蒙牛乳业有限公司偿债能力分析
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负债比率=负债合计／资产总额（1-4） 对于资产负债率，企业的债权人和股东往往从不同的角度来评价。从债权人角度来看， 他们最关心的是其贷给企业资金的安全性。债权人总是希望企业的负债比率低一些。从企 业股东的角度来看，其关心的主要是投资收益的高低，因此，股东所关心的往往是全部资 产报酬率是否超过了借款的利息率。企业股东可以通过举债经营的方式，以有限的资本、
速动比率、现金比率；长期偿债能力指标：资产负债率和负债与股东权益比率。
1.流动比率的计算 （根据公式1-1）
2010年的流动比率=9664.307／6238.289×100%=155%
2011年的流动比率=10386.503／7225.825×100%=144%
2012年的流动比率=9761.196／6980.643×100%=140%
2.股东权益比率 股东权益比率是所有者权益同资产总额的比率。反映企业资产中有多少是所有者投入 的。其计算公式为：
股东权益比率=所有者权益／资产总额（1-5） 股东股益比率与负债比率之和按同口径计算应等于 1。股东权益比率越大，负债比率 就越小，企业的财务风险也就越少。股东权益比率是从另一个侧面来反映企业长期财务状 况和长期偿债能力的。 3.资本负债率 资本负债率，也称产权比率或权益乘数，是企业负债总额和所有者权益总额之比，即 债权人提供的资本和股东提供的资本的相对比率，反应债权人投入资本受到股东权益保障 的程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度，因此，也是半段企业还债能力的 一个重要指标。其计算公式为：
报表日期
2010年
2011年
2012年
流动资产合计
9664.307 10386.503 9761.196
流动负债合计
6238.289
7225.825 6980.643
存货
1176.423
1685.247 1419.898
预付款项3.811源自30.26634.333
待摊费用 经营活动产生现金流量净额
0 2485.117
二、偿债能力的分析指标
（一）短期偿债能力的财务指标 短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债 务的能力。对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力才能保证其债权的安全，按期取得 利息，到期取回本金。对投资者来说，如果企业的短期偿债能力发生问题，就会牵制企业 经营的管理人员耗费大量精力去筹集资金，以应付还债，还会增加企业筹资的难度，影响 企业的盈利能力。因此，企业短期偿债能力是企业本身及有关方面都很关心的重要问题。 反映企业短期偿债能力的财务指标主要有：
作者 系 （院） 专业 年级 学号 主讲教师 日期 成绩
蒙牛乳业有限公司偿债能力分析
摘要：随着全球经济一体化和现代信用经济的发展，举债经营已成为现代企业重要的融资 手段和策略。举债经营的合理运用，能够给企业带来财务杠杆效益，有效地提高股东权益 报酬率，但与此同时，债务也会给企业带来潜在的财务风险，甚或破产的风险。在投资之 前，对企业偿债能力进行分析，是企业预测风险、保护企业利益的一种有效方法。 分析企 业偿债能力是企业进行负债经营风险管理的关键环节，而保证企业的安全经营是财务分析 中的重要内容，因此偿债能力分析已经成为现代企业财务分析的核心内容之一。
关键词：上市公司；偿债能力；比率分析
随着我国社会主义市场经济体制的建立，企业所面临的外部环境与内部条件日趋复 杂，偿债能力的大小直接关系到企业持续经营能力的高低，是企业利益相关人最关心的财 务能力之一，是衡量企业财务管理的核心内容，也是财务分析的一个重要方面，所以对企 业进行偿债能力分析十分必要。企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务 的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。
四、蒙牛乳业有限公司偿债能力分析
（一）蒙牛乳业偿债能力比率分析
首先根据蒙牛乳业有限公司的财务报表中的数据（以下提供部分可以用到的数据），
计算出其偿债能力相关的短期和长期指标比率，根据比率计算来分析此公司的偿债能力。
表 3-1 2010 至 2012 年蒙牛乳业有限公司的财务报表（部分） (单位：百万元)
第4页
2011 年底，蒙牛集团在全国 20 多个省、市、自治区建立生产基地 30 多个，总资产超 200 亿元，年产能超 700 万吨，累计创造产值 1834 亿元、向国家上缴税金 90.9 亿元，累计收 购鲜奶 2462 万吨、为农牧民发放奶款 683 亿元，被社会形象地誉为西部大开发以来“最 大的造饭碗企业”。2012 年 9 月 21 日起，蒙牛实行大规模换装，在全国商家新包装产品。 目前，公司已在全国 14 个省级行政区建起 20 多座生产基地。产品覆盖全国除台湾省外的 所有地区,蒙牛乳制品已出口到美国、加拿大、蒙古、东南亚及港澳等多个国家和地区。
第2页
1.流动比率 流动比率是流动资产和流动负债之比，反应企业流动负债偿还的保障程度，其计算公 式为：
流动比率=流动资产合计／流动负债合计（1-1） 流动比率揭示企业承受流动资产贬值下降打击的能力。流动比率越高，流动资产变成 现金之后的金额就会越大，债权人获得破产企业全额清偿债务的可能性就越大。但是过高 的流动负债也有可能表明企业存在大量资金闲置。流动比率过低则说明企业偿债能力不 足。经验表明，流动比率在 2：1 左右比较合适。但是，对流动比率的分析应该结合不同 的行业特点和企业流动资产结构等因素，同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进 行比较，才能知道这个比率是高还是低。 2.速动比率 速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。速动比率是衡量企业流动资产中可以立 即变现用于偿还流动负债的能力的指标，其计算公式为：
随着我国社会主义市场经济体制的建立企业所面临的外部环境与内部条件日趋复杂偿债能力的大小直接关系到企业持续经营能力的高低是企业利益相关人最关心的财务能力之一是衡量企业财务管理的核心内容也是财务分析的一个重要方面所以对企业进行偿债能力分析十分必要
工商管理学院
《财务报表分析》课程考查论文
蒙牛乳业有限公司偿债能力分析
（一）公司简介 蒙牛乳业由自然人出资，采取发起设立方式于 1999 年 7 月成立，总部设在内蒙古和 林格尔县盛乐经济园区。作为国家农业产业化重点龙头企业，肩负着“百年蒙牛、强乳兴 农”的使命，借西部大开发的春风取得了长足发展。短短 6 年时间，主营业务收入在全国 乳制品企业中的排名由第 1116 位上升至第 2 位。其中，液态奶销量居全国第一，冰淇淋 销量居全国第一，奶片销量居全国第一。6 年多来，蒙牛带动内蒙古及周边地区新增奶牛 80 多万头，产业链条辐射几百万农牧民。2004 年 6 月 10 日，蒙牛正式于香港联交所主板 上市(股票代码 2319 HK)，成为第一家在海外上市的中国乳制品企业。公司此次 IPO 取得 了很大的成功，按照 19 倍的市盈率，以每股 3.925 港币的价格发行，公众超额认购达 206 倍。公司筹集资金额达 13.74 亿港币，上市当天，涨幅达 24.2%，当日成交量列港股之最。 2004 年，销售收入达到 72 亿多元，年收奶量 150 万吨，2005 年，日收奶量达 5000 吨。 发放奶款约 30 亿元，成为中国乳界收奶量最大的农业产业化“第一龙头”。 2005 年，在 《全球财经观察》组织的评选中，蒙牛获得 2004 香港股市“年度最佳 IPO”的殊荣。截至
资本负债率=负债合计／所有者权益合计 资本负债率与负债比率的计算，都以负债总额为分子，对比分母，负债比率是资产总 额，负债与股东权益比率的分母是资产总额与负债总额之差。它们分别从不同的角度表示 对债权的保障程度和企业长期偿债能力。因此，两者的经济意义是相同的，具有相互补充 的作用。 4.利息保障倍数 利息保障倍数，也称为已获利息倍数，是企业息税前利润与利息费用合计之比，它是 衡量企业偿付负债利息能力的指标。其计算公式为:
利息保障倍数=（利润总额＋利息费用）／利息费用 企业生产经营所获得的息税前利润对于利息费用的倍数越多，说明企业支付利息费用 的能力越强。一般认为当利息保障倍数在 3 以上时，企业是有付息能力的，该指标一般不 能低于 1，如果小于 1，则意味着企业连利息都难以支付，更谈不上偿还本金了。
三、蒙牛乳业有限公司概况
公司的偿债能力最基本的指标主要有两类：一是短期偿债能力指标，如流动比率、速 动比率等；二是长期偿债能力指标，如资产负债率、利息保障倍数等。本文主要通过计算 这两类指标，以中国蒙牛乳业有限公司为例，来分析该公司的偿债能力。
一、偿债能力分析简述
（一）什么是偿债能力分析 偿债能力是指企业偿还到期债务包括本息的能力。偿债能力分析包括短期偿债能力分 析和长期偿债能力分析。短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证 程度，它反映企业偿付日常到期债务的实力，企业能否及时偿付到期的流动负债，是反映 企业财务状况好坏的重要标志。长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。它的大小是 反映企业财务状况稳定与否及安全程度高低的重要标志。 （二）偿债能力分析的目的 1. 企业偿债能力分析有利于了解企业的偿债能力、企业发展的稳定性、企业近期的 增长状况。 2. 企业偿债能力分析有利于揭示企业所承担的财务风险程度，为企业经营者进行正 确的经营决策提供依据。 3. 企业偿债能力分析有利于预测企业筹资前景，便于投资者进行正确的投资决策。 4. 企业偿债能力分析有为企业进行各种理财活动提供重要参考。
0 2520.057
0 2006.896
资产总额
17305.841 20201.685 20990.734
负债合计
7547.777
8730.627 8547.442
所有者权益(或股东权益)合计 9758.0640 11471.0580 12443.2920
（二）蒙牛乳业偿债能力指标的计算
根据表 3-1 所提供的数据，来计算蒙牛乳业有限公司的短期偿债能力指标：流动比率、
2.速动比率的计算（根据公式1-2）
2010年的速动比率=（9664.307-1176.423-3.811）／6238.289×100%=136%
第3页
付出有限的代价而取得对企业的控制权，并且可以得到举债经营的杠杆利益。至于资产负 债率为多少才是合理的，并没有一个确定的标准。不同的行业、不同类型的企业都是有较 大差异的。但是，作为财务管理者在确定企业的负债比率时，一定要审时度势，充分考虑 企业内部各种因素和企业外部的市场环境，在收益与风险之间权衡利弊得失，然后才能做 出正确的财务决策。
速动比率=速动资产／流动负债合计（1-2） 其中，速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用 速动比率可用作流动比率的辅助指标。由于流动资产中，存货变现能力较差，待摊费 用是已经发生的支出，应由本期和以后各期分担的分摊期限在一年以内的各项费用，没有 变现能力，而预付账款意义与存货等同，所以，这三项应在速动资产之中予以去除。由此 可见，速动比率比流动比率更能表现一个企业的短期偿债能力。一般经验认为，速动比率 则为 1：1 比较适当。它表明企业的每一元短期负债，都有一元易于变现的资产作为抵偿。 如果速动比率过低，说明企业的偿债能力存在问题；但如速动比率过高，则又说明企业因 拥有过多货币性资产，而可能失去一些有利的投资和获利机会。 3.现金比率 现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率。其计算公式为： 现金比率=年经营现金净流量／年末流动负债×100%（1－3） 现金比率虽然能反映企业的直接支付能力，但在一般情况下，企业不可能也无必要保 留过多的现金类资产。如果这一比率过高，就意味着企业所筹集的流动负债未能得到合理 的运用，而经常以获利能力低的现金类资产保持着。 （一）长期偿债能力的财务指标 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力，企业的长期负债主要有长期借款、应付 长期债券、长期应付款等。对于企业的长期债权人和所有者来说，不仅关心企业短期偿债 能力，也会关心企业长期偿债能力。因此，在对企业进行短期偿债能力分析的同时，还需 分析企业的长期偿债能力，以便于债权人和投资者全面了解企业的偿债能力及财务风险。 反映企业长期偿债能力的财务比率主要有：负债率、股东权益比率、资本负债率和利息保 障倍数。 1.负债比率 负债比率又称资产负债率，是企业负债总额和资产总额之比，说明债权人所提供的资 金占企业全部资产的比重揭示企业出资者对债权人债务的保障程度，反应企业负债的总水 平，因此，它也是分析企业偿债能力的一个重要指标。其计算公式为：
速动比率、现金比率；长期偿债能力指标：资产负债率和负债与股东权益比率。
1.流动比率的计算 （根据公式1-1）
2010年的流动比率=9664.307／6238.289×100%=155%
2011年的流动比率=10386.503／7225.825×100%=144%
2012年的流动比率=9761.196／6980.643×100%=140%
2.股东权益比率 股东权益比率是所有者权益同资产总额的比率。反映企业资产中有多少是所有者投入 的。其计算公式为：
股东权益比率=所有者权益／资产总额（1-5） 股东股益比率与负债比率之和按同口径计算应等于 1。股东权益比率越大，负债比率 就越小，企业的财务风险也就越少。股东权益比率是从另一个侧面来反映企业长期财务状 况和长期偿债能力的。 3.资本负债率 资本负债率，也称产权比率或权益乘数，是企业负债总额和所有者权益总额之比，即 债权人提供的资本和股东提供的资本的相对比率，反应债权人投入资本受到股东权益保障 的程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度，因此，也是半段企业还债能力的 一个重要指标。其计算公式为：
报表日期
2010年
2011年
2012年
流动资产合计
9664.307 10386.503 9761.196
流动负债合计
6238.289
7225.825 6980.643
存货
1176.423
1685.247 1419.898
预付款项3.811源自30.26634.333
待摊费用 经营活动产生现金流量净额
0 2485.117
二、偿债能力的分析指标
（一）短期偿债能力的财务指标 短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债 务的能力。对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力才能保证其债权的安全，按期取得 利息，到期取回本金。对投资者来说，如果企业的短期偿债能力发生问题，就会牵制企业 经营的管理人员耗费大量精力去筹集资金，以应付还债，还会增加企业筹资的难度，影响 企业的盈利能力。因此，企业短期偿债能力是企业本身及有关方面都很关心的重要问题。 反映企业短期偿债能力的财务指标主要有：
作者 系 （院） 专业 年级 学号 主讲教师 日期 成绩
蒙牛乳业有限公司偿债能力分析
摘要：随着全球经济一体化和现代信用经济的发展，举债经营已成为现代企业重要的融资 手段和策略。举债经营的合理运用，能够给企业带来财务杠杆效益，有效地提高股东权益 报酬率，但与此同时，债务也会给企业带来潜在的财务风险，甚或破产的风险。在投资之 前，对企业偿债能力进行分析，是企业预测风险、保护企业利益的一种有效方法。 分析企 业偿债能力是企业进行负债经营风险管理的关键环节，而保证企业的安全经营是财务分析 中的重要内容，因此偿债能力分析已经成为现代企业财务分析的核心内容之一。
关键词：上市公司；偿债能力；比率分析
随着我国社会主义市场经济体制的建立，企业所面临的外部环境与内部条件日趋复 杂，偿债能力的大小直接关系到企业持续经营能力的高低，是企业利益相关人最关心的财 务能力之一，是衡量企业财务管理的核心内容，也是财务分析的一个重要方面，所以对企 业进行偿债能力分析十分必要。企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务 的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。
四、蒙牛乳业有限公司偿债能力分析
（一）蒙牛乳业偿债能力比率分析
首先根据蒙牛乳业有限公司的财务报表中的数据（以下提供部分可以用到的数据），
计算出其偿债能力相关的短期和长期指标比率，根据比率计算来分析此公司的偿债能力。
表 3-1 2010 至 2012 年蒙牛乳业有限公司的财务报表（部分） (单位：百万元)
第4页
2011 年底，蒙牛集团在全国 20 多个省、市、自治区建立生产基地 30 多个，总资产超 200 亿元，年产能超 700 万吨，累计创造产值 1834 亿元、向国家上缴税金 90.9 亿元，累计收 购鲜奶 2462 万吨、为农牧民发放奶款 683 亿元，被社会形象地誉为西部大开发以来“最 大的造饭碗企业”。2012 年 9 月 21 日起，蒙牛实行大规模换装，在全国商家新包装产品。 目前，公司已在全国 14 个省级行政区建起 20 多座生产基地。产品覆盖全国除台湾省外的 所有地区,蒙牛乳制品已出口到美国、加拿大、蒙古、东南亚及港澳等多个国家和地区。
第2页
1.流动比率 流动比率是流动资产和流动负债之比，反应企业流动负债偿还的保障程度，其计算公 式为：
流动比率=流动资产合计／流动负债合计（1-1） 流动比率揭示企业承受流动资产贬值下降打击的能力。流动比率越高，流动资产变成 现金之后的金额就会越大，债权人获得破产企业全额清偿债务的可能性就越大。但是过高 的流动负债也有可能表明企业存在大量资金闲置。流动比率过低则说明企业偿债能力不 足。经验表明，流动比率在 2：1 左右比较合适。但是，对流动比率的分析应该结合不同 的行业特点和企业流动资产结构等因素，同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进 行比较，才能知道这个比率是高还是低。 2.速动比率 速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。速动比率是衡量企业流动资产中可以立 即变现用于偿还流动负债的能力的指标，其计算公式为：
随着我国社会主义市场经济体制的建立企业所面临的外部环境与内部条件日趋复杂偿债能力的大小直接关系到企业持续经营能力的高低是企业利益相关人最关心的财务能力之一是衡量企业财务管理的核心内容也是财务分析的一个重要方面所以对企业进行偿债能力分析十分必要
工商管理学院
《财务报表分析》课程考查论文
蒙牛乳业有限公司偿债能力分析
（一）公司简介 蒙牛乳业由自然人出资，采取发起设立方式于 1999 年 7 月成立，总部设在内蒙古和 林格尔县盛乐经济园区。作为国家农业产业化重点龙头企业，肩负着“百年蒙牛、强乳兴 农”的使命，借西部大开发的春风取得了长足发展。短短 6 年时间，主营业务收入在全国 乳制品企业中的排名由第 1116 位上升至第 2 位。其中，液态奶销量居全国第一，冰淇淋 销量居全国第一，奶片销量居全国第一。6 年多来，蒙牛带动内蒙古及周边地区新增奶牛 80 多万头，产业链条辐射几百万农牧民。2004 年 6 月 10 日，蒙牛正式于香港联交所主板 上市(股票代码 2319 HK)，成为第一家在海外上市的中国乳制品企业。公司此次 IPO 取得 了很大的成功，按照 19 倍的市盈率，以每股 3.925 港币的价格发行，公众超额认购达 206 倍。公司筹集资金额达 13.74 亿港币，上市当天，涨幅达 24.2%，当日成交量列港股之最。 2004 年，销售收入达到 72 亿多元，年收奶量 150 万吨，2005 年，日收奶量达 5000 吨。 发放奶款约 30 亿元，成为中国乳界收奶量最大的农业产业化“第一龙头”。 2005 年，在 《全球财经观察》组织的评选中，蒙牛获得 2004 香港股市“年度最佳 IPO”的殊荣。截至
资本负债率=负债合计／所有者权益合计 资本负债率与负债比率的计算，都以负债总额为分子，对比分母，负债比率是资产总 额，负债与股东权益比率的分母是资产总额与负债总额之差。它们分别从不同的角度表示 对债权的保障程度和企业长期偿债能力。因此，两者的经济意义是相同的，具有相互补充 的作用。 4.利息保障倍数 利息保障倍数，也称为已获利息倍数，是企业息税前利润与利息费用合计之比，它是 衡量企业偿付负债利息能力的指标。其计算公式为:
利息保障倍数=（利润总额＋利息费用）／利息费用 企业生产经营所获得的息税前利润对于利息费用的倍数越多，说明企业支付利息费用 的能力越强。一般认为当利息保障倍数在 3 以上时，企业是有付息能力的，该指标一般不 能低于 1，如果小于 1，则意味着企业连利息都难以支付，更谈不上偿还本金了。
三、蒙牛乳业有限公司概况
公司的偿债能力最基本的指标主要有两类：一是短期偿债能力指标，如流动比率、速 动比率等；二是长期偿债能力指标，如资产负债率、利息保障倍数等。本文主要通过计算 这两类指标，以中国蒙牛乳业有限公司为例，来分析该公司的偿债能力。
一、偿债能力分析简述
（一）什么是偿债能力分析 偿债能力是指企业偿还到期债务包括本息的能力。偿债能力分析包括短期偿债能力分 析和长期偿债能力分析。短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证 程度，它反映企业偿付日常到期债务的实力，企业能否及时偿付到期的流动负债，是反映 企业财务状况好坏的重要标志。长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。它的大小是 反映企业财务状况稳定与否及安全程度高低的重要标志。 （二）偿债能力分析的目的 1. 企业偿债能力分析有利于了解企业的偿债能力、企业发展的稳定性、企业近期的 增长状况。 2. 企业偿债能力分析有利于揭示企业所承担的财务风险程度，为企业经营者进行正 确的经营决策提供依据。 3. 企业偿债能力分析有利于预测企业筹资前景，便于投资者进行正确的投资决策。 4. 企业偿债能力分析有为企业进行各种理财活动提供重要参考。
0 2520.057
0 2006.896
资产总额
17305.841 20201.685 20990.734
负债合计
7547.777
8730.627 8547.442
所有者权益(或股东权益)合计 9758.0640 11471.0580 12443.2920
（二）蒙牛乳业偿债能力指标的计算
根据表 3-1 所提供的数据，来计算蒙牛乳业有限公司的短期偿债能力指标：流动比率、
2.速动比率的计算（根据公式1-2）
2010年的速动比率=（9664.307-1176.423-3.811）／6238.289×100%=136%
第3页
付出有限的代价而取得对企业的控制权，并且可以得到举债经营的杠杆利益。至于资产负 债率为多少才是合理的，并没有一个确定的标准。不同的行业、不同类型的企业都是有较 大差异的。但是，作为财务管理者在确定企业的负债比率时，一定要审时度势，充分考虑 企业内部各种因素和企业外部的市场环境，在收益与风险之间权衡利弊得失，然后才能做 出正确的财务决策。
速动比率=速动资产／流动负债合计（1-2） 其中，速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用 速动比率可用作流动比率的辅助指标。由于流动资产中，存货变现能力较差，待摊费 用是已经发生的支出，应由本期和以后各期分担的分摊期限在一年以内的各项费用，没有 变现能力，而预付账款意义与存货等同，所以，这三项应在速动资产之中予以去除。由此 可见，速动比率比流动比率更能表现一个企业的短期偿债能力。一般经验认为，速动比率 则为 1：1 比较适当。它表明企业的每一元短期负债，都有一元易于变现的资产作为抵偿。 如果速动比率过低，说明企业的偿债能力存在问题；但如速动比率过高，则又说明企业因 拥有过多货币性资产，而可能失去一些有利的投资和获利机会。 3.现金比率 现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率。其计算公式为： 现金比率=年经营现金净流量／年末流动负债×100%（1－3） 现金比率虽然能反映企业的直接支付能力，但在一般情况下，企业不可能也无必要保 留过多的现金类资产。如果这一比率过高，就意味着企业所筹集的流动负债未能得到合理 的运用，而经常以获利能力低的现金类资产保持着。 （一）长期偿债能力的财务指标 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力，企业的长期负债主要有长期借款、应付 长期债券、长期应付款等。对于企业的长期债权人和所有者来说，不仅关心企业短期偿债 能力，也会关心企业长期偿债能力。因此，在对企业进行短期偿债能力分析的同时，还需 分析企业的长期偿债能力，以便于债权人和投资者全面了解企业的偿债能力及财务风险。 反映企业长期偿债能力的财务比率主要有：负债率、股东权益比率、资本负债率和利息保 障倍数。 1.负债比率 负债比率又称资产负债率，是企业负债总额和资产总额之比，说明债权人所提供的资 金占企业全部资产的比重揭示企业出资者对债权人债务的保障程度，反应企业负债的总水 平，因此，它也是分析企业偿债能力的一个重要指标。其计算公式为：