第2讲金融市场概述

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金融市场基础知识概论

2020/12/16
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三、调节功能
指金融市场对宏观经济的调节作用。
• 首先，金融市场具有直接调节作用。这实际上是金融市场通过其特有的引导资本形成及合理配置的机制首先对微观经济部门产生影响，进而影响到宏观经济活动的一种有效的自发调节机制。
• 其次，金融市场的存在及发展，为政府实施
对宏观经济活动的间接调控创造了条件。
• 货币市场指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。
• 主要功能是保持金融资产的流动性，以便随
时转换成现实的货币。
• 货币市场一般没有正式的组织，所有交易特
别是二级市场的交易几乎都是通过电讯方式
进行的。市场交易量大是货币市场区别于其
它市场的重要特征之一。
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（三）外汇市场
• 外汇市场广义和狭义之分。狭义的外汇市场指的是银行间的外汇交易；广义的外汇市场是指外汇买卖、经营活动的总和。
• 其主要功能有：
实现购买力的国际转移调剂国际资金余缺外汇市场所拥有发达的通信设施及手段，提高了资
金的使用效率可有效的避免或减少因汇率变动带来的风险，从而
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四、反映功能
金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表” 和“气象台” 。
首先是反映微观经济运行状况的指示器。
金融市场交易直接和间接的反映国家货币供应量的变动。
❖ 金融市场有大量专门人员长期从事商情研究和分析，能了解企业的发展动态。
❖ 金融市场有着广泛而及时的收集和传播信息的通讯网络，使人们可以及时了解世界经济发展变化情况。
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第二节金融市场的功能
一、聚敛功能

金融市场学J

一、金融市场概述1、金融市场通常是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及机制的总和2、金融市场四要素：主题、客体、信用中介、交易价格3、金融机构：存款性金融机构、机构投资者（非存款性金融机构）、中介机构4、按标的物划分，金融市场可分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和保险市场5、货币市场是指以期限在一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场（融资期限在一年以内的短期金融工具交易的市场）6、资本市场是指期限在一年以上的金融资产交易的市场二、货币市场1、商业票据市场：发行价格=票面金额-折扣金额；折扣金额=票面金额*贴现率*期限/360；发行方式：直接出售、间接出售；交易方式：背书、贴现、转贴现2、银行承兑汇票市场：交易方式：背书、贴现；发行方式：出票3、同业拆借市场（同业拆放市场）：金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。

伦敦银行同业拆借利率LIBOR成为国际金融市场上的一种关键利率。

基准利率=同业拆借利率4、回购协议市场按交易方式不同划分封闭式回购（质押式回购）和开放式回购（买断式回购）。

利息=出售价*回购利率*回购期限回购价格=出售价+利息信用风险和市场风险5、大额可转让定期存单市场CDs 与定期存款不同：定期记名不可流通转让；定期金额不固定；定期利率固定；定期可以提前时支取损失较高利息6、短期政府债券市场一年以上为公债一年以下为国库券发行方式：贴现拍卖特点：违约风险小流动性强面额小收入免税7、货币市场共同基金MMF 特殊性即是投资主体也是投资工具三、资本市场股票市场（无期性权责性流通性风险性）发行方式：公募和私募债券市场债券利率=固定利率+通胀率+固定利率*通胀率投资基金市场根据组织形式分公司型基金和契约型基金按投资目标分收入型、成长型和平衡型四、外汇市场1、银行间市场（外汇批发市场、同业市场），是由外汇银行之间相互买卖外汇而形成的市场2、客户市场（外汇零售市场），是指外汇银行与一般顾客（进出口商、个人等）进行交易的市场3、汇水：远期汇率与即期汇率的差额，汇水升水表示远期外汇比即期外汇贵，贴水表示远期外汇比即期外汇贱，平价表示两者相等直接法：升水加即期汇率+升水间接法：升水减即期汇率-升水点数法：前大后小为贴水减即期汇率-贴水4、即期汇率套算：美元为基准货币美元为标价货币（交叉相除）美元即为标准又为标价（通边相乘）五、金融远期、期货和互换市场1、按交易方法及特点划分，金融衍生工具可分为金融远期合约，金融期货合约，金融期权合约，金融互换合约和结构化金融衍生工具2、金融衍生工具的基本特征（跨期交易）（杠杆效应）（高风险性）（合约存续的短期性）3、远期合约要素：交易主体、价格、期限、数量4、“3x6”是起算日和结算日之间为3个月，起算日至名义贷款最终到期日之间的时间为6个月5、金融期货合约包含（交易的标的物）（交易单位）（最小变动价位）（每日最高波动幅度）（标准交割时间）（初始保证金）6、标准交割月份，指各个交易所规定的期货合约交割的未来月份，又称合约月份。

第二讲金融市场的概况PPT课件

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金融市场的基本要素
• 资金供应者和资金需求者
包括政府、工商企业和家庭等，它们既能向金融市场提供资金，也能从金融市场筹措资金。
• 信用工具
如各种债券、股票等，它们是金融市场上实现投资、融资活动必须依赖的手段。
• 金融中介机构
充当资金供求双方的中介人，起着联系、媒介和代客买卖作用的机构，如银行、投资公司等。
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投资中介机构定义：帮助客户进行投资的中介机构。主要包括证券公司、基金公司等。
证券公司：专门从事有价证券买卖的法人企业。分为证券经营公司和证券登记公司。
基金公司：通过发行股票募集资本并投资于证券市场的有限责任公司。
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金融监管机构
巴林银行（Barings Bank ）创建于1763年，创始人是弗朗西斯·巴林爵士，由于经营灵活变通、富于创新，巴林银行很快就在国际金融领域获得了巨大的成功。其业务范围也相当广泛，无论是到刚果提炼铜矿，从澳大利亚贩运羊毛，还是开掘巴拿马运河，巴林银行都可以为之提供贷款。
定义：契约性金融机构指与投资者签订契约，并根据契约进行风险和利润分配的金融机构。主要有养老基金和保险公司。
保险公司：销售保险合约、提供风险保障的公司。保险公司分为两大类型——人寿保险公司、财产保险公司。
养老基金：通过发行基金股份或受益凭证，募集社会上的养老保险资金，委托专业基金管理机构用于产业投资、证券投资或其他项目的投资，以实现保值增值的目的。
金融市场的概况
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金融市场
是资金由富余者向短缺者转移的市场。金融市场引导资金由那些不能将其投入生产性用途的人转向那些能将其投入生产性用途的人，从而提高了经济的效率。金融市场又称为资金市场，包括货币市场和资本市场，是资金融通市场。

公共基础知识金融市场基础知识概述

《金融市场基础知识综合概述》一、引言金融市场作为现代经济体系的核心组成部分，在资源配置、风险管理、经济增长等方面发挥着至关重要的作用。

它是资金融通的场所，连接着资金的供给者和需求者，通过各种金融工具的交易，实现资金的合理流动和优化配置。

深入了解金融市场基础知识，对于个人投资者、企业管理者以及政策制定者都具有重要意义。

二、金融市场的基本概念1. 定义金融市场是指资金供求双方通过金融工具进行交易而融通资金的场所。

它包括货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场等多个子市场。

2. 功能（1）资金融通功能：为资金短缺者和资金盈余者提供了一个交易平台，实现资金的合理流动。

（2）资源配置功能：通过价格机制引导资金流向效益高的部门和企业，提高资源的利用效率。

（3）风险管理功能：提供各种金融工具，如期货、期权等，帮助投资者进行风险管理。

（4）价格发现功能：通过市场交易形成各种金融资产的价格，反映市场对资产价值的评估。

3. 参与者金融市场的参与者主要包括个人投资者、机构投资者、企业、金融机构和政府等。

个人投资者通过购买股票、债券等金融产品参与市场；机构投资者如基金公司、保险公司等拥有较大的资金规模和专业的投资团队；企业通过发行股票、债券等方式筹集资金；金融机构作为中介机构，为资金供求双方提供服务；政府则通过货币政策和财政政策对金融市场进行调控。

三、金融市场的核心理论1. 有效市场假说有效市场假说认为，在一个有效的金融市场中，资产价格能够充分反映所有可用的信息。

根据信息的充分程度，有效市场可以分为弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场。

弱式有效市场中，资产价格反映了历史价格信息；半强式有效市场中，资产价格反映了所有公开信息；强式有效市场中，资产价格反映了所有公开和内幕信息。

2. 资产定价理论资产定价理论主要包括资本资产定价模型（CAPM）和套利定价理论（APT）。

CAPM 认为，资产的预期收益率等于无风险收益率加上风险溢价，风险溢价取决于资产的系统性风险。

金融市场概述(PPT33)

包括中央银行、商业银行、黄金生产商、加工商、投资者等。
黄金交易方式
包括现货交易、期货交易、期权交易等。
主要黄金交易品种
01ห้องสมุดไป่ตู้
实物黄金
包括金条、金币等，投资者通过购买实物黄金进行投资。
02
黄金期货
以未来某时点的黄金价格为标的物的期货合约，投资者通过买卖期货合
约参与黄金市场。
03
黄金期权
赋予期权买方在未来某一时点以特定价格买入或卖出黄金的权利，投资
回购协议市场的功能
为市场参与者提供短期资金融通和风险管理工具，同时也是中央银行实施货币政策的重要场所。
票据贴现市场
票据贴现市场的参与者
主要包括商业银行、贴现公司、企业等。
票据贴现市场的交易方式
持票人将未到期的商业票据转让给贴现公司或商业银行，由其扣除贴现利息后，将余额支付给持票人。
票据贴现市场的功能
THANKS
感谢观看
业务运营监管
对金融机构的业务范围、业务规则、风险管理等方面进行持续监管，确保金融机构合规经营。
市场退出监管
对金融机构的解散、破产和清算等进行监管，保护金融消费者的合法权益，维护金融市场的稳定。
监督检查与执法
通过现场检查、非现场监管、专项调查等手段，对金融机构的违法违规行为进行查处和纠正。
金融市场概述 (PPT33)
目录
• 金融市场基本概念与功能 • 货币市场 • 资本市场 • 外汇市场 • 黄金市场 • 金融市场监管与法律法规
01
金融市场基本概念与功能
定义及分类
定义
金融市场是指资金供求双方借助金融工具进行各种资金融通活动的场所。它是一个无形的市场，通过电子网络等媒介实现交易。

金融市场概述

《货币银行学》
上海财经大学出版社
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第一节金融市场概述
三、金融市场的功能
（一）调剂ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ金（二）增加社会资金积累的功能（三）降低信息成本（四）分散与转移风险（五）发现价格
《货币银行学》
上海财经大学出版社
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第二节金融工具
一、金融工具及其特征
金融工具是在信用活动中产生，能够证明金融交易金额、期限、价格的书面文件。
三是场外交易，这种交易一般没有固定的交易场所，也不需要交易双方进行直接接触，而是依靠通讯手段来完成。
《货币银行学》
上海财经大学出版社
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第一节金融市场概述
一、金融市场及构成要素
（二）金融市场的构成要素
➢5、市场管理
✓ 市场管理主要是指政府为了维护金融市场的正常次序而进行的管理。
✓ 它主要包括：信息披露管理、金融业务管理、金融机构管理、对外国参与者的管理、货币政策管理等。
✓ 作用：促进金融证券交易的公平进行，提高金融机构的稳定性，对外国参与者在国内市场和机构的行为加以约束，对经济活跃程度加以控制，以形成一个高效率、低成本、有序竞争的金融市场
《货币银行学》
上海财经大学出版社
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第一节金融市场概述
二、金融市场类型
（一）按金融交易的期限进行划分，可以分为货币市场和资本市场
《货币银行学》
上海财经大学出版社
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第一节金融市场概述
二、金融市场类型
（三）按金融工具成交后是否立即交割划分，可分为现货市场和期货市场
➢现货市场一般是指在成交后1至3日内立即付款交割的市场。
➢期货市场则是按成交时所规定的特定日期进行交割。

金融市场结构

金融市场结构一、金融市场概述（一）金融市场概念：通常指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和，其包括三层含义：一是进行金融交易的场所，有形的或者无形的。

二是反映了金融资产的供应者与需求者之间的供求关系，揭示资金的集中与传递过程。

三是包含金融资产交易过程中产生的各种机制如价格机制。

（二）金融市场的特点：与要素市场不同，金融市场的交易对象是各种金融工具而非成产要素；金融机构不仅是交易参加者，而且还是金融工具的创造者和融资中介。

（三）金融市场的产生与发展：1631年，荷兰阿姆斯特丹证券交易所（有形市场起源）18世纪伦敦证券交易市场（当时最大的证交所）一战后的美国纽约金融市场二战后新兴发展中国家金融市场（新加坡、韩国等）（四）金融市场的功能：1、微观经济功能：价格发现机制（逐利行为与无风险套利必然使价格确定在合理水平）、提供流动性、降低交易成本。

2、宏观经济功能：聚敛功能（蓄水池作用）、配置功能（资源配置、财富的再分配、风险的再分配）、调节功能（直接调节、间接调节）、反应功能（国民经济晴雨表）。

二、金融市场构成要素（一）金融市场主体筹资者、投资者基于活动动机分类投机者、套利者、投资保值者监管者非金融中介：政府部门、工商企业、居民基于自身特性分类存储性金融机构金融部门非存款行金融机构金融监管机构：央行（二）金融市场客体：实物资产，金融资产图1.金融市场结构示意图三、金融市场的分类与构成（一）按标的物划分货币市场融资目的不同、资金来源不同金融市场资本市场风险程度、收益水平不同外汇市场黄金市场货币市场货币市场是一年内的短期金融工具交易形成的供求关系和运行机制总和。

参与者特征：同一参与者经常同时操作于市场的两方，比如同时既为借方也为贷方。

风险特征：风险较小，价格稳定（因为时间短）。

交易特征：在虚拟市场交易，网络交易电话交易，速度快，成本低。

（二）按金融资产发行和流通特征分类发行市场（一级市场）金融市场场内市场流通市场（二级市场）场外市场（三）按市场微观结构分1、经纪人市场：成本相对固定，经纪人本身不持有头寸2、交易商市场：如美国纳斯达克市场，交易商充当对手3、拍卖市场：集合竞价，撮合成交（四）按区位划分1、国内金融市场2、国际金融市场四、金融市场发展趋势（一）金融全球化主要表现：交易国际化化、参与者国际化。

第一章金融市场概述(2)精品PPT课件

位
直接融资
位
(direct finance)
股票、公司债券、商业票据
资金
证券公司
股票、公司债券、商业票据
资金
用知识开启成功之门，用智慧造就精彩
08.10.2020
人生。
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表1-1 间接金融与直接金融比较
投资人收入投资人风险承担
中介机构角色资金使用者讯息投资人对资金去处的了解程度中介机构
三是它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格机制——金融产品的价格和借贷资金的利率。
08.10.2020
用知识开启成功之门，用智慧造就
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精彩人生。
金融资产
金融资产是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称为金融工具或证券。金融资产可以划分为基础性金融资产与衍生性金融资产两大类。前者主要包括债务性资产和权益性资产；后者主要包括远期、期货、期权和互换等。
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用知识开启成功之门，用智慧造就
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精彩人生。
资金移转（金融市场交易）的方式：金融市场为市场参与者提供在时间上和空间上转移资金的场所。
Hale Waihona Puke 资金银行、保险公资金
司、共同基金
存折、保
还款
险单
间接融资
资
(indirect finance)
资
金
金
盈
发行股票、公司债券、商业票据
赤
余
资金
单
字单
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精彩人生。
第一节金融市场构成要素
一、金融市场的概念
在市场经济发达国家，金融市场是极其神秘复杂的。
三个方面：交易对象；主体；时空。

金融市场的金融市场的金融市场概论

金融市场的金融市场的金融市场概论金融市场是指进行金融资产交易和金融工具发行的场所或者机制，是现代经济体系中不可或缺的组成部分。

金融市场的发展对于经济的稳定和繁荣至关重要。

本文将对金融市场的定义、特点、功能以及不同类型的金融市场进行概述。

一、金融市场的定义金融市场是指金融资产进行交易的场所或机构。

它提供了各种金融工具和金融产品的买卖渠道，为个人和机构提供了融资、投资和风险管理的机会。

二、金融市场的特点1. 金融工具多样性：金融市场提供了多种多样的金融工具，包括股票、债券、期货、期权等，以满足不同投资者的需求。

2. 高度流动性：金融市场的特点之一是交易的高度流动性，投资者可以随时以市场价格买入或卖出资产，提高了投资资金的使用效率。

3. 信息透明度：金融市场的交易是基于信息的交换和披露，市场上的信息应当公开透明，以保证所有投资者能够平等地获得信息。

4. 风险分散：金融市场作为一个集中交易的场所，可以通过将不同的金融资产组合在一起，实现风险的分散，降低整体风险。

5. 定价机制：金融市场通过供求关系决定金融资产的价格，市场参与者通过买卖行为参与价格的形成，从而实现市场的资源配置和定价功能。

三、金融市场的功能1. 资金配置功能：金融市场将资金从闲置的部门引导到需要资金的部门，促进了资源的优化配置。

2. 风险管理功能：金融市场提供了多种金融工具，帮助投资者进行风险管理和避免风险。

3. 资金融通功能：金融市场作为融资的渠道，为个人和企业提供了融资的机会，促进了经济的发展和创新。

4. 价格发现功能：金融市场通过市场交易的有效性和参与者众多的特点，能够更准确地反映资产的价值和供求关系。

5. 发行、交易和清算功能：金融市场提供了金融工具的发行、交易和清算的机制，保证了交易的安全和顺利进行。

四、不同类型的金融市场1. 证券市场：包括股票市场和债券市场，是企业融资和投资者交易的重要场所。

2. 期货市场：提供了标准化合约和指定交割日的交易，主要用于风险管理和投机交易。

《金融市场概述》

随着资源的配置，金融市场上的风险也在发生新的配置，风险和收益并存，有的人在转让风险追求安全的同时，也就转让了收益;而另一些人在承受风险的同时，也就获得了收益。
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（三）调节经济功能
在经济结构方面，人们对金融工具的选择，实际是对投融资方向的选择，由此对运用资金的部门加以划分。这种选择的结果，必然发生优胜劣汰的效应，从而达到调节经济结构的目的。
为适应这种需要，各种各样的金融借贷市场、同业拆借市场、票据市场、债券和股票市场必然要发展起来。
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4、发展和完善金融市场是提高资金利用效率的需要。
提高资金利用效率，一是使资金得到广泛、充分的利用，二是使资金向社会效益高的方向流动。而金融市场会通过提高融资的选择性和有效性来实现资金的高效率。体现：
3、政府
4、个人
5、海外投资者。
不同的主体在金融市场上发挥的作用各不相同。
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（二）交易对象
很显然，金融市场的交易对象或交易载体是货币
资金。但在不同的场合，这种交易对象的表现是不同的。
在信贷市场，货币资金作为交易对象是明显的，它表现了借贷资金的交易和转让。
而在证券市场，似乎直接交易的是股票或债券，交易对象转换了。但从根本上讲，所交易的仍然是货币资金，因为有价证券是虚拟资本，本身不具有价值和使用价值，人们取得这些金融工具不具备实质性意义;而只有货币才具有价值和一般的使用价值，人们通过交易取得货币才能投入再生产。
其次，金融市场也反映着宏观经济运行状况。国家的经济政策，尤其是货币政策的实施情况、银根的松紧、通胀的程度以及货币供应量的变化，均会反映在金融市场之中。
最后，由于金融机构有着广泛而及时的信息收集、传播网络，国内金融市场同国际金融市场连接为一体，通过它可以及时了解世界经济发展的动向。

金融市场概述ppt课件

印花税买时为0;卖时为成交金额的0 5‰
过户费只有上证的收;深证不收
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2 5分类 1普通股：指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利
的股份 2优先股：优先股相对于普通股 3垃圾股：经营亏损或违规的公司的股票 4绩优股：公司经营很好;业绩很好;每股收益0 8元以上市盈率1015
倍以内 5蓝筹股：股票市场上;那些在其所属行业内占有重要支配性地位业
6 增加授信企业成功挂牌新三板;是一种非常积极的信号银行对于这样的企业;是非常愿意增加授信并提供贷款的;因为他们也面临激烈的竞争;并且以后这种竞争还会加剧 7 股权质押
有些企业挂牌新三板后;就会有银行找来;说可以提供贷款;因为股权可以质押了
8 品牌效应挂牌新三板后;就成为了非上市公众公司;企业会获得一个6位的以4开头的挂牌代码;还有一个企业简称以后企业的很多信息都要公开但与此同时;企业的影响和知名度也在不断扩大
包括存款贷款信托租赁保险票据抵押与贴现股票债券买卖等全部金融活动
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1 金融市场体系
货币市场
金
融
市
资本市场
场
外汇市场
储蓄承兑贴现市场
拆借市场
国库券市场证券市场
股票市场债券市场基金市场
衍生工具市场
信贷市场保险市场
期货市场期权市场
黄金市场 3
1 2金融市场的功能和作用
1便利投资和筹资 2合理引导资金流向和流量;促进资本集中并向高效益单位转移 3方便资金的灵活转换 4实现风险分散;降低交易成本 5有利于增强宏观调控的灵活性 6有利于加强部门之间;地区之间和国家之间的经济联系
4
二证券市场

第二部分金融市场

红筹公司：指至少有30%股份由中国内地实体直接持有的公司；及/或该公司由中国内地实体透过其所控制并属单一最大股东的公司间接持有；又或由中国内地实体直接及/或间接持有的股份合共不足30%，但达到20%或以上，而与中国内地有联系的人士在该公司的董事会内有重大影响力的公司。中国内地实体包括国营企业及由国内的省、市机关所控制的实体。
包括货币头寸、票据、债券、股
票、外汇、基金、期货、期权、
等金融衍生品金融工具
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金融资产与金融工具(产品）的关系非常紧密，但不完全等同。
金融工具的特点：第一：标准化的契约凭证；第二：具有很高的流动性。
金融工具是金融资产的某一特定表现形式。
有些金融资产不是金融工具。
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金融工具：一般讲，可以分为基础性工具和
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紫筹股
在香港股票市场上凡具有红筹股和蓝筹股地位的，即被市场泛称为紫筹股，如华润创业（0291）、中信泰富（0267）、中国电信（0941）、上海实业（0363 ）等均属紫筹股。（由于红色与蓝色混合便为紫色，所以身兼红筹股和蓝筹股地位的股份，便被统称为紫筹股。）
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红筹公司与蓝筹公司
上海证券交易所
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金融资产----指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证。
基础性金融资产：债券性资产和权益性资产
金融资产
衍生性金融资产：远期、期货、期权和互换等
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金融市场
货币市场
资本市场
股票市场债券市场
证券投资基金市场
金融衍生品市场外汇市场期货市场黄金市场
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股票的特征
（l）不可偿还性。股票是一种无偿还期限的有价证券，投资者认购了股票后，就不能再要求退股，只能到二级市场卖给第三者。股票的转让只意味着公司股东的改变，并不减少公司资本。从期限上看，只要公司存在，它所发行的股票就存在，股票的期限等于公司存续的期限。