证券投资基金重点

第一章证券投资基金概述

【考点一】证券投资基金的概念与特点

一、证券投资基金的概念

证券投资基金(简称基金)是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金治理人治理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

二、证券投资基金的特点

1．集合理财、专业治理。

2．组合投资、分散风险。

3．利益共享、风险共担。

4．严格监管、信息透明。

5．独立托管、保障安全。

三、证券投资基金与其他金融工具的比较

1．基金与股票、债券的差异

(1)反映的经济关系不同。

(2)所筹资金的投向不同。

(3)投资收益与风险大小不同。

2．基金与银行储蓄存款的差异

(1)性质不同。

(2)收益与风险特性不同。

(3)信息披露程度不同。

【考点二】证券投资基金的运作与参与主体

一、证券投资基金的运作

基金的运作包括基金的市场营销、基金的募集、基金的投资治理、基金资产的托管、基金额的登记、基金的估值与会计核算、基金的信息披露以及其他基金运作活动在内的所有相关环节。

二、基金的参与主体

我国的证券投资基金依据基金合同设立。基金份额持有人、基金治理人与基金托管人是基金合同的当事人，简称基金当事人。

三、证券投资基金运作关系图

图1-1是我国证券投资基金运作关系图。

【考点三】证券投资基金的法律形式

1．契约型基金

契约型基金是依据基金合同设立的一类基金。

2．公司型基金

公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司。

3．契约型基金与公司型基金的区不

(1)法律主体资格不同。

(2)投资者的地位不同。

(3)基金营运依据不同。

【考点四】证券投资基金的运作方式

依据运作方式的不同，能够将基金分为封闭式基金与开放式基金。

封闭式基金与开放式基金要紧有以下不同：

(1)期限不同。

(2)份额限制不同。

(3)交易场所不同。

(4)价格形成方式不同。

(5)激励约束机制与投资策略不同。

【考点五】证券投资基金的起源与进展

一、证券投资基金的起源与早期进展

早期的基金差不多上是封闭式基金。1924年3月21日诞生于美国的“马萨诸塞投资信托基金”成为世界上第一只开放式基金。

二、证券投资基金在全球的普及性进展

三、全球基金业进展的趋势与特点

1．美国占据主导地位，其他国家和地区进展迅猛。

2．开放式基金成为证券投资基金的主流产品。

3．基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出。

4．基金资产的资金来源发生了重大变化。

【考点六】我国基金业的进展概况

一、早期探究时期

中国境内第一家较为规范的投资基金——淄博乡镇企业投资基金(简称淄博基金)。

二、试点进展时期

在试点进展时期，我国基金业在进展上要紧表现出以下几个方面的特点：

(1)基金在规范化运作方面得到专门大的提高。

(2)在封闭式基金成功试点的基础上成功推出开放式基金，使我国基金运作水平实现历史性跨越。

(3)对老基金进行了全面规范清理，绝大多数老基金通过资产置换、合并等方式被改造成为新的证券投资基金。

(4)监管部门出台了一系列鼓舞基金业进展的政策措施，对基金业的

进展起到了重要的促进作用。

(5)开放式基金的进展为基金产品的创新开发了新的天地。

三、快速进展时期

自《中华人民共和国证券投资基金法》实施以来，我国基金业在进展上出现了以下一些新的变化：

(1)基金业监管的法律体系日益完善。

(2)基金品种日益丰富，开放式基金取代封闭式基金成为市场进展的主流。

(3)基金公司业务开始走向多元化，出现了_二批规模较大的基金治理公司。

(4)基金行业对外开放程度不断提高。

(5)基金业市场营销和服务创新日益活跃。

(6)基金投资者队伍迅速壮大，个人投资者成为基金的要紧持有者。【考点七】基金业在金融体系中的地位与作用

1．为中小投资者拓宽了投资渠道。

2．优化金融结构，促进经济增长。

3．有利于证券市场的稳定和健康进展。

4．完善金融体系和社会保障体系。

第二章证券投资基金的类型

【考点一】证券投资基金分类概述

证券投资基金的分类

1．依照运作方式的不同，能够将基金分为封闭式基金、开放式基金。

2．依照法律形式的不同，能够将基金分为契约型基金、公司型基金等。

3．依照投资对象的不同，能够将基金分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等。

4．依照投资目标的不同，能够将基金分为增长型基金、收入型基金和平衡型基金。

5．依照投资理念的不同，能够将基金分为主动型基金与被动(指数)型基金。

6．依照募集方式的不同，能够将基金分为公募基金和私募基金。

7．依照基金的资金来源和用途的不同，能够将基金分为在岸基金和离岸基金。

8．专门类型基金

(1)系列基金。

(2)基金中的基金。

(3)保本基金。

(4)交易型开放式指数基金(ETF)与ETF联接基金。

(5)上市开放式基金(1OF)。

(6)QDII基金。

(7)分级基金。

【考点二】股票基金

一、股票基金与股票的区不

1．股票价格在每一交易日内始终处于变动之中；股票基金净值的计算每天只进行1次，因此每一交易日股票基金只有1个价格。

2．股票价格会由于投资者买卖股票数量的大小和强弱的对比而受到阻碍；股票基金份额净值可不能由于买卖数量或申购、赎回数量的多少而受到阻碍。

3．人们在投资股票时，一般会依照上市公司的差不多面，如财务状况、产品的市场竞争力、盈利预期等方面的信息对股票价格高低的合理性作出推断，但却不能对股票基金份额净值进行合理与否的评判。