经济周期、融资约束与流动性管理--基于交通运输业的实证分析

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论新时代市场经济条件下的交通运输经济管理

论新时代市场经济条件下的交通运输经济管理在新时代，随着经济的腾飞发展，市场经济条件下的交通运输经济管理更加重要。

首先，要树立正确的经济理念，重视发展有序、高效的运输经济活动，充分发挥交通运输的职能。

其次，要加强交通运输的规划与管理，改善道路容量，加强道路维护，提高运输效率，建设和发展环境友好型运输系统，开展绿色运输。

同时，还要做好安全监督，以防止交通安全事故，加强准入门槛，维护市场公平竞争；还要加强交通运输的研究，推进新技术的应用，促进交通运输的发展。

经过上述多项措施，一定可以实现交通运输的高效发展。

《金融与经济》2020年总目录

JRYJJ《金融与经济》2020年总目录卷首语新年致辞张智富（1.01）金融助力打赢疫情防控阻击战曾国栋（2.01）疫情不会改变我国经济中长期发展态势解运亮（3.01）汇聚金融战“疫”的强大合力宣宇（4.01）中美产业链重构背后的全球变局张茉楠（5.01）金融数字化蝶变朱太辉（6.01）让资金直达实体经济曾国栋（7.01）构建应对美国金融制裁的战略框架张茉楠（8.01）美元贬值倾向和黄金价格支撑解运亮（9.01）以国内大循环为主体是当前经济发展的理性选择曾国栋（10.01）“双循环”是开放型经济新体制的全面升级张茉楠（11.01）金融赋能加快构建新发展格局宣宇（12.04）特稿结构性货币政策工具运用效果研究张智富（1.04）结构性货币政策在江西落地见效张智富（5.04）充分发挥国库监督实效坚持依法全面经理国库王地宁（10.04）金融研究资产证券化真的缓解了银行核心风险吗？——基于“业务类型”和“底层资产”的研究郭子增王福臣王龑（1.10）影子银行业务发展与商业银行经营效率提升——基于中国商业银行微观数据的实证检验胡建辉（1.18）金融素养对中国居民家庭金融资产配置分散化的影响——基于倾向得分匹配法（PSM ）的实证研究苏芳殷娅娟（1.26）经济政策不确定性对机构投资者持股行为的影响梁权熙谭思梦谢宏基（1.34）助贷业务的主要争论和解决方案研究朱太辉张彧通张夏明龚谨（2.04）货币政策、流动性溢价与股票市场波动刘维奇卫飞扬（2.14）ournal of Finance and Economics金融与经济2020.12J97现金流风险对非金融企业金融化的影响研究——来自A股市场的经验证据吴一丁陈甜甜（2.24）我国古代货币制度的演进及启示郭芳芳（2.31）时变视角下资本账户开放对我国金融市场压力的影响研究高慧清任建武（3.04）创新竞争压力、融资约束与并购融资决策蒋弘刘星（3.13）中期借贷便利对企业融资成本的影响研究郭碧云（3.21）基于石油产业链的我国原油期货市场动态相关性研究王世文侯依青（3.28）地方政府债务、银行业结构与中小企业融资约束盛虎程爽杨怀东（4.04）信贷排斥对农民非农创业的影响孙浩男夏咏（4.11）非金融企业影子银行对宏观流动性的影响研究肖崎熊婷慧（4.20）信息不对称视角下并购商誉对股价崩盘的影响研究谢文武叶聪颖汪涛（4.26）金融杠杆视角下我国股市流动性的状态转换效应研究姚登宝施腾邓潇潇（5.08）有效调控房地产市场的宏观审慎政策规则选择——基于DSGE模型的研究杨羽谷任（5.16）基于复杂网络理论的商业银行系统风险传染研究王睿夏敏王爱银祝四朋（5.27）同业业务、银行流动性创造与实体经济辛兵海刘雪薇陶江（6.04）“一带一路”倡议、金融发展与GVC地位秦建文覃焕（6.13）银行间与交易所市场信用债定价比较研究朱锦强（6.22）社会责任履行能降低企业权益资本成本吗？魏卉姚迎迎马晓柯（6.29）金融化抑制了制造业全要素生产率提升吗？——基于上市公司数据的分析谢获宝黄大禹邹梦婷（7.04）环境规制、金融资源配置与工业绿色发展耦合协调研究李凯风夏勃勃（7.11）论农村信用社改革资金支持政策设计理念穆博穆争社（7.20）居民金融素养与家庭创业回报张雨涵刘阳韩谷源（8.04）外汇衍生品、风险敞口与企业价值——基于中国上市公司面板门槛模型的研究刘尧成吴岑烨（8.13）金融开放、证券公司多元化经营与效率屈超高鹏（8.19）去杠杆政策、破产风险与股权集中度——来自准自然实验的经验证据秦海林陈泽（8.27）部门杠杆区制转换对金融系统性风险溢出的非线性影响郭文伟（9.04）货币政策、流动性监管与银行风险承担金融与经济2020.12 98JRYJJ李琳潘焕学（9.14）二维金融结构对创新的影响研究——基于创新价值链与专利结构的视角段亚男闭明雄靳来群（9.21）金融科技发展的国际经验与政策启示——基于国家治理的角度高翔李珊珊（9.30）宏观经济不确定视域下货币政策的逆周期调控作用研究陈文史小坤（10.07）金融知识与家庭投资型金融排斥——基于CHFS数据的实证研究罗娟胡世麟李澄川（10.16）离岸人民币境外需求的测度与影响因素研究冯永琦闵钰棋（10.25）交易方式对债市流动性的影响——基于银行间市场做市商双边价差的研究周博（10.34）金融市场分割、资本管制与资产价格——来自AH股上市公司的证据方健（11.04）央行汇率干预、人民币汇率预期与短期国际资本流动杨定华封文华（11.11）论我国资本市场中双层股权制度的引入王波乔科豪（11.21）行政区划调整能加快金融集聚吗？——基于PSM—DID模型的分析张旭王静（11.29）不同来源地境外公司上市对目的地市场的估值影响马蒙蒙易荣华俞莹姚晓阳（12.04）控股股东股权质押与股票收益率刘骞文吴问怀章恒（12.12）金融素养能够抑制持续性贫困吗？雷汉云陈迁迁（12.22）跨境信贷溢出、经济周期与宏观审慎政策国际协调中国人民银行南昌中心支行课题组（12.31）专题：环境经济效益环境绩效对企业价值的影响研究——基于行业集中度与企业竞争地位的双重考虑朱清香崔晓敏邹涛（1.42）环境规制促进还是抑制了技术创新？——基于空间溢出效应的视角何雄浪陈锁（1.50）专题：公司治理商业信用、融资约束与企业创新——基于产能过剩治理政策框架下的实证研究袁玲王涛温湖炜（2.37）企业家精神、投资效率与企业价值周先平皮永娟刘仁芳（2.45）多个大股东能提高公司治理效率吗？潘小萍庄明明（2.52）专题：家庭金融金融素养、个人养老准备与商业养老保险决策周海珍吴美芹（3.35）家庭金融文化、认知偏差与金融资产选择——基于CFPS数据的经验分析赵当如贾俊刘玲李小军（3.43）《金融与经济》2020年总目录99JRYJJ农村居民金融素养对金融行为的影响研究——基于江西省县域调查数据江西省金融学会课题组（3.52）专题：互联网金融互联网金融、技术进步与产业结构升级何宜庆李菁昭汤文静匡熠（4.34）互联网金融、利率市场化与银行期限错配张博（4.41）互联网金融会加速区域金融风险的累积吗？——基于空间溢出效应研究谭中明刘倩李洁（4.51）专题：绿色发展中国式财政分权对绿色经济发展的空间效应研究任懿刘传哲刘娜娜张彤（5.37）绿色金融政策推动了低碳发展吗？——以“一带一路”沿线中国重点省域为例赵军刘春艳（5.45）专题：商业银行经营经济政策不确定性、银行债权治理与银行经营绩效王言宋夏子周绍妮（6.37）货币政策影响商业银行经营决策的国外前沿文献评述闫先东朱迪星（6.45）专题：保险市场商业医疗保险逆向选择与道德风险的分离检验尹相娟刘喜华（7.33）城乡医保的健康效应研究——基于健康中国的战略背景王旭鹏（7.42）养老保险缴费率对企业全要素生产率的影响研究——基于融资约束的视角马本江裴巧玲秦艺芳（7.50）专题：股票市场信息不对称卖空机制与上市公司非效率投资——基于信息不对称和委托代理视角孙焱林何振宇（8.34）社会网络下的机构投资者联结行为与信息效率倪禾徐茜（8.42）自愿性业绩承诺：信息动机亦或代理动机？——基于投资者情绪的调节效应袁玲陈小林（8.51）专题：普惠金融普惠金融发展质量与中小企业融资效率吴庆田王倩（9.37）金融扶贫降低了贫困脆弱性吗?——基于CHFS微观数据的经验证据王志涛徐兵霞（9.44）生计资本、风险承担能力对农户贷款方式选择的影响赵恬杜君楠（9.51）专题：股票市场承销商和上市公司间的地理距离、高铁开通与IPO折价周雪马舜羿潘玉瑶（10.40）股票回购、信息效率与股票流动性黄绥彪何思莹阮祈琦（10.50）女性董事对上市公司大股东掏空的抑制作用——基于中国市场的实证研究丁明发周光磊张晓艳张文婷（10.57）专题：银行业风险银行特质类别、存款保险制度与风险承担效应金融与经济2020.12 100JRYJJ——来自中国商业银行的经验证据胡援成王星宇杨诗雨（11.53）LPR报价机制引入是否会导致银行业风险上升张港燕张庆君（11.63）专题：科技金融科技金融发展指数的测度及其相关特征分析徐宇明熊琦哲蒋筠（12.42）中国科技金融效率的时空分异及其影响因素——基于非期望产出视角的分析赵鸿程林炳华陈一琳（12.49）经济纵横高技术产业集聚对区域创新的影响：促进还是阻碍?熊璞李超民（1.58）哪种类型的资本流入急停更能影响经济增长？——基于不同收入水平新兴经济体的研究石峻（1.65）空气污染与城市经济发展——基于285个地级市的实证分析宋德勇于飞（2.61）经济政策不确定性对民营企业融资效率的影响宋云星陈真玲赵珍珍（2.71）产业政策对投资效率的影响机制研究——基于差异化资源配置视角杜建华曹瑞丹（3.60）金融深化、科技创新与绿色经济李林汉田卫民（3.68）FDI、基础设施投入与经济高质量发展唐安宝李康康管方圆（4.60）地方政府债务、经济发展水平与PPP项目规模——基于中国地级市数据的经验研究菅超伦周咏梅（4.68）消费升级与制造业高端化的动态关系及其区域差异彭迪云苏亚冰冯怡（5.53）我国个人所得税反避税规则完善研究沈志康（5.61）“一带一路”倡议与制造企业转型升级王娟胡婕朱卫未（6.54）房价对城市创新水平的影响研究李永乐许阳吴然（6.61）技术创新、城市群一体化与经济高质量发展王儒奇余思勇胡绪华（7.59）制度环境改善对FDI质量影响的双重效应分析何剑魏涛史雪然（7.67）税率优惠、加计扣除政策与企业创新——基于倾向得分匹配的实证研究王艺凯周咏梅王晓琳（8.58）城市房价对技术进步要素偏向的影响分析——基于资本劳动比的中介效应检验王珍（8.67）数字经济企业的类型及价值评估分析乔阳娇岳国强（9.60）绿色生产发展效率测度及时空演变分析朱广印王思敏（9.68）金融发展、要素结构与技术进步方向张翼王豆豆郑兴无（10.64）金融集聚、人力资本结构演进与高技术产业技术进步张忠俊郭晓旭（10.74）信息渠道与个体创业决策——基于CFPS的实证研究《金融与经济》2020年总目录101JRYJJ张猷星谭颖（11.36）制造业产业内增加值贸易网络的时空特征及影响因素研究——基于中国与“一带一路”沿线国家的分析程中海屠颜颍（11.44）村级财政支出配置模式对农户多维贫困的影响刘春晖王尔媚苏静（12.56）对外直接投资、金融发展与双边金融合作——基于中国与“一带一路”沿线国家的研究申韬蒙飘飘（12.62）金融论坛新时代票据业务服务实体经济高质量发展肖小和王文静（1.72）金融周期对经济周期与货币政策的影响探究刘居照郭盛锋李晓璇周明明（1.79）基于区块链技术的供应链融资服务平台构建研究谢泗薪胡伟（1.85）开放银行的运作机制、国际经验与发展路径李昊（1.91）城投公司信用风险问题研究卜振兴（2.79）基于BEYR的动态资产配置策略研究周亮（2.84）民间投资影响因素的多层面分析曾文静（2.91）金融供给侧结构性改革的逻辑与路径高惺惟（3.76）企业股权集中度对股票收益率的影响安彪张晓霞苏木亚（3.84）农业保险对农民务农满意度影响的实证研究关晶王国军耿春俐（3.92）董事高管责任保险与企业融资约束张晓琳温洁翟淑萍（4.75）我国绿色金融制度的完善路径——以绿色债券、绿色信贷与绿色基金为例王波董振南（4.84）存款保险基金参与问题银行处置的国际经验与启示胡志强（4.91）农地抵押贷款政策预期与实践反差之思考——基于价值评估视角阚立娜苏芳（5.67）我国社会企业型公司的融资困境与破解吴维锭（5.74）战略性新兴产业的金融支持效率研究——来自京津冀区域237家上市公司的实证陈小荣韩景旺任爱华孙忠艳（5.81）区块链式法定数字货币体系在跨境支付领域内的应用研究李海波（6.69）从经世济民的经济观看美国金融形势冯彦明（6.75）金融周期、融资约束与企业债务风险马秀斌张庆君（6.82）金融发展对建设用地利用效率的影响分析马克星贺书锋相雨（6.90）违规行为对新三板企业实物期权价值的影响郑征（7.75）证券投资基金期间交易的市场表现及业绩来源张燃杨玲李艳茹（7.83）金融科技背景下的消费金融公司发展困境与出金融与经济2020.12 102JRYJJ路探析程雪军李心荷（8.74）创新能力如何影响企业商业信用获取？周丽媛吴乐崔锐（8.81）创新型货币政策工具对基准利率的影响邓海清万祥勇汪术勤（8.89）新冠肺炎疫情下我国货币政策的影响分析——基于江西省新余市案例杨宁嘉（8.93）美国CLO市场与杠杆贷款风险联动的机理研究钟震郭立刘胜男（9.78）企业经营风险对并购行为的影响和机制朱冠平扈文秀车闪闪（9.83）财务背景独董、审计师行业专长与商誉减值——来自沪深上市公司的经验数据章卫东李泽宇高雪郑鸿锐（9.90）金融企业承担社会责任的理论逻辑与制度保障——基于新冠肺炎疫情的背景蔡琦（10.83）金融科技浪潮下欧盟银行业监管发展启示黄茉莉（10.88）支农支小再贷款政策的基层实施效果研究——以江西省九江市为例陈磊柯超姚瑶（10.93）研发强度、承销商跟投意愿和IPO抑价——基于科创板上市公司的实证研究邱冬阳曹奥臣（11.73）控股股东财务行为与企业融资约束——基于股权质押的视角张军华（11.82）个人金融信息保护中的政府监管权研究周之田（11.91）我国养老服务金融的发展困境与突破——基于区块链技术的分析王力平隋杰（12.71）供应商集中度与缓解中小企业融资约束——基于债务融资的中介效应检验王晓燕史秀敏师亚楠（12.78）人工智能技术在债券行业应用问题研究赵大伟李文华（12.86）资金信托的“刚性兑付”困境及破解蒋艳林（12.91）经济观察赣州对接融入粤港澳大湾区的可行性研究——基于承接产业转移的视角彭继增王幼娟李爽（5.89）中部地区产业承接能力的综合评价梁曦文罗逸伦彭迪云（7.91）《金融与经济》2020年总目录103JRYJJ。

经济周期对交通基础设施投资需求的影响

经济周期对交通基础设施投资需求的影响交通基础设施是国家经济发展的重要支撑，它不仅影响着人们的出行和物流运输，也直接影响着国家经济的稳定和发展。

然而，随着经济周期的波动，交通基础设施的投资需求也发生了变化，这种变化对于投资者和政策制定者来说都是至关重要的。

经济周期是指经济发展的波动过程，一般包括繁荣、衰退、复苏和萎缩四个阶段。

在不同的经济周期中，人们对于交通基础设施的需求也会发生变化，导致对投资需求的变化。

在经济繁荣时期，人们的出行需求和物流运输需求都会增加，此时，投资者和政策制定者往往会大力投资交通基础设施，以应对增长的需求。

举个例子，随着中国经济的腾飞，中国政府在2008年到2018年之间投入了大量资金用于修建高速公路和铁路等交通基础设施。

这些投资为中国经济的快速增长提供了有力的支撑。

然而，在经济衰退时期，人们的交通和物流运输需求会减少，此时，对于交通基础设施的投资需求也会降低。

这时，政府和投资者可能更加注重“补短板”，把资金用于其他领域的发展，以稳定经济。

在经济复苏时期，人们的交通和物流运输需求会逐渐恢复，这时候投资者和政策制定者也会逐渐增加对交通基础设施的投资。

例如，2021年初，中国政府提出了“双循环”发展战略，提高了对于道路和铁路等交通基础设施的投资力度，以促进经济的复苏和增长。

在经济周期的不同阶段，基础设施投资需求的变化不仅影响投资者和政策制定者，也影响着整个交通行业和相关产业的发展。

例如，在经济复苏时期，交通基础设施的投资增加，不仅会带动建筑工程和运输业的增长，也会促进相关科技和生产制造业的发展。

总之，经济周期对交通基础设施投资需求的影响是复杂多变的，需要通过不断地观察和分析来进行合理的投资和决策。

对于投资者和政策制定者来说，了解经济周期对交通基础设施投资需求的影响是非常重要的。

只有在经济周期的变化中及时调整和适应，才能为经济发展提供更好的支撑。

宏观调控政策缓解了企业的融资约束吗——来自交通运输业的证据

宏观调控政策缓解了企业的融资约束吗——来自交通运输业
的证据
张文君
【期刊名称】《财务与金融》
【年(卷),期】2015(000)005
【摘要】作为周期性行业的代表之一,交通运输企业的融资约束受到宏观调控政策的显著影响.财政政策和货币政策影响交通运输企业融资成本的渠道不同.前者通过直接渠道与间接渠道,后者通过货币渠道和信贷渠道.实证研究发现,与其他行业相比,宏观调控政策对于缓解我国交通运输企业融资约束作用有限.尤其是在积极的财政政策背景下,交通运输企业的外部融资环境无显著变化.因此,对于周期性行业来说,企业迫切需要强化自身管理,保持灵活的财务弹性,以应对经济衰退期的冲击.
【总页数】5页(P10-13,39)
【作者】张文君
【作者单位】江西行政学院经济研究所江西南昌,330003
【正文语种】中文
【中图分类】F250
【相关文献】
1.民间借贷缓解了中小微企业融资约束吗?--来自温州的证据 [J], 雷新途;林素燕;祝锡萍
2.供应链金融缓解融资约束效应研究--来自科技型中小企业的经验证据 [J], 顾群
3.金融发展、企业研发融资约束缓解与全要素生产率增长——来自中国工业企业层面的经验证据 [J], 刘洪铎
4.担保物权改革能够缓解企业融资约束吗?
——来自中国《物权法》自然实验的经验证据 [J], 蔡晓青
5.互联网金融发展能否有效缓解企业融资约束?
——来自中国上市公司的经验证据 [J], 陈秀英
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《2024年银行流动性约束与企业债务融资成本》范文

《银行流动性约束与企业债务融资成本》篇一一、引言在当今金融市场，银行的流动性约束已经成为影响企业债务融资成本的重要因素之一。

本文旨在探讨银行流动性约束对企业债务融资成本的影响机制，分析其内在逻辑和影响程度，并进一步提出相关政策建议。

本文首先梳理了国内外相关文献，接着对银行流动性约束及企业债务融资成本的背景进行了详细介绍。

二、银行流动性约束概述银行流动性约束指的是银行在面对资金需求时，由于资金来源不足或资金成本过高而无法满足资金需求的情况。

这种约束可能源于宏观经济环境、金融市场状况、银行自身经营状况等多方面因素。

随着金融市场的不断发展和金融监管的加强，银行流动性约束问题日益凸显，对企业的债务融资成本产生了显著影响。

三、企业债务融资成本的构成及影响因素企业债务融资成本主要由借款利率、融资费用和其他成本组成。

借款利率受市场利率、信用风险等因素影响；融资费用包括服务费、中介费等；其他成本包括合同违约成本等。

除了上述直接成本外，企业债务融资还受到间接因素的影响，如银行的流动性约束。

当银行面临流动性约束时，为保证资金安全，可能会提高贷款的利率和风险溢价，从而增加企业的债务融资成本。

四、银行流动性约束对企业债务融资成本的影响机制银行流动性约束对企业债务融资成本的影响主要体现在以下几个方面：1. 利率水平：当银行面临流动性约束时，为保证资金安全，可能会提高贷款利率水平，从而增加企业的债务融资成本。

2. 信贷政策：银行在面临流动性约束时，可能会调整信贷政策，对风险较高的企业采取更为谨慎的态度，导致这些企业的融资难度增加和成本上升。

3. 信贷市场供求关系：银行流动性约束会影响信贷市场的供求关系，当银行资金紧张时，信贷市场供不应求，企业为获得贷款需支付更高的成本。

五、实证分析本文采用XX年的企业债务融资数据进行了实证分析。

结果表明，银行流动性约束与企业债务融资成本之间存在显著的正相关关系。

即当银行面临较强的流动性约束时，企业的债务融资成本会显著上升。

经济周期理论的实证研究

经济周期理论的实证研究经济周期是现代经济发展的普遍现象。

它涵盖了经济的繁荣、衰退、复苏和衰退等不同的阶段。

经济周期理论是对经济周期变动的解释和预测。

实证研究是评估经济周期理论的有效性和适用性的方法。

本文将探讨几个经济周期理论的实证研究，并讨论其实证分析的意义。

一、萨缪尔逊-瓦格纳模型的实证研究萨缪尔逊-瓦格纳模型是一种说明经济周期的理论模型，它强调投资、技术进步和劳动力的增长对经济周期的影响。

实证研究表明，这个模型在预测和解释经济周期方面具有一定的有效性。

例如，研究发现，当投资和技术进步增加时，经济通常处于繁荣期；而当劳动力增长率下降时，经济则可能陷入衰退。

然而，这种模型也存在一些限制。

首先，它假设了一个稳定的经济增长路径，但实际上经济增长路径并不稳定。

其次，它没有考虑金融和货币因素对经济周期的影响。

因此，对于某些经济周期现象的解释和预测可能不够准确。

因此，研究人员正在继续改进和发展萨缪尔逊-瓦格纳模型，以提高其在实证研究中的适用性。

二、凯恩斯主义凯恩斯主义经济周期理论认为，经济波动主要由投资和消费需求的波动引起。

实证研究表明，凯恩斯主义理论在预测和解释短期经济波动方面是相对有效的。

例如，研究发现，在经济下行时，政府可以通过增加公共支出来刺激需求，从而推动经济复苏。

另外，凯恩斯主义理论还强调货币政策对经济周期的作用。

研究表明，当货币政策采取适度宽松时，经济往往能够更快地从衰退中恢复。

然而，凯恩斯主义理论也受到一些批评。

一些学者认为，过度依赖政府干预可能导致市场失灵，并造成资源分配的扭曲。

此外，凯恩斯主义理论忽视了供给侧因素对经济周期的影响，因此在解释长期经济波动方面是有限的。

因此，研究人员正在进一步研究和发展凯恩斯主义经济周期理论，以提高其在实证研究中的适用性。

三、新凯恩斯主义新凯恩斯主义经济周期理论是对传统凯恩斯主义理论的进一步发展和修正。

它强调了价格粘性和不完全信息对经济周期的影响。

实证研究表明，新凯恩斯主义理论在解释和预测经济周期方面具有一定的有效性。

中国金融学年会会议议程

第十一届中国金融学年会会议议程日期时间内容主持（召集）人地点10-24全天报到申韬南宁永恒朗悦酒店大厅12:00-13:00 自助午餐申韬南宁永恒朗悦酒店四楼朗缘厅18:30-20:30 会议晚餐申韬广西大学西校园西苑餐厅三楼20:30-21:30 理事会全体会议范祚军广西大学中国—东盟研究院20110-25 08:30-09:10开幕式介绍嘉宾领导致辞：梁颖教授广西大学党委书记广西大学中国—东盟研究院院长郑振龙教授第十一届中国金融学年会秘书长刘玉珍教授第十一届中国金融学年会理事会主席范祚军教授第十一届中国金融学年会主席，广西大学社科处处长、中国—东盟研究院常务副院长广西大学君武馆二楼玉林厅09:10-09:25优秀论文颁奖：宣布优秀论文颁奖09:25-09:40 合影（理事会成员、获奖论文作者）广西大学君武馆大门口09:40-10:10主旨演讲（一）题目:资产短缺与中国金融发展新阶段范从来教授南京大学校长助理、长江学者郑振龙教授第十一届中国金融学年会秘书长广西大学君武馆二楼玉林厅10:10-10:20互动环节10:20-10:30休息10:30-11:30主旨演讲（二）题目:Bubbles Go ViralHarrison Hong 美国普林斯顿大学经济学与金融学终身教授刘玉珍教授第十一届中国金融学年会理事会主席11:30-11:40互动环节11:40-11:55 优秀论文一等奖报告11:55-12:00 互动环节12:00-13:30 午餐广西大学西校园西苑餐厅二楼13:40-15:20分会场报告详见分会场议程广西大学中国—东盟研究院15:20-15:40休息15:40-17:20 分会场报告详见分会场议程广西大学中国—东盟研究院17:30-晚餐广西大学西校园西苑餐厅二楼19:30-21:10 分会场报告详见分会场议程广西大学中国—东盟研究院10-26 08:20-10:00 分会场报告详见分会场议程广西大学中国—东盟研究院10:00-10:20 休息10:20-12:00 分会场报告详见分会场议程广西大学中国—东盟研究院12:00- 午餐广西大学西校园西苑餐厅二楼第十一届中国金融学年会分会场议程日期时间201教室209教室309教室404教室409教室501教室10-25 13:40-15:20分会场一金融发展与经济增长分会场二货币理论与政策分会场三商业银行分会场四金融市场与机构分会场五货币理论与政策分会场六金融发展与经济增长15:20-15:40 休息15:40-17:20分会场七国际金融分会场八金融市场与机构分会九公司治理分会场十金融工程与风险管理分会场十一商业银行晚餐19:30-21:10分会场十二资产定价分会场十三资产定价/行为金融分会场十四货币理论与政策分会场十五行为金融分会场十六金融工程与风险管理分会场十七公司治理10-26 08:20-10:00分会场十八金融市场与机构分会场十九金融工程与风险管理分会场二十金融发展与经济增长分会场二十一公司财务分会场二十二国际金融分会场二十三公司治理10:00-10:20 休息10:20-12:00分会场二十四资产定价分会场二十五国际金融分会场二十六金融市场与机构分会场二十七金融市场与机构分会场二十八公司财务分会场报告议题分会场一金融发展与经济增长10月25日13:40-15:20 地点：广西大学中国—东盟研究院201主持人：刘莉亚，上海财经大学001：370号The Economics of Social Network作者：Bo Liu，Meiling Chen评论人：翁应良，华中科技大学002：333号纳入空间因素的农村金融反贫困绩效分析作者：吕勇斌，赵培培评论人：翁应良，华中科技大学003：257号我国住房市场价格联动与波动溢出效应研究作者：龚朴，翁应良评论人：Bo Liu，中国电子科技大学004：226号从通胀惯性看货币政策的执行效果作者：陈守东，刘洋评论人：Bo Liu，中国电子科技大学分会场二货币理论与政策10月25日13:40-15:20 地点：广西大学中国—东盟研究院209主持人：应展宇，中央财经大学005：222号Quantitative Easing and Volatility Spillovers across Countries and Asset Classes 作者：Zihui Yang, Yinggang Zhou评论人：王素素，山东大学006：237号人民币汇率弹性空间测度：货币篮子组合与多尺度模式识别视角比较作者：郑振龙，郑国忠，贾雅琴评论人：王素素，山东大学007：317号利率市场化与中小企业融资约束——基于中小银行战略布局的视角作者：傅利福，王素素评论人：Yinggang Zhou，香港中文大学008：348号房地产价格、金融危机与货币政策规则作者：孙涛评论人：Yinggang Zhou，香港中文大学分会场三商业银行10月25日13:40-15:20 地点：广西大学中国—东盟研究院309主持人：王擎，西南财经政法大学009：206号基于CoVaR方法评估中国系统重要性银行作者：陈国进，钟灵，张宇评论人：张颖，东南大学010：126号银行贷款促进了企业投资效率的提高吗？作者：刘轶，张光利评论人：张颖，东南大学011：209号我国银行业绩变化的趋势及其原因分析——基于上市商业银行的研究作者：万解秋，徐涛评论人：刘轶，湖南大学012：243号资本约束、流动性监管与商业银行贷款定价作者：张颖，赵宇，刘晓星评论人：刘轶，湖南大学分会场四金融市场与机构10月25日13:40-15:20 地点：广西大学中国—东盟研究院404主持人：龙超，云南财经大学013：63号Investor Protection and Value Impact of Stock Liquidity作者：Tao Huang，Fei Wu, Jing Y u, and Bohui Zhang评论人：杜化宇，Newhuadu Business School (新华都商学院)014：132号微型金融机构目标偏移研究——基于山东省344家小额贷款公司的实证分析作者：胡金焱，姜斐然评论人：杜化宇，Newhuadu Business School (新华都商学院)015：102号Market Uncertainty, Expected Volatility, and the S&P 500 Index Futures Mispricing:A Behavioral Perspective 作者：Anthony H. Tu (杜化宇) Wen-Liang Hsieh Wei-Shao Wu评论人：胡金焱，山东大学016：106号IPO市场周期与扩容魔咒：基于中国证券发行与交易市场相互影响的研究作者：金永红，郭建邦，章琦评论人：胡金焱，山东大学分会场五货币理论与政策10月25日13:40-15:20 地点：广西大学中国—东盟研究院409主持人：吴军，对外经贸大学017：9号论货币政策的有效性——来自一种新经济学的研究作者：袁葵荪评论人：于江波，西安交通大学018：12号货币政策中介目标M2的修正和新生——基于流动性总量的测度作者：黄宪，夏仕龙评论人：于江波，西安交通大学019：38号国际视野下最优储蓄率及其影响因素测度—基于索洛经济增长模型的研究作者：范祚军，常雅丽，黄立群评论人：袁葵荪，四川大学020：70号经济增长驱动要素在空间与时间两维度的动态演变轨迹研究作者：王晓芳，于江波评论人：袁葵荪，四川大学地点：广西大学中国—东盟研究院501主持人：万解秋，苏州大学021：71号消费储蓄结构、改革深化与中国经济的内生增长——基于人力资本累积模型的实证分析作者：胡金焱，孙健，Zihao Sun，郭峰评论人：潜力，华东交通大学022：97号利率市场化与产业结构优化：基于金融错配视角的研究分会场六金融发展与经济增长10月25日13:40-15:20 作者：Li Cheng评论人：潜力，华东交通大学023：11号经济周期、融资约束与资本结构非线性调整作者：潜力，胡援成评论人：孙健，人民银行济南分行货币信贷管理处024：127号发展经济学框架下的农村借贷理论：我们究竟知道与欠缺什么？作者：许月丽，张晓倩，伍凤华评论人：孙健，人民银行济南分行货币信贷管理处分会场七国际金融10月25日15:40-17:20 地点：广西大学中国—东盟研究院201主持人：彭红枫，武汉大学025：134号货币国际化的影响因素分析─基于面板平滑转换回归（PSTR）的研究作者：丁剑平，楚国乐评论人：顾雪松，北京林业大学026：135号中国外汇储备多元化投资与汇率波动国际间传递研究——基于美元回流机制基美元回流机制的视角作者：朱孟楠，侯哲评论人：顾雪松，北京林业大学027：199号产业结构差异与对外直接投资的出口效应——基于“中国-东道国”视角的理论与实证作者：顾雪松，韩立岩，周伊敏评论人：丁剑平，上海财经大学028：204号在次级房贷危机的前后，何者对东欧股市有较强的影响性——美国或是俄罗斯？作者：高友笙，古御呈，聂建中评论人：丁剑平，上海财经大学地点：广西大学中国—东盟研究院209主持人：潘永，广西大学029：330号卖空交易有利于提高股票价格的稳定性吗？——来自中国融资融券市场的自然实验作者：李志生，杜爽分会场八金融市场与机构10月25日15:40-17:20 评论人：罗琦，武汉大学030：355号分析师跟踪、管理者过度自信与企业盈余管理作者：陶雄华，朱紫丹评论人：罗琦，武汉大学031：17号股票市场错误定价与控股股东投融资决策作者：罗琦，贺娟评论人：李志生，中南财经政法大学032：321号中国上市公司增发动机研究作者：杜威，董珊珊，张天西评论人：李志生，中南财经政法大学分会场九公司治理10月25日15:40-17:20 地点：广西大学中国—东盟研究院309主持人：李季刚，新疆财经大学033：80号Corporate Governance of Chinese Privatized Firms:Evidence from a Survey of Non-listed Enterprises作者：Ninghua Zhong评论人：张顺晨，上海财经大学034：155号金字塔结构下企业集团的支撑效应——来自中国集团上市公司盈利公告效应的经验研究作者：甄红线，杨慧芳，史永东评论人：张顺晨，上海财经大学035：144号同城VC 可以更好地监督企业开展创新投入吗？——来自我国中小板上市公司的证据作者：徐晓萍，张顺晨，敬静评论人：Ninghua Zhong，同济大学036：138号The Impact of Meeting Earnings Thresholds in aMultiperiod Oligopoly Setting作者：Hao-Chang Sung，Min-Teh Yu评论人：Ninghua Zhong，同济大学分会场十金融工程与风险管理10月25日15:40-17:20 地点：广西大学中国—东盟研究院404主持人：战明华，浙江理工大学037：160号经济全球化背景下金融传染的特征与规律作者：程棵、杨晓光评论人：周艳利，中山大学038：220号基金存在流动性择时能力吗？——基于中国主动管理开放式股票型基金的实证研究作者：李仲飞，黄宇元，邓柏峻评论人：周艳利，中山大学039：176号消极抑或积极的控制大股东及其投资决策——基于实物期权的理论模型与检验作者：顾乃康、邓剑兰、周艳利评论人：程棵，中国石油大学040：190号基于Copula-GARCH类模型的证券分类方法作者：毛杰，毛克敏评论人：程棵，中国石油大学分会场十一商业银行10月25日15:40-17:20地点：广西大学中国—东盟研究院409主持人：田利辉，南开大学041：57号政企关系如何影响企业的信贷可得性?作者：何韧，黄冉评论人：吕江林，江西财经大学042：81号高管政治关联会影响商业银行信贷投放的周期性特征吗？——来自中国银行业的经验证据作者：潘敏，魏海瑞评论人：吕江林，江西财经大学043：173号基于CGE模型的我国商业银行房价下跌压力测试研究作者：吕江林评论人：潘敏，武汉大学044：93号货币政策对商业银行流动性创造的影响——来自中国银行业的经验证据作者：李明辉、孙莎、刘莉亚评论人：潘敏，武汉大学分会场十二资产定价10月25日19:30-21:10 地点：广西大学中国—东盟研究院201主持人：吕江林，江西财经大学045：180号隐含风险厌恶系数：信息含量与预测效力作者：陈蓉、王宜峰、邱紫华评论人：袁靖，厦门大学046：119号中国股权溢价之谜再检验及基于灾难风险资产定价模型的解释作者：袁靖、陈国进评论人：王宜峰，厦门大学047：109号最坏CVAR风险约束下具有资产收益预测的鲁棒多周期投资组合问题作者：凌爱凡、李建喜评论人：郭峰，中国人民银行济南分行048：39号Monetary Shocks, Asset Pricing, and Asymmetric Effects：with an Application to the Chinese Stock Market 作者：郭峰、胡金焱、姜明明、孙健、朱子川评论人：凌爱凡，江西财经大学分会场十三资产定价/行为金融10月25日19:30-21:10 地点：广西大学中国—东盟研究院209主持人：刘波，电子科技大学049：297号信任与小微企业信贷：基于互利和利他动机的博弈分析及实证检验作者：邓超，唐莹，胡梅梅评论人：曾海舰，广西大学050：360号α-stable Copula 模型下带随机回收率的CDO定价研究作者：林博、易祯、祁敬宇评论人：曾海舰，广西大学051：369号盈余公告对股票交易量的非对称影响——基于我国A股市场的实证研究作者：罗荣华、黄皖璇、兰伟评论人：邓超，中南大学052：133号房地产价格波动的微观传导效应研究——基于融资约束的视角作者：曾海舰、林灵评论人：邓超，中南大学分会场十四货币理论与政策10月25日19:30-21:10 地点：广西大学中国—东盟研究院309主持人：胡金焱，山东大学053：156号逻辑平滑转移机制、非线性货币政策规则与不确定性：基于逆序构建的NLRE模型的实证研究作者：郭凯、孙音、邢天才评论人：李秀婷，中国科学院大学054：124号政府债务、李嘉图等价与货币政策效应——基于动态随机一般均衡模型(DSGE)的分析作者：张雪莹评论人：李秀婷，中国科学院大学055：146号美国非常规货币政策冲击下中国利率期限结构动态响应研究作者：易晓溦、陈守东、刘洋评论人：郭凯，东北财经大学056：372号我国融资比例变动影响因素分析——基于空间状态模型作者：刘晓钦、董志、李秀婷、焦丹晓、董纪昌评论人：郭凯，东北财经大学分会场十五行为金融10月25日19:30-21:10 地点：广西大学中国—东盟研究院404主持人：俞红海，南京大学057：64号Smart Money or Dumb Money:A Study on the Selection Ability of Mutual Fund Investors in China 作者：Xunan Feng,Mingshan Zhou,Kam C. Chan评论人：梅立兴，中南大学058：240号应计信息、投资者反应与股票价格：基于日内高频交易数据的分析作者：王磊，孔东民评论人：梅立兴，中南大学059：221号Happiness and Stock-Market Participation:Empirical Evidence from China 作者：饶育蕾，梅立兴，朱锐评论人：Xunan Feng，西南财经大学060：245号微博、投资者情绪度量与个股收益预测作者：王建新,吴世农，饶育蕾评论人：Xunan Feng，西南财经大学分会场十六金融工程与风险管理10月25日19:30-21:10 地点：广西大学中国—东盟研究院409主持人：史永东，东北财经大学061：2号金砖国家金融市场极端风险的净传染效应：基于空间计量分析作者：刘湘云，刘冠栾，李为健评论人：莫建明，西南财经大学062：37号金融机构危机和金融危机：一个异质性动态随机一般均衡模型的视角作者：梁志兵，王一鸣评论人：莫建明，西南财经大学063：33号搜寻成本、网络效应与中小企业融资——互联网借贷平台与银行借贷渠道的价值的比较作者：李建军，王德评论人：刘湘云，广东财经大学064：68号Weibull 分布下操作风险尾部度量的不确定性作者：莫建明，刘锡良评论人：刘湘云，广东财经大学地点：广西大学中国—东盟研究院501主持人：聂建中，台湾淡江大学065：309号Newly Listed Firms as Acquisition Targets作者：Luyao Pan，Xianming Zhou分会场十七公司治理10月25日19:30-21:10 评论人：陈红，中南财经政法大学066：367号社会腐败、政府干预与企业信息透明度：中国上市公司的证据作者：李春涛，张璇评论人：陈红，中南财经政法大学067：334号外部审计对大股东掏空影响的实证分析作者：陈红，李龙评论人：李春涛，中南财经政法大学068：281号公司风险投资改善了企业绩效吗？作者：梁琪，陆晓丽，余峰燕评论人：李春涛，中南财经政法大学分会场十八金融市场与机构10月26日08:20-10:00 地点：广西大学中国—东盟研究院201主持人：陈蓉，厦门大学069：153号政策差异对小额贷款公司发展的影响：基于省际面板数据的实证分析作者：梁巧慧、胡金焱评论人：胡昌生，武汉大学070：195号外部冲击、信任与投资者保护效应的不对称性：中国的经验证据作者：曹啸，伍银，计小青评论人：胡昌生，武汉大学071：341号反馈交易、交易诱导与资产价格作者：胡昌生，池阳春评论人：曹啸，上海财经大学072：87号融资流动性与系统性风险——来自中国银行业的经验作者：吴卫星，蒋涛，吴锟评论人：曹啸，上海财经大学地点：广西大学中国—东盟研究院209主持人：赵尚梅，北京航空航天大学分会场十九金融工程与风险管理10月26日08:20-10:00 073：292号高阶矩风险溢酬:信息含量及影响因素作者：郑振龙，郑国忠，贾雅琴评论人：王锦阳，西南财经大学074：325号流动性风险和信用风险存在相互关联吗？——基于中国银行业的实证分析作者：孙莎，李明辉，杨金强评论人：王锦阳，西南财经大学075：289号非线性相依结构、时变系统性风险测度与后验分析作者：王锦阳，刘锡良，杜在超评论人：郑国忠，厦门大学076：304号基于CVaR的基金业绩测度研究作者：黄金波，李仲飞，周鸿涛评论人：郑国忠，厦门大学分会场二十金融发展与经济增长10月26日08:20-10:00 地点：广西大学中国—东盟研究院309主持人：丁剑平，上海财经大学077：187号异质性预期、信念演化与房价波动——一个投资视角作者：张浩，李仲飞，黄宇元评论人：强国令，新疆财经大学078：182号How Relative Size Influence Bidder Performance: Chinese Bidder Firm Analysis 作者：Chen Wenqing, Xu Qian评论人：强国令，新疆财经大学079：201号市场化进程、政府干预与企业投资效率作者：强国令评论人：黄宇元，中山大学080：172号社会网络视角的农户贫困脆弱性分析——基于中国农户面板数据的研究作者：马晨曦、胡金焱评论人：黄宇元，中山大学分会场二十一公司财务10月26日08:20-10:00 地点：广西大学中国—东盟研究院404主持人：潘敏，武汉大学081：232号资本市场错误定价、融资约束与公司投资作者：李君平，徐龙炳评论人：田利辉，南开大学082：263号无形资产会计准则变迁与盈余管理研究——基于真实与应计盈余管理的视角作者：南晓莉，李延喜评论人：田利辉，南开大学083：329号Political Connections, Controlling Shareholders and Post-IPO Performance of China’s Listed Companies 作者：Lihui Tian , Wei Cheung评论人：李君平，上海财经大学084：214号融资约束、投资支出与股票收益作者：纪佳君，李强，曾勇评论人：李君平，上海财经大学分会场二十二国际金融10月26日08:20-10:00 地点：广西大学中国—东盟研究院409主持人：杨胜刚，湖南大学085：42号Evaluating International Financial Integration in a Center-Periphery Economy作者：Changhua Yu评论人：谭政勋，暨南大学086：82号生产潜力、市场择时、外国竞争与企业并购——基于中国企业国内并购与跨境并购的比较研究作者：何彦林，刘莉亚评论人：谭政勋，暨南大学087：10号Capital Liberalization and Contagion Effects作者：Su Cheng评论人：Changhua Yu，对外经济贸易大学088：54号开放条件下我国房价波动、货币政策立场识别及其反应研究作者：谭政勋，刘少波评论人：Changhua Yu，对外经济贸易大学分会场二十三公司治理10月26日08:20-10:00 地点：广西大学中国—东盟研究院501主持人：罗琦，武汉大学089：191号管理者过度自信、公司治理与股价崩盘风险——来自中国民营上市公司的经验证据作者：梁权熙评论人：胡婷，中南财经政法大学090：246号交叉董事的治理效果与价值效应的实证研究作者：王颖，饶育蕾，张浩评论人：胡婷，中南财经政法大学091：260号投资者关系互动平台的上市公司自愿信息披露质量研究——基于文本挖掘的度量模型作者：胡婷，关天培，韩波评论人：梁权熙，广西大学092：272号外界关注度与公司盈余管理: 驱动还是遏制?作者：应千伟，呙昊婧评论人：梁权熙，广西大学分会场二十四资产定价10月26日10:20-12:00 地点：广西大学中国—东盟研究院201主持人：曾海舰，广西大学093：202号 A Model-Free CAPM with High Order Risks作者：Te-Feng Chen, San-Lin Chung, K.C. John Wei评论人：Li Huan，中山大学094：316号什么拉近了内外资股价？作者：冯芸，吴冲锋，张建华评论人：Li Huan，中山大学095：255号所有权价值低估之谜——基于两权分离链条的解释作者：陆蓉，尹义华评论人：冯芸，上海交通大学96：216号Is Economic Policy Uncertainty a Priced Risk Factor in Asset Pricing?Evidence from China 作者：LI Huan, LI Xing, LIN Jianhao, YANG Haisheng评论人：冯芸，上海交通大学分会场二十五国际金融10月26日10:20-12:00 地点：广西大学中国—东盟研究院209主持人：赫国胜，辽宁大学97：350号发达与新兴市场人民币汇率与利率之间的动态相关性分析——基于V AR-MGARCH模型的经验研究作者：Biao Li,Xianping Zhou,Shanshan Tie评论人：栗书茵，北京工商大学98：210号Where does Foreign Exchange Risk come from? Stock Price Dynamics and the Sources of Foreign Exchange Exposure: Firm-Level Analysis作者：毛薇评论人：栗书茵，北京工商大学99：371号人民币即期汇率决定的理论模型及实证研究作者：栗书茵、祝青山评论人：毛薇，广西大学100：249号境内外人民币债券市场联动关系及其影响因素分析作者：周先平，李标，李敏评论人：毛薇，广西大学地点：广西大学中国—东盟研究院309主持人：刘晓星，东南大学101：60号金融资源错配视角下的产业结构升级机制研究？作者：战明华、王晓君评论人：史永东，东北财经大学分会场二十六金融市场与机构10月26日10:20-12:00 102：14号社会网络、家庭金融市场参与和资产配置——来自中国的经验证据作者：张博、胡金焱评论人：史永东，东北财经大学103：47号风险投资价值实现过程中的认证效应抑或市场力量？——对VC支持创业板企业IPO折价的研究作者：李曜、王秀军评论人：战明华，浙江理工大学104：48号中国机构投资者真的稳定市场了吗？——基于PSM 的证据作者：史永东、王谨乐评论人：战明华，浙江理工大学分会场二十七金融市场与机构10月26日10:20-12:00 地点：广西大学中国—东盟研究院404主持人：孔东民，华中科技大学105：326号Forecasting Realized Volatility by Multiplicative Decomposition 作者：Hao Ding, Kai-Pui Lam Yanchu Liu评论人: 董珊珊，上海交通大学106：259号全球政策不确定性冲击对中国资本市场的影响作者：韩立岩，尹力博，张淑娟评论人：董珊珊，上海交通大学107：319号沪深300股指期货市场投机对现货市场波动的影响研究作者：董珊珊，冯芸评论人：Yanchu Liu，山东大学108：165号理顺工农产品比价对通货膨胀的影响研究作者：吴军、董志伟评论人：Yanchu Liu，山东大学地点：广西大学中国—东盟研究院501主持人：饶育蕾，中南大学109：213号小股东积极主义与公司盈余管理：一个基于迎合假设的研究分会场二十八公司财务10月26日10:20-12:00 作者：孔东民、刘莎莎评论人：陆旸，复旦大学110：49号产权性质、股票流动性与代理成本——基于随机前沿模型的实证研究作者：熊家财、苏冬蔚评论人：陆旸，复旦大学111：169号非货币金融资产规模和经营收益的U形关系——来自我国上市非金融公司的金融化证据作者：宋军、陆旸评论人：刘莎莎，北京大学112：159号薪酬差异、股权性质与公司绩效：基于薪酬差异分类基础上的理论和实证分析作者：赵晓菊、梅春评论人：刘莎莎，北京大学一、地图温馨提醒：从国宇大酒店步行至广西大学正门约20分钟；从永恒朗悦酒店、东升精品酒店、新华泰酒店步行至广西大学正门约10分钟；广西大学正门直行约100米可至校车搭乘处，搭乘行健文理学院方向校车至君武馆，约2分钟，费用为1元/人；搭乘东门或行健文理学院方向校车至中国—东盟研究院，约5分钟，费用为1元/人。

新时代市场经济条件下的交通物流运输经济管理探析

C h i n as t o r a g e&t r a n s p o r t m a g a z i n e 2021.06探讨与研究D I S C U S S I O N A N D R E S E A R C H前言在国民经济体系中，运输业是一项重要的组成部分，作为连接各行业经济发展的枢纽，交通物流运输行业要发挥出自身的智能，促进国民经济稳步发展。

在新时代市场经济条件下，交通物流运输企业要充分了解市场中潜在性因素，在整合各种资源的前提下，针对不同类型的潜在性因素进行具体分析，制定出相对应的解决对策，提升企业的发展速度。

而且交通物流运输行业还要全面了解市场经济需求，以此为基础制定出完善的经济管理体系，让交通物流运输行业的经济管理水平得到显著提高，实现预期的经济管理效果。

一、新时代市场经济条件下实现交通物流运输经济管理的作用在新时代市场经济条件下，交通物流运输行业发展迎来了新的机遇与挑战，以此来满足社会对本行业的需求。

并且新时代市场经济体系是我国当前主流经济发展形势，交通物流运输行业作为国民经济一项重要组成部门，在经济管理过程中要遵守国民经济发展规律。

在实际经济管理过程中，要紧随时代发展趋势，转变传统的交通物流运输经济管理模式，运用新时代市场经济条件下的管理理念和模式，这样不仅有效提升交通物流运输经济管理能力，也是新时代市场经济条件下对此行业的实际需求。

在新时代市场经济体制指导下，交通物流运输行业要意识到实施经济管理改革和升级对国民经济发展的重要性。

因为，国民经济的发展实建立在交通物流运输行业的畅通无阻基础上，所以，交通物流运输行业在实施经济管理改革过程中，不要仅局限在自身管理方面，还要考虑新时代市场经济的各种经济理念来对行业经济管理的作用。

以此，我们可以认为交通物流运输经济管理与市场经济是一种祥和影响的关系，要想提高交通物流运输行业的经济管理能力，就需要紧随时代市场经济发展理念，以此来增强行业经济管理水平。

_融资约束、公司治理与投资—现金流敏感性——基于中国上市公司的实证研究

前人关于融资约束与投资－现金流敏感性关系的研究主要是基于信息不对称理论。然而，信息不对称与代理成本可能同时发生作用。如果代理成本引起的
105 当代财经
ＣｏｎｔｅｍｐｏｒａｒｙＦｉｎａｎｃｅ＆Ｅｃｏｎｏｍｉｃｓ
当代财经２００8 年第１２期总第２８９期
公司治理问题显著影响公司投资行为的话，那么融资约束与投资－现金流敏感性关系就更加复杂，可能呈现非单调性。
（一）正相关关系
司治理结构不完善。作为创始人的大股东在顺驰中国的持股比例高达 95%,这导致公司决策错误时很难得到有效的制衡。
Fazzari、 Hubbard 和 Petersen （1988，以下简称 FHP）对融资约束与企业投资－现金流敏感性之间的关系作了开创性的研究，他们以股利支付率度量融资约
融资约束、公司治理与投资—现金流敏感性— ——基于中国上市公司的实证研究
表明，融资约束高的公司（小规模公司）相对于融资约束低的公司（大规模公司）具有更高的投资—现金流敏感性。Oliner 和 Rudebusch （1992）分析了 99 家纽约股票交易所上市公司和 21 家柜台交易公司在 1977 年到1983 年之间的投资与现金流变化。[7]研究结果表明，柜台交易的公司中内幕信息导致的内部人交易行为较为严重，公司的投资支出更依赖于内部现金流。
２００8年第１２期总第２８９期
当代财经ＣＯＮＴＥＭＰＯＲＡＲＹＦＩＮＡＮＣＥ＆ＥＣＯＮＯＭＩＣＳ
ＮＯ．１２，２００8 ＳｅｒｉａｌＮＯ．２８９
融资约束、公司治理与投资—现金流敏感性
—— —基于中国上市公司的实证研究
汪强，林晨，吴世农
（厦门大学用中国上市公司的数据实证研究了融资约束与投资 - 现金流关系。研究发现：（1）总体来说，融资约束较高的企业比融资约束较低的企业有更高的投资—现金流敏感性。（2）公司治理比较好的情况下，融资约束程度越高的企业有更高的投资—现金流敏感性；公司治理比较差的情况下，中等融资约束企业的投资—现金流敏感性比高、低融资约束企业低，融资约束程度与投资 - 现金流敏感性呈 U 形。上述发现表明，信息不对称理论无法完全解释融资约束程度与投资 - 现金流敏感性的关系，公司治理可能是导致相关研究结论不一致的重要因素。

2014年经济学年会论文

以下为2014年第十四届中国经济学年会入选论文名单，公布表单中的作者信息为投稿系统直接导出（英文文章信息从邮箱所投稿件中摘录），若有需要更正之处，请您务必于10月28日之前将需要更正的个人信息、论文题目，所属领域发信致mail2cenet@。

注：第14届中国经济学年会将于2014年12月13日－14日在深圳北京大学大学汇丰商学院召开，届时还将举办经济学年会人才招聘专场和经济学图书展。

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中文入选文章稿件领域论文题目作者单位产业组织理论固定成本与中国制造业生产率分布王磊,夏纪军, 上海财经大学经济学院产业组织理论自然垄断的测度模型及其应用——以中国重化工业为例陈林,刘小玄, 暨南大学产业经济研究院,中国社会科学院经济研究所产业组织理论消费者理性预期与企业的动态研发策略分析张剑虎, 山东大学经济学院产业组织理论政策性负担、规制俘获与食品安全龚强,雷丽衡,袁燕, 西南财经大学统计学院产业组织理论自然灾害、社会信任与产业集群阮建青,张晓波, 浙江大学中国农村发展研究院发展经济学收入差距与炫耀性消费周广肃,樊纲,马光荣, 北京大学国家发展研究院发展经济学跳出―腐败陷阱‖：与经济效率激励相容的反腐败改革叶静怡,赵奎,方敏, 北京大学经济学院发展经济学距离、知识溢出与创新——基于城市群的实证分析叶静怡,林佳,姜蕴璐, 北京大学经济学院发展经济学政府补贴、所有权性质与企业研发决策王昀,孙晓华, 大连理工大学经济学院发展经济学中国GDP统计数据可信吗：来自外太空的证据陈丰龙,徐康宁,刘修岩, 东南大学发展经济学房价影响竞争力：2003年之后的土地政策如何推升了工资？陆铭,张航,梁文泉, 复旦大学经济学院发展经济学技术进步方向转变诱导劳动力结构优化了吗？董直庆,蔡啸, 华东师范大学商学院,吉林大学商学院发展经济学发展中国家的技术模仿、经济增长与就业秦永, 南京审计学院发展经济学中国消费结构升级对产业结构转型影响的实证研究王宇,干春晖,张亚军, 上海财经大学发展经济学要素市场扭曲、垄断势力与全要素生产率盖庆恩, 上海财经大学发展经济学中国各省域产业结构生态效率的实证比较吕明元,陈维宣, 天津商业大学经济学院发展经济学村干部素质、基层民主与农民收入增加赵仁杰,何爱平, 西北大学发展经济学经济发展与交通事故：斯密德―倒U型‖法则在中国成立吗？刘瑞明,佟欣, 西北大学经济管理学院发展经济学中国省域工业增长质量：态势评价与影响因素分析刚翠翠,任保平,李娟伟, 西北大学经济管理学院发展经济学劳动力市场分割、迁移成本和滞后城市化李勇,魏婕, 西南财经大学经济学院、西北大学经济管理学院发展经济学中国能源增长核算以及对TFP的再解释邹沛江,张大永, 西南财经大学经济与管理研究院发展经济学中国的贫困现状、特征与反贫困政策措施：基于等值规模调整宋扬,赵君, 中国人民大学经济学院后的再分析黄英伟, 中国社会科学院经济研究所发展经济学收入来源、收入平等与集体效率：对中国集体制农户收入流动性的考察发展经济学经济增长和产业结构变迁——后工业社会中的一种新解叶提芳,葛翔宇, 中南财经政法大学法律与经济学知识产权纠纷解决行政偏好与企业创新激励苗妙,魏建, 山东大学经济研究院公共经济学―营改增‖的收入分配效应研究——收入和消费的双重视角葛玉御,田志伟, 山东大学经济学院公共经济学新农保、宗族网络与农村家庭代际转移范辰辰,李文, 山东大学经济学院公共经济学全面直管还是省内单列：省直管县改革的扩权模式选择宫汝凯、姚东旻,荣建欣, 东华大学,中央财经大学,上海财经大学公共经济学节能一定会抑制经济增长吗？——基于不同节能政策实施效程时雄,柳剑平, 湖北大学商学院果的考察公共经济学税制结构、税收低估与居民的再分配需求徐建斌, 华中科技大学管理学院陈力朋,刘华,徐建斌, 华中科技大学管理学院公共经济学税收凸显性对居民消费行为的影响——以个人所得税、消费税为例的经验分析公共经济学经济集聚、税收竞争与中国地方政府的税收努力程度邓明, 厦门大学财政系公共经济学优质义务教育的支付意愿：基于住宅租售比的实证估计张牧扬,石薇,陈杰, 上海财经大学公共经济与管理学院公共经济学中国增值税与营业税对城镇居民收入分配影响演变的分析田志伟,胡怡建, 上海财经大学公共经济与管理学院公共经济学村庄直接民主与农村居民幸福感职嘉男,陈前恒, 中国农业大学经济管理学院公共经济学公共支出政策如何影响社会信任：中国的微观经验陈思霞, 中南财经政法大学财政税务学院公共经济学保障性住房建设困境与土地财政——对城市层面数据的实证谭锐, 华南理工大学公共政策研究院研究管理经济学吃喝腐败、寻租与政府补贴申宇,陈震, 复旦大学金融学中国财产保险公司效率研究：新的方法和假说检验孙祁祥,边文龙,王向楠, 北京大学,中国社会科学院金融研究所国际经济学人民币汇率变动如何影响员工收入？徐建炜,戴觅, 北京师范大学经济与工商管理学院国际经济学环境规制、外商直接投资与中国省级出口竞争力沈国兵,张鑫, 复旦大学经济学院国际经济学贸易网络地位、自主研发能力与高端制造业技术扩散——基孙天阳,许和连,吴钢, 湖南大学经济与贸易学院于复杂网络的研究国际经济学国外最终需求对我国碳排放诱发效应及SDA分解肖皓,陈娅妮,汪寿阳, 湖南大学经济与贸易学院国际经济学企业家精神的国际溢出——来自FDI渠道的证据刘鹏程, 南开大学国际经济研究所国际经济学全球价值链重构与世界经济再平衡——基于全球生产分工的谭人友,葛顺奇, 南开大学国际经济研究所视角国际经济学全球价值链分工如何改变了贸易利益？李宏艳, 天津财经大学国际经济学对冲、金融约束与出口汇率弹性赵仲匡,李殊琦,杨汝岱, 武汉理工大学管理学院国际经济学南－北国际分割生产效应的模型分析杨永华, 云南师范大学国际经济学人民币汇率的进口价格传递效应：来自微观面板数据的证据黄滕,金雪军, 浙江大学经济学院国际经济学金融发展、融资约束与企业出口的三元边际杨连星, 中国人民大学经济学院国际经济学出口经验、路径依赖与企业出口的地理广化陈勇兵,李梦珊,赵羊,李冬阳, 中南财经政法大学国际经济学多产品进口企业、进口产品转换与企业生产率陈勇兵,赵羊, 中南财经政法大学行为经济学群体分类能否解决公共合作的囚徒困境难题?——来自公共品连洪泉,周业安,陈叶烽,叶航, 华南师范大学经济与管理学院实验的证据宏观经济学利益冲突下时间不一致性政策的理论建模及应用路继业, 东北财经大学郭凯,孙音,邢天才东北财经大学金融学院宏观经济学逻辑平滑转移机制、非线性货币政策规则与不确定性：基于逆序构建的NLRE模型的实证研究宏观经济学财政政策、异质性企业与中国城镇居民就业郭长林, 东北财经大学经济学院宏观经济学中国减排政策的经济增长效应和最优碳排放量研究程时雄,柳剑平, 湖北大学宏观经济学金融抑制与劳动收入份额——基于发展战略的视角张建武,王茜,林志帆,赵秋运, 华南师范大学经济与管理学院,北京大学光华管理学院宏观经济学劳动力成本上升、资产泡沫与中国经济波动郭念枝,村瀬英彰, 闽江学院公共经济学与金融学系宏观经济学结构变迁中市场与政府的贡献水平测度——基于中国工业企李晶, 南昌大学中国中部经济社会发展研业面板数据的实证分析究中心宏观经济学债务视角下的经济危机龚刚,徐文舸,杨光, 云南财经大学金融研究院,南开大学经济学院宏观经济学中国罕见灾难冲击与财政货币政策效应及最优货币政策规则袁靖, 厦门大学、山东工商学院统计学院选择的实证分析——基于贝叶斯DSGE模型宏观经济学公众预期对房价及宏观经济的动态影响研究许志伟, 上海交通大学安泰经济与管理学院宏观经济学什么决定了技术进步的方向？黎德福, 同济大学经济与管理学院.经济与金融系万晓莉, 西南财经大学宏观经济学房价预期、房屋资产与中国居民消费——基于总体和调研数据的证据宏观经济学房价波动对我国不同收入等级的城镇居民消费的影响——基张笑, 西南民族大学于省际动态面板数据的研究宏观经济学中国土地政策与经济波动何怡瑶, 浙江大学经济学院宏观经济学存款利率开放、经济结构调整与货币政策转型李宏瑾,洪浩, 中国人民银行营业管理部宏观经济学央行沟通、实际干预与货币政策效果的频域异质性林建浩,赵文庆, 中山大学岭南学院金融学政策差异对小额贷款公司发展的影响梁巧慧,胡金焱, 山东大学经济学院陈兴,成福玲, 山东大学经济研究院金融学股权集中与信贷约束——来自世界银行2012年中国企业调查问卷的实证研究金融学创业板上市公司的资本结构与绩效：来自公司治理的影响茹璟,薛娇娇,Ting Ren, 北大汇丰商学院金融学投资效率、公司治理和高管变更岑维,童娜琼,王京, 北京大学汇丰商学院金融学―政商旋转门‖—独立董事政治联系、政府补贴和企业经济社童娜琼,岑维,沈若琳, 北京大学汇丰商学院会效益金融学新基金进入的竞争效应研究冯旭南, 北京大学经济学院金融学晋升激励、考核机制与国有企业研发投入俞鸿琳, 对外经济贸易大学金融学融资流动性与系统性风险——来自中国银行业的经验吴卫星,蒋涛,吴锟, 对外经济贸易大学金融学院及应用金融研究中心金融学银行能够实施有效监督吗？——基于大股东掏空行为的研究张光利,刘轶,戚俊峰, 湖南大学金融与统计学院金融学经济周期、融资约束与资本结构非线性调整潜力,胡援成, 华东交通大学产业与金融研究院,江西财经大学金融发展与风险防范研究中心&金融管理国际研究院金融学利率市场化改革对企业借款价格的影响：趋势、效率和政策含钱雪松,杜立, 华中科技大学经济学院义金融学人民币安全溢价测算：2004-2012 范小云,郭步超,袁梦怡, 南开大学金融系金融学资本市场错误定价对我国上市公司并购活动的影响分析王璐清,何婧, 南开大学经济学院刘航,王勇, 清华大学社会科学学院金融学道德风险与银行再融资选择：为何资产证券化可以作为一种激励工具？金融学地区政治能量、地方IPO热潮与公司业绩逆转蔡庆丰,张浩,郭俊峰,郝凯, 厦门大学金融系何彦林,刘莉亚, 上海财经大学金融学院金融学生产潜力、市场择时、外国竞争与企业并购——基于中国企业国内并购与跨境并购的比较研究金融学早年灾害经历与金融风险态度异质性黄枫,孙世龙, 上海财经大学徐晓萍,张顺晨,敬静, 上海财经大学经济学院金融学院金融学同城VC可以更好地监督企业开展创新投入吗？——来自我国中小板上市公司的证据金融学企业创业板上市前为何引入私募股权投资者——基于发行成本及核准上市之间权衡的视角张子炜,李曜, 上海对外经贸大学金融管理学院金融学询价阶段机构投资者报价策略实证分析胡志强,姜雨杉, 武汉大学经济与管理学院金融学非线性相依结构、动态系统性风险测度与后验分析王锦阳,刘锡良,杜在超, 西南财经大学金融学一股独大不利于公司治理吗？——基于持股模式和两类治理成本的经验证据黄建欢，肖敏，尹筑嘉，湖南大学经济与贸易学院,长沙理工大学经济与管理学院金融学金融危机时期中国上市公司投资行为研究张小茜, 浙江大学金融学中国信贷供给周期的实际效果：基于公司层面的经验证据王义中,陈丽芳,宋敏, 浙江大学经济学院金融学担保公司与中小企业贷款—银行视角下的合谋还是合作？马松,潘珊,贾春新, 西南财经大学博士后科研流动站&中共成都市委政策研究室、北京大学光华管理学院经济学博士金融学中小企业主政治背景对担保费率及银行贷款条件的影响分析马松,潘珊,姚长辉, 西南财经大学博士后科研流动站&中共成都市委政策研究室、北京大学光华管理学院经济学博士徐欣, 中南财经政法大学金融学企业自主研发、IPO折价与创新能力的信号效应——基于中国创业板上市公司的实证研究金融学官员变更与资本市场发展罗党论,佘国满, 中山大学岭南学院金融学我国要素市场发展差异、企业性质与异地并购绩效姚益龙,刘巨松,刘冬妍, 中山大学岭南学院金融学企业创新来源：信贷市场还是股票市场？刘培森,尹希果,李后建, 重庆大学经济史战争的遗产：太平天国战争对近代人力资本影响的实证研究李楠,林矗, 上海财经大学经济史学系经济史历史冲击与发展：太平天国战争对经济发展长期影响李楠,林矗, 上海财经大学经济学院经济史学系经济学教育匿名审稿制度推动了中国的经济学进步吗？——基于双重差刘瑞明,赵仁杰, 西北大学经济管理学院分方法的研究劳动、人口经济学高校扩招如何影响教育溢价？马光荣,纪洋,徐建炜, 北京大学国家发展研究院劳动、人口经济学最低工资标准与农民工收入不平等叶静怡,杨洋, 北京大学经济学院劳动、人口经济学我国遗产继承与财产不平等分析詹鹏,吴珊珊, 北京师范大学经济与工商管理学院劳动、人口经济学金融知识、创业决策和创业动机尹志超,宋全云,吴雨,彭嫦燕, 成都西南财经大学经济与管理研究院劳动、人口经济学中国代际教育流动性的水平与趋势：基于多种方法的测度潘春阳,吴柏均, 华东理工大学商学院劳动、人口经济学政府干预、投资品相对价格与劳动收入份额——基于徐蔓华,赖艳,赵秋运, 华南师范大学, 北京大学光华管理1993-2012年省级面板数据的实证分析学院劳动、人口经济学融资约束、企业储蓄和劳动收入份额：基于中国经济转型的发现赵秋运,魏下海,马晶,林志帆, 北京大学光华管理学院、华南师范大学经济与管理学院劳动、人口经济学社会关系网、朋友圈效应与农民工收入王春超,张呈磊,周先波, 暨南大学经济学院,中山大学岭南学院劳动、人口经济学自我雇佣有利于农村外出劳动力市民化吗？—来自RUMiCI2009的证据宁光杰, 南开大学经济学系劳动、人口经济学动态死亡率模糊性对生育决策的影响研究汪丽萍,朱文革, 上海财经大学劳动、人口经济学外出务工，心理健康及自选择性--基于反事实分布的分析傅伟, 上海财经大学经济学院劳动、人口经济学高校扩招降低了大学教育回报率了吗蔡海静,马汴京, 浙江财经大学劳动、人口经济学子女性别和父母幸福感刘国恩,陆方文, 中国人民大学大学劳动、人口经济学计划生育损害中国的企业家精神么？孙文凯, 中国人民大学经济学院劳动、人口经济学―人的城镇化‖：文化距离与社会融合徐现祥,刘毓芸,肖泽凯, 中山大学岭南（大学）学院农业经济学要素丰裕度、技术进步偏向性与中国农业部门劳动收入份额王林辉,袁礼,国胜铁, 华东师范大学商学院,东北师范大学经济学院农业经济学农地流转、土地规模与农户信贷约束——来自江苏的经验证据黄惠春, 南京农业大学金融学院农业经济学关税减让、汇率升值与农户福利——价格传导视角张腾飞,朱晶, 南京农业大学经济管理学院农业经济学―一家两制‖：对农户模型理论的拓展于泽洋,周立, 香港科技大学社会科学部农业经济学农户土地承包经营权抵押及贷款可得性研究余新平,熊德平, 浙江大学中国农村发展研究院,宁波大学商学院农业经济学农户参保行为的影响因素研究——以玉米种植户为例张崇尚,吕开宇, 中国农业科学院农业经济与发展研究所肖卫东, 山东师范大学公共管理学院农业经济学中国农业地理集聚的影响因素：一个理论框架及其空间计量经济分析农业经济学资源禀赋、结构差异与中国农产品贸易的决定乔长涛,王丹, 中南财经政法大学工商管理学院，碳排放权交易湖北省协同创新中心区域经济学集聚经济是工资差距的来源吗？——基于制造业企业的实证吴晓怡,邵军, 东南大学经济管理学院研究区域经济学从外太空看中国省区经济趋同王贤彬,黄亮雄,徐现祥, 广东外语外贸大学国际经济贸易学院区域经济学城市规模、中间产品与异质厂商生产率赵曜,柯善咨, 湖南大学经济与贸易学院区域经济学知识产权保护、人力资本结构与企业自主创新强度张望, 南京农业大学经济管理学院区域经济学实际政治权力结构与地方经济增长:中国革命战争的长期影响李飞跃,张冬,刘明兴, 南开大学经济学院国经系区域经济学边界效应、国内市场一体化与区域壁垒何雄浪, 西南民族大学区域经济学价格差异、市场分割与中国省际边界效应—基于断点回归方法的实证分析黄新飞,陈珊珊,世界经济研究中国出口增长实现以质取胜了吗？刘瑶, 东北财经大学数理经济与计量经济学空间面板数据模型Bootstrap LM-Error检验研究任通先,龙志和,陈青青,林光平,华南理工大学经济与贸易学院数理经济与计量经济学住宅投资、要素投入与区域经济增长：半参数非线性空间计量分析吴玉鸣,微观经济学距离、信息和贷款定价--基于中国上市公司委托贷款公告数据钱雪松,金芳吉, 华中科技大学经济学院的经验分析张博,胡金焱,范辰辰, 山东大学经济学院微观经济学社会网络、信息获取与家庭创业收入——基于中国城乡差异视角的实证研究顾海,马超,宋泽, 东南大学公共卫生学院卫生经济学医保统筹制度对促进城乡居民医疗服务利用和健康实质公平的探讨卫生经济学住房拥挤、小孩健康和学习成绩温兴祥, 西南财经大学经济与管理研究院政治经济学市场、社会行动与最低工资制度：基于新政治经济学的视角叶静怡,赵奎,方敏, 北京大学经济学院政治经济学过度自信、官员异质性与地方经济增长万欣,张克中,马媛媛, 华中科技大学管理学院政治经济学作为社会契约的合作社：应用Ramsay模型理解合作社原则许建明, 厦门大学经济研究所制度经济学制度结构变迁的内生性理论黄少安,韦倩,杨友才, 山东大学经济研究院制度经济学国家结构、特授权力与中国转型韩忠亮, 北京大学经济学院制度经济学双重金融压制、外源融资错位与企业技术创新*——为什么我国金融系统存在创新产出的低效率?刘政, 昆明理工大学管理与经济学院制度经济学异质性文化资本、适度规模与创新效率李娟伟,任保平,刚翠翠, 陕西师范大学国际商学院中国经济改革城镇化模式选择、生产性服务业集聚与居民消费汤向俊, 江苏科技大学发展经济学中国产业的结构调整与劳动力配置--基于比较利益相等的理论解释江永基,蔡继明, 厦门大学经济学院，清华大学政治经济学研究中心资源与环境经济学转型期间中国电力体制改革的绩效评估：1999-2010 宫汝凯,王大中, 东华大学,上海财经大学资源与环境经济学FDI提升还是降低了中国环境规制？——―污染天堂‖假说的新李子豪,陈鑫, 河南财经政法大学国际经济与贸易检验学院,湖南大学经济与贸易学院资源与环境经济学中国工业废气污染物影子价格测度及影响因素分析程时雄,柳剑平, 湖北大学商学院刘建民,陈霞, 湖南大学资源与环境经济学财政分权对环境污染的非线性效应——基于中国272个地级市PSTR模型分析资源与环境经济学政府鼓励企业节能的最优激励契约及其政策传导机制甘兴,张汉江,赖明勇, 湖南大学经济与贸易学院资源与环境经济学城市经济结构、技术外部性与土地集约利用彭冲,金培振,李玉双, 湖南大学经济与贸易学院资源与环境经济学环境政策激励和技术进步方向转变李多,董直庆, 吉林大学商学院资源与环境经济学低碳技术下边际减排成本与工业经济的双赢杜敏哲,王兵, 暨南大学经济学院资源与环境经济学分权、寻租与―资源诅咒‖——理论分析与中国省际地区的经验邓明, 厦门大学财政系依据*资源与环境经济学过犹不及的资源―红利‖：资源依赖对经济增长的门槛效应邵帅,杨莉莉, 上海财经大学资源与环境经济学我国环境规制改革缓解了省际边界污染问题吗？林立国,孙韦, 上海财经大学经济学院资源与环境经济学资本深化、经济结构变迁与二氧化碳排放黄晓芬, 上海市发展改革研究院资源与环境经济学中国产业结构变迁对能源效率影响的实证分析吕明元,陈维宣, 天津商业大学经济学院周晨,李国平, 西安交通大学经济与金融学院资源与环境经济学流域生态补偿中的居民支付意愿及其影响因素分析——以南水北调中线工程为例资源与环境经济学流域生态补偿中的农户受偿意愿研究——以南水北调中线工周晨,丁晓辉,李国平, 西安交通大学经济与金融学院程陕南水源区为例资源与环境经济学我国环境规制对技术进步的影响：基于工业行业的实证检验师美妮,岳利萍, 西北大学经济管理学院资源与环境经济学中国工业碳排放效率评估：基于物质平衡原则袁鹏, 西南财经大学工商管理学院。

融资约束与企业成本粘性基于我国工业企业的经验证据

融资约束与企业成本粘性基于我国工业企业的经验证据一、概述随着全球经济一体化的深入推进和我国社会主义市场经济的不断完善，企业在发展过程中面临的融资约束问题日益凸显。

融资约束不仅限制了企业的资金规模，还影响了企业的运营效率和投资决策，进而对企业成本粘性产生深远影响。

在我国，工业企业作为国民经济的重要支柱，其融资约束与企业成本粘性的关系研究具有重要的理论价值和现实意义。

成本粘性是指企业在面对业务量变化时，成本调整的非对称性现象，即业务量增加时成本增加较多，而业务量减少时成本减少较少。

这种非对称性现象的存在，使得企业在面临经济波动时难以灵活调整成本结构，进而影响了企业的盈利能力和竞争力。

本文旨在探讨我国工业企业融资约束与企业成本粘性之间的关系，通过收集和分析相关数据，揭示融资约束对成本粘性的影响机制和程度。

文章首先对融资约束和企业成本粘性的相关概念进行界定，然后从理论层面分析融资约束对企业成本粘性的可能影响。

在此基础上，文章利用我国工业企业的经验数据进行实证研究，通过构建计量经济模型，分析融资约束与成本粘性之间的具体关系，并检验相关假设的合理性。

本文的研究不仅有助于深化对融资约束和企业成本粘性关系的理解，还能为政策制定者和企业管理者提供有益的参考和借鉴。

通过揭示融资约束对成本粘性的影响机制和程度，文章为政策制定者提供了制定相关政策的理论依据，同时也为企业管理者提供了优化成本结构和提高经济效益的实践指导。

1.1 研究背景与意义在全球化背景下，融资约束与企业成本粘性成为了影响我国工业企业发展的重要因素。

近年来，随着市场竞争的加剧和经济结构的调整，我国工业企业面临着越来越大的融资压力，同时，企业成本粘性的存在也对企业的盈利能力和竞争力造成了影响。

研究融资约束与企业成本粘性之间的关系，不仅有助于深入理解我国工业企业的运营特点，也对于指导企业有效应对市场变化、提升竞争力具有重要的现实意义。

本文旨在通过对我国工业企业的经验证据进行实证分析，探讨融资约束对企业成本粘性的影响机制。

_交通运输业影响人均收入水平的实证分析

本科生毕业论文（设计）毕业论文诚信声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是在导师的指导下独立进行研究所取得的成果。

学位论文除文中已经注明引用的内容外，不包含任何其他个人或集体已经发表或在网上发表的论文。

特此声明。

论文作者签名：日期：摘要交通运输业是国民经济发展的基础产业，同时也是提高居民收入水平的先导产业。

交通运输业的发展必须立足于国情、立足于经济发展的需要，协调好与经济发展水平、经济发展结构的关系，这样才能够发挥交通运输业在提高人均收入水平的先驱者和基础性角色。

本文选取我国1998年到2012年的数据,以人均收入指标为应变量，选择交通运输领域的旅客运输量、货物运输量、铁路里程、公路里程和定期航班线路里程等五个自变量,，利用Eviews进行多因素实证分析，建立多元线性回归方程，确立理论模型，并对该模型进行检验和修正。

最后，分析了交通运输具体领域对提高人均收入水平的定位角色，并对结果做出了经济意义上的分析。

关键词：交通运输业；人均收入；实证分析；对策建议ABSTRACTThe transport industry is the basis of the national economy, also as the leading industry of improve the residents' income level. The development of transportation industry must be based on our national conditions, based on the needs of economic development，and only with the level of the development of national economic must be coordinated, can the transportation industry play a precursor role in improving the level of national income. This paper selects the data from the year of 1998 to 2012 in our country, with per capita income index as dependent variable, choose the volume of passenger traffic and freight traffic, the mileage of railways,highway and regular flight line , as five independent variables in transportation field. Furthermore, multiple factor analysis by Eviews, then build multiple linear regression equation .So a theory model has established . And then to test and modify the model. Finally, the paper analyzes the real role of transportation industry to improve the level of per capita income and the explanations of the results in the economic area .Key Words: The transport industry; Per capita income; The empirical analysis; Countermeasures and suggestions目录一、引言 (1)（一）选题的背景与意义 (1)（二）本文研究思路和方法 (2)二、交通运输业影响经济发展的相关研究综述 (2)（一）运输业的历史形成 (2)（二）运输业与经济发展国内研究史及现状 (2)（三）运输业与经济发展国外研究史及现状 (3)三、我国经济发展中交通运输业的作用 (4)（一）交通运输对经济发展的基础性作用 (4)（二）交通运输对于经济发展的引擎作用 (5)（三）交通运输促进城市化的进程和区域经济一体化 (5)（四）交通运输业可以提高经济发展水平 (6)四、交通运输业影响人均收入水平的实证分析 (6)（一）理论模型的建立 (7)（二）数据采集与处理 (7)（三）参数估计与检验 (9)五、合理发展我国交通运输业的对策思考 (12)（一）合理配置运输网络，提高运输效率 (12)（二）发展社会化运输体系 (13)（三）加强交通行业技术创新, 促进产业升级 (14)（四）积极发挥交通在经济一体化的作用 (14)六、结语 (15)参考文献 (16)交通运输业影响人均收入水平的实证分析一、引言（一）选题的背景与意义交通运输业是国民经济和社会发展的重要基础，它将社会大生产、按需分配与居民消费等各个环节有机的联通起来，保证了社会经济活动的正常进行和发展。

宏观融资环境对资本结构影响的实证研究——基于A股交通运输业上市公司数据

蒋海棠
（泰州学院商学院，江苏泰州２２５３００）
摘
要：宏观融资环境对资本结构的影响研究在国内一直缺乏必要的关注。选取我国Ａ股交通运输行业上市公司
相关数据，从经济环境、金融市场环境、资源环境３个方面提出假设。通过实证研究发现：ＧＤＰ增长率与交通运输行业上市公司的资本结构呈显著的正相关关系，证券化率和ＣＰＩ指数增长率对交通运输行业上市公司的资本结构
相应的重大调整，而优化自身资本结构也许是促进交
通运输业进一步发展的途径之一。
至２０１１年国内生产总值增长率和居民消费价格指数增长率的变化如图１、图２所示。
６．Ｏ０％４．００％２．００％Ｏ．Ｏ０％８．Ｏ０％６．００％
居民消费价格指数。
观和微观融资环境对资本结构的影响的研究并不多，学者对这方面缺乏关注。以上原因促使笔者从融资
环境这一角度对资本结构进行分析。
１研究对象的确定
笔者将交通运输行业上市公司作为研究的样本。
首先，选择上市公司是因为上市公司都是在本行业处
收稿日期：２０１３—０６—２７
作者简介：蒋海棠（１９７７一），女，江苏滨海人，讲师，硕士，主要从事商业银行经营宏观融资环境对资本结构影响的实证研究——基于Ａ股交通运输业上市公司数据

交通运输经济管理策略研究论文

交通运输经济管理策略研究论文前言随着经济发展和社会进步，交通运输业已成为国民经济发展的重要组成部分。

在交通运输经济管理中，选择合适的管理策略是至关重要的。

本文旨在研究交通运输经济管理策略，分析每种策略的优劣和适用范围，并探讨未来的发展方向。

管理策略概述1.管理与技术相结合的策略此种策略最大的特点是将传统的管理方法与现代信息技术相结合，从而提高效率和降低成本。

例如，在公路管理中，可以利用智能交通系统对车辆流量进行监测和控制，使得交通拥堵得到缓解；在铁路管理中，可以采用高速铁路技术，把传统的交通运输方式升级为高效快捷的交通方式。

2.不断提升服务质量的策略服务质量是交通运输行业最为关键的因素之一。

通过不断提高服务质量，可以增强顾客满意度，增加市场份额，进而提高企业盈利能力。

例如，在航空业务中，可以采用VIP服务、机场接送服务等方式提高服务质量，吸引高端客户；在公共交通领域，可以采用无障碍设施、智能化设备等方式提高服务质量，提升顾客体验。

3.拓展市场的策略通过拓展市场，可以增加客户来源，提高收益水平。

可以通过多样化的服务项目和价格策略来吸引不同层次的客户。

例如，在货运领域中，可以通过开展国际贸易业务，拓展外贸市场，提高企业出口业绩；在出租车业务中，可以采用价格竞争策略来吸引客户。

合理的应用管理策略在具体的管理实践中，需要根据实际情况灵活选择不同的管理策略。

例如，在公路建设中，需要综合考虑当地交通状况、交通需求以及经济投入等因素，选择合适的管理策略。

此外，在制定管理策略时还需注意以下几个方面：1.国家政策法规的制定对于交通运输经济发展具有重要意义。

因此，制定管理策略时需要考虑国家政策法规的要求和指导。

2.结合本地实际情况，选择适合本地的管理策略。

不同地区的交通状况和需求不同，需要根据不同情况采取不同管理策略。

3.在实际管理中不断调整和优化经营策略。

不同时间段、不同客户需求、不同市场情况需要不同的管理策略。

经济周期理论与实证研究

经济周期理论与实证研究经济周期是指经济增长和衰退交替出现的波动现象，是市场经济体系中的一种普遍现象。

对于理解经济周期的起因、演变和预测，经济周期理论与实证研究发挥着重要的作用。

本文将从经济周期理论的基本原理出发，介绍与分析经济周期的概念、特征及其影响因素，并结合实证研究的方法和工具，探讨经济周期理论与实证研究在经济学中的应用和意义。

一、经济周期的理论基础1.1 经济周期的概念经济周期是指经济增长与衰退交替出现的一种波动现象。

它通常呈现出周期性和规律性的特征，其中包括繁荣、危机、萧条和复苏等不同阶段。

1.2 经济周期的特征经济周期具有以下特征：周期性、波动性、不确定性和不对称性。

周期性表明经济周期循环性地重复出现；波动性表示经济活动的波动具有起伏的特点；不确定性表明经济周期的起因和演变存在着多种因素和不确定性；不对称性说明经济周期的波动在不同阶段的影响程度是不同的。

1.3 经济周期的影响因素经济周期的产生和发展受到多种因素的影响，主要包括内外部因素。

内部因素主要包括消费需求、投资、货币政策和财政政策等；外部因素则包括国际经济环境、技术创新和自然灾害等。

这些因素相互作用，形成了经济周期的起伏。

二、经济周期的实证研究方法2.1 统计分析方法统计分析方法是经济周期实证研究的一种重要方法。

它主要通过收集、整理和分析经济数据，如国内生产总值（GDP）、就业率、通货膨胀率等，来捕捉经济周期的特征和变化趋势。

通过统计分析，研究者可以了解经济周期的起因和规律，并对未来的经济发展进行预测和预警。

2.2 经济模型方法经济模型方法是另一种常用的经济周期实证研究方法。

经济模型是对经济现象和关系的抽象和简化，通过建立经济模型，可以对经济周期的演变和影响因素进行深入研究。

常见的经济周期模型包括凯恩斯主义模型、新凯恩斯主义模型和实际商业周期模型等。

三、经济周期理论与实证研究的应用和意义3.1 经济政策的制定经济周期理论与实证研究为制定经济政策提供了重要的依据。

交通基础设施、金融发展与经济增长的实证研究——以河南省为例

截至２０１１设郑州区域性金融中心，构建与中原经济南省统计年鉴》历年统计数据显示，１９８５年是经历了从无到有的巨大突破，１９６公里。以区建设协同发展的现代金融服务体系。同河南省名义生产总值为４５１．７４亿元，２０１１年底我省高速公路里程为５
主产权的商品占主要部分。在这种情况金融机构的风险管理工具有了更高的要还要注重国内的市场开拓，使国内经济更际贸易中规避汇率风险，可以保护企业的
Ｊ］．经济研究，２００５，（５）．下，除了要求企业向外向型经济模式发展，求。比如利用汇率避险产品确保企业在国成本一收益分析［［２］Ｒ０舒年．国际金融［Ｍ】．北京：对外经
一
构存贷款余额由１９８５年的４３１．３３亿元增通基础设施对宏观经济和社会发展的影响位和作用。在上述背景下研究河南省交通
公里里程、金基础设施、金融发展与经济增长之间的关加到２０１１年的４４１５２．３９亿元，增长了越来越重要。数据初步显示，
【３】陈共．财政学【Ｍ］．北京：中国人民大
金融体系逐渐完善，交点，加快铁路、民航、公路等交通建设，建成发展探索，如今基本形成有银行、证券、保融业规模不断扩大，
场体系，其中银行业占比依然较大，金融机
公里网络进完善的高速公路网，基本完善的铁路网，提险、基金和信托等行业组成的现代金融市通基础设施建设实现新突破，步完善，铁路建设全面提速，金融业和交升我省在全国综合交通运输大通道中的地

我国上市公司的融资约束及其影响因素的实证分析

行实证分析，检验我国上市公司是否存在融资约束和度量其程度大小，并分析其主要影响因素。
二、随机前沿投资方程模型构建
在该方法中，有融资约束时的投资水平是前沿投资水平，实际的投资水平表示了有融资约束没而时的投资水平。很显然，如果受到的融资约束程度越大，际投资水平偏离 “ 想的” 沿投资的实理前
，
＝０＋１１ｐＬＱ＋ｐｐＱ一＋２Ｉｆ１
（）１
其中，是ｔ期的总投资支出，一（ — ）ｔｉ期的资本存量，是期初的Ｔｂ是ＱｏｉＱ值，ＩｎＬＱ表示流
动性指标。在此基础上，ｎ提出了如下新的投资方程模型：Ｗａｇ
小。Ｗａｇ４的方法利用随机前沿函数中随机项的分布假设，以方便地表示融资约束的随机性，ｎ［可并且通过计算出投资效率指数，而实现对融资约束程度的度量。从目前我国大陆地区探讨融资约束度量的文献较少。，于融资约束的随机前沿度量方法的研究１］关
水平就会越大，这个偏离的程度也就度量了融资约束的大小。换一个角度来看，实际投资偏离前沿投
资的程度，可以看成是投资效率指数（Ｅ：ｎｅｔｅｔｆｃｎｙｉｄｘ。这样，可以用ＩＩ也ＩＩｉｖｓｎｅｉｅｃｅ）ｍｆｉｎ就Ｅ定义融资约束程度了。对于公司投资行为方程，ｏｉ＿Ｔｂｎ】出了Ｑ投资理论，来经过ＣｉｎｏＳｈｌｒ５ ¨提后ｈｒｋ、ｃａｅ［ｉｌ］等的完善，最终得到一个类似于（）的体现流动性的投资方程：１式

经济周期的理论与实证分析

经济周期的理论与实证分析经济周期是经济活动长期周期性波动的一种现象。

在经济周期中，经济系统的总体经济活动在周期性波动中经历了不同的阶段，包括繁荣期、衰退期、萧条期和复苏期。

为了更好地了解经济周期的理论和实证分析，本文将探讨经济周期的基本理论、经济周期的周期长度以及经济周期的实证分析。

经济周期的基本理论经济周期的基本理论主要包括两个方面，即决定经济周期的内部力量和影响经济周期的外部因素。

在内部力量方面，生产、投资、消费和信贷活动对经济周期的波动产生了很大的影响。

特别是投资和信贷活动，它们的波动对经济周期的波动产生了直接的影响。

在外部因素方面，包括自然灾害、战争、改革开放和国际贸易等外部因素都会对经济周期产生影响。

经济周期的周期长度经济周期的周期长度是指经济活动从一个低点到下一个低点的时间间隔。

虽然经济周期的周期长度存在着很大的不确定性和变化性，但毫无疑问，经济周期的周期长度是有一定规律的。

长期以来，学者们对经济周期的周期长度进行了广泛的研究，研究结果表明，经济周期长度的平均时间为6-10年左右。

经济周期的实证分析经济周期的实证分析是指通过数据统计和分析，对经济周期的各个阶段进行分析和预测。

经济周期的实证分析主要包括以下几个方面：1. 用统计方法分析经济周期的周期长度和波动。

通过对历年的经济数据进行统计，得到经济周期的周期长度和波动情况。

统计结果可以用于对未来经济周期的预测。

2. 分析经济周期各个阶段的特点和表现。

经济周期包括繁荣期、衰退期、萧条期和复苏期。

通过对不同阶段的经济数据和经济环境的分析，可以了解各阶段的主要特征和表现，为分析未来的经济周期提供参考。

3. 对整个经济周期进行单因素和多因素分析。

通过对单一经济因素或多种经济因素的分析，进一步了解经济周期的波动规律和影响因素。

例如，通过分析货币政策、产业结构、国际贸易和技术变革等因素，可以预测未来经济周期的发展趋势。

结论经济周期是经济发展不可避免的规律。

融资约束的成因与解决之道：基于理论文献的评述

融资约束的成因与解决之道：基于理论文献的评述融资约束是企业在进行融资活动时所面临的限制和约束，它不仅影响着企业的发展和运营，也影响着整个经济体系的稳定和发展。

融资约束的成因主要包括外部融资渠道的限制、内部企业因素以及宏观经济环境等多方面因素。

针对这些成因，学者们提出了各种解决之道，包括完善金融体系、改善企业治理结构、优化宏观政策等多种途径。

本文将基于理论文献对融资约束的成因与解决之道进行评述，旨在深入探讨融资约束问题，为解决实际问题提供理论支持。

一、融资约束的成因1. 外部融资渠道的限制外部融资渠道是企业获取资金的重要途径，但由于金融制度、市场环境和监管政策等因素的限制，外部融资渠道并不总是畅通无阻。

金融市场的不发达和不完善使得企业很难通过股票发行、债券融资等方式获得足够的资金支持。

金融机构的信贷政策和风险管理也会对企业的融资活动产生直接影响，高风险的企业可能会难以获得银行贷款或其他信用融资。

宏观金融环境的变化也会直接影响企业的融资能力，例如利率的波动、货币政策的收紧等都会造成融资条件的变化，从而影响企业的融资决策和能力。

2. 内部企业因素企业自身的内部因素也是造成融资约束的重要原因。

企业自身的盈利能力和经营状况会直接影响其融资能力，盈利能力弱的企业往往难以获得外部融资支持。

企业的财务结构和风险水平也会对融资产生影响，高负债率或者财务状况不佳的企业可能会受到融资限制。

企业的规模和行业属性也会对融资决策产生影响，规模较小或者处于高风险行业的企业往往更难获取融资支持。

3. 宏观经济环境宏观经济环境的变化也会对企业的融资约束产生直接影响，例如经济周期的波动、通货膨胀水平的变化、金融市场的动荡等都会对企业融资产生影响。

政府的宏观调控政策也会对融资产生直接影响，例如货币政策的收紧、信贷政策的调整等都会对企业的融资决策和能力产生影响。

二、解决融资约束的途径1. 完善金融体系完善金融体系是解决融资约束问题的关键之一。

经济周期波动、融资约束与公司流动性管理

会计之友2020年第5期一、引言经济周期的变动引起的国际金融危机给宏观经济带来了巨大的冲击，也引起了越来越多的学者对“宏观经济环境是否对微观经济体（如公司的现金持有）造成影响”的关注。

凯恩斯于1936年指出公司的现金持有分别存在以下动机：交易动机、预防性动机和投机动机，随后有诸多学者基于这些动机提出了不同的理论观点，而这些理论观点也成为公司实施流动性管理的动因，主要有以下三种：一是融资约束理论，由于市场存在融资约束，会使得公司出于预防性动机和投机动机持有更多的现金以降低融资约束所带来的成本，并把握投机的收益；二是权衡理论，公司会通过权衡现金持有的边际成本与边际收益，来确定公司的最佳现金持有水平；三是代理成本理论，信息不对称的存在使得经理人存在投机动机，通过增加现金持有来获取个人私利[1]。

现金持有是公司流动性管理最为直观的表现，因此越来越多的学者从现金持有的角度切入，对经济周期波动与公司流动性管理之间的关系进行探究。

关于经济周期，国际上有学者研究发现，在金融危机后美国上市公司现金持有水平明显提高[2]，国内学者江龙等[3]的研究结果也表明，我国上市公司在经济衰退期的现金持有水平高于繁荣期，而且由于预防性动机持有的现金存量也显著增加。

关于融资约束，马广奇等[4]研究发现，融资约束显著影响公司现金持有水平，且融资约束公司比非融资约束公司现金持有水平高。

Ferreira et al.[5]加入宏观经济波动因素进行研究后发现，经济衰退期，受到融资约束的公司会从当期的现金流量中留存相对更多的现金，而非融资约束公司受到的影响较弱，说明融资约束公司的现金持有行为受经济周期波动的影响更大。

诸多研究结论与经济学的理论相一致，经济周期的波动会直接影响着公司现金的持有。

基于现金持有动机形成的各种理论给公司的流动性管理带来了深远的影响，进而影响着公司的现金持有。

现金作为上市公司主要的流动资产之一，有效的流动性管理对于公司控制交易成本与机会成本，实现更高的收益起着至关重要的作用，但是公司的现金持有受到的影响不仅来自公司层面的微观因素，也来自于外部环境的宏观因素，然而，目前大量的研究还是基于微观层面的公司治理、投融资活动、财务管理和内部控制等方面来考察公司的现金持有与动态调整，且现有的较多研究也仅是在其实证模型中加入年度虚拟变量来控制宏观经济的影响，就宏观层面如经济周期波动、融资约束如何系统地影响公司现金持有、动态调整等流动性管理行为的研究还是较少。