资本主义信用与虚拟经济(ppt 41)

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一、资本主义信用 与信用工具
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一、资本主义信用 与信用工具
（一）资本主义信用的基本形式 资本主义信用的基本形式包括 1、间接融资：商业信用、银行信用 2、直接融资：证券买卖
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一、资本主义信用 与信用工具
商业信用是职能资本之间以赊销 商品的形式彼此提供的信用，即通 过允许买方延期支付货款，以商品 形式向买方提供贷款所形成的信用 关系。
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一、资本主义信用 与信用工具
有价证券买卖与一般商品买卖的区别： 一般商品买卖中，买者需要的是由商
品的自然属性所产生的使用价值； 有价证券买卖中，买者需要的是由一
定社会生产关系赋予证券的社会属性， 即价值增殖的属性。
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一、资本主义信用 与信用工具
（三）信用工具的种类 1、直接以职能资本运动为基础的信用 工具：包括股票和公司债券 用来购买这类信用工具的货币变成了 职能资本实际使用的资本。因此，它们 代表着实际资本，它们的收益也是来自 于实际资本带来的利润（剩余价值）。 它们是实际资本的“纸制副本”。
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三、虚拟经济与金融危机
（二）泡沫产生的机制 经济繁荣会使人们对经济的未来产生
良好的预期，提高虚拟资产的价格。价 格的上涨又会进一步吸引部分借贷资本 进入金融市场，推动价格进一步上涨。 这样就产生了虚拟资产价格的自我放大 的效应。这种没有真正价值基础的价格 上涨，就形成经济中的泡沫。
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三、虚拟经济与金融危机
W’
W 这时如果接受信贷的
职能资本家开具有价证券B，那么，这一
过程就表现为 W’——B
整个商业信贷活动就变为
W’——B——B+ΔG
或W’——B——G+ΔG
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一、资本主义信用 与信用工具
当职能资本家借入货币资本时，向货
币所有者开具有价证券B，
G
G 就变为 G——B，
原借贷活动则表现为有价证券的买卖
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一、资本主义信用 与信用工具
银行信用是银行资本以货币形式 向职能资本提供贷款形成的信用关 系。它是职能资本通过银行获取货 币资本的信用形式。
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一、资本主义信用 与信用工具
直接融资是货币资本的所有者直 接向职能资本提供货币资本的信用 关系。 直接融资往往是通过职能资本或 由金融机构代理发行有价证券来筹 集资本。
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三、虚拟经济与金融危机
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三、虚拟经济与金融危机
（一）虚拟经济是产生“泡沫”的客观基础 虚拟经济是没有价值基础的经济活动
，它们可以在没有实际经济相应增长的 条件下，仅靠虚拟资产价格的上涨而得 到的扩张。因此，虚拟经济是泡沫经济 存在与发展的基础。
所谓“泡沫经济”就是虚拟资产价格普 遍高估的经济。
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一、资本主义信用 与信用工具
3、各种有价证券组合而派生出的信用工具 证券投资机构可以将风险、收益存在
差别的各种证券加以组合，以组合后的 收益作为收入流，发行新的证券以代表 这种证券组合。
这种信用工具是以若干个资本运动及 其收入为基础实现价值增殖的。
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一、资本主义信用 与信用工具
4、以金融期货交易为基础的信用工具 商品交易中为规避价格风险产生的期
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一、资本主义信用 与信用工具
有价证券的价格： 有价证券没有价值，但是由于它们
可以买卖，因而具有价格。它们的价格 不是价值的货币表现，而是证券收益的 资本
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一、资本主义信用 与信用工具
2、以收入流为基础的信用工具 由于证券可以为其持有者带来收入，
济发展的产物。它的产生使资本的价值 相对独立出来，可以在一定程度上脱离 资本的物质实体进行流动。这样就会使 资本能够更及时地按照资本收益的大小 或未来趋势重新进行配置。因而对于发 展社会生产力有着一定的积极作用。
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二、虚拟资产与虚拟经济
但是虚拟经济独立于实际经济而自行 扩张，也会对社会产生很大的消极作用 。它的发展产生了一部分专门以投机、 或食利为收入来源的机构和人员，形成 了社会总产品的一笔虚耗。更主要的是 当虚拟经济扩张超出了实际经济的支持 能力时，会产生金融危机进而导致经济 危机。
信用与虚拟资本
（资本主义部分）
南开大学经济学系
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第四节 资本主义信用 与虚拟经济
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第四节 资本主义信用 与虚拟经济
借贷资本运动的基础上，资本主义信 用活动和信用关系得到了进一步的发展 。所谓信用关系，就是以偿还为基本条 件的价值在不同人之间的转移。它构成 了资本主义市场经济条件下不同于一般 商品买卖的一类特殊的关系。信用活动 不断出现新的形式，成为现代经济中最 复杂的部分。
（3）货币拜物教观念得到强化：有了货币 就可以运作虚拟经济，进而得到收益。
（4）金融拜物教观念得到强化：虚拟经济 不生产任何具有使用价值的产品和服务 ，但人们却可以通过虚拟经济活动得到 收益，并购买到产品，因而生产活动越 来越在人们头脑中置于次要地位。似乎 人类社会不需要物质生产。
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二、虚拟资产与虚拟经济
（三）虚拟经济中的价格基础 虚拟经济中的价格也是用观念的货币
来表现的，但是它们却需要有实际的货 币来支持。因此，有足够的货币注入虚 拟经济是虚拟经济得以存在和发展的客 观条件。
因此，虚拟经济中的货币来源是虚拟 经济运动的基础。
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二、虚拟资产与虚拟经济
（四）虚拟经济的作用： 虚拟经济是适应生产社会化和商品经
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二、虚拟资产与虚拟经济
2、虚拟资产的本质： 虚拟资产表现出的价格也是社会生产
关系的体现。它是生产领域资本主义生 产关系所产生的资本自行增殖假象反作 用于经济活动的结果。它是资本主义生 产关系所派生出的经济范畴。
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二、虚拟资产与虚拟经济
（二）虚拟经济 1、围绕虚拟资产的创造与流通所形成 的商业性活动属于虚拟经济。其中，包 括虚拟资产的交易、中介、咨询等。此 外，广义地说，博彩业也属于虚拟经济 的范围。
，职能资本与借贷资本这种买卖关系形 成一级证券市场。
整个 G——G+ΔG变为
G——B——B+ΔG或G——B——G+ΔG
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一、资本主义信用 与信用工具
货币资本的借贷转化为有价证券的买 卖后，有价证券就代表着借贷资本家持 有的资本，他可以将持有的有价证券进 行买卖，这种买卖构成二级证券市场。
这些有价证券是信用的载体，被称为 信用工具。
（三）泡沫的破灭：虚拟资产是作为资本 商品出售的，因此，它具有最终转化为 货币的内在要求。当大量资本及其增殖 额要求转化为货币时，就会造成虚拟资 产的供给增加。如果这时没有足够的货 币注入市场支持这种需求，虚拟资产的 价格就会下降，进而引起泡沫的破灭。
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三、虚拟经济与金融危机
（四）金融危机和经济危机：对个人来讲 ，泡沫破灭代表着资本的损失和预期收 入下降，从而减少个人消费；如果购买 虚拟资产的货币来自贷款，泡沫破灭会 使银行机构不良资产增加，进而引起信 用机构破产，产生金融危机。
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一、资本主义信用 与信用工具
（二）借贷资本运动与信用工具 借贷资本的表面运动形式为G——G’，
它的实际运动过程为 G [G——W…P…W’——G’] G”或 G [G——W——G’] G”
但是对于货币资本的所有者来说，括 号内的过程是看不见的。
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一、资本主义信用 与信用工具
当职能资本家提供商业信用时，他所提 供的信贷是商品形式
货交易，也发展到金融领域，成为一部 分人牟取利润的活动。金融期货也可以 成为新的信用工具的基础。
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一、资本主义信用 与信用工具
（四）金融市场 金融市场是对金融工具进行交易的市
场，是各种金融机构、厂商及个人通过 提供贷款和买卖有价证券所形成的资金 供求关系总和。
它在形成资本、配置资本、分散投资 风险以及等方面起着重要作用。
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二、虚拟资产与虚拟经济
虚拟经济与实际经济： 实际经济是指真正从事人们物质生活
所需要的产品与服务的生产与交换的经 济活动。而虚拟经济则不从事任何实际 产品的生产与流通。虚拟经济本身是资 本主义生产关系高度表面化的结果。
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二、虚拟资产与虚拟经济
虚拟经济是在实际经济高度发展基础 上形成的，它可以在一定程度上脱离实 际经济相对独立地发展。但是，虚拟经 济最终是要靠实际经济来支撑，并依赖 于实际经济。
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二、虚拟资产与虚拟经济
2、虚拟经济中拜物教观念的强化 所谓拜物教是指商品经济中出现的各种假象
在人们头脑中形成的各种神秘观念。 （1） 价值拜物教在虚拟经济中得到强化，
因为，没有价值的物品照样有价格； （2） 资本拜物教在虚拟经济中得到强化，
因为资本增殖并不需要实际的生产过程。
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二、虚拟资产与虚拟经济
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第四节 资本主义信用 与虚拟经济
本节说明信用活动中资本主义 市场经济关系的发展，说明信用活 动的发展如何产生了虚拟资本或虚 拟资产，以及围绕虚拟资产运动产 生的虚拟经济及其社会影响。
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第四节 资本主义信用 与虚拟经济
本节共分为三部分： 一、资本主义信用与信用工具 二、虚拟资产与虚拟经济 三、金融危机与经济危机
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一、资本主义信用 与信用工具
G
B的交易使资本有了双重存在
形式，一重是以货币资本及其转化而成的
生产资本、商品资本形式存在于职能资本
家手中；另一重是以有价证券的形式存在
于借贷资本家手中。前者是真正的资本，
而后者虽然也给其持有者带来收益，但它
只是前者的代表，所以，后者是虚拟资本
，也可以叫做虚拟资产。
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一、资本主义信用 与信用工具
新华网台北６月５日电（记者朱华颖）日前，台 湾有关部门通过了“重大军事采购特别预算案”， 决定向美国采购３８８枚“爱国者”飞弹、８艘潜 艇、１２架美军除役的Ｐ３Ｃ反潜机等３项军备 ，金额总计超过６１０８亿元新台币，并以发行 股票、出售土地和发行公债等方式筹措财源。此 举在岛内引发激烈的批评声浪，有舆论指出，当 外资逐渐出走、经济市场仍然欲振乏力之时，当 局却要发行公债来换得美国保卫台湾的条件，无 异于杀鸡取卵、饮鸩止渴，６０００亿元买来的 不是“保险单”，而是“战祸”。
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二、虚拟资产与虚拟经济
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二、虚拟资产与虚拟经济
（一）虚拟资产及其本质： 1、什么是虚拟资产：所谓虚拟资产是
指那些没有价值，但在一定的买卖关系 下却具有价格的各种交易物，各种有价 证券、土地等。其中还包括那虽然具有 价值，但在交易中价格不是以价值为基 础，而是收入资本化的体现的那些劳动 产品，如房屋。
因此，任何一个有规则的收入流都可以 当作一种证券的收入，从而可以以此为 依据发行有价证券。例如，政府为了非 经济目的而发行的政府债券。
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一、资本主义信用 与信用工具
购买这种债券的资本也具有 G—B—B+ΔG的形式。
但是，用于购买证券的货币资本并没 有真正作为资本用于生产或流通，而是 用于其它目的。证券的收益也不是资本 执行职能的结果，而是税收或其它形式 产生的收入流。