有价证券分析(PPT 51页)

契约型和公司型基金的区别
内容 项目 契约型基金
法律依据 投资者地位
信托法和基金 契约
有受益人
发行的基金凭证 受益凭证
资金的性质
信托财产
法人资格
不具
融资渠道
单一
公司型基金
公司法和公司 章程 股东
股票
资本 具有
多元
契约型基金的运作方式
管理人
人
投资者
销售股票
凭证式债券，
是一种储蓄债券， 通过银行发行，采 用“凭证式债券收 款凭证”的形式， 从购买之日起计息， 但不能上市流通。

记帐式债券，指没有实物形态的债
券，以记帐方式记录债权，通过证券交
易所的交易系统发行和交易。

按期限长短分类：

短期债券

中期债券

长期债券
按发行区域分类： 国内债券 国际债券
14.0 12.5 41.2
3
4
3
3
《笑林》
证监会忠告股民，近期不要进入股市， 否则：宝马进去，自行车出来；西服进 去，三点式出来；老板进去，打工仔出 来；博士进去，呆傻出来；姚明进去， 潘长江出来；鳄鱼进去，壁虎出来；蟒 蛇进去，蚯蚓出来；牵着狗进去，被狗 牵着出来。
股票的类型
按股东权利和义务不同划分：
无价证券又称凭证证券，是指本身不能 使持有人或第三者取得一定收入的证券， 是单纯证明事实的凭证，如借据、收据 和票证等，一般不具有市场流通性。
有价证券
有价证券是指标有一定票面金额，代表 财产权或债权的证书，证明持有人有权 按期取得一定收入并可自由转让和买卖 的所有权或债权凭证。
商品证券
商品证券是证明持有人商品所有权 或使用权的凭证或者说是有领取商品权 利的证券。
货币证券
货币证券是指本身能使持有人或 第三者取得货币索取权的有价证券。
资本证券
资本证券是拥有 一定量的资本所有权 和收益索取权的凭证。
有价证券的特点
权利性 期限性 流动性 收益性 风险性
股票的含义
股票是股份有限公司发行的证明 股东按其所持股份享有权利和承担 义务的凭证。（股票是股份有限公 司的股份证书）
优先股的含义
是指股东享有某些优先权的 股票。一种股权证书，兼有债 券的特点。
优先权：优先分配股利 优先分配剩余财产
优先股的特点
优先分配股利 优先分配剩余财产 股息率固定 一般无表决权
优先股的种类
累积优先股与非累积优先股 参与优先股与非参与优先股 可转换优先股与不可转换优先股 可赎回优先股与不可赎回优先股 股息率可调整优先股和股息率固定优
高级证券投资分析 ——第一讲 有价证券分析
河南理工大学
证券的概念
证券是各类经济权益凭证的 总称，是用来证明证券持有人有 权取得相应权益的凭证。凡根据 一国政府有关法规发行的证券都 具有法律效力。
证券的分类
无价证券 证券
有价证券
（按性质划分）
证据证券 凭证证券
商品证券 货币证券 资本证券
无价证券
先股
债券的定义
债券是一种有价证券，是社会各 类经济主体为筹集资金而向债券投资 者出具的、承诺在一定时期还本付息 的债权债务凭证。
债券的性质
债权属于有价证券； 债券是一种虚拟资本； 债券是债权的表现。
债券的票面要素
面值 票面利率 期限 债券发行者名称
债券的特征
偿还性 安全性 流动性 收益性
投资基金的性质
它属于有价证券的范畴 它是一种金融信托形式 它是一种金融市场的媒介
投资基金的特征
集合投资 分散风险 专业理财
投资基金的分类1
按基金组织形式分类：
契约型基金 公司型基金
契约型基金的含义
契约型基金也称为信托型投资基金，是指 依据信托契约，通过发行受益凭证而组建的投 资基金。这种基金一般由基金管理公司、基金 托管人和投资者三方当事人订立信托投资契约， 基金管理公司依据契约运用信托资产进行投资， 基金托管人负责保管信托资产，而投资者则享 受投资收益并承担投资风险。
国内债券是指本国发行人以本国货币在 国内金融市场上发行的债券。
国际债券是指发行人以外国货币为单位， 在国际金融市场上发行的债券。
按是否记名分类： 记名债券 无记名债券
证券投资基金的概念
它是一种通过公开发行基金份 额筹集资金，由基金托管人托管， 由基金管理人管理和运作基金财产， 为基金份额持有人的利益，以资产 组合方式进行证券投资的一种利益 共享、风险共担的集合投资方式。
普通股 优先股
普通股的含义
是指在公司经营管理、盈利和剩余财产分 配上享有普通权利的股票。
是公司发行的最基本、最重要且发行量最 大的股票；其持有者享有平等的不受特别限制 的权力；风险最大。
普通股股东的权利
公司重大决策参与权 公司盈余分配权 公司剩余财产分配权
优先认股权 查阅公司相关资料及对公司质询建议权 依法转让公司股的权利
均分公司资本的最小单位 股份
代表股东权
有价证券
资本证券
股票的性质
要式证券
证权证券
综合权 力证券
股票的特征
永久性 流动性 风险性 收益性
2007.10.16-2012.9.4
市场 上证 道琼 标普 纳斯 英国 德国 法国
指数 斯
达克
涨跌 -
-
-
10.3 -
-
-
幅% 66.6 6.39 9.18 2
现能力强资产
投资基金与股票、债券的区别
（1）投资者地位不同 （2）体现的经济关系不同 （3）风险程度不同 （4）收益情况不同 （5）投资方式不同 （6）价格取向不同 （7）投资回收方式不同
是指基金份额总额不固定，基 金份额可以在基金合同约定的时 间和场所申购或者赎回的基金。
封闭型基金和开放型基金的区别
项目 封闭型基金
开放型基金
内容
规模的可变性和期 限
交易方式
不变、有期限 买卖
可变、无期限 申购和赎回
价格决定
单位净值和供求关系
单位净值
投资策略
可不留现金、长期投 预留现金、投资变
资策略
债券的分类
按照发行主体不同分类： 政府债券 金融债券 公司（企业）债券
按利息支付方式不同分类： 单利债券 复利债券 附息债券 贴现债券 累进利率债券
按债券的形式分类：

实物债券

凭证式债券

记账式债券
实物债券是一种具有标准格式实物券 面的债券。
在其券面上，一般印制了债券面额、 债券利率、债券期限、债券发行人全称、 还本付息方式等到各种债券票面要素。
投资 承销股票
投资公司
拥有
承销商
管理
保管
基金资产
托管人
指示基金资产运用
监督基金财产运用
投资基金的类型2
按基金规模是否固定分类：
封闭型基金 开放型基金
封闭型基金
是指经核准的基金份额总额在基金合同期 限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证 券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请 赎回的基金。
开放型基金
公司型基金的含义
公司型基金是按照公司法成立，以 营利为目的，通过发行基金股份将聚集 的资金投资于有价证券的基金。公司型 投资基金在组织形式上与股份有限公司 相类似，投资基金的资产为所有投资者 （股东）所有，由股东大会选举产生董 事会，由董事会选聘基金管理公司，基 金管理公司负责管理基金的投资业务。