宏观经济学第四章 IS-LM模型
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IS-LM模型宏观经济学
解： m = 300 k＝0.2 h＝5
r
ky h
-
m h
r
0.2y
5
-
300 5
LM曲线：r
=
-
60
+
0.04y
y
hr k
m k
y
5r 300
0.2 0.2
LM曲线：y = 25r + 1500
31
三、LM曲线的移动
⑴水平移动：假定斜率、利率不 变，水平移动取决于m＝M/P;
❖若价格水平P不变，M增加， ❖则m增加，LM右移；反之左移 ❖若M不变，价格水平P上涨， ❖则m减少， LM左移；反之右移 ⑵旋转移动：取决于斜率＝k/h ❖h不变，k与斜率成正比； ❖k不变，h与斜率成反比。
IS-LM模型宏观经济学
本章内容和逻辑
产品市场
均衡条件：I=S
IS关系：物品市场均衡 时r与Y的关系。13.1
货币市场
均衡条件：L=M
LM关系：金融市场均 衡时r与Y的关系。13.2
IS—LM模型：两个市场同时均衡时r与Y的关系 以及影响均衡的因素。13.3
改变均衡条件，均衡的变动情况
分别使用财政、货币政策改变均衡条件对利率 和经济的影响效果。13.3
h为货币需求的利率弹性，表明货币投机需求L2对r 的敏 感程度（与斜率反向变化）。h越大→LM曲线越平缓。
k为货币需求的收入弹性，表明货币交易需求L1对y 的敏 感程度（与斜率正向变化）。k越大→ LM曲线越陡峭。
26
2.LM曲线的三个区域
凯恩斯区域：当利率降到很低时的流动陷阱里，货币投 机需求曲线成为一条水平线，因而LM曲线也相应有一段 水平状态的区域，称凯恩斯区域（也被称为萧条区域）。 在凯恩斯区域， h→∞，LM曲线的斜率为0。 古典区域：当利率升到很高的时候，货币投机需求曲线 成为一条垂直线，因而LM曲线也相应有一段垂直状态的 区域，也被称为古典区域。 在古典区域， h=0， LM曲线 的斜率为无穷大。 中间区域：当利率处于中间区域时，货币交易需求曲线 斜率为负，因而LM曲线的斜率为正值。
第4章ISLM模型
34
4.3.2 货币供给
货币供给是一个存量概念，是一国某个时点上所保持 的不属于政府和银行的所有的硬币、纸币和银行存款 总和。
–狭义货币：M1=现金+活期存款 –广义货币：M2= M1+定期存款 –近似货币：M3=M2+政府债券等“货币近似物” 宏观经济学中货币供给指M1 经济学家认为货币供给量是由国家用货币政策来调 节的，其大小与利率高低无关。因而是一个外生变 量
第4章 产品市场和货币市场的一般均衡
1
主要内容
第一节 产品市场的均衡：IS曲线 第二节 货币市场的均衡与均衡利率的决定：
LM曲线分析 第三节 IS-LM模型
2
教学重点
• 一、掌握IS曲线的含义、斜率 • 二、掌握LM曲线的含义、斜率 • 三、掌握影响货币需求的因素和利率决定理论 • 四、掌握IS-LM模型均衡过程的调节 • 五、掌握影响IS曲线移动的因素及对均衡收入和
均衡利率的影响 • 六、掌握影响LM曲线移动的因素及对对均衡收入
和均衡利率的影响
3
4.1 投资的决定
1、投资的含义
4
2、决定投资的经济因素 投资的预期利润率∏；资本市场的实际利率水平r 投资者决定是否投资要比较∏ ， r ?
如果预期利润率r0 > 实际利率r，则有利可图，I 如果预期利润率r0 <实际利率 r，则I 不值得 因此，在预期利润率既定时，投资I与实际利率r呈反 方向变动，投资与利率间的这种关系叫做投资函数。
示
i= i(r)
A
i
(1) 10
• 4.2.2 IS曲线的含义：
从几何图形看：是反映利率和收入间相互关 系的曲线，这条曲线上任何一点都代表一定的利 率和收入的组合。
4.3.2 货币供给
货币供给是一个存量概念，是一国某个时点上所保持 的不属于政府和银行的所有的硬币、纸币和银行存款 总和。
–狭义货币：M1=现金+活期存款 –广义货币：M2= M1+定期存款 –近似货币：M3=M2+政府债券等“货币近似物” 宏观经济学中货币供给指M1 经济学家认为货币供给量是由国家用货币政策来调 节的，其大小与利率高低无关。因而是一个外生变 量
第4章 产品市场和货币市场的一般均衡
1
主要内容
第一节 产品市场的均衡：IS曲线 第二节 货币市场的均衡与均衡利率的决定：
LM曲线分析 第三节 IS-LM模型
2
教学重点
• 一、掌握IS曲线的含义、斜率 • 二、掌握LM曲线的含义、斜率 • 三、掌握影响货币需求的因素和利率决定理论 • 四、掌握IS-LM模型均衡过程的调节 • 五、掌握影响IS曲线移动的因素及对均衡收入和
均衡利率的影响 • 六、掌握影响LM曲线移动的因素及对对均衡收入
和均衡利率的影响
3
4.1 投资的决定
1、投资的含义
4
2、决定投资的经济因素 投资的预期利润率∏；资本市场的实际利率水平r 投资者决定是否投资要比较∏ ， r ?
如果预期利润率r0 > 实际利率r，则有利可图，I 如果预期利润率r0 <实际利率 r，则I 不值得 因此，在预期利润率既定时，投资I与实际利率r呈反 方向变动，投资与利率间的这种关系叫做投资函数。
示
i= i(r)
A
i
(1) 10
• 4.2.2 IS曲线的含义：
从几何图形看：是反映利率和收入间相互关 系的曲线，这条曲线上任何一点都代表一定的利 率和收入的组合。
中宏课件第四章IS-LM模型
详细描述
在引入预期的IS-LM模型中，经济主体会根据预 期的未来经济状况来做出决策。这使得模型能够 更好地解释经济主体的行为和市场不确定性，从 而更好地预测经济走势。
详细描述
在预期的IS-LM模型中，经济主体会根据自己对 未来经济状况的预期来做出消费和投资决策。这 使得模型能够更好地解释经济主体的行为和市场 不确定性，从而更好地预测经济走势。
03
LM模型
LM模型的公式与假设
公式
LM模型描述货币市场上的均衡关系，其公式为[M/P](M/P)。其中M表示货币供应量，P表示物价水 平或货币价值。
假设
LM模型假设货币需求是收入和利率的函数，即Md=L(Y,r)，其中Md表示货币需求，Y表示收入，r表 示利率。同时，假设货币供应是外生变量，不受利率和收入变动的影响。
详细描述
由于价格粘性的存在，企业不会 立即调整价格，而是根据市场条 件逐步调整。这使得货币政策的 实施更加有效，因为央行可以通 过调整货币供应量来ห้องสมุดไป่ตู้响利率水 平，进而刺激经济活动。
引入预期的IS-LM模型
总结词
考虑预期的IS-LM模型能够更好地反映经济主体 的预期行为和市场不确定性。
总结词
引入预期后，经济主体会对未来经济状况进行预 测，并据此调整自己的消费和投资决策。
也会影响LM曲线的位置。
LM模型的应用与实例
应用
LM模型是宏观经济政策制定的重要工具 之一，用于分析货币政策对经济的影响 。通过分析LM曲线，可以了解不同利率 水平下经济中的货币供应量和货币需求 量，从而为货币政策制定提供依据。
VS
实例
以美国经济为例，2008年金融危机后， 美国实施了大规模的货币宽松政策，旨在 增加货币供应量和降低利率。这一政策的 效果可以通过分析LM模型来评估。分析 表明，在危机期间，美国经济中的货币需 求量大幅增加，而货币供应量也相应增加 ，这有助于稳定经济和金融市场。
第四章 IS-LM理论
10
（一）货币的供给
1、货币的种类
M0：现金（Cash）或通货（Currency，Cu）
D：活期存款
定期存款和储蓄存款 流动性较强的资产
11
M1:狭义的货币
M1=硬币+纸币+活期存款=现金+活期存款
M1=CU+D
M1：银行体系以外流通的通货加上商业银行活期存 款或者说个人支票账户上的存款 （Demanded Deposits，D）。 个人支票账户又称商业银行货币，被译为 活期存款。 在美国，在M1中，1/3为现金，2/3为支 票账户
20
商业银行创造货币的机制 与货币乘数
• 商业银行一般是通过创造存款过程影响货 币的供给。
• 商业银行的存款创造的两个前提条件：储 备准备金制度和非现金结算制度。
21
法定储备、超额储备、现金漏损
• 法定准备Rd（ Legal Reserves） ：商业银行按 照中央银行的规定对其所吸收的存款按照一定 的比例必须保有的储备额。（法定准备率rd） • 超额储备Re （Excess Reserves） ：商业银行所 持有的超过法定储备金的储备部分（超额储备 率re）. • 现金漏损Cu：客户在得到货币后并不是全部存 入银行，而是提取一部分作为现金使用，会形 成一种漏出的数量。（现金漏损率rc ）
交易需求是企业和个人进行正常交易的 需要。 由于收入和支出不同步，就得有足够的 现金应付日常所需。这种交易动机的货币需 要量，决定于收入水平、惯例和商业制度。
29
预防需求
谨慎需求是人们为了预防意外而持有 一定数量货币。 它产生于未来收入和支出的不确定性。 这种需求量也大致与收入成正比。 结论：由交易动机、谨慎动机而产生 的货币需求量与收入成正比。 L1=f(Y)=kY
04-IS—LM模型
IS曲线的方程为：
y=2500-25r
IS曲线的方程为： r = 100 - 0.04y
2. 4 IS曲线的平移
利率不变，外生变量冲击导致 总产出增加，IS水平右移 利率不变，外生变量冲击导致 总产出减少，IS水平左移
如增加总需求的膨胀性
财政政策： 增加政府购买性支出。 减税，增加居民支出。
产品市场均衡是指产品市场上总供给与总需求相等 二部门经济中的均衡条件是总供给＝总需求, i = s
s＝y－c ，所以y = c + i , 而c = a + by. 求解得均衡国民收入：y = (a+i) /1-b i= e-dr 得到IS方程：
a e 1 b r y d d
从中能得到何种启示？
3.5 乘数论
乘数，即倍数，指影响国民收入的某个变量发生变
化而引起国民收入变化之间的关系。比如：由投资 量变化(△I)而引起国民收入变化(△Y)的倍数，即投 资乘数。KI= △Y/△I 出变化的比率。
投资乘数：指收入的变化与带来这种变化的投资支
3.5 乘数论
投资乘数的数学推导
3.1 均衡产出
（1）提供生产要素
要 素 市 场
（2）支付报酬
家庭部门 企业部门
（3）购买产品
产品劳务市场
（4）商品提供
3.1 均衡产出
漏出（leakage）：指家庭将其收入部分用于储蓄，而没有全部用于
消费。
注入（injection）：指厂商获得了追加的投资。
支付报酬
厂商 家庭
消费支出
注入 （投资） 金融市场 漏出 （储蓄）
r
IS曲线
y 500 700 900 1100 1300 1500
第四章IS-LM模型
第四章 IS-LM模型
投资函数
IS模型
利率的决定
LM模型 IS-LM模型
引 言
一．IS-LM模型的简单界定 ◆ 投资为内生变量时国民收入决定模型。或者 说，同时考虑宏观产品市场和宏观货币市场时国 民收入决定模型，因此，也叫产品市场（收入） 和货币市场（利率）同时均衡模型。采用的是 一般均衡分析方法。
３.资本品供给价格和资本边际效率一定时，企业 投资的决定： 资本边际效率=利率
4.资本边际效率递减规律 ◆随着投资的增加，资本品的重置成本上升，产 品的价格下降，从而投资的预期收益减少。结果 是资本边际效率呈现递减趋势(见下图上曲线)。 5.投资边际效率（MEI） ◆资本品重置成本提高 后的资本边际效率(见 右图下曲线),其变 动趋势和资本边 际效率一样。 r
◆公众出于种种动机愿意以现金和活期存款方式将 货币保留在手边。又称灵活偏好/流动偏好/流动性
(二)货币需求动机 交易动机 预防动机 投机动机
1.货币交易需求（含预防需求）函数 L1＝f(ｙ)＝ｋy 其中，K为货币需求收入系数，一般比较稳定。 因此，影响货币交易需求量的主要 因素是国民收入。 L1＝ｋy r y↑→ L1↑，货币 交易需求曲线向右平 移，平移量ｋ△y； 反之，相反。
r
re
m
r
r1
E
m
m′
r
r2
m
o
利率决定图
L(r) L o
r2
L(y2)
L(r)
货币供给变动影响图
r1
L(y1)
L o 收入变动影响图 L
m
m′ m′′
◆货币供求变化导致r变动
r
１.ｍ变动→r变动 （反向）（上中图） r0 ２.ｙ变动→Ｌ变动→r变动 （正向）（上右图） O 3.凯恩斯陷阱：货币政策无效（右下图）
投资函数
IS模型
利率的决定
LM模型 IS-LM模型
引 言
一．IS-LM模型的简单界定 ◆ 投资为内生变量时国民收入决定模型。或者 说，同时考虑宏观产品市场和宏观货币市场时国 民收入决定模型，因此，也叫产品市场（收入） 和货币市场（利率）同时均衡模型。采用的是 一般均衡分析方法。
３.资本品供给价格和资本边际效率一定时，企业 投资的决定： 资本边际效率=利率
4.资本边际效率递减规律 ◆随着投资的增加，资本品的重置成本上升，产 品的价格下降，从而投资的预期收益减少。结果 是资本边际效率呈现递减趋势(见下图上曲线)。 5.投资边际效率（MEI） ◆资本品重置成本提高 后的资本边际效率(见 右图下曲线),其变 动趋势和资本边 际效率一样。 r
◆公众出于种种动机愿意以现金和活期存款方式将 货币保留在手边。又称灵活偏好/流动偏好/流动性
(二)货币需求动机 交易动机 预防动机 投机动机
1.货币交易需求（含预防需求）函数 L1＝f(ｙ)＝ｋy 其中，K为货币需求收入系数，一般比较稳定。 因此，影响货币交易需求量的主要 因素是国民收入。 L1＝ｋy r y↑→ L1↑，货币 交易需求曲线向右平 移，平移量ｋ△y； 反之，相反。
r
re
m
r
r1
E
m
m′
r
r2
m
o
利率决定图
L(r) L o
r2
L(y2)
L(r)
货币供给变动影响图
r1
L(y1)
L o 收入变动影响图 L
m
m′ m′′
◆货币供求变化导致r变动
r
１.ｍ变动→r变动 （反向）（上中图） r0 ２.ｙ变动→Ｌ变动→r变动 （正向）（上右图） O 3.凯恩斯陷阱：货币政策无效（右下图）
第四章 IS-LM曲线分析
2、IS曲线的经济含义
• 1）描述产品市场达到宏观均衡，即i=s时，总产出与利率之间的关系。 • 2）IS曲线斜率为负。总产出与利率之间存在着反向变化的关系，即 利率提高时总产出水平趋于减少，利率降低时总产出水平趋于增加。 • 3）处于IS曲线上的任何点位都表示i=s，偏离IS曲线的任何点位都表 示没有实现均衡。 • 4)如果某一点位处于IS曲线右边，表示i＜s，即现行的利率水平过高， 从而导致投资规模小于储蓄规模。如果某一点位处于IS曲线的左边， 表示i＞s，即现行的利率水平过低，从而导致投资规模大于储蓄规模。
一、谈谈投资
• 投资是指牺牲或放弃现在可用于消费的价 值以获取未来更大价值的一种经济活动。 • 消费与投资是一个相对的概念。消费是现 在享受，放弃未来的收益，投资是放弃现 在的享受，获得未来更大的收益。 • 宏观经济中的投资
– 投资波动可以解释经济波动的很多原因； – 投资决定了物质资本存量增长的速率，从而决 定经济的长期增长与生产率
问题的继续
• 2 、资本边际效率
– 1)含义：是指资本收益的贴现率，该贴现率刚好使得一项资本使用 期内预期收益的现值之和等于该项资本的供给价格或重置成本。
• 问题：
– 同样是100元，现在获取和消费，与一年后获取和消费，哪一种更 诱人？如果一年后给你的钱要多于100，多多少你才会愿意放弃现 在拿到100的机会？105？110？120？
P
由第二章 ，名义 GDP =实际 GDP 乘以 GDP折算数:
$Y YP
即:
$Y Y P
重温：LM曲线
• 什么是LM曲线？
– Liquidity preference and money supply equilibrium 在资本市场观察市场均衡的工具 回忆：L1,L2,L
第四章 IS-LM模型
r e =名义利率i－预期通货膨胀率 π e 预期实际利率
在以下学习中，为简单起见，可暂不考虑实际利率同预期实际 利率的区分，尤其在不考虑通货膨胀因素时，两种利率是一致的， 且都等于名义利率。
投资函数及其变动rr1r2A BA＇ B＇
I I＇ dr
I I dr
I1 I2
I＇ 1 I＇ 2
Y2
Y0 C’ A
Y1
Y
C
A’ B IS IS’
0
I2
I0
I1
I
0
Y2
Y0
Y1
Y
综上分析可见，凡是能使自发性总需求（或边际消费倾
向）扩张的社会、经济、政策、心理、自然、及其他事 件等变动，都能增加在各种收入下的计划总需求,使总需 求曲线向上移动,从而使IS曲线发生扩张性右移；反之， 则使IS曲线紧缩性左移。
以上几种金融资产各具特点。货币提供了很高的流动性 便利，但无收益或只带来很低收益，属不生息资产；债 券、股票流动性较差，但可带来较高收益，属生息资产。 今后，为分析便利，将金融资产分为不生息的货币及生 息的证券（债券与股票，统称证券）两大类。
进行宏观经济理论分析时,经常涉及到名义变量与实际 变量之间的区别。名义变量是以货币单位表示的变量；
产品市场均衡时应有： Y AD A b(1 - t)Y - dr 所以 设乘数 则有 或
Y 1 (A dr ) 1 - b(1 - t) 1 1 - b(1 - t)
Y (A - dr)
r
A 1 Y d d
后两式即为IS曲线的方程。
应从以下几方面把握IS曲线的含义及特征: 1、IS曲线偏重对产品市场的考察。从IS曲线的推导
第四章 国民收入的决定： IS-LM模型
R
古 典 区 域
b
中间区域
a
凯恩斯区域
Y
根据不同利率水平下货币的投机需求 大小，可将LM曲线划分为凯恩斯区域、 中间区域、古典区域三个区域。
凯恩斯区域（萧条区域）：LM曲线上 斜率为0或与横轴平行的区域，。在此 区域，货币政策无效，财政政策有效。
中间区域：LM曲线上斜率为正的区域。 在此区域，货币政策与财政政策都有效。 古典区域：LM曲线上斜率为无穷大的区 域。在此区域财政政策无效而货币政策 有效。另外，在此区域货币的投机需求 为0，由于古典学派认为，人们只有货币 的交易需求而无投机需求，所以被称作 古典区域。
2、LM曲线的推导
（1）代数方法 （2）几何方法
1）两象限方法 2）四象限方法
（1）代数法
根据前面的分析我们可以得到：
L=M
货币市场的均衡条件
L=L1（Y）+L2（r）=KY—hr 货币需求函数
M=M0
货币供给为常数
得到 KY—hr =M0
r kYM0
h
h
（2）几何法
1）两象限法
R2 E2
LM曲线中的L代表货币需求，M 代表货币供给。在货币市场实现 均衡的情况下，货币需求要等于 货币供给，即L=M。LM曲线是 用来表示货币市场的均衡条件。
LM曲线是货币供给和价格水平不 变的情况下，货币市场均衡时，利 率和国民收入组合的轨迹。
R LM
Y
在其它条件不变的情况下，在国民收 入水平上升时，货币需求将增加，为 使货币市场保持均衡，市场利率必须 相应上升。反之，国民收入水平下降 时，货币需求将减少，为使货币市场 保持均衡，市场利率必须相应下降。
在其它条件不变的情况下，当 利率下降后，投资需求增加，总需 求增加，国民收入增加。反之，当 利率上升，投资需求减少，总需求 减少，国民收入下降。
国民收入决定(IS-LM模型)
IS曲线是从投资与利率的关系、储蓄与收入的关 系以及储蓄与投资的关系推导出来的。
第4章国民收入决定(IS-LM模型)
二、两部门IS曲线的图形推导（I=S法）
S S2 S1
450 r
S
S（Y）
I r
Y1
Y2 Y
r1
r2
I（r）
I1 I2
I
A
B
IS
Y1
YY
2
•图A：由r推出I；图B：由I得出S；图C：由S得出Y;图D：对r与Y之间的关系进行总结。
第4章国民收入决定(IS-LM模型)
IS曲线的平移（以增加自发投资量为例）
S S2 S1
450 r
r1 r2
I1
S
S（Y）
I r
I0
I（r） I 第4章国民收入决定(IS-LM模型) I2
Y1
Y2 Y
1/（1-b）• I0
A
B
Y1
Y2 IS Y
IS曲线的移动
➢ 斜率变动，影响IS的倾斜度；若截距变动，则导致IS曲线本 身发生位移。
i= I（r）
由于投资是利率的减函数，所以，投资函数又可以写成：
i = e –d r
其中， e为自发投资， d为利率对投资需求的影响系数。
第4章国民收入决定(IS-LM模型)
投资需求曲线 r
o
i
第4章国民收入决定(IS-LM模型)
二、资本边际效率（ Marginal Efficiency of Capital，MEC）
注意：IS曲线所表示的利率与国民收入之间的关系并不是因 果关系。它只表明当利息率和国民收入存在着这样一种反方向 变动关系时，投资和储蓄保持相等，产品市场均衡的条件得到 了满足。
第4章国民收入决定(IS-LM模型)
二、两部门IS曲线的图形推导（I=S法）
S S2 S1
450 r
S
S（Y）
I r
Y1
Y2 Y
r1
r2
I（r）
I1 I2
I
A
B
IS
Y1
YY
2
•图A：由r推出I；图B：由I得出S；图C：由S得出Y;图D：对r与Y之间的关系进行总结。
第4章国民收入决定(IS-LM模型)
IS曲线的平移（以增加自发投资量为例）
S S2 S1
450 r
r1 r2
I1
S
S（Y）
I r
I0
I（r） I 第4章国民收入决定(IS-LM模型) I2
Y1
Y2 Y
1/（1-b）• I0
A
B
Y1
Y2 IS Y
IS曲线的移动
➢ 斜率变动，影响IS的倾斜度；若截距变动，则导致IS曲线本 身发生位移。
i= I（r）
由于投资是利率的减函数，所以，投资函数又可以写成：
i = e –d r
其中， e为自发投资， d为利率对投资需求的影响系数。
第4章国民收入决定(IS-LM模型)
投资需求曲线 r
o
i
第4章国民收入决定(IS-LM模型)
二、资本边际效率（ Marginal Efficiency of Capital，MEC）
注意：IS曲线所表示的利率与国民收入之间的关系并不是因 果关系。它只表明当利息率和国民收入存在着这样一种反方向 变动关系时，投资和储蓄保持相等，产品市场均衡的条件得到 了满足。
宏观经济学第四章ISLM模型精品PPT课件
第四章 IS—LM模型
一、投资理论 二、产品市场的均衡与IS曲线 三、货币市场的均衡与LM曲线 四、产品市场与货币市场同时均衡与
IS—LM模型
一、投资理论
（一）投资的基本概念 （二）投资的决定因素 （三）资本的边际效率 （四）投资需求函数与曲线
（一）投资的基本概念
1 、投资：也称为资本形成，指在一个经济中，所有 厂商与个人在一定时期内，为了形成、维持和扩充生 产经营能力而对资本品的购买及组合行为。（P79）
（三）资本的边际效率
1 、贴现原理： （1）贴现：指客户拿着未到期的金融票据到商业银行请求兑换
成现金的行为。 （P124第3段第1行） （2）贴现计算：
以R0代表资金的现值，R1代表一年后的资金未来值，i代表资本市 场的利息率。则两者之间的关系可以表示为：
R1 =R0（1+ i ）； R0= R1/（ 1+ i ）；
启示：使投资者净利润为零的最大贴现率（投资项目的内在收益 率）；如果借贷利息率高于该贴现率，则投资项目是无利可图的。
结论：凯恩斯认为，资本的边际效率是递减的。 理由: （P83） （1）从投资物的供给价格来看，投资越多，社会对资本设备的需
求越多，资本设备的价格也会不断上升，为添置资本设备所需付 出的成本就越大，因此投资的预期收益率会下降。 （2）从投资后该产品的销路上看，投资越多，该产品未来的供给 就会越多，产品未来的销路就越受到影响，使投资的预期利润率 下降。
方案一：若公司税率为40%，折旧率为10%，则该厂商在第 一年应纳税： （2000-100-500）×0.4=560万元，当年回 收投资100万元,其余的投资900万元将在今后9年内收回。 当年还获收益840万元。（除去投资成本净少60万元。）
一、投资理论 二、产品市场的均衡与IS曲线 三、货币市场的均衡与LM曲线 四、产品市场与货币市场同时均衡与
IS—LM模型
一、投资理论
（一）投资的基本概念 （二）投资的决定因素 （三）资本的边际效率 （四）投资需求函数与曲线
（一）投资的基本概念
1 、投资：也称为资本形成，指在一个经济中，所有 厂商与个人在一定时期内，为了形成、维持和扩充生 产经营能力而对资本品的购买及组合行为。（P79）
（三）资本的边际效率
1 、贴现原理： （1）贴现：指客户拿着未到期的金融票据到商业银行请求兑换
成现金的行为。 （P124第3段第1行） （2）贴现计算：
以R0代表资金的现值，R1代表一年后的资金未来值，i代表资本市 场的利息率。则两者之间的关系可以表示为：
R1 =R0（1+ i ）； R0= R1/（ 1+ i ）；
启示：使投资者净利润为零的最大贴现率（投资项目的内在收益 率）；如果借贷利息率高于该贴现率，则投资项目是无利可图的。
结论：凯恩斯认为，资本的边际效率是递减的。 理由: （P83） （1）从投资物的供给价格来看，投资越多，社会对资本设备的需
求越多，资本设备的价格也会不断上升，为添置资本设备所需付 出的成本就越大，因此投资的预期收益率会下降。 （2）从投资后该产品的销路上看，投资越多，该产品未来的供给 就会越多，产品未来的销路就越受到影响，使投资的预期利润率 下降。
方案一：若公司税率为40%，折旧率为10%，则该厂商在第 一年应纳税： （2000-100-500）×0.4=560万元，当年回 收投资100万元,其余的投资900万元将在今后9年内收回。 当年还获收益840万元。（除去投资成本净少60万元。）
西方经济学宏观部分第四章IS-LM模型
06
二是，公司持有存货的增加，称为存货投资。
07
分别介绍三类投资的决定
一，企业固定投资
企业固定投资，是企业购买生产设备和建筑物的活动。是在一定时期内追加的资本存量。
在投资支出中比例最大，占总投资的3/4。
资本存量：拥有的生产设备和建筑物的数量。
最优资本存量多大？
新古典投资模型：
01
现实中大多数企业具有两种职能：一是生产，二是投资。
“温州的房地产开发规模相当于江西一个省的总量，而温州市区的人口不过100万多一点。” 炒本地楼市后，温州人开始大规模向外扩张，这就有了“温州购房团”。
01
作为有着“中国犹太人”之称的温州人，经过二三十年的财富积累，所掌握的民间资本已有6000亿元之 巨。敢闯敢干的温州商人，携巨款四处寻找投资机会。国人注意到温州民间资本的威力.
02
据不完全统计，温州市区及乐清、永嘉等县约有8万多人在全国购置房产，其中至少90%以上是炒楼，按 1人购买2套房子动用资金60万元计算，总资金额在420亿元
03
温州人的炒房首先是从家门口开始的，从1998年到2001年，民间资本的进入，促使当地房地产市场价格以每年20%的速度递增，市区房价快速从2000元/平方米左右，飚升到超过7000元/平方米，并一度无房可炒。精明的温州人之后迅速把资金转向临近的杭州与上海。
教材图21-8资本租赁价格的决定：
K* 最优资本存量
资本存量K
实际租赁价格 R/P
资本需求
任何 一个时点上，资本的存量是固定的，所以，资本供给曲线垂直的。 资本的供给和需求决定资本实际租赁价格，企业均衡租赁价格 (R/p) *， 企业以R租赁资本，以价格p出售产品，企业每单位资本实际租赁价格：R/P。
二是，公司持有存货的增加，称为存货投资。
07
分别介绍三类投资的决定
一，企业固定投资
企业固定投资，是企业购买生产设备和建筑物的活动。是在一定时期内追加的资本存量。
在投资支出中比例最大，占总投资的3/4。
资本存量：拥有的生产设备和建筑物的数量。
最优资本存量多大？
新古典投资模型：
01
现实中大多数企业具有两种职能：一是生产，二是投资。
“温州的房地产开发规模相当于江西一个省的总量，而温州市区的人口不过100万多一点。” 炒本地楼市后，温州人开始大规模向外扩张，这就有了“温州购房团”。
01
作为有着“中国犹太人”之称的温州人，经过二三十年的财富积累，所掌握的民间资本已有6000亿元之 巨。敢闯敢干的温州商人，携巨款四处寻找投资机会。国人注意到温州民间资本的威力.
02
据不完全统计，温州市区及乐清、永嘉等县约有8万多人在全国购置房产，其中至少90%以上是炒楼，按 1人购买2套房子动用资金60万元计算，总资金额在420亿元
03
温州人的炒房首先是从家门口开始的，从1998年到2001年，民间资本的进入，促使当地房地产市场价格以每年20%的速度递增，市区房价快速从2000元/平方米左右，飚升到超过7000元/平方米，并一度无房可炒。精明的温州人之后迅速把资金转向临近的杭州与上海。
教材图21-8资本租赁价格的决定：
K* 最优资本存量
资本存量K
实际租赁价格 R/P
资本需求
任何 一个时点上，资本的存量是固定的，所以，资本供给曲线垂直的。 资本的供给和需求决定资本实际租赁价格，企业均衡租赁价格 (R/p) *， 企业以R租赁资本，以价格p出售产品，企业每单位资本实际租赁价格：R/P。
宏观经济学第4章 IS-LM模型(1)
53
产品市场的均衡：IS曲线
IS曲线的含义
表示当产品市场达于均衡(即I=S)时 利率与国民收入各种组合点的轨迹。
在IS曲线上任一点，都表示产品市 场的均衡，即I=S。
2021/7/224章4章
54
产品市场的均衡：IS曲线
IS曲线的含义
在IS曲线外的任意一点，都表示产 品市场的失衡（或非均衡）。
– 凯恩斯(1936)：《就业利息和货币通论》， 商务印书馆1963年，徐毓枬译，第116页。
2021/7/224章4章
19
投资的决定
MEC
凯恩斯的投资需求曲线
MEC1 MEC2 MEC3
资本边际效率曲线（投资需求曲线）
0
I1
I2
I3
2021/7/224章4章
总投资量
20
投资的决定
凯恩斯认为，是否要进行投资，取 决于该投资的预期收益率和为购买 这些资产而必须借进的款项所支付 的利率的比较。
预期利润=预期总收益-利息-重置成本 -其他成本
2021/7/224章4章
12
投资的决定
例如：
假定某机器的供给价格或重置成本 是20000元，这台机器的使用期限是 2年，无残值。各年的预期收益是 11000元和12100元。
资本边际效率＝？
2021/7/224章4章
13
投资的决定
2000110M 10E0C 0(11M 21E)02C0
d越大，斜率越小，曲线越平缓，表 明利率的变动引起投资较大的变动；
d越小，斜率越大，曲线越陡峭，表 明利率的变动引起投资较小的变动。
2021/7/224章4章
33
投资的决定
r I
r1 r2
第四章 IS-LM模型
12
第二节
IS曲线与产品市场均衡
一、IS曲线及其推导 IS的含义：描述产品市场达到宏观均衡时， 总产出与利率之间的关系。 （一）代数方法 y=c+i c=α+β·y i=e-d· r
采用代入法：
13
例：假设投资函数i=1250-250r，消费函数 c=500+0.5y，求IS曲线。 r=1，y=3000 r=2，y=2500 r=3，y=2000 r=4，y=1500 r=5，y=1000 作IS曲线
这一贴现率就是资本边际效率（预期利润率）。
8
资本边际效率>市场利率，值得投资。
预期收益既定，供给价格越大，r越小； 供给价格既定时，预期收益越大，r越大。
社会的资本边际效率曲线
9
思考题
一个预期长期实际利率是3%的厂商正在考虑一 个投资项目清单，每个项目都需花费100万美元， 这些项目在回收期长短和回收数量上不同，第一 个项目将在两年内回收120万美元；第二个项目将 在三年内回收125万美元；第三个项目将在四年内 回收130万美元。那个项目值得投资？如果利率是 5%，答案有变化吗？（假定价格稳定。）
10
三、投资边际效率
MEC不能准确代表企业的投资需求曲线 利率↓→i↑→R(资本供给品价格)↑→r(资本边际效率) ↓
由于R上升而被缩小 的r值被称为投资的
边际效率（MEI）。
11
四、预期收益与投资
1、对投资项目的产出的预期需求 2、产品成本
劳动密集型产品，工资上升→降低投资需求
多数情况：工资上升→采用新的设备→投资增加 3、投资税减免 与政策的时间有关
第四章 产品市场和货币市场的一般均衡
凯恩斯提出,希克斯完成模型,后进一步完善。
宏观经济学教案第四章IS-LM模型(精)
2018/9/16 3
主要内容
第一节 IS曲线
第二节
第三节
利率的决定
LM曲线
第四节
第五节
产品市场与货币市场的一般均衡
凯恩斯理论的基本框架
2018/9/16
4
第一节 产品市场的均衡
在凯恩斯简单国民收入决定理论中，分析了产品市
场的均衡，以及在此基础上所决定的国民收入大小。
但是，在简单国民收入决定理论中，投资只是被视
(1) 投资需求增加，在同样的利率水平上 IS曲线也将会向右上移动。反之则相反。 Δy ＝ ki •Δi (2) 储蓄增加，储蓄曲线将 向左移动， 在 同样的投资水平下，IS曲线将会向左移动。 反之则相反。
2018/9/16
18
第二节
利率的决定
凯恩斯认为，在MEC一定时，利率决定投资，
进而影响收入，而利率本身如何决定呢？ 古典学派认为，投资是利率的减函数，储蓄 是利率的增函数，当i=s时，就决定了均衡利 率。 凯恩斯否认古典学派的说法，认为：利率是 由货币市场的货币需求和货币供给来共同决 定的。
25
二、货币供给
货币总量被称为货币供给，货币供给是一个存
量概念，分为狭义的货币供给与广义的货币供 给。 根据货币流动性分类：
狭义货币量M1=通货+活期存款 广义货币量M2= M1+定期存款
更广义货币量M3= M2+近似货币
宏观经济学中的货币供给主要指M1。 货币供给由国家货币政策控制，是外生变量，
15
3、IS曲线的斜率
（1）IS曲线向右下方倾斜，斜率为负 （2）IS曲线的斜率为：
在两部门的经济中，均衡收入可以表示为： y＝(α＋e－dr)/(1－β) 此式可转化为： r＝(α＋e)/d－(1－β)/d· y
主要内容
第一节 IS曲线
第二节
第三节
利率的决定
LM曲线
第四节
第五节
产品市场与货币市场的一般均衡
凯恩斯理论的基本框架
2018/9/16
4
第一节 产品市场的均衡
在凯恩斯简单国民收入决定理论中，分析了产品市
场的均衡，以及在此基础上所决定的国民收入大小。
但是，在简单国民收入决定理论中，投资只是被视
(1) 投资需求增加，在同样的利率水平上 IS曲线也将会向右上移动。反之则相反。 Δy ＝ ki •Δi (2) 储蓄增加，储蓄曲线将 向左移动， 在 同样的投资水平下，IS曲线将会向左移动。 反之则相反。
2018/9/16
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第二节
利率的决定
凯恩斯认为，在MEC一定时，利率决定投资，
进而影响收入，而利率本身如何决定呢？ 古典学派认为，投资是利率的减函数，储蓄 是利率的增函数，当i=s时，就决定了均衡利 率。 凯恩斯否认古典学派的说法，认为：利率是 由货币市场的货币需求和货币供给来共同决 定的。
25
二、货币供给
货币总量被称为货币供给，货币供给是一个存
量概念，分为狭义的货币供给与广义的货币供 给。 根据货币流动性分类：
狭义货币量M1=通货+活期存款 广义货币量M2= M1+定期存款
更广义货币量M3= M2+近似货币
宏观经济学中的货币供给主要指M1。 货币供给由国家货币政策控制，是外生变量，
15
3、IS曲线的斜率
（1）IS曲线向右下方倾斜，斜率为负 （2）IS曲线的斜率为：
在两部门的经济中，均衡收入可以表示为： y＝(α＋e－dr)/(1－β) 此式可转化为： r＝(α＋e)/d－(1－β)/d· y
第四章IS-LM模型(宏观) (2)
欢迎共阅第四章国民收入的决定：IS—LM模型一、名词解释1、产品市场均衡2、IS曲线3、货币市场的均衡4、LM曲线 5、IS-LM模型 6、LM曲线的凯恩斯区域7、LM曲线的古典区域二、单选题：A、收入—支出平衡；B、总供给和总需求均衡；C、储蓄和投资均衡；D、以上都对。
8、在IS曲线上，存在储蓄和投资均衡的收入和利率的组合点有（）。
A、一个；B、无数个；C、小于100个；D、上述三者都不对。
9、当投资支出与利率负相关时，产品市场上的均衡收入（）A、与利率不相关；B、与利率负相关；C、与利率正相关；D、随利率下降而下降。
10、如果投资对利率变得很敏感，（）。
A、IS曲线会变得很快；B、IS曲线会变得很平坦；C、LM曲线会变得很快；D、LM曲线会变得很平坦。
11、如果K t表示税收乘数，则自发税收增加△T会使IS曲线（）。
A、左移K t△T；B、左移K t△T(K t为支出乘数)；C、右移K t△T；D、右移K t△T(K t为支出乘数)。
12、IS曲线为Y=500-2000r，下列哪个组合不在IS曲线上？（）A、r=0.05，Y=400；；B、r=0.03，Y=450；C、r=0.01，Y=480；；D、r=0.09，Y=320；。
13、如果货币市场均衡方程为r=k/h*Y-M/hp，则引致LM曲线变得平坦是由于（）。
业状态；C、经济有可能处于充分就业状态；D、经济资源一定得到了充分利用。
20、在凯恩斯区域LM曲线（）。
A、水平；B、垂直；C、向右上方倾斜；D、不能确定。
三、判断题1、IS曲线是用来表示货币市场供求均衡的条件。
（）2、其他条件不变时，货币供给的减少将使LM曲线向左移。
（）3、LM曲线不变，IS曲线向右上方移动会增加收入和降低利率。
（）4、当物价上涨时，LM曲线会向右下方移动。
（）5、IS曲线右移会增加总需求并降低利率。
（）6、产品市场决定收入，货币市场决定利率。
（）7、自发消费增加，投资曲线上移，IS曲线左移。
IS-LM模型
总之，经济衰退越严重，财政政策的作用越大（Keynes情形） 反之，经济繁荣时，财政政策的作用越小（古典情形）
3）平衡预算乘数： Ye Ye 1 c T G (1 c) k h (平衡预算乘数 1) (2)货币政策效应 Ye 1 M s (1 c) k h (1 c) h k h 货币政策 当 0, IS线垂直(凯恩斯情形 ), 乘数为零 当h , LM线水平(凯恩斯情形 ), 经济大萧条 无效 反之，当 , IS线水平, 或h 0, LM线垂直(古典情形) 1 乘数 (最大), 货币政策最有效. k
r
LM E
IS Ye Y
Ms = Md ——LM re 联系两大市场的关键变量： r（利率）、Y（收入）
2.IS—LM的含义
Ms k r Y — — — — — — LM（ 1 ） h h C0 I 0 G cT 1 c r Y — — IS（2）
解联立方程(1)、 (2)得 Ye F（AD） F（二、三、四） Ye [ ][C0 I 0 G cT M s ] k h （ 1 c） h 1 k 1 c re [ ][ （C0 I 0 G cT） Ms] k h h （ 1 c） h 1
r α’ α IS’ Y
当C0 , I 0 , G , T , 则 IS 线向右上方平移 AD Y , 但利率↑ →I ↓→ AD↓→Y↓
IS
AD扩张，在拉动Y增加的同时，带来r 提高，后者 打击私人投资需求（I）→挤出效应(之二)
1 ﹢ ﹢ ﹢ ﹢ 或 :Y [C0 I 0 G c T ] r 1 c 1 c 挤出 :
宏观经济学第四章+islm模型
货币政策对LM曲线的影响
中央银行通过调整货币供应量或利率水平来影响LM曲线。增加货币供应量会使LM曲线向右移动，降 低利率并增加国民收入。
货币政策对IS曲线的影响
货币政策对IS曲线的影响取决于投资对利率的敏感性。如果投资对利率非常敏感，货币政策可以有效 地刺激经济增长。
财政政策和货币政策配合使用的效果分析
3
CATALOGUE
IS-LM模型
IS-LM模型的假设条件
假设货币市场和商品市场的 价格水平保持不变，即货币 的购买力保持稳定。
假设投资是由利率决定的， 并且是利率的减函数。
假设货币供应量是由中央银 行控制的，并且货币需求量 是收入的递增函数。
假设政府支出和税收政策保 持不变，即财政政策是中性 的。
要点三
分析经济周期
IS-LM模型可以用来分析经济周期。 在经济繁荣时期，IS曲线向右移动， 导致利率下降和国民收入增加；在经 济衰退时期，IS曲线向左移动，导致 利率上升和国民收入减少。通过分析 IS-LM模型，可以了解经济周期的波 动规律，并制定相应的货币政策和财 政政策来稳定经济。
04
CATALOGUE
ABCD
当政府增加支出或减少税 收时，IS模型可以用来预 测经济是否会扩张或收缩 。
IS模型还可以用来分析不 同国家的经济状况，例如 发达国家和发展中国家的 经济状况。
02
CATALOGUE
LM模型
LM模型的假设条件
货币需求是收入和利率的函数
货币需求与收入成正比，与利率成反比。
货币供给外生
货币供给由中央银行控制，不受其他经济因 素的影响。
03
假设货币市场上的交易成本为零，即货币 供给可以无限制地流入或流出。
中央银行通过调整货币供应量或利率水平来影响LM曲线。增加货币供应量会使LM曲线向右移动，降 低利率并增加国民收入。
货币政策对IS曲线的影响
货币政策对IS曲线的影响取决于投资对利率的敏感性。如果投资对利率非常敏感，货币政策可以有效 地刺激经济增长。
财政政策和货币政策配合使用的效果分析
3
CATALOGUE
IS-LM模型
IS-LM模型的假设条件
假设货币市场和商品市场的 价格水平保持不变，即货币 的购买力保持稳定。
假设投资是由利率决定的， 并且是利率的减函数。
假设货币供应量是由中央银 行控制的，并且货币需求量 是收入的递增函数。
假设政府支出和税收政策保 持不变，即财政政策是中性 的。
要点三
分析经济周期
IS-LM模型可以用来分析经济周期。 在经济繁荣时期，IS曲线向右移动， 导致利率下降和国民收入增加；在经 济衰退时期，IS曲线向左移动，导致 利率上升和国民收入减少。通过分析 IS-LM模型，可以了解经济周期的波 动规律，并制定相应的货币政策和财 政政策来稳定经济。
04
CATALOGUE
ABCD
当政府增加支出或减少税 收时，IS模型可以用来预 测经济是否会扩张或收缩 。
IS模型还可以用来分析不 同国家的经济状况，例如 发达国家和发展中国家的 经济状况。
02
CATALOGUE
LM模型
LM模型的假设条件
货币需求是收入和利率的函数
货币需求与收入成正比，与利率成反比。
货币供给外生
货币供给由中央银行控制，不受其他经济因 素的影响。
03
假设货币市场上的交易成本为零，即货币 供给可以无限制地流入或流出。
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上式可变形为：
r a e 1b y dd
此式即为IS曲线的代数表达式
一、IS曲线的含义及其代数表达式
举例说明：
假定：
r
IS曲线
投资函数为：i=1250-250r， 消费函数为：c=500+0.5y
a e dr 500 1250 250r
4
y
3500 500r
4
1b
1 0.5
3
3
IS曲线是描绘产品市场达到均衡时，利率与
M0
流通中现金：硬币+纸币，即在银行体系以外流通的现金；
M1
狭义货币供应量（又称交易货币）：即M0＋活期存款（企事业单
位活期存款）；
M2
广义货币供应量：即M1＋企事业单位定期存款＋居民储蓄存款；
M3
更广泛的货币供应量：M2＋个人和企业所持有的政府债券等流动资
产或“货币近似物”
下面所讲的货币供给都是指M1供给
这个问题。
教学目标：
了解产品市场与货币市场各自均衡的基本条件
及其相互关系。通过IS方程和LM方程计算均衡国民
收入。
2
引言：三个模型的比较
NI 决定模型
IS-LM模型
类型
(简单的凯恩斯模型) (调整的凯恩斯模型)
AD-AS模型 (完整的凯恩斯模型)
市场 状况
假设
研究 内容 坐标 轴
产品市场 利率、价格不变， 不考虑货币因素 从总支出角度分析 横轴：国民收入(Y) 纵轴:总支出（AE）
参考：
2007年末，我国的广义货币供应量M2余额40.3万亿元，同比增长16.7%， 增速比上年低0.2个百分点。狭义货币供应量M1余额15.3万亿元，同比增长 21%，增速比上年高3.5个百分点。流通中现金MO余额3万亿元，同比增长 12.1%，增速比上年低0.6个百分点。全年累计现金净投放3303亿元，比上年 多投放262亿元。
B点的国民收入为yB，对应的利率rB低于产品市场的均衡 利率rE，即rB <rE。这说明，B点的投资iB大于市场均衡时的 投资iE，即iA>iE。又因均衡条件为iE=s，所以在B点有i>s。 同理，IS曲线左边的每一点均有i>s。 此时，产品市场上出现超额需求，在市场机制本身的作 用下，将导致产出增加，直至回到IS曲线上的B’点。
r0
a、e的减少导致IS曲线左平移。
IS1 IS0
0
y0
y1
y
三、IS曲线的移动
r e 1b y
dd
假设自发投资e1增加到e2，说明IS曲线移动量。
变动前：
y1
e1 1
b
dr
变动后：
y2
e2 1
b
dr
IS曲线移动量： y
y2
y1
e2 e1 1b
e 1b
四、IS曲线的图示推导
四、IS曲线的图示推导
y
二、IS曲线的斜率
r e 1b y
dd
1、如果b既定,d越大，IS曲线的斜率的绝对值越 小，IS越平坦；反之IS曲线越陡峭。
2、如果d既定，b越大,IS曲线的斜率的绝对值越 小，IS曲线越平坦；反之IS曲线越陡峭。
三、IS曲线的移动
r e 1b y
dd
假设b、d不变：
r
a、e的增加导致IS曲线右平移；
收入）是指： c+i=c+s
均衡条件是：i(r)=s(y)
假设消费函数是：c=a+by
投资函数是：i=e-dr
一、IS曲线的含义及其代数表达式
则产品市场的均衡模型为：
s s( y) y c a (1 b) y
i i(r) e dr i(r) s(y)
y
a
e dr 1b
产品市场和货币市场
产品市场、货币市场和 劳动力市场
价格不变，
利率、价格均变，
考虑货币因素
从国民收入和利率角 度分析 横轴：国民收入(Y)
考虑 AS因素
从国民收入和价格角度 分析 横轴：国民收入(Y)
纵轴:利率（r）
纵轴:价格（P）
3
Slide
目录
4
01
第一节 产品市场的均衡与IS曲线
02
第二节 货币市场的均衡与LM曲线
资料来源:2007年第四季度《中国货币政策执行报告 》,中国人民银行网站
——国民收入的决定： IS-LM模型
大连海事大学 航运经济与管理学院经济系
吴洪涛 wht189@
教学目标
均衡的国民收入决定于总支出水平，而总支出
中的投资取决于利率，所以要先决定利率；而利率
水平取决于货币供给和需求状况，货币需求又取用？本章将利用IS-LM模型来讨论
或者：
c c( y) a by
i i(r) e dr y c(y) i(r)
y
a
e dr 1b
一、IS曲线的含义及其代数表达式
均衡收入公式：
y a e dr 1b
从上式可以看出，要使产品市场保持均衡，即储蓄等于 投资，则均衡的国民收入与利率之间存在着反向变化的
关系。
22
收入之间关系的曲线。
IS
y
O
1500 2000 2500
产品市场的失衡
r
i<s
A’
rA
A
rE
B
B’
i>s
IS
O
yA
IS曲线描述产品市场达到均衡时，其上任一点（r,y）的 组合都满足i=s,且反向变化：利率提高，总收入趋于减少； 利率降低，总收入趋于增加。
A点的国民收入为yA，对应的利率rA高于产品市场的均衡 利率rE，即rA>rE。这说明，A点的投资iA小于市场均衡时的 投资iE，即iA<iE。又因均衡条件为iE=s，所以在A点有i<s。 同理，IS曲线右边的每一点均有i<s。 此时，产品市场上出现过剩供给，在市场机制本身的作 用下，将导致产出下降，直至回到IS曲线上的A’点。
IS曲线的移动（投资需求变动使IS曲线移动）
四、IS曲线的图示推导
IS曲线的移动（储蓄变动使IS曲线移动）
PART 02
第二节 货币市场的均衡与LM曲线
17
一、货币市场均衡
二、LM曲线的含义及其代数表达式
三、LM曲线的图示推导
四、LM曲线的斜率
五、LM曲线的移动
一、货币市场均衡
1、货币需求
货币：财富的一种类型，可以用于交易的资产存量； 货币分类：对货币的定义是基于“流动性”进行划分； 货币存量一般分为M1、M2及M3：
03
第三节 产品市场和货币市场的同时均衡与
IS-LM模型
PART 01
5
第一节 产品市场的均衡与IS曲线
一、IS曲线的含义及其代数表达式 二、IS曲线的斜率 三、IS曲线的移动 四、IS曲线的图示推导
一、IS曲线的含义及其代数表达式
所谓产品市场的均衡，是指产品市场上总需求等于总产出 的状态。
两部门经济中总需求（=总支出）等于总供给（=总产出=总