关于证券公司融资融券业务合规与风险控制评估报告
证券公司融资融券业务风险控制分析
证券公司融资融券业务风险控制分析
作者：陈洁堙
来源：《科学与财富》2018年第32期
摘要：证券公司的融资融券业务是依靠客户信用开展的业务，当获得高收益时，对于潜在的风险也要格外关注，完善风险控制体系，找到风险和收益的平衡点。本文简要列举了证券公司融资融券业务的特征，进一步分析了其所面临的风险，并简要提出了几点应对措施。
关键词：证券公司、融资融券业务、风险控制
随着投资者交易不断活跃，我国证券市场进入了快速发展的阶段，由于融资融券自身的财务杠杆效应，受到了广大证券投资者的欢迎。经历了多年的准备，我国证券市场已经具备了其融资融券的条件，而2008年10月中国证监会设立的融资融券业务首次进行试点应用，由于其自身附带着更高的利润增长点，使得很多证券公司纷纷响应，并立即进行融资融券业务的筹划，并通过证监会获得了最终的审核，而融资融券业务无论是在公司外部还是公司内部，其开展的时机都成熟了，我国证券市场的融资融券正式拉开了帷幕。而确保我国证券市场的平稳发展，以及融资融券业务的顺利开展，风险防范尤为重要。
一、融资融券业务的特征
1、财务杠杆效应
融资融券业务的杠杆效力，就是指客户在证券公司中提供实物担保，进而开展融券或融资的业务，收获更高的利益。在客户角度看来，杠杆效应相当于把更小金额的实物进行抵押，进而获取较高利润的收益，投资者想要进一步促使杠杆效应提高，就要购买或出售较多数量的证券。当使用杠杆效应时，投资者要衡量多方面因素，挑选拥有丰富经验的证券操作人员，在做出准确的判断后，投资期望会实现与市场走势相符合的趋势，这样就能够获取更大的利益，而如果其走势相反，则投资者就会受到巨大的经济损失。
证券有限责任公司融资融券业务信息披露与报告管理办法
ⅩⅩ证券有限责任公司融资融券业务信息披露与报告管理办法
第一条为规范公司融资融券业务信息披露与报告工作，保障信息披露与公告真实、准确、及时、完整、公平，根据中国证监会颁布的《证券公司融资融券业务试点管理办法》、《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》，上海及深圳证券交易所制定的《上海证券交易所融资融券交易试点实施细则》、《上海证券交易所融资融券交易试点会员业务指南》、《深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则》、《深圳证券交易所融资融券交易试点会员业务指南》等有关规定，以及公司《融资融券业务试点管理办法》等制度，制定本办法。
第二条本办法所称“信息”是指中国证监会、上海证券交易所、深圳证券交易所、证券业协会等所要求披露与报告的信息以及公司认定的可能对客户融资融券交易产生重大影响的事件等。
第三条本办法所称“信息披露与报告”是指在规定的时间内、在指定的网站、媒体上，以规定的方式向客户公布前述“信息”，并按规定及时报送证监会、证券交易所、证券业协会等。
第四条公司应当遵循以下信息披露与报告的基本原则：
一、公司确保信息披露与报告的内容真实、准确、完整、及时，没有虚假、严重误导性陈述或重大遗漏；
二、在融资融券业务信息公开披露与报告之前，所有对该信息知情的人员均负有保密义务，不得以任何方式向任何单位或个人披露与报告相关信息；
三、本办法如与国家颁布的相关法律、法规、监管规则等相抵触或不一致时，按国家有关法律、法规、监管规则的规定执行。
第五条公司披露与报告的信息包括对外报送信息、信息公告和内部报告：
一、对外报送信息是指根据证监会、证券业协会、证券交易所等的要求，按规定报送的业务数据与信息，包括日报、月报和其他情况报告；
我国证券市场融资融券交易的风险及控制
（ 有配套的管理措施 与其相配合 ， 如保证金制度及 报升规 则等 ） 的存 在 并 非 是 证券 市场 波 动 的 根 源 ， 它不会加剧市场的波动 ， 反而在一定程度上具备稳 定证券市场的功能。 三、 融资融券 交易 的风险控 制 高翔提出， 信用交易的监管工具与手段大致可 以分为两类 ： 一是市 场 手段 ， 是 行政 手段 。 而考 二
对 市场情形 的预测 也难 免 有 疏漏 之 处 ， 以没有 实 所 践 基础 的法律 很可 能存 在 诸 多 的漏 洞和 不足 ， 法 无
国家方面 主要是 对 证券 市 场 进 行 有效 监 管 ， 通 过两 种途 径 ， 一是 法律法 规 的制 定 ， 二是行 政手段 的 运用 。对美 国 １２ 经济危 机发 生 的原 因 ， 说法 ９９年 有 是融 资融券 的过度交 易造成 股市 泡 沫虚 高。从 某个 角度来 讲 ， 是 由于政 府对 金 融 监 管 的放 松 才 导致 正
动性 和连续 性 ； 利于 资本市 场理 财 产 品的创 新 ； 有 有
称“ 保证金交易” 垫头交易”是指投资者按照法 或“ ， 律规定 ， 在买卖证券时只向有资格 的券商交付一定 的保证金 ， 由券商提供购买证券 的资金或出卖 的证
证券股份有限公司融资融券业务风险管理规范模版
证券股份有限公司融资融券业务风险管理规范
第一章总则
第一条为规范公司融资融券风险管理，根据中国证监会的《证券公司融资融券业务内部控制指引》以及《证券股份有限公司融资融券业务管理办法》，制定本规范。
第二条根据公司融资融券业务三级风控体系，风险控制总部在第二级风控中负责融资融券业务的事前和事中风险管理，本规范旨在明确风险控制总部风险管理职责。
第三条风险控制总部设置专人负责融资融券业务的风险管理，在融资融券业务风险监控和评估中保持独立性和客观性。
第二章融资融券业务的事前风险控制
第四条风险控制总部对各部门融资融券业务的制度和流程进
行审核，了解和掌握业务一线内部控制措施。通过健全的规章制度，建立健全机制，保障部门间相互分离、相互制约，防范业务风险。
第五条融资融券业务执行部门使用的《证券股份有限公司融资融券合同》、《证券股份有限公司融资融券业务规则》及《证券股份有限公司融资融券交易风险揭示书》格式文本须经风险控制总部审核。
第六条风险控制总部分析融资融券业务流程,识别、确定业务开展过程中的风险点，建立融资融券业务风险点的电子档案。对业务开展中可能出现的问题进行事前风险提示。
第三章融资融券业务的事中风险控制
第七条风险控制总部设专职监控人员，通过技术手段对融资融券业务进行实时监控，管理融资融券业务风险控制指标。实时监控指标包括但不限于以下五类：
（一）融资融券业务总规模影响公司资产负债的指标和目标值：
1、净资本与各项风险准备之和的比例，指标不得低于140%；
2、净资本与净资产的比例，指标不得低于55%；
证券公司融资融券业务风险浅谈
证券公司融资融券业务风险浅谈
一、融资融券业务的定义和特点
融资融券业务是证券公司为投资者提供融资和融券服务的金融业务。在融资融券业务中，投资者可以通过向证券公司借款购买证券，或者将自己持有的证券质押给证券公司借款。融资融券业务具有以下几个特点：
1. 杠杆效应明显。融资融券业务可以帮助投资者通过借款扩大自己的证券投资规模，从而获取更大的投资收益。杠杆效应也会带来投资风险。
2. 风险较大。融资融券业务是一种杠杆投资，投资者可能面临更大的亏损和风险。
一旦市场发生大幅波动，投资者可能会面临追加保证金或者被强制平仓的风险。
3. 操作灵活。融资融券业务对投资者的证券账户余额、持仓证券等要求相对灵活，
投资者可以根据自己的投资需求和市场行情进行灵活操作。
2. 集中度风险。融资融券业务可能导致部分投资者在某些证券上过度集中，一旦这
些证券价格剧烈波动，可能会对投资者的整体投资组合产生较大的影响。
5. 信用风险。融资融券业务涉及到借款和质押，可能面临着借款方或者质押方的信
用违约风险，一旦出现信用违约，可能会导致投资者的资金损失。
三、如何规避融资融券业务风险
1. 严格控制融资融券业务风险。证券公司应当加强对融资融券业务的风险控制，严
格审查融资融券业务的合规性和风险性，规范融资融券业务的开展和管理。
2. 合理配置投资组合。投资者在进行融资融券业务时，应当合理配置投资组合，避
免过度集中在某些证券上，从而降低投资风险。
3. 加强风险管理。投资者应当加强风险意识，切实做好风险管理工作，合理控制投
资杠杆，适当分散投资风险，做好风险防范工作。
融资融券研究报告-中国融资融券行业竞争格局及发展趋势预测报告(2023年)
随着资本市场开放程度不断提升，跨境融资融券业务将成为行业发 展的重要方向。
政策法规变动对行业影响
监管政策趋紧
为防范金融风险，监管部门对融资融券业务的监管政策将 趋紧，对行业风险管理和合规经营提出更高要求。
01
业务规则调整
随着市场发展和投资者需求变化，融资 融券业务规则将不断调整和完善，以适 应市场发展的需要。
保险公司
作为重要的机构投资者，注重通过参与融资融券交易进行资产配置和风险管理，提高投资收益。同时， 积极探索新的投资模式和业务领域，以应对市场变化和竞争压力。
04
发展趋势预测
市场规模增长趋势
市场规模持续扩大
随着投资者对融资融券业务需求不断增长， 中国融资融券行业市场规模将持续扩大。
竞争格局加剧
随着市场参与者不断增加，融资融券行业竞争将更 加激烈，市场份额争夺将更加白热化。
行业竞争日益激烈
随着市场参与者的不断增加，融资融券行业竞争日益激烈，市场格局 不断变化。
监管政策逐步完善
监管部门对融资融券业务的监管政策逐步完善，为行业健康发展提供 了有力保障。
研究意义
本研究报告旨在深入分析中国融资融券行业的竞争格局及发展趋势， 为投资者、金融机构和监管部门提供决策参考。
报告范围与重点
风险监测和报告
建立风险监测机制，及时发现和报告风险事件，为风险管 理决策提供依据。
证券公司合规与风险管理经验总结
证券公司合规与风险管理经验总结
证券公司合规与风险管理经验总结
合规与风险管理经验总结
制度评审
评审内容：制度名称、制定依据、与现有制度的衔接情况、可执行度创新业务
--中国证监会机构监管部，2022年10月27日，《证券公司业务（产品）创新工作指引（试行）》
开展应遵循的原则：1）合法合规
创新方案应当取得监管部门的认可，不存在与现行法律相抵触或以创新名义逃避监管、进行恶性竞争的情形
2）市场有需求
创新应当以客户为导向，充分了解客户需求3）公司有能力
创新应当充分考虑自身实际情况，资本实力、经营能力、专业水平、风险管理能力、合规管理、团队建设、技术条件满足创新的需要
4）内控有配套
创新应当有切实可行的创新方案，业务规则、流程、内部控制和合规管理制度务实、合理
5）风险可控制
在创新业务开展前，应当对风险进行充分论证，采取切实有效的措施，防范和控制创新过程中可能出现的重大风险
6）客户权益有保护
创新应当加强客户适当性管理，选择有风险认知和承担能力的客户，对客户进行充分的风险揭示和信息披露
7）外部监管有保障
开展创新应当与监管部门保持畅通有效的沟通，及时主动处理并报告出现的新情况、新问题，积极配合监管部门做好监测、评估工作建立健全内部管理
制度，确保风险可测、可控、可承受：
1）明确创新业务（产品）的目标客户，充分了解客户的风险偏好和风险识别、承受能力，为客户提供与其真实需求和风险承受能力相适应的产品和服务；切实维护客户资产安全；认真做好投资者教育工作，向客户充分揭示与创新产品有关的权利、义务和风险，及时、准确地进行信息披露；建立有效的创新业务投诉处理机制，及时高效地解决客户投诉事项，定期汇总分析客户投诉情况并向监管部门报告。
融资融券风险控制
事中监控
通过对重点客户、合约即将到期客户和维持担保比 例较低客户的实时监控等，及时掌握客户账户风险 程度。
事岗后位落沟职实通责
通过对风险账户进行事前沟通、客户回访、信息 提示等，提升客户理财服务满意度，事前化解风 险。
知识测评
事前审核--征信
征信调查
事前审核--征信
事前审核--开户
合同讲解与签署
➢ 安排专人根据《合同讲解工作底稿》要求进行合同讲解与风险揭示 ➢ 确认客户已知晓并理解后，双方在工作底稿上签字认可 ➢ 工作底稿须与合同一起保存备查,有条件的要对讲解工作影像留痕 ➢ 内容填写与签名必须规范，用印由总部统一管理
事前审核--开户
账户开立与交易限制
➢ 要求客户主动申报限售股及董监高情况，并填写相应申请表 ➢ 按照融资融券部反馈的沪深交易所信息，通知客户补报 ➢ 对持有限售股或董监高客户，进行信用账户交易限制
风险预警通知单
盯盘预警
谢谢!
事前审核--授信
客户征信 合格客户池评分
评分项目 开户交易时间
资产规模 客户活跃度 账户盈利水平 股票交易习性 客户风险偏好
权重 10% 20% 20% 20% 20% 10%
客户征信 个人客户信用评级评分
评分项目 基本情况
权重 25%
收入情况
30%
财产情况
30%
证券融资融券市场分析报告
证券融资融券市场分析报告
1.引言
1.1 概述
概述:
证券融资融券市场是指投资者通过证券公司进行融资和融券交易的市场。随着我国资本市场的不断发展，证券融资融券市场在我国的金融体系中扮演着日益重要的角色。本文将对证券融资融券市场进行深入的分析，探讨其发展趋势、市场情况以及存在的风险与挑战，并提出建议与展望。通过本文的分析，可以更好地了解证券融资融券市场的发展状况，为投资者和相关机构提供参考依据。
1.2 文章结构
文章结构部分:
本报告分为引言、正文和结论三部分。引言部分包括概述、文章结构、目的和总结四个小节，主要对证券融资融券市场进行整体性介绍和概述。正文部分包括证券融资市场分析、证券融券市场分析和市场趋势分析三个小节，深入分析了证券融资融券市场的发展趋势和市场特点。结论部分包括证券融资融券市场的发展前景、风险与挑战和建议与展望三个小节，对市场发展前景进行了展望，并提出了相应的建议。通过这三部分的分析，读者可以对证券融资融券市场有一个全面的了解。
1.3 目的
文章的目的是通过对证券融资和融券市场的深入分析，了解市场的发展趋势和未来的发展潜力，同时也对市场风险和挑战进行评估，为投资者和市场监管部门提供决策参考。同时，本文也会对证券融资融券市场的发展提出一些建议，展望市场的发展方向，希望能够促进证券市场的健康发展。
1.4 总结
总结部分：
通过对证券融资融券市场的深入分析，可以发现市场规模逐渐扩大，交易活跃度不断提升，各种创新产品不断涌现，市场对投资者的吸引力不断增强。然而，市场也面临着一些挑战和风险，需要监管部门和市场参与者共同努力应对。在未来，我们建议加强监管力度，促进市场健康发展，同时提高投资者风险意识，增强自我保护意识。相信在各方的共同努力下，证券融资融券市场将迎来更加可持续、稳健的发展。
证券公司融资融券业务的风险管理及优化对策——以ZX证券公司为例
证券公司融资融券业务的风险管理及优化对策
———以ＺＸ证券公司为例
马广奇 吴 鹏
摘要：证券公司融资融券业务近年来发展迅猛，取得了良好业绩，与之同时，作为一种信用交易也存在较强的风险。本文以ＺＸ证券公司为例，在分析其融资融券业务发展优势与缺陷的基础上，对其融资融券业务的风险管理进行了深入分析，并提出了风险管理的优化对策。
关键词：证券公司；融资融券；风险管理
ＺＸ证券公司是国内规模最大的证券公司之一，在全国２１个省市拥有２７８家证券营业部，注册资本达到人民币１２１亿元，是一家全国性、综合性的证券公司。２００２年在上海证券交易所挂牌上市交易，之后于２０１１年在香港联合交易所上市交易。公司的融资融券业务资格于２０１０年获得，２０１７当年实现营业收入４３３亿元，比上年同期增长１３ ９２％；实现净利润达１１４亿元，净资产收益率７ ８２％，从收入和净利润指标分析，持续保持国内证券行业首位，各类主要业务行业领先。其中，融资融券余额７１０亿元，市场份额６ ９２％，排名行业第一；股权业务承销规模２２１０亿元，市场份额１２ ２９％，排名行业第一；债券业务承销规模５１１６亿元，市场份额４ ２９％，排名同业第一。
一、ＺＸ证券公司融资融券业务发展的优势和缺陷分析
ＺＸ证券公司于２０１０年３月３１日正式开通融资融券业务，是我国证券市场融资融券业务的最早试点之一。经过近十年的发展，ＺＸ证券公司融资融券业务发展良好，拥有诸多业绩。具体来看，ＺＸ证券公司开展融资融券业务的优势主要表现在四个方面：一是ＺＸ证券公司的费用优势。公司以最大限度降低客户成本与方便客户交易为指引，在融资融券业务中运用灵活的交易机制，并在融资融券授信额度内不收取占用费。目前，ＺＸ证券公司的融资年利率为８ ３５％，融券年费率为８ ３５％。二是ＺＸ证券公司的系统优势。ＺＸ证券公司的交易系统是国内最早搭建的系统，该软件行情速度快、资讯内容丰富、操作简单明了，支持融资融券等多项功能。因此对广大投资者来说是一套功能强大的免费网上证券交易理财终端。三是ＺＸ证券公司的资金优势与券源优势。公司拥有充足的可融券卖出股票，便利融资融券业务开展，截止２０１５年末，公司融资融券标的券、可充抵保证金证券、可充抵保证金证券分别为８８０只、２０只、２０只。ＺＸ证券公司的可供融资金额大，截止２０１７年年末，公司总资产２７２４亿元，总利润１６２亿元，净利润１１４亿元。四是ＺＸ证券公司的高端服务与研究优势。作为国内大型的综合类券商，ＺＸ证券公司依托专业化的研究团队，精良的融资融券交易系统，丰富的金融创新类产品，数量庞大的营业网点和完备的服务设备，为客户提供了差异化、个性化的高端服务体验。
证券公司融资融券业务风险浅谈
证券公司融资融券业务风险浅谈
证券公司作为金融机构，为投资者提供融资融券业务，旨在满足投资者对资金的需求，同时提供借入证券进行交易的便利。融资融券业务也存在一定的风险，本文将对证券公司
融资融券业务的风险进行浅谈。
融资融券业务存在市场风险。证券公司为投资者提供融资融券服务，涉及资金和证券
的交易，因此受到市场波动的影响。如果市场出现大幅下跌，投资者的股票价格可能下跌，甚至跌破公司设置的强平线，从而引发强制平仓，导致投资者损失。在市场波动较大的情
况下，证券公司需要更多的资金来满足投资者的融资需求，如果无法及时筹集到足够的资金，会导致融资业务无法正常开展。
融资融券业务存在信用风险。融资融券业务涉及到投资者和证券公司之间的信用关系。投资者借入证券进行交易时，需要向证券公司提供一定比例的保证金，以及签署相关的协议，约定交易的规则和责任。如果投资者不能按时偿还借款或者不履行合约义务，会导致
证券公司的信用风险，可能造成公司资金链断裂，甚至破产。
融资融券业务存在操作风险。融资融券业务需要依靠证券公司的专业分析和操作能力
来指导投资者进行交易。由于市场行情的复杂性和不确定性，证券公司无法保证对所有投
资者的操作都能取得较好的效果。如果证券公司在操作上失误，给投资者带来的损失可能
会导致风险的扩散，影响到公司整体的经营和发展。
融资融券业务存在法律法规风险。融资融券业务的开展必须遵守证券市场的各项法律
法规，而这些法律法规时常会发生变化，需要证券公司及时调整相关业务，以确保业务的
合规性。如果证券公司违反相关法律法规，可能会受到监管部门的处罚，给公司带来不良
券商融资融券业务内部风险控制论文
券商融资融券业务内部风险控制的探讨中图分类号：f832 文献标识：a 文章编号：1009-4202（2012）12-000-03
摘要融资融券业务的开展能起到沟通资本市场和货币市场的作用，此业务在我国起步较晚，目前正经历从试点到逐步推开的阶段，各券商在业务开展和风险控制上还在探索中。本文在此背景下结合业务特点阐述了目前券商开展此业务存在的风险，分析了风险发生的原因，提出了控制风险应采取的对策。我们认为券商加强融资融券交易业务的风险识别和管理非常必要，并进行准确计量，同时采取有效政策加以控制。
关键词券商融资融券风险控制
一、融资融券业务的特点
证券融资融券交易最显著的特点是借钱买证券和借证券卖证券。融资融券具有以下四个特点：
一是杠杆性。
证券融资融券交易最显著的特点是借钱买证券和借证券卖证券。投资者通过向证券公司融资融券，扩大交易筹码，利用较少资本来获取较大的利润，这就是杠杆效应。这一特点能够使投资者以少量资金获得高于本金几倍的收益或遭遇几倍的损失。由此券商会面临客户保证金水平不足的信用风险，券商很可能因为客户无法偿付而承担连带风险。
二是资金疏通性。
货币市场和资本市场作为金融市场的两个有机组成部分，从信用交易机制的基本功能看，它是货币市场和资本市场之间重要的资金通道，具有资金疏通性。融资融券创造出虚拟的证券供求，并通过银行的信贷扩张了银行的信贷规模，在市场出现剧烈动荡时可能会诱发金融风险。
三是信用双重性。
证券融资融券交易中存在双重信用关系。一方面是券商向投资者提供资金和证券进行融资融券业务，是投资者和券商间的信用关系。另一方面，券商的资金除自有资金外，还有向银行的借贷资金及转融通资金，是券商和银行及转融通机构之间的信用关系。违约风险会随信用关系产生。
融资融券业务风险分析与防范
融资融券业务风险分析与防范
融资融券业务，是指证券公司向客户收取担保物以向其出借资金供其买入上市标的证券或者出借上市标的证券供其卖出的经营活动，是国外成熟市场普遍开展的业务形式，我国2010年3月开始融资融券业务试点。融资融券业务的推出，在一定程度上完善了证券市场运行机制，增强了证券市场活跃度，满足了投资者投资多元化和风险管理方式多样化的需求，为证券公司拓展业务范围和盈利空间、优化收入结构、提高资金使用效率提供了新的业务模式，对于证券市场持续健康发展具有相当大的意义。同时，由于融资融券业务具有杠杆交易的特性，也使投资者和证券公司都面临前所未有的风险，对投资者投资经验和风险承受能力、证券公司客户服务水平和风险管理能力、乃至管理层的监管水平都提出了更高的要求。
一、融资融券业务发展状况
2010年3月，中信证券、国泰君安、海通证券等6家证券公司开始试点融资融券业务，2010年11月试点证券公司扩展为25家，经过两年多的试点，融资融券业务进入新的发展阶段，2012年7月，开展此业务的证券公司扩展到69家，截至2013年12月17日，共84家证券公司的4854家营业部开展了融资融券业务，为全国133万多客户提供712只标的证券的融资融券服务。
融资融券业务自试点以来，发展速度非常迅速，尤其在2013年获得爆发式增长，从融资融券余额方面来看，从2010年底的亿元增加到2011年底的383亿元，2012年底快速增加到亿元，截至2013年
12月17日，融资融券余额为338亿元，是2012年底融资融券余额的8倍。融资融券交易额也反映了同样的趋势，从2010年底的亿元增加到2011年底的亿元，2012年底快速增加到亿元，截至2013年12月17日，2013年融资融券交易额为亿元，是2012年底融资融券交易额的3.68倍，占到2013年同期A股交易额的10%，其中2013年12月交易额占比到达10%以上。
证券内控合规自查报告_内控合规自查报告
证券内控合规自查报告_内控合规自查报告
证券公司须对客户资产的安全性、业务经营的合规性、法人治理、内部控制等情况进行认真自查，重点核实是否存在下列问题，在此基础上向证监会提交详细的自查
(1)是否存在挪用客户交易结算资金的行为(如是，则须详细披露挪用时间、挪用金额及比例、用途)?(2)是否存在将客户交易结算资金质押给银行的情况(如是，则须详细披露质押金额、发生时间、资金用途)
(3)是否存在挪用客户托管的债券的行为(如是，则须详细披露挪用时间、挪用金额及比例、用途)?(4)是否存在帐外经营的情况(如是，则须详细披露帐外经营的业务内容、所涉金额及发生时间)?(5)公司资产是否被具有实际控制权的自然人、法人或其他组织及其关联人占用(如是，则须详细说明占用方名称、占用资产的方式、所占用资产的性质和金额、所占用资产占公司总资产的比例等)
(6)是否存在为股东、关联方及其他单位或个人提供担保、融资或融资性交易的情况(如是，则须详细说明有关方名称、担保(融资或融资性交易)金额和担保(融资或融资性交易)方式)?(7)股东单位是否存在利用关联交易从公司抽逃或变相抽逃出资的行为(如是，则须详细说明抽逃出资的方式和金额)
(8)公司目前是否存在股权由于质押或其他争议而被冻结或被拍卖而发生转移，已经或可能导致股权结构发生变化的情况(如是，则须作出详细说明)?(9)目前是否存在尚未清理的违规债务(包括个人柜台债)(如是，则须详细说明违规债务的发生时间和具体金额)
(10)公司是否存在违规开展客户资产管理业务及挪用客户委托管理资产的行为?如有，则须详细披露违规情况、挪用金额及比例、用途。
证券公司融资融券业务开展心得
证券公司融资融券业务开展心得
以证券公司融资融券业务开展心得为题，我谨以此文总结我在证券公司从事融资融券业务的心得体会。
融资融券业务是证券公司重要的业务板块之一，是为了满足投资者的多样化需求而推出的金融产品。通过融资融券业务，投资者可以在一定程度上放大自己的投资收益，并且能够实现多种投资策略。
在开展融资融券业务时，首要任务是确保投资者的风险控制。证券公司应当严格按照监管部门的规定，对投资者的资质进行评估，确保其具备一定的风险承受能力。此外，证券公司还需对融资融券业务进行全面的风险把控，采取必要的风险控制措施，确保业务的安全性和稳定性。
证券公司在开展融资融券业务时，需要建立完善的风险管理体系。这包括建立合理的风险评估模型，制定科学的风险管理政策和流程，以及配备专业的风险管理人员。只有通过科学的风险管理，才能有效地避免业务风险的发生，保护投资者的合法权益。
证券公司还应加强对投资者的风险教育和投资者保护工作。通过开展投资者教育活动，提高投资者对融资融券业务的理解和认识，引导他们进行理性投资，降低投资风险。同时，证券公司还应加强对投资者的投诉处理和纠纷解决工作，及时解决投资者的问题和矛盾，维护市场秩序的稳定。
证券公司在开展融资融券业务时，应注重产品创新和服务质量的提升。通过不断创新业务产品，满足投资者的不同需求，提高业务的市场竞争力。同时，加强服务质量的提升，提供便捷高效的服务，提高投资者的满意度和忠诚度。
证券公司在开展融资融券业务时，还应注重信息披露和透明度的提升。及时向投资者披露相关信息，包括融资融券产品的风险特征、投资策略、业绩表现等，确保投资者能够全面了解产品的实质和风险。同时，加强与监管部门的沟通与合作，接受监管部门的监督和指导，确保业务的合规性和规范性。
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63%的公司认为在当前市场条件下，没有必要从行业层面总量 控制融资融券业务规模，建议由公司根据自身风险偏好、风险 容忍度及自身流动性管理需要来决定。
关于证券公司融资融券业务 合规与风险控制的评估报告
2015年 5月22日
目录三、行业对融资融券业务风险控制的政策建议
一、融资融券业务合规与风险控制基本情况 二、评估工作中公司好的做法和经验 三、行业对融资融券业务风险控制的政策建议
1
目录三、行业对融资融券业务风险控制的政策建议
一、融资融券业务合规与风险控制基本情况 二、评估工作中公司好的做法和经验 三、行业对融资融券业务风险控制的政策建议
11家公司根据对当前市场状况，开 始制定或修正融资融券业务减值计 提方案。
有14家公司认为融资融券业务属 于有质押物的低风险类贷款业务 ，发生坏账的风险相对较低，没 有制定单独的风险拨备或计提政 策。
19
一、融资融券业务合规与风险控制基本情况
8
融资融券业务合规与风险控制基本情况--融资融券业务交易管理情况
融资融券业务合规与风险控制基本情况--担保物折算比例及标的证券范围
图5：担保证券市盈率分布情况
12
一、融资融券业务合规与风险控制基本情况
5
融资融券业务合规与风险控制基本情况--担保物折算比例及标的证券范围
图6：各证券公司担保证券市值分布情况
市盈率高于100倍
市盈率高于300倍
13
一、融资融券业务合规与风险控制基本情况
截至2015年4月30日，融资融券业务担保证券市值共计5.2万 亿元。其中，融资融券业务维持担保比例不足150%的客户共 2919名，担保证券市值共计155.12亿元。
维持担保比例300%以上的客户共2,258,441名，占全部客户的 64.9%，担保证券市值总计1.9万亿元,占总体担保证券市值的 35.2%。
定期排查潜在风险客户并管理。定期清理高集中度、低维持担 保比例、高风险标的持仓的风险客户名单。
动态调整授信及标准参数政策。在市场持续上涨并存在风险聚 集的情况下顺应市场变动节奏逐步收紧，市场下跌风险释放的 情况下适当放宽。针对潜在风险证券，设立专人进行盯市。
不断完善数据分析框架。积累和完善信用业务数据挖掘及应用 思路，逐步构建信用业务大数据分析系统模私块募市。场网“柜台市场”
2
一、融资融券业务合规与风险控制基本情况
1
融资融券业务合规与风险控制基本情况--合规管理
总体情况
各证券公司都建立了融资融券业 务合规及内部管理制度和操作流 程，普遍不存在违反业务底线的 行为。
有88家证券公司能够按照内部制 度要求定期或不定期对融资融券 业务进行检查，其中太平洋证券 、西藏同信证券、银河证券等公 司在2014年检查频率超过一次。
部分公司还通过降低可充抵保证金证券折算率的方式间接调节 客户保证金比例。
截至2015年4月30日，已有55家公司调整了客户最低保证金比
例,占开展业务公司的61.11%。
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模块；协调数据报送；相
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9
一、融资融券业务合规与风险控制基本情况
4
融资融券业务合规与风险控制基本情况--保证金比例控制与调整机制
总体情况
各证券公司均建立了客户信用评 估及持续管理等适当性管理制度 和客户回访机制，明确禁止向不 适当投资者融资融券。
各公司普遍认为能够有效评估客 户的风险承担能力和违约的可能 性，能够对资信不良的融资融券 业务客户记录在案并据此调整客 户的授信额度、最低保证金比例 等，能够妥善处理有关融资融券 相关的投诉。
存在问题
个别证券公司制定了对业务人员 、管理团队的当期激励政策。
个别公司业务实际操作和制度修Байду номын сангаас改之间存在时滞。
个别公司将应对监管要求的业务 自查代替专项检查，还有个别证 券公司以业务部门自查方式为主 开展专项检查。
3
一、融资融券业务合规与风险控制基本情况
2
融资融券业务合规与风险控制基本情况--客户适当性管理
6、是否应当对客户负债的集中程度作出限制
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7、是否应当禁止投资者通过“融资买入证券”方式，归关还内容其维对护应的融券负债
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三、行业对融资融券业务风险控制的政策建议
1
在现有监管底线要求的基础上，是否有必要对相关业务指标做出调整
53%的公司认为必要在现有监管底线要求的基础上，对相关业 务指标做出调整。
部分公司认为当前市场条件下，投资者信心不足，一旦对指标 进行调整，容易引起投资者的误读，引发市场的非理性震荡。
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三、行业对融资融券业务风险控制的政策建议
3
是否有必要从行业层面总量控制融资融券业务规模
30%的证券公司建议建立以净资本或净资产为核心的总规模控 制机制，建议指标为净资本的3-6倍不等。
有37家证券公司表示存在为伞形信托融资活动提供便利和服 务的情况，共涉及到20余家信托公司。
还有个别公司表示，存在为单一结构化信托私产募市品场网提“供柜台交市场易”通道 的情况，共涉及8只产品、资产规模不足15模亿块元；协。调数据报送；相
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一、融资融券业务合规与风险控制基本情况
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融资融券业务合规与风险控制基本情况--应急预案
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一、融资融券业务合规与风险控制基本情况
6
融资融券业务合规与风险控制基本情况--客户负债集中度
总体情况
有70家证券公司对客户负债的集中 程度作出了限制。
其余20家公司虽未作出限制，但大 多能对客户持仓集中度进行监控， 并根据客户维保比例和股票情况综 合分析向集中度较高的客户提示风 险。
存在问题
从对客户负债集中度作出限制的 证券公司的说明中可以看出，主 要通过单一客户控制指标、单一 证券控制指标等进行限制，并没 有从客户本身的负债集中度角度 进行监控和管理。
存在问题
个别公司的客户征信主要依靠人 工审核，存在人工判断差错的风 险隐患。
极少公司能够根据客户持仓品种 和操作情况动态调整客户资信评 级和授信额度。
个别公司还存在强行平仓及客户 信用评级和授信额度调整不及时 、客户使用信用交易账户内资金 买入除可充抵保证金证券范围以 外证券的情况。
4
一、融资融券业务合规与风险控制基本情况
亏损客户回访 和投资者教育
客户适当性管理 采用差异化政策
亏损客户严格执行 初始保证金比例
持续跟踪持仓集中 度高等高风险客户
下调亏损客 户授信额度
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目录三、行业对融资融券业务风险控制的政策建议
一、融资融券业务合规与风险控制基本情况 二、评估工作中公司好的做法和经验 三、行业对融资融券业务风险控制的政策建议
存在问题
有22家公司仅对高风险股票进行 实时调整，对于高市盈率和高涨 幅的股票调整大多限于制度规定 ，并无实际的识别和调整手段。
有17家公司虽然制度规定对担保 物的折算比例、标的券范围的调 整交易所调整和临时调整，但在 实际操作中仅根据交易所要求调 整。
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一、融资融券业务合规与风险控制基本情况
5
一、融资融券业务合规与风险控制基本情况 二、评估工作中公司好的做法和经验 三、行业对融资融券业务风险控制的政策建议
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二、评估工作中公司好的做法和经验
1
对最低保证金比例、标的券折算率的管理
国信证券
方正证券
民生证券
首创证券
中信证券
24
二、评估工作中公司好的做法和经验
2
风险排查、监控与处置
国泰君安证券
图4：各证券公司客户最低保证金比例分布情况
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一、融资融券业务合规与风险控制基本情况
5 融资融券业务合规与风险控制基本情况--担保物折算比例及标的证券范围
总体情况
各公司的制度普遍规定会及时调 整担保物的折算比例、标的券范 围等。除5家公司外，其余公司均 对高市盈率、高涨幅、高风险股 票作为标的券或者可充抵保证金 证券进行重点关注或及时调整。
各证券公司均建立了融资融券业务专项风险应急预案和应对个 别客户或局部风险应急处置预案。
除个别证券公司外，其他公司均建立了流动性风险应急预案。
86家公司建立了市场风险应急预案。
有些公司的应急预案流于形式，操作性不强私。募市场网“柜台市场” 模块；协调数据报送；相 关内容维护
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目录三、行业对融资融券业务风险控制的政策建议
存在问题
部分公司集中交易系统、融 资融券交易系统和风险控制 系统之间在信息同步、数据 采集及数据一致性等方面还 存在一些问题。
融资融券业务规模超过 1,000亿元的公司有7家。
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一、融资融券业务合规与风险控制基本情况
3
融资融券业务合规与风险控制基本情况--总体规模控制与调整机制
图2：各证券公司董事会授权与实际发生融资融券业务规模情况
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三、行业对融资融券业务风险控制的政策建议
1、在现有监管底线要求的基础上，是否有必要对相关业务指标做出调整
2、是否有必要从行业层面对证券公司相关业务指标等作出调整
3、是否有必要从行业层面总量控制融资融券业务规模
4、是否有必要对客户融资融券杠杆倍数作出进一步限制
5、是否应做出对高市盈率、高涨幅、高风险股票作为标的券的限制措施
7
一、融资融券业务合规与风险控制基本情况
3
融资融券业务合规与风险控制基本情况--总体规模控制与调整机制
图3：各证券公司融资融券业务规模与净资本、净资产的比重分布情况
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一、融资融券业务合规与风险控制基本情况
4
融资融券业务合规与风险控制基本情况--保证金比例控制与调整机制
证券公司普遍根据市场风险状况、公司资金状况、客户的风险 类别和违约程度等适时调整保证金比例，降低客户融资杠杆。
有近一半的证券公司认为，在监管底线之上，应当由公司根据
市场变化和自身风险承受能力，主动调整相关指标，而不是由
监管部门提高底线要求。
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三、行业对融资融券业务风险控制的政策建议
2
是否有必要从行业层面对证券公司相关业务指标等作出调整
58%的公司认为在当前市场条件下，没有必要从行业层面对证 券公司相关业务指标等作出调整，建议通过行业自律组织或行 业经验交流的方式，分享证券市场融资融券业务整体风险状况 数据，或者由行业层面给予指导性建议，由公司结合自身的资 本金水平、流动性状况等，做出自主调节。
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二、评估工作中公司好的做法和经验
3
客户持仓集中度管理
中信证券 德邦证券 中金公司 国信证券 广州证券
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二、评估工作中公司好的做法和经验
4
客户适当性管理
广发证券
中山证券
中信证券
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二、评估工作中公司好的做法和经验
5
投资者保护
实时监控维持担 保比例并预警
重大负面消息的 风险提示
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维持担保比例不足150%的客户共2,919名，模担块；保协调证数券据报市送；值相
155.12亿元。
关内容维护
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一、融资融券业务合规与风险控制基本情况
9
融资融券业务合规与风险控制基本情况--为场外融资活动提供便利的情况
87家证券公司表示未为P2P平台或其他互联网等其他融资机构 的配资活动提供便利和服务，只有3家公司表示存在有关风险 或隐患。
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一、融资融券业务合规与风险控制基本情况
6
融资融券业务合规与风险控制基本情况----客户负债集中度
图9：单一客户担保证券集中度分布情况
按客户数分布
按担保证券规模分布
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一、融资融券业务合规与风险控制基本情况
6
融资融券业务合规与风险控制基本情况----客户负债集中度
图10：各证券公司单一担保证券集中度
超过90%的客户分布情况
超过90%的担保证券规模分布情况
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一、融资融券业务合规与风险控制基本情况
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融资融券业务合规与风险控制基本情况--会计处理
总体情况
各证券公司均建立了融资融券业务 的会计处理制度，按规定在当期足 额计提有关损失准备，并在会计报 表中充分披露。
50余家证券公司表示采取了融资类 业务专项风险拨备或计提措施。
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融资融券业务合规与风险控制基本情况--客户适当性管理
图1：各证券公司客户数量分布况
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一、融资融券业务合规与风险控制基本情况
3
融资融券业务合规与风险控制基本情况--总体规模控制与调整机制
总体情况
2015年4月30日，90家证券 公司董事会授权的融资融券 业务总规模2.86万亿元。
实际发生融资融券业务规模 共计1.84万亿元。
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融资融券业务合规与风险控制基本情况--担保物折算比例及标的证券范围
图7：担保证券按近一年涨幅分布情况
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一、融资融券业务合规与风险控制基本情况
5
融资融券业务合规与风险控制基本情况--担保物折算比例及标的证券范围
图8：各证券公司客户担保证券按近一年涨幅分类
超过100%担保证券市值分布情况
超过300%担保证券市值分布情况