长期负债融资概述
长期负债的资金来源方式解析
长期负债的资金来源方式解析
长期负债是公司经营过程中常见的一种资金来源方式。长期负债能够为企业提
供长期资金，用于满足企业的扩张、投资和发展需要。在财务管理中，了解长期负债的不同资金来源方式，对于企业掌握合理的资金结构和风险控制具有重要意义。
债券是一种常见的长期负债资金来源方式。企业可以通过发行债券吸引投资者
向其提供资金。债券通常具有一定的票面利率和期限，并且可以在金融市场上进行交易。企业通过发行债券可以获得大量的资金，用于支持企业的投资项目和经营活动。企业在发行债券时，需要根据市场情况确定债券的发行规模、利率和期限。
银行贷款是另一种常见的长期负债资金来源方式。企业可以向银行申请贷款，
获得长期资金支持。与债券不同，银行贷款通常具有较低的利率和灵活的还款方式。企业在向银行申请贷款时，需要提供相关的财务和经营信息，以评估贷款风险和偿还能力。
租赁是一种特殊的长期负债资金来源方式。企业可以通过租赁获得所需资产的
使用权，而无需购买这些资产。租赁方式有很多种，如经营租赁、融资租赁和回租等。企业可以选择适合自身需求的租赁方式，从而降低固定资产投资的风险和成本。
企业发行股票也是一种长期负债资金来源方式。通过发行股票，企业可以向投
资者募集资金。股票发行通常分为首次公开发行和增发两种方式。股票发行可以为企业提供长期资金，但与债券和银行贷款相比，股票发行涉及更多的股权融资和投资者权益保护等问题。
企业还可以通过其他长期负债资金来源方式获得所需资金。例如，拨款、基金
支持、债务重组等。这些方式在不同的情况下具有各自的特点和适用范围，企业在选择时需要根据自身的实际情况和资金需求进行综合考量。
长期负债融资
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3.2.2债券的种类
1、什么是公司债？ 答：公司债券是指公司依照法定程序发行、
约定在一年以上期限内还本付息的有价证 券。 2、什么是企业债券？
答：企业债券是指企业依照法定程序、 约定在一定期限内还本付息的有价证券。
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3.公司债与企业债的区别主要在于：
(1)依据的管理规定不同：公司债依据的是《公司债券发行试 点办法》，企业债依据的是《企业债券管理条例》；
企业的经济效益良好。 6、企业必须在银行开立账户，办理结算。
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3.1.4长期借款合同
一、基本条款 借款种类；借款用途；借款金额；借款利率；借款期限；还
款资金来及还款方式；保证条款；违约责任。 二、限制条款 1、一般限制性条款 2、例行性限制条款 3、特殊性限制
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3.1.5长期借款融资的优缺点
一、长期借款的优点 1.筹资速度快。 2.筹资成本低。 3.借款弹性较大。 4.企业利用借款融资可以发挥财务杠杆的作用。 二、长期借款的缺点 1.财务风险较高。 2.限制条件较高。 3.融资数量有限。
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五、偿债基金条款—一种极端做法是要求发行人定时定量在 第三方账户存入资金，以保证债券到期时有足够的资金偿 还。常见的做法是，规定发行公司每年回收一定数量的来自百度文库 券。
六、赎回选择权—发行公司在一定条件下有权提前赎回债券。 七、转换选择权—发行公司赋予债券持有人的一种选择权，
资产负债表中的长期负债与短期负债
资产负债表中的长期负债与短期负债在资产负债表中，长期负债与短期负债是重要的财务指标。它们代表了企业所承担的长期债务和短期债务的规模和偿还能力。本文将重点讨论资产负债表中的长期负债与短期负债，并解释它们的意义和影响。
一、长期负债
长期负债是指企业在资产负债表上显示的在一年以上到期的债务。它包括长期借款、发行债券等。长期负债反映了企业的长期融资策略和偿债能力。
长期负债通常用于投资和扩张企业的规模。企业借入长期负债来购买固定资产、开展新项目或进行研发等长期性投资。由于这些投资项目通常需要较长的时间才能获得回报，因此企业可以通过长期负债融资来平衡其投资和资金需求。
对于企业而言，长期负债的规模和偿还能力是衡量其财务风险和可持续发展能力的关键指标。如果企业的长期债务过高，将增加其偿债压力和财务风险，可能导致无法按时偿还债务，甚至出现支付违约等问题。因此，企业应根据自身的经营状况和发展策略，合理控制和管理长期负债。
二、短期负债
短期负债是指企业在资产负债表上显示的在一年内到期偿还的债务。它包括短期借款、应付票据、应付账款等。短期负债反映了企业的短
期融资需求和偿债能力。
短期负债通常用于满足日常经营资金需求，如购买原材料、支付工资、偿还短期债务等。企业借入短期负债来应对经营周期性的现金流
波动。相比于长期负债，短期负债更加灵活，可以根据企业的经营状
况及时增减。
对于企业而言，短期负债的规模和偿还能力是评估其流动性和偿债
能力的重要指标。如果企业的短期债务过高，将增加其短期偿债压力，可能导致流动性危机和经营风险。因此，企业应合理运用短期负债来
长期债务融资对企业财务风险的影响分析
长期债务融资对企业财务风险的影响分析
引言：
长期债务融资是企业为了筹集资金而向金融机构借款，以满足企业发展和扩张
的资金需求。然而，长期债务融资对企业的财务风险具有重要的影响。本文将从财务风险的概念出发，探讨长期债务融资对企业财务风险的影响，包括提高财务杠杆风险、降低流动性风险以及增加利息风险等方面。
财务风险的概念：
财务风险指的是一种企业面临潜在的金融损失的风险。企业面临的财务风险通
常包括财务杠杆风险、利息风险和流动性风险等。财务风险的增加可能导致企业的偿债能力下降，甚至导致企业陷入金融危机。
长期债务融资的影响：
1. 提高财务杠杆风险：
长期债务融资通过增加企业的负债来筹集资金，从而提高企业的财务杠杆比例。虽然财务杠杆可以增加企业的投资回报率，但也增加了企业的财务风险。如果企业经营不善或经济环境不佳，利息和本金的偿还压力可能会对企业的盈利能力造成影响，进而导致企业的财务健康状况下降。
2. 降低流动性风险：
长期债务融资可以帮助企业筹集足够的长期资金，降低企业面临的流动性风险。相比短期债务融资，长期债务融资具有较长的偿还期限，给企业更长的时间来获取现金流以偿还债务。这种稳定的偿还时间安排可以减少企业因短期偿债需求无法满足而导致的流动性困境。
3. 增加利息风险：
长期债务融资通常需要支付一定的利息作为借款的成本，这就增加了利息风险。如果企业经营状况不佳，无法及时支付利息，可能导致债务逾期或违约的风险。长期债务融资的利息支付可能对企业的现金流产生较大的压力，进一步影响企业的经营和财务稳定性。
结论：
公司负债融资分析
公司负债融资分析
概述
负债融资是指企业通过借入资金来满足资金需求的一种方式。
本文旨在对公司负债融资进行分析，并探讨债务的影响和潜在风险。
负债类型和比例
公司负债主要分为短期负债和长期负债两类。
短期负债包括应付账款、短期借款等，其主要特点是期限较短，通常在一年以内。短期负债通常用于满足日常经营所需，如购买原
材料和支付工资等。
长期负债包括长期借款、发行债券等，其期限较长，通常在一
年以上。长期负债主要用于企业扩张、投资项目等长期资金需求。
公司负债结构的合理性对企业的财务稳健性和发展具有重要影响。合理的负债结构能够降低企业财务风险，提高融资效率。
负债融资的优势和风险
负债融资相比于股权融资，具有以下优势：
1. 保持控制权：相对于股权融资，负债融资不会削弱公司的股
权结构，可以保持创始人或主要股东的控制权。保持控制权：相对
于股权融资，负债融资不会削弱公司的股权结构，可以保持创始人
或主要股东的控制权。
2. 杠杆效应：通过借入资金，公司可以扩大投资规模，提高盈
利能力，实现杠杆效应，增加股东利益。杠杆效应：通过借入资金，公司可以扩大投资规模，提高盈利能力，实现杠杆效应，增加股东
利益。
然而，负债融资也存在一定的风险：
1. 支付压力：借款和利息的支付将增加公司的财务负担，如果
公司经营不善，可能无法按时偿还贷款，导致经营困难甚至破产。
支付压力：借款和利息的支付将增加公司的财务负担，如果公司经
营不善，可能无法按时偿还贷款，导致经营困难甚至破产。
2. 利率风险：负债融资通常会面临利率波动的风险，如果利率
上升，借款成本将增加，对公司经营状况产生不利影响。利率风险：负债融资通常会面临利率波动的风险，如果利率上升，借款成本将
长期债务融资
长期债务融资
在当前全球经济竞争日趋激烈的环境下，长期债务融资已成为企业
获取资金的重要手段之一。长期债务融资是指企业以长期债务为主要
形式，通过向金融机构或投资者借款来满足企业发展、扩大经营规模、创新研发等资金需求的行为。本文将探讨长期债务融资的概念、特点
以及企业进行长期债务融资的优势和注意事项。
一、长期债务融资的概念
长期债务融资是指企业为满足其长期资金需求，通过发行债券、举
借银行贷款等方式，从债务市场或金融机构获取资金，并按照约定的
期限和利率偿还借款本金和利息的融资方式。长期债务融资主要包括
公司债、债券融资、银行贷款等。
二、长期债务融资的特点
1. 长期性：长期债务融资的期限较长，通常为3年以上，有的甚至
长达数十年。相比于短期债务融资，长期债务融资具有更长的资金使
用期限，有利于企业实施长远规划和项目投资。
2. 利率较低：由于长期债务融资的期限相对较长，债券、贷款等债
务工具的利率通常较低。这对于企业来说，可以降低资金成本，提高
融资效率。
3. 资金规模大：长期债务融资通常面向大型企业或有较高信用度的
企业，因此融资规模较大。这种融资方式可以更好地满足企业大额资
金需求，支持企业的快速发展。
4. 还款方式多样：长期债务融资的还款方式较为灵活，可以根据企
业的实际情况选择等额本息还款、等额本金还款或其他合适的还款方式。这有利于企业根据自身现金流情况进行还款，降低了还款压力。
三、企业进行长期债务融资的优势
1. 大规模融资：长期债务融资可以为企业提供大规模的资金支持，
满足企业扩大生产规模、投资新项目等需要。
长期负债管理及融资管理知识分析流程
借款利息资本化金额的确定举例
• 华远公司于20×7年1月1日动工兴建一办公楼，工程 采用出包方式，每半年支付一次工程进度款。工程 于20×8年6月30日完工，达到预定可使用状态。
• 建造工程资产支出如下： –20×7年1月1日，支出1500万元 –20×7年7月1日，支出2500万元，累计支出4000 万元 –20×8年1月1日，支出1500万元，累计支出5500 万元
• 一般借款发生的辅助费用，应当在发生时根据其 发生额确认为费用，计入当期损益。
• 3、外币专门借款汇兑差额资本化金额的确定
在资本化期间内，外币专门借款本金及利息的汇 兑差额，应当予以资本化，计入符合资本化条件的 资产的成本。
• 三、长期借款及其核算
• （一）长期借款的计价与偿还方式
• 1、计价。长期借款原则上按现值记帐，即按债务的实际发生 额计价入帐。
• 1、借款利息资本化金额的确定
• （1）专门借款利息费用资本化金额的确 定——为购建或者生产符合资本化条件的资产 而借入专门借款的，应当以专门借款当期实际 发生的利息费用，减去将尚未动用的借款资金 存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取 得的投资收益后的金额确定。
• （2）一般借款利息费用资本化金额的确定——为购 建或者生产符合资本化条件的资产而占用了一般借 款的，企业应当根据累计资产支出超过专门借款部 分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资 本化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。
负债的概述及内容讲解
负债的概述及内容讲解
1. 负债的定义
负债是指企业或个人对外部单位或个体所负有的债务或者是对外借入的资金来源。负债有时也被称为债务。在财务会计中，负债是指企业所欠的债务或者是对外借入的资金。
2. 负债的分类
根据财务会计的基本原则，负债可以分为以下几类：
2.1 流动负债
流动负债是指企业在一年内到期需要偿还的债务，包括应付账款、应付工资、应付利息等。流动负债属于短期负债，通常是企业的经营活动所产生的债务。
2.2 长期负债
长期负债是指企业在一年以上到期需要偿还的债务，包括长期借款、长期应付账款等。长期负债通常是企业用于固定资产投资或者资金筹
资所产生的债务。
2.3 所有者权益
所有者权益是指企业的所有者所拥有的权益，包括股东权益和留存
收益等。所有者权益属于企业的净资产部分，是企业所拥有的资本和
利润所形成的权益。
3. 负债的内容讲解
3.1 流动负债的内容讲解
流动负债主要包括以下内容：
•应付账款：企业在购买商品或服务时所欠下的款项。
•应付工资：企业还未支付给员工的工资金额。
•应付利息：企业还未支付给债权人的利息金额。
•应付税费：企业还未支付给税务机关的税款金额。
•应付股利：企业还未支付给股东的股利金额。
3.2 长期负债的内容讲解
长期负债主要包括以下内容：
•长期借款：企业从银行或其他金融机构借入的资金。
•长期应付账款：企业还未在一年内偿还的应付账款金额。
•长期债券：企业发行的一种债务工具，通常具有固定的利率和到期日。
3.3 所有者权益的内容讲解
所有者权益主要包括以下内容：
•股东权益：股东所拥有的股份和权益。
长期负债案例思政
长期负债案例思政
长期负债是指企业在经营活动中，经过一年以上，因触及企业长期负
债融资渠道，以期满足企业长期生产经营和发展需要而形成的长期债务。
长期负债案例思政主要以企业面临的长期负债问题及其对企业的影响展开
分析和思考。下面以企业的长期负债案例为例进行阐述。
企业是一家以制造业为主的中型企业，生产和销售产品具有一定的市
场竞争力。然而，由于企业规模的扩大和市场竞争的加剧，企业在资金方
面面临一定的压力。为了满足企业的发展需求，企业选择通过借款来融资。企业向银行申请了一笔长期贷款，并按照合同约定的还款方式进行还款。
然而，随着时间的推移，企业开始感受到了长期负债带来的一系列问题。
首先，企业负债增加导致债务负担加重。长期负债的本质是企业承担
债务，必须按照合同约定的还款方式偿还贷款本金和利息。对于企业而言，每月或每季度的还款额度会占用一定的现金流量，使得企业在分配现金时
面临一定的困难。如果企业的运营现金流量不足以覆盖债务还款，就会导
致债务无法及时偿还，进而增加债务风险。此外，长期负债还会导致企业
的偿债能力下降，增加了企业的经营风险。
其次，长期负债使得企业的资金成本上升。企业从银行等金融机构获
得长期贷款需要支付利息，这增加了企业的财务成本。同时，长期负债给
企业带来的还款压力也会限制企业的资金使用效率和灵活性。此外，企业
的长期负债影响了企业的信誉和声誉，使得企业在未来融资时面临更高的
利率和更严格的条件，增加了企业的融资成本。
长期负债还会对企业的经营决策产生影响。为了保证债务还款的能力，企业需要更加稳定地提供现金流量，可能会减少对其他方面的投资，如研
流动负债与长期负债详述
流动负债与长期负债详述
1. 引言
在财务会计中，负债是指企业所负担的债务和其他经济利益。负债
分为流动负债和长期负债两大类。本文将详细介绍流动负债和长期负
债的定义、特点以及在财务报表上的体现。
2. 流动负债
流动负债是指企业在一年内到期需要归还的债务，或者需要用流动
资产支付的债务。流动负债的特点如下：
•短期性：流动负债是指一年内到期的债务，具有较强的短期性。短期负债通常包括应付账款、应付工资、应付税费等。
•优先性：在企业清算时，流动负债享有优先偿还的权利。
这意味着在企业破产或清算时，流动负债优先于长期负债得到偿还。
•支付能力：流动负债衡量了企业在短期内偿还债务的能力。
通过流动比率和速动比率等指标，可以评估企业的流动负债支付能力。
流动负债在财务报表中通常以以下几种形式体现：
•应付账款：企业未付款的商品、服务或其他债务。
•应付工资：企业尚未支付的工资和福利费用。
•应付利息：企业未支付的借款利息。
•应付税费：企业尚未支付的各类税费。
3. 长期负债
长期负债是指企业在一年以上到期需要归还的债务。长期负债的特
点如下：
•长期性：长期负债是指在一年以上到期的债务，具有较长的偿还期限。长期债务通常包括长期借款、租赁负债等。
•相对稳定：长期负债在一段时间内相对稳定，不受短期经济波动的影响。
•支付能力：长期负债衡量了企业长期偿还债务的能力。通过偿债能力比率等指标，可以评估企业的长期负债支付能力。
长期负债在财务报表中通常以以下几种形式体现：
•长期借款：企业从银行或其他金融机构获得的长期借款。
•应付租赁：企业在租赁资产时所产生的租赁负债。
负债与所有者权益简介
负债与所有者权益简介
1. 负债的定义与概述
负债是指企业对外部单位或个人承担的经济利
益义务，包括企业应偿还的债务和应支付的费用，以及对供应商和员工等的应付款项。负债是财务
会计中的一个重要概念，反映了企业的融资来源
和债务状况。
负债可以分为短期负债和长期负债两大类。短
期负债是指企业一年内到期或经营周期内需要偿
还的债务，如短期借款、应付账款等；长期负债是指企业一年以上或经营周期以上需要偿还的债务，如长期借款、应付债券等。
2. 负债的分类
根据债务的性质和来源，负债可以进一步细分为以下几类：
2.1 短期负债
短期负债是企业需要在一年内或经营周期内偿还的债务。常见的短期负债包括：
•短期借款：企业为了经营和生产需要在一年内向银行等金融机构借款，通常以短期存款或票据作为质押物。
•应付账款：企业向供应商购买商品或接受服务后，还未支付的款项。
•应付工资、奖金及福利费：企业应向员工支付的工资、奖金和各类福利费用。
•应交税费：企业应向税务部门缴纳的各类税费。
2.2 长期负债
长期负债是企业需要在一年以上或经营周期以上偿还的债务。常见的长期负债包括：
•长期借款：企业为了购买长期资产或进行重大投资而从银行等金融机构借款，通常有较长的还款期限和较高的利息。
•应付债券：企业向投资者发行的债券，代表了企业向投资者承诺在一定期限内支付利息和到期时偿还本金的义务。
•长期应付款：企业购买长期资产或接受服务后，还未支付的款项，如分期付款购买设备或租赁费用。
2.3 非货币性负债
非货币性负债是一种特殊的负债形式，主要反映了企业对其他实体的经济责任。常见的非货币性负债包括：
流动负债与长期负债
流动负债与长期负债
1. 引言
在企业财务管理中，负债是指企业对外借款或购买商品及服务所产生的应付款项。根据偿还期限的不同，负债可以分为流动负债和长期负债两类。本文将介绍流动负债和长期负债的概念、区别和影响。
2. 流动负债
2.1 概念
流动负债是指企业在一年内到期或预计在一年内需要偿还的债务。它是企业短期融资的重要来源，主要包括应付账款、短期借款、预收款项等。
2.2 特点
流动负债具有以下特点：
•短期性：流动负债一般在一年内到期，企业需要通过短期融资手段来偿还。
•可变性：流动负债金额和结构相对较为灵活，企业可以通过适时调整来满足经营需求。
•近期债务：流动负债反映了企业近期内需要偿还的债务，对企业的经营能力和偿债能力有较直接的影响。
2.3 影响因素
流动负债的规模和结构受多个因素的影响，包括但不限于以下几个
方面：
•企业经营规模：企业规模的扩大会带来更多的交易和债务，增加流动负债的规模。
•销售与收款周期：销售周期的延长和收款周期的加长都会导致应付账款的增加，从而增加流动负债。
•经营风险：经营风险的增加可能导致企业需要更多的短期融资来应对，增加流动负债的规模。
•融资成本：融资成本的变动会影响企业获取流动负债的成本，进而影响企业对流动负债的需求。
3. 长期负债
3.1 概念
长期负债是指企业在一年以上偿还的债务。它是企业长期融资的重要来源，主要包括长期借款、应付债券等。
3.2 特点
长期负债具有以下特点：
•长期性：长期负债的偿还期限通常超过一年，企业需要通过较长期融资手段来偿还。
•固定性：长期负债金额和结构相对较为固定，企业较难通
长期债务融资PPT课件
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（七）债券的管理
1.企业债券的审批机构 2.企业债券的发行条件 3.企业债券的利率 4.所筹资金的用途 5.企业债券的承销机构
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（八）长期债券融资的评价
1.优点 资金成本较低 可以获得财务杠杆利益 不分散股东的控制权 有利于公司调整资本结构
2.缺点 财务风险较高 限制条件较多 筹资数量有限
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（四）长期借款的评价（1）
1.优点
筹资迅速
成本低 借款弹性较大
有利于企业保守财务秘密
可以发挥财务杠杆的作用
8
（四）长期借款的评价（2）
2.不足
筹资风险较高 限制条件较多 筹资数量有限
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二、长期债券融资
（一）长期债券的种类 （二）长期债券的发行程序 （三）长期债券的发行价格 （四）债券信用评级 （五）债券的偿还 （六）可转换债券 （七）债券的管理 （八）长期债券融资的评价
2.长期借款的合同 一般性条款 保护性条款
4
（一）长期借款的种类与程序（3）
3．长期借款的程序 企业提出申请 银行进行审批 签订借款合同 企业取得借款 企业偿还借款
5
（二）长期借款的成本
1．固定利率 2．变动利率
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（三）长期借款的归还
1．到期一次性偿还 2．分期偿还
等额偿还 不等额偿还
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缺
产的40%。
2.限制条件多
点
3.筹资数额有限
第三节 租赁融资
这类条款作为例行常规，在大多数借款合同中 都会出现，它可以堵塞因一般条款规定不够完善而遗留 的漏洞，以确保贷款的安全
❖ （三）特殊性保护条款
针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的 条款，只有在特殊情况下才能生效
四.长期借款的成本
❖ 利息是形成企业长期借款成本的重要因素。长期借 款的利率通常分为固定利率和变动利率两种。
的双重目的，又称换债。
五、债券的偿还
换债决策的步骤。 第一步：计算换债实际支出
换债实际支出＝换债净投资－税收节约 其中：换债净投资＝收回贴水＋重复利息支出＋新债的发行费 用 税收节约＝（收回贴水＋重复利息支出＋旧债券未摊销的发行 成本）×所得税率。 第二步：计算换债后的现金流出量节约额 年净现金流出量＝年利息支出额－（利息费用＋发行费用摊 销额）×所得税率 年现金流出量节约额＝旧债年净现金流出量－新债年净现金 流出量 第三步：计算换债的净现值 换债净现值＝年现金流出量节约额的年金现值－换债实际支出 如果换债净现值大于零，则换债方案可行。否则，换债不可行
❖ （二）偿还方式
1、定期等额还本付息法 2、到期一次还本付息 3、定期支付利息到期一次性偿还本金
六、长期借款的优缺点 1.借款速度快
优
2.借款成本低
点
3.借款弹性大
4.便于利用财务杠杆效应
1.财务风险大
缺
2.限制条款多
点
3.筹资数额有限
第二节 长期债券融资
❖ 一、债券性质与分类 ❖ 二、企业利用债券筹资的动因 ❖ 三、债券发行的程序 ❖ 四、债券发行的价格 ❖ 五、债券的偿还 ❖ 六、债券的信用评级 ❖ 七、可转换债券 ❖ 八、债券筹资的评价
Baidu Nhomakorabea行 价格
等价发行：票面利率=市场利率 溢价发行：票面利率＞市场利率 折价发行：票面利率＜市场利率
五、债券的偿还
❖
到期一次偿还本息或分期偿还，或根据
情况提前收回。
❖ 为了减轻到期一次支付的现金流量压力， 企业可以建立偿债基金
❖
发行企业还可采取发行新债券换回即将
到期的债券，以达到节约利息费用和继续融资
一、债券性质与分类
❖ 债券是债务人为筹集债务资本而发行的、约定在 一定期限内还本付息的一种有价证券（又称长期应付 票据）。
❖ 公司债券可按不同标准分类 （一）记名债券与不记名债券 （二）有担保债券与无担保债券 （三）一次到期债券和分次到期债券 （四）固定利率债券与浮动利率债券 （五）可转换债券与不可转换债券
第一节 长期借款融资
❖ 一.长期借款的种类 ❖ 二.长期借款的程序 ❖ 三.长期借款的保护性条款 ❖ 四.长期借款的成本 ❖ 五.长期借款的偿还 ❖ 六.长期借款评价
一.长期借款的种类
❖ （一）长期借款按用途不同 固定资产投资贷款（基本建设贷款）、更新改造贷
款、 科技开发和新产品试制贷款等
❖ （二）长期借款按贷款提供者的单位不同 政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金融机构贷款
❖ 当i=10%时， ❖ P=1000×（P/F，10%，10）
+1000 ×10%（P/A，10%，10） = 1000 ×0.386+100 ×6.145 = 1000元 ❖ 当i=9%时， ❖ P=1000×（P/F，9%，10）
+1000 ×10%（P/A，9%，10） = 1000 ×0.422+100 ×6.418 = 1063.8 元
5.转换期限、
6.赎回条款
7.回售条款、
8.转换调整条款与保护条款
七、可转换债券
❖ （三）可转换债券筹资评价
❖ 1．可转换债券筹资的优点 （1）可节约利息支出 （2）稳定股票市价 （3）增强筹资灵活性
❖ 2.可转换债券筹资的缺点 （1）增强了对管理层的压力 （2）回售风险 （3）股价大幅度上扬风险
六、债券的信用评级
❖
美国著名的债券评级机构标准普尔
公司的评级将债券级别从高到低分为AAA、
AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C
（或Ｄ）九个等级。
七、可转换债券
❖ （一）可转换债券的性质
公司债券与股票的结合体
❖ （二）可转换债券的基本要素
1.标的股票、
2.票面利率
3.转换价格、
4.转换比率
二、企业利用债券筹资的动因
❖ （一）作为银行信贷资金的替代物 ❖ （二）利用债券筹资的特殊机制 ❖ （三）其他动因
三、债券发行的程序
作出 提出 决议 申请
公告 募集 办法
委托 证券 机构 发售
交付 证券 收缴 款项 登记 存根簿
四、债券发行的价格
（一）债券的基本要素 1.债券面值：到期时需偿还的金额
❖ （三）长期借款按有无抵押品作担保 抵押贷款和信用贷款
二.长期借款的程序
提出 银行 申请 审核
签订 合同
取得 借款
归还 借款
三.长期借款的保护性条款
❖ （一）一般性保护条款
一般性保护条款是对贷款企业资产的流动性及 偿债能力等方面的要求条款，这类条款应用于大多数借 款合同
❖ （二）例行性保护条款
八、债券筹资的评价
债券与股票的比较
债券 与
股票
共同点：都是虚拟资本，本身 无价值；价格与面值一般不等； 可以流通
区别：股票是所有权证书，债券 是债权证书；偿还期限不同；收 益与风险不同
债券筹资的优缺点
1.资金成本低
优
2.具有财务杠杆作用
点
3.有利于公保司持流控通制在权外的
债券累计总额不
1.财务风得险超大过公司净资
❖ （一）固定利率 ❖ （二）变动利率 ❖ 1.分期调整利率 ❖ 2.浮动利率 ❖ 3.期货利率
此外，银行还会向借款企业收取其他费用，它包 括：附加利率而产生的利息费用、管理费用、代理费 用、杂费、承担费等。
五.长期借款的偿还
❖ （一）编制偿还计划
企业应编制还款计划，详细说明各期还本付息额、资 本来源并作出必要的现金流量安排。
2.债券期限：发行日----到期日
3.票面利率：利息=面值×票面利率
4.债券价格
（二）债券的发行价格 债券发行价格的计算公式：
发行价 (1格 债 市券 场面 利 )n值 率 t n1 (1年 市利 场息 利 )n
例：某公司拟发行面值为1000元，票面 利率为10%，期限为10年的债券。该债券每 年付息一次，到期按面值偿还本金。分别按 市场利率10%，9%，和11%三种情况计算其发 行价格。