资金时间价值作业
第二章--资金的时间价值
第二章--资金的时间价值练习一下下列关于净现金流量的说法中，正确的是（）A收益获得的时间越晚、数额越大，其现值越大B收益获得的时间越早、数额越大，其现值越小C投资支出的时间越早、数额越小，其现值越大D投资支出的时间越晚、数额越小，其现值越大某某【例2-7】：某公司租一仓库，租期5年，每年年初需付租金12000元，贴现率为8％，问该公司现在应筹集多少资金？解法1解法2解法3【例2-8】i10%,4―8年每年年末提2万，需一次性存入银行多少？0345678解：（1）现值法（2）终值法【例2-9】地方政府投资5000万建公路，年维护费150万，求与此完全等值的现值是多少？（思考：以1万为标准，发生在10、20、30、50、100年末时的情况，设i10%，作比较，看相差多少？）解：常识：当寿命50年，或题中未出n时，可把它视作永续年金。
【例2-10】15年前投资10000元建厂，现拟22000元转让，求投资收益率。
查复利表可知：时时用线性插入法得：或由：此误差在使用上可忽略不计解：由得：【例2-11】当利率为5%时，需要多长时间可使本金加倍？解：根据题意，利用终值求解为查复利表得：用线性插入法求得：【例2-12】每半年存款1000元，年利率8%，每季计息一次，复利计息。
问五年末存款金额为多少？解法1：按收付周期实际利率计算半年期实际利率第一年第二年第三年第四年第五年1000解法3：按计息周期利率，且把每一次收付看作一次支付来计算F＝10001＋8%／418＋10001＋8%／416＋＋1000＝12028.4元A＝1000（A／F，2％，2）＝495元F＝495（F／A，2％，20）＝12028.5元一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度四季度解法2：按计息周期利率，且把每一次收付变为计息周期末的等额年金来计算例题【例1】：某人每年年初存入银行5000元，年利率为10％，8年后的本利和是多少【例2】：某公司租一仓库，租期5年，每年年初需付租金12000元，贴现率为8％，问该公司现在应筹集多少资金？【例3】：设利率为10％，现存入多少钱，才能正好从第四年到第八年的每年年末等额提取2万元？【例1】：【例2】：【例3】：某:1,1,3:1,1,3某:1,1,3某:1,1,3某某某某某某某某APn23n-2n-110三、资金时间价值的计算公式注意：等差数列的现值永远位于等差G开始的前2年+PA0123n-1nA1n-1GPG0123n-1n2GG0§2资金的时间价值0123n-1nPA1+n－1GA1A1+GG2G（n-2）Gn-1G2.等差系列现金流量n-1GPG0123n-1n2GG0§2资金的时间价值减去三、资金时间价值的计算公式1等差现值计算（已知G，求P）2等差终值计算（已知G，求F）§2资金的时间价值三、资金时间价值的计算公式①现金流量等差递增的公式②现金流量等差递减的公式①现金流量等差递增的公式②现金流量等差递减的公式例题AG（3）等差年金计算（已知G，求A）定差年金因子等差数列年金公式n-1GPG0123n-1n2GG0§2资金的时间价值三、资金时间价值的计算公式三、资金时间价值的计算公式t1,,ng―现金流量逐年递增的比率01234n-1nA1+gA1+g2A1+g3A1+gn-2A1+gn-1A§2资金的时间价值3.等比系列现金流量（1）等比系列现值计算（2）等比系列终值计算§2资金的时间价值三、资金时间价值的计算公式或等比系列现值系数或等比系列终值系数小结：复利系数之间的关系§2资金的时间价值注意互为倒数四、复利计算小结五、名义利率与实际利率年利率为12％，每年计息1次――计息周期等于付息周期，都为一年，12％为实际利率；年利率为12％，每年计息12次――计息周期为一年，付息周期为一月，计息周期不等于付息周期，12％为名义利率，实际相当于月利率为1％。
财务管理作业
财务管理作业第一次资金的时间价值及风险衡量1、若银行存款利率为5%，每年复利一次，希望在10年后得到18000元，现在需一次存入多少钱？2、如果年利率6%，1年复利一次，8年后需要50000元用于更新设备。
从现在起每年年初应等额存入多少金额的款项？4.某企业向银行借入1000万元，利率8%，期限5年。
要求：1)复利计息，到期一次还本付息，共还多少？2)每年末等额还本付息，每次还多少？3)借满3年起，每年末等额还本付息，每次还多少？5.某企业融资租入一套设备，作价4000万元，租期8年，残值为0，利率10%。
要求：1)设租期满后一次性支付租金，一共需要支付多少租金？2)假设租满一年起，每年初等额支付租金，每次支付多少？6.某企业准备开发新产品，投资额为1000万元。
现有三个方案可供选择，2)权衡收益与风险的关系，请做出产品的选择。
第二次作业筹资管理1、某公司于2006年9月1日按面值发行公司债券，每张面值1000元，票面利率为10%，期限为3年期，每年9月1日付息，到期一次还本。
要求：1)若2006年9月1日的市场利率为10%，债券发行价格低于多少时该公司可能会取消发行计划。
2)若某投资者能接受的最终投资报酬率为8%，该债券按1040元发行，该投资者是否会购买?2、已知：A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日)，要求的必要收益率为6%。
现有三家公司同时发行5年期，面值均为1000元的债券。
其中：甲公司债券的票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券发行价格为1041元；乙公司债券的票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，债券发行价格为1050元；丙公司债券的票面利率为零，债券发行价格为750元，到期按面值还本。
(1)计算A公司购入甲公司债券的价值和收益率(2)计算A公司购入乙公司债券的价值和收益率。
(3)计算A公司购入丙公司债券的价值。
(4)根据上述计算结果，评价甲、乙、丙三种公司债券是否具有投资价值，并为A公司做出购买何种债券的决策。
资金时间价值作业
第三章资金时间价值1．下图中，在年复利利率为i的条件下，现金流入与现金流出等值，求P、A1和A2。
（1）已知A1、A2，求P；（2）已知A2、P，求A1；（3）已知A1、P，求A2。
A2A10 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10P2．某人欲使现在存入银行的2000元变成4000元，需要多长时间？设年复利利率为6%。
3．某人向银行借款10000元，要求5年后一次性偿还。
银行的年利率为10%，每季计息一次，试求：（1）年实际利率；（2）第5年末应偿还的本利和。
4．某人计划存钱，各年存款额如下表所示，画出现金流量图，并求这些存款在0时刻的总现值、各年末的等额年金及最后一笔存款发生时的总未来值，设年复利利率为10%。
5．某人每年年初存入银行10000元，连续4年。
若银行按4%利率计年复利，此人第4年年末可从银行提取多少钱？6．连续8年每年年末支付一笔款项，第一年2万元，以后每年递增1500元，若年利率为4%，问全部支付款项的现值是多少？7．已知几年前的房贷利率为：商业性贷款年利率为4.77%（1~5年）和5.04%（6~30年）；公积金贷款年利率为3.6%（1~5年）和4.05%（6~30年）。
（1）假如房屋单价为6000元/米2，面积为100米2，按揭比例为80%，按商业性贷款，还款年限为5、15年，则月还款额分别为多少？（2）假如按公积金贷款，还款年限为5、15年，则月还款额分别为多少？8．某夫妇年初喜获一女，商定于每年年末存入银行一笔等额教育基金，女儿年满18岁以供女儿上大学4年之用，经预测女儿在大学学习4年期间，每年年初需支付学杂费及生活费35000元，已知银行存款年利率为2.25%，问此夫妇在稳定年收入为36000元下应在每年年底存入多少？存款占年收入的百分率为多少？。
《工程经济学》作业
现金流量与资金时间价值作业一、简答题：1. 什么是现金流量?2. 构成现金流量的基本经济要素有哪些?3. 绘制现金流量图的目的及主要注意事项是什么？4. 什么是名义利率？什么是实际利率?二、选择题1.在资金等值计算中，下列表达正确的是（）。
A.P一定，n相同，i越高，F越大B.P一定，i相同，n越长，F越小C.F一定，n相同，i越高，P越大D.F一定，i相同，n越长，P越大2.下列关于现值P、终值F、年金A、利率i、计息期数n之间关系的描述中正确的是（）。
A.F一定、n相同时，i越高、P越大B.P一定、n相同时，i越高、F越小C.i、n相同时，F与P呈同向变化D.i、n相同时，F与P呈反向变化3. 当名义利率一定时，按半年计息时，实际利率（）名义利率。
A.等于B.小于C.大于D.不确定4.单利计息与复利计息的区别在于（）。
A.是否考虑资金的时间价值B.是否考虑本金的时间价值C.是否考虑先前计息周期累计利息的时间价值D.采用名义利率还是实际利率5.对于下面的现金流量图而言，其终值为（）元。
A.1697.4B.1897.4C.3086.2D.3394.876.下列关于现金流量的说法正确的是（）A.收益获得的时间越晚、数额越大，其现值越大B.收益获得的时间越早、数额越大，其现值越小C.投资支出的时间越早、数额越小，其现值越大D.投资支出的时间越晚、数额越小，其现值越小7.某企业借款资金8万元，偿还期4年，年利率10%，按复利计算，第四年年末等额还本付息多少（）A.11.2万元B.11.7万元C.10.8万元D.12.2万元8.某企业年初投资3000万元，10年内等额回收本利，若基准收益率为8%，则每年年末应回收的资金是（）A.300万元B.413万元C.447万元D.482万元9.某笔贷款的利息按年利率10%，每季度复利计息，该贷款的年有效利率为（）A.10.00%B.10.25%C.10.38%D.10.46%10.从现在起每年年初存款1000元，年利率12%，复利半年计息一次，第5年年末本利和为（）A.6353元B.6399元C.7189元D.13181元三、计算题1.现有一项目，其现金流量为：第一年年末支付1000万元，第二年年末支付1500万元，第三年收益200万元，第四年收益300万元，第五年收益400万元，第六年到第十年每年收益500万元。
大工15秋《财务管理》在线作业1满分答案
大工15秋《财务管理》在线作业1满分答案大工15秋《财务管理》在线作业1一、单选题（共10道试题，共50分）1.财务管理中最基本的观念是资金的时间价值。
2.公司分期购买一生产用机器，每年年末支付元，分3次付清，年利率为5%，该公司分期付款相当于现值一次性支付元。
3.国际上公认流动比率的标准比率为2.4.相对于而言，发行公司债券筹资的优点为资金成本低。
5.放弃现金折扣的成本与信用期的长短反方向变化。
6.不属于财务管理基本理念的是理性经济人假设。
7.某公司向银行借入元，借款期为9年，每年的还本付息额为4600元，则借款利率为13.71%。
8.债券到期收益率计算的原理是到期收益率是购买债券后一直持有到期的内涵报酬率。
9.属于普通年金的是每期期末等额支付的年金。
10.普通股和优先股筹资方式共有的缺点包括筹资成本高。
二、多选题（共5道试题，共30分）1.属于年金形式的项目有定期定额支付的养老金、年投资回收额和偿债基金。
正确答案：B2.投资决策可以根据其性质划分为稳定性、扩张性、紧缩性和混合性投资决策。
3.存货被剔除出流动资产是因为存货变现速度较慢，而且存货的账面价值可能与真实市价存在差异，同时存货中可能部分是抵押品。
4.财务报告分析的方法包括比较分析法、因素分析法、趋势分析法和比率分析法。
5.企业吸收直接投资的出资方式包括吸收现金出资、吸收实物投资、吸收工业产权投资和吸收非专业技术投资。
判断题：1.正确。
风险可能带来超出预期的收益，也可能带来超出预期的损失。
2.错误。
收款法是商业银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，到期时则要偿还贷款本金和利息。
3.错误。
销售净利率可以再分解为其他指标，如毛利率和费用率等。
4.正确。
企业发行浮动利率债券的目的是为了应对通货膨胀带来的利率风险。
5.正确。
财务管理是企业管理中的重要组成部分，包括对企业现金流量的预测、组织、协调、分析和控制等方面。
资金时间价值-作业
资金时间价值练习题1.A企业2005年7月1日购买某公司2004年1月1日发行的面值为10万元，票面利率为8%，期限为5年，每半年计息并付息一次的债券。
购买该债券时的市场价格为94000元。
要求：（1）如果购买时的投资人要求的必要报酬率为10%，计算该债券的价值。
（2）根据（1）的计算结果，你认为该债券是否值得购买？（3）如果按市场价格购入债券，计算债券的到期的实际收益率。
正确答案:⑴该债券的现金流量是复利和普通年金的混合流量。
分布为：第1～7时点共7个计算期，每期的现金流量为（100000×8%）/2，第7期还有现金流量100000。
债券价值=100000×4%（P/A，5%，7）+100000（P/S，5%，7）=4000×5．7864+100000×0．7107=94215．6（元）⑵因为债券价值大于市值，所以该债券值得购买。
⑶94000=100000×4%×（P/A，i ,7）+100000×（P/S, i ,7）设折现率为5%，100000×4%×（P/A，5%，7）+100000×（P/S，5%，7）=9421．56＞94000设折现率为6%，100000×4%×（P/S，6%，7）=88839．6＜94000利用插值法：（i 一5%）/（6%一5%）=（94000一94215．6）/（88839．6一94215．6）求得i =5．04%，即为周期收益率。
债券到期名义收益率=5．04%×2=10．08%债券到期实际收益率=2. 债券A面值5000，票面利率10%，每半年支付一次利息，2年期。
若必要报酬率为12%。
那么，发行9个月后，该债券的价值为多少元？3.某公司准备投资购买一种股票。
现有A公司股票和B公司股票可供选择。
已知A公司2005年股票价格为8元/股，每股股利为0.50元，预计未来三年每年以8%的增长率增长，2009年起，增长率将为零。
计算题
第一部份资金时间价值作业题1．某企业有一笔5年后到期的借款，金额500万元，为此设立偿债基金。
如果年利率为12%，问从现在起每年年末应存入银行多少元，才能到期用本利和还清借款？（F/A，12%，5）=6.35282．某企业向银行借入一笔款项，银行贷款利率为8%，每年复利一次。
银行规定前5年不用还本付息，但从第6年至第10年每年年末偿还本息50000元，求这笔借款的现值。
(P/F，8%，5)=0.6806；（P/A，8%，5）=3.99273．某公司需要一台设备，买价为1600元，使用寿命为10年。
如果租用，则每年末需付租金200元。
除此之外买与租的其他情况完全相同。
假设利率为6%，试问购买和租用何者为优。
（P/A，6%，10）=7.36014．某公司采用融资租赁方式于×5年租入一台设备，设备的价款为10万元，租期4年，到期后设备归承租企业所有，租赁期折现率为10％，采用普通年金方式支付租金。
要求计算每年应支付的租金数额。
（P/A，10％，4）=3.16995．某公司准备购买一套办公设备，有两个付款方案可供选择：甲方案：从现在起每年年末付款200万元，连续支付10年，共计2000万元。
乙方案：从第5年起，每年年末付款250万元，连续支付10年，共计2500万元。
假定该公司的资金成本为10％。
试分析应该选择哪个方案？（P/A，10%，10）=6.1446；（P/F，10%，5）=0.6209第二部份资本成本和杠杆效应作业题1、某企业发行期限为10年的债券1000万元，票面利率12%，每年支付利息，发行费用率3%，所得税40%。
请计算：（1）债券按面值发行的资金成本率；（2）债券按1：1.1的溢价发行的资金成本率；（3）债券按1：0.9的折价发行的资金成本率；2、某普通股发行价为100元，筹资费为5%，预计第一年末发放股利12元，以后每年增长4%。
试计算该普通股资金成本。
3、某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为y=10000+3x，假定该企业1998年A 产品销售量为10000件，每件售价5元，按时常预测1999年A产品的销售量将增长10%。
作业一：货币时间价值计算(含答案)
作业一：货币时间价值的计算1、为给儿子上大学准备资金，王先生连续6年于每年年初存入银行3000元。
若银行存款利率为5%，问王先生在第6年末能一次取出多少钱？解：F = 3 000×[（F/A，5%，6+1）-1 ] = 3 000×（8.142-1）=21 426（元）2、某人购房，现有两种付款方式可供选择：一是现在一次付清，房款为75万元；二是分期付款，于每年年初付款15万元，付款期为6年。
假定银行存款利率为9%，问此人应选择哪一种付款方式？方法一：P = A×[（P/A，i，n-1）+1 ] = 15×[（P/A，9%，6-1）+1] = 15×（3.8897+1）= 73.35 （万元）∵73. 35万元< 75万元∴应选择分期付款方式。
方法二：一次付款：F = P×（F/P，i，n）= 75×（F/P，9%，6）= 75×1.5809 = 125.78（万元）分期付款：F = A×[（F/A，i，n+1）-1 ]= 15×[（F/A，9%，6+1）-1 ]= 15×（9.2004-1）= 123.01（万元）∵123.01万元< 125.78万元∴应选择分期付款方式。
3、某人打算购买新房，购房款除积蓄外，计划于第一年年初向银行借款20000元，以后每年年末还本付息4000元，连续10年还清。
问银行借款利率为多少？已知：P = 20 000，A = 4 000，n = 10 求：I = ？解：P/A = 20 000 / 4 000 = 5 = α （P/A ，i ，10）= 5查1元年金现值表：β1= 5.0188 > 5 ，β2= 4.8332 < 5，i 1 = 15% ，i 2 = 16%I = i 1 + = 15.10%4、某人现在存入银行一笔现金，计划8年后每年年末从银行提取现金6000元，连续提取10年，在利率为7%的情况，问现在应存入银行多少钱？ 解：P = 6 000×（P/A ，7%，10）×（P/F ，7%，8） = 24 526.41（元） P = 6 000×[（P/A ，7%，18）-（P/A ，7%，8）] = 24 526.80（元） P = 6 000×（F/A ，7%，10）×（P/F ，7%，18）= 24 528.93（元）5、某公司拟购置一项设备，目前有A 、B 两种可供选择。
货币时间价值作业
货币时间价值作业1、计算下列各种情况的复利终值或现值：（1）存入银行1000元，年利率为5%，每年复利一次，6年末的本利和是多少？（2）存入银行1000元，年利率为5%，每半年复利一次，6年末的本利和是多少？（3）存入银行1000元，年利率为8%，3个月复利一次，20年末的本利和是多少？（4）年利率4%，每年复利一次，7年后的2000元相当于现在多少钱？（5）年利率4%，每半年复利一次，7年后的2000元相当于现在多少钱？2、计算下列各种情况的年金终值或年金现值（1）某人从现在起每年年末存入银行1500元，存款年利率为6%，每年复利一次，6年后可以得到多少钱？（2）某人从现在起每年年末存入银行1500元，存款年利率为6%，每半年复利一次，6年后可以得到多少钱？（3）某人从现在起每年年初存入银行1500元，存款年利率为6%，每年复利一次，6年后可以得到多少钱？3、某企业有一笔123600元的资金，准备存入银行希望7年后利用这笔资金的本利和购买一套生产设备，当时银行存款利率为复利10%，设备的价格为240000元。
要求：试用数据说明7年后企业能否用这笔款项购买设备。
4、企业打算在未来三年每年年初存入2000元，年利率2%，单利计息，则在第三年年末存款的终值是多少？5、有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入100万元，假设年利率为10%，其现值是多少？6、某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活，那么该项投资的有效年利率应为多少？7、某公司每年年初借款10万元，共5年，第5年年末一次性还本付息65万元，问这项借款利率是多少？8、某人向银行贷款购房，银行贷款利率为8%，协议规定：前5年不用还本付息，但从第6年至20年每年年末偿还本息20000元。
问这一系列付款的现值是多少？9、某公司发行优先股股票，面值为1000元，每股年股息为5元，若折现率为10%，则优先股的发行市价为多少？10、拟建立一项永久性的奖学金，计划每年颁发10000元，若利率为5%，现在应存入多少钱？。
时间价值作业题
1、业拟向银行借款1500万元，借用5年后一次还清。
甲银行贷款年利率为16%，按年计息，乙银行贷款年利率为16%，按月计息，问企业向哪家银行借款较为经济？若乙银行贷款年利率为15%，则哪家较为经济？2、某公司利用外商贷款引进技术，外商提出两种年利率方案以供选择。
方案一：年利率为12％，每年复利一次；方案二：年利率为10％，每月复利一次。
贷款额和偿还条件相同，试分析哪个方案可行。
3、企业为上一条新的流水线向银行借款20万元，年利率为12％，偿还期3年，试就以下三种还款方式，分别计算还款额。
(1)第3年年末一次还清本金和利息。
(2)每年年末等额偿还本金和利息。
(3)每年年末只还利息，第3年年末一次还清本金。
4、某项目建设需用一台数控机床。
若购买此机床需要投资6万元，使用寿命10年；若租用同型号机床，每年年底租金8千元，需租用10年。
基准折现率为10％，其他费用忽略不计，试分析购买与租用哪种方式更经济合理。
5、某学生在大学4年学习期间，每年年初从银行借款2000元用以支付学费，若按年利率10％计复利，第四年年末一次归还全部本息需要多少钱?6、某人为购房于年初向银行贷款38万元，年利率为5％，试问他将在30年的每月月末向银行归还现金多少?他所承担的年实际利率为多少?7、某型设备的经济寿命10年，预计年净收益为15万元，寿命期末残值为0。
若投资者要求收益率达到15％，试问投资者愿意以何价位购买此设备?8、某项目第1年投资200万元，第2年投资300万元，投资在年初，第3年起投产，投产时投入流动资金60万元。
投产第1年净收入50万元，以后每年净收入80万元，共使用10年，期末残值回收10万元。
年利率为10％，试画出该项目的现金流量图；若第2年投资使用的是银行贷款，分5年等额偿还，每年应偿还银行多少万元?9、某企业兴建一工业项目，第一年投资1000万元，第二年投资2000万元，第三年投资1500万元，投资均在年末发生，其中第二年和第三年的投资由银行贷款，年利率为12%。
财务管理作业证券价值评估部分[最新]
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练习一一、目的：练习资金时间价值的计算。
二、资料：1、某人现将一笔现金存入银行，以便在以后的10年中每年年末取得1000元，设银行存款利率为10%。
2、某企业在第一年年初向银行借入100万元，银行规定从第一年到第十年每年年末等额偿还13.8万元。
3、5年前发行的一种第20年末一次还本1000元的债券，其票面利率为8%，每年年末付一次利息，第5次利息刚已付过，预计目前市场利率为10%。
4、某企业需用一台设备，买价为16000元，可用10年。
如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此之外，买与租的其他情况相同。
假设利率为6%。
5、某企业有一笔123600元的资金，准备存入银行，以便在7年后用这笔款项的本利和购买一台设备，其预计价格为240000元。
银行存款利率为复利10%。
6、某企业向银行存入140000元的资金，以便在若干年后获得300000元，银行存款利率为8%，每年复利一次。
7、某企业向银行借入一笔款项，借款年利率为10%，每年复利一次。
银行规定前10年不用还本付息，但从第11~20年每年年末偿还本息5000元。
8、甲银行的利率为8%，每季复利一次。
乙银行每月复利一次，并期望其有效年利率与甲银行相等。
三、要求：1、根据资料1，计算此人目前应存入多少钱？2、根据资料2，计算此笔借款的利息率。
3、根据资料3，计算此种债券目前的市价应为多少？4、根据资料4，用数据说明购买与租用何者为优。
5、根据资料5，用数据说明7年后能否用这笔款项的本利和购买该设备。
6、根据资料6，计算需要多少年存款的本利和才能达到300000元。
7、根据资料7，计算这笔借款的现值。
8、根据资料8，计算乙银行的简单年利率（名义利率）。
练习二某人欲购买商品房，如若现在一次性支付现金，需支付50万元；如分期付款支付，年利率5%，每年年末支付50000元，连续支付20年，此人最好采取哪种方式付款？练习三某项目共耗资50万元，期初一次性投资，经营期10年，资本成本10%，假设每年的净现金流量相等，期终设备无残值，每年至少回收多少投资才能确保该项目可行？练习四某单位年初从银行借款106700元，借款的年利率为10%，在借款合同中，银行要求该单位每年年末还款20000元，企业需几年才能还清借款本息？练习五某厂现存入银行一笔款项，计划从第五年起每年年末从银行提取现金30000元，连续8年，假设银行存款年利率为10%，该厂现在应存入的款项是多少？练习六某上市公司本年度的净收益为20000元，每股支付股利2元。
作业一货币时间价值练习题
作业一货币时间价值练习题1、企业投资某基金项目，投入金额为1，280，000元，该基金项目的投资年收益率为12%，投资的年限为8年，如果企业一次性在最后一年收回投资额及收益，则企业的最终可收回多少资金？2、某企业需要在4年后有1，500，000元的现金，现在有某投资基金的年收益率为18%，如果，现在企业投资该基金应投入多少元？3、某公司每年年末需要支付费用20000元，年利率为6%，问5年内应支付的费用总额的现值是多少？4、某人参加保险，每年投保金额为2，400元，投保年限为25年，则在投保收益率为8%的条件下，如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金？5、企业向租赁公司融资租入设备一台，租赁期限为8年，该设备的买价为320，000元，租赁公司的综合率为16%，则企业在每年的年末等额支付的租金为多少？6、企业准备投资某项目，计划项目经营五年，预计每年年末分别可获得投资收益为200，000元、250，000元、300，000元、280，000元、260，000元、在保证项目的投资收益率为12%的条件下，企业目前投资额应在多少元之内？7、企业向银行借入一笔款项，年利率为8%，但银行要求每季复利一次，则企业该笔借款的实际利率为多少？作业二风险与收益练习题1、目前市场是有35%的可能为良好，45%的可能为一般，20%的可能为较差。
企业面临两个投资方案的选择，甲方案在市场状况良好、一般和较差的情况下分别有120万元、60万元和-20万元的投资收益；乙方案在市场状况良好、一般和较差的情况下分别有100万元、65万元和-15万元的投资收益。
用风险收益均衡原则决策企业该选择和何种投资方案。
2、已知甲股票的期望收益率为12%，收益率的标准差为16%；乙股票的期望收益率为15%，收益率的标准差为18%。
市场组合的收益率为10%，市场组合的标准差为8%，无风险收益率为4%。
假设市场达到均衡，即资本资产定价模型成立。
财务管理作业zy-2
财务管理作业（二）姓名成绩第三章财务管理的价值观念【学习目的与要求】通过本章学习，掌握资金时间价值的概念；掌握终值与现值、年金终值与年金现值的计算；掌握风险的概念与种类。
掌握风险报酬及其衡量方法。
【内容提要】一、资金时间价值资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量的差额，它相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。
终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。
现值又称本金，是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值。
单利利息的计算公式为：I＝P·i·n单利终值的计算公式为：F＝P（1＋i·n）单利现值与单利终值互为逆运算，其计算公式为：P＝F/（1＋i·n）复利终值的计算公式为：Fn =P(1+i)n复利现值与复利终值互为逆运算，其计算公式为：Pn = Fn/(1+i)n = Fn (1+i)-n年金是指一定时期内每次等额收付的系列款项，包括普通年金、即付年金、递延年金、永续年金等类型。
普通年金是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称为后付年金。
普通年金终值的计算公式为：FA= A×{ [(1+i)n-1]}/ i偿债基金与年终值互为逆运算，“偿债基金系数”，记作（A/F，i，n），等于年金终值系数的倒数。
普通年金现值的计算公式为：PA= A[1-(1+i)-n]/i年资本回收额与年金现值互为逆运算，“资本回收系数”，记作（P/A，i，n），等于年金现值系数的倒数。
即付年金是指从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项。
又称先付年金。
即付年金终值的计算公式为：F=A·［（F/A，i，n+1）－1］即付年金现值的计算公式为：P=A·［（P/A，i，n－1）+1］递延年金是指第一次收付款发生时间与第一期无关，而是隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项。
它是普通年金的特殊形式。
第二章 资金的时间价值与等值计算--作业参考答案
第二章资金的时间价值与等值计算作业参考答案（说明：作业采用百分制计分，本次作业共计100分。
）1、下列等额支付的年金终值和年金现值各为多少？（共计12分）(1)年利率为6%．每年年末借款500元，连续借款12年；（3分）(2)年利率为9%，每年年初借款4200元，连续借款43年；（3分）(3)年利率为8%，每季度计息1次，每季度末借款1400元，连续借款16年；（3分）(4)年利率为10%，每半年计息1次，每月月末借款500元，连续借款2年。
（3分）解：(1)F=500(F/A,6%,12)=500*16.8699=8434.95（元）P=500(P/A,6%,12)=500*8.3838=4191.9（元）(2)F=4200(1+9%)(F/A,9%,43)=4578*440.8457=2018191.61（元）P=4200(1+9%)(P/A,9%,43)=4578*10.8380=49616.36（元）(3)i=8%/4=2%; n=4*16=64F=1400(F/A,2%,64)=178604.53（元）P=1400(P/A,2%,64)=50289.98（元）(4)i=10%/2=5%;A=500*6=3000F=3000(F/A,5%,4)=12930.3（元）P=3000(P/A,5%,4)=10638.0（元）2、下列终值的等额支付为多少？（共计12分）(1)年利率为12%．每年年末支付1次，连续支付8年，8年未积累金额15000元；（3分）(2)年利率为9%，每半年计息1次，每年年末支付1次，连续支付11年，11年年末积累4000元；（3分）(3)年利率为12%，每季度计息1次，每季度末支付1次，连续支付8年，8年年末积累金额15000元；（3分）(4)年利率为8%，每季度计息1次，每月月末支付1次，连续支付15年，15年年末积累17000元。
（3分）解：(1)i=12%,n=8A=15000(A/F,12%,8)=15000*0.0813=1219.5（元）(2)年实际利率i=(1+9%/2)2-1=9.2%,n=11A=4000(A/F,i,11)=4000*9.2%/[(1+9.2%)11-1]=4000*0.05634 =225.36（元）(3)i=12%/4=3%,n=8*4=32A=15000(A/F,3%,32)=15000*0.019=285（元）(4)i=8%/4=2%; n=15*4=60A=F*i/[(1+i)n-1]=149.06（元）A月=A/3=49.69（元）3、下列现值的等额支付为多少？（共计12分）(l)借款5000元，得到借款后的第1年年末开始归还，连续5年，分5次还清，年利率按4%计算；（6分）(2)借款37000元，得到借款后的第1个月月末开始归还，连续5年，分60次还清，年利率为9%，每月计息1次。
时间价值作业
资金时间价值第二次练习1、现金1000元存入银行，若年利率8%，每3个月复利一次，20年后的终值为多少？2、年利率10%，一年复利一次，10年后的1000元其复利现值为多少？3、年利率16%，半年复利一次，50年后的1000元其复利现值为多少？4、年利率12%，每月复利一次，其实际利率为多少？5、现金1000元存入银行，经过10年后复利终值为2060元，其年利率为多少？6、若要使复利终值经过5年后变为本金的2倍，每半年复利一次，则其利率为多少？7、年利率为8%，10年期的先付年金终值系数和现值系数为多少？8、某人准备存入银行一笔钱，以便在以后的10年中每年年底得到2000元，设银行存款利率为9%，计算该人目前应存入多少钱？9、某公司需要一台设备，买价15000元，使用寿命为10年。
如果租入，则每年年末需支付租金2200元，除此以外，其他情况相同，利率8%，试说明该公司购买设备好还是租用设备好？10、某投资者准备购入一套办公用房，有三个付款方案可供选择：（1）从现在起每年年初付款10万元，连续5年，共计50万元。
（2）从第3年起，每年年初付款12万元，连续5年，共计60万元。
（3）从现在起每年年末付款11.5万元，连续支付5年，共计57.5万元。
若公司要求投资报酬率10%，做方案选择？11、某企业年初投资一项目，希望从此五年每年年末取得50万元收益，投资期限10年，年利率5%，计算该企业年初最多投资多少元才有利？12、有一投资项目，第一年至第三年每年年底可获得投资收益200万元，第四年底可获得投资收益500万元，第五年至第六年每年年底可获得投资收益700万元，利率5%。
试计算投资收益的终值和现值。
13、某企业投资一项目，需要连续3年每年年初向银行借款1000万元，年利率5%，投资项目于第四年初建成投产。
（1）计算该项目3年后的投资总额，若将上述的投资额于年初一次性投入，计算投资总额的现值。
（2）若项目投产后，分5年等额归还银行全部借款的本息，计算每年年末应归还的金额。
财务管理学重点-作业2
第二章资金时间价值和投资风险价值[单选]资金时间价值的实质是差额价值。
[单选]资金时间价值的真正来源是剩余价值。
[单选]通常称普通年金为后付年金。
[单选]以现值指数判断投资项目可行性，可以采用的标准是现值指数大于1。
[单选]一定时期内每期期初等额收付的系列款项为即付年金。
[单选]优先股的股利可视为永续年金。
[单选]表示资金时间价值的利息率通常被认为是没有风险和通货膨胀条件下的社会资金平均利润率。
[单选]与资本回收系数互为倒数的是普通年金终值系数。
[单选]无期限连续收款、付款的年金为永续年金。
[单选]年金的收付款方式有多种，其中每期期末收付款的年金是普通年金。
[单选]计算复利现值的公式是[单选]以价值形式反映企业生产要素的取得和使用的财务活动是资金的筹集和投放。
[单选]后付年金终值系数的倒数是偿债基金系数。
[单选]年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项。
[多选]按每次收付款发生的时间不同，年金有普通年金（或后付年金）、先付年金（或即付年金）、递延年金、永续年金。
[多选]根据对未来情况的掌握程度，投资决策的类型有区险性投资决策、确定性投童决策、不确定性投资决策。
[多选]在财务管理中衡量风险大小的指标有标准离差、标准离差率。
[多选]永续年金的特点没有终值、没有期限、每期定额支付。
[多选]递延年金的特点最初若干期没有收付额、计算现值需做两步折现、计算终值方法与普通年金相同。
[多选]一般投资收益率实质上由资金时间价值、投资风险价值组成。
[简答]简述投资决策的类型。
答：根据对未来情况的掌握程度，投资决策可分为三种类型：(1)确定性投资决策。
这是指未来情况能够确定或已知的投资决策。
(2)风险性投资决策。
这是指未来情况不能完全确定，但各种情况发生的可能性——概率为已知的投资决策。
(3)不确定性投资决策。
这是指未来情况不仅不能完全确定，而且各种情况发生的可能性也不清楚的投资决策。
[简答]简述资金时间价值的表现形式。
化工技术经济基本原理第四章答案资金的时间价值作业答案
第四章 资金的时间价值作业题答案1．某企业拟向国外银行商业贷款1500万美元，5年后一次性还清。
现有一家美国银行可按年利率17%贷出，按年计息。
另有一家日本银行愿按年利率16%贷出，按月计息：问该企业从哪家银行贷款较合算？解：日本银行的名义利率为16%，实际利率：%23.17%1001)1216.01(12=⨯⎥⎦⎤⎢⎣⎡-+=实i大于美国银行的利率。
Excel 求解：2一企业年初从银行贷款120万元，并计划从第二年开始．每年年末偿还25万元。
已知银行利率为6％，问该企业在第几年时，才能还完这笔贷款？解：现金流量图：P =120A =25根据年金为25万的等额分付现值计算公式⎥⎦⎤⎢⎣⎡+-+=n n i i i A P )1(1)1(，或使用电子表格，解得各年份现值为：可知第6年可还清贷款。
3某企业拟购买一套分析检测设备，若货款一次付清，需10万元；若分3年，每年年末付款4万元，则共付款12万元。
如果利率为10%，选择哪种支付方式经济上更有利？解：对两方案的现值或终值进行比较均可。
若比较两方案的现值：方案1现值为10万元。
方案2万元947.91.11.011.14)1(1)1(33=⨯-⨯=⎥⎦⎤⎢⎣⎡+-+=n n i i i A P 。
因此采用方案2较为合适。
采用Excel 计算如下：因此，方案2较为合适。
4一企业计划5年后更新一台设备，预计那时新设备的售价为8万元，若银行利率为10%，试求：(1）从现在开始，企业每年应等额存入多少钱，5年后才能够买一台新设备？ (2）现在企业应一次性存入多少钱，5年后刚够买一台新设备？ 解：（1）现金流量图为：F (已知)A =?万元31.111.11.081)1(5=-⨯=⎥⎦⎤⎢⎣⎡-+=ni i F A （2）现金流量图为：F (已知)P =?万元4.971.18)1(5==+=n i F P 使用Excel 计算：5现在市场上新出现一种性能更佳的高压泵，售价为5.4万元。
化工技术经济基本原理第四章答案资金的时间价值作业答案
第四章 资金的时间价值作业题答案1 •某企业拟向国外银行商业贷款1500万美元，5年后一次性还清。
现有一 家美国银行可按年利率17%贷出，按年计息。
另有一家日本银行愿按年利率16% 贷出，按月计息：问该企业从哪家银行贷款较合算？解：日本银行的名义利率为16%，实际利率：(1 空严 1 go% 仃.23%12大于美国银行的利率 Excel 求解：2 一企业年初从银行贷款120万元，并计划从第二年开始.每年年末偿还25 万元。
已知银行利率为6%,问该企业在第几年时，才能还完这笔贷款？解：现金流量图：P=120nP A Si(1 i)可知第6年可还清贷款3某企业拟购买一套分析检测设备，若货款一次付清，需10万元；若分3年，每年年末付款4万元，则共付款12万元。
如果利率为10%，选择哪种支付 方式经济上更有利？解：对两方案的现值或终值进行比较均可。
若比较两方案的现值：方案1现值为10万元。
方案2P A (1 L)4丄丄 A 9947万元。
因此采用方案2较为合适。
i(1 i)n0.1 1.13采用Excel 计算如下:某渔业拟购涙一套分析检河诗备，若贯款一初苗清.需10万元，若佥3年*每 年年末付款4万元.则共忖款空万元。
如杲和率为10监选择【哪种支付方式经济 上更有用J?因此，方案2较为合适。
4一企业计划5年后更新一台设备，预计那时新设备的售价为 8万元，若银 行利率为10%，试求：(1)从现在开始，企业每年应等额存入多少钱，5年后才能够买一台新设备？ 现在企业应一次性存入多少钱，5年后刚够买一台新设备？ (1)现金流量图为：F(已知)F(nh(2)现金流量图为:0 112 ） :3 …1 1FF 11nA=?一次付款方報10每年的款—10%用库_ ¥13.31终值10现值¥13. 24 =^（65,04,-03）¥9. 95 二PV （D5#D4厂D3）⑵ 解:AB C D E F1 一企业计划5年后更新一合设备，预计那时新设备的售价为8万元，若^齐利率为 10%,试菸⑴从现在开始，企业每年应等额存入多少钱，5年后才能够买一台新设备？ ⑵ 现在企业应一次性存入多少钱，5年后刚够买一台新设备？ 2 终值3 方案1 1. 3104 二PIT (B 缶310» 方案24. 96744磔二55现在市场上新出现一种性能更佳的高压泵，售价为 5.4万元。
工程经济学作业之一
工程经济学作业之一资金时间价值部分1. 某人欲通过储蓄购买一套10万元的住房，银行存款利率为6%，则在5年中每年年末至少要存款( )。
A.17739.64元B.19773.64元C.13779.46元D.15643.64元2. 某家店铺每月月末所获收益可存入银行1万元，年利率10%，每半年计息一次，计息期内按月复利计算，3年末欲改行，则该店积蓄了( )资金。
A.36.00万元B.41.68万元C.64.18万元D.48.16万元3. 几个朋友合伙做生意，共投资了500万元，要求年收益率为10%，每年年末等额收益( )，才能保证8年末正好把全部资金收回。
A.93.72万元B.94.72万元C.62.50万元D.97.23万元4. 某夫妇已积蓄了100万元资金，现拿该笔资金去投资做生意，则今后5年每半年等额纯收入( )，才能把全部本金及利息恰好收回。
(年利率为10%)A.12.95万元B.19.25万元C.19.52万元D.15.29万元5. 23.某机器设备，每两年一次大修，每一年一次小修，费用如下现金流量图(单位：万元)，A.42.21万元B.24.42万元C.40.21万元D.14.21万元 该设备的年度费用为( )。
(折现率取12%，年度费用发生在年末)A.5.8万元B.8.5万元C.10.0万元D.8.1万元6.某大学生为减轻家庭经济负担，申请了助学贷款，每年银行贷给学生6000元，年利率为6%，按半年计息，则他在4年后毕业时，需还款总额为多少? 若该生毕业后找到工作，每月的净收入预计为1000元，每月月末按等额还款，还款额按净收入的50%计，问几年后，该大学生可还清贷款?（要求写出具体的计算过程）7.解：(1)年有效利率：i=（1＋6%/2）2－1=6.09%F=A i i n 1)1(-+=6000×%09.61%)09.61(4-+=26282.77 元 (2)月还款额为1000×50%=500元月利率为i 2，半年计息利率6%/2=3%， (1+i 2)6-1=3% 则 i 2=0.49%500=26282.77×1%)49.01(%49.012-+⨯n 则 n=3.91年。
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第二章练习题
1、5年中每年年底存入银行10000元，存款利率为8%，求第五年末年金终值。
2、拟在5年之后还清100000元的债务，从现在起每年等额存入银行一笔款项，利率为7%，每年需存入多少元？
3、某人出国3年，请你代付房租，每年租金1000元，假设银行存款利率8%，他应当现在给你在银行存入多少钱？
4、某企业拟购置一台柴油机，更新目前使用的汽油机，每月可以节约燃料费用600元，但是柴油机价格比汽油机高出15000元，问柴油机应使用多少年才合算（假设利率12%，每月复利一次）？
5、假设以10%的利率借款20000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利的？
6、某人（有54000元）拟投入报酬率为8%的投资机会，经过多少年可以使现有货币翻倍？
7、某人（现有12000元）欲在19年之后达到原来的3倍，选择投资机会时最低可接受的报酬率为多少？
8、某人拟在5年后获得本利和100000元，假设投资报酬率为10%，他现在应投入多少元？
9、 6年分期付款购物，每年初支付2000元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于一次现金支付的购价是多少？
10、某人准备在第五年年末获得100000元收入，年利率为10%。
试计算：（1）每年计息一次，问现在应存入多少钱？（2）每半年计息一次，问现在应存入多少钱？
11、.现在向银行存入5000元，按复利计算，在利率为多少时，才能保证在以后的10年中每年得到750元？
12、.将10万元用于投资报酬率为15%的项目，计算20年后（1）以单利计息的本利和（2）以复利计息的本利和
13、企业需用一设备，买价为360000，可用10年。
如租用，则每年初需付租金50000，除此以外，买与租的其它情况相同，假设利率为10%，试问买与租哪个合算？
14、某设备安装施工期为3年，从第4年起投产，每年可增加收益10万元，若按年利率10%计算，投产后10年的总收益现值是多少？
15、向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为10%，每年复利一次，银行规定前10年不用还本付息，但从11——20年每年年末偿还本息5000元，这笔借款的现值是多少？
16、如果一优先股，每年分得股息10元，而年利率为6%，该优先股出售价格为多少元，投资者才愿意购买？
17、从银行贷500000元，20年还清，按复利计算，在利率为5%时，每年末需付银行多少钱？。