2013MBA 核心课程《宏观经济学》第7章

第三节 国际收支的平衡
• 国际收支平衡的定义：P260 • 收入大于支出：顺差 • 收入小于支出：逆差 • 国际收支平衡曲线 • 数学推导 • 国际收支受商品进出口和资本流入流出 的影响 • 进口函数：M=Ma+mY
• 出口函数：X=Xp • 设Fin为资本流入，Fout为资本流出，则 资本净流出F=Fout-Fin • 不考虑汇率变动等因素，F可视为国内利 率r的函数，国内利率越高，资本的净流 出越低；故F与r之间存在反方向变化的 趋势，有 • F=F(r)，dF/dr<0
• 在出口和国际市场利率水平既定的条件 下，BP曲线的斜率受资本流动性和边际 进口倾向的影响
• 具体而言，a、如国际资本对一国国内利率水平变动非 常敏感，则国内利率稍有调整就可能引起资本大量的 流动（表现为F(r)较为平坦），则相应BP曲线也平坦； 反之，如国际资本对一国国内利率水平变动不敏感， 则国内利率的较大变动也只能引起资本少量的流动 （表现为F(r)较陡峭），则BP曲线也陡峭；b、边际进 口倾向越大，收入增加引起的进口量增加越多，为保 持平衡要求利率提高的幅度大（只有较大的利率提高 才能吸引更多的资本流入来弥补进口增加带来的资金 缺口），则BP曲线陡峭
• 净出口减少使BP曲线左移 • 净出口增加使BP曲线右移 • 原因：参阅教材P263
第四节
调整国内均衡和国外 均衡的政策
• 开放经济的理想状态是：国内实现充分 就业的均衡（包括产品市场均衡和货币 市场均衡），国际经济来往中实现国际 收支平衡 • 即IS、LM、BP三曲线能够相交于一点
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• 亚太经济合作组织 • 前身为80年成立的太平洋经济合作会议， 89年在该会议各参与国基础上组建了亚 太经济合作组织，以政府部长会议取代 了原来的非政府会议 • 比较松散
二、世界贸易组织（WTO）
• 95年1月1日正式成立，前身是关税与贸 易总协定（GATT） • 关贸总协定是在美国倡导下，于47年在 日内瓦签定并于48年生效的有关国际贸 易法则的一项多边协定 • GATT、国际货币基金组织和世界银行构 成世界经济体系的三大支柱，负责世界 新经济秩序中的贸易、金融和发展三个 方面
• 按资本转移的方向，分为资本输出和资 本输入（以本国是收入外汇还是支出外 汇） • 平衡或结算项目 • 当经常项目差额与资本项目差额之和不 为零时，则需要进行平衡。 • 平衡或结算项目包括黄金外汇储备、债 权、分配的特别提款权（P250）及错误 与遗漏等
第二节 汇率理论基础
• • • • 汇率及其表示 汇率的定义：P256；又称为汇价 汇率的两种标价法 直接标价法：用一单位的外国货币作为 标准，折算为一定数额的本国货币来表 示其汇率，即E直＝本币／外币 • 间接标价法：用一单位的本国货币作为 标准，折算为一定数额的外国货币来表 示其汇率，即E间＝外币／本币
• 汇率制度 • 目前主要的汇率制度包括固定汇率制和 浮动汇率制两种 • 固定汇率制：一国货币与他国货币的汇 率基本固定，其波动幅度限于一定的范 围之内 • 浮动汇率制：一国中央银行不规定本国 货币与外国货币的官方汇率，听任汇率 由外汇市场的供求关系自发决定
• 浮动汇率制又分为自由汇率和管理浮动 • 自由汇率指央行对外汇市场不采取任何 干预措施，汇率完全由市场决定 • 管理浮动指国家不直接对汇价进行管制， 但通过对外汇供给和需求的影响来间接 影响到汇率 • 目前世界各国主要采用管理浮动汇率制
• 基本组成是三个协定：关贸总协定 （GATT），服务贸易总协定（GATS）， 知识产权总协定（TRIPS） • 宗旨是根据非歧视、对等、公平竞争、 市场机会的行动规范推动贸易自由化 • 操作上以多边贸谈判回合（MTN）的形式， 通过协商制定规则和实行程序 • 协商多以非正式方式进行，主要以国家 间的双边和多边协定为基础
• 特点：成员国之间的商品可以完全自由 流动，但对非成员国保持各自独立的贸 易政策（贸易壁垒）。松散 • 关税同盟：成员国之间完全取消一切贸 易限制，即关税同盟内部实行自由贸易， 对非成员国实行统一的关税税率和贸易 管制法规 • 特点：统一对外，在关税方面结成实体， 是经济一体化的核心和基础
• 共同市场：在共同市场内部，成员国之 间不仅可以实现商品的自由流动，而且 资本、劳动力等生产要素也可以自由流 动。同时，对外实行统一的贸易政策和 关税政策，实现关税、贸易和市场的一 体化 • 是在关税同盟基础上进一步的一体化形 式
第七章
开放经济
封闭经济：不与世界其他经济进行 交易（往来）的经济 开放经济：自由地与世界其他经济 交易（往来）的经济
第一节 国际经济组织
• 世界经济一体化 • 指国家之间通过某种协议而建立的国与 国之间更紧密的经济联合，是各个国家 在世界范围内的经济融合 • 世界经济一体化类型 • 自由贸易区：是成员国通过取消相互之 间的关税和其他贸易限制而形成的经济 一体化组织
• 经济联盟：在共同市场的基础上，进一 步协调成员国的经济政策，建立一个超 国家的权威机构，成员国具有统一的财 政政策、货币政策和对外经济政策。 • 经济一体化的高级形式 • 经济主权上交
重要的经济一体化组织
• • 欧洲联盟 欧洲共同体十二国（英国、法国、德国 等）＋奥地利、瑞典、芬兰 总部设在比利时的布鲁塞尔 93年11月1日，《马约》生效，欧洲联盟 诞生 99年1月欧盟的单一货币欧元开始实行， 并成立了欧洲中央银行
国际收支平衡模型
• （X-M）=F • X=Xp • M=Ma+mY • F=F（r） • 联立上述方程解得国际收支平衡的条件 下，Y与r之间的关系 • Y=－F(r)/m+(Xp-Ma)/m 国际收支函数 • 得到的曲线即国际收支平衡曲线（BP曲 线）
图形推导
• X-M • • • R • X-M
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• 北美自由贸易区 美国、加拿大、墨西哥 92年8月在华盛顿签定了《北美自由贸易 区协定》，并于95年1月1日开始生效 到2009年，北美自由贸易区的成员国之 间将取消所有商品的关税和数量限制， 实现区内贸易的完全自由化 美自由贸易区是发达国家与发展中国家 之间建立区域集团的一种发展，其协定 严格体现了所谓“原产地原则”
影响汇率的主要因素
• 国际收支：顺差——汇率上升，逆差— —汇率下降 • 经济增长率 • 通货膨胀率：通涨高——国内物价上 升——出口下降进口增加——贬值 • 利率：利率上升——资本流入——汇率 上升 • 政府干预：买卖外汇或外汇管制
• 汇率变动对经济的主要影响 • 直接影响： • 进出口贸易——贬值增加进口减少出 口——改善经常项目收支状况 • 间接影响： • 整个国内经济； • （短期）资本流动——贬值导致资本外 流
r LM IS
• •
BP Y
现实经济中经常出现的是如下几种情况
• 情况1、国内经济和国际收支均不平衡 • 情况2、国内经济平衡了，但国际收支处 于失衡状态 • 情况3、国内均衡和国外均衡虽然都实现 了，但国内均衡是小于充分就业的均衡
Y
r Y
F
Fபைடு நூலகம்
BP曲线的特征
• 向右上方倾斜
• 原因——在高收入水平下，进口多，出口仍为 常数，则净出口盈余少，为保证平衡，要求减 少资本项目的净流出F，则需要国内利率较高
• 只有在BP曲线上的点的Y与r的组合才能 够使国际收支平衡
• 位于BP曲线上的点（X-M）>F，即国际收支盈 余；位于BP曲线下的点（X-M）<F，即赤字
国际货币基金组织（IMF）
• 联合国的一个专门机构，由各会员国以 入股方式组成的企业性组织，理事会投 票权取决于各国所交纳的股本金多少 • 主要业务是向各会员国政府发放贷款 • 贷款目的是弥补该国经常性项目收支方 面的暂时性不平衡问题
四、国际收支平衡表
• 国际收支：P248 • 国际收支平衡表的内容：三部分 • 经常项目——最基本的项目，日常随时 发生的交易，由贸易收支、劳务收支和 转移支付构成 • 资本项目——可以理解为不与直接的实 物贸易相关的资本的转移 • 按资本期限的长短，分为长期资本和短 期资本（一年为限）