私募基金分类大全课件.
私募股权基金的培训课件
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• 信托制
• 契约制 • 有限合伙制
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4
组织模式：依照公司章程设立。设立程序类似股
份公司，设有董事会和持有人大会。 组织结构：公司式基金以发行股份的方式募集资 金，投资者购买基金份额，以基金持有人的方式 成为股东。 一般公司式基金的股东数目有限，出资额都要比 较大。（例如某基金公司成立时的股东成员）
私募基金 发行方式 募集对象 期限 组织结构 投资资金 退出方式 非公开 少数特定机构投资者或个人 3-5年或更长，中长期 有限合伙制 通常100万起 IPO、MBO、TS
公募基金 公开 社会大众 短期投资 契约制 1000元 赎回、二级市场交易
管理方
私募基金公司
公募基金公司的基金团队
1
• 公司制
通过信托计划，由一家投资顾问公司作为发起人、 投资者作为委托人、信托公司作为受托人、银行 作为资金托管人、证券公司作为证券托管人，依 据《信托法》发行设立的证券投资类信托集合理 财产品。 典型代表：阳光私募基金。
信托公司 （受托人） 银行 （资金托管） 证券公司 （证券托管）
私募基金 分类
私募基金分类
私募基金是一种由私人或机构投资者进行投资的基金，与公募基金不同，私募基金的份额不对外公开发行，只对特定的投资者开放。
根据投资对象的不同，私募基金可以分为以下几类：
1. 股权类私募基金：主要投资于未上市企业或股权投资基金，通过股权交易等方式进行投资。
2. 债权类私募基金：主要投资于债券、信托、ABS等固定收益类投资品种，风险相对较低。
3. 房地产类私募基金：主要投资于房地产开发、物业管理等领域，获得房地产行业的投资回报。
4. 商品类私募基金：主要投资于商品市场，如黄金、银、石油等，风险较大。
5. 天使基金：主要投资于初创企业，为其提供种子资金和帮助。
不同类型的私募基金风险与收益也不同，投资者在选择时需要根据自身的风险承受能力和投资目的进行选择。
同时，私募基金的投资者需要具备一定的财务知识和投资经验，在进行投资前需要进行充分的尽职调查和风险评估。
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私募股权投资基金简介PPT课件
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四、私募股权投资运作的案例
深圳创新投与潍柴动力
深圳市创新投资集团有限公司2002年12月投资了潍柴动力，持有2150 万股，占上市前总股本的6.52%。2004年3月，在香港主板挂牌交易前，投 资额通过分红的形式已经全分回来，等于没有成本，同时还有18亿的市值。 潍柴动力在香港联交所主板成功挂牌上市后，创新投持有潍柴动力股票市值 比投资额增加10倍以上。2004年6月，潍柴动力发布中期报表，公司净利润 24,859.9万元，较2003年同期增大102.4%，潍柴动力股票飙升至20元以 上，深圳创新投的账面收益增至30倍以上。
资企业管理。二是为被投资企业提供增值服务业。 参与企业管理
私募股权投资基金总以为金融投资者，一般不会直 参与被投资企业具体经营管理往往会通过参加董事会 和监事会、推荐高级管理人员、财务监控等途径获得 对企业的部分参与权。
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三、私募股权投资运作的过程 私募股权投资资金退出的主要方式
（一）上市 （二）出售 （三）回购 （四）清算
10有限合伙型私募股权基金的基本架构abc基金基金管理公司gp管理协议被投资企业有限合伙制被投资企业abc基金基金管理公司gp投资人1lp管理协议被投资企业有限合伙制被投资企业投资人投资人2lp投资人3lp按合伙企业法组建而成公司设立合伙人会议并由组建的投资决策委员代行日常决策基金管理人受托对基金进行管理基金管理人通出资基金1所付出的主要是知识管理经验投资经验和金融与长基金管理者主劢管理基金运作信息高度透明大大减少了道德风险发生的可能性11信托结构下的股权私募基金重庆信托嘉富诚股权投资集合资金信托计划重庆信托嘉富诚股权投资集合资金信托计划律师事务所投资顾问机构保管人委托人受益人评估分析机构受托人持有信托单位决策及管理受托管理信托财产渤海金石投资基金2期高成长拟上市企业股权投资公司1公司2公司n12公司型股权基金的基本架构abc基金公司投资人资金和管理团队合二为一abc基金公司投资人资金和管理团队合二为一按公司法组建而成公司设立董事会负责对基金资产的保值增值并且由董事会设立基金管理人和托管人基金以基金公司的名义独立行使民事权利及承担民事责任由亍创业投资基金投资亍未上市企业股权基金运作信息极丌透明存在一定的信息丌对称对比公司制有限合伙制对基金管理人的激励有利对基金管理人的约束和监督一般很高风险控制较难控制较强控制管理费用控制的难度大能有效加以控制现行制度下的税负成本税负成本高税负成本低公司型不有限合伙型基金的比较私募股权投资基金的投资私募股权投资基金一般包括五个主要步骤
私募股权基金概述(PPT 71张)
私募股权基金投资的市场环境
宏观经济持
v v
2003—2013年GDP增长率为11.214%，全球第一 2013年GDP总量9.4万亿美元，世界排名第2；人均5414美元
续快速发展
私募市 场发展 动力
基本法律框 架已成形
v v v
2005年十部委联合出台《创业投资企业管理暂行办法》
2006年修订《中华人民共和国合伙企业法》 2014年《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》
汇聚精英 凝旭成晖
集中投资于成长期和成熟期项目 IPO、并购出售、管理层回购 公司制、合伙制和信托制
私募股权投资基金简述-企业成长路径
企业 盈利
早期 （1—3年） 天使投资
成长期 （3—5年） 风险投资VC
扩张期 （5—8年） PE C轮
成熟期 （8—10年）
私募股权投资方式 u 天使投资 u VC（风险投资） u PE（股权投资）
私募股权基金概述
教程目录
第一章 第二章 第三章 第四章 第五章 金融市场简述 私募股权投资基金简述 私募股权投资基金发展现状及趋势 私募股权投资基金运作模式 私募股权投资基金财富效应
汇聚精英 凝旭成晖
第六章
私募股权投资基金销售方面
金融市场简述—金融市场定义
金融市场：即资金融通的市场，是指资金供应者和资金需求者双方通过信用
汇聚精英 凝旭成晖
需要面对市场排名、机构观点、赎回 的压力
私募股权投资--定义
私募股权投资： 英文名称Private Equity（简称PE)，是通过非公开募集资金，以股权 或可转换为股权的金融工具投资到企业后，积极参与企业价值提升， 分享企业价值增长，并通过上市、并购或回购等方式退出获取收益的 投资方式。 P：资金来源方式；E：资金运用方式
《私募基金》PPT课件
第九章 私募基金
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五、我国PE的特点
1. 外资和中外合资基金占据PE市场的主要份额。我国首只以人民币募 集资金的PE——渤海产业投资基金于2006年12月30日成立，以契约 形式设立，总规模200亿元人民币，投资者以境内机构为主。
2. PE的主要退出通道为所投资企业公开发行上市，且以境外上市为主。 2005年78%企业赴境外上市，以港交所主板（23%）、香港创业板 （2%）和纳斯达克（22%）为主，此外还有新加坡主板（5%）、 新加坡创业板（3%）等。
第九章 私募基金
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进 入 夏 天 ，少 不了一 个热字 当头， 电扇空 调陆续 登场， 每逢此 时，总 会想起 那 一 把 蒲 扇 。蒲扇 ，是记 忆中的 农村， 夏季经 常用的 一件物 品。 记 忆 中 的故 乡 ， 每 逢 进 入夏天 ，集市 上最常 见的便 是蒲扇 、凉席 ，不论 男女老 少，个 个手持 一 把 ， 忽 闪 忽闪个 不停， 嘴里叨 叨着“ 怎么这 么热” ，于是 三五成 群，聚 在大树 下 ， 或 站 着 ，或随 即坐在 石头上 ，手持 那把扇 子，边 唠嗑边 乘凉。 孩子们 却在周 围 跑 跑 跳 跳 ，热得 满头大 汗，不 时听到 “强子 ，别跑 了，快 来我给 你扇扇 ”。孩 子 们 才 不 听 这一套 ，跑个 没完， 直到累 气喘吁 吁，这 才一跑 一踮地 围过了 ，这时 母 亲总是 ，好似 生气的 样子， 边扇边 训，“ 你看热 的，跑 什么？ ”此时 这把蒲 扇， 是 那 么 凉 快 ，那么 的温馨 幸福， 有母亲 的味道 ！ 蒲 扇 是 中 国传 统工艺 品，在 我 国 已 有 三 千年多 年的历 史。取 材于棕 榈树， 制作简 单，方 便携带 ，且蒲 扇的表 面 光 滑 ， 因 而，古 人常会 在上面 作画。 古有棕 扇、葵 扇、蒲 扇、蕉 扇诸名 ，实即 今 日 的 蒲 扇 ，江浙 称之为 芭蕉扇 。六七 十年代 ，人们 最常用 的就是 这种， 似圆非 圆 ， 轻 巧 又 便宜的 蒲扇。 蒲 扇 流 传 至今， 我的记 忆中， 它跨越 了半个 世纪， 也 走 过 了 我 们的半 个人生 的轨迹 ，携带 着特有 的念想 ，一年 年，一 天天， 流向长
私募基金基础知识ppt课件
投资优质项目，盈利强，投资及收益安全有保障
河北智信20%劣后资金保障 **集团承担无限连带责任
成熟物业作抵押担保 第三方监管，防范风险
品牌
品质
优
地段
势
价格
配套
升值空间
基金概要
名称
期限 类型 规模 出资方式 出资人 募集时间
资金用途 预期收益分配
份额认购
北京********投资中心（有限合伙）
每位投资人最低认缴出资额人民币50万元起
3-5年 1-2年
起点
收益
5万
年化3%~5%
1千 100万起，多为
300万
100万
浮动收益 8%~10%/年
浮动收益
100万
浮动收益
50万起
10-13%/年
风险
低 高 中低 高 高 不定
Chapter.3 有限合伙企业与私募PE基金
有限合伙概念
一 、 有 限 合 伙 企 业 是 普 通 合 伙 人 (GP-General Partner) 与 有 限 合 伙 人 (LPLimited Partner)共同组成发起成立合伙企业，其中GP对合伙企业债务承担无限 连带责任，LP以其出资为限承担有限责任的营利性组织。 二、有限合伙集有限责任与无限责任于一身，具有普通合伙与公司法人所不能同时 具有的特殊优势。 三、有限合伙是如今现有的所有企业组织形式中最有利于高风险投资的组织形式。
润川集团
RUNCHUAN GROUP
润泽中华 海纳百川
☞私募基金基础知识
目录页
CONTENTS PAGE
Chp1
私募基金定义及 特点
Chp2
理财产品 简述
私募基金精品PPT课件
20非公开的方式向特定投资者、 机构与个人募集资金，按投资方和管理方协商回 报进行投资理财的基金产品。
私募就是限定一定的范围，也就是说向特定对象募集 基金，私募绝对不是私人募集，也就是说不是一个人 能做到的，一定是一个机构。
根据投资方向，私募基金可分为私募证券投资基 金与私募股权投资基金两种。
私募股权基金 PE
经济风险
政策风险：比如房地产行业就很典型。由 于政策限制，目前的房地产公司寻求IPO非 常难，前期投资房地产行业的PE现在就比 较难退出。所以作为私募股权基金，必须 要考虑到政策变化对投资带来的影响。
管理风险
退出渠道
退出渠道单一严重制约着中国PE的发展。中国必须建立一个多 层次的资本市场体系。从中国的股权市场角度看，中国资本市 场有以下三个层次：
私募股权投资的划分及在中国的主要基金
中国私募股权投资基金近两年迅 速增长的主要因素
私募股权投资基金十年磨一剑,在中国的投资开始实现了良好的回 报;
全球私募股权基金迅速增长,成为机构投资人的主流投资渠道之一 ;
中国股市扩容有限,股权投资更缺少资金来源; 中国经济迅速增长,企业更加成熟; 国际机构投资人第一次较大规模的投资中国基金; 管理团队本地化:外资机构操作团队本地化,本土管理团队显形; 目前外资为主,内资大规模介入的前提正在成熟,有待推动; 从社会经济的角度分析,效益明显.
一个层次是上海、深圳的A股主板市场和深圳的中小企业板市场。深圳的中 小板市场目前已经有200家上市公司，这些企业大的募集资金超过五亿元， 小的也就一两亿元。
第二个层次是创业板的设立。创业板的介入门槛越低， 对PE而言，就不一 定都要投那些比较大的企业，可以投资小企业然后通过创业板退出。 比如 国内A股上市现在要求存续时间是三年，连续经营，并且股权结构不发生重 大变化，等等。创业板可能在这些方面的要求会放宽一些，存续时间要求一 年，净资产可以在3000万元以下，年收入三四千万甚至更低一点，利润一 二百万，等等。
私募股权投资基金的分类（最全梳理）
私募股权投资基金的分类（最全梳理）《私募投资基金监督管理暂行办法》规定，创业投资基金是指主要投资于未上市创业企业普通股或者依法可转换为普通股的优先股、可转换债券等权益的股权投资基金。
一、按投资领域分类（一）创业投资基金的概念和特点：概念：《私募投资基金监督管理暂行办法》规定，创业投资基金是指主要投资于未上市创业企业普通股或者依法可转换为普通股的优先股、可转换债券等权益的股权投资基金特点：基金主要资助对象是一般投资者或银行不愿提供资金的高科技、产品新、成长快的风险投资企业创业投资基金目的以获取股利与资本利得为目的，而不是以控制被投资公司所有权为目的，创业投资者甘愿承担创业投资的风险，以追求较大的投资回报创业投资股权参与方式包含创业投资者的股权参与，其中包括直接购买股票、认股权证、可转换债券等方式创业投资基金的管理投资者并不直接参与产品的研究与开发、生产与销售等经营活动，而是间接地扶持被投资企业的发展，提供必要的财务监督与咨询，使所投资的公司能够健全经营、价值增值长期性投资创业投资属于长期性的投资，流动性较差，一般需要5~10年方能有显著的投资回报（二）并购基金的概念和特点：概念：并购基金是指主要对企业进行财务性并购投资的私募股权投资基金。
狭义的私募股权投资基金是指并购基金特点：（1）在资金募集方式上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者、个人募集，其销售、赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行。
在投资方式上也是以私募形式进行，一般无需公告交易细节（2）在投资方式上，多采取权益型投资方式，很少涉及债券投资，并且在对被投资企业的决策管理享有一定的表决权（3）在投资对象的选择上，比较偏向于产业稳定、已形成一定规模和能产生稳定现金流的被低估的企业（4）一般投资于私有公司即非上市企业，很少投资已公开发行公司，不会涉及要约收购义务（5）在机构设置方面，投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊端（6）投资退出渠道多样化，有首次公开发行上市、售出、兼并收购、标的公司管理层回购等（7）高收益、高风险。
私募基金类别完整版
私募股权
私募股权投资基金
除创业投资基金以外主要投资于非公开交易的企业股权；定增基金则被划入股权投资基金。
并购基金、房地产基金、基础设施基金、上市公司定增基金、其他类基金
私募股权投资类FOF基金
主要投向私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的私募基金；
不填
创投基金
创业投资基金
主要向处于创业各阶段的未上市成长性企业进行股权投资的基金（新三板挂牌企业视为未上市企业）；（对于市场所称“成长基金”，如果不涉及沪深交易所上市公司定向增发股票投资的，按照创业投资基金备案）如果涉及上市公司定向增发的，按照私募股权投资基金中的“上市公司定增基金”备案。
2、产品类型定义
序号
产品类型
定义
1
权益类基金
是指根据合同约定的投资范围，投资于股票或股票型基金的资产比例高于80%（含）的私募证券基金。
2
固收类基金
是指根据合同约定的投资范围，投资于银行存款、标准化债券、债券型基金、股票质押式回购以及有预期收益率的银行理财产品、信托计划等金融产品的资产比例高于80%（含）的私募证券基金。
3
混合类基金
是指合同约定的投资范围包括股票、债券、货币市场工具但无明确的主要投资方向的私募证券投资基金。
4
期货及其他衍生品类基金
是指根据合同约定的投资范围，主要投资于期货、期权及其他金融衍生品、先进的私募证券投资基金。
5
并购基金
是指主要对处于重建期企业的存量股权展开收购的私募股权基金。
6
房地产基金
是指从事一级房地产项目开发的私募基金，包括采用夹层方式进行投资的房地产基金。
不填
创业投资类FOF基金
主要投向创投类私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的私募基金；
私募股权基金“募、投、管、退‘’(无动)ppt课件
基金业协会应当在私募基金备案材料齐备后的20 个工作日内，通过网站公告 私募基金名单及其基本情况的方式，为私募基金办结备案手续。
2020/4/14
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第三部份 私募股权投资基金募集
2020/4/14
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私募股权投资基金募集—合格投资者
一、主流募集对象：
1、个人投资者，一般是上市公司的高管、高净值客户等。 2、机构（企业）投资者，有些大的集团、财团，比如万科、碧桂园、海尔都会投一些股权类基金。 3、专业投资者（金融机构），银行理财产品、保险产品、信托产品、社会保障基金、企业年金等
有限合伙企业的管理结构建立在区
分普通合伙人和有限合伙人、完全分 离经营权和所有权的基础上。
在公司制模式下，经理（层）受到的
制度性约束较多，其投资决策的独立性不 足。
普通合伙人执行合伙事务，负责投 资决策。
有限合伙人将资金交给普通合伙
人后，无权干涉普通合伙人的投资决
对于重要的投资决策，需要召开股东 策，普通合伙人获得全部管理权，投
大会作出决议，效率低下。
资人和管理人之间的关系清晰，保障
了基金管理的专业性。
2020/4/14
9
有限合伙制基金的优点
激励机制
公司制基金
有限合伙制基金
公司制基金的分配制度是同股同利，
有限合伙制基金的收益分配和业
按出资比例在股东之间分配收益；
绩激励通过合伙协议的约定来确定。
《公司法》规定：公司须弥补亏损和
有限合伙型 合伙份额收益 √有限合伙企业
现金投资 股权/股份收益
公司型 √有限责任公司 √股份有限公司
现金投资 基金份额收益
契约型 √信托计划 √基金资管计划 √其他
私募基金分类
私募基金分类
1私募基金的类别
私募基金是一种投资性质的行业工具，私募基金具有多种类型，私募基金投资者可以根据自身需求来选择适合其需求的私募基金。
1基本类型
基本类型的私募基金，是由投资者本身所有，不向其他组织出售，如果私募基金投资者未及时付款或潜在亏损，私募基金公司代理根据投资者指令来调整私募基金的投资组合，旨在尽量降低投资者的收益损失。
2混合型
混合型私募基金投资于多种市场，针对不同的市场有不同的限制，集合了股票、债券、基金投资等，并有多种限制，如投资期限、可投资的范围、及管理费等。
3封闭型
封闭型私募基金投资者不可以提早赎回，其投资范围、期限以及管理费往往划定比较严格。
投资者应根据自身情况对不同类型的私募基金选择慎重，并承担相应的风险。
若投资者拥有良好的资产组合能力，建议投资多种投资工具，风险分散有助于资产组合稳定增值，最大化资产收益。
私募股权投资基金(PPT69页)
❖ 由于信托制PE并非一个法律实体或一种企业形式，而是一种信托产品，所 以依照《创业投资企业管理暂行办法》规定成立的创业投资企业不能采用信 托制。但是信托PE在我国却是允许的，只是发行信托PE产品所遵照的法律 是《信托法》、《信托公司私人股权投资信托业务操作指引》等相关法律规 范，并非《创业投资企业管理暂行办法》。
1.2综合比较
私募股权基金 VS 创业投资企业
❖ 创业投资企业的目标企业比私募股权投资基金狭窄，只限于投资处于创建或 初建过程中的成长性非上市企业。但私募股权投资基金的投资对象是所有非 上市企业，目标企业可以处于创建初期，也可以处于成长或上市前投资 （pro-IPO）阶段。创业投资企业可以采用公司制和国家法律允许的其他 企业形式，相比之下，私募股权投资基金不但可以是公司制、有限合伙制， 还可以是以信托制为典型代表的契约制
❖ 16、我总是站在顾客的角度看待即将推出的产品或服务，因为我就是顾客。2021年10月10日星期日12时17分29秒00:17:2910 October 2021
❖ 17、当有机会获利时，千万不要畏缩不前。当你对一笔交易有把握时，给对方致命一击，即做对还不够，要尽可能多地获取。上午12时17分29秒上午12时17分00:17:2921.10.10
私募基金分类大全及解析
私募基金分类大全及解析(总14页)-CAL-FENGHAI.-(YICAI)-Company One1-CAL-本页仅作为文档封面，使用请直接删除私募基金分类大全及解析基金已然迎来了大扩容的时代。
随着行业的快速发展，涌现出的新私募基金产品也更加的多样与复杂，传统的私募基金分类体系也将被重新定义。
当前行业内对私募基金分类规则并未达成统一的标准，总体上私募基金分类较为凌乱，立足不同的角度，也将会有不同的分类结果，但对大多数投资者而言，他们更关注私募基金的投资去向，即投资标的情况。
立足投资标的，可以将私募基金分成股票型、债券型、混合型、海外资产型、货币型、指数型新三板型、期货型和期权型等7个维度。
股票型私募基金，即投资标的为上市公司的股票，其收益主要来源于股票上涨所带来的资本利得，相较于债券基金、货币基金等，其风险更高，当然预期收益也更高。
债券型私募基金，即投资标的以债券为主，其收益来源主要是利息收入，所以汇率的变动和债券市场价格的波动等都会影响基金的整体投资回报率，虽然债券私募基金没有股票型私募基金那样的高风险，但它也不意味着稳赚不赔，仍然存在一定的风险，尤其是在汇率波动较大的时候。
债券型私募基金风险主要来自道德风险、监管风险、技术风险和兑付风险主要四大方面。
债券型私募基金的道德风险。
由于私募行业本身的监管缺乏，使得在利益输送各环节容易产生道德风险，尤其对于债券型私募基金，因为本身期限短、融资成本高等特定更容易诱发道德风险，同时由于道德风险缺乏监管，一旦发生很难从法律层面进行举证和追究。
债券型私募基金的监控风险。
私募基金没有银行或信托公司那样严格的审批制度以及多层级的部门制约，所以在内部风险控制和融资单位的全流程跟踪管理上都不完善，主要只能依赖抵押与担保，而这些人力资源上的短缺都使得债券型私募基金存在一定的监控风险。
债券型私募基金的技术风险。
许多从事债券型私募基金的员工都比较年轻，他们中大都缺乏丰富的评估、质押、处置不良资产等工作经验，同时经验不足又容易诱发贷款业务上的技术风险。
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缺点：需较大规模来分散风险、募资周期与定增项目周期不匹配、流动性差
代表机构：新价值、中新融创资本、东源投资、远策投资、银河投资、盛世景投资、 通用投资
4. 私募基金投资策略
二、事件驱动策略
通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同而进行的套利 需要估算事件发生的概率及其对标的资产价格的影响，并提前介入，然后择机退出 包括：定向增发、并购重组、参与新股、热点题材与特殊事件
个股多空策略：持有被低估股票，卖出被高估股票，如重阳投资
双向操作：在市场出现明显上升趋势时，同时做多股指期货和股票，如创赢投资
4. 私募基金投资策略
三、管理期货策略(CTA)
包括：趋势策略、套利策略、复合策略
套利策略
买入低估值的资产、卖出高估值的资产获取回归收益 套利成功的关键：具有对价差的深刻认识并能发现不合理的定价
2
私募基金数据服务
2. 私募基金数据服务
朝阳永续
朝阳永续Go-Goal私募数据已经成为
金融行业最权威的数据源
3
私募基金分类
3. 私募基金分类
3. 私募基金分类
3. 私募基金分类
TOT/TOF（Trust Of Trust/ Trust Of Fund）即“信托中的信托”、“ 基金中的信托”，是一种专门投资信托 产品的信托。从广义上讲，TOT/TOF 是FOF（FUND OF FUND，基金中的 基金）的一个小分类，而在国内，TOT 普遍被认为是私募中的私募，FOF则被 普遍认为是公募中的公募。目前国内 TOT/TOF的普遍操作模式为由信托公 司要约募资成立母信托产品，由母信托 产品选择已成立的阳光私募信托计划进 行投资配置，形成一个母信托产品投资 多个子信托的信托组合产品。
一、股票策略
以股票为主要投资标的，是国内阳光私募行业最主流的投资策略 分为：股票多头、股票多空、股票市场中性三种子策略
股票多头
低价买进看好的股票，持有并高价卖出 代表机构：朱雀投资、贤盛投资、中睿合银 股票行业策略：投资范围涉及到某一行业
4. 私募基金投资策略
一、股票策略
以股票为主要投资标的，是国内阳光私募行业最主流的投资策略 分为：股票多头、股票多空、股票市场中性三种子策略
代表人物：王亚伟、徐翔、刘世强、葛卫东、杨海
1. 私募基金相关背景
私募基金的特点
信息透明度不高：资金运作和收益状况不公开
合伙人大多稳定可靠、信誉好，风险并不太高 操作高度灵活，持仓品种多样化，可能创造高额收益
具有良好的发展前景和潜力
私募基金阳光化
朝阳永续推出“中国私募基金风云榜”：阳光化的最早尝试 2013.6.1 实施的新《基金法》，正式把私募基金纳入监管 2014.1.17 基金行业协会发布《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》，实质 性监管政策落地。
代表机构：清雅投资、普天投资、华物投资、前海宜利资本、紫金港资本
4. 私募基金投资策略
四、套利策略
包括：ETF套利、可转债套利、固定收益套利、分级基金套利等
并购重组
通过押宝重组概念的股票，当公司宣布并购重组时对股价形成利好后获利 代表机构：千合资本（王亚伟）、中钢高科、臻界资产
4. 私募基金投资策略
二、事件驱动策略
通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同而进行的套利 需要估算事件发生的概率及其对标的资产价格的影响，并提前介入，然后择机退出 包括：定向增发、并购重组、参与新股、热点题材与特殊事件
3. 私募基金分类
FoF：（Fund of Fund）是一种专门投
资于其他证券投资基金的基金。FoF并
不直接投资股票或债券，其投资范围仅 限于其他基金，通过持有其他证券投资 基金而间接持有股票、债券等证券资产 ，它是结合基金产品创新和销售渠道创 新的基金新品种。
3. 私募基金分类
MOM：（Manager of managers）
私募基金分类全解析
目录
1
私募基金相关背景 私募基金数据服务
私募基金分类 私募基金投资策略
2
3
Hale Waihona Puke 41私募基金相关背景
1. 私募基金相关背景
国际市场
私募基金发展迅速，占据重要地位
代表人物：索罗斯、巴菲特
国内市场
认缴规模(万亿元) 私募基金管理人(家) 私募基金数目(只) 2015.9 2015.8 环比增加 4.51 4.35 3.60% 20383 18503 10.16% 20123 18876 6.61%
管理人的管理人基金，是指该基金的基
金经理不直接管理基金投资，而是将基 金资产委托给其他的一些基金经理来进 行管理，直接授予他们投资决策权限， MOM本身的基金经理仅负责挑选和跟 踪监督受委托基金经理的表现，并在需 要的时候进行更换。
3. 私募基金分类
TOL：
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私募基金投资策略
4. 私募基金投资策略
4. 私募基金投资策略
二、事件驱动策略
通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同而进行的套利 需要估算事件发生的概率及其对标的资产价格的影响，并提前介入，然后择机退出 包括：定向增发、并购重组、参与新股、热点题材与特殊事件
定向增发
将募集的资金专门投资于定向增发的股票 优点：良好的预期收益、“团购”折价降低成本
股票多空
对冲基金的主流策略 持有股票多头的同时采用股票空头进行风险对冲 空头仓位：融券卖空股票、卖空股指期货或股票期权
4. 私募基金投资策略
一、股票策略
以股票为主要投资标的，是国内阳光私募行业最主流的投资策略 分为：股票多头、股票多空、股票市场中性三种子策略
股票市场中性
同时构建多头和空头头寸以对冲市场风险，在任何市场环境下均能获得稳定收益 包括统计套利和基本面套利两个基本类型
大宗交易
通过大宗交易平台大量购买上市大小非股东，然后在集合竞价的交易平台快速卖出， 利用两个交易平台成交差价获取套利空间的基金
代表机构：磐厚蔚然
4. 私募基金投资策略
三、管理期货策略(CTA)
包括：趋势策略、套利策略、复合策略
趋势策略
涉及到个股的多空投资以及股指期货的双向操作 目的：在个股或整个市场出现明显趋势的时候增大收益区间