中级会计职称考试财务管理权威试题

2008年中级会计职称考试财务管理权威试题(5)
总分：100分及格：60分考试时间：150分
一、单项选择题（下列每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。

本类题共25分，每小题1分。

多选、错选、不选均不得分。

）
(1)相对于每股收益最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是（）。

A. 没有考虑资金的时间价值
B. 没有考虑投资的风险价值
C. 不能反映企业潜在的获利能力
D. 股票价格很难反映企业的价值
(2)甲公司需借入200 000元资金，银行要求将贷款数额的25%作为补偿性余额，则该公司应向银行申请（）元的贷款。

A. 250 000
B. 170 000
C. 266 667
D. 250 000
(3)已知A＝1000元，（F/A，10%，9）＝13.579，（F/P，lO%，1）＝1.1000，（F/P，10%。

l0）＝2.5937，则10年、10%的即付年金终值为（）元。

A. 17531
B. 17.531
C. 14579
D. 12579
(4)不论利润中心是否计算共同成本或不可控成本，都必须考核的指标是（）。

A. 该中心的剩余收益
B. 该中心的边际贡献总额
C. 该中心的可控利润总额
D. 该中心负责人的可控利润总额
(5)某公司年初负债总额为800万元（流动负债220万元，长期负债580万元），年末负债总额为1060万元（流动负债300万元，长期负债760万元）。

年初资产总额1680万元，年末资产总额2000万元。

则权益乘数（平均数）为（）。

A. 2.022
B. 2.128
C. 1.909
D. 2.1
(6)某期现金预算中假定出现了正值的现金收支差额，且超过额定的期末现金余额时，单纯从财务预算调剂现金余缺的角度看，该期不宜采用的措施是（）。

A. 偿还部分借款利息
B. 偿还部分借款本金
C. 抛售短期有价证券
D. 购入短期有价证券
(7)法律对收益分配超额累积利润限制的主要原因是（）。

A. 避免损害少数股东权益
B. 避免资本结构失调
C. 避免股东避税
D. 避免经营者从中牟利
(8)资本利润率是利润额与资本额的比率，其中“利润额”是指（）。

A. 营业利润
B. 利润总额
C. 净利润
D. 未分配利润
(9)某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为38万元，当贴现率为18%时，其净现值率为-22万元。

该方案的内部收益率（）。

A. 大于18%
B. 小于16%
C. 介于16%与18%之间
D. 无法确定
(10)某企业2004年的销售额为1000万元，变动成本600万元，固定经营成本200万元，预计2005年固定成本不变，则2005年的经营杠杆系数为（）。

A. 2
B. 3
C. 4
D. 无法计算
(11)M企业增发普通股，市价为12元/股，筹资费用率为6%，本年刚发放的股利为每股0.60元，已知该股票的资金成本率为11%，则该股票的股利年增长率为（）。

A. 17%
B. 5%
D. 6.2%
(12)如果临时性流动负债只解决部分临时性流动资产的需要，其他则由自发性负债、长期负债和股东权益来解决的长、短期资金配合的是（）组合策略。

A. 平稳型
B. 积极型
C. 保守型
D. 套头型
(13)长期债券投资的目的是（）。

A. 合理利用暂时闲置的资金
B. 调节现金余额
C. 获得稳定收益
D. 获得企业的控制权
(14)甲公司将应收账款800万元出售给某银行，出售价格520万元，出售后，收款风险由银行承担，不附追索权。

该应收账款已计提坏账准备180万元，不考虑其他相关税费，则由于此笔业务，将使甲公司产生（）。

A. 管理费用100万元
B. 营业外支出100万元
C. 财务费用100万元
D. 营业外收入100万元
(15)A利润中心常年向B利润中心提供劳务，假定今年使用的内部结算价格比去年有所上升，在其他条件不变的情况下，下列各项中不可能发生的事项是（）。

A. A中心取得更多的内部利润
B. B中心因此而减少了内部利润
C. 企业的利润总额有所增加
D. 企业的利润总额没有变化
(16)下列关于业绩考核的说法不正确的是（）。

A. 以责任预算为依据
B. 考核各责任中心工作成果
C. 促使各责任中心积极纠正行为偏差
D. 分析、评价各责任中心责任预算的实际执行情况，找出差距，查明原因
(17)基本模型的经济进货批量（）允许缺货时的经济进货批量。

B. 小于
C. 等于
D. 不一定
(18)某投资中心的投资额为200000元，企业要求的最低投资利润率为15%，剩余收益为20000元．则该投资中心的投资利润率为（）。

A. 35%
B. 30%
C. 28%
D. 25%
(19)下列不属于财务管理环节的是（）。

A. 财务预算
B. 财务报告
C. 财务决策
D. 业绩评价
(20)在下列各项中，无法计算出确切结果的是（）。

A. 后付年金终值
B. 即付年金终值
C. 递延年金终值
D. 永续年金终值
(21)内部转移价格是指企业内部各责任中心之间进行内部结算和责任结转时所采用的价格标准。

制定内部转移价格时，下列说法不正确的是（）。

A. 强调企业整体利益高于各责任中心利益
B. 内部转移价格的制定应公平合理
C. 只要有可能，就应通过各责任中心的自主竞争或讨价还价来确定内部转移价格
D. 应体现“大宗细，零星简”的要求
(22)按照证券的性质可将证券分为（）。

A. 凭证证券和有价证券
B. 所有权证券和债权证券
C. 原生证券和衍生证券
D. 固定收益证券和变动收益证券
(23)当普通股市价高于执行价格时，以下关于认股权证理论价值影响因素的表述中不正确的
是（）。

A. 换股比率越小，认股权证的理论价值越小
B. 普通股的市价越高，认股权证的理论价值越大
C. 执行价格越高，认股权证的理论价值越大
D. 剩余有效期越长，认股权证的理论价值越大
(24)在计算由两项资产组成的组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是（）。

A. 单项资产在投资组合中所占比重
B. 单项资产的β系数
C. 单项资产收益率的方差
D. 两种资产收益率的协方差
(25)某企业投资一个新项目，经测算其标准离差率为40%，如果该企业以前投资相似项目的投资人要求的必要报酬率为16%，标准离差率为50%，无风险报酬率为6%并一直保持不变，则该企业投资这一新项目要求的必要报酬率为（）。

A. 14.0%
B. 15.9%
C. 16.5%
D. 22.O%
二、多项选择题（下列每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。

本类题共20分，每小题2分。

多选、少选、错选、不选均不得分。

）
(1)契约型基金相对于公司型基金的特点是（）。

A. 契约型基金的资金为公司法人的资本
B. 契约型基金的投资者是受益人
C. 契约型基金的投资者没有管理基金资产的权力
D. 基金运营依据是基金公司章程
(2)财务预测按其预测的内容划分，可以分为（）。

A. 客观预测
B. 微观预测
C. 资金预测
D. 成本费用预测
E. 利润预测
(3)认股权证与可转换债券的区别（）。

A. 认股权证一般定向募集发行；可转换债券大多数为公开发行
B. 认股权证行使转换权使公司资产总额发生变化；而可转换债券行使转换权时公司资产总
额不变
C. 认股权证一般是不可赎回的；可转换债券是可赎回的
D. 认股权证属于股票期权；而可转换债券不属于股票期权
(4)企业价值最大化目标的优点包括（）。

A. 考虑了投资的风险价值
B. 反映了资本保值增值的要求
C. 有利于克服管理上的片面性
D. 有利于社会资源的合理配置
(5)下列关于期权的说法，正确的有（）。

A. 期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利
B. 按所赋予的权利不同，期权主要有看涨期权和看跌期权两种类型
C. 看涨期权又称认售期权
D. 在进行期权投资时，可以买进看跌期权同时买入期权标的物，也可以买进看涨期权同时卖出期权标的物
(6)影响系统风险的因素包括（）。

A. 国家经济政策的变化
B. 税制改革
C. 企业会计准则改革
D. 政治因素
(7)下列各项活动不属于狭义投资的是（）。

A. 与其他企业联营
B. 内部项目投资
C. 购买原材料
D. 购买国库券
(8)关于计算加权平均资金成本的权数，下列说法正确的有（）。

A. 目标价值权数反映的是企业未来的情况
B. 市场价值权数反映的是企业目前的实际情况
C. 市场价值权数更适用于企业筹措新的资金
D. 计算边际资金成本时应使用目标价值权数
(9)某股份公司有限公司2001年开始执行《企业会计制度》，该公司2002年发生或发现的下列交易或事项中（均具有重大影响），会影响其2002年年初未分配利润的有（）。

A. 发现2001年漏记管理费用100万元
B. 2002年1月1日将某项固定资产的折旧年限由15年改为11年
C. 发现应在2001年确认资本公积的5000万元计入了2001年的投资收益
D. 2002年1月1日起将坏账准备的计提方法由应收账款余额百分比法改为账龄分析法
E. 2002年7月5日因追加投资将2001年取得的长期股权投资由成本法改为权益法核算
(10)股票上市的好处包括（）。

A. 利用股票收购其他公司
B. 利用股票可激励职员
C. 提高公司知名度
D. 增强经理人员操作的自由度
三、判断题（本类题共10分，每小题1分。

每小题判断结果正确的得1分，判断结果错误的扣0.5分，不判断不得分也不扣分。

）
(1)按照组织形态不同，可将基金分为开放式基金和封闭式基金。

（）
(2)证券市场线的一个重要暗示就是“只有系统风险才有资格要求补偿”。

（）
(3)确定收益分配政策应考虑超额累积利润约束，因为许多公司通过积累利润使股价上涨方式来帮助股东避税。

我国法律对此作出了严格的规定。

（）
(4)发放股票股利不会对公司的资产总额、负债总额及所有者权益总额产生影响，但会发生资金在所有者权益项目间的再分配。

（）
(5)现金管理的存货模式中，最佳现金持有量是指能够使现金管理的机会成本、管理成本与固定性转换成本之和保持最低的现金持有量。

（）
(6)如果市场上短期国库券的利率为6%，通货膨胀率为2%，风险收益率为3%，则资金时间价值为4%。

（）
(7)弱式有效市场损害了信息公开的有效性和信息从被公开到被接收的有效性，但没有损害了投资者对信息作出判断的有效性。

（）
(8)在规定的时间内提前偿付货款的客户可按销售收入的一定比率享受现金折扣，折扣比率越高，越能及时收回货款，减少坏账损失，所以企业应将现金折扣比率定的越高越好。

（）
(9)速动比率越大越好。

（）
(10)全部投资的现金流量表与项目资本金现金流量表的流入项目没有区别，但是流出项目不同。

（）
四、计算分析题（本类题共4题，共20分，每小题5分。

凡要求计算的项目，除题中特别标明的以外，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数；计算结果有计量单位的，必须予以标明。

）
(1)甲公司准备从证券市场购买A、B、C三种股票组成投资组合。

已知A、B、C三种股票的口系数分别为1.4、0.9、2.2。

现行国库券的收益率为6%，平均股票市场的必要收益率为12%。

要求：
(2)ABC公司年销售额为90万元，变动成本率为60%，全部固定成本和费用为18万元，总资产为45万元，资产负债率为30%，负债的平均利息率为8%，假设所得税率为30%。

该公司拟改变经营计划，追加投资35万元，每年固定成本增加4万元，可以使销售额增加20%，并使变动成本率下降至50%。

该公司以提高权益净利率同时降低总杠杆系数作为改进经营计划的标准。

(3)某企业拟采用融资租赁方式于2006年1月1日从租赁公司租入一台设备，设备款为50000元，租期为5年，到期后设备归企业所有。

双方商定，‘如果采取后付等额租金方式付款，则折现率为16%；如果采取先付等额租金方式付款，则折现率为14%。

假设企业的资金成本率为10%。

要求：
(4)某企业从银行贷款500万元，期限为4年，年利率为6%，复利计息。

企业希望的偿还方式是到期一次还本付息。

由于该种偿还方式的财务风险太大；所以，银行不同意，银行希望按年等额还本付息，即构成普通年金。

要求：
五、综合题（本类题共2题，共25分，每小题12.5分。

凡要求计算的项目，除题中特别标明的以外，均须列出计算过程：计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数；计算结果有计量单位的，必须予以标明。

）
(1)某企业2005、2006年的有关资料见下表：
(2)A公司资料如下：资料一：所得税为360万元。

要求计算：
答案和解析
一、单项选择题（下列每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。

本类题共25分，每小题1分。

多选、错选、不选均不得分。

）
(1) :D
企业价值反映了企业潜在或预期获利能力，但股票价格很难反映企业的价值。

(2) :C
200 000元是实际可供使用的资金，即扣除补偿性余额之后的剩余数额，所以，申请贷款的数额x（1-25%）＝200 000，申请贷款的数额＝200 000/（1-25%）＝266 667（元）。

(3) :A 即付年金终值系数＝13.579×1.1+2.5937=17.531，即付年金终值＝17.531×1000＝17531(元)。

(4) :B
当利润中心不计算共同成本或不可控成本时，其考核指标是利润中心的边际贡献总额；当利润中心计算共同成本或不可控成本，并采用变动成本法计算成本时，其考核指标是利润中心的边际贡献总额、利润中心负责人可控利润总额、利润中心可控利润总额等。

(5) :A
资产负债率为=[(800+1060)÷21/[(1680+2000)÷2]=50.54%，所以，权益乘数=1/(1－50.54%)=2.022。

(6) :C
现金预算中如果出现了正值的现金收支差额，且超过额定的期末现金余额时，说明企业有现金的剩余，应当采取一定的措施降低现金持有量，选项A、B、D均可以减少企业的现金余额，而C会增加企业的现金余额，所以不应采用C的措施。

(7) :C
对于股份公司而言，由于投资者接受现金股利缴纳的所得税要高于进行股票交易取得的资本利得所缴纳的税金，因此许多公司可以通过积累利润使股价上涨的方式来帮助股东避税。

(8) :C
资本利润率是利润额与资本额的比率，其中利润额是指净利润。

(9) :C
内部收益率是使得项目的净现值为0的折现率，由于折现率为16%时净现值大于0，所以内部收益率大于16%，由于折现率为18%时净现值小于0，所以内部收益率小于18%，所以总的说来，内部收益率介于16%与18%之间(10) :A
2005年的经营杠杆系数＝（1000-600）/（1000-600-200）＝2。

(11) :C
本题考核的是股利折现模型下采用固定股利增长率政策时普通股资金成本的计算。

普通股成本＝[0.6（1＋g）]/[12×（1－6%）]＋g；g＝5.39%。

(12) :C
如果临时性流动负债=临时性流动资产，为平稳型资金组合策略
如果临时性流动负债>临时性流动资产，为积极型资金组合策略
如果临时性流动负债<临时性流动资产，为保守型资金组合策略(13) :C
长期债券投资的目的是获得稳定收益；AB属于短期债券投资的目的；D属于股票投资的目的。

(14) :B
甲公司将应收债权出售给银行等金融机构，不附有追索权的，应做如下会计处理：
借：银行存款520坏账准备180营业外支出100
贷：应收账款800(15) :C
从企业总体来看，内部转移价格无论怎样变动，企业利润总额不变。

(16) :A
业绩考核，是指以责任报告为依据，分析、评价各责任中心责任预算的实际执行情况，找出差距，查明原因，借以考核各责任中心工作成果，实施奖罚，促使各责任中，心积极纠正行为偏差，完成责任预算的过程。

(17) :B
(18) :
D
由于剩余收益=投资额×(投资利润率一最低投资利润率)，即20000=200000×(投资利润率一15%)，所以，该中心的投资利润率=15%+20000/200000=25%(19) :B
一般而言，财务管理的环节包括：(1)规划和预测；(2)财务决策；(3)财务预算；(4)财务控制；
(5)财务分析、业绩评价与激励。

(20) :D
(21) :C
制定内部转移价格时，必须考虑全局性原则、公平性原则、自主性原则和重要性原则。

全局性原则强调企业整体利益高于各责任中心利益，因此，选项A的说法正确。

选项B是公平性原则的要求，所以，不是答案。

选项C的说法不正确，自主性原则的要求是“在确保企业整体利益的前提下”，只要有可能，就应通过各责任中心的自主竞争或讨价还价来确定内部转移价格。

重要性原则要求内部转移价格的制定应体现“大宗细，零星简”的要求。

所以，选项D的说法正确。

(22) :A
证券按照证券的性质可分为凭证证券和有价证券，按照证券所体现的权益关系分为所有权证券和债权证券，按照证券收益的决定因素分为原生证券和衍生证券，按照证券收益的稳定状况分为固定收益证券和变动收益证券。

(23) :C
普通股市价高于执行价格时，认股权证的理论价值＝(普通股市价一执行价格)×换股比率，可见选项A、B正确，选项C错误。

剩余有效期越长，市价高于执行价格的可能性就越大，认股权证的理论价值就越大，因此，选项D正确。

(24) :B
两项资产组合收益率方差＝σ<SUB>1</SUB><SUP>2</SUP>+2×W<SUB>1</SUB>×W<SUB>2</SUB>×ρ<SUB>1，2</SUB>×σ<SUB>1</SUB>×σ<SUB>2</SUB>+σ<SUB>2</SUB><SUP>2</SUP>×W<SUB>2</SUB><SUP>2</SUP>计算公式中并未涉及单项资产的β系数。

(25) :A
对于类似项目来说：16%＝6%+b×50%，即b＝0.2，所以新项目的必要报酬率＝6%6+0.2×
40%＝14%。

二、多项选择题（下列每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。

本类题共20分，每小题2分。

多选、少选、错选、不选均不得分。

）
(1) :B, C
(2) :C, D, E
(3) :A, B, C
认股权证与可转换债券均属于股票期权的一种变化形式。

(4) :A, B, C, D
企业价值最大化目标的优点包括：（1）考虑了资金的时间价值和投资的风险价值；（2）反映了对企业资产保值增值的要求；（3）有利于管理上的片面性和短期行为；（4）有利于社会资源的合理配置。

(5) :A, B, D
看涨期权又称认购期权，看跌期权又称认售期权，所以，选项C的说法不正确。

(6) :A, B, C, D
系统风险是由那些影响整个市场的风险因素所引起的，这些因素包括宏观经济形式的变动、国家经济政策的变化、税制改革、企业会计准则改革、世界能源状况、政治因素等等。

(7) :B, C
广义的投资包括对外投资和对内投资，狭义的投资仅指对外投资，A、D选项属于对外投资，B、C选项属于对内投资。

(8) :A, B
计算加权平均资金成本的权数包括账面价值权数、市场价值权数和目标价值权数，其中，账面价值权数反映企业过去的实际情况；市场价值权数反映的是企业目前的实际情况；目标价值权数指的是按照未来预计的目标市场价值确定其资金比重，因此计算的加权平均资金成本适用于企业筹措新资金。

边际资金成本采用加权平均法计算，其资本比例必须以市场价值确定。

(9) :A, C, E
BD为估计变更。

(10) :A, B, C
股票上市的好处包括：有助于改善财务状况；利用股票收购其他公司；利用股票市场客观评价企业；利用股票可激励职员；提高公司知名度，吸引更多顾客。

股票上市的不利影响包括：使公司失去隐私权；限制经理人员操作的自由度；公开上市需要很高的费用。

三、判断题（本类题共10分，每小题1分。

每小题判断结果正确的得1分，判断结果错误的扣0.5分，不判断不得分也不扣分。

）
(1) :0
按照组织形态不同，可将基金分为契约型基金和公司型基金；将基金分为开放式基金和封闭式基金是按照基金变现方式的不同来划分的。

(2) :1
β系数是对该资产所含的系统风险的度量，因此，证券市场线的－个重要暗示就是“只有系统风险才有资格要求补偿”。

(3) :0
我国法律目前尚未对公司超额累积利润行为做出规定。

(4) :1
发放股票股利不会对公司的资产总额、负债总额及所有者权益总额产生影响，但会引起未分配利润的减少和股本及资本公积的增加，即会发生资金在所有者权益项目间的再分配。

(5) :0 在现金管理的存货模式中，最佳现金持有量是指能够使现金管理的机会成本与固定性转换成本之和保持最低的现金持有量。

(6) :1
短期国库券的利率可以看作无风险利率，资金时间价值是没有风险和通货膨胀情况下的社会平均资金利润率，所以，资金时间价值＝无风险利率－通货膨胀率＝国库券利率－通货膨胀率＝6%－2%＝4%。

(7) :0
弱式有效市场损害了信息公开的有效性，损害了投资者对作出判断的有效性，但是没有损害信息从被公开到被接收的有效性。

(8) :0
企业究竟应当核定多长的现金折扣期限，以及给予客户多大程度的现金折扣优惠，必须将信用期限及加速收款所得到的收益与付出的现金折扣成本结合起来考察，如果提供现金折扣比
鞫获得的收益小于付出的现金折扣成本，则不应提供现金折扣比率。

(9) :0
速动比率不是越大越好，太大则表示企业流动资金利用不充分，收益能力不强。

(10) :1
最明显的区别是“借款本金偿还”和“借款利息支付”均不计入全部投资的现金流量表，但是计入项目资本金现金流量表。

四、计算分析题（本类题共4题，共20分，每小题5分。

凡要求计算的项目，除题中特别标明的以外，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数；计算结果有计量单位的，必须予以标明。

）(1) :
(1)A股票的必要收益率＝6%+1.4×(12%－6%)＝14.4%
B股票的必要收益率＝6%+0.9×(12%－6%)＝11.4%
C股票的必要收益率＝6%+2.2×(12%－6%)＝19.2%
(2)A、B、C组合的口系数＝30%×1.4+50%×0.9+20%×2.2＝1.31
预期收益率＝6%+1.31×(12%－6%)＝13.86%
(3)B股票的价值＝1×(1+6%)/(11.4%－6%)＝19.63(元)
由于股票的价值19.63元小于股票价格20元，所以甲公司投资B股票是不合算的。

(2) : (1)目前情况：
权益净利率=＝40%
经营杠杆系数==1.89
财务杠杆系数=＝1.06
总杠杆系数＝1.89×1.06＝2
增资方案：
权益净利率=
＝33.68%
经营杠杆系数=＝1.63
财务杠杆系数=＝1.03
总杠杆系数＝1．63×1．03＝1．68
由于增资方案权益净利率下降了，所以不应采纳该方案。

(2)借入资金方案
权益净利率==63.33%
经营杠杆系数=＝1.63
财务杠杆系数=＝1.16
总杠杆系数＝1.63×1.16＝1.89
由于借入资金方案可以提高权益净利率，同时降低总杠杆系数，所以，应当采纳借入资金的经营计划。

(3) :
(1)后付等额租金方式下的每年等额租金额
＝50000/(P/A，16%，5)
＝50000/3.2743
＝15270(元)
(2)后付等额租金方式下的5年租金终值
＝15270×(F/A，10%，5)
＝15270×6.1051
＝93225(元)
(3)先付等额租金方式下的每年等额租金额
＝50000/E(P/,4，14%，4)十1]
＝50000/(2.9137+1)
＝12776(元)
或者：先付等额租金方式下的每年等额租金额
＝50000/E(P/A，14%，5)×(1+14%)]
＝50000/(3.4331×1.14)
＝50000/3.9137
＝12776(元)
(4)先付等额租金方式下的5年租金终值
＝12776×(F/A，10%，5)×(1+10%)
＝12776×6.1051×1.1
＝85799(元)
或：先付等额租金方式下的5年租金终值
＝12776×[(F/A，10%，5+1)－1]
＝12776×(7.7156－1)
＝85799(元)
(5)因为先付等额租金方式下的5年租金终值小于后付等额租金方式下的5年租金终值，所以应当选择先付等额租金支付方式。

(4) :
(1)到期时一次支付的款项数额
＝500×(F/P，6%，4)
＝500×1.2625
＝631.25(万元)
支付的利息总额
＝631.25－500
＝131.25(万元)
(2)每年的还本付息额
＝631.25/(F/A，6%，4)
＝631.25/4.3746
＝144.30(万元)
或：每年的还本付息额
＝500/(P/A，6%，4)
＝500/3.4651
＝144.30(万元)
⑶单位：万元
五、综合题（本类题共2题，共25分，每小题12.5分。

凡要求计算的项目，除题中特别标明的以外，均须列出计算过程：计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数；计算结果有计量单位的，必须予以标明。

）
(1) :
(1)2005年和2006年的边际贡献、息税前营业利润、净利润和每股收益：
2005年：
边际贡献＝40000×(50－35)＝600000(元)
息税前营业利润＝600000－200000＝400000 (元)
净利润＝(400000－50000)×(1－33%)＝234500(元)
每股收益＝234500÷1000000＝0.2345(元)
2006年：
边际贡献＝48000×(50－35)＝720000(元)
息税前营业利润：720000－200000＝520000 (元)
净利润＝(520000—50000)×(1－33%)＝314900(元)
每股收益＝314900÷1000000＝0.3149(元)
(2)2006年和2007年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数：
2006年：
经营杠杆系数＝600000÷400000＝1.5
财务杠杆系数＝400000÷(400000－50000)＝1.14
复合杠杆系数＝1.5×1.14＝1.7l
2007年：
经营杠杆系数＝720000÷520000＝1.38
财务杠杆系数＝520000÷(520000－50000)＝1.1l
复合杠杆系数＝1.38×1.11＝1.53
(3)2007年与2006年的复合杠杆系数的差额＝1.53－1.71＝－0.18
2006年的三个杠杆系数关系：
1.5×1.14＝1.71①
第一次替代：1.38×1.14＝1.57②
第二次替代：1.38 ×1.11＝1.53③
②－①＝1.57－1.71＝－0.14，经营杠杆系数下
降引起的复合杠杆系数的降低；
③－②＝1.53－1.57＝－0.04，财务杠杆系数下降引起的复合杠杆系数的降低。

(2) :
(1)产权比率＝(400十700)/7300×100%＝15.07%
或有负债比率＝(180+40+100－30+20)/7300×100%＝4.25%
带息负债比率＝200/(400+700)×100%＝18.18%
不良资产比率＝120/(8 400+120)＝0．01
(2)营业利润率＝756/5840×100%＝12.95%
已获利息倍数＝(800+144)/144＝6.56
营业毛利率＝(5840－4 500)/5 840×100%＝22.95%
成本费用利润率＝800/(4500+160+220+120+144)×100%＝15.55%
平均资产总额＝(7 400+8 400)/2＝7 900(万元)
总资产周转率＝5 840/7 900＝0.74(次)
总资产报酬率＝(800+144)/7 900×100%＝11.95%
营业净利率＝600/5 840×100%＝10.27%
平均股东权益＝(6 700+7 300)/2＝7 000(万元)
权益乘数＝7 900/7 000＝1.13
2007年经营现金净流量＝12000－9 000＝3 000(万元)
现金流动负债比率＝3 000/400×100%＝750%
盈余现金保障倍数＝3 000/600＝5
资产现金回收率＝3 000/7 900×100%＝37.97%
(3)2006年的净资产收益率＝16%×0.5×1.5＝12%相信能就一定能
营业净利率变动的影响＝(10.27%－16%)×0.5×1.5＝－4.30%
总资产周转率变动的影响＝10.27%×(0.74－0.5)×1.5＝3.70%
权益乘数变动的影响＝10.27%×0.74×(1.13－ 1.5)＝－。