基于实物期权模型的土地杠杆作用机制与治理

基于实物期权模型的土地杠杆作用 机制与治理
2023-11-10
目录
• 引言 • 土地杠杆作用机制 • 基于实物期权的土地杠杆定价模型 • 土地杠杆的治理策略 • 基于实物期权模型的土地杠杆治理效果评估 • 研究结论与展望 • 参考文献
01
引言
研究背景与意义
பைடு நூலகம்
当前中国土地资源利用现状
随着城市化进程的加速，土地资源的稀缺性和供需矛盾日 益凸显，因此土地资源的合理利用和杠杆作用机制的研究 变得尤为重要。
土地杠杆是指通过利用土地资源作为 抵押品或担保品，获取资金以支持项 目或企业运营的一种融资方式。其特 点包括
土地杠杆的融资额度通常较大，能够 满足大规模的投资需求。
抵押品或担保品的价值稳定性较高， 风险相对较小。
土地杠杆的融资成本通常较低，具有 一定的经济优势。
土地杠杆的运作模式
土地杠杆的运作模式主要包括以下步骤
通过建立全面的土地资源信息化管理系统，实现土地资源的动态监测和
高效管理，及时掌握土地利用情况，防止土地资源的滥用和浪费。
02
加强土地用途管制
通过加强土地用途管制，严格控制土地使用性质和开发强度，防止非法
改变土地用途和过度开发，保护生态环境和农业生产。
03
完善土地征收、补偿和安置政策
在土地征收过程中，应制定合理的补偿和安置政策，保障被征地农民的
合法权益，减少社会矛盾和冲突。
规范土地融资行为
加强金融机构监管
加强对金融机构的监管力度，规范土地融资行为，防止金融风险 的发生。
建立土地融资风险评估机制
通过建立土地融资风险评估机制，对土地融资行为进行全面评估， 及时发现和防范风险。
限制土地融资用途
限制土地融资的用途，防止将土地融资用于高风险领域，降低金融 风险。
治理效果的实证分析
土地价值提升
通过治理，土地价值得到提升，吸引 了更多投资者关注，促进了土地市场 的活跃。
房地产市场稳定
治理措施有助于减缓房地产市场的波 动，降低了投资风险，增加了消费者 信心。
杠杆作用减弱
通过治理，土地杠杆作用得到有效控 制，降低了金融风险，保障了房地产 市场的稳健发展。
政策效果显现
优化土地资源配置
1 2
加强城乡土地统筹规划
通过加强城乡土地统筹规划，实现城乡土地资源 的优化配置，提高土地利用效率。
推进土地节约集约利用
通过推进土地节约集约利用，提高土地利用强度 和利用效率，减少对自然环境的破坏。
3
加强土地资源评价和监测
通过加强土地资源评价和监测，掌握土地资源的 分布、质量和利用状况等信息，为优化土地资源 配置提供科学依据。
模型参数的确定与优化
数据采集与处理
收集相关数据，如土地交 易价格、市场供需情况、 政策法规等，并进行处理 。
参数估计
使用统计方法或数值模拟 方法估计模型参数。
参数优化
根据实际应用场景对模型 参数进行优化，提高模型 预测的准确性和稳定性。
04
土地杠杆的治理策略
完善土地管理制度
01
建立土地资源信息化管理系统
治理措施的实施，有助于提高政府对 房地产市场的调控能力，保障市场稳 定和健康发展。
06
研究结论与展望
研究结论总结
土地杠杆作用机制
通过实物期权模型，研究发现土 地杠杆作用机制涉及土地投资决 策、土地资源利用、土地价值评 估等多个方面，是一个复杂而综
合的体系。
治理措施有效性
针对不同土地利用类型和环境条 件，研究提出了一系列治理措施 ，并验证了这些措施的有效性。
实物期权模型的应用
实物期权模型作为一种有效的投资决策工具，能够充分考 虑土地资源的不可逆性和不确定性，为土地利用提供科学 依据。
研究意义
通过研究基于实物期权模型的土地杠杆作用机制，旨在为 优化土地资源配置、提高土地利用效率、促进城市可持续 发展提供理论支持和实践指导。
研究内容与方法
研究内容
本研究将围绕土地杠杆作用机制与治理展开，通过构建基于实物期权的土地利用决策模型，分析土地资源的投资 价值、风险与不确定性以及最优投资策略。
政策建议
基于研究结论，未来政策制定应更加关注土地资源的综合利用和环境 保护，同时加强土地市场的监管和管理。
07
参考文献
参考文献
张宏斌, 赵文亮, 王晓川. (2011). 土地杠杆与房地产企业价值——基于实 物期权模型的实证研究. 中国土地科学, (25), 21-25.
王晓川, 赵文亮, 张宏斌. (2010). 基于实物期权模型的土地杠杆作用机制 研究. 中国房地产研究, (1), 23-30.
03
基于实物期权的土地杠杆定价模 型
实物期权的内涵与特性
实物期权的定义：实 物期权是一种合约形 式，赋予持有人在一 定时期内以事先确定 的价格买卖标的资产 的权利。
实物期权的特性
权利与义务分离：持 有人有权在规定时间 内行使或放弃该权利 。
非标准化：实物期权 通常没有统一的市场 定价和交易规则。
土地杠杆的作用路径
通过获取资金支持，提高企业的 资本运作效率，促进经济发展。
在金融市场上发挥重要作用，为 金融机构提供新的投资渠道和风 险管理工具。
土地杠杆的作用路径主要包括以 下几个方面
通过优化资源配置，将资金引导 到更具发展潜力的领域，推动产 业结构升级。
对地方财政收入和经济发展的贡 献日益突出，成为地方政府财政 收入的重要来源之一。
研究方法
采用文献综述法、数学建模法和案例分析法相结合的方式进行研究。首先通过对国内外相关文献的梳理和评价， 明确研究问题和目标；其次构建基于实物期权的土地利用决策模型，通过数值模拟和参数估计等方法对模型进行 求解；最后通过实际案例分析，验证模型的可行性和有效性。
02
土地杠杆作用机制
土地杠杆的概念与特点
在贷款到期时，金融机构根据合同约定 处理土地资产，如进行拍卖或重新抵押 等。
土地所有者或使用者按照合同约定，定 期偿还贷款本息。
土地所有者或使用者将其所拥有的土地 资产作为抵押品或担保品，向金融机构 申请贷款。
金融机构对土地资产进行评估，确定其 市场价值及风险等级，并据此确定贷款 额度、利率和期限等条款。
张宏斌, 王晓川. (2009). 土地杠杆与房地产企业价值关系研究. 中国土地 科学, (23), 35-40.
THANKS
感谢观看
政策启示
研究结论为政府制定有关土地利 用和保护的政策提供了重要启示
。
研究不足与展望
研究局限性
尽管本研究在某些方面取得了一些进展，但仍存在一些局限性，如 样本数量较少、模型简化等。
未来研究方向
为了更深入地理解土地杠杆作用机制和治理，未来研究需要进一步 拓展研究领域，加强实证研究，并考虑更多的影响因素。
05
基于实物期权模型的土地杠杆治 理效果评估
治理效果评估方法的选择
对比分析法
通过对比治理前后土地价值、 房地产市场表现等指标，评估
治理效果。
定量模型法
利用实物期权模型等定量模型，对 土地杠杆作用机制进行模拟，评估 治理对土地价值及房地产市场波动 的影响。
案例研究法
通过对典型案例的深入分析，揭示 治理措施对土地价值和房地产市场 的具体影响。
不可交易性：实物期 权不能像金融期权一 样进行交易。
基于实物期权的土地定价模型构建
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02
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实物期权定价模型
根据金融期权定价理论， 结合土地特性构建基于实 物期权的土地定价模型。
土地价值影响因素
考虑土地的内在价值、市 场供求、政策法规等因素 对土地价格的影响。
模型参数
根据实际情况确定模型参 数，如标的资产价格、执 行价格、到期时间、波动 率等。