新能源行业投资报告：行业整体向上 新能源汽车景气度高

新能源行业投资报告：行业整体向上新能源汽车景气度
高
行业整体向上,新能源汽车景气度高。

截止18 年7 月15 日,电力设备行业已有107 家上市公司披露18 年半年报业绩预告,其中:55 家业绩预增,占比51.4%。

从细分板块相关公司看,电动车板块42 家发布业绩预告的企业中,17 家预增;新能源板块业绩预告的19 企业中,13 家预增;工控板块业绩预告的25 家企业中,13 家预增,占比52.0%。

新能源汽车:受益政策过渡期,格局分化龙头崛起。

中国汽车工业协会数据1-6 月我国新能源汽车销售41.2 万台,同比增长111.5%,新能源汽车行业景气度显著好于上年同期。

动力电池龙头宁德时代市占份额近40%,扣非净利润增速超30%;三元渗透加速,高镍龙头当升科技扣非净利润翻倍增长。

行业格局更显集中, 行业龙头充分受益。

电网板块:投资规模同比下滑。

电网板块21 家发布18 年中报预告,其中预增12 家,9 家预减。

投资方面1-5 月份,全国电网工程完成投资1414 亿元,同比下降21.2%;水电投资191 亿元,同比增长13.4%;火电投资219 亿元,同比下降
16.2%。

电网及传统电源投资规模下降,对相关企业形成负面影响,我们认为短期内不具有大的行业性机会。

风电板块:运营企业业绩表现优于制造企业。

风电板块有6 家公司发布18 年中报预告,其中业绩预增3 家,2 家预减,1 家与17 年基本持平。

整体来看,风电运营企业上半年业绩好于设备制造企业,上半年弃风问题继续改善,1-5 月风电平均利用小时达1001 小时,同比增长149 小时。

尽管能源局出台新的红色预警文件,内蒙、宁夏、吉林三省移出红色预警范畴,但考虑项目的建设施工周期,估计上。