中信证券使用手册

什么是融资融券交易？
融资融券交易与普通证券交易有何区别？
与普通证券交易相比，融资融券交易有哪些特有风险？
在融资融券交易中，投资者和证券公司之间是什么关系？
哪些证券公司可以开展融资融券业务？
哪些投资者可以参与融资融券业务？
投资者如何开展融资融券业务？
投资者申请开展融资融券业务需要提供哪些征信资料？
什么是授信额度？
投资者获得授信额度后，在开展融资融券交易前还应办理哪些业务？什么是信用证券账户？
什么是信用资金账户？
信用账户如何注销？
投资者更换证券公司开展融资融券交易，原有信用账户如何处理？什么是保证金？
什么是可充抵保证金证券和折算率？
什么是保证金比例？
什么是保证金可用余额？
保证金可用余额怎么计算？
投资者如何提交保证金？
信用账户有哪些交易模式？
信用账户可以进行哪些操作？
信用账户不能进行哪些操作？
什么是标的证券？
什么是合约？
合约的期限最长是多少？
投资者融资买入或融券卖出的证券被调整出证券公司标的证券名单后，原合约如何处理？
出现哪些情形后，融资融券合约的期限需要调整？通和调整？
授信额度如何使用？
融券卖出有什么要求？
什么事债务偿还优先？
证券交易所对融资融券交易规模有何限制？
如何了解融资融券合约？
当投资者买券还券数量大于其实际接入的证券数量时，如何处理？投资者进行融资融券交易需要承担哪些费用？
如何计算融资融券业务管理费？
如何计算融资利息、融券费用？
如何收取融资利息、融券费用、管理费？
罚息是怎么产生的、如何收取？
什么是担保物？
什么是维持担保比例？
维持担保比例有什么作用？
投资者信用账户维持担保比例值发生变化时，有什么交易限制？什么情况下投资者需要追加担保物？如何追加？
什么是强制平仓？
当发生什么情况时，挣钱公司使用强制平仓？
强制平仓的范围是如何确定的？
如何实施强制平仓？
实施强制平仓时，对信用账户有什么交易限制？
如何才算完成强制平仓？
投资者信用账户中担保证券的权益如何处理？
投资者向证券公司融入证券后、归还证券前，标的证券出现权益分派情形时，如何处理？
合同有效期限有多长？
合同如何续延？
通知的方式有哪些？
投资者对通知事项如有异议，该如何处理？
投资者如何维护融资融券交易中的合法权益？
一、什么是融资融券交易？
融资融券交易，即证券信用交易，是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券或借入上市证券并卖出的行为。

融资融券交易分为融资交易与融券交易。

二、融资融券交易与普通证券交易有何区别？
融资融券交易与普通证券交易相比，在许多方面有较大的区别，归纳起
三、与普通证券交易相比，融资融券交易有哪些特有风险？
与普通证券交易相比，融资融券交易除具有普通证券交易所有风险以外，还具有其特有的风险，主要有以下几个方面：
1、投资亏损放大的风险。

由于融资融券本身特有的放大效应，一旦投资者的投资策略出现失误，将承受更大的损失；同时，投资者还将承担融资利息、融券费用等，其交易成本比普通证券交易更高。

2、强制平仓的风险。

投资者在从事融资融券交易期间，如果出现合同约定的强制平仓情形而被证券公司强制平仓，可能会给投资者造成经济损失，并且会影响投资者的信用记录。

3、交易成本增加的风险。

投资者在从事融资融券交易期间，如果人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率调高，证券公司将相应调高融资利率或融券费率，投资者将面临融资融券成本增加的风险。

4、被追索的风险。

投资者在从事融资融券交易期间，如果其信用账户中的资产被全部平仓后仍不足以清偿所负债务，证券公司将对其普通账户内的资产进行处置实现债权。

如仍不足以清偿债务的，证券公司还会行使进一步的债权追索权。

四、在融资融券交易中，投资者和证券公司之间是什么关系？
在融资融券交易中，投资者和证券公司之间具有特定的财产信托关系，投资者为委托人，证券公司为受托人，投资者以其信用账户中的保证金、融资买入的全部证券、融券卖出所得全部资金以及上述资金、证券所生孽息等，整体作为对证券公司融资融券债务的担保，由证券公司名义持有，证券公司享有信托财产的担保权益，投资者享有信托财产的收益权。

五、哪些证券公司可以开展融资融券业务？
根据《证券公司融资融券业务试点管理办法》，只有取得证监会融资融券业务试点许可的证券公司，方可开展融资融券业务试点。

六、哪些投资者可以参与融资融券业务？
投资者开展融资融券业务，须满足以下基本条件：
1、符合法律法规规定，允许开立证券账户的个人或法人；
2、交易结算资金已纳入第三方存管；
3、在证券公司开立账户时间18个月（含）以上；
4、个人投资者证券资产规模50万元（含）以上，机构投资者证券资产规模100万元（含）以上；
5、对证券公司不存在到期未偿还债务；
6、监管部门及证券公司规定的其他条件。

七、投资者如何申请开展融资融券业务？
投资者需要到证券营业部临柜提交申请，并按要求提供征信资料。

八、投资者申请开展融资融券业务需要提供哪些征信资料？
根据我公司规定，投资者提交的征信资料由必须提交和可选择性提交两类组成。

必须提交的征信资料是投资者在申请融资融券业务资格时必须提交的材料，包括：
1、个人投资者必须提交的征信资料
（1）投资者填写的《融资融券业务申请表（个人）》；
（2）本人有效身份证明文件原件；
（3）普通证券账户卡原件；
（4）投资者在申请日临柜打印的普通证券账户对账单；
（5）投资者填写的《投资者风险承受能力调查表》；
（6）投资者填写的《融资融券业务知识测试问卷》。

2、机构投资者必须提交的征信资料
（1）投资者填写的《融资融券业务申请表（机构）》；
（2）普通证券账户卡原件；
（3）营业执照副本原件及加盖公章的复印件；
（4）组织机构代码证书原件及加盖公章的复印件；
（5）税务登记证原件及加盖企业公章的复印件；
（6）法定代表人授权委托书；
（7）法定代表人身份证明书、法定代表人的有效身份证明文件原件；（8）授权代理人的有效身份证明文件、签字样本；
（9）投资者在申请日临柜打印的普通证券账户对账单；
（10）投资者填写的《融资融券业务知识测试问卷》；
（11）经具备资格的中介机构审计的最近一期财务报告。

提供符合下列要求的可选择性提交资料，有助于提高投资者的信用评级：
2、机构投资者可选择性提交的征信资料
（1）经具备资格的中介机构审计的最近三年财务报告；
（2）外部信用评级报告；
（3）中国人民银行征信中心机构信用记录。

九、什么是授信额度？
授信额度是指证券公司根据投资者资信状况、担保物价值、市场情况及自身财务安排等因素，授予投资者可融入资金或证券的最大限额。

证券公司会根据投资者资质情况的变化及时调整授信额度；投资者也可根据自身需求，申请增加或者减少授信额度。

我公司授信额度分为融资融券授信额度、融资授信额度、融券授信额度。

十、投资者获得授信额度后，在开展融资融券交易前还应办理哪些业务？
在开展融资融券交易前还应做好以下准备工作：
1、签署《融资融券业务合同书》和《融资融券交易风险揭示书》。

2、开立信用证券账户、信用资金账户。

3、办理银行第三方存管业务。

十一、什么是信用证券账户？
信用证券账户是指投资者参与融资融券交易向证券公司申请开立的实名信用证券账户。

投资者用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个，投资者在我公司必须同时开立上海信用证券账户和深圳信用证券账户。

十二、什么是信用资金账户？
信用资金账户是指投资者参与融资融券交易在证券公司融资融券柜台系统开立的实名信用资金账户。

投资者只能在证券公司开立一个信用资金账户。

十三、信用账户如何注销？
投资者可以向证券公司申请注销信用账户，证券公司也可根据有关规定和合同约定注销投资者的信用账户。

信用证券账户和信用资金账户必须同时注销。

在注销信用账户前，投资者应当了结全部的融资融券交易，并终止合同。

了结融资融券交易后有剩余资产的，投资者应当将剩余资产转出信用账户。

最后由投资者临柜办理相关注销手续。

十四、投资者更换证券公司开展融资融券交易，原有的信用账户如何处理？
投资者更换证券公司开展融资融券交易，应在向新证券公司申请开立信用账户之前，先注销在原证券公司开立的相关信用账户。

十五、什么是保证金？
投资者融资融券交易前，应当向证券公司提交一定比例的保资金。

保证金可以是现金，也可以是可充抵保证金的证券。

十六、什么是可充抵保证金证券和折算率？
可充抵保证金证券是指在融资融券业务中证券公司认可的可用于充抵保证金的证券。

折算率是指投资者以证券充抵保证金，在计算保证金金额时对证券市值所用的折算比例。

证券公司可以随时调整可充抵保证金证券的范围和折算率。

十七、什么是保证金比例？
保证金比例是指融资保证金比例和融券保证金比例的统称。

融资保证金比例：是指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例。

其计
算公式为：
融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100%
例如：某投资者信用账户中有50万元保证金可用余额，拟融资买入融资保证金比例为80%的证券A，则该投资者理论上可融资买入62.5万元市值（50万元保证金÷80%）的证券A。

融券保证金比例：是指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例。

其计算公式为：
融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%
例如：某投资者信用账户中有50万元保证金可用余额，拟融券卖出融券保证金比例为80%的证券B，则该投资者理论上可融券卖出62.5万元市值（50万元保证金÷80%）的证券B。

投资者融资买入或融券卖出时，融资保证金比例或融券保证金比例不得低于证券公司规定的比例。

十八、什么是保证金可用余额？
保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及未了结融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。

投资者的可用保证金余额根据证券公司公布的最新可充抵保证金证券的折算率或保证金比例进行实时计算。

投资者融资买入或融券卖出时所使用的保证金不得超过其保证金可用余额。

十九、保证金可用余额怎么计算？
保证金可用余额=现金+∑（充抵保证金的证券市值×折算率）+∑[(融资买入证券市值-融资买入金额) ×折算率]+∑[（融券卖出金额-融券卖出证券市值）×折算率]-∑融券卖出金额-∑融资买入证券金额×融资保证金比例-∑融券卖出证券市值×融券保证金比例-利息及费用
公式中，融券卖出金额=融券卖出证券的数量×卖出价格，融券卖出证券市值=融券卖出证券数量×市价，融券卖出证券数量指融券卖出后尚未偿还的证券数量；∑［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］、∑［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］中的折算率是指融资买入、融券卖出证券对应的折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100％计算。

例如：某投资者信用资金账户初始转入现金20000元（忽略手续费、印花税等），目前信用账户明细如表所示：
类型证券名称数量成交价
格
市价折算率
融资保证
金比例
融券保证金
比例
充抵保证金证
券
证券A 1000 28 0.6
融资买入证券B 2000 16 14 0.6 0.9 0.95 融券卖出证券C 500 8 7 0.6 0.9 0.95 保证金余额计算如下：
20000+500×8→现金（初始保证金+融券卖出金额）
+1000×28×0.6→充抵保证金的证券市值 +（2000×14-2000×16）×1→融资交易浮亏（折算率按100％计算）
+500×（8-7）×0.6→融券交易浮盈
-500×8→融券卖出金额
-（2000×16）×0.9→融资债务占用保证金
-（500×7）×0.95→融券债务占用保证金
-0 → 利息及费用（按零计）＝975 → 可用保证金余额
二十、投资者如何提交保证金？
投资者可利用热自助委托或网上交易委托通过信用结算资金第三方存管系统转入现金作为保证金；还可利用柜台委托、热自助委托或网上交易委托提交划入可充抵保证金证券作为保证金。

我公司禁止投资者转入可充抵保证金证券范围以外的证券、停牌的证券、个人限售股（包括已解禁和未解禁）及其普通证券账户持有的该上市公司股票、机构未解禁限售股、上市公司董事监事或高级管理人员持有该上市公司的股票作为保证金。

二十一、信用账户有哪些交易模式？
信用账户的交易模式有信用买入、信用卖出、融资买入、融券卖出、直接还款、卖券还款、直接还券、买券还券。

1、信用买入：是指投资者通过其信用证券账户申报买入证券，所需资金由投资者信用资金账户内保证金中的现金支付，信用买入证券的范围仅限于可充抵保证金证券。

2、信用卖出：是指投资者信用账户无融资负债时，通过其信用证券账户申报卖出证券，卖出所需证券由投资者信用证券账户划出，所得资金划至投资者信用资金账户的一种交易方式。

3、融资买入：是指投资者通过其信用证券账户申报买入证券，买入证券所需资金由证券公司提供的一种融资方式，融资买入证券的范围仅限于证券公司公布的标的证券。

4、融券卖出：是指投资者通过其信用证券账户申报卖出证券，卖出所需证券由证券公司提供的一种融券方式。

融券卖出证券范围仅限于证券公司公布的融券标的证券。

5、直接还款：是指投资者通过其信用资金账户申报直接还款，直接将资金由投资者信用资金账户归还给证券公司的一种还款方式。

6、卖券还款：是指投资者通过其信用证券账户申报卖出证券，卖出证券所得资金直接归还证券公司的一种还款方式。

7、直接还券：是指投资者通过其信用证券账户申报直接还券，归还的证券由投资者信用证券账户划转至证券公司的一种还券方式。

8、买券还券：是指投资者通过其信用证券账户申报买入证券，买入的证券直接归还证券公司的一种还券方式。

二十二、信用账户可以进行哪些操作？
信用账户可以进行信用买入、信用卖出、融资买入、融券卖出、卖券还款、
买券还券、直接还款、直接还券、担保物转入/转出、资金转入/转出、行使配股
权或优先认购权、权证行权等操作。

二十三、信用账户不能进行哪些操作？
信用账户不能进行新股申购、定向增发、债券回购、预受要约、LOF申购
及赎回、现金选择权申报、LOF和债券的跨市场转出、证券质押以及融资配股等
操作，融资融券暂不采用大宗交易方式。

二十四、什么是标的证券？
标的证券是指证券交易所和证券公司认可的可以融资买入或融券卖出的
证券。

投资者融资买入或融券卖出的证券不得超出证券公司规定的标的证券的名单。

证券公司可以定期或不定期地调整标的证券范围。

二十五、什么是合约？
投资者每笔融资买入或融券卖出交易即为一个融资融券交易合约。

证券公
司按照投资者每笔融资买入或融券卖出的委托顺序，以合约为单位，逐笔记录投
资者融资融券交易及其相关利息、费用等债务发生。

每一个合约就是一笔债务。

二十六、合约的期限最长是多少？
合约期限从每笔融资买入或融券卖出合约发生当日计起，最长不得超过六个
月或依照证券交易所的相关规定、投资者与证券公司的约定进行调整。

二十七、投资者融资买入或融券卖出的证券被调整出证券公司标的证券名单后，原合约如何处理？
投资者融资买入或融券卖出证券被调整出公司标的证券名单的，原合约期限不变。

二十八、出现哪些情形后，融资融券合约的期限需要调整？如何调整？
1、遇有非交易日到期的，合约期限顺延至非交易日之后的第一个交易日。

2、投资者融资买入或融券卖出的标的证券停牌，且融资融券债务到期日之前仍未确定恢复交易日或恢复交易日在融资融券债务到期日之后的，则合约顺延。

如果在6个月内恢复交易的，则原融资融券的合约期限顺延至恢复交易日；如果在6个月内未恢复交易，则融资合约的期限顺延到6个月后的第一个交易日；如已确定恢复交易日的，融券合约的期限顺延至恢复交易日；如果未确定恢复交易日的，则融券合约期限顺延至6个月后的第一个交易日。

合约到期后，投资者须了结合约。

如果交易未恢复，融券合约则按合同约定以现金了结的方式进行。

3、投资者融资买入或者融券卖出的标的证券被特别处理，融资融券合约的期限缩短至被特别处理后的第2个交易日。

4、投资者融资买入或者融券卖出的标的证券预定终止交易，且最后交易日在融资融券合约到期日之前的，融资融券合约的期限缩短至发布终止交易公告后的第2个交易日。

5、投资者融资买入或者融券卖出的标的证券涉及收购情形的，融资融券合约的期限缩短至要约收购期限届满前的第5个交易日。

6、合同终止时，合同期内的所有合约随之终止；合同续延的，相关合约期限不变。

二十九、授信额度如何使用？
在融资融券交易中，投资者实际融入资金加融入证券按卖出价计算资金的总金额不得大于融资融券授信额度；投资者融入的资金不得大于融资授信额度；投资者融入证券按卖出价折算资金的金额不得大于融券授信额度。

除有约定，我公司不能保证随时满足投资者授信额度内的融资融券需求，额度使用按照投资者交易时的顺序，先到先得。

三十、融券卖出有什么要求？
融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价；当天没有产生成交的，申报价格不得低于其前收盘价。

融券卖出的申报数量应当为100股（份）或其整数倍，不能是零股。

融券卖出不能采用市价委托方式。

三十一、什么是债务偿还优先？
投资者卖出信用证券账户上的证券所得资金应当首先用于偿还向证券公司的借款、利息及费用。

未了结相关融券交易前，融券卖出所得价款除买券还券外不得他用。

三十二、证券交易所对融资融券交易规模有何限制？
为了防范市场过度波动风险，证券交易所对单只证券的融资融券规模进行了以下限制：
1、单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流通市值的25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融资买入；当其融资余额降低至20%以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融资买入；
2、单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量的25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融券卖出；当其融券余量降低至20%以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融券卖出。

三十三、如何了结融资融券合约？
投资者可以到期了结合约，也可以提前了结合约。

了结合约的方式有卖券还款、直接还款、买券还券、直接还券。

了结合约实际上就是偿还债务。

投资者不得用融资买入的证券偿还融券卖出的证券。

三十四、当投资者买券还券数量大于其实际借入的证券数量时，如何处理？
由于交易规则的原因，当投资者买券还券数量大于其实际借入的证券数量时，证券公司会于次一交易日将投资者多余偿还的证券返还给投资者；如果投资者买券还券当日为该证券权益登记日，则证券公司会将投资者多余偿还的证券所生权益于该权益到达公司账户后的次一交易日返还给投资者。

三十五、投资者进行融资融券交易需要承担哪些费用？
投资者进行融资融券交易除按普通交易缴纳手续费及各项税费外，还需向证券公司交融资融券业务管理费、融资利息、融券费用。

三十六、如何计算融资融券业务管理费？
融资融券业务管理费计算方法如下：
融资管理费=融资买入金额×管理费率
融券管理费=融券卖出数量×卖出价×管理费率
三十七、如何计算融资利息、融券费用？
我公司收取投资者的融资利息和融券费用，按实际自然日天数每日融资融券负债金额，乘以融资日利率（融券日费率）进行计算。

公式为：
应收利息=∑(（当日融资负债金额）×融资日利率)
应收费用=∑(（当日融券负债金额）×融券日费率)
其中：
融资日利率=融资年利率/360
融券日费率=融券年费率/360
计息天数=自然日天数
当日融资负债金额=当日融资买入金额+当日日初融资负债余额
当日融券负债金额=（当日融券卖出数量+当日日初融券卖出数量）×当日收盘价
三十八、如何收取融资利息、融券费用、管理费？
我公司采取定期收取的方式，直接从投资者信用资金账户资金余额（不含融券卖出资金）中定期扣划。

定期扣收日为每季最后一个月的二十一号（如遇非交易日则顺延至下一个交易日）。

三十九、罚息是怎样产生的？如何收取？
投资者若到期不能足额偿还本金（证券）、利息（费用）、权益补偿金，或在定期扣收日资金余额不足时，证券公司将对投资者逾期的本金（证券）、利息（费用）、权益补偿金、管理费等收取罚息。

罚息以每日万分之五的罚息率按日计算，每交易日扣收。

四十、什么是担保物？。