财务管理的基本概念(ppt 34页)
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(1)预计利润表—预计留存利润(内部资金规模)
项目 销售收入 减:销售成本
销售费用 销售利润 减:管理费用
财务费用 税前利润 减:所得税 税后利润
金额 200 150 10 40 25
5 10 3.3 6.7
占销售收入的% 100 75 5 20 12.5 2.5 5 -
该企业2002年预计销售收入为250万元:
财务管理:是对企业财务活动实施决策 与控制,并对其所体现的财务关系进行的一 种管理。
为了深入理解财务管理的基本概念,应从资金运动入手
(一)资金运动及其表现形式 公司的目标就是创造价值,在价值创造
过程中,存在着两种不同性质的资金运动。 实物商品资金运动:
货币资金-商品资金-生产资金-商品资金-货币资金
(二)财务管理的总体目标(三种提法)
1、利润最大化: 定义、缺陷 2、资本利润最大化(每股利润最大化) 3、企业价值最大化 是企业财务管理目标的最优表达,优点: (1)考虑了取得现金性收益的时间因素,并用
货币时间价值的原理进行了科学的计量 (2)能克服企业在追求利润上的短期行为 (3)科学地考虑了风险与报酬之间的联系
1、筹资的目标
筹资及其管理过程要服从财务管理 总目标,即提高企业的市场价值。
企业在筹资过程中所体现的财务目
标,就是以较低的筹资成本和较小的筹
资风险,获取较多的资金。
2、筹资目的
企业筹资的基本目的是为了企业自
身正常生产经营与发展。具体可概括为
两类:
(1)满足其生产经营需要
(2)满足其资本结构调整的需要
i
例2-8
(2) 年偿债基金的计算
A=
S· (1
i i)n
1
2024版《财务管理》教学课件ppt(完整版)[1]
策的选择。
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03
股利政策的实施
包括确定股利宣告日、股权登记日、除息日和股利发放日等关键时点,
以及选择合适的股利支付方式。
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员工薪酬设计与激励
薪酬设计的原则
包括公平性、竞争性、 激励性、经济性等原则, 确保员工薪酬设计的合 理性和有效性。
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薪酬设计的步骤
包括职位分析、职位评 价、薪酬调查、薪酬定 位、薪酬结构设计等步 骤,确保薪酬设计的科 学性和针对性。
长期投资管理
2024/1/30
长期投资概念
长期投资是指持有期限超过一年或一个营业周期的投资,包括长 期股权投资、长期债权投资和其他长期投资。
长期投资决策方法
净现值法、内含报酬率法、现值指数法等。
长期投资风险管理
通过多元化投资、定期评估和调整投资组合等方式降低风险。
19
短期投资管理
1 2
短期投资概念 短期投资是指能够随时变现并且持有时间不准备 超过一年的投资,包括股票、债券、基金等变现 能力较强的有价证券。
历史
财务管理的历史可以追溯到古代的商业和金融活动,随着现代 企业制度的建立,财务管理逐渐成为一个独立的学科领域。
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发展
随着经济全球化、信息技术的发展以及企业竞争的加剧,财务 管理不断面临新的挑战和机遇,其理论和方法也在不断发展和 完善。例如,现代财务管理已经融入了风险管理、战略管理、 公司治理等新兴领域的内容。
目标
财务管理的目标通常包括实现企业 价值最大化、股东财富最大化、利 益相关者利益最大化等。
4
财务管理的原则与职能
原则
财务管理遵循的基本原则包括系统性 原则、风险与收益均衡原则、成本效 益原则等。
财务管理的基本理论
第四节 财务管理目标
(三)股东财富最大化
股东财富最大化是指通过财务上的合理经营,为股东带来最多的财 富。又称为股票价格最大化。
优点:(1)科学地考虑了资金的时间价值和风险因素 (2)能够克服企业在追求利润上的短期行为 (3)容易量化,便于考核和奖惩
缺点:(1)它只适合上市公司,对非上市公司则很难适用。 (2)它只强调股东的利益,而对企业其他关系人的利益重视不够。 (3)股票价格受多种因素影响,并非都是公司所能控制。
衰退
萧条
限制生产规模,紧缩 限制投资规模 停止新产品开发,裁减劳动力
第二节 财务管理环境
2.经济发展水平
发达国家——经济发展水平高,财务管理水平高。 发展中国家——经济发展水平一般,经济发展速度快,经济政策变
更频繁,财务管理水平不高。 不发达国家——经济发展水平很低,财务管理呈现水平很低、发展
较慢。
第三节 财务管理假设
(三)有效市场假设
有效市场假设是指财务管理所依据的资金市场是健全和有效的。
弱 式 有 效 市 场完 全 反 映 了 证 券 历 史 价 格 中 的 全 部 信 息 有 效 市 场 次 强 式 有 效 市 场完 全 反 映 了 证 券 所 有 公 开 的 可 用 信 息
强 式 有 效 市 场完 全 反 映 了 证 券 一 切 公 和 不 公 开 的 可 用 信
理财主体假设的派生——自主理财假设
第三节 财务管理假设
(二)持续经营假设
持续经营假设是指理财的主体是持续存在并且能执行其预计的经济 活动。它明确了财务管理工作的时间范围。
企 业 前 景 持 停 续 业 经 清 营 算 ( ( 持 清 续 算 经 假 营 设 假 ) 设 )
持续经营假设的派生——理财分期假设
财务管理基本概念
24
例2、一项600万元的借款,借款期3年,年利率为8%,若每半 年复利一次,年实际利率会高出名义利率多少? 实际利率=(1+名义利率/年复利次数)年复利次数-1 =(1+8%/2)2-1 =8.16% 8.16%-8%=0.16%
25
练习:
1、当银行利率为10%时,一项6年后付款800元的购货,若按单利计息,相当于第
19
练习:
1、如果一股优先股,每季分得股息2元,而利率是每 年6%,对于一个准备买这种股票的人来说,他愿 意出多少钱来购买此优先股? P=2/(6%/4)=133.33元 2、拟建立一项永久性的奖学金,每年计划颁发10000 元奖金,若利率为10%,现在应存入多少钱? P=10000/10%=100000元
例2:李先生采用分期付款方式购商品房一套,每年年初付款15000元,分 10年付清。若银行利率为6%,该项分期付款相当于一次现金支付的购 价是多少? P=A· [(P/A,i, n-1)+1] =15000×[(P/A,6%,9)+1] =15000×(6.8017+1) =117025.5元
14
练习:
5、递延年金的计算
16
递延年金现值的计算方法有两种:
第一种方法,计算公式为: P=A· 1 (1 i ) ( m n ) 1 (1 i ) n
i
i
=A· [(P/A,i, m+n) —(P/A,i,m)]
第二种方法,计算公式为: P=A· 1 (1 i ) n m (1 i ) i =A· (P/A,i,n) · (P/F,i,m)
5
=3790.8(元)
财务管理基本概念
3、资金营运: (1)“营运资金”的概念。(流动资金) 流动资产-流动负债 = 流动资金(营运资金) 通俗地说,即1年内变成现金的钱减1年内要还的钱,即在 这1年内能用于营运的钱。这实际上是一个表示偿债 能力的指标。 (2)另外还要注意一点:即营运资金的周转。 一般有2个指标可用于表示营运资金的周转速度,即: 应收帐款周转率、存货周转率,都是指标值越大,表 示营运能力越强。 4、分配: 注意分配概念的广义、狭义之分(不同点在于分配对象 的范围): 广义:包括对投资收入、利润的分配。 狭义:仅指对利润的分配。
从“财务管理”的定义:可知除了资金运动、财务活动以外,财务关系也是财务管理的内容。 企业的各项财务活动必然要与国家、企业所有者、债权人、债务人和员工等发生经济关系,这 种关系称为财务关系。
1.2 财务管理的目标
一、财务管理的目标 财务目标,是指企业进行财务活动所要达到的根本目的,是评价企业财务活动是否合理 的标准,它决定着财务管理的基本方向。它具有以下特征: 1、财务目标在一定时期具有相对稳定性 2、财务目标具有多元性 3、财务目标具有层次性
三、具体财务目标: 是指在整体目标制约下,从事某一部分财务活动所要达到的目标。财务管目 以概括为以下几个方面: 1、企业筹资管理目标 在满足生产经营需要情况下,以较低的筹资成本付出和较小的筹资风险,获 同样多的资金(或较多的资金) 2、企业投资管理目标 以较低的投资风险与投资投放和使用,获取同样多的投资收益,或较多的投 资收益。 3、企业营运资金管理目标 合理使用资金,加速资金周转,不断提高资金利用效果。 4、企业利润分配管理目标 企业合理确定利润的留分比例以及分配形式,以提高企业的潜在收益能力, 从而提高企业总价值。
二、财务决策
财务决策是指企业为了实现财务目标,从几个决策方案中选择最优决策 方案的过程,它的正确与否,往往关系到企业界的兴衰成败,因而是 财务管理的核心。 (一)财务决策和基本程序 (二)财务决策的常见方法主要有: 1、比较分析法 2、线性规划法 3、概率决策法 4、最大最小收益值法和最小最大后悔值法
财务管理培训课件(共36张)
第七章 收益分配
第一节 收益分配概述 第二节 股利理论和股利政策 第三节 股利分配 第四节 股票分割与股票回购
第一节 收益分配概述
一、收益分配基本原则 广义的收益分配: 对企业收益人和收益总额进行分配的过程 狭义的收益分配: 对企业净收益进行分配 1.依法分配原则: 公司法、外商投资法、会计法等对一般次序和重大比例做了规定 2.资本保全原则: 企业经营和分配不能侵蚀资本,收益分配是对投入资本经过经营而增值的部分。如果有尚未弥补的亏损,就不能进行分配。
2.提取盈余公积金 盈余公积金: 企业在税后利润中计提的用于增强企业物质后备、防范不测事件的资金。 法定盈余公积金: 按净利润10%计提,累计达到注册资本50%后可以不再计提 任意盈余公积: 计提法定盈余公积金、法定公益金、支付优先股股利后,由公司章程或股东会议决定提取的公积金。
企业计提的公积金可以用于弥补超过税前利润弥补期的亏损, 在弥补亏损后, 如果当年实现的利润以及以前年度累计未分配利润不够向股东支付股利, 经股东会特别决议, 可以用盈余公积金支付股利, 但支付额不超过股票面值的6%, 切支付后法定盈余公积金不低于注册资本25%。 企业公积金经股东特别决议后可以用来增加注册资本, 但法定盈余公积金仍不能低于注册资本25%。
固定或稳定增长型
成熟阶段
营垒水平稳定,有留存收益
固定支付率股利政策
衰退阶段
业务减少,获利能力和现金获得能力下降
剩余股利政策
2.确定股利支付水平 通常用股利支付率来衡量。是当年发放股利与当年净利润之比,或每股股利除以每股收益。影响因素: (1)企业所处成长周期 (2)企业投资机会 (3)企业筹资能力和筹资成本 (4)企业资本结构 (5)股利信号的传递功能 (6)借款协议及法律限制 (7)股东偏好 (8)通货膨胀
第一节 收益分配概述 第二节 股利理论和股利政策 第三节 股利分配 第四节 股票分割与股票回购
第一节 收益分配概述
一、收益分配基本原则 广义的收益分配: 对企业收益人和收益总额进行分配的过程 狭义的收益分配: 对企业净收益进行分配 1.依法分配原则: 公司法、外商投资法、会计法等对一般次序和重大比例做了规定 2.资本保全原则: 企业经营和分配不能侵蚀资本,收益分配是对投入资本经过经营而增值的部分。如果有尚未弥补的亏损,就不能进行分配。
2.提取盈余公积金 盈余公积金: 企业在税后利润中计提的用于增强企业物质后备、防范不测事件的资金。 法定盈余公积金: 按净利润10%计提,累计达到注册资本50%后可以不再计提 任意盈余公积: 计提法定盈余公积金、法定公益金、支付优先股股利后,由公司章程或股东会议决定提取的公积金。
企业计提的公积金可以用于弥补超过税前利润弥补期的亏损, 在弥补亏损后, 如果当年实现的利润以及以前年度累计未分配利润不够向股东支付股利, 经股东会特别决议, 可以用盈余公积金支付股利, 但支付额不超过股票面值的6%, 切支付后法定盈余公积金不低于注册资本25%。 企业公积金经股东特别决议后可以用来增加注册资本, 但法定盈余公积金仍不能低于注册资本25%。
固定或稳定增长型
成熟阶段
营垒水平稳定,有留存收益
固定支付率股利政策
衰退阶段
业务减少,获利能力和现金获得能力下降
剩余股利政策
2.确定股利支付水平 通常用股利支付率来衡量。是当年发放股利与当年净利润之比,或每股股利除以每股收益。影响因素: (1)企业所处成长周期 (2)企业投资机会 (3)企业筹资能力和筹资成本 (4)企业资本结构 (5)股利信号的传递功能 (6)借款协议及法律限制 (7)股东偏好 (8)通货膨胀
财务管理的基本概念
四、财务管理的基本理论
1.有效市场假说(EMM,The Efficientቤተ መጻሕፍቲ ባይዱMarket Hypothesis) 股票市价反映了现时与股票相关的各方面信息,股价总处 于均衡状态,任何证券的出售者或购买者均无法持续获得超 常利润。
2.现值分析理论(Present Value Analysis Theory) 基于货币的时间价值原理,对企业未来的投资活动、筹资活 动产生的现金流量进行贴现分析,以便正确地衡量投资收益、 计算筹资成本、评价企业价值。
财务管理
基础知识:会计、金融
财务/金融学(Finance)是研究资金流动和运作规律的科学。 内容:
1.宏观财务学(Macro-Finance):主要研究国家和区域乃至全 球范围内的资金流动和运作规律,包括货币学,财政金融 学、金融市场学等。
2 . 投 资 学 (Investment) : 主 要 研 究 证 券 及 其 投 资 组 合 (portfolio)投资决策、分析与评价。
二、企业财务活动
1.融资财务活动 资金来源:权益资本、负债资本 资金成本:权益资金成本、负债资金成本 2.投资财务活动 资金占用:投资项目,购置厂房、设备等固定资产、无形资产 投资现金流:资本预算、投资产生的现金流、投资决策 3.经营财务活动 经营的现金收支:采购、生产、销售、纳税 营运资本管理:应收帐款管理、商业信用分析、存货管 4 .分配财务活动 利润分配活动、股利政策
5.期权估价理论(Option Value Theory) 期权或选择权是一种衍生金融工具,可用于选择投资方案、 确定证券价值、建立目标资本结构、规避财务风险、确立股 利政策和处理各种财务关系。
6.代理学说(Agency Theory) 正确处理股东与经理之间、股东与债权人之间、债权人与经 理之间以及公司内部之间的代理关系。
企业财务管理专业课件
(2)非贴现的分析评价方法
投资回收期 会计收益率
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22
第二十二页,共三十七页。
假设(jiǎshè)某企业投资于一个项目,贴现率为8%,有三 个投资方案供选择,有关数据如下表:
期间
0 1 2 3 合计
甲方案
乙方案
丙方案
净收益 净现金流量 净收益 净现金流量 净收益 净现金流量
6
第六页,共三十七页。
3.筹资的种类(zhǒnglèi)
(1)按所筹资金的期限分类 短期资金 长期资金
(2)按资金的所有权性质分类 主权(zhǔquán)资金
负债资金
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7
第七页,共三十七页。
4.筹资渠道(qúdào)与筹资方式的关系
筹资渠道(qúdào)——资金的来源 筹资方式——企业通过何种方式取得这些资金
第十三页,共三十七页。
2.企业债券
类型:按有无特定财产担保——抵押债券、信用债券, 按是否记名——记名债券、无记名债券
按能否转换为本公司股票——可转换债券、不可转换债券
按筹资期限长短——长期债券、短期债券
债券发行价格: 债券面额、票面利率、市场利率
优劣分析: 优点:与权益融资相比,债券筹资成本较低、既可以发挥财务杠杆作用
1.现金流量
(1)概念
投资决策中一个(yī ɡè)项目引起的企业现金支出和现金收入增加的数额。
现金流入量:一个项目引起企业现金收入的增加额。 现金流出量:一个项目引起企业现金支出的增加额。 现金净流量:一定时期内现金流入量和现金流出量的差额。
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第二十页,共三十七页。
投资回收期 会计收益率
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第二十二页,共三十七页。
假设(jiǎshè)某企业投资于一个项目,贴现率为8%,有三 个投资方案供选择,有关数据如下表:
期间
0 1 2 3 合计
甲方案
乙方案
丙方案
净收益 净现金流量 净收益 净现金流量 净收益 净现金流量
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3.筹资的种类(zhǒnglèi)
(1)按所筹资金的期限分类 短期资金 长期资金
(2)按资金的所有权性质分类 主权(zhǔquán)资金
负债资金
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4.筹资渠道(qúdào)与筹资方式的关系
筹资渠道(qúdào)——资金的来源 筹资方式——企业通过何种方式取得这些资金
第十三页,共三十七页。
2.企业债券
类型:按有无特定财产担保——抵押债券、信用债券, 按是否记名——记名债券、无记名债券
按能否转换为本公司股票——可转换债券、不可转换债券
按筹资期限长短——长期债券、短期债券
债券发行价格: 债券面额、票面利率、市场利率
优劣分析: 优点:与权益融资相比,债券筹资成本较低、既可以发挥财务杠杆作用
1.现金流量
(1)概念
投资决策中一个(yī ɡè)项目引起的企业现金支出和现金收入增加的数额。
现金流入量:一个项目引起企业现金收入的增加额。 现金流出量:一个项目引起企业现金支出的增加额。 现金净流量:一定时期内现金流入量和现金流出量的差额。
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财务管理的基础理论(山大)PPT课件
1、融资时间的选择 有些财务经理认为,发行新证券要选择一个较 好的时期,他们不愿意在价格下跌时发行股票。 然而,如果市场有效,所有的现时的信息都会 全部在股价中得到反映,他怎么知道明天的股 价比今天高或低呢?
2、利用NPV方法对项目进行评估 在选择贴现因子时,财务经理往往采用资本市 场上的平均收益率,这实际上是假定项目要求 的回报率应大于投资于风险相等的股票的回报 率。这种假定实际上是承认市场有效。
20
所以,西方经济学的观点只说明了资金随时间的推移 而不断增加这一事实,而没有说明资金时间价值产生 的根源。 资金只有参加到社会再生产活动中,与劳动因素相互 结合,资金时间价值的实现才具备了基础。基于此, 我们定义如下: 资金时间价值是生产经营过程中价值运动方面形成的 价值增量,是不考虑风险及通货膨胀条件下的社会平 均资金利率(或投资报酬率)。 银行贷款利率、存款利率、债券利率、股票股利率都 可以看作是投资报酬率,但它们与时间价值是有区别 的,只有在没有通胀和没有风险的情况下,时间价值 才与上述报酬率相等。
5
(二) 资本资产定价学说
1964年,夏普(Sharpe)发表的资本资产定价 模型,论文清晰简洁的描述了收益与风险的关系, 提出了金融资产价格形成理论,这是财务学史上 第一次理论界与实务界共有的一个预测模型。夏 普(Sharpe)等人的研究结论是:单项资产的风 险收益率取决于无风险收益率、市场组合的风险 收益率和该风险资产的风险。 依据该模型,投资者进行多元化投资组合时,个 别资产的风险可以相互抵消,因而非系统风险是 不重要的,决策时无需考虑这种非系统风险,只 有投资组合的系统风险具有决策意义。 夏普因此获得1990年诺贝尔经济学纪念奖。
24
案例:曼哈顿岛值多少钱?
1626年,彼得.麦纽因特以价值$24美元的商品和 小饰品从印第安人手中购买了曼哈顿岛,这个价格听 起来很便宜,但印第安人也能从该交易中获得很不错 的结果:假定印第安人卖掉商品得到24美元以10%的 利率投资,那么,印第安人今天会得到多少钱? $24×(1+10%)375=$72000000000000000
2、利用NPV方法对项目进行评估 在选择贴现因子时,财务经理往往采用资本市 场上的平均收益率,这实际上是假定项目要求 的回报率应大于投资于风险相等的股票的回报 率。这种假定实际上是承认市场有效。
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所以,西方经济学的观点只说明了资金随时间的推移 而不断增加这一事实,而没有说明资金时间价值产生 的根源。 资金只有参加到社会再生产活动中,与劳动因素相互 结合,资金时间价值的实现才具备了基础。基于此, 我们定义如下: 资金时间价值是生产经营过程中价值运动方面形成的 价值增量,是不考虑风险及通货膨胀条件下的社会平 均资金利率(或投资报酬率)。 银行贷款利率、存款利率、债券利率、股票股利率都 可以看作是投资报酬率,但它们与时间价值是有区别 的,只有在没有通胀和没有风险的情况下,时间价值 才与上述报酬率相等。
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(二) 资本资产定价学说
1964年,夏普(Sharpe)发表的资本资产定价 模型,论文清晰简洁的描述了收益与风险的关系, 提出了金融资产价格形成理论,这是财务学史上 第一次理论界与实务界共有的一个预测模型。夏 普(Sharpe)等人的研究结论是:单项资产的风 险收益率取决于无风险收益率、市场组合的风险 收益率和该风险资产的风险。 依据该模型,投资者进行多元化投资组合时,个 别资产的风险可以相互抵消,因而非系统风险是 不重要的,决策时无需考虑这种非系统风险,只 有投资组合的系统风险具有决策意义。 夏普因此获得1990年诺贝尔经济学纪念奖。
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案例:曼哈顿岛值多少钱?
1626年,彼得.麦纽因特以价值$24美元的商品和 小饰品从印第安人手中购买了曼哈顿岛,这个价格听 起来很便宜,但印第安人也能从该交易中获得很不错 的结果:假定印第安人卖掉商品得到24美元以10%的 利率投资,那么,印第安人今天会得到多少钱? $24×(1+10%)375=$72000000000000000
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安全在于心细,事故出在麻痹。20.10. 1020.1 0.1005:40:3605 :40:36 October 10, 2020
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整顿-提高工作效率。2020年10月10日 上午5 时40分2 0.10.10 20.10.1 0
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追求至善凭技术开拓市场,凭管理增 创效益 ,凭服 务树立 形象。2 020年1 0月10 日星期 六上午5 时40分 36秒05 :40:362 0.10.10
(3)企业与债权人之间的财务 关系
是指企业向债权人借入资金,并按合同按时支付利息 和本金所形成的经济关系。
企业与债权人的财务关系在性质上属于债务债权关系。
债权人有哪些 ? 债权持有人、贷款机构、商业信用提供者
、其它出借资金的单位和个人。
(4)企业与受资者之间的财务 关系
是指企业对外投资所形成的经济关系。企业与受资 者的财务关系是体现所有权性质的投资与受资的关系。
怎么运动 ?
从表面上看是实物商品在不断地运动,而实际上伴随着实 物商品运动的是其价值形态-----即商品的价值形态------在 不断地发生变化。由一种形态转化为另一种形态,周而复 始,不断循环,形成了资金的运动。
1、工业企业:实物商品资金运动
A
G ——— W
W’ ———— G’
Pm……P……
货币资金 商品资金 生产资金 增值商品资金 增值货币资金
方式。
企业资金的筹集,表现为企业资金的流入;企业偿还借款 、支付利息、股利以及各种筹资费用等,则表现为企业资金的 流出。这种因为资金筹集而产生的资金收支,便是由企业筹资 而引起的财务活动,是企业财务管理的主要内容之一。
2.投资: (1)广义:包括对外投资过程、企业内部资金 。
狭义:对外投资。 无论企业购买内部所需资产,还是 购买各种证券,都要支付资金; 而当企业变卖其对内投资形成的各 种资产或收回其对外投资时,则会产生 资金的收入。
第一章 总论
本章重点:
1.财务管理概念; 2.财务活动和财务 关系;
3.财务管理目标; 4、财务管理的观念 5.财务管理的金融 环境。
本章难点: 1.财务管理 目标; .财务管理2 的金融环境 。
第一节 财务管理基本概念
一、资金运动及其形式:
研究财务管理的对象,就是要解决财务管理究竟要管什么 的问题。一般来说,财务管理就是管企业的资金。平常人们 常说“资金是企业血液”,可见,资金“犹如人体的血液” 就不可能不动,它是不停地运动着的。
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人生得意须尽欢,莫使金樽空对月。0 5:40:36 05:40:3 605:40 10/10/2 020 5:40:36 AM
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安全象只弓,不拉它就松,要想保安 全,常 把弓弦 绷。20. 10.1005 :40:360 5:40Oc t-2010- Oct-20
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加强交通建设管理,确保工程建设质 量。05:40:3605 :40:360 5:40Saturday , October 10, 2020
4、从整体上看,财务活动包括_筹__资____、 __投__资___ 、 资__金__营__运_______、分_配______四个过程。P4-6
5、向股东支付股息属于( D )活动。P6 A、筹资 B、投资 C、资金营运 D、分配
6、下列项目中,属于狭义投资的是(
A、应收帐款
B、货币资金
C、存货
段也是财务管理的重点所在。
二、财务活动与财务关系:
(一)财务活动:(二)财务关系:
1、筹资 2、投资 3、资金营运 4、分配
1、企业与政府(国家)之间 2、企业与投资者(所有者)之间 3、企业与债权人之间 4、企业与受资者之间 5、企业与债务人之间 6、企业内部各单位之间 7、企业与职工之间 8、企业与经营者之间
1、筹资: (1)筹资的内在要求:在成本与风险之间做出
权衡。 因此在筹资过程中主要有两个问题需要解决才能
达到理财的目的: 量-----合理的需要量; 质-----合理的筹资结构(吻合投资需要)、成本
最低、风险适当。
举例:发行股票?发行债券?
股票:无须归还,经营不善可不分股息,股权分 散化,股东有管理权。
这种因企业投资而产生的资金收付 ,便是由投资而引起的财务活动。
(2)考虑投资的规模、结构。 投资的内在要求: 经济性、投资量、 产出效应。
即:应该首先考虑投资规模, 也就是在怎样的投资规模下, 企业的经济效益最佳;
而且,企业也必须通 过投资方向和投资方 式的选择,确定合理 的投资结构(包括内 外投资组合、资产组 合),以提高投资效 益、降低投资风险。 所有这些投资活动都 是财务管理的重要内 容。
这里,借用我国编译的一本财务管理[哈佛商学院( MBA)用《财务管理》]对财务管理的简介作为财务管理 概念的进一步界定:
“财务管理是对公司经营过程中的财务活动进行预测、组 织、协调、分析和控制的管理活动。
公司经营过程中的核心是资金运动。表现为资金的筹集 、运用与分配。在财务管理领域,既有具体而微的理财事务 ,又有动辄数亿元的筹资、投资大手笔。
财务管理
主讲:XXX
XXXXXXXXX
前言
企业财务是指企业在再生产过程中客观存在的资金 运动及其所体现的经济利益关系。
用人们最通俗的语言来说:企业财务是指企业有关 钱财的事务。但目前理论界对“财务”的解析并没有 取得一致的看法。
如果套用前面通俗的概念:财务管理就是对有关 钱财实务的管理。
从这个角度讲,就是“理财”。就是对企业的财务 活动进行管理、对企业与各方面的财务关系进行处理 和协调。为了什么?就是为了把“财”理大、理好,即 后面要研究的财务管理目标。
筹资
投资 生产
销售
收回、分配
以上每一过程代表什么含义?
G---W:购买材料
W’---G’:销售商品
以上过程我们都比较熟悉,但是现阶段,出现越来 越多的股份公司,债券公司,那么在这些公司内部,他 们的资金运动又该如何表示呢?
相同点:生产过程相同
不同点:筹资方式不同
资金来源大部分是依靠上 一个资金循环过程中因销售而 得以增值的资金。
9、所有者与债权人之间在财务管理目标上的矛
盾,可以通过以下方式解决( B )
A、停止支付利息
B、限制性借债
C、停止支付工资
D、停止支付股利
下节请预习:
1、财务管理的特征。(识记) 。(重点) 4、资金的时间价值观念。(重中之重)
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树立质量法制观念、提高全员质量意 识。20. 10.1020 .10.10Saturday , October 10, 2020
1、财务管理是对企业__财__务__活__动__或(资金运动) 及其所体现的_财__务__关__系___的管理。P1
2、资金运动的两种表现形式为_实__物__商__品__资__金__运__动___、 __金__融__商__品__运__动_____。P1-2
3、财务活动是指资金的__筹__集___、 __运__用___、 __耗__费___、 __收__回___、 __分__配___等一系列行为。 中间三者并称为__投__资___。P4
债券:到期归还,每期要支付固定利息,债权人 无管理权。
如选择了发行股票: 普通股:股东有管理权 优先股:一般无管理权
小知识:优先股的“优先”体现在哪儿? 股息、剩余财产
问题:从管理权角度对企业来说,发行哪种股票有利? 优先股占整个股票发行总额的比例较高,对企业有利 。
如选择了发行债券:
公司发行债券的总金额不能超过净资产的40%。 债券利率不能高于居民同期储蓄存款利率的40%。 例:2.25%*140%=3.15%
形式 : 企业将闲置资金用来购买股
票或直接投资于其它企业, 并根据出资份额参与受资方 的经营管理和分配。
(5)企业与债务人之间的财务 关系
是指企业将资金购买债券、提供借款、或商业信用
等形式,借给其他的企业和个人所形成的经济关系。
企业与债务人的关系体现的是债权与债务关系
有借有还,再 借不难!
企业将资金借出 后,有权要求其 债务人按约定的 条件支付利息和 归还本金。
(7)企业与职工之间的财务 关系
是指企业向职工支付劳动报酬过程中所形成
的经济关系。
用收入支付工资、津贴 用利润支付奖金、提取公益金
(8)企业与经营者之间的 财务关系
同企业与职工之间的财务关系一样。另有经
营者年薪制问题、股票期权问题;知识资本问题
。
想一想:谁代表企业? 谁代表经营者?
趁热打铁练一练 !
(6)企业内部各单位之间的 财务关系
是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中相 互提供产品和劳务所形成的经济关系。这种在企业内 部形成的资金结算关系,体现了企业内部各部门之间
的利益关系。 企业内部各职能部门既分工有合 作,共同形成一个企业系统。企 业在实行厂内经济核算制和内部 经济责任制时,供、产、销各部 门相互提供劳务和产品也要计价 核算。
XXX神话的破灭,是因为其通过开连锁超市的形 式在东南亚迅速进行资本扩张,但其中几家的管理跟不 上,导致整体的信誉受损,最后倒闭。
XXVCD,XX国VCD行业兴起时的龙头老大。由98年 中央电视台的标王而一落千丈的原因是:
1、降价肉搏战 —— 营运资金管理不善 2、库存太多 —— 存货最佳持有量管理不良 3、私人企业资金不足 —— 资金筹集不够 4、广告费用太高 —— 营销策略不佳
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按章操作莫乱改,合理建议提出来。2 020年1 0月上 午5时40 分20.1 0.1005:40Octo ber 10, 2020
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作业标准记得牢,驾轻就熟除烦恼。2 020年1 0月10 日星期 六5时40 分36秒 05:40:3 610 October 2020