(新平台)国家开放大学《金融风险管理》形成性考试1-4参考答案_2

国家开放大学《金融风险管理》形成性考试1-4参考答案
形成性考试（第一次）
一、名词解释，每题 6 分，共 5 题
1.汇率风险——汇率风险，又称外汇风险，是指一定时期的国际经济交易当中，以外币计价的资产(或债权)与负债(或债务)，由于汇率的波动而引起其价值涨跌的可能性。

2.（金融风险管理的）预防策略——是指在风险尚未导致损失之前，经济主采用一定的防范性措施，以防止损失实际发生或者将损失控制在可承受的范围以内的策略。

3.（金融风险管理的）转移策略——是指经济主体通过各种合法手段将其承受的风险转移给其他经济主体承担的一种策略。

4.法律风险——指交易对手不具备法律或者监管部门授予的交易权利而导致损失的可能性。

5.国家风险——指在国际经济活动中，由于国家的主权行为所引起的造成损失的可能性。

国家风险是国家主权行为所引起的或与国家社会变动有关。

在主权风险的范围内，国家作为交易的一方，通过其违约行为（例如停付外债本金或利息）直接构成风险，通过政策和法规的变动（例如调整汇率和税率等）间接构成风险，在转移风险范围内，国家不一定是交易的直接参与者，但国家的政策、法规却影响着该国内的企业或个人的交易行为。

二、判断正误，每题 4 分，共10 题，正确打对号，错误打错号，并改正，不改正仅得 2 分
1.只要是金融活动，都面临着风险（√）
改正：
2.程序控制不完备引发的风险被称为系统风险（×）
改正：系统性风险也称宏观风险，是指于某种全局性的因素而对所有投资品的收益都会产生作用的风险，具体包括市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险以及政策风险等。

3.遭受国家风险的主体一定是主权国家（√）
改正：
4.广义的保值策略不仅包括套期保值策略，还包括其他种类的金融风险管理策略（√）
改正：
5.因市场价格发生变化而产生的金融风险被称为市场风险（√）
改正：
6.企业和个人产生的风险属于狭义的金融风险（×）
改正：狭义的金融风险除了企业、个人之外的其他三个部门，特别是金融机构的金融活动产生的金融风险大。

三、简答题，共 3 题，共30 分
1.简述金融风险的含义，及金融风险对经济产生的影响（13 分）
答：金融风险指的是经济主体在从事资金融通过程中遭受损失的可能性。

广义的金融风险，包括政府风险、金融机构风险、企业风险、个人风险和国际风险。

狭义的金融风险仅指金融中介在从事金融活动时所产生的风险，特别是金融机构的金融活动产生的金融风险大，常发展成为系统性金融风险。

在现代市场经济中，随着经济货币化、证券化和金融化程度的不断提高，金融已成为现代经济的核心。

金融风险不仅客观存在，而且在相当大的程度反映了国民经济的运行风险，再加上金融风险活动特有的信用性和虚拟性，使金融风险加大。

金融风险积累到一定程度并爆发，就成为金融危机，其后果危害之大、波及之广是远远超过其他风险的。

它不仅能破坏金融秩序，还会危及经济运行，甚至影响社会稳定。

2.金融风险产生的原因是什么？（10 分）
答：金融风险的产生是由多种因素导致的，原因是复杂的，既有外部因素，又有内部因素，同时在不同国家、不同时期和不同领域，金融风险产生的原因也有所不同。

产生金融风险的基本原因在于金融企业从事货币经营和信用活动的不确定性。

具体表现在以下几个方面：
（1）信息的不完全性与不对称性；
（2）金融机构之间的竞争日趋激烈；
（3）金融体系脆弱性加大；
（4）金融创新加大金融监管的难度；
（5）金融机构的经营环境缺陷；
（6）金融机构内控制度不健全；
（7）经济体制性的原因；
（8）金融投机；
（9）金融风险产生的其他原因，如国际金融风险的转移、金融生态环境、金融有效监管的原因等。

3.金融风险管理的发展大致分为哪些阶段？（7 分）
答：金融风险管理的发展历程，主要分为以下几个阶段：
（1）20 世纪80年代初的金融风险管理
著名的巴塞尔协议应运而生，通过对不同类型的资产规定不同的权重来测量和评估风险，是对银行风险比较笼统的一种分析方法。

（2）20世纪90年代以后的金融风险管理
一些主要国际大银行开始建立自己的内部风险测量与资本配置模型。

①市场风险度量的新方法一受险价值方法，主要代表摩根银行的“风险矩阵系统”；
②银行业绩度量与资本配置方法；
③信用风险度量评估内部方法和模型；
④全面风险管理，主动识别、预警、度量和控制风险。

形成性考试（第二次）
一、名词解释，每题 6 分，共 5 题
1.利率风险——是指利率变动的不确定性给金融机构造成损失的可能性。

巴塞尔银行监管委员会(简称巴塞尔委员会)在1997年发布的《利率风险管理原则》中将利率风险定义为：利率风险是指利率变化使商业银行的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，使其实际收益低于预期收益，或实际成本高于预期成本，从而使商业银行遭受损失的可能性增加市场分割理论。

2.市场分割理论——认为各种期限的证券市场是彼此分隔、相互独立的，长期利率和短期利率由各市场供求关系决定。

一般来说，投资者偏好利率期限较短、
风险较小的债券，债券回报率曲线大多呈递增状。

3.交易风险——指由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风险。

根据《巴塞尔新资本协议》交易风险可以分为由人员因素、内部流程，系统因素和外部事件所引发的四类风险，并表现为内部欺诈、外部欺诈、工作场所安全、实物资产损坏、业务中断和系统失效、执行、交割及流程管理。

4.信用风险——又称违约风险，指债务人不能或不愿履行债务而给债权人造成损失的可能性，或是交易一方不履行义务而给交易对方带来损失的可能性。

信用风险存在于一切信用活动中，也存在于一切交易活动中。

5.外汇风险敞口——指一个经济实体或个人，在涉外经济活动中(如对外贸易、国际金融、国际交流等)因外汇汇率的变动，使其以外币计价的资产或负债价值涨跌而蒙受损失的可能性。

二、判断正误，每题 4 分，共10 题，正确打对号，错误打错号，并改正，不改正仅得 2 分
1.专家制度法是判断利率风险的重要方法（√）
改正：
2.信用远期合约可起到管理信用风险的作用（√）
改正：
3.信用风险的分部是无偏的（×）
改正：信用风险的分布是非对称的。

4.在任何情况下，在判断信用风险时信用评分模型都比专家制度法更有效（√）
改正：
5. 在某一时间期货合约价格预期标的资产现值之差价称为基差（×）
改正：期货合约基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差。

期货合约基差=现货价格-期货价格。

6. 在利率敏感性资产与利率敏感性负债不等价变动中产生的利率风险称为缺口风险（√）
改正：
7. 远期利率协议是指以债券类证券为标的物的期货合约，它可以回避银行
利率波动所引起的证券价格变动的风险（√）
改正：
8. 在股票和债券市场上，如果证券市场处于上升时期，市场利率将下降；反之利率相对而言也上升（√）
改正：
9. 跨国企业为了编制统一的财务报表，将以外币表示的财务报表用母公司的货币进行折算或合并时，由于汇率变动而产生的账面上的损益差异的风险称为汇率风险（×）
改正：跨国企业为了编制统一的财务报表，将以外币表示的财务报表用母公司的货币进行折算或合并时，由于汇率变动而产生的账面上的损益差异的风险称为会计风险，也称为换算风险。

10.汇率风险包括交易风险、会计风险、经济风险（√）
改正：
三、简答题，每题10 分，共 3 题
1.简述利率风险的分类，以及利率风险管理的工具（10 分）
答：利率风险分为重新定价风险、基差风险、收益率曲线风险和选择权风险四类:
（1）重新定价风险，是主要的利率风险，产生于银行资产浮动利率与负债固定利率的不一致。

（2）基差风险，又称基准风险，用于计算资产收益与负债成本的基准利率发生程度不等的变动时，银行就会面临风险。

（3）收益率曲线风险，是将各种期限债券的收益率连接起来而得到的一条曲线。

（4）选择权风险，是指利率变动时，银行客户有根据利率变动重新选择有利于自身而不利于银行存贷款的权利，而使银行产生利率风险。

利率风险管理工具有：（1）利率敏感性缺口管理；（2）远期利率协议；（3）利率互换；（4）利率期货；（5）利率期权。

2.与普通金融风险相比，信用风险有哪些特点（4 分）简述信用风险的类型（6 分）
答：现代意义上的信用风险是指由于债务人或市场交易对手违约而导致损失的可能性。

相对于普通金融风险，信用风险有以下特点:
（1）信用风险量化的困难性，主要原因是观察数据少且不易获得。

（2）信用悖论的存在，银行在管理信用风险时很难遵循分散化、多元化，防止授信集中。

（3）信用风险的定价困难，主要因为信用风险属于非系统性风险.可以通过充分多样化的投资完全分散，缺乏准确的度量手段。

信用风险的类型有：（1）违约风险；（2）收入风险；（3）市场风险；（4）购买力风险。

3.简述汇率风险产生的原因（10 分）
答：汇率风险产生的原因
（1）影响外汇供求变化的因素。

从表面上看，汇率风险产生于汇率变动，但汇率变动又受外汇供求变化的影响，所以影响外汇供求变化的因素也就是汇率风险产生的因素。

因素包括：（1）经济发展状况；（2）国际收支；（3）物价水平；（4）利率；（5）中央银行的干预；（6）各国的宏观经济政策。

（2）经济主体的原因
①以外币计价的资产或负债存在敞口；
②经济主体的跨货币交易行为；
③时间的影响，汇率风险大小与时间有密切联系。

形成性考试（第三次）
一、名词解释，每题 6 分，共 5 题
1.流动性风险——是指商业银行掌握的可用于即时支付的流动性资产不足以满足支付需要，从而使其丧失清偿能力的可能性。

2.操作风险——是由金融机构不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风险。

3.巴塞尔协议——巴塞尔协议是由巴塞尔银行管理和监督委员会(简称“巴塞尔委员会”)制定的关于国际间银行监管的协议。

该委员会成立于1974年12月，
由设在瑞士巴塞尔的国际清算银行发起，十国集团(美国、加拿大、法国、联邦德国、英国、意大利、荷兰、瑞典、比利时、日本)及瑞士、卢森堡的中央银行和银行监管当局的高级代表组成。

1975年9月，该委员会签署了第一个巴塞尔协议，即《对银行国外机构的监管原则》。

该协议于1978年实施，1983 年修订。

该协议对海外银行监管贵任进行了明确的分工，其监管的重点是现金流量和偿付能力。

1988年7月，该委员会颁布了第二个塞尔协议，即《关于统一国际银行资本清算和资本标准的协议》。

这是统一国际银行业资本充足率标准的国际监管条例。

资本充足率是衡量商业银行自有资本金充足程度的比率。

由巴塞尔委员会公布的各种相关标准、原则和文件，已形成“巴塞尔协议体系”，成为各国银行普遍认可的准则。

1999 年6月，该委员会又提出了《新巴塞尔资本协议》草案；2001年1月，公布了该草案第二稿；2003年4月，公布了第三次征求意见稿。

新协议草案以资本充足率、监管部门监督检查、市场纪律为三大要素，体现了银行业监管的发展趋势和方向，进一步强化了监管的标准和手段。

4.外部事件——是指外部主观或客观的破坏性因素，包括自然灾害、政治风险、外部欺诈、外部人员犯罪等。

5.缺口分析——是衡量利率变动对银行当期收益影响的一种方法。

具体而言就是将银行不同时间段内的利率敏感性资产减去利率敏感性负债，再加上表外业务头寸得到重新定价“缺口”。

二、判断正误，每题 4 分，共10 题，正确打对号，错误打错号，并改正，不改正仅得 2 分
1. 商业银行经营管理理论将流动性涵义定义为银行的偿付能力（√）
改正：
2. 凯恩斯的流动性偏好理论认为流动性是指与生息资产债券相对应的无息资产货币（√）
改正：
3. 根据Kyle(1985)给出的市场流动性的计量刻画方法，市场宽度是指证券交易的速度，是指一定量的证券在对价格影响一定的条件下达成交易所需要的时间，反映的是流动变现速度方面的特征（×）
改正：根据Kyle(1985)给出的市场流动性的计量刻画方法，市场即时性是指证券交易的速度，是指一定量的证券在对价格影响一定的条件下达成交易所需要的时间，反映的是流动变现速度方面的特征。

4. 根据Kyle(1985)给出的市场流动性的计量刻画方法，市场深度是指在不影响当前价格情况下可成交的交易数量，它反映的是流动性数量方面的特征（√）改正：
5.流动性风险的特征在于客观性、不可控性、扩散性、隐蔽性和加速性（×）
改正：流动性风险的特征在于客观性、可控性、扩散性、隐蔽性和加速性。

6. 狭义层面的操作风险仅指实际存在于商业银行操作运营部门的操作风险（√）
改正：
7. 根据巴塞尔协议所给的定义操作风险是由不完善或有问题的内部程序，造成人员和系统或外部事件风险损失（√）
改正：
8. 操作风险中的风险因素很大比例上来源于银行的业务操作，所以操作风险不可控（×）
改正：操作风险中的风险因素很大比例上来源于银行的业务操作，属于银行可控范围内的内生风险。

9.广义的造作风险包括利率风险和市场风险（×）
改正：广义的造作风险涵盖了信用风险和市场风险之外的其他风险。

10. 巴塞尔委员会建议基本指标法适用业务复杂、规模庞大的国际活跃银行（×）
改正：巴塞尔委员会建议基本指标法仅适用于业务简单的小银行，对于业务复杂、规模庞大的国际活跃银行，委员会建议选用更高级的计量方法。

三、简答题，每题10 分，共 3 题
1.简述负债管理理论包括哪些（12 分）
答：负债管理理论主张通过主动负债的方式来获得流动性，而非以单一的资产储备流动性。

负债管理理论认为满足流动性需求解决流动性问题，不仅可以通过持有现金
资产或者通过流动性资产变现的途径来实现，还可以通过主动负债的形式来实现。

包括:
（1）银行券理论，银行券是银行发行的可兑换的信用货币，以银行持有的贵金属作为保证。

（2）存款理论，是负债管理的主要理论，存款是银行最重要的资金来源，是银行资产经营活动的基础，存款理论具有稳健性和保守性。

（3）购买理论，将被动存款观念变为主动借款观念，变消极的付息负债为积极的购买负债。

（4）销售理论，以金融服务为基础，通过创造适合于不同客户需要的金融产品，为更大范围的客户提供形式多样的服务。

2.度量流动性风险的指标有哪些？（7 分）
答：流动性风险发生前，通常会表现为各种内外部指标/信号，融资指标信号的明显变化。

度量流动性风险指标有:
（1）内部指标/信号的变化主要包括商业银行的内部有关风险水平、盈利能力、资产质量以及可能对其他流动性产生中长期影响的指标的变化。

（2）外部指标/信号的变化主要包括第三方评级、所发行的有价证券的市场表现等指标的变化。

（3）融资指标/信号的变化主要包括商业银行的负债稳定性和融资能力的变化等。

及时有效地监测上述预警指标/信号，有助于商业银行及时纠正错误，适时采取正确的风险控制方法。

3.商业银行出现操作风险的主要原因？（11 分）
答：（1）公司治理结构不健全。

①是所有者虚位，导致对代理人监督不够。

②内部制衡机制不完善。

董事会、监事会、经营管理层之间制衡机制还未真正建立起来。

③存在“内部人”控制现象。

由于国有商业银行所有者虚位，很容易导致银行高管人员利用政府产权上的弱控制而形成事实上的“内部人”控制，进行违法违纪活动。

④内部控制能力逐级衰减。

国有商业银行的“五级”直线式管理架构，由于内部管理链条过长，信息交流不对称，按照“变压器”原理，总行对分支机构的控制力层层衰减，管理漏洞多。

（2）内控制度建设尚不完备。

①没有形成系统的内部控制制度，控制不足与控制分散并存，业务开拓与内控制度建设缺乏同步性，特别是新业务的开展缺乏必要的制度保障，风险较大。

②内控制度的整体性不够。

对所属分支机构控制不力，对决策管理层缺乏有效的监督。

对业务人员监督得多，而对各级管理人员监督得较少、制约力不强。

③内控制度的权威性不强。

审计资源配置效率低下，稽核审计职能和权威性没有充分发挥，内部审计部门没有完全起到查错防漏、控制操作风险的作用。

（3）风险管理方法落后，信息技术的运用严重滞后。

（4）员工队伍管理不到位。

银行管理人员在日常工作中重业务开拓，轻队伍建设；重员工使用，轻员工管理，对员工思想动态掌握不够，加之举报机制不健全，使本来可以超前防范的操作风险不能及时发现和制止。

（5）与风险控制有冲突的考核激励政策容易诱导操作风险。

（6）社会转型及银行变革容易引发操作风险。

当前社会治安形势仍然严峻，针对银行的抢劫、诈骗、盗窃等犯罪时有发生。

从银行内部来看，国有银行正在进行股改，伴随机构撤并，也带来了大量富余人员消化问题，并导致各种矛盾的尖锐化。

形成性考试（第四次）
一、名词解释，每题 6 分，共 5 题
1.金融衍生工具——又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础金融产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格(或数值)变动的派生金融产品。

2.金融期权——是指以金融商品或金融期货合约为标的物的期权交易。

具体地说，其购买者在向出售者支付一定费用后，就获得了能在规定期限内以某-特定价格向出售者买进或卖出一定数量的某种金融商品或金融期货合约的权利。

3.分离定理——指在投资组合中可以以无风险利率自由借贷的情况下投资
人选择投资组合时都会选择无风险资产和风险投资组合的得最优组合点，因为这一点相对于其他的投资组合在风险上或是报酬上都具有优势。

所以任何投资都会选择这一点。

投资人对风险的态度，只会影响投入的资金数量，而不会影响最优组合点。

4.资本市场线——是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。

它是沿着投资组合的有效边界，由风险资产和无风险资产构成的投资组合。

资本市场线可表达为:总报酬率=Q* (风险组合的期望报酬率) + (1-Q) * (无风险利率)其中: Q代表投资者自有资本总额中投资于风险组合M 的比例，1-Q代表投资于无风险组合的比例。

5.声誉风险——是由于和银行有关的负面消息、宜传和流言引致客户流失，以及诉讼或敲利下降等事件在市场传播给商业银行的形象带来不利影响而导致的损失。

声誉风险与其他金融风险不同，难以直接测算，且难以与其他风险分离、进行独立处理。

声誉风险对银行损害极大，会动摇整个市场的信心，引起银行挤兑甚至倒闭，严重时还会给-国或多国金融市场带来灾难性影响。

二、判断正误，每题 4 分，共10 题，正确打对号，错误打错号，并改正，不改正仅得 2 分
1. 金融远期指合约双方约定在将来某个确定的时刻以某个确定的价格购买或出售一定数量的某项资产的协议（√）
改正：
2.金融期货是允许合约双方中期权的买房向卖方支付一笔费用，以获得在未来某个时间以约定的价格购买（或出售）一项资产的权利（×）
改正：金融期权是允许合约双方中期权的买房向卖方支付一笔费用。

以获得在未来某个时间以约定的价格购买(或出售) 一项资产的权利的合约。

3. 流动性风险主要包括两类，市场流动性风险和资金流动性风险。

（√）
改正：
4. 金融衍生工具在微观方面的四个基本功能分别为避险保值、投机、价格发现和降低交易成本（√）
改正：
5. 金融衍生工具的宏观功能包括资源配置功能、降低国家风险功能和容纳
社会游资的功能。

（√）
改正：
6. 所有有效组合都可视为无风险资产与市场组合的再组合（×）
改正：在资本资产定价模型假设下，当市场达到均衡时，所有有效组合都可视为无风险证券与市场组合的再组合。

7. 套利理论认为，如果市场未达到均衡状态的话，市场上就会存在无风险套利机会。

并且用多个因素来解释风险资产收益，并根据无套利原则，得到风险资产均衡收益与多个因素之间存在（近似的）线性关系。

（√）
改正：
8.单个证券收益率无法计算（×）
改正：单个证券收益率可以计算R= (W1-W0 )/W0。

9. 系统性风险也称为微观风险、可分散性风险（×）
改正：系统性风险也称为宏观风险、不可分散性风险。

10. 经营中法律风险的防控。

包括完善机制性防控，实现长期发展与当期效益双增长；加强过程性防控，保证资产规模与资产质量双提高，建立事前防范、事中控制、事后化解的防范机制（√）
改正：
三、简答题，每题10 分，共 3 题
1.声誉风险形成的原因有哪些？有哪几种情形？（10 分）
答：（1）声誉风险产生的原因非常复杂，有可能是商业银行内外部风险因素综合作用的结果，也可能是非常简单的风险因素就触发了严重的声誉风险。

①商业银行一旦被发现因其金融产品或服务存在严重缺陷、内控不力导致违规案件层出不穷等，即使花费大量的时间和精力进行事后的危机管理，也难以弥补对声誉造成的实质性损害。

②操作风险事件频发的银行，也会给公众内部管理混乱、管理层素质低、缺乏诚信和责任感等不良印象，致使公众特别是客户对其信任度降低。

③银行的工作职位对优秀人才失去吸引力，原有的人才大量流失。

④股东因对银行发展前景失去信心，对长期持有银行股票产生怀疑，进而在资本市场大量拋售股票造成股价下跌，银行市值缩水，最终导致监管当局的严厉。