(投资银行学课件)第三节投资银行的业务与功能
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投资银行学 21
授课结束。
投资银行学
主 讲：李 航
投资银行学 3
投资银行的业务与功能
• 并购
– 除证券承销与经纪业务之外，现代证券公司最重要的业务。
• 基金管理
– 投资银行可以作为基金的发起人，发起和建立基金； – 投资银行可以作为基金管理者管理基金； – 投资银行可以作为基金的承销人，帮助基金发行人向投资者发售
受益凭证。
投资银行学 6
投资银行的组织架构
投资银行学 7
投资银行的功能
• 基本功能
– 提供金融中介服务 • 以最有效的方法帮助发行者从资本市场中获得所需资金以求 发展。 • 使投资者充分利用多余资金来获取收益，促使了储蓄转化为 投资。
• 注意区别宏观经济学中的投资和金融学中的投资
– 宏观经济学中的投资是直接增加了未来的财富总量。
投资银行学 5
投资银行的业务与功能
• 金融工程
– 金融创新衍生工具一般分为三类：期货类、期权类和互换类。
• 项目融资
– 对一个特定的经济单位或项目安排的一揽子融资的技术手段，借 款者可以只依赖该经济单位的现金流和所获收益用作还款来源， 并以该经济单位的资产作为借款担保。
• 公司理财、财务顾问与投资咨询
投资银行学 13
投资银行的行业特性
• 投资银行的专业性
– 金融学和金融理论 – 金融实践经验 – 经营才能和行业专长 – 市场悟性和远见 – 人际关系技巧
投资银行学 14
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
投资银行的行业特性
• 投资银行的道德性
– 投资银行的道德环境
• 监管
– 政府执法部门、证券监管部门、证券交易所和行业自律协会
行、交易进行管理的其他人员 – （六）保荐人、承销的证券公司、证券交易所、证券登记结算机
构、证券服务机构的有关人员 – （七）国务院证券监督管理机构规定的其他人。
投资银行学 18
内幕交易的表现形式
• 1．内幕人员利用内幕信息买卖证券 或者根据内幕信息建议他人买卖证券 ；
• 2．内幕人员向他人泄露内幕信息， 使他人利用该信息进行内幕交易；
• 公司条例与传统
– 注重内在的管理制度建设
• 道德风气
– 企业文化和行业风气对投资银行家的心态产生影响
投资银行学 15
投资银行的行业特性
– 投资银行中的道德问题
投资银行学 16
内幕交易介绍
• 内幕交易行为是指，知悉证券交易内部信息的人 员或非法获取证券交易内部信息的人员在涉及证 券的发行、交易或其他对证券交易价格有重大影 响的信息未公开前，买入或卖出该证券内部人交 易，或者泄露消息，建议他人买卖该证券的行为 。
• 融资形式不断创新
– 浮动利率债券、零息债券、抵押债券、发行认股权证和可转换 债券以及绿鞋期权（Green Shoes）
• 并购产品创新 • 基金种类进一步丰富 • 金融衍生产品频繁出现
投资银行学 12
投资银行的行业特性
– 投资银行创新性的培养
• 营造创新性得以发挥的环境 • 激发每个人的创新性 • 帮助创新型人才成长 • 培养斗士和组织者 • 奖励与惩罚
– 金融学中的投资只是一种资金使用权的让渡，并未直接增加财 富总量。
投资银行学 8
投资银行的功能
– 推动证券市场发展 – 提高资源配置效率 – 推动产业集中
• 投资银行的竞争力
– 创造收益最大化 – 创造财务最优化 – 独立判断与尽职调查 – 提供客户服务与开发
投资银行学 9
第四节 投资银行的行业特性
• 3．非内幕人员通过不正当手段或者 其它途径获得内幕信息，并根据该信 息买卖证券或者建议他人买卖证券。
投资银行学 19
投资银行的行业特性
– 道德问题的解决方法
投资银行学 20
投资银行的行业特性
• 投资银行业人员的能力和要求
– 高风险、高回报 – 开拓业务较难 – 能够处理电子表格，拥有清晰的思路和很强的数学功底 – 重视团队合作 – 有科学和法律背景的人才更受欢迎
投资银行学 17
内幕交易的知情人
– （一）发行人的董事、监事、高级管理人员 – （二）持有公司百分之五以上股份的股东及其董事、监事、高级
管理人员，公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员 – （三）发行人控股的公司及其董事、监事、高级管理人员 – （四）由于所任公司职务可以获取公司有关内幕信息的人员 – （五）证券监督管理机构工作人员以及由于法定职责对证券的发
投资银行学 4
投资银行的业务与功能
• 风险投资
– 投资银行涉足风险投资的三个层次： – 1、作为风险投资的中介服务机构而存在； – 2、对于某些潜力巨大的公司有时也进行直接投资； – 3、更多的投资银行是自己发起组建风险投资基金，直接参与风
险投资业务。
• 资产证券化
– 经过投资银行把某公司的一定资产作为担保而进行的证券发行， 是一种与传统债券筹资十分不同的新型融资方式
投资银行的行业特性
• 投资银行的创新性
– 创新性的概念： • 投资银行的创新性包括“创造”和“革新”两个方面。 • 创造是指有价值的新事物的产生过程，实质是从“无”到“ 有”，而“革新”则是将有价值的新事物转变为商业上可行 的产品或服务的过程。
投资银行学 11
投资银行的行业特性
– 创新性的内容
授课结束。
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主 讲：李 航
投资银行学 3
投资银行的业务与功能
• 并购
– 除证券承销与经纪业务之外，现代证券公司最重要的业务。
• 基金管理
– 投资银行可以作为基金的发起人，发起和建立基金； – 投资银行可以作为基金管理者管理基金； – 投资银行可以作为基金的承销人，帮助基金发行人向投资者发售
受益凭证。
投资银行学 6
投资银行的组织架构
投资银行学 7
投资银行的功能
• 基本功能
– 提供金融中介服务 • 以最有效的方法帮助发行者从资本市场中获得所需资金以求 发展。 • 使投资者充分利用多余资金来获取收益，促使了储蓄转化为 投资。
• 注意区别宏观经济学中的投资和金融学中的投资
– 宏观经济学中的投资是直接增加了未来的财富总量。
投资银行学 5
投资银行的业务与功能
• 金融工程
– 金融创新衍生工具一般分为三类：期货类、期权类和互换类。
• 项目融资
– 对一个特定的经济单位或项目安排的一揽子融资的技术手段，借 款者可以只依赖该经济单位的现金流和所获收益用作还款来源， 并以该经济单位的资产作为借款担保。
• 公司理财、财务顾问与投资咨询
投资银行学 13
投资银行的行业特性
• 投资银行的专业性
– 金融学和金融理论 – 金融实践经验 – 经营才能和行业专长 – 市场悟性和远见 – 人际关系技巧
投资银行学 14
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
投资银行的行业特性
• 投资银行的道德性
– 投资银行的道德环境
• 监管
– 政府执法部门、证券监管部门、证券交易所和行业自律协会
行、交易进行管理的其他人员 – （六）保荐人、承销的证券公司、证券交易所、证券登记结算机
构、证券服务机构的有关人员 – （七）国务院证券监督管理机构规定的其他人。
投资银行学 18
内幕交易的表现形式
• 1．内幕人员利用内幕信息买卖证券 或者根据内幕信息建议他人买卖证券 ；
• 2．内幕人员向他人泄露内幕信息， 使他人利用该信息进行内幕交易；
• 公司条例与传统
– 注重内在的管理制度建设
• 道德风气
– 企业文化和行业风气对投资银行家的心态产生影响
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投资银行的行业特性
– 投资银行中的道德问题
投资银行学 16
内幕交易介绍
• 内幕交易行为是指，知悉证券交易内部信息的人 员或非法获取证券交易内部信息的人员在涉及证 券的发行、交易或其他对证券交易价格有重大影 响的信息未公开前，买入或卖出该证券内部人交 易，或者泄露消息，建议他人买卖该证券的行为 。
• 融资形式不断创新
– 浮动利率债券、零息债券、抵押债券、发行认股权证和可转换 债券以及绿鞋期权（Green Shoes）
• 并购产品创新 • 基金种类进一步丰富 • 金融衍生产品频繁出现
投资银行学 12
投资银行的行业特性
– 投资银行创新性的培养
• 营造创新性得以发挥的环境 • 激发每个人的创新性 • 帮助创新型人才成长 • 培养斗士和组织者 • 奖励与惩罚
– 金融学中的投资只是一种资金使用权的让渡，并未直接增加财 富总量。
投资银行学 8
投资银行的功能
– 推动证券市场发展 – 提高资源配置效率 – 推动产业集中
• 投资银行的竞争力
– 创造收益最大化 – 创造财务最优化 – 独立判断与尽职调查 – 提供客户服务与开发
投资银行学 9
第四节 投资银行的行业特性
• 3．非内幕人员通过不正当手段或者 其它途径获得内幕信息，并根据该信 息买卖证券或者建议他人买卖证券。
投资银行学 19
投资银行的行业特性
– 道德问题的解决方法
投资银行学 20
投资银行的行业特性
• 投资银行业人员的能力和要求
– 高风险、高回报 – 开拓业务较难 – 能够处理电子表格，拥有清晰的思路和很强的数学功底 – 重视团队合作 – 有科学和法律背景的人才更受欢迎
投资银行学 17
内幕交易的知情人
– （一）发行人的董事、监事、高级管理人员 – （二）持有公司百分之五以上股份的股东及其董事、监事、高级
管理人员，公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员 – （三）发行人控股的公司及其董事、监事、高级管理人员 – （四）由于所任公司职务可以获取公司有关内幕信息的人员 – （五）证券监督管理机构工作人员以及由于法定职责对证券的发
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投资银行的业务与功能
• 风险投资
– 投资银行涉足风险投资的三个层次： – 1、作为风险投资的中介服务机构而存在； – 2、对于某些潜力巨大的公司有时也进行直接投资； – 3、更多的投资银行是自己发起组建风险投资基金，直接参与风
险投资业务。
• 资产证券化
– 经过投资银行把某公司的一定资产作为担保而进行的证券发行， 是一种与传统债券筹资十分不同的新型融资方式
投资银行的行业特性
• 投资银行的创新性
– 创新性的概念： • 投资银行的创新性包括“创造”和“革新”两个方面。 • 创造是指有价值的新事物的产生过程，实质是从“无”到“ 有”，而“革新”则是将有价值的新事物转变为商业上可行 的产品或服务的过程。
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投资银行的行业特性
– 创新性的内容