【学习课件】第三章证券投资工具——股票
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❖ 4. 股票是资本证券
❖ 股份公司发行股票是一种吸引认购者投资以筹措资金的重要手段。对 于股票认购者而言，购买股票是一种投资行为。因此，股票是投入股 份公司的资本份额的证券化，属于资本证券。但是，股票又不是一种 现实的财富，股份公司通过发行股票筹措的资金，是公司用于营运的 真实资本。股票独立于真实资本之外，只是凭借其所代表的资本额和 股东权益在股票市场进行独立的价值运动，是一种虚拟资本。
❖ 2. 参与性
❖ 参与性是指股票持有人作为股份公司的股东，有权出席股东大会，选 举公司董事会，参与公司重大决策。当然，这种参与不一定是股东亲 自做出决议或者指挥经营，而有其一定的途径，基本方式是有权出席 股东大会，通过选举公司董事会来实现其参与权。不过，股东参与公 司重大决策的权利大小取决于其持有股票份额的多少。从实践中看， 只要股东持有的股票数量达到左右决策结果所需的数量时，就能掌握 公司的决策控制权。
❖ 三、股票的特征
❖ 1. 不可偿还性
❖ 股票是一种无偿还期的有价证券，投资者认购股票后，就不能要求退 股，只能到二级市场转让。股票的转让只意味着公司股东的改变，并 不减少公司资本。从期限上看，只要公司存在，它所发行的股票就存 在，股票的期限等于公司存续的期限。两者是并存的关系。这种关系 实质上反映了股东与股份公司之间比较稳定的经济关系。股票代表着 股东的永久性投资，而对于股份公司来说，由于股东不能要求公司退 股，所以，通过发行股票筹集到的资金，在公司存续期间是一笔稳定 的自有资本。
❖ 股东与公司之间的关系不是债权债务关系，而是所有权关系。股东是 公司的所有者，以其出资额为限对公司负有有限责任，承担风险，分 享收益。
❖ 股份公司的股本被分成许多等值的单位，叫做“股份”。它是股份公 司资本的基本单位和股东法律地位的计量单位，占有一个单位，就称 占有一股份，每一股份代表对公司的资产占有一定的份额。将“股份 ”印制成一定的书面形式，记载表明其价值的事项及有关股权等条件 的说明，就是股票。股票与股份的关系可表示为，前者是形式，后者 是内容。
❖ 股份公司发行股票是一种吸引认购者投资以筹措资金的重要手段。对 于股票认购者而言，购买股票是一种投资行为。因此，股票是投入股 份公司的资本份额的证券化，属于资本证券。但是，股票又不是一种 现实的财富，股份公司通过发行股票筹措的资金，是公司用于营运的 真实资本。股票独立于真实资本之外，只是凭借其所代表的资本额和 股东权益在股票市场进行独立的价值运动，是一种虚拟资本。
❖ 2. 参与性
❖ 参与性是指股票持有人作为股份公司的股东，有权出席股东大会，选 举公司董事会，参与公司重大决策。当然，这种参与不一定是股东亲 自做出决议或者指挥经营，而有其一定的途径，基本方式是有权出席 股东大会，通过选举公司董事会来实现其参与权。不过，股东参与公 司重大决策的权利大小取决于其持有股票份额的多少。从实践中看， 只要股东持有的股票数量达到左右决策结果所需的数量时，就能掌握 公司的决策控制权。
❖ 三、股票的特征
❖ 1. 不可偿还性
❖ 股票是一种无偿还期的有价证券，投资者认购股票后，就不能要求退 股，只能到二级市场转让。股票的转让只意味着公司股东的改变，并 不减少公司资本。从期限上看，只要公司存在，它所发行的股票就存 在，股票的期限等于公司存续的期限。两者是并存的关系。这种关系 实质上反映了股东与股份公司之间比较稳定的经济关系。股票代表着 股东的永久性投资，而对于股份公司来说，由于股东不能要求公司退 股，所以，通过发行股票筹集到的资金，在公司存续期间是一笔稳定 的自有资本。
❖ 股东与公司之间的关系不是债权债务关系，而是所有权关系。股东是 公司的所有者，以其出资额为限对公司负有有限责任，承担风险，分 享收益。
❖ 股份公司的股本被分成许多等值的单位，叫做“股份”。它是股份公 司资本的基本单位和股东法律地位的计量单位，占有一个单位，就称 占有一股份，每一股份代表对公司的资产占有一定的份额。将“股份 ”印制成一定的书面形式，记载表明其价值的事项及有关股权等条件 的说明，就是股票。股票与股份的关系可表示为，前者是形式，后者 是内容。
证券投资工具与证券市场32页PPT
费率，一般情况下，红利转投免收手续费。 7，基金运作费
包括支付注册会计师费、律师费、召开年会费
用、中期和年度报告的印刷制作费以及买卖有价证 券的手续费等。这些开销和费用是作为基金的营运
成本支出的。运作费占资产净值的比率较小，通常
会在基金契约中事先确定，并按有关规定支付。
20
8，其它非交易费用 包括开户费、转换注册费（转托管费）等。开
产的权利。期权又可分为买入期权和卖出期权。
22
买入期权（call option），又称看涨期权，它给予其持 有者在将来一定时期内以一预定的价格买入一定数量的 相关资产的权利。 卖出期权（put option），又称看跌 期权，它给予其持有者在将来一定时期内以一预定的价 格卖出一定数量的相关资产的权利。
据顾客要求在将来某一日期付款给供货商而产生的
一种短期债务。
5
回购协议（repurchase agreement）是资金需
求公司将自己所持有的证券卖给另一公司，同时签
订一份在未来某一日期以特定的更高的价格买回这 些证券的协议。回购协议为本来已经具有流动性的
证券提供了额外的流动性，它实质上是一种短期贷
2，是风险最大的股票，这主要表现在普通股的持
有者其所获得的收益依赖于二级市场的差价——能 否低买高卖，以及公司分红。前者要受市场走势的 影响，后者则取决于公司业绩和分红政策。也就是
说，普通股持有者的收益具有很大的不确定性。
3，是投票权最完备的股票——其持有者既具备用
手投票权，又具有用脚投票权。
普通股的分类 成长股（growth stock）一般是规模较小或处 于成长期的公司所发行的股票，这类公司一般不发
（二）优先股
优先股的特点是：1，风险较低，这主要表现在一 方面股息率确定，一般在发行说明书中对优先股股 东所获得的股息数量或比例有明确规定；另一方面 ，当公司清算时优先股股东先于普通股得到清偿。
包括支付注册会计师费、律师费、召开年会费
用、中期和年度报告的印刷制作费以及买卖有价证 券的手续费等。这些开销和费用是作为基金的营运
成本支出的。运作费占资产净值的比率较小，通常
会在基金契约中事先确定，并按有关规定支付。
20
8，其它非交易费用 包括开户费、转换注册费（转托管费）等。开
产的权利。期权又可分为买入期权和卖出期权。
22
买入期权（call option），又称看涨期权，它给予其持 有者在将来一定时期内以一预定的价格买入一定数量的 相关资产的权利。 卖出期权（put option），又称看跌 期权，它给予其持有者在将来一定时期内以一预定的价 格卖出一定数量的相关资产的权利。
据顾客要求在将来某一日期付款给供货商而产生的
一种短期债务。
5
回购协议（repurchase agreement）是资金需
求公司将自己所持有的证券卖给另一公司，同时签
订一份在未来某一日期以特定的更高的价格买回这 些证券的协议。回购协议为本来已经具有流动性的
证券提供了额外的流动性，它实质上是一种短期贷
2，是风险最大的股票，这主要表现在普通股的持
有者其所获得的收益依赖于二级市场的差价——能 否低买高卖，以及公司分红。前者要受市场走势的 影响，后者则取决于公司业绩和分红政策。也就是
说，普通股持有者的收益具有很大的不确定性。
3，是投票权最完备的股票——其持有者既具备用
手投票权，又具有用脚投票权。
普通股的分类 成长股（growth stock）一般是规模较小或处 于成长期的公司所发行的股票，这类公司一般不发
（二）优先股
优先股的特点是：1，风险较低，这主要表现在一 方面股息率确定，一般在发行说明书中对优先股股 东所获得的股息数量或比例有明确规定；另一方面 ，当公司清算时优先股股东先于普通股得到清偿。
证券投资工具概述(PPT 108页)
配股比例 配股比例
遵循股东财富 不变原理！
股价复权
复权
对股价和成交量进行权息修复，按照股 票的实际涨跌绘制股价走势图，并把成 交量调整为相同的股本口径。
向前复权
保持现有价位不变，将以前的价格缩减，将除 权前的K线向下平移，使图形吻合，保持股价 走势的连续性。
向后复权
保持先前的价格不变，而将以后的价格增加。
0、证券投资工具概述
证券投资工具
股票 债券 基金 金融衍生工具
权证 股指期货
股票
股票的本质是什么？
股票有没有使用价值? 股票本身有没有价值？ 股票为何可以一定的价格交易？
股票是一种虚拟资本
股票
含义与性质
股票是股份有限公司在筹集资金时向出资人 签发以证明其股东身份的入股凭证。
B投资者：于2月5日以除权参考价10元买入2100股，成本21000元。
但没有参与2003年分红的权利。 请问
如果公司分红后， 其股价不除权，那么
会出现什么情形？
除权参考价格的计算方法
除权价格的计算
适用于现金分红、股票分红、公积金转增股本、原股 东配股等情形
除权价
附权价 每股红利 配股价格 1 送红股比例 转增比率
按期限分
国库券、中期国债、长期国债
按形式分
实物国债：有纸化，不记名，有标准格式的券面， 可在柜台、交易所上市流通。
凭证式国债：由银行承销，各金融机构向企事业单 位和个人推销，同时向买方开出收款凭证，从购买 之日起计息。记名、可挂失，不可上市流通，持有 人可以到原购买点提前兑付。
记帐式国债：在电脑帐户中记录，通过证券交易所 来发行和交易。
除权案例
某公司2003年每10股支付现金红利10元并送红股10股，2004年2月4 日为股权登记日， 2月5日为除权除息日。
三章证券投资ppt课件
封闭式基金，是指事先拟定发行总额，在封闭 期内基金单位总数不变，基金上市后投资者 能够经过证券市场转让、买卖基金单位旳一 种基金。
2．开放式基金和封闭式基金旳区别
（1）从基金旳投资策略角度看，开放式基金因为必 须保持足够旳现金或者国家债券，以备支付赎金， 所以，开放式基金一般较多地投资于变现能力强旳 资产，不能全部用于长久投资；而封闭式基金因为 不能被随时赎回，其募集资金可全部用于投资，这 么基金管理企业一般可据以制定较为长久旳投资策 略，取得长久经营绩效。
(2)证券投资基金旳特点
1)单位面值较低; 2)教授理财; 3)实施投资组合; 4)以间接投资旳形式,取得直接投资旳效果.
（3）证券投资基金旳分类
目前法律允许旳证券投资基金主要分为开放式 基金和封闭式基金两类。
开放式基金，是指基金发行总额不固定，基金 单位总数随时增减，投资者能够按基金旳报 价在国家要求旳营业场合申购或者赎回基金 单位旳一种基金。
即当股票价格在每股22.09元下列时，投资者购置 比较有利．
三、零增长模型（Zero-Growth Model）
D0 D1 D2 D
1、前提条件： 将来股利不变，支付过程是一种永续年金。 2、这一前提条件下旳股利贴现模型为：
V D0 r
例3-6:假设S企业将来永续每年支付一般股 股利每股5元.该企业一般股旳必要酬劳率 是12%,则该股票价值多少? P=D/r =5/12% =41.67(元)
P=(1000+1000×8%×3) ×(P/F 6% 3)
=1240×0.8396
=1037.76(元)
即当该债券价格低于1037.76元时,投资者买入 能够取得正旳净现值.
(三)、怎样判断债券旳投资价值
2．开放式基金和封闭式基金旳区别
（1）从基金旳投资策略角度看，开放式基金因为必 须保持足够旳现金或者国家债券，以备支付赎金， 所以，开放式基金一般较多地投资于变现能力强旳 资产，不能全部用于长久投资；而封闭式基金因为 不能被随时赎回，其募集资金可全部用于投资，这 么基金管理企业一般可据以制定较为长久旳投资策 略，取得长久经营绩效。
(2)证券投资基金旳特点
1)单位面值较低; 2)教授理财; 3)实施投资组合; 4)以间接投资旳形式,取得直接投资旳效果.
（3）证券投资基金旳分类
目前法律允许旳证券投资基金主要分为开放式 基金和封闭式基金两类。
开放式基金，是指基金发行总额不固定，基金 单位总数随时增减，投资者能够按基金旳报 价在国家要求旳营业场合申购或者赎回基金 单位旳一种基金。
即当股票价格在每股22.09元下列时，投资者购置 比较有利．
三、零增长模型（Zero-Growth Model）
D0 D1 D2 D
1、前提条件： 将来股利不变，支付过程是一种永续年金。 2、这一前提条件下旳股利贴现模型为：
V D0 r
例3-6:假设S企业将来永续每年支付一般股 股利每股5元.该企业一般股旳必要酬劳率 是12%,则该股票价值多少? P=D/r =5/12% =41.67(元)
P=(1000+1000×8%×3) ×(P/F 6% 3)
=1240×0.8396
=1037.76(元)
即当该债券价格低于1037.76元时,投资者买入 能够取得正旳净现值.
(三)、怎样判断债券旳投资价值
证券投资学(第三章股票)PPT课件
1.发行主体： 股份有限公司。 2.股票是一种证券 代表特定的权利——股东的权利并据以获得相应的权益 3.股票是一种有价证券 代表对特定财产拥有所有权——股息和红利。
3
3.1 股票概述
（二）股票与股份 ❖ 股份：股份有限公司的所有股本都划分为许多等值的单位，
一单位即为一股份。 股份是股份公司资本的基本单位和股东法律地位的计量单 位，占有一个单位，就称占有一股份。 每一股份代表着平等的股东权益。 ——同股同权 ❖ 股票：将“股份”印制成一定的书面形式，记载表明其价值
条件下，允许持有者将优先股转换成该公司的普通 股） ④可赎回优先股和不可赎回优先股 （根据是否可以在 一定时期内按约定的条件赎回） ⑤股息率可调整优先股和股息率固定优先股
22
3.3股票的价值与价格
一、股票的票面价格 二、股票的账面价格 三、股票的清算价格 四、股票的市场价格 五、股票的发行价格 六、股票的内在价格 七、股票价格的修正——除息和除权
29
3.3 股票的价值与价格
七、股票价格的修正——除权和除息
（一）产生背景
除息1.股份公司以现金的形式派发股利。
2.股份公司以送股的形式派发股利。 除权3.股份公司累积的资本公积金或盈余
公积金转为资本时派送新股。
无偿送股
4.股份公司为增资给原始股东优先认股权。 有偿配股
30
3.3 股票的价值与价格
股票清算 全 价部 值资股 产票 实股 际数 清 销算 售费 收用 入
（三）内涵：只是在公司因破产或其他原因丧失法人 资格而进行清算时才做为确定股票价格的依据，在股票 的发行和流通过程中无意义。
26
3.3 股票的价值与价格
四、股票的市场价格（交易价格） （一）定义：也被称为行市，是股票的让渡者和受让者在
3
3.1 股票概述
（二）股票与股份 ❖ 股份：股份有限公司的所有股本都划分为许多等值的单位，
一单位即为一股份。 股份是股份公司资本的基本单位和股东法律地位的计量单 位，占有一个单位，就称占有一股份。 每一股份代表着平等的股东权益。 ——同股同权 ❖ 股票：将“股份”印制成一定的书面形式，记载表明其价值
条件下，允许持有者将优先股转换成该公司的普通 股） ④可赎回优先股和不可赎回优先股 （根据是否可以在 一定时期内按约定的条件赎回） ⑤股息率可调整优先股和股息率固定优先股
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3.3股票的价值与价格
一、股票的票面价格 二、股票的账面价格 三、股票的清算价格 四、股票的市场价格 五、股票的发行价格 六、股票的内在价格 七、股票价格的修正——除息和除权
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3.3 股票的价值与价格
七、股票价格的修正——除权和除息
（一）产生背景
除息1.股份公司以现金的形式派发股利。
2.股份公司以送股的形式派发股利。 除权3.股份公司累积的资本公积金或盈余
公积金转为资本时派送新股。
无偿送股
4.股份公司为增资给原始股东优先认股权。 有偿配股
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3.3 股票的价值与价格
股票清算 全 价部 值资股 产票 实股 际数 清 销算 售费 收用 入
（三）内涵：只是在公司因破产或其他原因丧失法人 资格而进行清算时才做为确定股票价格的依据，在股票 的发行和流通过程中无意义。
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3.3 股票的价值与价格
四、股票的市场价格（交易价格） （一）定义：也被称为行市，是股票的让渡者和受让者在
证券投资PPT课件
证券投资ppt课件
目 录
• 证券投资概述 • 证券投资工具 • 证券投资分析方法 • 证券投资策略 • 证券投资风险与控制 • 证券投资案例分析
目 录
• 证券投资概述 • 证券投资工具 • 证券投资分析方法 • 证券投资策略 • 证券投资风险与控制 • 证券投资案例分析
01 证券投资概述
01 证券投资概述
短期投资策略
总结词
快速交易，高风险高收益
详细描述
短期投资策略是一种以快速买卖股票为主要特点的投资方式，投资者 关注市场短期波动和热点题材，通过快速交易获取短期收益。
操作方式
根据市场走势、政策消息等因素判断短期波动，进行快速买入或卖出 操作。
风险收益特征
风险较高，收益波动较大，适合风险承受能力较高、具备快速反应能 力的投资者。
量化分析法
01 02 03
特点 数据驱动 数学模型和算法应用
量化分析法
01 02 03
特点 数据驱动 数学模型和算法应用
量化分析法
• 适用于大数据分析和高频交易
量化分析法
• 适用于大数据分析和高频交易
量化分析法
步骤 数据收集和清洗
建立数学模型
量化分析法
步骤 数据收集和清洗
建立数学模型
量化分析法
基金种类
基金分为公募基金和私募基金，公募基金可以向公众募集 资金，私募基金则只能向特定的投资者募集资金。
基金投资策略
基金投资策略包括成长型投资、价值型投资、指数型投资 等，投资者可以根据自己的风险偏好和收益预期选择合适 的基金进行投资。
基金
基金定义
基金是指投资者将资金交给专业的基金管理人管理，由基 金管理人投资于股票、债券等金融工具的一种投资方式。
目 录
• 证券投资概述 • 证券投资工具 • 证券投资分析方法 • 证券投资策略 • 证券投资风险与控制 • 证券投资案例分析
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• 证券投资概述 • 证券投资工具 • 证券投资分析方法 • 证券投资策略 • 证券投资风险与控制 • 证券投资案例分析
01 证券投资概述
01 证券投资概述
短期投资策略
总结词
快速交易，高风险高收益
详细描述
短期投资策略是一种以快速买卖股票为主要特点的投资方式，投资者 关注市场短期波动和热点题材，通过快速交易获取短期收益。
操作方式
根据市场走势、政策消息等因素判断短期波动，进行快速买入或卖出 操作。
风险收益特征
风险较高，收益波动较大，适合风险承受能力较高、具备快速反应能 力的投资者。
量化分析法
01 02 03
特点 数据驱动 数学模型和算法应用
量化分析法
01 02 03
特点 数据驱动 数学模型和算法应用
量化分析法
• 适用于大数据分析和高频交易
量化分析法
• 适用于大数据分析和高频交易
量化分析法
步骤 数据收集和清洗
建立数学模型
量化分析法
步骤 数据收集和清洗
建立数学模型
量化分析法
基金种类
基金分为公募基金和私募基金，公募基金可以向公众募集 资金，私募基金则只能向特定的投资者募集资金。
基金投资策略
基金投资策略包括成长型投资、价值型投资、指数型投资 等，投资者可以根据自己的风险偏好和收益预期选择合适 的基金进行投资。
基金
基金定义
基金是指投资者将资金交给专业的基金管理人管理，由基 金管理人投资于股票、债券等金融工具的一种投资方式。
《证券投资学》课件(全部)
（8）根据偿还方式不同划分：一次到期债券、分 期到期债券
（9）按偿还期限：短期——1年或1年以下、中 期——1~10年、长期——10年以上、 永久（无限债券）
国内实例
债券筹资的特点
• 优点：
（1）资本成本低（抵税；要求的报酬率较低） （2）具有财务杠杆作用（利息是固定费用，除利息
外不能参与公司净利润分配，这样在息税前利润增的情 况下，使股东的权益更快增加）
债券的基本要素：是发行的债券上必需载明的内容
（1）债券面值（溢价发行；折价发行） （2）票面利率（银行利率、发行者资信、偿还期限以及当 时市场资金供求状况等） （3）付息期 （4）偿还期
债券的特征
债券作为一种重要的融资手段和金融工具，具有以下 特征：
（1）偿还性：债券一般都有规定有偿还期限，发行人 必须按约定条件偿还本金和利息。
第一章 证券投资工具
主要内容：
第一节 投资概述 第二节 债券 第三节 股票 第四节 证券投资基金 第五节 金融衍生工具
第一节 投资概述
什么是证券投资
（1）投资：是指经济主体为了获得未来的预期收益， 预先垫付一定量的货币或实物经营某项事业的经济行 为。
西方投资学家威廉夏普在其所著的《投资学》中将投 资的概念表述为：投资就是为了获得可能的不确定的 未来值而作出的确定的牺牲现在值的行为。
（2）根据债券券面形态划分：实物债券、凭证式债 券、记账式债券
（3）根据发行主体划分：政府债券、金融债券、公 司债券
（4）根据是否有财产担保划分：抵押债券、信用债 券
（5）根据是否能转换为公司股票划分：可转换债券、 不可转换债券
债券的分类
（6）根据利率是否固定划分：固定利率债券、浮 动利率债券
（7）根据是否能够提前偿还划分：可赎回债券、 不可赎回债券
（9）按偿还期限：短期——1年或1年以下、中 期——1~10年、长期——10年以上、 永久（无限债券）
国内实例
债券筹资的特点
• 优点：
（1）资本成本低（抵税；要求的报酬率较低） （2）具有财务杠杆作用（利息是固定费用，除利息
外不能参与公司净利润分配，这样在息税前利润增的情 况下，使股东的权益更快增加）
债券的基本要素：是发行的债券上必需载明的内容
（1）债券面值（溢价发行；折价发行） （2）票面利率（银行利率、发行者资信、偿还期限以及当 时市场资金供求状况等） （3）付息期 （4）偿还期
债券的特征
债券作为一种重要的融资手段和金融工具，具有以下 特征：
（1）偿还性：债券一般都有规定有偿还期限，发行人 必须按约定条件偿还本金和利息。
第一章 证券投资工具
主要内容：
第一节 投资概述 第二节 债券 第三节 股票 第四节 证券投资基金 第五节 金融衍生工具
第一节 投资概述
什么是证券投资
（1）投资：是指经济主体为了获得未来的预期收益， 预先垫付一定量的货币或实物经营某项事业的经济行 为。
西方投资学家威廉夏普在其所著的《投资学》中将投 资的概念表述为：投资就是为了获得可能的不确定的 未来值而作出的确定的牺牲现在值的行为。
（2）根据债券券面形态划分：实物债券、凭证式债 券、记账式债券
（3）根据发行主体划分：政府债券、金融债券、公 司债券
（4）根据是否有财产担保划分：抵押债券、信用债 券
（5）根据是否能转换为公司股票划分：可转换债券、 不可转换债券
债券的分类
（6）根据利率是否固定划分：固定利率债券、浮 动利率债券
（7）根据是否能够提前偿还划分：可赎回债券、 不可赎回债券
证券投资学第三章证券投资工具PPT课件
（3）期限不同 （4）价格的稳定性不同
（5）风险不同 （6）会计处理不同
31
第三节 投资基金 投资基金是一种利益共享、风险共担 的集合投资方式。即通过发行基金单 位，集中投资者的资金，由基金托管 人托管，由基金管理人管理，主要从 事股票、债券等金融工具投资，以获
相应收益的股票。
16
2、普通股票的特征 （1）它是发行量最大、最重要的股票。 （2）其有效性与发行公司的存续期相
一致。 （3）它是风险最大的股票。
17
（二）普通股票股东享有的权利 1、公司经营决策的参与权利。 2、公司盈利和剩余资产的分配权。
3、优先认股权。
18
（三）普通股票的股息 股息是企业从盈利中拔出一部分或者 全部发给股票持有人，作为股票的经
28
3、社会公众股 在社会上公开发行， 用以吸收社会闲散资金的股票。
4、外资股 由国内股份有限公司发 行，以外币进行交易的股票。
分为：境内上市外资股和境外上市外 资股。
29
四、股票与债券的比较 1、相同点
都是有价证券、筹资手段、投资工具。 2、区别
（1）发行主体不同
（2）发行人和持有人关系不同
30
回。
13
2、转期 用一种到期日较晚的债券来替换到期
日较早的在发债券。
3、转换 用自己的股票来兑换债券持有人的可
转换债券。
14
第二节 股票 股票是一种有价证券，它是由股份有 限公司公开发行，用以证明投资者的 股东身份和权益，并据以获得股息和
红利的凭证。
15
一、普通股票 （一）普通股票的特征
1、普通股票的概念 对股东不加以特别限制，享有平等权 利，并随股份公司利润的大小而取得
证券投资学课程-PPT课件
× 100点
上 证 ＝ 指 数
B股报告期 市价总值 × 汇 率 B股基准期 市价总值
× 100点 ＝
4497.13点（2019.2.15）
深圳成份股 ＝ 指数
报告期40家成份（包括 A.B股）的可流通市值
×
1000点 基准期为1994.7.20
P1i 1 道· 琼斯工业股 DJIA30 ∑ P ×100点 0i 30 P 票价格指数 = 0i P0为基期第i种股票的股价.P1为报告期第i种股票的股价
P1i
香港恒生 指数
＝
计算日全部（33家）成份股的市价总值 基准日全部（33家）成份股的市价总值
× 100点
基准期 1964.7.31
上证50指数：上证50指数以2019.12.31为基日，以该日 50只成份股的调整市值为基数。上证50按照样本股本为 权数进行加权计算，调整股本数采用分级靠档的方法对 成份股进行调整。
证券投资
一、金融——股票篇
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赤橙黄绿青蓝紫，谁持彩练当空舞
金融：银行业、信托业、保险业、外 汇市场、证券市场、黄金市场等。 证券：各种经济权益的凭证。
证据
无 价 证 券 有 价 证 券
证据证券
私权证券
借据 收据等 存折 土地所有权证书等 商品证券：提货单、运货单、仓库栈单等
广义的 有价证 券 狭义的 有价证 券
股票的外延（种类）
A股（人民币普通股、内资股） B股（人民币特种股，境内上市外资股） H股（香港上市外资股） 红筹股（香港上市中资概念股） N股（纽约上市外资股） L股（伦敦上市外资股） T股（东京上市外资股） S股（新加坡上市外资股） 创业板股 三板股（三板：代办股份转让系统）
按上市地
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