第六章共同基金

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有关共同投资基金合同范本5篇

有关共同投资基金合同范本5篇篇1合同编号：____________甲方（投资者）：____________________乙方（基金管理人）：____________________根据《中华人民共和国合同法》及相关法律法规的规定，甲乙双方本着平等、自愿、公平和诚实信用的原则，就共同投资设立基金事宜，经友好协商，达成如下协议：一、合同目的与基本原则本合同旨在明确甲乙双方共同投资基金的相关事宜，包括但不限于基金设立、基金管理、投资运作、风险承担及收益分配等。

双方确认遵循诚信、透明、公正、高效的基金管理原则。

二、基金基本情况1. 基金名称：____________________共同投资基金。

2. 基金规模：总投资额______元人民币。

3. 投资方向：主要投资于______领域。

4. 基金期限：自合同签订之日起______年。

三、投资与资金管理1. 资金来源：甲方出资______元人民币，占总出资额的______%；乙方出资______元人民币，占总出资额的______%。

2. 资金管理：设立共同账户，由乙方负责日常管理，所有资金出入需经双方共同确认。

3. 投资决策：成立投资决策委员会，成员由双方共同选定，负责基金的投资决策。

四、基金管理1. 基金由乙方负责日常管理，包括但不限于投资决策、风险管理、会计核算等。

2. 乙方需定期向甲方报告基金运营情况，包括但不限于财务报告、投资报告等。

3. 乙方应确保基金资产的安全，遵守法律法规，勤勉尽责，为甲方的利益最大化服务。

五、风险承担与收益分配1. 双方按出资比例共同承担基金运营风险。

2. 收益分配：基金产生的收益，在扣除相关费用后，按照出资比例分配给双方。

3. 若因乙方管理不善导致基金损失，乙方应承担相应责任。

六、合同变更与终止1. 任何一方不得擅自变更合同内容，如需变更，需经双方协商一致并书面确认。

2. 合同期满或双方协商一致，可以终止合同。

合同终止时，应依法进行清算。

金融学第六章托宾两基金分离定理

金融理论中的三个分离定理(2009-09-02 01:19:35)转载▼标签：财经分类：经济学咖啡——先天下之忧最近读文献，发现金融货币理论中有三个非常著名的分离定理（seperation theorem）,不应该混淆。

第一个是费雪的分离定理，意思是指在完全的金融市场中，生产技术的时间次序和个人的时间偏好无关。

这样，企业家可以独立的按照生产技术的时间约束来进行生产，而不用顾及消费问题，因为有完美的金融市场可以提供借贷。

第二个是托宾的分离定理，风险投资组合的选择与个人风险偏好无关。

这样基金经理就不用顾及客户的风险偏好特点，只选择最优的投资组合即可（风险既定下收益最大）。

第三个是，法玛的分离定理（两基金分离），风险投资组合的数量和构成与货币（无风险资产）无关。

这体现了法玛的“新货币经济学”思想——在经济体系中，货币是不重要的，物物交换的瓦尔拉斯世界可以在金融市场中实现。

这三个定理是非常重要的。

费雪定理告诉了人们金融市场是重要的；托宾分离告诉基金经理不要在乎客户的个人差异；法玛分离定理告诉人们货币对风险投资组合本身没有影响，并且任意投资组合都可以用一个无风险资产和风险资产组合的线性组合来表示。

▪表述：▪在均方效率曲线上任意两点的线性组合，都是具有均方效率的有效组合。

▪或：有效组合边界上任意两个不同的点代表两个不同的有效投资组合，而其他任意点均可由该两点线性组合生成▪几何含义：过两点生成一条双曲线。

▪定理的前提：两基金（有效资产组合）的期望收益是不同的，即两基金分离。

▪金融含义：若有两家基金都投资于风险资产，且经营良好(即达到有效边界)，则按一定比例投资于该两基金，可达到投资于其他基金的同样结果。

这就方便了投资者的选择。

▪CAL、CML实际上是在有风险资产组合和无风险资产组合之间又进行了一次两基金分离。

此时投资者仅需确定一个有风险组合，即可达到各种风险收益水准的组合。

资本配置更加方便。

分离定理对组合选择的启示❖若市场是有效的，由分离定理，资产组合选择问题可以分为两个独立的工作，即资本配置决策（Capital allocation decision）和资产选择决策（Asset allocation decision）。

第六章--资产管理

非限定性券商集合理财投资方向不固定，除了可以投资上述固定收益类资产以外，还可以投资股票、可转债、封闭式基金和ETF等资产
3.1中信证券的资产管理—产品种类
/finance/index. html
集合理财企业年金管理贵宾理财专项理财
可转换债券投资方面，综合分析可转债对应的基础股票基本面、可转债的债券价值和可转债的发行条款，选择出有着较好盈利能力和成长前景的上市公司的可转债，并进行重点投资
加强型投资组合保险策略投资前期主要进行低风险类金融产品
（货币类、固定收益类产品及新股申购）的投资，在获得一定收益后再进行高风险类金融产品（权益类金融产品）的投资，并动态调整委托资产在低风险类金融产品和高风险类金融产品的投资比例，力争在本金安全前提下实现长期稳健投资收益。
公司于2004年5月正式成立。提供多元化的资产管理服务，包括社保基金、企业年金以及为企业提供个性化的理财服务。
上投摩根投资流程图
股票投资决策流程
固定收益类资产投资决策
第三节券商理财
券商的集合理财产品分类：
限定性券商集合理财对投资品种的比例限制较多，一般来说，将其投资对象限定在现金、货币市场基金、国债和企业债券等固定收益类资产，而投资于权益类证券和股票的比例不超过 20％。
2.股票投资策略
1）行业配置在行业配置方面，本集合计划采用数
量化模型确定各行业的投资权重。基于沪深300指数各行业的市场权重，结合管理人对各行业预期收益率的看法，在整体风险水平可控的前提下，利用优化算法实现各行业权重的合理配置和优化。
2）个股选择
选股策略本集合计划根据对中国证券市场运行特征的
第二节投资基金

06.【题库】《金融市场基础知识》第六章

第六章证券投资基金第一节证券投资基基金概述1、[选择题]( )被称为指数基金，是指以特定指数作为跟踪对象，力图复制指数表现的一类基金。

指数基金的优势是管理费、交易费较低，同时可以有效降低非系统性风险。

A. 主动型基金B. 被动型基金C. 债券基金D. 货币市场基金正确答案：B被动型基金通常被称为指数基金，是指以特定指数作为跟踪对象，力图复制指数表现的一类基金。

指数基金的优势是管理费、交易费较低，同时可以有效降低非系统性风险。

2、[选择题]下列关于私募基金的说法，错误的是（）。

A.投资金额要求较高B.可以进行公开的发售和宣传C.风险较高D.运作灵活参考答案：B图文解析：私募基金是只能采取非公开方式，面向特定投资者募集发售的基金，私募基金不能进行公开发售和宣传推广，只能采取非公开方式发行。

投资金额要求高，风险较大，在运作上具有较大灵活性，所受到的限制和约束也较少。

故选B。

3、[选择题]货币市场基金是仅以货币市场工具为投资对象的一种基金，其投资对象期限较短，一般在( )年以内。

A. 1B. 2C. 3D. 5正确答案：A货币市场基金是仅以货币市场工具为投资对象的一种基金，其投资对象期限较短，一般在1年以内，包括银行短期存款、国库券、公司短期债券、银行承兑票据及商业票据等货币市场工具。

4、[组合型选择题]特殊类型基金包括（）。

Ⅰ.QDII基金Ⅱ.上市开放式基金Ⅲ.分级基金Ⅳ.保本基金A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ参考答案：D图文解析：特殊类型的基金包括ETF（交易型开放式指数基金）、LOF（上市开放式基金）、保本基金、分级基金、QDII基金（合格境内机构投资者）。

5、[组合型选择题]下列选项中属于证券投资基金的称谓的有（）。

Ⅰ.共同基金Ⅱ.证券投资信托基金Ⅲ.单位信托基金Ⅳ.天使基金A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ参考答案：B图文解析：证券投资基金在美国被称为共同基金，在英国和中国香港特别行政区被称为单位信托基金，在欧洲一些国家被称为集合投资基金或集合投资计划，在日本和中国台湾地区则被称为证券投资信托基金。

金融机构与金融市场教学大纲

《金融机构与金融工具》教学大纲【教学学分】3学分【教学时长】54学时【先修课程】《经济学基础》【教学对象】金融学、经济学等专业学生【教学目标】了解金融机构的特征，掌握主要金融工具的原理，熟悉操作金融工具的方法，建构金融市场相关知识的全方位框架。

【思政目标】通过学习金融机构与金融工具的相关知识，掌握金融技能，提高金融素养，拓宽金融视野，为中华民族伟大复兴做出应有的贡献。

导论【教学学时】1【学习目标】熟悉和掌握金融市场的特征和与要素市场、产品市场之间的差异【教学内容】一、金融市场的要素构成二、金融市场的执行功能三、金融市场的分类第一章商业银行业【教学学时】4【学习目标】1.商业银行的产生与发展2.商业银行的性质与职能3.商业银行的主要业务4.商业银行的经营管理理论【教学内容】第一节商业银行的产生与发展一、商业银行的产生二、商业银行的发展三、商业银行的发展趋势第二节商业银行的性质与职能一、商业银行的性质二、商业银行的职能第三节商业银行的主要业务一、商业银行的负债业务二、商业银行的资产业务三、商业银行的中间业务四、商业银行的国际业务第四节商业银行的经营管理一、商业银行的经营原则二、商业银行的经营管理理论三、资产负债管理方法【本章测试】单项选择题1.贷款的安全性原则是指()。

A.所有贷款都有抵押品作担保B.非信用贷款的可靠程度C.放出去的贷款容易收回D.放款能按时如数收回本息2.商业银行的资产业务是指()。

A.资金来源业务B.资金运用业务C.中间业务D.存款业务3.下列银行资产中流动性最高而收益最低的是()。

A.短期证券B.票据贴现C.现金D.活期存款4.商业银行与中央银行的主要区别在于它是()。

A.信用中介机构B.半官半民的机构C.管理国家金融的机关D.以营利为目标的金融企业5.一般而言,在商业银行的全部资金来源中所占比例最大的是()。

A.贷款B.存款C.借款D.自有资本【测试答案】单项选择题1.D.放款能按时如数收回本息2.B.资金运用业务3.C.现金4.D.以营利为目标的金融企业5.B.存款第二章其他存款机构【教学学时】2【学习目标】1.储蓄贷款协会资金的来源和使用2.互助储蓄银行资金的来源和使用3.信贷协会资金的来源和使用4.对非商业银行存款机构的监管【教学内容】第一节储蓄贷款协会一、资金的来源和使用二、对储贷会的监管第二节互助储蓄银行一、互助储蓄银行的产生与发展二、互助储蓄银行资金的来源和使用三、对互助储蓄银行的监管第三节信贷协会一、信贷协会资金的来源和使用二、信贷协会的特点三、对信贷协会的监管【本章测试】单项选择题1.下列不属于存款类金融机构的是( )。

《社区投资共享基金》课件

《社区投资共享基金》 PPT课件
社区投资共享基金是一种为社区发展和改善而设立的资金池，旨在通过投资回报和风险共担的模式，实现社区共同繁荣。
社区投资共享基金的定义
社区发展资金
为社区提供资金支持，用于社区项目的投资和发展。
共享经济模式
采用共同出资、共同经营的经济模式，实现社区共同利益最大化。
长期可持续发展
社区凝聚力
通过共同投资和经营，社区居民的凝聚力将得到增强。
社区投资共享基金的案例分析
案例名称 XX社区公园 XX社区商业中心 XX社区教育项目
投资金额 100,000元 200,000元 150,000元
回报率 20% 15% 18%
结论和总结
社区投资共享基金是一种创新的社区发展模式，通过共同投资和经营，实现社区共同繁荣和持续发展。
通过投资回报持续提供资金支持，确保社区的长期发展和繁荣。
社区投资共享基金的重要性
1 促进社区发展
为社区提供资金支持，推动经济增长和社会进步。
2 增强社区凝聚力
3 运作灵活可持续
Hale Waihona Puke 通过共同经营和风险共担，增加社区居民对共同利益的认同和参与。
基金的投资和回报循环持续进行，确保资金的稳定和长期可持续发展。
社区投资共享基金的运作模式
1
募集资金
向社区居民和机构募集资金，建立基金
投资决策
2
池。
由基金管理人和社区居民共同决策，选
择投资方向和项目。
3
风险共担
投资风险由基金参与者共同承担，通过
资金回报
4
风险分散保证投资回报。
投资项目获得回报后，将回报重新投资或分配给基金参与者。

《共同基金》课件

市场风险
利率风险
当市场利率上升时，共同基金所持有的债券价格会下跌，从而影响基金的净值。
通货膨胀风险
汇率风险
对于投资于海外市场的共同基金，汇率波动可能对投资回报产生重大影响。
通货膨胀会导致资产的实际回报率下降，侵蚀投资的实际价值。
管理风险
经理人选择风险
基金经理人的投资策略、经验和能力对基金的业绩有重大影响。
流动性风险溢价
投资者可能需要为流动性较低的资产支付更高的价格。
收益与回报
历史回报
共同基金的历史回报率是评估其表现的重要指标。
风险调整后回报
通过考虑风险因素，如夏普比率、最大回撤等，可以更全面地评估基金的回报与风险之间的关系。
未来回报预测
基于市场预测和基金经理的投资策略，可以对未来回报进行预测。但需要注意的是，过去的业绩并不代表未来的表现。
资产配置策略
资产配置策略是指投资者根据自己的风险承受能力和投资目标，将资金分散投资于不同类型的资产，以实现风险和收益的平衡。
资产配置策略需要根据市场环境和投资者自身情况不断调整和优化，以实现最佳的投资效果。
资产配置策略的核心是合理配置不同类型的资产，包括股票、债券、现金、房地产等，以实现风险和收益的平衡。
分散投资策略
分散投资策略是指投资者将资金分散投资于不同的行业、地区和资产类型，以降低单一投资品种
的风险。
分散投资策略可以降低投资组合的整体风险，提高投资组合的稳
定性和收益性。
分散投资策略需要注意不同行业、地区和资产类型的关联性和风险特点，避免过度集中或关联度
过高的投资组合。
定投策略
定投策略是指投资者定期定额地投资于某一品种或资产，以降低

第六章金融机构体系

管理性机构是一个国家或地区具有金融管理、监督职能的机构。
商业经营性金融机构是指以经营工商业存放款、证券交易与发行、资金管理等业务，以利润为其主要经营目标的金融企业。
政策性金融机构是指那些专门配合宏观经济调控，根据政策要求从事各种政策性金融活动的金融机构。
（五）如何把握新中国金融机构体系的形成和发展？
二、若干基本概念的识记
●管理性金融机构 (managerial financial
institution ):一个国家或地区具有金融管理、
监督职能的机构。
◎目前主要有四类：一是负责制定和实施货币政
策的中央银行或金融管理局，二是按分业设立的监管机构，三是金融同业自律组织，四是社会性公律组织。
二、若干基本概念的识记
●商业性金融机构 (commercial financial institution ):以经营工商业存放款、证券交易与发行、资金管理等一种或多种业务，以利润为主要经营目标的金融企业。
●融资交易成本（the cost of financing ）：指资金需求者完成一项融资交易所要付出的代价，包括对资金商品的定价、交易过程中的费用和付出的时间、机会成本等。
货币银行学
第三篇金融机构
第七章金融机构概述
一.本章的主要内容与结构安排
金融机构概述
金融机构的产生与功能
金融机构体系的构成与发展
专业化分工与金融中介的产生金融机构的功能金融机构经营的特殊性
国家金融机构体系的一般构成国际金融机构
金融机构的发展趋势
中国的金融机构体系
旧中国的金融机构体系新中国金融机构体系的建立与发展
二、若干基本概念的识记
●国际货币基金组织(International Monetary

《共同基金常识》的读后感10篇

《共同基金常识》的读后感10篇《共同基金常识》是一本由[美] 约翰?博格著作，中国人民大学出版社出版的平装图书，本书定价：88.00元，页数：479，特精心从网络上整理的一些读者的读后感，希望对大家能有帮助。

《共同基金常识》读后感(一)：树立正确的基金投资观念——投资而不是投机关键词1：长期，长期可以消除市场波动的噪声，短期是投机而不是投机，真实的市场收益只有通过长期才能体现；关键词2：成本控制，复利是时间的馈赠，但是成本在时间（第三维度）的作用下就成了沉重的负担；关键词3：尊重市场，从长期上来说没有人可以打败市场，所以指数基金是最佳的选择（低换手率，低成本，最大限度地贴近市场变化）。

《共同基金常识》读后感(二)：极简投资————指数基金为王作者基于收益、风险、成本、时间几个要素，阐述了投资的基本常识以及为何要选择指数基金。

本书写于1999年，作者当时提出的几个投资的常识已经反复在目前很多理财，大牛的著作中体现：1.时间能够降低风险，投资时间越长，波动越少。

2.就像花园有四季的更替，股市也是周期性波动向上的。

3.坚持简单的投资策略，并持之以恒。

对于指数基金的理解，也与解读基金等书中观点重合：1.指数基金费率低2.指数基金不依赖于基金经理与基金公司的风格以及由于公司或人事变动带来的影响。

3.均值回归，不同的投资模式或者股票市场本身超额的收益长期最终来看会回复到一般水平。

4.长期不要预测市场，主动基金的历史业绩并不能反应后续的业绩.5.普通基金公司的管理让位于市场营销关于指数基金的费率以及优势在中国市场是否同样具备，后续还需要进一步研究。

《共同基金常识》读后感(三)：如何计算市盈率变动带来的收益变化率？原书中有这样一段话：For example, an initial dividend yield of, say, 3 percent plus a forecasted earnings growth of 7 percent annually over the next 10 years would bring the return to 10 percent. A change in the price–earnings ratio —from, say, 15 times at the beginning of the period to a forecasted 18 times at the end — would add 2 percentage points to that total, bringing the return on stocks to 12 percent.初始红利收入为3%，预期收益增长率为每年7%，因此基础收益率为10%（即3%+7%），市盈率由15变为18后会使收益率再增加2%。

第六章管理的一般问题

（2）
人际关系学派（即行为科学学派）代表人物：[澳大利亚]梅耶（E.Mayo） [美国]罗特利斯伯格（F.J.Roethlisberger）这一学派强调人是社会的人，要从人的社会联系，人的各种需要，人的个性行为特征等角度去改进管理，管理问题的核心是人的因素。（3）管理科学学派（即数量管理学派）代表人物：[美国]莫尔斯（P.M.Morse） [美国]西蒙（H.A.Simon）这一学派将数理经济、数理统计和运筹学的原理与方法应用到管理中来，采用电子计算机，通过数学模型的建立和求解，来解决管理决策上的问题。
有效银行监管的核心原则（节选）
巴塞尔银行监管委员会（１９９７年９月）
经营计划、控制制度和内部组织结构
审批过程中需要注意的另一个问题是对银行申请从事的业务及经营策略进行审查。经营计划应对银行未来大部分业务的市场情况进行描述与分析，并制定银行长期的业务策略。申请者还应描述银行内部的组织和控制情况。审批机构应当确定这些安排是否与其计划的战略相一致，也应当确定是否已经制定出完善的内部政策和程序，以及是否安排了充足的资源。这应包括确定已建立了适当的公司治理结构（职责明确的管理结构，有能力对管理层进行独立检查的董事会，独立审计和检查执行情况的部门），并将遵守“双人原则”（不同职责的分离、交叉核对、资产双重控制和双人签字等）。必须明确营运结构不会妨碍整体或综合监管，监管者能够充分接近管理层以获得信息。

金融企业的性质与特征
性质：（1）是企业实体——以营利为目的；
（2）是金融企业 ——其业务与货币信用和
资金融通密切相关；（3）是法人组织——依法设立、依法经营。特征：（1）以信用为基础；（2）以提供多种多样的金融服务作为主要业务；（3）风险大，波及面大，影响深刻；（4）受法律和政策的影响大。

第六章货币金融学PPT课件

32
发行的。第四，货币市场工具具有高度的流动性。
17
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第6章金融市场工具
美国主要货币市场工具单位：亿美元
1970 1980 1990 2001
美国政府国库券 810 2160 5270 6200
可转让银行存单 550 3170 5430 12240
商业票据
330 1220 5430 12580
第6章金融市场工具
6.3 金融工具的种类
6.3.1 货币市场工具根据金融市场上交易的金融工具的期限长短，可以把金融工具分为货币市场工具和资本市场工具。
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第6章金融市场工具
6.3.1 货币市场工具
货币市场工具是短期债务工具，期限为1年以下。货币市场工具主要包括商业票据、银行承兑汇票、同业拆借资金、短期国债、大额存单等。货币市场工具大多是政府（如美国国债）或安全私营部门借款人（如大公司）发行的付息证券。现在的货币市场是全球统一的、具有流动性。
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第6章金融市场工具
6.4.2 商业票据
直接发行就是由发行公司或企业直接将票据出售给投资者，间接发行则是通过票据交易商承销，发行人不承担销售工作，但需向承销商支付手续费。商业票据没有票面利率，按折扣面额的一定比率发售，这样，发行利率就表现为折扣利率。
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第6章金融市场工具
6.4 货币市场工具
6.4.1 国库券国库券因期限较短，其发行价格一般采用贴现价格，即以低于票面金额的价格发行，到期时按票面金额偿还。票面金额与发行价格的差，即是投资者的利息。国库券发行价格的计算公式如下：发行价格＝面值[1—贴现率×（发行期限/360）]

第六章-投资银行

•1987，黑色星期一 •1998，亚洲金融危机 •2000，科技泡沫，网络神话破灭。 •2001，9.11
•2008，次贷危机
金融学院
货
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第六章
行
学
投资银行
★补充：曾经辉煌的美国五大投行 • 高盛，前财长鲁宾，现财长鲍尔森，都曾是这里的CEO。
139年历史，最大投行。著名的保守低调团队文化。
申请转为银行控股公司。 • 摩根史坦利——源于美国最强大的金融财团：摩根财团。曾经：“如果上帝要融资，他也要找摩根史坦利” 申请转为银行控股公司。
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第六章
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投资银行
2、20世纪60年代以来，尤其是70年代中后期以来，金融创新和拓展国际业务是投资银行迅速发展的两个重要特征。
3、投资银行的定义通常是根据投资银行的业务范围确定的。
美国著名的金融投资专家罗伯特· 库恩（Robert Kuhn）认为对
投资银行可以有4种定义，包括了从大范围的金融服务的广义
定义到传统的狭义定义。
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第六章
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投资银行
4、到目前为止，投资银行与商业银行在资金来源、主要业务、主要功能、利润主要来源及监管等方面仍存在较大的区别。 5、根据投资银行是否能经营商业银行业务可将投资银行分为分业经营和混业经营两种体制，前者以美、英、日为代表，后者以德国为代表。
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金融学院
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第六章
行
学
投资银行
★补充：投行——从英雄到狗熊，谁来监管华尔街？证监会监管投行，主要保证其资本充足率 2004年对5大投行放松资本充足限制，变成部分自律。杠杆风险扩大，杠杆率放大到三十几倍。华尔街地位日重，监管不严格，道德风险丛生。投行、对冲基金代理人问题，信用评级公司。监管人才方面，监管部门难与华尔街匹敌。

共同基金

4-19
假定有一投资基金，管理着价值1.2亿美元假定有一投资基金，管理着价值1.2亿美元的资产组合，假设该基金欠基金管理费和托管费400万美元，并欠租金、应发工资及托管费400万美元，并欠租金、应发工资及杂费100万美元。该基金发行在外的股份为杂费100万美元。该基金发行在外的股份为 500万，则 500万，则资产净值＝ ( 1.2亿美元－500万美元) / 500 1.2亿美元－500万美元) 万股＝23美元/ 万股＝23美元/份
开放式基金：发行新的股票或赎回老的股票时将有变化
OpenOpen-end: changes when new shares are sold or old shares are redeemed
4-12
开放式基金和封闭式基金的主要区别 OpenOpen-End and Closed-End Funds: Key ClosedDifferences
Types of Investment Organizations 其他投资组织 Other investment organizations 综合基金 Commingled funds 不动产投资信托 REITs 对冲基金 Hedge Funds
4-10
共同基金共同基金-投资策略
Investment Policies
4-3
共同基金 Mutual fund
基金托管人 Fund Trustees 基金托管人是投资人权益的代表，是基金资产的名义持有人或管理机构。为了保证基金资产的安全，按照资产管理和资产保管分开的原则运作基金，基金设有专门的基金托管人保管基金资产。基金托管人应为基金开设独立的基金资产帐户，负责款项收付、资金划拔、证券清算、分红派息等，所有这些，基金托管人都是按照基金管理人的指令行事，而基金管理人的指令也必须通过基金托管人来执行。在外国，对基金托管人的任职资格都有严格的规定，一般都要求由商业银行及信托投资公司等金融机构担任，并有严格的审批程序。

第六章银行与非银行金融中介概述

方法三借助于金融中介如银行风险投资公司难题3可避免私人生产信息的搭车问题方法四债务合约有助于解释难题116道德风险如何影响债务市场的金融结构债务合约不必像股权合约那样关心利润的状况只有公司无法履行其定期偿债的义务时贷款人才有必要和实公司的盈利状况
第六章，银行及非银行金融中介
• 本章主要内容： • 银行是最重要的金融中介机构，经济学如何解释这一点。 • 非银行金融中介主要有哪些
六、道德风险如何影响债务市场的金融结构
• 2、债务合约中道德风险的解决办法 • 方法一、规定较高的净值（借款人资产与负债之间的差额较高）—激励相容（将借款人和贷款人的动机相同一）—道德风险弱化。 • 方法二、限制性契约的监督和执行（合约中写明用途、鼓励性条款、抵押品），。 • 方法三、金融中介—解决免费搭车问题的优势— 可以解释难题3-4。（拟定一份排除所有风险活动的合约是不可能的）
次品车问题：逆向选择如何影响金融结构
• 3、逆向选择问题的解决方法 • 信息不对称是次品车问题的根源之所在。 • （1）信息的私人生产和销售（标准普尔和穆迪，专门生产和销售信息）：免费搭车问题的存在— 不能消除逆向选择问题，私人不门生产和销售信息只能部分地解决次品车问题。 • （2)政府监管：旨在增加信息。金融市场是经济体中受到最严格监管的部门—但是只能缓解却仍然不能消除逆向选择问题。
养老基金
• • • • 私人养老金计划（美） 1、由银行、人寿保险公司或者养老基金经理人管理； 2、缴费由雇主和雇员共同分担； 3、大多属于非足额基金，由当期收益履行养老金支付义务，存在无力清偿的风险。 • 4、1974年--«雇员退休收入保障法»（ERISA），旨在避免非足额状况、管理不当、欺诈行为和滥用行为。 • （1）建立信息报告和披露的最低标准；（2）设定参与养老金计划的最低年限以及非足额程度的规则；（3）对投资行为进行限制；（4）赋予牢固部监管的职责；（5）创立养老受益担保公司（PennyBenny)，保险限额目前是每人每年40000 美元。尽管如此，养老金计划的不足额问题日益突出。

第六章工程经济分析

求解项 F P
系数符号
系数计算公式
(F/P,i,n) (1+i)n (P/F,i,n) 1/ (1+i)n
3
4 5
年金终值 i,n,A 公式偿债基金 i,n,F 公式资金回收 i,n,P 公式年金现值 i,n,A 公式
F
A A
(F/A,i,n) (1+i)n-1/i
(A/F,i,n) i/ (1+i)n-1 (A/P,i,n) (1+i)ni/

什么是真正的资产？ 1、不需我到场就可以正常运作的业务。我拥有它们，但由别人经营和管理。如果我必须在那儿工作，它就不是我的事业而是我的职业了。 2、股票 3、债券 4、共同基金 5、产生收入的房地产 6、票据（借据） 7、专利权 8、任何其他有价值、可产生收入或可能增值并且有很好的流通市场的东西。
就是在一定时期内所得利息额与借款金额之比。用于表示计算利息的时间单位称为计息周期,我国现行存款贷款的计息期一般为月, 国库券为年.
举例
“杨白劳”向“黄世仁”借100两银子,按月计息, 月利率20%,约定一年后归还。
891.6 1
340
3、单利与复利

单利（simple interest)只对本金计算利息，而不将以前计算期的利息累加到本金中的一种利息计算方法。特点：利息不再生息复利 (compound interest)复利不同于单利，每经过一个计算期，都要将所生利息计入本金再计算利息，逐期滚算。即“利滚利”。特点：利息再生息
货币时间价值是指货币经历
一定时间的投资和再投资所增加的价值。
理解货币时间价值时的要点

货币金融学第二版课件第六章金融中介机构概述

重于泰山，轻于鸿毛。06:17:4306:17:4306:17Monday, December 21, 2020
不可麻痹大意，要防微杜渐。20.12.2120.12.2106:17:4306:17:43December 21, 2020
加强自身建设，增强个人的休养。2020年12月21日上午6时 17分20.12.2120.12.21
9
二、契约性金融机构资金来源：某些社会组织、公众的契约性交款；资金运用：长期投资。
主要包括：人寿保险公司、财产和灾害保险公司、因意外事故或伤亡造成的经济损失
提供经济保障的金融机构。资金来源：按不同的保险品种所确定的标准收取
的保险费，可预测性和稳定性；资金运用：股票、债券投资，长期抵押贷款，最
利润减少；商业银行介入零售业务，优势削弱。
8
（三）信用合作组织由某些具有共同利益的人们自愿组织起来
的，具有互助性质的会员组织，是一种由会员集资组成的合作金融机构。特点：会员既是股东，又负有存款义务，提供资金来
源，协会优先满足会员贷款需要，即股东、债权人、债务人一体化；资金来源和运用范围小，现得以扩大。
抓住每一次机会不能轻易流失，这样我们才能真正强大。20.12.212020年 12月21日星期一6时17分43秒20.12.21
谢谢大家！
获得资金来源，然后与最终借款人（赤字部门）达成间接投资合约或者购买其发行的证券。
3
二、金融中介机构的产生和功能（一）融通资金的信用中介，优化配置资源（二）创造信用货币，扩张信用（三）信息生产和风险管理（四）提供广泛的金融服务
4
三、金融中介机构存在的原因（一）处理信息不对称问题的竞争优势（二）业务分销和支付优势（三）风险转移和管理优势