美国反托拉斯法的

4
历史背景
5
历史背景：美国政治经济体制
• 政体构建者（framers）建立一个追求公众利益的国家 治理体制，从制度上规避： –系统性腐败：当权者通过公共政策限制交易、树立 壁垒、保护垄断等来创造租金；再利用租金和公权 来控制政治、巩固统治 –造租政权—公权蜕变为私权 （脱离英联邦是为了“捍卫英联邦宪政”） • 国家治理体制：有制衡机制的政府 –联邦制 （州政府肩负促进经济增长的责任） –各级政府内部分权
21
二战后
• • • • 反资本的民粹主义高涨 议会和最高法院普遍看好严格执法 检察院（DOJ）和FTC展开了历史上力度最大执法 政府很少考虑过度执法是不是会伤害经济效率
• 从 70 年代开始，芝加哥学派的经济学家开始将经济分 析 应 用 到 反 托 拉 斯 法 上 （ Robert Bork, Richard Posner) –执法目的：消费者福利、经济效率 • 里根总统 “ 放松管制 ” 政策下，执法基本以保护消费 者福利为准绳
United State v. Addyston Pipe & Steel Co.
85 Fed. 271 (1989)
William Howard Taft, 联邦第六巡回上诉法院 • “Contracts that were in unreasonable restraint of trade at common law were not unlawful… but were simply void, and were not enforced by the courts…” • “The effect of the act of 1890 is to render such contracts unlawful…” – Per se rule (本身规则) • 败诉企业合并
20
英美比较
• 1850 年代，英国拥有全球最自由的公司注册法，但其 法院对于企业间的限制交易性的契约比美国宽容，企 业家更愿意保持独立 • 美国反托拉斯法的执行倒逼企业集中控制权上 –企业的边界扩大：在英国属于企业间的交易，在美 国逐渐成为企业内部决策 –企业行为的透明度下降 –美国在管理资本主义路上越做越远 –交通、通讯技术的发展为科学管理大企业也起了促 进作用 • 劣势反成优势—需要路径依赖
18Байду номын сангаас
罗斯福总统1938年的产业监管计划
• 改善反垄断执法 • 严格的审查 –兼并和互锁关系 –金融控股 • 投资信托 • 银团控股公司 • 监督行业协会 • 改革专利法 • 改革税收 • 成立产业经济局
19
罗斯福总统1942年批准暂缓执行反托拉法
I approve of the procedure outlined in your memorandum to me dated March 20, 1942. If it is true that any substantial slowing-up of war production is being occasioned by antitrust suits, prosecutions, or court investigations, then the war effort must come first and everything else must wait. For unless that effort is successful, the anti-trust laws, as indeed all American institutions, will become quite academic.
15
Sherman Act 1890
• 所有合约，用信托或其它的方式形成联合，抑或共谋 ，以限制几个州内的商业贸易，或者和外国，那么就 被定义为非法。 • 如果任何人进行垄断，或试图进行垄断，或联合任何 人或集团进行垄断，或者垄断任何州贸易的部分，抑 或联合外国，将被定位为重罪，同样立下罪名。
16
8
9
10
Story of A Great Monopoly
by H. D. Lloyd (Atlantic Monthly, March 1881)
In less than the ordinary span of a life-time, our railroads have brought upon us the worst labor disturbance, the greatest of monopolies, and the most formidable combination of money and brains that ever overshadowed a state. The time has come to face the fact that the forces of capital and （Clayton Act） industry have outgrown the forces of our government…The moralists have preached to them since the world began, and have failed. The common people, the nation, must take them in hand…[W]hen a legislature is bribed, the people are cheated…The States have failed. The United States must succeed, or the people will perish.
2
集团控制的总资产占比
3
Kandel, Kosenko, Morck and Yafeh (2013)
假说
• 产业政策的作用 –历史背景 –英美产业政策/法规分离：Sherman Act of 1890 –经济体制的路径依赖 • Clayton Act of 1913 • New Deal • 二战结束时，美国体系基本成型 –美国政治经济制度全球化的推广
12
立法
13
产业政策的经济目的：平衡两类商业自由
• Freedom of trade 交易自由 – Free to enter transactions without interference from the restrictive practices of others • Freedom of contract 契约自由 – A contract entered by parties based on free will is enforceable under the law 19世纪末期，英美产业政策法规体系分离 英：从（不干预政策，促进竞争，拒绝执行带有减弱竞 争、限制交易的合同）到（执行满足理性原则的合同） 美：从（拒绝执行减弱竞争、限制交易的合同）到 认定 限制方违法
11
罗斯福总统1938年在参议院演讲：
Strengthening and enforcement of antitrust laws
Unhappy events abroad have retaught us two simple truths about the liberty of a democratic people. The first truth is that the liberty of a democracy is not safe if the people tolerate the growth of private power to a point where it becomes stronger than their democratic state itself. That, in its essence, is Fascism— ownership of Government by an individual, by a group, or by any other controlling private power. The second truth is that the liberty of a democracy is not safe if its business system does not provide employment and produce and distribute goods in such a way as to sustain an acceptable standard of living.
6
历史背景：镀金时代（1870-1900）
• 第二次工业化（新能源、新技术、铁路、通讯） • 新工人：城镇化，移民（中、东欧） • 规模经济、网络经济 — 产业加速集中；造富运动 — 收 入和财富加速集中 • 系统性腐败
7
镀金时代：统计数据
• 经济增速美国历史最高：超过4% –到1914年，美国已成为世界上最富有的国家 • 人均收入$377，而英德日分别为244，184和36。 • 最富的2%家庭拥有全美超过1/3的财富 • 洛克菲勒—迄今世界无二的首富 • 美国铁路 –总资产：$46亿；国债$22.2亿 –年营收：$4.9亿；联邦税收$2.74亿 • 大量群体性事件
美国反托拉斯法的 初衷
李伟 经济学教授 2018年4月
1
问题
• 大国崛起：英美两国权重和地位 • 美国：青出于蓝； 20 世纪初期，生产率、人均收入等 都超过了英国 • 更 为 重 要 的 是 ： 美 国 式 的 资 本 主 义 —managerial capitalism –二战结束后，美国的企业大多数是独立的，不被寡 头家族通过金融金字塔控制 –管理人精英阶层—商学院曾经只是美国现象
14
英国1890年代经典判例
• Mogul Steamship Co. v. McGregor Co. 1888 –投诉：轮船商社（卡特尔）/ 掠夺性定价 –判决：限制交易的协议不可执行 / 定价不违法 • Maxim Nordenfelt Guns –投诉：违反非竞争协议|辩护：25年非竞不合理 –判决：执行协议 • 理性原则：1）对相关方，2）对公众
17
Clayton Act
1914年， 美国国会制定了第二部重要的反托拉斯立法《 克莱顿法》（Clayton Act），作为对《谢尔曼法》的补充 • 明确规定了 17 种非法垄断行为，其中包括价格歧视、 搭卖合同等 • 制止反竞争性的企业兼并以及资本和经济力量的集中 • 工会及农民组织不受反托拉斯法的限制
22
美国放松管制比欧洲快半拍
• • • • • 半导体技术、软件 互联网技术 互联网应用 人工智能技术 人工智能应用
• 领先于欧洲、日本
23
24
谢谢
25