【精品作文】金融市场学课后答案
金融市场学第四版课后题答案
《金融市场学》习题答案习题二答案：1. b、e、f2. 略3. 同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下几点不同：(1) 定期存款记名、不可转让；大额可转让定期存单是不记名的、可以流通转让的。
(2) 定期存款金额不固定，可大可小；大额可转让定期存单金额较大。
(3) 定期存款；利率固定；大额可转让定期存单利率有固定的也有浮动的，且一般高于定期存款利率。
(4) 定期存款可以提前支取，但要损失一部分利息；大额可转让定期存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让。
4. 回购利息=1,001,556－1,000,000=1,556RMB设回购利率为x,则：1，000，000×x×7/360=1556解得：x=8%回购协议利率的确定取决于多种因素，这些因素主要有：(1) 用于回购的证券的质地。
证券的信用度越高，流动性越强，回购利率就越低，否则，利率相对来说就会高一些。
(2) 回购期限的长短。
一般来说，期限越长，由于不确定因素越多，因而利率也应高一些。
但这并不是一定的，实际上利率是可以随时调整的。
(3) 交割的条件。
如果采用实物交割的方式，回购利率就会较低，如果采用其他交割方式，则利率就会相对高一些。
(4) 货币市场其他子市场的利率水平。
它一般是参照同业拆借市场利率而确定的。
5．贴现收益率为：[ (100-98.01) /100]×360/316=2.27%真实年收益率为：[1+ (100-98.01) /98.01]365/316－1=2.35%债券等价收益率为：[(100-98.01)/98.01] ×365/316=2.35%6．平均收益率=2.91%*35%+3.2%*25%+3.85%*15%+3%*12.5%+2.78%*12.5%=3.12%习题三答案一、计算题1．（1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X股票价格的上升而增加。
（2）当股价上升超过22元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失就是2 000元左右。
金融市场学课后答案解析
7. 令 3 个月和 6 个月国库券的年收益率分别为
1+r
3=（ 100/97.64 ） 4=1.1002
1+r
6=（ 100/95.39 ） 2=1.0990
r 3 和 r 6，则
求得 r 3=10.02%，r 6=9.90%。所以 3 个月国库券的年收益率较高。
8. （ 1）0 时刻股价平均数为（ 18+10+20） /3=16 ，1 时刻为（ 19+9+22） /3=16.67 ，股价平均数
（ 1） 此时你输入一笔限价卖出委托，要求按
13.22
200
13.23
3200
13.24
2400
13.18 元的价格卖出 1000 股，请问能否
（ 2）
成交，成交价多少？ 此时你输入一笔限价买进委托，要求按
13.24 元买进 10000 股，请问能成交多
少股，成交价多少？未成交部分怎么办？
6． 3 月 1 日，你按每股 16 元的价格卖空 1000 股 Z 股票。 4 月 1 日，该公司支付每股 1 元的 现金红利。 5 月 1 日，你按每股 12 元的价格买回该股票平掉空仓。 在两次交易中， 交易费
答案：
1． （ 1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着
X 股票价格的上升而增加。
（ 2）当股价上升超过 22 元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失
就是 2 000 元左右。
2． （ 1）该委托将按最有利的限价卖出委托价格，即
40.25 美元成交。
（ 2）下一个市价买进委托将按 41.50 美元成交。
（ 3）我将增加该股票的存货。因为该股票在
金融市场学课后习题答案
③有利于全球金融体制与融资结构的整合。金融全球化促进全球金融体制的整合，有 利于金融机构加速改革和重组，提高金融体系的效率。首先，促使一些国家的专业银行制 度逐步向全能银行制度转变。其次，促进了以银行为主导的间接金融为主转向以直接金融 为主导的金融结构转变。
6、金融全球化的影响。
答：金融全球化的影响具有双重性：一方面，金融全球化提高了国际金融市场的效 率，高效地配置资源，促进了世界经济金融的发展，有利于增进全球福利。另一方面，全 球化也带来了一些消极影响，对各国金融体系的稳定性提出了挑战。
一、 金融全球化的积极意义
①有利于资金在全球范围内的高效配置。金融资本跨国界流动的增加，使有限的资金 在全球范围内得到了更合理的分配，起到了及时调剂资金余缺的作用。
2、金融中介的基本功能是什么？ 答：①充当信用中介。信用中介是指商业银行等金融机构从社会借入资金，再贷给
借款人，金融机构在社会货币供需过程中起着一种桥梁，或者说中介作用。信用中介是 金融中介最基本的职能，通过间接融资方式实现借贷者之间的资金融通。
②提供支付机制。如今，大多数交易并不使用现金，而是使用支票、信用卡、借记 卡和电子转账系统。这种付款方式称为支付机制，一般是由特定的金融中介提供的。
④反映功能。金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”，是公认的国民经济信号系 统。这实际上就是金融市场反映功能的写照。
从微观层面来讲，金融市场的功能还包括价格发现、提供流动性、降低交易成本、 示范作用等等。
4、金融创新的动因是什么？ 答：金融创新的动因归结为以下三个方面：
①顺应需求的变化。利率剧烈波动导致经济环境变化，激励人们创造一些能够降低利 率风险的新的金融工具。
金融市场学第四版课后题答案解析
《金融市场学》习题答案习题二答案：1. b、e、f2. 略3. 同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下几点不同：(1) 定期存款记名、不可转让；大额可转让定期存单是不记名的、可以流通转让的。
(2) 定期存款金额不固定，可大可小；大额可转让定期存单金额较大。
(3) 定期存款；利率固定；大额可转让定期存单利率有固定的也有浮动的，且一般高于定期存款利率。
(4) 定期存款可以提前支取，但要损失一部分利息；大额可转让定期存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让。
4. 回购利息=1,001,556－1,000,000=1,556RMB设回购利率为x,则：1，000，000×x×7/360=1556解得：x=8%回购协议利率的确定取决于多种因素，这些因素主要有：(1) 用于回购的证券的质地。
证券的信用度越高，流动性越强，回购利率就越低，否则，利率相对来说就会高一些。
(2) 回购期限的长短。
一般来说，期限越长，由于不确定因素越多，因而利率也应高一些。
但这并不是一定的，实际上利率是可以随时调整的。
(3) 交割的条件。
如果采用实物交割的方式，回购利率就会较低，如果采用其他交割方式，则利率就会相对高一些。
(4) 货币市场其他子市场的利率水平。
它一般是参照同业拆借市场利率而确定的。
5．贴现收益率为：[ (100-98.01) /100]×360/316=2.27%真实年收益率为：[1+ (100-98.01) /98.01]365/316－1=2.35%债券等价收益率为：[(100-98.01)/98.01] ×365/316=2.35%6．平均收益率=2.91%*35%+3.2%*25%+3.85%*15%+3%*12.5%+2.78%*12.5%=3.12%习题三答案一、计算题1．（1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X股票价格的上升而增加。
（2）当股价上升超过22元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失就是2 000元左右。
金融市场课后答案
第一章题号 1 2 3 4 5 6答案 C A B C D A题号 1 2 3 4 5 6答案 ACD ABCD BCD CD ABC AC1.什么是金融市场？其含义可包括几层含义？答：金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
它包括以下三层含义：首先，它是金融资产进行交易的一个有形或无形的场所；其次，它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系；第三，它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制。
2.货币市场和资本市场的区别。
答：（1）期限的差别。
资本市场上交易的金融工具均为一年以上，最长者可达数十年，有些甚至无期限，如股票等。
而货币市场上一般交易的是一年以内的金融工具，最短的只有几日甚至几小时。
（2）作用的不同。
货币市场所融通的资金，大多用于工商企业的短期周转资金。
而在资本市场上所融通的资金，大多用于企业的创建、更新、扩充设备和储存原料，政府在资本市场上筹集长期资金则主要用于兴办公共事业和保持财政收支平衡。
（3）风险程度不同。
货币市场的信用工具，由于期限短，因此流动性高，价格不会发生剧烈变化，风险较小。
资本市场的信用工具，由于期限长，流动性较低，价格变动幅度较大，风险也较高。
3.如何理解金融市场是储蓄向投资转化的关键环节。
答：金融市场是储蓄者和投资者之间的传递机制。
它通过各种金融技术、金融工具和金融机构，把成千上万的储蓄组织起来，并把这些储蓄输送到投资者手中。
高度发达、影响广泛和运行灵活的金融市场在将储蓄资金转移到投资领域的过程中起着至关重要的作用。
一个有效的金融市场使得工商业能够对未来进行投资，通过资金的融通及时把握、利用每一个可能的获利机会，于是，投资规模的外在边界被极大扩展了，从而实体经济的发展也获得了一个极为广阔的空间。
另一方面，从储蓄者的角度来看，从金融资产获得的收益意味着明天更高的消费，一个有效的金融市场鼓励节俭，它允许个人通过延迟的当期消费以获取未来的更多的财富。
金融市场学课后答案new_7
习题七答案1、 如果每份合约损失超过1500元他就会收到追缴保证金通知。
此时期货价格低于1.50元/磅。
当每份合约的价值上升超过1000元，即期货价格超过1.667元/磅时，他就可以从其保证金账户提取2000元了。
2、 他的说法是不对的。
因为油价的高低是影响航空公司成本的重要因素之一，通过购买石油期货，航空公司就可以消除因油价波动而带来的风险。
3、 每年计一次复利的年利率=（1+0.14/4）4-1=14.75%连续复利年利率=4ln(1+0.14/4)=13.76%。
4、 与12%连续复利利率等价的每季度支付一次利息的年利率= 4（e 0.03-1）=12.18%，因此每个季度可得的利息=10000⨯12.8%/4=304.55元。
5、 第2、3、4、5年的连续复利远期利率分别为：第2年：14.0%第3年：15.1%第4年：15.7%第5年：15.7%6、 期货价格=20e 0.1⨯0.25=20.51元。
7、 假设()()r T t F S I e ->-，交割价格高于远期理论价格，这样，套利者就可以借入现金S ，买入标的资产并卖出一份远期合约，价格为F 。
在T 时刻，他需要还本付息()r T t Se -，同时他将在（T －t ）期间从标的资产获得的现金收益以无风险利率贷出，从而在T 时刻得到()r T t Ie-的本利收入。
此外，他还可以将标的资产用于交割，得到现金收入F 。
这样，他在T 时刻可实现无风险利率()()r T t F S I e ---。
假设()()r T t F S I e -<-，交割价格低于远期理论价格，这样，套利者就可以借入标的资产卖出，得到现金收入以无风险利率贷出，同时买入一份交割价格为F 的远期合约。
在T 时刻，套利者可得到贷款的本息收入()r T t Se -，同时付出现金F 换得一单位标的证券，用于归还标的证券原持有者，并将该标的证券在（T －t ）期间的现金终值()r T t Ie -同时归还标的证券原持有者。
(完整版)金融市场学课后习题参考答案(福建农林大学)
1. 假设你发现一只装有100万元的宝箱。
（答：A、这是金融资产B、整个社会的实物资产不会因为这个发现而增加C、因为得到这笔资金我会变得更富有D、金融资产代表了实物资产的要求权，当宝箱的发现者要求获得更多实物资产时，社会上其他人能获得的实物资产就变少了）2. 与产品市场及其他要素市场比较，金融市场有哪些主要特点？（答：（1）商品特殊性：以货币和资本为交易对象（2）交易活动集中性：通常在交易所集中进行（3）主体角色的可变性：参与主体在金融市场上可以既是资金供给者又是资金需求者（4）金融市场可以是有形市场，也可以是无形市场）3. 什么是金融工具的流动性？它对金融市场有何重要意义？（答：金融工具的流动性是指金融资产能够以一个合理的价格顺利变现的能力流动性对金融市场的意义：与一般商品不同，金融资产往往不具备特定的物质属性。
金融资产持有者主要关心持有期间所能获得的收益及其面临的风险，因而金融资产的流动性（转手买卖的难易度）成为投资者关心的重点。
流动性好的市场通常被认为是能够提供交易而且对价格影响较小的市场，除了能够增强交易者的信心，而且还能够抵御外部冲击，从而降低系统风险。
市场流动性的增强不仅保证了金融市场的正常运转，也促进了资源有效配置和经济增长。
）4. 什么是资产证券化？如何理解资产证券化对金融市场的影响？（答：资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。
其对金融市场的影响主要表现在以下几个方面：（1）增强资产流动性（2）降低融资成本（3）减少风险资产，提高资产质量（4）资产担保类证券提供了比政府担保债券更高的收益（5）资产证券化为投资者提供了多样化的投资品种）5. 结合实际分析：金融全球化对中国的积极与消极影响。
（答：积极影响：（1）金融全球化有利于中国从国际市场引入外资（2）金融全球化有利于中国学习发达国家金融运作的先进经验（3）金融全球化有利于中国金融机构参与世界竞争消极影响：（1）金融全球化使中国本土金融机构的生存面临巨大压力（2）金融全球化为国际游资攻击中国金融市场提供了条件（3）金融全球化加剧了中国经济的泡沫化程度（4）金融全球化给中国的金融监管和调控带来挑战）6. 简述金融机构在金融市场上的特殊地位。
张亦春 《金融市场学》课后答案
第三章习题：答案：1．（1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X股票价格的上升而增加。
（2）当股价上升超过22元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失就是2 000元左右。
2．（1）该委托将按最有利的限价卖出委托价格，即40.25美元成交。
（2）下一个市价买进委托将按41.50美元成交。
（3）我将增加该股票的存货。
因为该股票在40美元以下有较多的买盘，意味着下跌风险较小。
相反，卖压较轻。
3．你原来在账户上的净值为15 000元。
（1）若股价升到22元，则净值增加2000元，上升了13.33%；若股价维持在20元，则净值不变；若股价跌到18元，则净值减少2000元，下降了13.33%。
（2）令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为X，则X满足下式：（1000X-5000）/1000X=25%所以X=6.67元。
（3）此时X要满足下式：（1000X-10000）/1000X=25%所以X=13.33元。
（4）一年以后保证金贷款的本息和为5000×1.06=5300元。
若股价升到22元，则投资收益率为：（1000×22-5300-15000）/15000=11.33%若股价维持在20元，则投资收益率为：（1000×20-5300-15000）/15000=-2%若股价跌到18元，则投资收益率为：（1000×18-5300-15000）/15000=-15.33%投资收益率与股价变动的百分比的关系如下：投资收益率=股价变动率×投资总额/投资者原有净值-利率×所借资金/投资者原有净值4．你原来在账户上的净值为15 000元。
（1）若股价升到22元，则净值减少2000元，投资收益率为-13.33%；若股价维持在20元，则净值不变，投资收益率为0；若股价跌到18元，则净值增加2000元，投资收益率为13.33%。
（2）令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为Y，则Y满足下式：（15000+20000-1000X）/1000X=25%所以Y=28元。
(完整版)金融市场学课后习题参考答案(福建农林大学)
1. 假设你发现一只装有100万元的宝箱。
（答：A、这是金融资产B、整个社会的实物资产不会因为这个发现而增加C、因为得到这笔资金我会变得更富有D、金融资产代表了实物资产的要求权，当宝箱的发现者要求获得更多实物资产时，社会上其他人能获得的实物资产就变少了）2. 与产品市场及其他要素市场比较，金融市场有哪些主要特点？（答：（1）商品特殊性：以货币和资本为交易对象（2）交易活动集中性：通常在交易所集中进行（3）主体角色的可变性：参与主体在金融市场上可以既是资金供给者又是资金需求者（4）金融市场可以是有形市场，也可以是无形市场）3. 什么是金融工具的流动性？它对金融市场有何重要意义？（答：金融工具的流动性是指金融资产能够以一个合理的价格顺利变现的能力流动性对金融市场的意义：与一般商品不同，金融资产往往不具备特定的物质属性。
金融资产持有者主要关心持有期间所能获得的收益及其面临的风险，因而金融资产的流动性（转手买卖的难易度）成为投资者关心的重点。
流动性好的市场通常被认为是能够提供交易而且对价格影响较小的市场，除了能够增强交易者的信心，而且还能够抵御外部冲击，从而降低系统风险。
市场流动性的增强不仅保证了金融市场的正常运转，也促进了资源有效配置和经济增长。
）4. 什么是资产证券化？如何理解资产证券化对金融市场的影响？（答：资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。
其对金融市场的影响主要表现在以下几个方面：（1）增强资产流动性（2）降低融资成本（3）减少风险资产，提高资产质量（4）资产担保类证券提供了比政府担保债券更高的收益（5）资产证券化为投资者提供了多样化的投资品种）5. 结合实际分析：金融全球化对中国的积极与消极影响。
（答：积极影响：（1）金融全球化有利于中国从国际市场引入外资（2）金融全球化有利于中国学习发达国家金融运作的先进经验（3）金融全球化有利于中国金融机构参与世界竞争消极影响：（1）金融全球化使中国本土金融机构的生存面临巨大压力（2）金融全球化为国际游资攻击中国金融市场提供了条件（3）金融全球化加剧了中国经济的泡沫化程度（4）金融全球化给中国的金融监管和调控带来挑战）6. 简述金融机构在金融市场上的特殊地位。
《金融市场学》课后习题答案精讲
金融市场学习题二答案、e、f2.略3.同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下几点不同：（1）定期存款记名、不可转让；大额可转让定期存单是不记名的、可以流通转让的。
（2）定期存款金额不固定，可大可小；大额可转让定期存单金额较大。
（3）定期存款；利率固定；大额可转让定期存单利率有固定的也有浮动的，且一般高于定期存款利率。
（4）定期存款可以提前支取，但要损失一部分利息；大额可转让定期存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让。
4.回购利息=1,001,556－1,000,000=1,556RMB设回购利率为x,则：1,000,000×x×7/360=1556解得：x=8%回购协议利率的确定取决于多种因素，这些因素主要有：（1）用于回购的证券的质地。
证券的信用度越高，流动性越强，回购利率就越低，否则，利率相对来说就会高一些。
（2）回购期限的长短。
一般来说，期限越长，由于不确定因素越多，因而利率也应高一些。
但这并不是一定的，实际上利率是可以随时调整的。
（3）交割的条件。
如果采用实物交割的方式，回购利率就会较低，如果采用其他交割方式，则利率就会相对高一些。
（4）货币市场其他子市场的利率水平。
它一般是参照同业拆借市场利率而确定的。
5.贴现收益率为：[（） /100]×360/316=%真实年收益率为：[1+（）/]365/316－1=%债券等价收益率为：[（）/] ×365/316=%6.平均收益率=%*35%+%*25%+%*15%+3%*%+%*%=%习题三答案1.（1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X股票价格的上升而增加。
（2）当股价上升超过22元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失就是2 000元左右。
2.（1）该委托将按最有利的限价卖出委托价格，即美元成交。
（2）下一个市价买进委托将按美元成交。
（3）我将增加该股票的存货。
金融市场学(张亦春)第 3 章课后习题答案
第3章资本市场1．X 股票目前的市价为每股20 元，卖空1000 股该股票。
请问：（1）最大可能损失是多少？（2）如果同时向经纪人发出了停止损失买入委托，指定价格为 22 元，那么最大可能损失又是多少？答：（1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着 X 股票价格的上升而增加。
（2）当股价上升超过 22 元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失就是 2000 元左右。
2.表3-4 是纽约证交所某（做市）专家的限价委托薄。
该股票最新的成交价为40 美元。
（1）如果此时有一市价委托，要求买入 200 股，请问按什么价格成交？（2）下一个市价买进委托将按什么价格成交？（3）如果你是专家，你会增加还是减少该股票的存货？答：（1）该委托将按最有利的限价卖出委托价格，即 40.25 美元成交。
（2）下一个市价买进委托将按 41.50 美元成交。
（3）我将增加该股票的存货。
因为该股票在 40 美元以下有较多的买盘，意味着下跌风险较小。
相反，卖压较轻。
3.假设A 公司股票目前的市价为每股 20 元。
用15000 元自有资金加上从经纪人处借人的5000 元保证金贷款买了1000 股A 股票。
贷款年利率为 6%。
（1）如果A 股票价格立即变为①22 元，②20 元，③18 元，在经纪人账户上的净值会变动多少百分比？（2）如果维持担保比率为 125%，A 股票价格跌到多少才会收到追缴保证金通知？（3）如果在购买时只用了 10 000 元自有资金，那么第（2）题的答案会有何变化？（4）假设该公司未支付现金红利。
一年以后，若 A 股票价格变为：①22 元，②20 元，③18 元，投资收益率是多少？投资收益率与该股票股价变动的百分比有何关系？解：你原来在账户上的净值为15000 元，（1）若股价升到 22 元，则净值增加2000 元，上升了13.33%；若股价维持在 20 元，则净值不变；若股价跌到 18 元，则净值减少 2000 元，下降了 13.33%。
金融市场学课后习题答案
金融市场学习题二答案1.b、e、f2.略3.同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下几点不同：（1）定期存款记名、不可转让；大额可转让定期存单是不记名的、可以流通转让的。
（2）定期存款金额不固定，可大可小；大额可转让定期存单金额较大。
（3）定期存款；利率固定；大额可转让定期存单利率有固定的也有浮动的，且一般高于定期存款利率。
（4）定期存款可以提前支取，但要损失一部分利息；大额可转让定期存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让。
4.回购利息=1,001,556－1,000,000=1,556RMB设回购利率为x,则：1,000,000×x×7/360=1556解得：x=8%回购协议利率的确定取决于多种因素，这些因素主要有：（1）用于回购的证券的质地。
证券的信用度越高，流动性越强，回购利率就越低，否则，利率相对来说就会高一些。
（2）回购期限的长短。
一般来说，期限越长，由于不确定因素越多，因而利率也应高一些。
但这并不是一定的，实际上利率是可以随时调整的。
（3）交割的条件。
如果采用实物交割的方式，回购利率就会较低，如果采用其他交割方式，则利率就会相对高一些。
（4）货币市场其他子市场的利率水平。
它一般是参照同业拆借市场利率而确定的。
5.贴现收益率为：[（100-98.01） /100]×360/316=2.27%真实年收益率为：[1+（100-98.01）/98.01]365/316－1=2.35%债券等价收益率为：[（100-98.01）/98.01] ×365/316=2.35%6.平均收益率=2.91%*35%+3.2%*25%+3.85%*15%+3%*12.5%+2.78%*12.5%=3.12%习题三答案1.（1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X股票价格的上升而增加。
（2）当股价上升超过22元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失就是2 000元左右。
张亦春《金融市场学》课后答案
第三章习题：1．X股票目前的市价为每股20元，你卖空1000股该股票。
请问：（1）你的最大可能损失是多少？（2）如果你同时向经纪人发出了停止损失买入委托，指定价格为22元，那么你的最大可能损失又是多少？2．下表是纽约证交所某专家的限价委托簿：（1）如果此时有一市价委托，要求买入200股，请问按什么价格成交？（2）下一个市价买进委托将按什么价格成交？（3）如果你是专家，你会增加或减少该股票的存货？3．假设A公司股票目前的市价为每股20元。
你用15000元自有资金加上从经纪人借入的5000元保证金贷款买了1000股A股票。
贷款年利率为6%。
（1）如果A股票价格立即变为①22元，②20元，③18元，你在经纪人账户上的净值会变动多少百分比？（2）如果维持保证金比率为25%，A股票价格可以跌到多少你才会收到追缴保证金通知？（3）如果你在购买时只用了10000元自有资金，那么第（2）题的答案会有何变化？（4）假设该公司未支付现金红利。
一年以后，若A股票价格变为：①22元，②20元，③18元，你的投资收益率是多少？你的投资收益率与该股票股价变动的百分比有何关系？4．假设B公司股票目前市价为每股20元，你在你的经纪人保证金账户中存入15000元并卖空1000股该股票。
你的保证金账户上的资金不生息。
（1）如果该股票不付现金红利，则当一年后该股票价格变为22元、20元和18元时，你的投资收益率是多少？（2）如果维持保证金比率为25%，当该股票价格升到什么价位时你会收到追缴保证金通知？（3）若该公司在一年内每股支付了0.5元现金红利，（1）和（2）题的答案会有什么变化？5．下表是2002年7月5日某时刻上海证券交易所厦门建发的委托情况：交，成交价多少？（2）此时你输入一笔限价买进委托，要求按13.24元买进10000股，请问能成交多少股，成交价多少？未成交部分怎么办？6．3月1日，你按每股16元的价格卖空1000股Z股票。
金融市场学课后习题答案
金融市场学课后习题答案金融市场学课后习题答案金融市场学是一门重要的学科，它研究金融市场的运作规律、金融工具的定价和金融市场的风险管理等方面的知识。
通过课后习题的练习，可以帮助学生巩固所学知识，并对理论知识进行实际应用。
下面是一些金融市场学课后习题的解答，希望对读者有所帮助。
1. 什么是金融市场？金融市场是指各种金融工具（如股票、债券、期货等）的交易场所，是资金流动的重要渠道。
金融市场的主要功能包括资金融通、风险分散和价格发现。
2. 金融市场的分类有哪些？金融市场可以分为证券市场和货币市场。
证券市场是指股票、债券等证券交易的市场，货币市场是指短期借贷和短期投资的市场。
3. 什么是资本市场？资本市场是指长期借贷和长期投资的市场，主要包括股票市场和债券市场。
股票市场是指股票的发行和交易市场，债券市场是指债券的发行和交易市场。
4. 什么是货币市场？货币市场是指短期借贷和短期投资的市场，主要包括国库券市场、银行间市场和同业拆借市场。
货币市场的特点是期限较短、流动性较高。
5. 什么是金融工具？金融工具是指用于进行金融交易的各种合同和证券，包括股票、债券、期货、期权等。
金融工具可以用于融资、投资和风险管理等方面。
6. 什么是金融衍生品？金融衍生品是一种派生于金融工具的金融产品，其价值来源于基础资产的价格变动。
金融衍生品包括期货、期权、掉期等，可以用于风险管理和投机交易。
7. 什么是资产定价模型？资产定价模型是用来确定金融资产的合理价格的数学模型，常用的资产定价模型有CAPM模型和APT模型。
这些模型通过考虑风险和收益的关系，帮助投资者进行投资决策。
8. 什么是投资组合理论？投资组合理论是一种用于确定资产配置的理论，它通过考虑不同资产之间的相关性和风险，帮助投资者选择合适的投资组合，以达到最优的风险收益平衡。
9. 什么是有效市场假说？有效市场假说认为金融市场是高效的，即市场上的价格已经反映了所有可得到的信息。
有效市场假说对投资者的行为和投资策略提出了一定的要求，例如不能通过分析预测未来的股票价格。
金融市场学第四版课后题答案
⾦融市场学第四版课后题答案《⾦融市场学》习题答案习题⼆答案：1. b、e、f2. 略3. 同传统的定期存款相⽐，⼤额可转让定期存单具有以下⼏点不同：(1) 定期存款记名、不可转让；⼤额可转让定期存单是不记名的、可以流通转让的。
(2) 定期存款⾦额不固定，可⼤可⼩；⼤额可转让定期存单⾦额较⼤。
(3) 定期存款；利率固定；⼤额可转让定期存单利率有固定的也有浮动的，且⼀般⾼于定期存款利率。
(4) 定期存款可以提前⽀取，但要损失⼀部分利息；⼤额可转让定期存单不能提前⽀取，但可在⼆级市场流通转让。
4. 回购利息=1,001,556－1,000,000=1,556RMB设回购利率为x,则：1，000，000×x×7/360=1556解得：x=8%回购协议利率的确定取决于多种因素，这些因素主要有：(1) ⽤于回购的证券的质地。
证券的信⽤度越⾼，流动性越强，回购利率就越低，否则，利率相对来说就会⾼⼀些。
(2) 回购期限的长短。
⼀般来说，期限越长，由于不确定因素越多，因⽽利率也应⾼⼀些。
但这并不是⼀定的，实际上利率是可以随时调整的。
(3) 交割的条件。
如果采⽤实物交割的⽅式，回购利率就会较低，如果采⽤其他交割⽅式，则利率就会相对⾼⼀些。
(4) 货币市场其他⼦市场的利率⽔平。
它⼀般是参照同业拆借市场利率⽽确定的。
5．贴现收益率为：[ (100-98.01) /100]×360/316=2.27%真实年收益率为：[1+ (100-98.01) /98.01]365/316－1=2.35%债券等价收益率为：[(100-98.01)/98.01] ×365/316=2.35%6．平均收益率=2.91%*35%+3.2%*25%+3.85%*15%+3%*12.5%+2.78%*12.5%=3.12%习题三答案⼀、计算题1．（1）从理论上说，可能的损失是⽆限的，损失的⾦额随着X股票价格的上升⽽增加。
金融市场学课后答案
金融市场学课后答案金融市场学课后答案第一章：金融市场概述1. 金融市场的定义是什么？金融市场是指以金融资产为交易对象的场所或机构，供买卖双方进行资金融通和资本配置的地方。
在金融市场中，资金可以从拥有盈余资金的个体转向资金需求者，实现资源的有效配置。
2. 金融市场的特点有哪些？（1）金融市场的流动性较高，交易双方可以随时买入和卖出金融资产；（2）金融市场具有全球性和连通性，金融资产可以在国际市场上进行交易；（3）金融市场具有高度专业化和复杂性，需要各类专业机构和人员参与；（4）金融市场具有风险传导和扩大的特征，金融市场的波动会对实体经济产生较大影响。
3. 金融市场的分类有哪些？金融市场可以按照交易方式、金融资产类型、期限等因素进行分类。
（1）按照交易方式分类：现货市场、期货市场、衍生品市场等；（2）按照金融资产类型分类：证券市场、货币市场、银行市场等；（3）按照期限分类：一级市场、二级市场等。
第二章：金融市场的参与者1. 金融市场的参与者有哪些？金融市场的参与者主要包括金融机构、非金融企业、个人投资者和政府机构等。
（1）金融机构：包括银行、证券公司、保险公司等；（2）非金融企业：包括各类企业、事业单位等；（3）个人投资者：包括个人、家庭、基金等；（4）政府机构：包括央行、金融监管机构等。
2. 金融市场参与者的作用是什么？金融市场参与者在金融市场中扮演不同的角色，发挥不同的作用。
（1）金融机构：提供各类金融服务，例如银行贷款、证券交易、保险保障等；（2）非金融企业：通过金融市场融资，进行投资和经营活动；（3）个人投资者：参与金融市场交易，实现财富增值和风险管理；（4）政府机构：对金融市场进行监管和调控，维护金融市场的稳定和安全。
第三章：金融市场的功能1. 金融市场的功能有哪些？（1）资源配置功能：金融市场通过资金融通，将闲置资金引导到有效投资领域，实现资源的优化配置；（2）风险管理功能：金融市场提供各类金融工具，帮助投资者分散风险、转移风险；（3）信息传递功能：金融市场通过价格和交易活动，传递各类经济信息，反映市场预期和供需关系；（4）流动性功能：金融市场提供资金的流动性，方便交易双方进行买卖；（5）利率形成功能：金融市场价格反映了市场对资金的需求和供应，进而影响利率的形成。
张亦春《金融市场学》课后答案解析
第三章习题：答案：1．（1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X股票价格的上升而增加。
（2）当股价上升超过22元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失就是2 000元左右。
2．（1）该委托将按最有利的限价卖出委托价格，即40.25美元成交。
（2）下一个市价买进委托将按41.50美元成交。
（3）我将增加该股票的存货。
因为该股票在40美元以下有较多的买盘，意味着下跌风险较小。
相反，卖压较轻。
3．你原来在账户上的净值为15 000元。
（1）若股价升到22元，则净值增加2000元，上升了13.33%；若股价维持在20元，则净值不变；若股价跌到18元，则净值减少2000元，下降了13.33%。
（2）令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为X，则X满足下式：（1000X-5000）/1000X=25%所以X=6.67元。
（3）此时X要满足下式：（1000X-10000）/1000X=25%所以X=13.33元。
（4）一年以后保证金贷款的本息和为5000×1.06=5300元。
若股价升到22元，则投资收益率为：（1000×22-5300-15000）/15000=11.33%若股价维持在20元，则投资收益率为：（1000×20-5300-15000）/15000=-2%若股价跌到18元，则投资收益率为：（1000×18-5300-15000）/15000=-15.33%投资收益率与股价变动的百分比的关系如下：投资收益率=股价变动率×投资总额/投资者原有净值-利率×所借资金/投资者原有净值4．你原来在账户上的净值为15 000元。
（1）若股价升到22元，则净值减少2000元，投资收益率为-13.33%；若股价维持在20元，则净值不变，投资收益率为0；若股价跌到18元，则净值增加2000元，投资收益率为13.33%。
（2）令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为Y，则Y满足下式：（15000+20000-1000X）/1000X=25%所以Y=28元。
金融市场学第四版课后题答案
《金融市场学》习题答案习题二答案：1. b、e、f2. 略3. 同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下几点不同：(1) 定期存款记名、不可转让；大额可转让定期存单是不记名的、可以流通转让的。
(2) 定期存款金额不固定，可大可小；大额可转让定期存单金额较大。
(3) 定期存款；利率固定；大额可转让定期存单利率有固定的也有浮动的，且一般高于定期存款利率。
(4) 定期存款可以提前支取，但要损失一部分利息；大额可转让定期存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让。
4. 回购利息=1,001,556－1,000,000=1,556RMB设回购利率为x,则：1，000，000×x×7/360=1556解得：x=8%回购协议利率的确定取决于多种因素，这些因素主要有：(1) 用于回购的证券的质地。
证券的信用度越高，流动性越强，回购利率就越低，否则，利率相对来说就会高一些。
(2) 回购期限的长短。
一般来说，期限越长，由于不确定因素越多，因而利率也应高一些。
但这并不是一定的，实际上利率是可以随时调整的。
(3) 交割的条件。
如果采用实物交割的方式，回购利率就会较低，如果采用其他交割方式，则利率就会相对高一些。
(4) 货币市场其他子市场的利率水平。
它一般是参照同业拆借市场利率而确定的。
5．贴现收益率为：[ (100-98.01) /100]×360/316=2.27%真实年收益率为：[1+ (100-98.01) /98.01]365/316－1=2.35%债券等价收益率为：[(100-98.01)/98.01] ×365/316=2.35%6．平均收益率=2.91%*35%+3.2%*25%+3.85%*15%+3%*12.5%+2.78%*12.5%=3.12%习题三答案一、计算题1．（1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X股票价格的上升而增加。
（2）当股价上升超过22元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失就是2000元左右。
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2． （1）该委托将按最有利的限价卖出委托价格，即40.25美元成交。
（2）下一个市价买进委托将按41.50美元成交。
（3）我将增加该股票的存货。因为该股票在40美元以下有较多的买盘，意味着下跌风险较小。相反，卖压较轻。
5000元保证金贷款买了1000股A股票。贷款年利率为6%。
（1） 如果A股票价格立即变为①22元，②20元，③18元，你在经纪人账户上的净值
会变动多少百分比？
（2） 如果维持保证金比率为25%，A股票价格可以跌到多少你才会收到追缴保证金通
知？
（3） 如果你在购买时只用了10 000元自有资金，那么第（2）题的答案会有何变化？ （4） 假设该公司未支付现金红利。一年以后，若A股票价格变为：①22元，②20元，
篇二：湘潭大学金融市场学课后习题答案
第三章
计算题
1.2007年5月10日中国建设银行07央行票据25的报价为98.01元。07央行票据25是央行发行的一年期贴现票据。债券起息日为2007年3月21日，到期日为2008年3月21日，到期日为2008年3月21日。计算2007年5月10日 贴现收益率、等价年收益率和债券等价收益率。
17． 你想要卖空1000股C股票。如果该股票最新的两笔交易价格顺序为12.12元和12.15元，
那么在下一笔交易中，你只能以什么价格卖空？
（1）大于等于12.12元；（2）大于等于12.15元；（3）小于等于12.15元；（4）小于等于12.12元。 答案：
1． （1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X股票价格的上升而增加。
（2）能成交5800股，其中200股成交价为13.22元，3200股成交价为13.23元，2400股成
交价格为13.24元。其余4200股未成交部分按13.24元的价格作为限价买进委托排队
等待新的委托。
6. 你卖空的净所得为16×1000-0.3×1000=15700元，支付现金红利1000元，买回股票花了12×1000+0.3×1000=12300元。所以你赚了15700-1000-12300=2400元。 7. 令3个月和6个月国库券的年收益率分别为r3和r6，则1+r3=（100/97.64）=1.10021+r6=（100/95.39）=1.0990
该国债的年息票率为6%。请问她共收到多少钱？
（1）300元；（2）600元；（3）3 000元；（4）6 000元。
16． 如果你在股价为22元时发出在19元卖出1000股的停止损失委托，现在该股票价格只
有17元，若不考虑交易费用，请问你卖出股票时会得到多少钱？
（1）17000元；（2）19000元；（3）18700元；（4）从给定的信息无法知道。
3.一种30年期的债券，息票率为8%，半年付息一次，5年后可按1100美元提前赎回。此债券现在按到期收益率7%售出。
（1）赎回收益率为多少？
（2）若赎回价格为1050美元，赎回收益率为多少？
（3）若赎回保护期为2年，赎回收益率为多少？
解答：
以半年计，所得赎回收益率分别为3.368%，2.976%，3.031%。
【精品作文】金融市场学课后答案
版权所有：【碧意之时】
篇一：金融市场学课后 答案来自三章 习题：1． X股票目前的市价为每股20元，你卖空1 000股该股票。请问：
（1） 你的最大可能损失是多少？
（2） 如果你同时向经纪人发出了停止损失买入委托，指定价格为22元，那么你的最大
可能损失又是多少？
求得r3=10.02%，r6=9.90%。所以3个月国库券的年收益率较高。
8. （1）0时刻股价平均数为（18+10+20）/3=16，1时刻为（19+9+22）/3=16.67，股价平均数
上升了4.17%。
（2）若没有分割，则C股票价格将是22元，股价平均数将是16.67元。分割后，3只股
-利率×所借资金/投资者原有净值
4．你原来在账户上的净值为15 000元。
（1） 若股价升到22元，则净值减少2000元，投资收益率为-13.33%；
若股价维持在20元，则净值不变，投资收益率为0；
若股价跌到18元，则净值增加2000元，投资收益率为13.33%。
（2） 令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为Y，则Y满足下式： （15000+20000-1000X）/1000X=25% 所以Y=28元。
16．（4）该委托在股价达到19元后变为市价委托，成交价无法知道。 17．（2）
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第四章
习题
一、判断题
1、 外汇就是以外国货币表示的支付手段。
2、 买入价和卖出价是同一笔外汇交易中，买卖双方所使用的价格。 3、 在直接标价法和间接标价法下，升水与贴水的含义截然相反。 4、 远期外汇的买卖价之差总是大于即期外汇的买卖价之差。
（2）在2时刻，道氏修正法的除数等于多少？
（3）请计算第2期（t=1至t=2）时刻之间按道氏修正法计算的简单算术股价平均数的变
动率。
9．用上题的数据计算以下几种指数第2期的收益率： （1）拉斯拜尔指数变动率； （2）派许指数变动率。10．下列哪种证券的价格应较高？
（1）息票率为5%的10期国债与息票率为6%的10期国债；
（3） 如果购买时只用了10 000元自有资金，那么第（2）的答案会有何变化？
（4） 假设该公司未支付现金红利。一年以后，如果A股票价格变为?22元，?20元，
（2） 此时你输入一笔限价买进委托，要求按13.24元买进10000股，请问能成交多少股，成交价多少？未成交部分怎么办？
6． 3月1日，你按每股16元的价格卖空1000股Z股票。4月1日，该公司支付每股1元的
现金红利。5月1日，你按每股12元的价格买回该股票平掉空仓。在两次交易中，交易费用都是每股0.3元。那么，你在平仓后赚了多少钱？
（1）资本增殖型基金；（2）收入型基金；（3）平衡型基金；（4）增长型基金。14． 下列哪种基金最有可能给投资者带来最大的风险？
（1）大公司指数基金；（2）投了保的市政债券基金；（3）货币市场基金；（4）小公司增
长基金。
15． 你的朋友告诉你她刚收到她所持有的10 000面值的10年期国债每半年支付一次的息票，
（3） 当每股现金红利为0.5元时，你要支付500元给股票的所有者。这样第（1）题
的收益率分别变为-16.67%、-3.33%和10.00%。 Y则要满足下式：
（15000+20000-1000X-500）/1000X=25% 所以Y=27.60元。
5．（1）可以成交，成交价为13.21元。
解答：
贴现收益率
??100-98.01??360?? 2.27% ??100??316
有效年收益率
??100-98.01???1??100??
等价收益率 365316-1? 2.35%
??100-98.01??365?? 2.35% ??100??316
第四章
1.假设投资经理李先生约定6年后向投资者支付100万元，同时，他有把握每年实现12%的到期收益率，那么李先生现在要向投资者要求的初始投资额是多少？
3． 你原来在账户上的净值为15 000元。
（1） 若股价升到22元，则净值增加2000元，上升了13.33%；
若股价维持在20元，则净值不变；
若股价跌到18元，则净值减少2000元，下降了13.33%。
（2） 令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为X，则X满足下式： （1000X-5000）/1000X=25% 所以X=6.67元。 （3） 此时X要满足下式：
7． 3个月贴现式国库券价格为97.64元，6个月贴现式国库券价格为95.39元，两者的面值都
是100元。请问哪个的年收益率较高？
8． A、B、C三只股票的信息见下表。其中Pt代表t时刻的股价，Qt代表t时刻的股数。在最
后一个期间（t=1至t=2），C股票1股分割成2股。
（1动率。
（1000X-10000）/1000X=25%
所以X=13.33元。
（4） 一年以后保证金贷款的本息和为5000×1.06=5300元。
若股价升到22元，则投资收益率为： （1000×22-5300-15000）/15000=11.33% 若股价维持在20元，则投资收益率为： （1000×20-5300-15000）/15000=-2% 若股价跌到18元，则投资收益率为： （1000×18-5300-15000）/15000=-15.33% 投资收益率与股价变动的百分比的关系如下： 投资收益率=股价变动率×投资总额/投资者原有净值
票的股价总额为（19+9+11）=39，因此除数应等于39/16.67=2.34。
（3）变动率为0。
9. （1）拉斯拜尔指数=（19×1000+9×2000+11×2000）/（19×1000+9×2000+22×2000）=0.7284 因此该指数跌了27.16%。
（2）派许指数=（19×1000+9×2000+11×4000）/（19×1000+9×2000+22×2000）=1 因此该指数变动率为0。 10．（1）息票率高的国债； （2）贴现率低的国库券。 11．（4） 12．（4） 13．（2） 14．（4） 15．（1）
2． 下表是纽约证交所某专家的限价委托簿：
（1） 如果此时有一市价委托，要求买入200股，请问按什么价格成交？ （2） 下一个市价买进委托将按什么价格成交？ （3） 如果你是专家，你会增加或减少该股票的存货？
3． 假设A公司股票目前的市价为每股20元。你用15 000元自有资金加上从经纪人借入的