顺丰控股2020年上半年财务指标报告
2020年上半年快递行业跟踪报告：快递恢复景气增长，巨头竞争激烈业绩分化
|研究院·新经济行业战略客户部行内偕作·行业跟踪报告2020年09月21日[Table_Title1]2020年上半年快递行业跟踪报告——快递恢复景气增长，巨头竞争激烈业绩分化■快递行业快速恢复景气增长。
一季度快递行业受疫情短暂冲击，二季度随着快递企业复工率接近100%，居民消费向线上转移拉动市场需求，主要快递指标迅速反弹，行业恢复景气增长。
上半年，我国快递行业共完成业务量338.8亿件，同比增长22.1%，完成业务收入3823.8亿元，同比增长12.6%。
■驱动力来自线上消费的占比提升，疫情强化了快递基础设施属性。
疫情加速了居民消费向线上迁移的大趋势，1-7月我国实物商品网上零售额占比25%，较年初大幅提升 4.3pct。
一方面，传统电商抓住“疫情宅家购物”的发展契机，各类购物节开始丰富起来，不断带来快递业务量小高峰。
另一方面，直播电商持续火爆，抖音、快手已成为重要的快递导入平台。
■行业竞争格局：通达系继续厮杀，顺丰异军突起。
上半年受疫情影响，行业竞争加剧，呈现“增量大于增收”的情形，集中度进一步提升，CR6达到83.6%。
同质化的电商快递市场中，通达系正激烈“厮杀”，业务量增速出现明显分化。
顺丰凭借特惠电商件放量以及综合物流业务快速增长而异军突起，成为今年经营业绩最优秀的快递公司，市场份额也反超百世和申通。
■快递行业经营策略跟踪。
（招商银行各部如需报告原文，请以文末联系方式联系招商银行研究院）■风险提示：快递行业价格竞争加剧的风险。
今年上半年疫情影响下快递行业价格竞争激烈，单票价格大幅下滑，业务收入增速远不及业务量增长，导致行业整体盈利能力下滑。
短期快递公司营收与利润将持续承压，需要关注经营性现金流情况与现金储备情况（融资渠道与成本）。
长期看，快递公司是否具备核心竞争力取决于成本管控与服务质量，重点关注快递公司中长期的成本表现与服务评价。
夏嘉南行业研究员：*************：**********************杨源泳新经济行业战略客户部：*************：*************************相关研究报告《快递行业深度报告——陌上花开蝴蝶飞：银行宜积极配置快递资产》《快递公司深度报告——韵达股份：重点关注高增长快递龙头的融资需求》《智能物流装备制造行业深度报告——需求空间持续打开，供给侧正结构性调整》《快递行业跟踪报告——2019年与2020年一季度分析》目录1．快递行业快速恢复景气增长 (1)1.1上半年快递行业走势先低后高，目前已完全恢复 (1)1.2驱动力：线上消费爆发，疫情强化快递基础设施属性 (2)2．行业竞争格局：通达系继续厮杀，顺丰异军突起 (3)2.1巨头业务量增速分化，行业集中度进一步提升 (3)2.2电商快递竞争持续激烈，单票毛利大幅下滑 (5)2.3主要快递公司上半年经营情况简评 (7)2.3.1中通快递 (7)2.3.2圆通速递 (8)2.3.3韵达股份、申通速递、百世集团 (8)2.3.4顺丰控股 (10)2.3.5其他 (10)3．快递行业经营策略跟踪 (11)4．风险提示 (11)附录 (12)图目录图1：二季度开始快递业务量呈高速增长态势 (1)图2：快递业务收入在二季度回归正常增速区间 (1)图3：上半年快递业务量增速已接近去年平均 (2)图4：上半年快递平均价格同比加速下降7.8% (2)图5：疫情影响线上消费渗透率快速提升 (2)图6：上半年直播电商交易额增长超60% (2)图7：2季度发力，各巨头上半年业务量快速恢复 (4)图8：快递行业CR6集中度较年初提升3.2pct (4)图9：顺丰控股2020H1各业务板块表现 (10)表目录表1：快递行业前6大公司（通达系+顺丰）业务量及增速、市场份额情况 (4)表2：快递行业及主要公司（通达+顺丰）业务收入情况 (5)表3：通达系与顺丰的单票收入、成本和毛利 (6)表4：通达系单票成本（面单+中转+运输）拆分与对比 (7)表5：中通快递2020H1各项财务指标 (8)表6：圆通速递2020H1各项财务指标 (8)表7：韵达股份、申通快递、百世集团2020H1各项财务指标 (9)附录附录 1 ：2020年1～7月快递行业与主要公司经营数据 (12)附录 2 ：2020年《6月直播电商主播GMV月榜top15》 (14)1．快递行业快速恢复景气增长1.1上半年快递行业走势先低后高，目前已完全恢复2020年一季度，新冠疫情最严重时期，全国各地道路与社区封锁、员工返岗率低，快递行业受到短暂冲击。
顺丰公司2020年和2019年的现金流量表水平分析
顺丰公司2020年和2019年的现金流量表水平分析1支付其他与经营活动有关的现金，以及其他与投资活动有关的现金明显增多，大约增加了一倍，大概是购置了大型的固定资产或者签署了协议买飞机之类的，经营活动的现金还需要查明原因2通过借款收到的现金减少约1/5，大概是对现金流自信，就减少了借款数量筹资活动中偿债和分配的股利都变多了，说明，一部分借款还未偿还，为了增强投资者的信心，增加了股利支付力度，可能采取的是比较积极的股利政策
3现金及现金等价物的金额整个期间净流入为负数，说明现金管理存在一定的问题，所以总现金和现金等价物金额呈现减少趋势4处置资产的损失增加可能是固定资产或者无形资产贬值造成的，与宏观经济政策有关
5经营性应收减少应付增加，大概率换了收款政策，可能为了保持强有力的现金流总结：整个财务管理存在问题，对现金流过度自信，没有适当举债，以至于最后年终结账出现问题营收是增加的，但是总体成本，支出增加的更多。
企业经营存在一定的不合理性。
6还有一个细节，查看了顺丰的交易活动，发现子公司支付给母公司的现金明显减少，而顺丰给子公司的资金增加幅度很大，并且2020及2021第一季度进行了大量频繁的兼并收购，为了抢占物流资源，整合供应链业务，所以存在一种可能性，首先是2020疫情影响，很多小公司不行了，顺丰乘机大把低价并购重组，吸收资源，扩大自己，其次是顺丰有个宏伟的计划，想要重整高端及时物流链条，从产
品源头到顾客家，全部自营。
顺丰控股2020年上半年财务分析结论报告
顺丰控股2020年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为533,876.38万元，与2019年上半年的392,590.65万元相比有较大增长，增长35.99%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2020年上半年营业成本为5,786,312.89万元，与2019年上半年的4,015,204.42万元相比有较大增长，增长44.11%。
2020年上半年销售费用为105,665.87万元，与2019年上半年的88,454.95万元相比有较大增长，增长19.46%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。
2020年上半年管理费用为586,144.32万元，与2019年上半年的484,366.15万元相比有较大增长，增长21.01%。
2020年上半年管理费用占营业收入的比例为8.24%，与2019年上半年的9.67%相比有所降低，降低1.43个百分点。
营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。
2020年上半年财务费用为47,296.75万元，与2019年上半年的33,160.96万元相比有较大增长，增长42.63%。
三、资产结构分析从流动资产与收入变化情况来看，与2019年上半年相比，资产结构没有明显的变化。
四、偿债能力分析从支付能力来看，顺丰控股2020年上半年是有现金支付能力的，其现金支付能力为1,712,153.43万元。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
顺丰控股2020年上半年财务分析结论报告
顺丰控股2020年上半年财务分析结论报告顺丰控股2020年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为533,876.38万元，与2019年上半年的392,590.65万元相比有较大增长，增长35.99%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2020年上半年营业成本为5,786,312.89万元，与2019年上半年的4,015,204.42万元相比有较大增长，增长44.11%。
2020年上半年销售费用为105,665.87万元，与2019年上半年的88,454.95万元相比有较大增长，增长19.46%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。
2020年上半年管理费用为586,144.32万元，与2019年上半年的484,366.15万元相比有较大增长，增长21.01%。
2020年上半年管理费用占营业收入的比例为8.24%，与2019年上半年的9.67%相比有所降低，降低1.43个百分点。
营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。
2020年上半年财务费用为47,296.75万元，与2019年上半年的33,160.96万元相比有较大增长，增长42.63%。
三、资产结构分析从流动资产与收入变化情况来看，与2019年上半年相比，资产结构没有明显的变化。
四、偿债能力分析从支付能力来看，顺丰控股2020年上半年是有现金支付能力的，其现金支付能力为1,712,153.43万元。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
顺丰控股2020年一季度财务状况报告
3,218,596.6 47.21
4
3,105,937.8 41.21
3
53.87
487,494.99
5.11 549,019.17
7.03 461,561.16
8.00
1,901,811.0 3
1,472,282.5 19.92
1
1,189,495.7 18.85
2
20.63
2,651,175.8 9
内部资料，妥善保管
第2页 共9页
顺丰控股2020年一季度财务状况报告
款项增加24,438.88万元，商誉增加19,870.05万元，其他非流动资产增加 15,773.29万元，应收票据增加3,263.38万元，一年内到期的非流动资产增 加331.73万元，共计增加2,217,294.17万元；以下项目的变动使资产总额 减少：存货减少652.01万元，应收利息减少1,305.34万元，长期待摊费用 减少13,700.51万元，开发支出减少16,215.12万元，长期投资减少 61,524.18万元，其他流动资产减少98,767.68万元，货币资金减少 266,447.72万元，在建工程减少284,619.41万元，共计减少743,231.96万 元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长1,474,062.2万元。
内部资料，妥善保管
第1页 共9页
顺丰控股2020年一季度财务状况报告
项目名称
流动资产 存货 应收账款 其他应收款 交易性金融资产 应收票据 货币资金 其他
流动资产构成表
2020年一季度
2019年一季度
2018年一季度
数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
4,507,042.3
顺丰控股财务能力研究报告
顺丰控股财务能力研究报告根据顺丰控股的财务报表和相关信息，我们进行了一项研究，评估了该公司的财务能力。
以下是我们的研究报告：1. 资产负债表分析：顺丰控股有一份稳定且健康的资产负债表。
公司的总资产规模较大，说明其具有一定的实力和规模效应。
公司的流动资产占总资产的比例较高，表明公司具有较强的流动性。
此外，公司的负债水平适中，资产负债比例保持在一个相对合理的水平。
2. 利润表分析：顺丰控股近年来实现了稳定的营业收入增长和可观的净利润。
公司的毛利率和净利率较高，表明公司具有较强的盈利能力。
此外，公司的运营费用、财务费用等比例相对较低，表明公司有良好的成本管理和财务规划能力。
3. 现金流量表分析：顺丰控股的现金流量表显示公司具有良好的现金流入和流出管理能力。
公司的经营活动现金流量较高，表明公司的主营业务稳定且现金流稳定。
此外，公司的投资活动现金流量也较高，表明公司具有较强的资本投资和项目管理能力。
公司的筹资活动现金流量相对较低，表明公司对债务和股权融资的依赖程度较低。
4. 财务比率分析：通过计算顺丰控股的财务比率，我们可以看到公司的整体财务健康状况。
公司的流动比率较高，表明公司有足够的流动资金来偿还短期债务。
此外，公司的资产周转率和净资产收益率都较高，表明公司的资产运营效率和盈利能力较好。
综上所述，顺丰控股具有良好的财务能力。
公司拥有稳定的资产负债结构和健康的财务比率。
同时，公司实现了稳定的收入和盈利能力，并且具有良好的现金流管理能力。
这些因素都使得顺丰控股成为一个强大的财务实力强劲的公司。
顺丰控股2020年上半年经营成果报告
项目名称
实现利润增减变化表(万元)
2018年上半年
2019年上半年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
2020年上半年 数值 增长率(%)
营业收入
利润总额 营业利润 投资收益 营业外利润
4,250,359.9 5
300,035.93
299,310.55 19,918.75 725.38
5,007,470.4
392,590.65
389,751.43
- 38,607.39 - 2,839.23
17.81 7,112,900.7 7
30.85 533,876.38
30.22 534,850.37
93.82 22,341.82 291.41 -973.99
42.05
35.99 37.23 -42.13 -134.3
顺丰控股2020年上半年经营成果报告
一、实现利润分析 1、利润总额 2020年上半年利润总额为533,876.38万元，与2019年上半年的 392,590.65万元相比有较大增长，增长35.99%。利润总额主要来自于内部 经营业务，企业盈利基础比较可靠。
2、营业利润
2020年上半年营业利润为534,850.37万元，与2019年上半年的 389,751.43万元相比有较大增长，增长37.23%。以下项目的变动使营业利 润减少：资产减值损失减少8,158.13万元，投资收益减少16,265.57万元， 公允价值变动收益减少31,379.37万元，营业成本增加1,771,108.47万元， 管理费用增加101,778.17万元，销售费用增加17,210.92万元，财务费用 增加14,135.79万元，营业税金及附加增加6,084.68万元，共计减少 1,966,121.1万元。
顺丰控股2020年一季度现金流量报告
顺丰控股
2020年一季度现金流量报告 内部资料，妥善保管 第 1 页 共 4 页 顺丰控股2020年一季度现金流量报告
一、现金流入结构分析
2020年一季度现金流入为7,673,014.47万元，与2019年一季度的5,601,204.79万元相比有较大增长，增长36.99%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为3425917.14万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的44.65%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加190948.28万元。
企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的12.76%。
这部分新增借款有84.09%用于偿还旧债。
这部分新增借款150.55%用于长期性投资活动。
2020年一季度经营现金收益率为5.69%，与2019年一季度的5.92%相比变化不大。
二、现金流出结构分析
2020年一季度现金流出为8,800,263.87万元，与2019年一季度的6,206,038.64万元相比有较大增长，增长41.80%。
最大的现金流出项目为购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的25.69%。
顺丰控股2020年三季度财务分析详细报告
顺丰控股2020年三季度财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况顺丰控股2020年三季度资产总额为10,490,735.1万元，其中流动资产为5,060,293.15万元，主要以货币资金、应收账款、交易性金融资产为主，分别占流动资产的27.16%、26.38%和25.45%。
非流动资产为5,430,441.95万元，主要以固定资产、无形资产、在建工程为主，分别占非流动资产的37.43%、19%和8.36%。
资产构成表(万元)项目名称2018年三季度2019年三季度2020年三季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产6,600,765.01 100.008,361,023.7100.00 10,490,735.1100.00流动资产2,972,293.39 45.03 3,482,968.7241.66 5,060,293.1548.24货币资金1,048,584.24 15.89 1,125,184.3613.461,374,308.113.10应收账款607,591.26 9.20947,204.2111.33 1,334,999.7512.73交易性金融资产0 -570,945.54 6.83 1,288,083.6712.28非流动资产3,628,471.62 54.97 4,878,054.9858.34 5,430,441.9551.76固定资产1,349,586.43 20.45 1,560,632.1618.67 2,032,680.2219.38无形资产650,556.2 9.86986,875.46 11.80 1,031,549.469.83在建工程476,713.99 7.22578,780.666.92454,180.994.332.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的52.83%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
顺丰控股2020年现金流量报告
顺丰控股2020年现金流量报告一、现金流入结构分析2020年现金流入为37,421,781.34万元，与2019年的24,900,414.71万元相比有较大增长，增长50.29%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为15543662.08万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的41.54%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加1132391.96万元。
二、现金流出结构分析2020年现金流出为37,644,654.91万元，与2019年的24,655,982.33万元相比有较大增长，增长52.68%。
最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的27.46%。
三、现金流动的稳定性分析2020年，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。
2020年，工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增强。
2020年，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；收到其他与投资活动有关的现金；收到其他与经营活动有关的现金；处置子公司及其他经营单位收到的现金净额。
现金流出项目从大到小依次是：支付的其他与投资活动有关的现金；购买商品、接受劳务支付的现金；支付的其他与经营活动有关的现金；支付给职工以及为职工支付的现金。
四、现金流动的协调性评价2020年顺丰控股投资活动需要资金1488430.62万元；经营活动创造资金1132391.96万元。
投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足，还需要企业筹集资金。
2020年顺丰控股筹资活动产生的现金流量净额为133165.09万元。
五、现金流量的变化2020年现金及现金等价物净增加额为负229,796.47万元，与2019年的246,517.69万元相比，2020年出现现金净亏空，亏空229,796.47万元。
2020年经营活动产生的现金流量净额为1,132,391.96万元，与2019年的912,127.35万元相比有较大增长，增长24.15%。
财务报表分析——以顺丰控股股份有限公司为例
992020年01期 （1月上旬）财经研究摘要：顺丰快递作为民营快递企业的代表，在我国经济发展的大环境下高速增长，也同时面临宏观经济的各种压力。
本文主要以上市公司“顺丰控股”公布的年度报告以及财务报表作为分析对象，依据财务报告分析相关理论，分析顺丰控股的偿债能力、获利能力及现金流量等。
关键词：顺丰控股；财务报表分析；上市公司一、绪论1.研究背景近十年来，中国快递业保持高速增长，营业额年复合增长率为40 %，在2006年的10万元至2016年变成300万元，增长了近30倍。
2014年中国快递业的业务件数超过百亿，超过美国，排名世界第一。
快递行业的发展环境中，除了传统的国企，民营企业和外资企业的数量也在大幅度增长。
在这种环境下，顺丰快递(顺丰控股)作为一家私营企业，已经发展了20多年，并利用全球化互联网和移动技术的普及对运输链块的促进，为物流业提供技术支持。
作为民营快递企业的代表，在我国经济发展的大环境下高速增长，也同时面临宏观经济的各种压力。
本文主要以上市公司“顺丰控股”公布的年度报告以及财务报表作为分析对象，依据财务报告分析相关理论，分析顺丰控股的偿债能力、获利能力及现金流量等。
2.研究内容本文主要以“顺丰控股”公布的年度报告以及财务报表作为研究对象，具体分为以下四个部分：第一部分：主要阐明本文的研究背景与意义；然后运用PESTE 对目标公司的行业背景环境进行分析。
第二部分：对上市公司披露财务报告中的的资产负债关系、利润关系、现金流量关系通过量表，然后分析并阐述。
第三部分：运用相关财务分析指标，阐述企业在偿债能力、运营能力、盈利能力、投资报酬能力的具体情况；接着对行业竞争情况进行分析，选取“四通一达”、京东、菜鸟、PEOEX 作为对象进行分析，阐述行业竞争。
第四部分：通过对第二部分对顺丰快递整体财务报表的分析和把握，得出顺丰快递财务状况的综合评价及建议。
3.研究方法本文的方法主要是文献研究法和案例分析法来研究顺丰控股的财务状况。
顺丰控股2020年财务风险分析详细报告
顺丰控股2020年风险分析详细报告一、负债规模测算1.短期资金需求该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供205,115.29万元的资金供长期使用。
2.长期资金需求该企业长期资金需求为272,337.08万元，2020年已有长期带息负债为1,029,125.07万元。
3.总资金需求该企业的总资金需求为67,221.8万元。
4.短期负债规模根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为2,286,129.1万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是2,979,332.39万元，实际已经取得的短期带息负债为1,094,192.12万元。
5.长期负债规模按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为3,672,535.69万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为4,365,738.98万元，在5年之内偿还的贷款总规模为5,752,145.57万元，当前实际的带息负债合计为2,123,317.19万元。
二、资金链监控1.会不会发生资金链断裂从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。
企业的负债率也不高，发生资金链断裂的风险较小。
资金链断裂风险等级为2级。
2.是否存在长期性资金缺口该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供986,821.69万元的营运资金。
3.是否存在经营性资金缺口该企业经营活动不存在资金缺口。
4.未来一年会不会出现资金问题(1).未来保持当前盈利状况本期营业利润为1,013,550.38万元，存货为98,695.06万元，应收账款为1,684,906.43万元，其他应收款为0万元，应付账款为1,548,494.04万元，货币资金为1,641,789.17万元。
如果经营形势不发生大的变化，企业一年内不会出现资金缺口。
顺丰控股2020年上半年财务状况报告
顺丰控股2020年上半年财务状况报告
一、资产构成
1、资产构成基本情况
顺丰控股2020年上半年资产总额为10,204,583.07万元，其中流动资产为5,042,941.93万元，主要以交易性金融资产、应收账款、货币资金为主，分别占流动资产的26.71%、26.18%和20.05%。
非流动资产为
5,161,641.14万元，主要以固定资产、无形资产、商誉为主，分别占非流动资产的38.06%、19.69%和7.03%。
资产构成表(万元)
3
商誉23,019.09 0.39
352,824.88 4.35
362,708.32
3.55
2、流动资产构成特点
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的46.96%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币性资产的投向。
企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的30.18%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。
流动资产构成表(万元)
项目名称
2018年上半年2019年上半年2020年上半年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
流动资产
2,874,891.9 100.00 3,361,585.2
8
100.00 5,042,941.9
3
100.00
交易性金融资产0 -
252,576.46 7.51 1,347,141.5
6
26.71
应收账款568,689.8 19.78
843,816.12 25.10 1,320,053.7
2
26.18
货币资金46.19 37.15 20.05。
顺丰控股2020年三季度经营成果报告
项目名称
实现利润增减变化表(万元)
2018年三季度
2019年三季度
数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
2020年三季度 数值 增长率(%)
营业收入
利润总额 营业利润 投资收益 营业外利润
2,286,420.3 2
105,332.54
104,234.95 6,129.74 1,097.59
- 2,869,539.2 2
三、盈利能力分析
内部资料，妥善保管
第 3 页 共 10 页
项目名称
成本构成表(占成本费用总额的比例)(万元)
2018年三季度
2019年三季度
数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
2020年三季度 数值 百分比(%)
成本费用总额
2,153,700.4 9
100.00 2,666,484.8 8
100.00 3,573,040.7 5
二、成本费用分析 1、成本构成情况
顺丰控股2020年三季度成本费用总额为3,573,040.75万元，其中：营 业成本为3,186,899.36万元，占成本总额的89.19%；销售费用为56,338.45 万元，占成本总额的1.58%；管理费用为300,153.6万元，占成本总额的 8.4%；财务费用为20,950.35万元，占成本总额的0.59%；营业税金及附 加为8,698.98万元，占成本总额的0.24%。
内部资料，妥善保管
第 1 页 共 10 页
3、投资收益 2020年三季度投资收益为11,554.58万元，与2019年三季度的 5,312.62万元相比成倍增长，增长1.17倍。
4、营业外利润 2020年三季度营业外利润为负8,547.23万元，与2019年三季度负 4,624.59万元相比亏损有较大幅度增长，增长84.82%。 5、经营业务的盈利能力
顺丰控股2020年一季度财务分析详细报告
顺丰控股2020年一季度财务分析详细报告
一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 顺丰控股2020年一季度资产总额为9,547,524.21万元，其中流动资产 为4,507,042.3万元，主要分布在交易性金融资产、应收账款、货币资金等 环节，分别占企业流动资产合计的34.91%、27.39%和15.51%。非流动资 产为5,040,481.91万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非 流动资产的37.73%、20.02%。
3,218,596.6 47.21
4
3,105,937.8 41.21
3
53.87
487,494.99
5.11 549,019.17
7.03 461,561.16
8.00
1,901,811.0 3
1,472,282.5 19.92
1
1,189,495.7 18.85
2
20.63
2,651,175.8 9
项目名称 流动资产 长期投资
主要资产项目变动情况表
2020年一季度
2019年一季度
2018年一季度
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
3,218,596.6
3,105,937.8
4,507,042.3
40.03
3.63
0
4
3
487,494.99
-11.21 549,019.17
项目名称 总资产 流动资产 长期投资 固定资产 其他
资产构成表
2020年一季度
2019年一季度
2018年一季度
数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
顺丰控股的变化趋势
顺丰控股的变化趋势
根据顺丰控股近年的财报数据，其变化趋势如下：
1. 收入持续增长：顺丰控股的营业收入自2016年以来持续增长，从2016年的人民币316.80亿元增加到2020年的人民币66
2.53亿元，年均复合增长率达到了18.85%。
2. 利润表现波动：顺丰控股的净利润呈现出波动的趋势，2016年至2019年期间净利润平均增长率为14.7%，但2020年的净利润有所下滑，同比下降约26.5%。
3. 资产规模逐年扩大：顺丰控股的总资产规模自2016年以来不断扩大，从2016年的人民币2267.52亿元增加到2020年的人民币331
4.92亿元，年均复合增长率为10.3%。
4. 负债率降低：顺丰控股在过去几年的负债率有所下降，从2016年的74.8%降至2020年的50.0%。
这说明公司在经营方面更加谨慎，债务负担有所减轻。
总之，顺丰控股在过去几年中实现了持续增长，并通过控制负债率提高了经营效率。
未来，随着数字化和物流科技的发展，顺丰控股有望继续保持良好的发展态势。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
-
0
81.35
0.26 1.49
8.24 0.66
-
内部资料，妥善保管
第1页 共4页
二、盈利能力分析
项目名称 营业毛利率 营业利润率 成本费用利润率 总资产报酬率 净资产收益率
盈利能力指标表(%)
2018年上半年
2019年上半年
18.65
19.57
7.04 7.62
7.78 8.47
10.32 13.24
2020年上半年营业利润为534,850.37万元，与2019年上半年的 389,751.43万元相比有较大增长，增长37.23%。以下项目的变动使营业利 润减少：资产减值损失减少8,158.13万元，投资收益减少16,265.57万元， 公允价值变动收益减少31,379.37万元，营业成本增加1,771,108.47万元， 管理费用增加101,778.17万元，销售费用增加17,210.92万元，财务费用 增加14,135.79万元，营业税金及附加增加6,084.68万元，共计减少
11.16 16.1
2020年上半年 18.39 7.52 8.16 11.39 15.38
顺丰控股2020年上半年的营业利润率为7.52%，总资产报酬率为 11.39%，净资产收益率为15.38%，成本费用利润率为8.16%。企业实际 投入到企业自身经营业务的资产为7,857,814.52万元，经营资产的收益率 为13.61%，而对外投资的收益率为9.16%。
内部资料，妥善保管
第2页 共4页
1,966,121.1万元。 三、偿息保障倍数 资产负债率(%)
偿债能力指标表
2018年上半年
2019年上半年
1.32 1.3
1.19 1.16
291.52 42.46
12.84 52.26
2020年上半年 1.37 1.35
5,007,470.4
392,590.65
389,751.43
- 38,607.39 - 2,839.23
17.81 7,112,900.7 7
30.85 533,876.38
30.22 534,850.37
93.82 22,341.82 291.41 -973.99
42.05
35.99 37.23 -42.13 -134.3
2020年上半年利润总额为533,876.38万元，与2019年上半年的 392,590.65万元相比有较大增长，增长35.99%。利润总额主要来自于内部 经营业务，企业盈利基础比较可靠。
项目名称
营业收入
营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 研发费用
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)
从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为12.29倍。从实现利润 和利息的关系来看，企业盈利能力较强，利息支付有保证。
四、营运能力分析
项目名称 总资产周转天数 固定资产周转天数 流动资产周转天数 现金周转天数
资产周转速度表
2018年上半年
2019年上半年
247.02
274.36
50.92 127.55
内部资料，妥善保管
第3页 共4页
总资产周转速度有较大幅度的提高。
项目名称 存货周转天数 应收账款周转天数 应付账款周转天数 营业周期
营运能力指标表
2018年上半年 2.47
2019年上半年 3.48
24.33
28.38
34.97 26.8
36.73 31.86
2020年上半年 2.6
33.41 37.91
52.22 117.79
-8.17
-4.87
2020年上半年 258.24 49.72 127.62 -1.9
顺丰控股2020年上半年总资产周转次数为1.39次，比2019年上半年周 转速度加快，周转天数从274.36天缩短到258.24天。企业在资产规模增长 的同时，营业收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张，
81.09 4,015,204.4 2
0.26 12,100.49
2.26 88,454.95
8.98 484,366.15
0.02 33,160.96
-
0
80.18 5,786,312.8 9
0.24 18,185.17
1.77 105,665.87
9.67 586,144.32
0.66 47,296.75
12.29 53.81
2020年上半年流动比率为1.37，与2019年上半年的1.19相比有所增 长，增长了0.18。2020年上半年流动比率比2019年上半年提高的主要原因 是：2020年上半年流动资产为5,042,941.93万元，与2019年上半年的 3,361,585.28万元相比有较大增长，增长50.02%。2020年上半年流动负 债为3,684,314.22万元，与2019年上半年的2,836,308.42万元相比有较大 增长，增长29.90%。流动资产增长速度快于流动负债的增长速度，致使流 动比率提高。用当期流动资产偿还流动负债，没有困难，流动比率比较合 理。
2018年上半年
2019年上半年
数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
2020年上半年 数值 百分比(%)
4,250,359.9 5
100.00 5,007,470.4
100.00 7,112,900.7 7
100.00
3,446,721.2 8
10,933.79 95,956.81
381,552.36 1,032.76 0
36
顺丰控股2020年上半年营业周期为36.00天，2019年上半年为31.86 天，2020年上半年比2019年上半年延长4.14天。
从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系 来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加，营运能力明显下降。
五、发展能力分析 从这三中期来看，顺丰控股的营业收入持续快速增长。2020年上半年 营业收入为7,112,900.77万元，比2019年上半年增长42.05%，这一增长 速度是在2019年上半年取得了较大幅度增长的基础上取得的。说明营业收 入的增长是有基础的。
顺丰控股2020年上半年财务指标报告
一、实现利润分析
项目名称
实现利润增减变化表(万元)
2018年上半年 数值 增长率(%)
2019年上半年 数值 增长率(%)
2020年上半年 数值 增长率(%)
营业收入
利润总额 营业利润 投资收益 营业外利润
4,250,359.9 5
300,035.93
299,310.55 19,918.75 725.38