财务管理7
财务管理教材07
● ● ● ● ●
动动 脑：
(一)成本分析模式
总 成 本 总成本线
机会成本线 短缺成本线
管理费用线
Q
现金持有量
图5-1
成本分析模式
为 什 么 有 了 短 缺 成 本， 所 以 就 没 有 了 交 易 成
● ● ● ●
【判断题】在成本分析模式下，能够使得机会成本和短 缺成本之 和 最小的现金持有量是最佳现金 持 有量。（ ） 【答案】对 【解析】因为管理成本是固定的非相关成本，所以实际 上不必考虑它。
10×60%+40×40%=22天
2/10，N/40
240 72 20 148
240 20 148
变动成本（BR=30%） 72
收账费用
12×(1-8%）=11．04
坏账成本
现金折扣成本 净收益
5
0 130．28
5×(1-8%）=4．6
2.88(240×60%×2%) 129.084
信用期限 现金折扣
【举例】某企业销售产品开出的信用条件如下： “2/10，1/30，n/60” • 具体内容 信用期限：60天 折扣期限：10天，20天 现金折扣：2%，1%
19
● ● ● ● ●
案例分析---例5-3
20天信用期限 200 销售收入 变动成本（BR=30%）60 20 固定成本 120 利润总额 40天信用期限 240
15
● ● ● ● ●
项目任务二：
应收账款的管理
一、应收账款的作用及成本
应 收 账 款 的 成 本
机会成本
管理成本 坏账成本
16
● ● ● ● ●
应收账款成本
管理成本
机会成本
财务管理第七章财务控制
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财务管理第七章财务控制
一、现金控制
（二）现金控制的目标与内容
现金控制的目标就是在保证企业正常生产经营及适度 资产流动性的前提下，尽量降低现金的持有量和持有 成本，以提高企业整体资金的收益水平。
现金控制的内容包括：（1）现金流量控制，包括加 速收款、延缓支付和力争现金流入与流出同步；（2） 通过编制现金预算预测和控制企业现金需求量；（3） 通过特定的方法确定企业最佳现金持有量。
换有价证券的固定成本。
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财务管理第七章财务控制
3．存货模型
•TC为C的函数 ,求导，得出：
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•见教材169页【例7—2】
财务管理第七章财务控制
4．随机模型
随机模型是企业在现金需求量难以预测的情 况下进行现金持有量控制的方法。它假定企业 每日的净现金流量为一随机变量，其变化近似 地服从正态分布，在这种情况下，企业可以根 据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有 量的控制范围，即制定出现金持有量的上限和 下限，将现金持有量控制在上下限之间。这种 对现金持有量的控制如图7—4所示。
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财务管理第七章财务控制
3．力争现金流入与流出同步
现金流入与流出同步可以使其所持有的 现金余额降到最低水平。为此，企业应 认真编制现金预算，合理安排现金支付 时间与现金收入时间的同步，控制企业 的现金流量。
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财务管理第七章财务控制
二、应收账款控制
（一）应收账款产生的原因
财务管理第七章财务控制
• 现金周转天数确定后，便可确定最佳现金持有量。其计 算公式如下：
•
•=
•从上述公式可以看出，在企业的现金需要量一定的条件 下，企业可以通过采取措施加速资金周转，减少现金周
公司财务管理制度(精选7篇)
公司财务管理制度(精选7篇)引言公司财务管理是企业重要的管理职能之一，对企业的发展和长远规划具有重要的影响。
本文将介绍公司财务管理制度的七个方面，包括预算管理、成本控制、投资决策、资金管理、税务管理、财务报表以及内部控制。
通过建立和执行这些制度，公司能够更加稳健地运作，实现良好的财务管理。
1. 预算管理预算管理是公司财务管理中的关键环节之一，它有助于企业合理分配资源，控制成本，制定战略规划。
预算管理制度应包括以下内容：•制定年度预算：公司应根据市场需求、企业战略和目标制定年度预算，确保资源的合理配置和企业目标的实现。
•预算执行和监控：制定好的预算需要落实和监控，确保实际支出与预算相符，并及时调整。
2. 成本控制成本控制是公司保持盈利能力和竞争力的关键，建立成本控制制度可帮助企业：•分析和控制各项成本：通过对不同成本项的分析和控制，识别和削减不必要的开支，提高效率和盈利能力。
•建立费用报销制度：制定合理的费用报销政策，加强费用的核算和控制。
3. 投资决策投资决策是企业进行长期战略规划和资源配置的重要环节。
建立投资决策制度有助于：•评估投资项目：对潜在投资项目进行评估和分析，包括财务指标分析、风险评估等。
•决策流程规范：制定决策流程，明确决策权限和责任，避免信息不对称和不当决策。
4. 资金管理资金管理是公司财务管理的核心内容，对企业的经营和发展起到至关重要的作用。
•资金流出管理：建立资金支付流程和审批制度，确保资金支出的合规性和准确性。
•现金流管理：通过优化现金流动性管理，提高公司的资金利用效率和应对风险能力。
5. 税务管理税务管理是企业必须遵守的法律法规要求，建立税务管理制度可帮助企业：•纳税申报：制定详细的纳税申报流程和规范，确保按时、准确地向税务机关报送各项税费。
•税务合规性：建立合规性审核机制，提高公司对税法法规的遵守程度。
6. 财务报表财务报表是公司财务情况和经营状况的主要体现，建立财务报表制度可确保财务信息的准确性和透明度，包括：•审核制度：建立财务报表的审核程序和机制，确保报表的可靠性。
财务管理学---第7章 例题答案
第7章投资决策原理【例1·单选题】将企业投资区分为固定资产投资、流动资产投资、期货与期权投资等类型所依据的分类标志是（D）。
A.投入行为的介入程度B.投入的领域C.投资的方向D.投资的内容『答案解析』根据投资的内容，投资可以分为固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资、流动资产投资、房地产投资、有价证券投资、期货与期权投资、信托投资和保险投资等。
【例2·判断题】直接投资是指通过购买被投资对象发行的金融工具而将资金间接转移交付给被投资对象使用的投资（错）『答案解析』间接投资是指通过购买被投资对象发行的金融工具而将资金间接转移交付给被投资对象使用的投资，如企业购买特定投资对象发行的股票、债券、基金等。
【例3·计算题】某企业拟投资新建一个项目，在建设起点开始投资，历经两年后投产，试产期为1年，主要固定资产的预计使用寿命为10年。
据此，可以估算出该项目的如下指标：（1）建设期；（2）运营期；（3）达产期；（4）项目计算期。
『正确答案』建设期＝2年运营期＝10年达产期＝10－1＝9（年）项目计算期＝2＋10＝12（年）【例4·计算题】B企业拟新建一条生产线项目，建设期2年，运营期20年。
全部建设投资分别安排在建设起点、建设期第2年年初和建设期末分三次投入，投资额分别为100万元、300万元和68万元；全部流动资金投资安排在投产后第一年和第二年年末分两次投入，投资额分别为15万元和5万元。
根据项目筹资方案的安排，建设期资本化利息22万元。
要求：计算下列指标（1）建设投资；（2）流动资金投资；（3）原始投资；（4）项目总投资。
『正确答案』（1）建设投资合计＝100＋300＋68＝468（万元）（2）流动资金投资合计＝15＋5＝20（万元）（3）原始投资＝468＋20＝488（万元）（4）项目总投资＝488＋22＝510（万元）【例5·判断题】在项目投资决策中，净现金流量是指经营期内每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。
财务管理学 第七版 课后习题答案全
如果整个市场的风险报酬下降了１０％，该股票的风险报酬也将下降１０％。
８．答：（１）资本资产定价模型认为市场的期望报酬是无风险资产的报酬率
加上因市场组合的内在风险所需的补偿，用公式表示为：
ＲＭ ＝ＲＦ＋ＲＰ
式中，ＲＭ 为市场的期望报酬；ＲＦ 为无风险资产的报酬率；ＲＰ 为投资者因持有 市场组合而要求的风险溢价。资本资产定价模型的一般形式为：
Ｒｉ＝ＲＦ＋βｉ（ＲＭ －ＲＦ）
６
《财务管理学 （第七版）》学习指导书
式中，Ｒｉ 代表第ｉ 种股票或第ｉ 种证券组合的必要报酬率；ＲＦ 代表无风险报酬 率；βｉ 代表第ｉ 种股票或第ｉ 种证券组合的β 系数；ＲＭ 代表所有股票或所有证券 的平均报酬率。
第１章 总论
教材习题解析
一、思考题 １．答： （１） 股东财富最大化目 标 相 比 利 润 最 大 化 目 标 具 有 三 方 面 的 优 点： 考虑现金流量的时间价值和风险因素、克服追求利润的短期行为、股东财富反映 了资本与报酬之间的关系；（２）通过企业投资工具模型分析，可以看出股东财富 最大化目标是判断企业财务决策是否正确的标准；（３）股东财富最大化是以保证 其他利益相关者利益为前提的。 ２．答：（１）代理关系与利益冲突之一：股东与管理层。股东作为企业的所 有者，委托管理层经营管理企业，但是管理层努力工作创造的财富不能由其独 享，而是由全体股东分享，因此，管理层希望在增加股东财富的同时，能够获得 更多的利益。但是，所有者则希望以最小的管理成本获得最大的股东财富报酬， 由此便产生了管理层个人目标与股东目标的冲突。 （２）代理关系与利益冲突之二：大股东与中小股东。大股东通常是指持有企 业大多数股份的控股股东，他们能够左右股东大会和董事会的决议从而掌握企业 的重大经营决策，拥有对企业的控制权。人数众多但持有股份数量很少的中小股 东基本没有机会接触到企业的经营管理，尽管他们按照各自的持股比例对企业的 利润具有索取权，但由于与控股股东之间存在严重的信息不对称，使得他们的权 利很容易被控股股东以各种形式侵害。在这种情况下，所有者和经营者之间的委 托—代理问题实际上就演变成中小股东和大股东之间的代理冲突。 （３）代理关 系 与 利 益 冲 突 之 三： 股 东 与 债 权 人。 当 企 业 向 债 权 人 借 入 资 金
财务管理复习7
[多选题 关于留存收益的资本成本，正确的有 多选题]关于留存收益的资本成本 正确的有( )。 多选题 关于留存收益的资本成本， 。 A、它不存在成本问题 、 答案】 、 、 【答案】B、C、D B、其成本是一种机会成本 、 C、它的成本计算一般不考虑筹资费用 、 D、它相当于股东投资于某种股票所要求的收益率 、 [判断题 某企业发行的长期债券成本为 ％ ， 若按 判断题]某企业发行的长期债券成本为 判断题 某企业发行的长期债券成本为8％ 风险溢价法则可确定该企业留存收益成本水平应在 11％-13％之间。( ) ％ ％之间。 答案】 【答案】√ 判断】从长期来看，公司股利的固定增长率（ 【判断】从长期来看，公司股利的固定增长率（扣 除通货膨胀因素） 除通货膨胀因素）不可能超过公司的资本成本率
【答案】B 答案】
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
[多选题]影响企业综合资本成本的因素有 多选题] A、资本结构 B、个别资本成本高低 C、筹资总额 D、货币时间价值
【答案】A、B
判断题] [ 判断题 ] 由于债务资金的成本明显低于权益资金的 成本， 所以， 在一定的限度内增加债务， 成本 ， 所以 ， 在一定的限度内增加债务 ， 可以降低 企业的加权平均资金成本； 反之， 企业的加权平均资金成本 ； 反之 ， 则会提高企业的 加权平均资金成本。（ 加权平均资金成本。 ） 【答案】√ 判断题] 在计算综合资金成本时， 也可以按照债券、 [ 判断题 ] 在计算综合资金成本时 ， 也可以按照债券 、 股票的市场价格确定其占全部资金的比重。 股票的市场价格确定其占全部资金的比重。
[多选题]关于财务杠杆系数的表述，不正确的是 多选题]关于财务杠杆系数的表述， ( )。 财务杠杆系数是由企业资本结构决定的， A 、 财务杠杆系数是由企业资本结构决定的 ， 债 务比率越高时， 务比率越高时，财务杠杆系数越大 财务杠杆系数反映财务风险， B 、 财务杠杆系数反映财务风险 ， 即财务杠杆系 数越大， 数越大，财务风险也就越大 C、财务杠杆系数与资本结构无关 D 、 财务杠杆系数可以反映息税前盈余随每股盈 余的变动而变动的幅度 E、财务杠杆系数可以反映财务杠杆作用的大小 【答案】C、D 答案】 、
财务管理学第七章习题+答案
第七章：投资决策原理一、名词解释1、企业投资2、间接投资3、短期投资4、长期投资5、对内投资6、对外投资7、初创投资8、独立项目9、互斥项目 10、相关项目11、常规项目 12、现金流量 13、净现值 14、内含报酬率15、获利指数 16、投资回收期 1 7、平均报酬率二、判断题1、对现金、应收账款、存货、短期有价证劵的投资都属于短期投资。
（）2、长期证劵投资因需要可转为短期投资。
（）3、对内投资都是直接投资，对外投资都是间接投资。
（）4、原有固定资产的变价收入是指固定资产更新时变卖原有固定资产所得的现金收入，不用考虑净残值的影响。
（）5、在互斥选择决策中，净现值法有时会做出错误的决策，而内含报酬率法则始终能得出正确的答案。
（）6、进行长期投资决策时，如果某一备选方案净现值比较小，那么该方案的内含报酬率也相对较低。
（）7、由于获利指数是用相对指数来表示，所以获利指数法优于净现值法。
（）8、固定资产投资方案的内含报酬率并不一定只有一个。
（）9、某些自然资源的储量不多，由于不断开采，价格将随储量的下降而上升‘因此对这些自然资源越晚开发越好。
（）三、单项选择题1、有关企业投资的意义，下列叙述中不正确的是（）A.企业投资是实现财务管理目标的基本前提。
B.企业投资是发展生产的必要手段C.企业投资是有利于提高职工的生活水平D.企业投资是降低风险的重要方法2、某企业欲购进一套新设备，要支付400万元，该设备的使用寿命为4年，无残值，采用直线法并计提折旧。
预计每年可生产税前净利140万元，如果所得税税率为40%，则回收期为（）年。
A、4.5B、2.9C、2.2 D3.23、当贴现率与内含报酬率相等时（）A、净现值小于零B、净现值等于零C、净现值大于零D、净现值不一定4、某企业准备新建一条生产线，预计各项支出如下：投资前费用2000元，设备购置费用8000元，设备安装费用1000元，建筑工程费用6000元，投产时需垫支营运资金3000元，不可预见费按总支出的5%计算，则该生产线的投资总额为（）元。
《财务管理》——第七章(营运资金管理)
二、营运资金的特点
包括流动资产和流动负债两个方面：
第一节
营运资金管理概述
1、流动资产的特点
（1）投资回收期短：1年或超过1年的一个营业周期内变现 或运用； （2）流动性强：容易变现； （3）数量具有波动性：数量变化大； （4）实物形态具有变动性：各种流动资产可以转化。
2、流动负债的特点
（1）筹资速度快：短期借款更容易便捷； （2）弹性大：由于限制条款较少，债务人有更大的自由； （3）资金成本低； （4）风险大：到期日近。
第三节
2、信用条件
应收账款管理
指企业要求顾客支付赊销款项的条件。包括信用期限、折扣期 限和现金折扣。 信用期限：企业为顾客规定的最长付款时间； 折扣期限：企业为顾客规定的可享受现金折扣的付款时间； 现金折扣：顾客提前付款时给予的优惠。 如信用条件：“2/10，n/45”，意思是： 开出发票后10日内付款，享受2%的现金折扣； 10日后付款不再享有现金折扣； 全部款项应在45日内付清。
0.75b U L 3* ( ) r
0.75b 2 3 0.75*100*10002 3 Z* L ( ) 2000 ( ) 8694 r 0.025% 2 1 0.75b 3 * U L 3* ( ) 2000 3 * 6694 22082 r
1 1
第二节
成本
现金管理
总成本线 机会成本线
管理成本线 短缺成本线 Q0 现金持有量
第二节
A B
现金管理
单位:元 C D
[举例] 某企业有4种现金持有方案，有关现金成本如下表：
现金持有量决策方案表
现金持有量
机会成本率 管理费用
50000
9% 2200
财务管理第7章营运资金管理精炼笔记
第7章营运资金管理第七章营运资金管理考点一：营运资金的概念和特点（掌握）1。
营运资金的概念营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。
营运资金有广义和狭义之分，广义的营运资金概念是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金概念是指流动资产减去流动负债后的余额。
这里指的是狭义的营运资金概念。
(1）流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点；（2）流动负债具有成本低、偿还期短的特点。
以流动负债的形成情况为标准，可以将流动负债分成自然性流动负债和人为性流动负债。
自然性流动负债是指不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等原因而自然形成的流动负债；人为性流动负债是指由财务人员根据企业对短期资金的需求情况,通过人为安排所形成的流动负债。
如短期银行借款等。
2。
营运资金的特点（1）营运资金的来源具有多样性；（2)营运资金的数量具有波动性；（3）营运资金的周转具有短期性;（4)营运资金的实物形态具有变动性和易变现性.考点二：营运资金管理策略（熟练掌握)企业需要评估营运资金管理中的风险与收益,制定流动资产的投资策略和融资策略。
实际上,财务管理人员在营运资金管理方面必须做两个决策:一是需要拥有多少流动资产；二是如何为需要的流动资产融资.(一）流动资产的投资策略1.紧缩的流动资产投资策略在紧缩的流动资产投资策略下,企业维持低水平的流动资产与销售收入比率。
较低的流动性、较高的收益性和较大的运营风险。
2。
宽松的流动资产投资策略在宽松的流动资产投资策略下，企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率.较高的流动性、较低的收益性和较小的运营风险.3.流动资产投资策略的选择制定流动资产投资策略时,首先要权衡的是资产的收益性和风险性。
增加流动资产投资,会增加流动资产的持有成本，降低资产的收益性，但会提高资产的流动性。
反之，减少流动资产投资，会降低流动资产的持有成本，增加资产的收益性，但资产的流动性会降低，短缺成本会增加。
财务管理制度范文(7篇)
财务管理制度范文一、会计岗位职责1、贯彻执行国家颁布的有关财务制度、严格按照《会计法》进行计账、算账、报账，规定，严格财经纪律，做到手续完备、内容真实、数据准确、账目清晰。
2、负责编制公司年度财务计划;编制月、季、年度会计报表及有关说明，每月____日前向公司领导及时、真实、准确地报送会计报表，完整地反映财务状况，并按季度进行财务分析。
3、责会计核算，特别对应收、应付等往来账要及时清算和催收;定期对固定资产、低值易耗等财产物品进行盘点，做到账帐相符，账实相符，发现不符，必须查明情况及时汇报。
4、负责公司的资产管理和各项财产的登记、核对、抽查与调拨，按规定计算折旧费用，确保资产的资金来源。
5、妥善保管会计凭证、会计账本、会计报表等档案资料。
6、完成上级领导交办的其它工作任务。
二、出纳岗位职责1、负责现金及银行转账票据的收付，不得积压，按时将现金送存银行。
2、严格遵守现金管理制度，库存现金按规定限额执行，不得挪用、不得以白条抵库、不得坐支营业款。
3、根据会计人员签章的收、付款凭证，按款项的审核批准制度办理收付。
4、开据支票，办理汇款时要按公司的财务管理制度办妥有关手续，不符合规定者予以退回。
5、填制有关收入、支出的会计凭证、登记银行存款、现金出纳日记账，保证账款相符。
6、负责保管未签发的支票，支票本及已签发的支票存根联。
7、负责职工每月工资、奖金以及各种福利待遇的审核和发放。
8、结合公司的业务实际情况，每月汇总收付款凭证并将凭证交会计登记明细账。
9、每月____日前，将上月银行存款日记账与银行对账单逐笔核对，编制银行余额调节表。
10、每月底将银行存款余额、营业收入及本月、本年累计额报告总经理及法人代表。
11、妥善保管保险柜钥匙，密码不得泄露及外传。
12、完成上级领导交办的其他工作。
三、固定资产的管理规定1、公司的固定资产，包括机器设备、车辆、家具、电器、其他设备等，其财务管理和计提折旧，由财务室负责。
财务管理7-营运资本管理
营运资本管理
现金管理 应收账款管理 短期融资方式与策略
学习目的
➢了解公司持有现金的主要目的 ➢掌握目标现金余额的确定方法 ➢理解公司现金流量的日常管理 ➢掌握公司信用政策的分析与决策方法 ➢熟悉应收账款的全程信用管理模式 ➢掌握短期融资的主要方式以及短期融资策略 ➢熟悉短期融资组合策略的类型与特征
券转换为现金所支付的交易成本可以获悉并固定不变。
◆ 基本原理 与现金持有量相关的成本
置存成本
交易成本
平均现金持有量 有价证券利率 转换次数 每次转换成本
(C / 2) K
(T / C) F
现金持有总成本
TC (C / 2) K (T / C) F
现
持有成本
金
成
本
置存成本
0
C＊
现金最佳持有量
138.68
135.48
在其他条件不变的情况下，应选择B方案
（2）现金折扣和折扣期限
提供现金折扣
降低信用成本
抵减收入
↓ 降低收益
权衡
7.2.2应收账款信用政策的分析与决策
在例题7-4中，如果FED公司选择了B方案，但为了加速应收 账款的回收，公司考虑将信用条件改为“2/10，1/20， n/60”(D方案)，估计约有40%的客户(按赊销额计算)将利用 2%的折扣；10%的客户将利用1%的折扣，预计坏账损失率 降为1%，收账费用降为2.4万元。根据上述资料，有关指标 计算如下：
H 3 9 500 水2平。2公0司0现0金平2均4余50额（ 0为元 12 0）00元。
平均现金余额 4 9 500 2 000 12 00（0 元） 3
➢ 模型应用应注意的问题
（1）最优现金返回线R的现金余额并不是现金余额上限和下 限的中间值，它取决于每日现金余额变化的幅度、利息率的 高低和每次有价证券转换交易成本的大小； （2）最优现金返回线R的现金余额与交易成本F正相关，而与 机会成本r负相关，这一发现与鲍摩尔模式的结论基本上是一 致的； （3）随机模式说明最优现金返回线的现金余额及现金平均余 额都与现金流量这一变量正相关，这就意味着现金流量更具 不确定性的公司应保持更大的平均现金余额。
财务管理7
经营风险是指企业因经营上的原因而导致利润变动的风险，是公司 固有的未来经济效益的不确定性，一般用公司未来的息税前利 （EBIT）的不确定性来衡量 。
影响因素 产品需求 产品售价 原材料价格 固定经营成本的比重
固定成本、变动成本与息税前利润
固定成本 其成本总额在一定时期和一定业务量范围内不随业务量的增减 变动的成本 包括：按照直线折旧计提的折旧费、保险费、管理人员工资、 办公费等
际资金成本，即每增加单位筹资而增加的成本。
筹资总额 筹资方式 资本
的范围
结构
(万元)
(%)
30以内 长期借款 30
普通股
70
30-40 长期借款 30
普通股
70
40-100 长期借款 30
普通股
70
100-200 长期借款 30
普通股
70
200以上 长期借款 30
普通股
70
个别资 本成本 (%)
8 18 8 19 9 19 9 20 10 20
p)
式中，Kp表示优先股资金成本率；Dp表示优先股每股年股利； Pp表示优先股筹资额，fp优先股筹资费用率 。
例：首创实业公司发行总面值为100万元的优先股股票， 发行总价为150万元，筹资费用率为5%，优先股股利 15%。问：优先股的资本成本率是多少？
Kp
Dp Pp (1 f p )
100*15% 150* (1 5%)
边际资金成本
边际资金成本属于增量资金成本的范畴，是指企 业每增加单位资金而增加的资金成本。
边际资金成本计算的目的就是要确定引起边际资 金成本变动的“筹资总额突破点”及边际资金成本 保持不变的范围。
财务管理答案(7)
单选题（共5题，每题8分）1 ．相对于银行借款筹资而言，股票筹资的特点是（）。
A．筹资速度快B．筹资成本高C．弹性好D．财务风险大参考答案：B2 ．下列各项中，能够引起企业权益资金增加的筹资方式是（）。
•A．吸收直接投资•B．发行公司债券•C．利用商业信用•D．留存收益转增资本参考答案：A3 ．企业为了优化资本结构，合理利用财务杠杆效应而产生的筹资动机属于（）。
•A．创立性筹资动机•B．支付性筹资动机•C．扩张性筹资动机•D．调整性筹资动机参考答案：D4 ．在下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是（）。
•A．吸收直接投资•B．债券•C．利用商业信用•D．留存收益转增资本5 ．下列筹资方式按一般情况而言，企业所承担的财务风险由大到小排列为（）。
•A．融资租赁、发行股票、发行债券•B．融资租赁、发行债券、发行股票•C．发行债券、融资租赁、发行股票•D．发行债券、发行股票、融资租赁多选题（共5题，每题 12分）1 ．筹资活动是企业资金流转运动的起点，筹资管理要求企业（）。
•A．科学预计资金需要量•B．合理安排筹资渠道、选择筹资方式•C．降低资本成本、控制财务风险•D．提高投资效率、增加企业效益2 ．除货币资产出资以外，下列也属于吸收直接投资的出资方式的有（）。
•A．以实物资产出资•B．以土地使用权出资•C．以工业产权出资•D．以特定债权出资3 ．在计算个别资本成本中，必须考虑筹资费用的有（）。
•A．发行普通股•B．发行债券•C．长期借款•D．使用留存收益4 ．认股权证的筹资特点有（）。
•A．存在不转换的财务压力•B．是一种融资促进工具•C．有助于改善上市公司的治理结构•D．作为激励机制的认股权证有利于推进上市公司的股权激励机制5 ．融资租赁的特征主要有（）。
•A．目的是融通资金•B．租期较长•C．出租人负责维修•D．非经双方同意不得中途解约。
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第七章
长期投资概论 一、名词解释 1、直接投资 2、间接投资 3、对内投资
4、对外投资
5、对外联营投资
二、判断题
1、财务管理中的投资与会计上的投资概念相似，既包括对外投资，也包括对外投资。
2、直接投资是指把资金投放于证券等金融资产，已取得股利或利息收入的投资。
3、对内投资都是直接投资，对外投资即包括直接投资，也包括间接投资。
4、在采用汇总评分法进行投资环境的评价时，总分越高，表示投资环境越好；总分越低， 表示投资环境越差。
5、利用装置能力指数法进行投资额的预测时，装置能力越大，意味着所需投资额约小。
6、要实现控制目标公司，企业在目标公司的股利比重必须达到 50%以上。
7、短期投资又称流动资产投资，是指能够而且也准备在 1 年内收回的投资，长期证券如
能随时变现，亦可作为短期投资。
8、按投资与企业生产经营的关系，投资可分为对内投资和对外投资。
9、间接投资又称证券投资，是指把资金投放于证券等金融资产，以便取得股利或利息的 投资。
10 、对外直接投资是指企业直接把现金、 实物资产、 无形资产等投向其他企业或与其他企 业共同投资兴建新企业。
三、单向选择题
1、下列关于企业投资意义的叙述不正确的是（ ）。
A 、企业投资是实现财务管理目标的基本前提
B 、 企业投资是发展生产的必要手段
C 、 企业投资有利于提高职工的生活水平
D 、企业投资是降低风险的重要方法 2、 下列属于企业短期投资的是（ ）。
A 、厂房
B 、机器设备
3、 下列属于企业长期投资的是（
）。
A 、现金
B 、应收账款
4、下列企业投资环境中属于企业投资的相关环境的是（
5、下列评价投资环境的方法中属于定性平价法的是（ ）。
A 、调查判断法
B 、动态分析法
C 、加权评分法
6、某企业准备新建一条生产线，预计各项支出如下：投资前费用 用 8000 万元，设备安装费用 1000 万元，建筑工程费用 6000 万元，投产时需垫支营运资金
3000 万元，不可预见费用按总支出的 5%计算，则该生产线的投资总额为（
）。
A 、 20000 万元
B 、 21000 万元
C 、 17000 万元
D 、 17850 万元
7、某企业原有一套生产甲产品的设备，装置能力为年产甲产品 2 万吨， 6 年前投资额为
500 万元，现该企业预增加一套年产甲产品 3 万吨的设备，装置能力指数为 0.8，因通货膨 胀因素，
取调整系数为 1.3，则该套新设备的投资额为（ ）。
A 、 975 万元 B 、 470 万元 C 、 899 万元
D 、 678 万元
四、多项选择题
D 、无形资产
D 、无形资产 ）。
D 、风俗习惯
D 、汇总评分法
C 、应收账款
C 、存货 A 、经济形势 B 、国家政策 C 、产品市场 2000 万元，设备购置费
1、下列关于企业投资的说法中正确的是（ ）。
A 、 企业投资是提高企业价值的基本前提
B 、 企业投资仅指将闲置资金用于购买股票、债券等有价证券
C 、 直接投资是指把资金投放于证券等金融资产，以便取得股利或利息收入的投资
D 、 企业投资是降低风险的重要方法
E 、 按投资与企业生产经营的关系，投资可分为直接投资和间接投资 2、 下列各项投资属于短期投资的是（ ）。
A 、现金
B 、机器设备
C 、预收账款
D 、存货
E 、无形资产
3、 下列投资属于对外投资的是（ ）。
A 、股票投资
B 、固定资产投资
C 、债券投资
D 、联营投资
E 、应收账款 4、 直接调查包括（ ）。
A 、全面调查
B 、重点调查
C 、局部调查
D 、典型调查
E 、抽样调查
5、下列属于企业内部长期投资投资前费用的是（ ）。
A 、市场调查费用
B 、勘查设计费
C 、设备安装费
D 、土地购入费
E 、建筑工程费
6、内部投资额预测的基本方法主要有（ ）。
A 、逐项预算法 B 、汇总分析法
C 、单位生产能力估算法
E 、加权评分法
7、企业进行内部长期投资的投资总额，一般由（ ）构成。
A 、投资前费用
B 、设备购置费用
C 、设备安装费用
E 、垫支的营运资金
8、在我国，常见的投资环境分析方法有（ A 、调查判断法 B 、逐项测算法
E 、汇总评分法 五、计算与分析题 （一） 投资额的预测
[ 资料 ] 某化肥厂 10年前引进一条生产化肥的生产线，
其装置能力为年生产化肥 20万吨，
当时的投资额为 1500 万元。
现由于业务发展的需要，该化肥厂拟增加一条年生产化肥 30
万吨的生产线。
根据经验，装置能力指数为 0.85，因物价上涨，需要对投资进行适当调整， 取调整系
数为 1.3。
[ 要求 ] 试预测年生产化肥 30 万吨的生产线的投资额。
（二） 对外证券投资额的预测
[ 资料 ] 如意创业公司欲收购万泉公司， 据了解， 万泉公司现共有发行在外、 拥有表决权 的股票 3000 万股，目前每股市价为 15 元，经测算，必须拥有 30%的股权才能对万泉公司 进行控制。
通过对股票市场进行全面分析，预计最初
5%的股票可按每股 15 元收购，中间
15%的股票均价为每股 18元，最后 10%的股票均价为每股 20 元。
[ 要求 ] （ 1）、根据提供的资料，试计算收购万泉公司股票总的平均价。
（2）、计算如意创业公司控制万泉公司最低的投资额。
六、简答题
1、简述投资额预测的基本程序。
七、论述题
试述预测投资额的基本方法。
D 、装置能力指数法
D 、建筑工程费
）。
C 、单位生产能力估算法
D 、加权评分法
一、名词解释
1、直接投资是指把资金投于生产经营性资产，以便获取利润的投资。
2、间接投资又称证券投资，是指把资金投放于证券等金融资产，以便取得股利或利息收入的投资。
3、对内投资又称内部投资，是指把资金投在企业内部，购置各种生产经营用资产的投资。
4、对外投资是指企业以现金、实物、无形资产等方式或者以购买股票、债券等有价证券方式向其他单位的投资。
5、对外联营投资又称对外直接投资，是指企业直接把现金、实物资产、无形资产等投向其他企业或与其他企业共同投资兴建新企业。
二、判断题
1、X
2、X3>V 4>V5、X 6、X 7>V 8、X 9>V 10>V
三、单项选择题
1、C
2C 3、D4、C5、A6、 B 7、C
四、多项选择题
1、ADE
2、AD
3、ACD
4、A BDE
5、ABD
6、ACD
7、ABCDE&ADE
五、计算与分析题
(一)解：1500 (|°)0.851.3=27524 (元)
年生产化肥30万吨的生产线的投资额为2752.4万元。
(二)解:
(3000 5% 15 3000 15% 18 3000 10% 20) /(3000 30%) =18.17 (元)
(1)收购万泉公司股票总的平均价为18.17元
(2)最低投资额为：Y=3000 X 30% X 18.17=16353 (万元)
如意创业公司控制万泉公司最低的投资额为16353万元。
六、简答题
1、答：企业投资额是指一定时期内企业对内投资和对外投资的总的数额。
对投资额的预测是一项比较复杂的工作，必须按特定的程序进行，这一程序一般包括下列几个步骤：
(1)确定所有可以进行投资的投资项目。
一定时期内企业可进行投资的项目可能会有很
多种，企业在进行投资额预测时，对面临的所有投资项目都必须认真加以考虑，不能有任何遗漏。
(2)预测各个项目的投资额。
在确定了各种可投资项目以后，就要根据投资项目的特点和其他相关因素来预测每个投资项目的投资数额，以便为预测投资总额打下良好的基础。
(3)确定一定时期内的企业投资总额。
将一定时期各项目投资额都预测出后，对各个项目的投资额进行汇总，便得出一定时期内企业的投资总额。
七、论述题
答：预测投资额的方法分为内部投资额预测和外部投资额预测两个部分。
1、内部投资额预测的方法如下：
（1）逐项测算法。
逐项测算法就是对构成投资额基本内容的各个项目先逐项测算其数额，然后进行汇总来预测投资额的一种方法。
（2）单位生产能力估算法。
单位生产能力估算法是根据同类项目的单位生产投资额和拟建项目的生产能力来估算投资额的一种方法。
基本公式为：
第七章长期投资概论答案
拟建项目投资总额=同类企业单位生产能力投资额X拟建项目生产能力
（3）装置能力指数法。
装置能力指数法是根据有关项目的装置能力和装置能力指数来预测项目投资额的一种方法。
2、外部投资额预测的方法如下：
（1）对外联营投资额的预测。
对外联营又称对外直接投资，是指企业直接把现金、实物资产、无形资产等投向其他企业或与其他企业共同投资兴建新企业。
基本公式为：
本企业投资额=拟新建企业投资总额X本企业投资占总投资额的比重。