金融危机给我们带来的启示

亚洲需要进行一系列第二代的改革，管理好该地区从中等收 入经济体向较高收入经济体的过渡，在全球事务中与欧洲和 美洲一起发挥应有的作用，而不会受控于哪一类市场参与者。 更重要的是，我们应当建立新的公正的、环境上可持续 的社会及相关的金融系统，激励机制需要重建，以便改变社 会价值观念，使之包含更强烈的社会责任感，更长远地考虑 问题。 所有这一切都意味着，我们思考问题的方式和我们衡量 生活质量的方式的变革将有很大的不同。目前对收入和财富 的量化方法，对于改善生活质量来说，也是极其不充分的。 许多新兴市场的GDP热已经导致了资产泡沫、巨大浪费和效 率低下，而且造成环境遭到大规模破坏。说到底，每一次金 融危机都是治理危机。金融危机证明了，金融工程创造不出 永久的繁荣。长期可持续的稳定要靠在公司、金融和社会层 面上的良好治理。 现在亚洲已经作为第三种力量在世界上崛起，但是亚洲 如何全球化以及亚洲如何影响世界将肯定会引起竞争与合作 的力量之间的相互作用，并决定世界走向。
第一，危机是人类恣意妄为的自然结果。熊彼得说 得好，危机过后可以重新焕发青春。实际上，危机 发挥了有效监管在正常时期应起的作用，加速了那 些竞争力差、不讲诚信的机构出局。所以我们不能 忘记，危机只是一时，而改革、重组和监管是一直 要持续不断进行的。 第二，金融衍生产品提供了杠杆作用，从而也 带来了风险。风险可以转移，但是不会消失。事实 上，不懂得金融衍生产品的性质，这本身就是一个 很大的风险。 解决问题的关键在于采取中庸之道——既要利 用市场力量的效率，又要监管金融，防止过度和动 荡。因此政府干预太多不好，放纵市场过分也不好。
实现金融稳定的根本问题在于，恰当的维护金融稳定的政策必 须得到协调和贯彻。金融监管机构需要准备对付泡沫出现时的危机 状况。在工作过程中需要树立反周期的思维，包括准备必要的预算 资源。 正如最近经合组织(OECD)对现代化政府的研究所表明的那样， 我们都希望有一个公开、透明、易于接近和可以咨询的政府，敢于 承担责任并能对民意作出积极反应。当前危机的一个结果是，在银 行国有化和对行业进行援助之后，亚洲各国政府和西方国家政府之 间的差距已经大大缩小。现在所有的政府都变成主权财富基金，掌 握着本国经济重要部门的所有权。 剩下的分歧是人们需要市场强化型政府呢，还是政府强化型的 市场?例如，亚洲总是采用后一种模式。正是亚洲公司追求发展和 市场份额的动力，驱使它们提高杠杆率和依赖向外围借款。亚洲各 国政府支持公司的这种动力，从而为此付出了代价。西方国家政府 不愿限制银行系统追求市场发展的动力，这同样使本国经济遭到过 度的杠杆作用和风险。
第三，我们不能让货币理论弄得晕头转向，看不清常 识性的事实——金融必须为实体经济服务，而不是拉着它 跑。我们必须保证激励机制是公平的——金融界精英的才 能若不考评其业绩就不能给予奖励，而且工资必须与长期 业绩挂钩。 注重实体经济部门意味着社会稳定的主要支柱之一— —房地产市场必将得到更多的关心，通过恰当的政府政策 保证有充足的住房供应，并且持续、公平地让大多数人买 得起住房。 第四，即使对金融创新缺少监管是目前危机产生的症 结所在，我们也不能简单地据此断言所有的金融创新一无 是处。资产证券化可以成为亚洲富有活力的公司债券市场 的支柱，以及在为房产商融资时减少银行系统期限错配的 手段。但是一旦这些产品达到某种规模时，应把它们列入 净额结算安排，监管交易对手风险和杠杆水平。
美国和欧洲整个金融系统开始崩溃的速度表明， 由于20年的放松管制，金融系统的网络 化已经到 了何种程度。 虽然亚洲经济体持有的与次贷相关 的票据数量有限，但是官方储备、银行和主权财富 基金持有的以美元和欧元计值的金融票据仍然相当 庞大。因此，全球金融危机对亚洲的打击将不仅表 现在贸易渠道，还表现为货币贬值或资产价格下降 造成的财富损失。有四条经验教训特别值得强调：
• 根据联系的观点，事物是普 遍联系的。这次金融危机给 世界经济带来严重影响，同 时也给我国经济带来一定影 响。中国经济的败象在 2008年初期已显露出来，而 最近一些典型性企业倒闭更 是强化了这种迹象。 根据媒 体报道，最近数月中国最大 的玩具，纺织，印染，缝纫 机企业纷纷遭遇困境。要把 握事物的因果联系，承认因 果联系的普遍性和客观性， 才能正确认识事物和进行科 学研究，才能提高人们实践 活动的自觉性和预见性。
• 在经济失衡调整过程中，金融市场扮演着十分重要的角色。特别 是我国资本市场，面临着重大的发展战略机遇，需要通过加快发 展从而在其中发挥重要作用。国家能发挥其宏观调控作用，一切 从实际出发，使主观符合客观。正确认识和把握基本国情，把马 克思基本原理同中国国情相结合。正确认识和把握基本国情，是 建设和发展中国特色社会主义事业必须解决的首要问题，是科学 的制定和坚定的执行党的基本路线的基础。同时，我们要树立正 确的思想意识。正确的意识促进客观事物的发展，要重视意识的 作用，重视精神的力量。
2012年国际形势断想
2012年对世界发生最深刻影响的可能莫过于美债和欧债 的金融危机对世界经济的深度冲击了。中东和北非于我也有巨 大的利益，我们离不开那里的石油，我们在那里也有许多经贸 和工程，保持那里的稳定无疑对我是有利的 。美国高调宣示把 亚洲作为其战略重点，并在中国周围频频布局，这对我们的和 平发展确实造成了相当大的压力。我们并不反对美国把战略重 点放在亚洲，亚洲是当前最有活力的经济区域，GDP总值已位 列各大洲首位，发展势头不可小觑。美国不可能不重视亚洲。 但美国实在没必要处处把中国作为假想敌，极尽遏制和围堵之 能事，甚至明里暗里拼凑什么亚洲版北约，在中国和周边一些 国家间挑拨离间，在一些领土领海纠纷中拉偏架。在亚洲，我 们具有地缘优势，具有经济优势，只要我们稳住阵脚，还是大 有可为的。 (远山)
• 在调整经济时，要按客观规律办事，让价值规律等社会经济中的 规律发挥其作用。认识客观规律，利用客观规律改造世界。解放 思想、实事求是、与时俱进是我们必须坚持的思想路线。
•10月24日第七届亚欧首 脑会议开幕式上，胡锦 涛强调面对金融危机， 坚定信心比什么都重要。 在闭幕式后的记者招待 会上说，温家宝也强调， 要千方百计避免金融危 机对实体经济发展的影 响。 同时表示，要坚定 信心，信心是克服困难 的力量源泉。相信经过 党和人民的努力，中国 的经济会渡过难关。
金融风暴带给我们什么启示？
• • • •
1产品引进可能更为谨慎 2出海投资必须小心翼翼 3不必盲目崇拜外资银行 4防范风险意识更要加强
当前危机是世界为进入全球化所付的代价
全球金融ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ机 对亚洲的打击 将不仅表现在 贸易渠道，还 表现为货币贬 值或资产价格 下降造成的财 富损失。
当前的经验教训