons.(a) The portfolio man ager of a tax-exempt fund is con sideri ng in vest ing $500,000in a debt instrument that pays an annual interest rate of 5.7% for four years. At theend of four years, the portfolio man ager pla ns to reinv est the proceeds for threemore years and expects that for the three-year period, an annual interest rate of 7.2% can be earned. What is the future value of this investment? At the end of year four, the portfolio manager' s aPmo= nPis(givenr)5y ：Inserting in our values, we have P 4 = $500,000(1.057) 4 = $500,000(1.248245382)= $624,122.66. In threemore years at the end of year seven, the manager amount is given by: P 7 = P 4(1 + r)3. Inserting in our values, we have: P 7 = $624,122.66(1.072)3 = $624,122.66(1.231925248) = $768,872.47 .(b) Suppose that the portfolio man ager in Questi on 3, part a, has the opport unity to inv est the $500,000 for seve n years in a debt obligati on that promises to pay an annual interest rate of 6.1% compoundedsemiannually.Is this investmentalter native more attractive tha n the one in Questio n 3, part a?At the end of year seve n, the portfolio man agerequati on, which adjusts for semia nnual compo unding. We have:Inserting in our values, we haveP 7 = $500,000(1 + 0.061/2)$500,000(1.522901960) = $761,450.98 . Thus, this investment alternative is not more attractive. It is less by the amount of $761,450.98-$768,872.47 = -$7,421.49 .4. Suppose that a portfolio manager purchases $10 million of par value of aneight-year bond that has a coup on rate of 7% and pays in terest once per year. The first annual coup on payme nt will be made one year from now. How much will the portfolio manager have if she (1) holds the bond until it matures eight years from now, and (2) can reinv est all the annual in terest payme nts at an annual in terest rate of 6.2%?At the end of year eight, the portfolio man ager equati on, which adjusts for annual compo unding. We have:' s amount is given by the following P n = P 0(1 + r/2)2(n ).2(7)= $500,000(1.0305) 14 =s amount is give n by the follow ingwhere A = coup on rate times par value. In sert ing in our values, we have:P = 0.07($10,000,000) |(1 + 0.062 -1I +[0.062$10,000,000 = $6,978,160.38 + $10,000,000 =$16,978,160.385. An swer the below questi ons.(a) If the discount rate that is used to calculate the present value of a debt obligati on cash flow is in creased, what happe ns to the price of that debt obligati on?A fun dame ntal property of a bond is that its price cha nges in the opposite directi on from the cha nge in the required yield. The reas on is that the price of the bond is the prese nt value of the cash flows. As the required yield in creases, the prese nt value of the cash flow decreases; hence the price decreases. The opposite is true whe n the required yield decreases: The prese nt value of the cash flows in creases, and therefore the price of the bond in creases.(b) Suppose that the disco unt rate used to calculate the prese nt value of a debt obligati on ' s cash flowxi%. Suppose also that the only cash flows for this debt obligati on are $200,000 four years from now and $200,000 five years from now.For which of these cash flows will the prese nt value be greater?Cash flows that come earlier will have a greater value. As long as x% is positive and the amount is the same, the prese nt value will be greater for the $200,000 four years from now compared to five years from now. This can also be seen by noting that if x > 0 thenPn=A「(1 + r )n—1 l r+ Par ValueJ$10,000,000 =$700,000[9.9688005]implies $2,000 ―. $2,000 ―l(1 + x )」|(1 + x )」will hold.6. The pension fund obligation of a corporation is calculated as the present value of the actuarially projected ben efits that will have to be paid to ben eficiaries. Why is the in terest rate used to disco unt the projected ben efits importa nt?The prese nt value in creases as the disco unt rate decreases and decreases as the disco unt rate in creases. Thus, in order to project the ben efits accurately, we n eed an accurate estimate of the disco unt rate. If we un derestimate the disco unt rate the n we will be projecting more available pension funds than we will actually have.7. A pension fund manager knows that the following liabilities must be satisfied:Years from Now Liability (in millio ns)1 2.02 3.03 5.4 45.8Suppose that the pension fund man ager wants to inv est a sum of money that will satisfy this liability stream. Assuming that any amount that can be invested today can earn an annual in terest rate of 7.6%, how much must be inv ested today to satisfy this liability stream?To satisfy year one ' snliab1)tith(e pension fund manager must invest an amounttoday that is equal to the future value of $2.0 milli on at 7.6%. We have:——1_5 . The latter_1 xin equality P5 —L n _1 + r=$2,000,000,1(.076) 一=$2,000,0000.929368030 = $1,858,736.06 .To satisfy year two' n =a )ilitly& pension fund manager must invest an amounttoday that is equal to the future value of $3.0 milli on at 7.6%. We have:PVJ+J =$3,000,000| 1J = $3,000,0000.863724935】= $2,591,174.80 ."(1.076)To satisfy year threen =s3gbheyp (e nsion fund man ager must in vest an amount today that is equal to the future value of $5.4 milli on at 7.6%. We have:To satisfy year four ' n = kabtlhte pension fund man ager must in vest an amounttoday that is equal to the future value of $5.8 million at 7.6%. We have:If we add the four present values, we get $1,858,736.06 + $2,591,174.80 +$4,334,679.04 + $4,326,920.42= $13,111,510.32 , which is the amou nt the pen sionfund man ager n eeds to inv est today to cover the liability stream for the n ext four years.8. Calculate for each of the following bonds the price per $1,000 of par value assu ming semia nnual coup on payme nts.Bo nd Coupon Rate (%)Years to MaturityRequired Yield (%)A 8 9 7B 9 20 9 C6 15 10 D148P ^P4d + rf _ $5,400,000$5,400,0000.802718341】=$4,334,679.04=$5,800,000“6)4$5,800,0000.74602076^1 = $4,326,920.42Con sider a 9-year 8% coup on bond with a par value of $1,000 and a required yield of 7%. Give n C = 0.08($1,000) / 2 = $40, n = 2(40) = 80 and r = 0.07 / 2 = 0.035, the prese nt value of the coup on payme nts is:=$63.793. Thus, the price of the bond (P) = prese nt value of coup on payme nts + present value of par value = $1,069.951 + $63.793 =$1,133.74 .Con sider a 20-year 9% coup on bond with a par value of $1,000 and a required yield of 9%. Give n C = 0.09($1,000) / 2 = $45, n = 2(20) = 40 and r = 0.09 / 2 = 0.045, the prese nt value of the coup on payme nts is:$45[18.401584] = $828.071.$40$401 . 80(1.035 ) -0.035 一$40 - 115.67573750.035r1- b.063792852[ = $40 26.7487757】=$1,069.951.0.035The present value of the par or maturity $1,000 15.6757375value of $1,000 is:M1+ r n$1,000- 80(1.035 )丨 (1 +r $1 1=$45 —匸-0.045一=$45 1 一。
C16037大宗商品期货基差和持仓分析(下)
一、多项选择题1. 目前国内组合投资、对冲交易、衍生品配置对象包括以下() 品种。
A. 利率B. 股票C. 货币D. 商品描述:对冲交易和组合投资您的答案:D,B,C,A题目分数:10此题得分:10.02. 国内豆粕实行基差定价对饲料厂有利的层面是()。
A. 提前了采购时间,有利于饲料厂合理安排生产B. 进一步跟国外对接C. 能够有效降低采购价格D. 提高了饲料厂议价能力描述:基差点价交易您的答案:B,C,A题目分数:10此题得分:10.03. 国内油脂、谷物类期货基差对冲(套利)常见交易策略包含() 等。
A. 内因套利B. 关系套利C. 趋势套利描述:油脂油料套利您的答案:C,B,A题目分数:10此题得分:10.04. 国内油脂、谷物类期货内因套利常见案例有()。
A. 大豆期现套利B. 单个油脂油料品种的跨期套利C. 大豆压榨套利D. 大豆进口套利描述:油脂油料套利您的答案:D,A,B,C题目分数:10此题得分:10.05. 国内油脂油料期货常见套利类型有()等。
A. 季节性套利B. 持仓费用套利、进口费用套利C. 期现基差套利D. 压榨关系套利E. 时间套利描述:油脂油料套利您的答案:A,C,E,B,D题目分数:10此题得分:10.0二、判断题6. 对于中国油脂油料厂商来说,如果现货市场就能锁定利润,作为油厂就没有必要使用期货套保。
()描述:套期保值原理您的答案:正确题目分数:10此题得分:10.07. 国内豆粕实行基差定价对于饲料厂来说提高了饲料厂采购议价能力。
()描述:基差点价交易您的答案:错误题目分数:10此题得分:10.08. 期货持仓代表着持有者对后市的态度。
()描述:持仓分析量化意义您的答案:正确题目分数:10此题得分:10.09. 期货持仓量是未平仓的期货合约数总和,多头总持仓永远等于空头总持仓,但分散与集中程度不同。
()描述:持仓分析量化意义您的答案:正确题目分数:10此题得分:10.010. 期现套利建立在有效的远期价格发现机制上并具有严格的风险管理机制,实现了风险在供应链上的转移,导致整个市场的风险水平降低。
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一、单项选择题
1. 以下哪一项不是利用股票完全复制现货指数的优势？（）
A. 流动性好
B. 冲击成本低
C. 跟踪误差小
D. 交易成本低
您的答案：D
题目分数：10
此题得分：10.0
2. 以下计算最优套保比例的方法中，最简单的是（）。
A. OLS
B. VAR
C. ECM
D. 以上答案都不是
您的答案：A
题目分数：10
此题得分：10.0
3. 假设2015年7月16日，IF1508的价格为3580点，IF1507的价格为3800点，IF1507
距离到期日还有2天，投资者认为这两个合约的价差不合理，并且预计价差有可能在7月合约到期前收敛至0，那么该投资者应该进行以下哪一项操作？（）
A. 做多IF1507
B. 做多IF1508
C. 做多IF1507、做空IF1508
D. 做多IF1508、做空IF1507
您的答案：D
题目分数：10
此题得分：10.0
二、多项选择题
4. 计算股指期货无风险套利区间需要考虑的成本有（）。
A. 交易成本
B. 资金成本
C. 冲击成本
D. 融券成本
您的答案：C,D,B,A
题目分数：10
此题得分：10.0
5. 目前我国已经上市的股指期货品种有（）。
A. 上证50股指期货
B. 中证500股指期货
C. 深证100股指期货
D. 沪深300股指期货
您的答案：D,B,A
题目分数：10
此题得分：10.0
6. 已持有股票组合或预期将持有股票组合的投资者，为了防止股票组合下跌的系统性
风险，从而卖出股指期货，通常这样的操作称为（）。
A. 多头套保
B. 空头套保
C. 买入套保
D. 卖出套保
您的答案：A,C
题目分数：10
此题得分：0.0
三、判断题
7. 股指期货持有成本定价模型的前提条件是，假设没有税收和交易成本。
（）
您的答案：正确
题目分数：10
此题得分：10.0
8. 系统性风险可以通过分散投资加以规避；而非系统性风险必须通过股指期货进行套
期保值加以规避。
（）
您的答案：错误
题目分数：10
此题得分：10.0
9. 股指期货远月合约的流动性要强于近月合约。
（）
您的答案：错误
题目分数：10
此题得分：10.0
10. 股指期货采用的是实物交割制度。
（）
您的答案：错误
题目分数：10
此题得分：10.0
试卷总得分：90.0
一、单项选择题
1. 套期保值模型中，风险最小化模型是指（）。
A. 套期保值比例为1
B. 投资者追求套期保值结束时风险最小化
C. 投资者追求套期保值结束时财富的期望效用最大化
D. 期货和现货头寸相反，市值相等
您的答案：B
题目分数：10
此题得分：10.0
2. 以下哪一项不是利用股票完全复制现货指数的优势？（）
A. 流动性好
B. 冲击成本低
C. 跟踪误差小
D. 交易成本低
您的答案：D
题目分数：10
此题得分：10.0
3. 以下计算最优套保比例的方法中，最简单的是（）。
A. OLS
B. VAR
C. ECM
D. 以上答案都不是
您的答案：A
题目分数：10
此题得分：10.0
二、多项选择题
4. 计算股指期货无风险套利区间需要考虑的成本有（）。
A. 交易成本
B. 资金成本
C. 冲击成本
D. 融券成本
您的答案：A,C,B
题目分数：10
此题得分：0.0
5. 2015年6月8日，上证50指数为3100点，IH1506为3250点，IH1506离到期日还
有12天，投资者可以进行以下哪些操作？（）
A. 正向期现套利
股指期货远月合约的流动性要强于近月合约
C. 反向期现套利
D. 卖出现货、买入期货
您的答案：A,B
题目分数：10
此题得分：10.0
6. 已持有股票组合或预期将持有股票组合的投资者，为了防止股票组合下跌的系统性
风险，从而卖出股指期货，通常这样的操作称为（）。
A. 多头套保
B. 空头套保
C. 买入套保
D. 卖出套保
您的答案：D,B
题目分数：10
此题得分：10.0
三、判断题
7. 股指期货持有成本定价模型的前提条件是，假设没有税收和交易成本。
（）
您的答案：正确
题目分数：10
此题得分：10.0
8. 系统性风险可以通过分散投资加以规避；而非系统性风险必须通过股指期货进行套
期保值加以规避。
（）
您的答案：正确
题目分数：10
此题得分：0.0
9. 股指期货远月合约的流动性要强于近月合约。
（）
您的答案：正确
题目分数：10
此题得分：0.0
10. 股指期货采用的是实物交割制度。
（）
您的答案：错误
题目分数：10
此题得分：10.0
试卷总得分：70.0。