中级财务管理模拟题及参考答案

中级财务管理模拟题及参考答案
1、关于杜邦分析体系所涉及的财务指标，下列表述错误的是（）。

A、营业净利率可以反映企业的盈利能力
B、权益乘数可以反映企业的偿债能力
C、总资产周转率可以反映企业的营运能力
D、总资产收益率是杜邦分析体系的起点
答案：D
杜邦分析体系的起点是净资产收益率，所以选项 D的说法不正确。

2、下列各项中，在投资项目的投资期、营业期、终结期都有可能出现的是（）。

A、固定资产的购置成本
B、营运资金
C、长期资产摊销费用
D、固定资产变价净收入
答案：B
在投资期和营业期都有可能存在营运资金的垫支或前期回收，在终结期存在营运资金的最终回收。

所以，选项 B是正确答案。

固定资产的购置成本是在投资期出现的，长期资产摊销费用在营业期出现，固定资产变价净收入在终结期出现。

3、根据本量利分析原理，下列各项，将导致盈亏平衡点销售额提高的是（）。

A、降低单位变动成本
B、降低变动成本率
C、降低边际贡献率
D、降低固定成本总额
答案：C
盈亏平衡点销售额＝固定成本总额/边际贡献率，因此降低边际贡献率，会提高盈亏平衡点销售额。

4、某公司持有有价证券的平均年利率为 5%，公司的现金最低控制线为1500元，现金余额的回归线为 8000元。

如果公司现有现金 20000元，根据米勒—奥尔模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。

A、0
B、6500
C、12000
D、18500
答案：A
H＝3R－2L＝24000－3000＝21000（元），现金持有量小于最高控制线，不用投资有价证券。

5、某公司从租赁公司融资租入一台设备，价格为 350 万元，租期为 8 年，租赁期满时预计净残值 15 万元归租赁公司所有，假设年利率为 8%，租赁手续费为每年 2%，每年末等额支付租金，则每年租金为（）万元。

A、350－15×（P/A，8%，8）]/（P/F，8%，8）
B、350－15×（P/F，10%，8）]/（P/A，10%，8）
C、350－15×（P/F，8%，8）]/（P/A，8%，8）
D、350－15×（P/A，10%，8）]/（P/F，10%，8）
答案：B
租赁折现率＝8%＋2%＝10%，残值归租赁公司所有，需要考虑残值，350－
15×（P/F，10%，8）＝年租金×（P/A，10%，8），所以，年租金＝[350－
15×（P/F，10%，8）]/（P/A，10%，8）。

6、已知某普通股的β值为 1.2，无风险利率为 6%，市场组合的必要收益率为 10%，该普通股目前的市价为 10 元/股，预计第一期的股利为 0.8 元，不考虑筹资费用，假设根据资本资产定价模型和股利增长模型计算得出的普通
股资本成本相等，则该普通股股利的年增长率为（）。

A、6%
B、2%
C、2.8%
D、3%
答案：C
普通股资本成本＝6%＋1.2×（10%－6%）＝10.8%，10.8%＝0.8/10＋g，解得：g＝2.8%。

7、某封闭性基金近三年净值分别为 2.5 元/份；4.0 元/份；3.0 元/份。

那么该基金几何平均年收益率为（）。

A、17.5%
B、9.54%
C、60%
D、－25%
答案：B
两年的收益率分别为：（4－2.5）/2.5＝60%；（3－4）/4＝－25%；该基
金的几何年平均收益率[（1＋60%）×（1－25%）] 1/2－1＝9.54%
8、持有过量现金可能导致的不利后果是（）。

A、财务风险加大
B、收益水平下降
C、偿债能力下降
D、资产流动性下降
答案：B
现金属于非盈利资产，现金持有量过多，导致企业的收益水平降低。

9、债券内在价值计算公式中不包含的因素是（）。

A、债券期限
B、债券票面利率
C、债券市场价格
D、债券面值
答案：C
债券内在价值指的是未来要支付的利息和到期偿还的本金的现值，利息的
计算与债券市场价格无关，到期偿还的本金等于债券的面值，所以，本题答案
是 C。

10、某投资者购买 A 公司股票，并且准备长期持有，要求的最低收益率为11%，该公司本年的股利为 0.6 元/股，预计未来股利年增长率为 5%，则该股
票的内在价值是（）元/股。

A、10.0
B、10.5
C、11.5
D、12.0
答案：B
V s＝0.6×（1＋5%）/（11%－5%）＝10.5（元/股）
11、下列股利理论中，支持“低现金股利有助于实现股东利益最大化目标”观点的是（）。

A、信号传递理论
B、“手中鸟”理论
C、代理理论
D、所得税差异理论
答案：D
所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率以及纳税时间的差异，资本利
得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，公司应当采用低股利政策，
所以本题答案为选项 D。

12、下列指标中，容易导致企业短期行为的是（）。

A、相关者利益最大化
B、企业价值最大化
C、股东财富最大化
D、利润最大化
答案：D
由于利润指标通常按年计算，企业决策也往往会服务于年度指标的完成或实现，所以利润最大化可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。

13、某企业根据过去一段时间内的业务量和混合成本材料，应用最小二乘法原理，寻求最能代表二者关系的函数表达式，据以对混合成本进行分解，则该企业所采用的混合成本分解方法是（）。

A、高低点法
B、账户分析法
C、回归分析法
D、技术测定法
答案：C
回归直线法是利用最小二乘法的原理，在分析整理历史数据的基础上，求出模型 y＝a＋bx 中的系数 a 和 b，进而对混合成本进行分解的方法。

14、下列各项中，既可以作为长期筹资方式又可以作为短期筹资方式的是（）。

A、发行可转换债券
B、发行普通股
C、银行借款
D、融资租赁
答案：C
银行借款筹资广泛适用于各类企业，它既可以筹集长期资金，也可以用于短期融通资金。

15、在现代沃尔评分法中，A企业总资产收益率的标准评分值为 20分，标准比率为5.5%，行业最高比率为 15.8%，最高评分为 30分，最低评分为 10分，A企业的总资产收益率的实际值为10%，则 A企业的该项得分为（）分。

A、15.63
B、24.37
C、29.71
D、26.63
答案：B
16、在作业成本法下，划分增值作业与非增值作业的主要依据是（）。

A、是否有助于提升企业技能
B、是否有助于增加产品功能
C、是否有助于增加顾客价值
D、是否有助于提高产品质量
答案：C
作业根据对顾客价值的贡献分为增值作业和非增值作业。

17、按照期限是否超过 1年将金融市场分为货币市场（短期金融市场）和资本市场（长期金融市场）。

下列关于这种资本市场的说法正确的是（）。

A、资本市场以货币和资本为交易对象
B、大额定期存单市场属于资本市场
C、短期债券市场属于资本市场
D、资本市场包括债券市场、股票市场和融资租赁市场等
答案：D
选项 A是按照融资对象分类得到的结果，和按照期限分类得到的资本市场不一样。

选项 BC中的大额定期存单市场和短期债券市场属于货币市场。

18、在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的短期行为的财务管理目标是（）。

A、利润最大化
B、企业价值最大化
C、每股收益最大化
D、资本利润率最大化
答案：B
企业价值最大化目标的优点包括：考虑了资金的时间价值和投资的风险价值；反映了对企业资产保值增值的要求；有利于克服管理上的短期行为。

所以本题选择 B。

19、某企业 2019年息税前利润为 800万元，固定成本（不含利息）为200万元，预计企业 2020年销售量增长 10%，固定成本（不含利息）不变，则2020年企业的息税前利润会增长（）。

A、8%
B、10%
C、12.5%
D、15%
答案：C
根据 2019年的资料可以计算 2020年的经营杠杆系数＝基期边际贡献/基
期息税前利润＝（800＋200）/800＝1.25，根据经营杠杆系数的定义公式可知：息税前利润增长率＝经营杠杆系数×销售量增长率＝1.25×10%＝12.5%。

20、已知某企业生产销售甲、乙两种产品，2018年销售量分别为 20万件
和 30万件，单价分别为 40元和 60元，单位变动成本分别为 24元和 30元，单位变动销售费用和管理费用分别为 20元和 25元，固定成本总额为 200万元，则下列说法不正确的是（）。

（计算结果保留两位小数）
A、综合边际贡献率为 56.92%
B、综合边际贡献率为 46.92%
C、综合盈亏平衡点销售额为 426.26万元
D、甲产品盈亏平衡点销售量为 3.28万件
答案：A
综合边际贡献率＝［20×（40－24）＋30×（60－30）］/（20×40＋
30×60）×100%＝46.92%，综合盈亏平衡点销售额＝200/46.92%＝426.26（万元），甲产品盈亏平衡点销售额＝20×40/（20×40＋30×60）×426.26＝
131.16（万元），甲产品盈亏平衡点销售量＝131.16÷40＝3.28（万件）。

需
要注意的是单位变动成本中包括了单位变动销售费用和管理费用。

21、下列投资决策方法中，最适用于项目寿命期不同的互斥投资方案决策
的是（）。

A、净现值法
B、静态回收期法
C、年金净流量法
D、动态回收期法
答案：C
互斥投资方案决策，当寿命期相同时，使用净现值法，当寿命期不同时，
使用年金净流量法。

22、企业上一年的销售收入为 2000 万元，经营性资产和经营性负债占销
售收入的比率分别是 50%和 30%，销售净利率为 15%，发放股利 180 万元，企业本年销售收入将达到 3000 万元，并且维持上年的销售净利率和股利支付率，则企业本年的外部筹资额为（）万元。

A、100
B、80
C、20
D、60
答案：C
上年的股利支付率＝180/（2000×15%）＝60%，利润留存率＝1－60%＝40%；外部融资额＝（3000－2000）×（50%－30%）－3000×15%×40%＝20（万元）。

23、某产品的预算产量为 10000 件，实际产量为 9000 件，实际发生固定制造费用 180000 元，固定制造费用标准分配率 8 元/小时，工时标准 1.5 小时/件，则固定制造费用成本差异为（）。

A、节约 60000 元
B、节约 72000 元
C、超支 72000 元
D、超支 60000 元
答案：C
固定制造费用的成本差异＝实际产量下实际固定制造费用－实际产量下标
准固定制造费用＝实际产量下实际固定制造费用－实际产量下标准工时×标准分配率＝180000－9000×1.5×8＝72000（元），是超支差异。

24、2020年 12月 1日，甲公司为购置环保设备申请政府补助，当月获得
财政拨款 300万元，计入递延收益。

环保设备交付使用后，2021年度甲公司对该设备计提折旧 50万元计入管理费用，分摊递延收益 30万元。

假定甲公司选择总额法对政府补助进行会计处理。

不考虑其他因素，该事项对甲公司 2021
年度利润总额的影响金额为（）万元。

A、增加 80
B、增加 30
C、减少 50
D、减少 20
答案：D
该事项对甲公司 2021年度利润总额的影响金额＝其他收益（递延收益摊
销额）30－管理费用（设备折旧额）50＝－20（万元）。

25、在利用成本模型进行最佳现金持有量决策时，下列成本因素中没有考
虑在内的是（）。

A、交易成本
B、短缺成本
C、管理成本
D、机会成本
答案：A
成本模型考虑的现金持有成本包括机会成本、管理成本和短缺成本。

在存
货模型和随机模型中考虑了交易成本。

26、根据债券估价基本模型，不考虑其他因素的影响，当市场利率上升时，固定利率债券价值的变化方向是（）。

A、不确定
B、不变
C、下降
D、上升
答案：C
计算固定利率债券价值时，折现率为市场利率，所以市场利率上升会导致
债券价值下降。

27、下列混合成本的分解方法中，比较粗糙且带有主观判断特征的是（）。

A、高低点法
B、回归分析法
C、技术测定法
D、账户分析法
答案：D
账户分析法，又称会计分析法，它是根据有关成本账户及其明细账的内容，结合其与产量的依存关系，判断其比较接近哪一类成本，就视其为哪一类成本，这种方法简便易行，但比较粗糙且带有主观判断。

28、某公司预计计划年度期初应付账款余额为 200 万元，1 至 3 月份采
购金额分别为500 万元、600 万元和 800 万元，每月的采购款当月支付 70%，次月支付 30%。

则预计一季度现金支出额是（）。

A、2100 万元
B、1900 万元
C、1860 万元
D、1660 万元
答案：C
根据“每月的采购款当月支付 70%，次月支付30%”可知，计划年度期初
应付账款余额 200 万元＝上年 12 月份采购额的 30%，在计划年度 1 月份支付；另外，1 月份还要支付 1 月份采购额的 70%，即500×70%＝350（万元）。

2 月份要支付 1 月份采购额的 30%，即500×30%＝150（万元）及 2 月份采
购额的 70%，即600×70%＝420（万元）。

3 月份要支付 2 月份采购额的 30%即600×30%＝180（万元）及 3 月份采购额的 70%，即800×70%＝560（万元）。

因此，预计一季度现金支出额＝200＋350＋150＋420＋180＋560＝1860（万元），也可以直接这样计算：第一季度现金支出额＝200＋500＋600＋
800×70%＝1860（万元）。

29、下列各项财务指标中，能够提示公司每股股利与每股收益之间关系的是（）。

A、市净率
B、股利支付率
C、每股市价
D、每股净资产
答案：B
每股股利与每股收益之间用股利支付率来衡量。

所以本题选 B。

30、某公司存货年需求量为 36000千克，经济订货批量为 600千克，一年按360天计算，则最佳订货期为（）天。

A、6
B、1.67
C、100
D、60
答案：A
每年最佳订货次数＝36000/600＝60（次），所以，最佳订货周期＝360/60＝6（天）。

31、某种股票当前的价格是 40 元，最近支付的每股股利是 2 元，该股利以大约 5%的速度持续增长，则该股票的股利收益率和内部收益率为（）。

A、5%和 10%
B、5.5%和 10.5%
C、10%和 5%
D、5.25%和 10.25%
答案：D
股利收益率＝预期第一期股利/当前股价＝2×（1＋5%）/40＝5.25%，内部收益率＝股利收益率＋股利增长率（资本利得收益率）＝5.25%＋5%＝10.25%。

32、某企业 2019年营业收入为 36000万元，流动资产平均余额为 4000万元，固定资产平均余额为 8000万元。

假定没有其他资产，则该企业 2019年的总资产周转率为（）。

A、3.0
B、3.4
C、2.9
D、3.2
答案：A
2019年的总资产周转率＝营业收入/（流动资产平均余额＋固定资产平均
余额）＝36000/（4000＋8000）＝3.0。

33、甲公司 2019年 1月 1日发行票面利率为 10%的可转换债券，面值1000万元，规定每 100元面值可转换为 1元面值普通股 90股。

2019年净利
润 6000万元，2019年发行在外普通股 4000万股，公司适用的所得税税率为25%。

甲公司 2019年的稀释每股收益为（）元/股。

A、1.52
B、1.26
C、2.01
D、1.24
答案：D
净利润的增加＝1000×10%×（1－25%）＝75（万元）普通股股数的增加＝（1000/100）×90＝900（万股）稀释的每股收益＝（6000＋75）/（4000＋900）＝1.24（元/股）
34、下列选项中，属于半固定成本的是（）。

A、直接材料
B、检验员的工资费用
C、直接人工
D、常年租用的仓库的年租金
答案：B
选项 AC 都是变动成本，选项 D 是固定成本，只有选项 B 是半固定成本。

对于半固定成本而言，业务量在一定限度内，成本总额不变。

当业务量增长到
一定限度后，成本总额跳跃到一个新的水平。

35、下列关于长期借款的保护性条款的说法中，不正确的是（）。

A、例行性保护条款作为例行常规，在大多数借款合同中都会出现
B、一般性保护条款是对企业资产的流动性及偿债能力等方面的要求条款，这类条款应用于大多数借款合同
C、特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的条款，只有在特殊情况下才能生效
D、“保持企业的资产流动性”属于例行性保护条款
答案：D
一般性保护条款主要包括：保持企业的资产流动性；限制企业非经营性支出；限制企业资本支出的规模；限制公司再举债规模；限制公司的长期投资。

36、某企业向金融机构借款，年名义利率为 8%，按季度付息，则年实际利率为（）。

A、9.60%
B、8.24%
C、8.00%
D、8.32%
答案：B
年实际利率＝（1＋8%/4） 4-1＝8.24%。

37、2021年 6月 30日，甲公司取得当地财政部门拨款 1860万元，用于资助甲公司一项研发项目的前期研究。

该研发项目预计周期为两年，预计将发生支出 3000万元。

项目自 2021年 7月初启动，至本年年末累计发生研究阶段支出 1500万元（假定均为职工薪酬）。

假定甲公司按照时间进度比例分摊递延收益。

不考虑其他因素，甲公司 2021年确认其他收益或冲减管理费用的金额是（）万元。

A、465
B、1860
C、1500
D、0
答案：A
该政府补助资助的是企业的研究项目，属于与收益相关的政府补助，且是用于补偿企业以后期间的相关成本费用或损失，所以结转计入其他收益或冲减相关成本费用的金额＝1860/2×6/12＝465（万元）。

相关会计分录如下：借：银行存款 1860贷：递延收益 1860借：研发支出——费用化支出 1500贷：应付职工薪酬 1500借：管理费用 1500贷：研发支出——费用化支出 1500借：递延收益 465贷：其他收益或管理费用（1860/2×6/12）465
38、甲企业生产 A 产品，本期计划销售量为 10000 件，目标利润总额为200000 元，完全成本总额为 370000 元，适用的消费税税率为 5%，则运用目标利润法测算的单位 A 产品的价格为（）元。

A、57
B、60
C、37
D、39
答案：B
单位 A 产品价格＝（200000＋370000）/[10000×（1－5%）]＝60（元）
39、企业在确定具体的财务管理体制时，需要关注的核心问题是（）。

A、如何确定财务管理目标
B、如何配置企业的资源
C、如何确定财务管理体制的集权和分权
D、如何配置财务管理权限
答案：D
企业财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是如何配置财务管理权限。

40、关于两种证券组合的风险，下列表述正确的是（）。

A、若两种证券收益率的相关系数为－1，该证券组合无法分散风险
B、若两种证券收益率的相关系数为 0，该证券组合能够分散全部风险
C、若两种证券收益率的相关系数为－0.5，该证券组合能够分散部分风险
D、若两种证券收益率的相关系数 1，该证券组合能够分散全部风险
答案：C
若两种证券收益率的相关系数为 1，表明它们的收益率变化方向和幅度完全相同，所以，该证券组合不能降低任何风险，选项 D的说法不正确。

只有在相关系数小于 1的情况下，两种证券构成的组合才能分散风险，在相关系数为－1时，能够最大限度地分散风险，所以，选项 C的说法正确，选项 AB的说法不正确。

41、在生产能力有剩余的情况下，下列各项成本中，适合作为增量产品定价基础的是（）。

A、全部成本
B、固定成本
C、制造成本
D、变动成本
答案：D
变动成本定价法是指企业在生产能力有剩余的情况下增加生产一定数量的产品，这些增加的产品可以不负担企业的固定成本，只负担变动成本，在确定价格时产品成本仅以变动成本计算。

42、各所属单位的资金不得自行用于资本性支出，这一规定体现了集权与分权相结合型财务管理体制的（）。

A、集中筹资、融资权
B、集中用资、担保权
C、集中固定资产购置权
D、集中投资权
答案：C
集权与分权相结合型财务管理体制要求集中固定资产购置权，各所属单位购置固定资产必须说明理由，提出申请报企业总部批准，经批准后方可购置，各所属单位资金不得自行用于资本性支出。

43、以下关于资本成本影响因素的说法中，正确的是（）。

A、资本市场资金供需两旺，资金流动顺畅，资本成本会相对较高
B、资金规模大、占用时限长，资本成本高，且一般成正比例变动
C、企业处于初创阶段，债务资金比例较高，该企业资本成本相对较低
D、在通货膨胀率比较高的时候，企业筹资较为困难，资本成本相对较高
答案：D
资本市场资金供需两旺，资金流动顺畅，资本成本相对较低，选项 A 不正确；资金规模大、占用时限长，资本成本高，但一般并不成正比例变动，选项
B 不正确；企业处于初创阶段，债务资金比例较高，财务风险高，因此该企业资本成本相对较高，选项
C 不正确。

44、某投资项目某年的营业收入为 600000元，付现成本为 400000元，折旧额为 100000元，所得税税率为 25%，则该年营业现金净流量为（）元。

A、250000
B、175000
C、75000
D、100000
答案：B
年营业现金净流量＝税后收入－税后付现成本＋非付现成本抵税＝
600000×（1－25%）－400000×（1－25%）＋100000×25%＝175000（元），或者：年营业现金净流量＝税后营业利润＋非付现成本＝（600000－400000－100000）×（1－25%）＋100000＝175000（元）。

45、某公司股票的当前市场价格为 10 元/股，今年发放的现金股利为 0.2 元/ 股（D 0＝0.2）,预计未来每年股利增长率为 5%，则该股票的内部收益率为（）。

A、7%
B、5%
C、7.1%
D、2%
答案：C
该股票的内部收益率＝D 1/P 0＋g＝0.2×（1＋5%）/10＋5%＝7.1%
46、关于销售预测的趋势预测分析法，下列说法中正确的是（）。

A、算术平均法适用于销售量略有波动的产品预测
B、移动平均法的代表性较差
C、加权平均法的权数选取应遵循“近小远大”的原则
D、采用指数平滑法时，在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较大的平滑指数
答案：B
算术平均法适用于每期销售量波动不大的产品的销售预测，而移动平均法
则适用于销售量略有波动的产品预测，选项A 不正确；移动平均法只选用了 n 期数据中的最后m 期作为计算依据，代表性较差，选项 B 正确；加权平均法
的权数选取应遵循“近大远小”的原则，选项 C 不正确；采用指数平滑法时，在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较小的平滑指数，选项 D 不正确。

47、某公司基期有关数据如下：销售额为 100万元，变动成本率为 60%，
固定成本总额为 20万元，利息费用为 4万元，不考虑其他因素，该公司的总
杠杆系数为（）。

A、2.5
B、3.25
C、1.25
D、2
答案：A
本题中，总杠杆系数＝基期边际贡献/基期税前利润，基期边际贡献＝销售额－变动成本＝100－100×60%＝40（万元），基期税前利润＝40－20－4＝16（万元），所以，总杠杆系数＝40/16＝2.5。

48、已知（P/A，8%，5）＝3.9927，（P/A，8%，6）＝4.6229，（P/A，8%，7）＝5.2064，则 6年期、折现率为 8%的预付年金现值系数是（）。

A、2.9927
B、4.2064
C、4.9927
D、6.2064
答案：C
6年期、折现率为 8%的预付年金现值系数＝（P/A，8%，6）×（1＋8%）
＝4.6229×（1＋8%）＝4.9927。

49、下列筹资方式中，筹资速度较快，但在资金使用方面往往是有较多限
制条款的是（）。

A、银行借款
B、发行债券
C、发行股票
D、融资租赁
答案：A
银行借款的筹资特点是，筹资速度快、资本成本较低、筹资弹性较大、限制条款多、筹资数额有限。

50、企业为了优化资本结构而筹集资金，这种筹资的动机是（）。

A、创立性筹资动机
B、支付性筹资动机
C、扩张性筹资动机
D、调整性筹资动机
答案：D
企业产生调整性筹资动机的具体原因大致有：（1）优化资本结构，调整债务资金的比重，从而通过财务杠杆，调整企业财务风险，合理利用财务杠杆效应；（2）偿还到期债务，通过“举借新债，偿还旧债”等方式，调整债务资金内部结构，如长短期债务资金的调整，不同筹资渠道的调整。

51、下列成本中，属于确定目标现金余额的成本模型和随机模型都需要考虑的是（）。

A、机会成本
B、管理成本
C、短缺成本
D、转换成本
答案：A
在成本模型下，需要考虑的成本包括机会成本、管理成本和短缺成本；根据随机模型的计算公式可知，随机模型需要考虑的成本包括转换成本和机会成本。

所以本题的答案为选项 A。

52、某上市公司股票市价为 20元，普通股数量 100万股，净利润 400万元，净资产 500万元，则市净率为（）。

A、20
B、5
C、10
D、4
答案：D
根据题意可知每股净资产＝净资产/普通股股数＝500/100＝5（元），所以市净率＝每股市价/每股净资产＝20/5＝4
53、当公司宣布高股利政策后，投资者认为公司有充足的财务实力和良好的发展前景，从而使股价产生正向反应。

持有这种观点的股利理论是（）。

A、所得税差异理论
B、信号传递理论
C、代理理论
D、“手中鸟”理论
答案：B
信号传递理论认为，在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市
场传递有关公司未来获利能力的信息，从而会影响公司的股价。

此题公司通过
宣布高股利政策，向投资者传递“公司有充足的财务实力和良好的发展前景”
的信息，从而对股价产生正向影响。

54、某公司全年需要零配件 72000件，假设一年按 360天计算，按经济订货基本模型计算的最佳订货量为 9000件，订货日至到货日的时间为 3天，公
司确定的保险储备为 1000件，则再订货点为（）件。

A、1600
B、4000
C、600
D、1075
答案：A
再订货点＝72000/360×3＋1000＝1600（件）。

55、已知某投资项目于期初一次投入现金 100万元，项目资本成本为 10%，项目建设期为 0，项目投产后每年可以产生等额的永续现金流量。

如果该项目
的内含收益率为 20%，则其净现值为（）。

A、10万元
B、50万元
C、100万元
D、200万元
答案：C
项目的净现值＝0的贴现率就是内含收益率。

设永续现金流量为A，则有
A/20%－100＝0，可以得出 A＝20（万元），所以 NPV＝20/10%－100＝100（万元）。

56、甲公司为动漫软件开发企业，其增值税享受即征即退政策。

2018 年
12 月，甲公司收到当地税务部门即征即退方式返还的 2018 年度增值税款 40 万元。

假定不考虑其他因素，甲公司实际收到返还的增值税款时，会计处理正
确的是（）。

A、应计入营业外收入
B、应计入递延收益
C、应冲减管理费用
D、应计入其他收益
答案：D
甲公司收到即征即退方式返还的增值税，属于与收益相关的政府补助，并
且是用于补偿已发生的支出，因此应于收到时直接计入当期损益（其他收益）；即征即退的增值税等特殊情况，只能采用总额法，并且该事项与企业日常经营
活动相关，因此选项 ABC 均不正确。

57、某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财
务管理目标，下列理由中，难以成立的是（）。

A、有利于规避企业短期行为
B、有利于量化考核和评价
C、有利于持续提升企业获利能力
D、有利于均衡风险与报酬的关系
答案：B
以企业价值最大化作为财务管理目标存在以下问题：企业的价值过于理论化，不易操作；对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和
准确。

58、下列各项中，利用有关成本资料或其他信息，从多个成本方案中选择
最优方案的成本管理活动是（）。

A、成本决策
B、成本计划
C、成本预测
D、成本分析
答案：A
成本决策是在成本预测及有关成本资料的基础上，综合经济效益、质量、
效率和规模等指标，运用定性和定量的方法对各个成本方案进行分析并选择最
优方案的成本管理活动。

由此可知，答案为 A。

或者这样理解，“从多个成本
方案中选择最优方案”这是做出决策，所以，答案为 A。

59、下列关于敏感系数的说法中，不正确的是（）
A、敏感系数＝目标值变动百分比÷参量值变动百分比
B、敏感系数越小，说明利润对该参数的变化越不敏感
C、敏感系数绝对值越大，说明利润对该参数的变化越敏感
D、敏感系数为负值，表明因素的变动方向和目标值的变动方向相反
答案：B。