公司金融第三次作业
2020年春季(东北财经大学)东财《公司金融》单元作业三参考答案
D.纯利率
答案:C
4.下列关于市盈率的说法不正确的是（）
A.债务比重大的公司市盈率较低；
B.市盈率很高则投资风险较大；
C.市盈率很低则投资风险较小；
D.预计将发生通货膨胀时市盈率会普遍下降
答案:C
5.下列关于财务管理目标的说法，反映了企业资产保值增值的要求，并克服了管理上的片面性和短期行为的是（）
A.平价债券；
B.溢价债券；
C.贴现债券；
D.零息债券
答案:A
14.其他情况不变，若到期收益率（ ）票面利率，则债券将（ ）。
A.高于、溢价出售；
B.等于、溢价出售；
C.高于、平价出售；
D.高于、折价出售
答案:D
15.企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最有利的复利计息期是（）
A.可以用一个公式来确定最佳股利支付率；
B.可以用一个公式来确定最佳股利支付额；
C.可以用一个公式来确定最佳留存比率；
D.没有一个明确的公式可以用来确定最佳的股利支付比率
答案:D
更多加微信boge30619
3.与债券信用等级有关的利率因素是（）
A.通货膨胀补偿率；
B.期限风险报酬率；
A.利润率最大化；
B.每股利润最大化；
C.股东财富最大化；
D.利润最大化
答案:C
6.以股东财富最大化作为财务管理的目标，它具有的优点不包括（）
A.不能反映资本的货币水平；
B.不能用于不同资本规模的企业间的比较；
C.不能用于同一企业的不同期间比较；
D.没有考虑风险因素和时间价值
东北财经大学东财《公司金融》单元作业三
东北财经大学东财《公司金融》单元作业三1.公司流通在外的普通股股数增加而所有者权益并没有变化，这被称为（）。
• A.特殊股利• B.股票分割• C.股票回购• D.流动性股利第1题正确答案:B2.下列哪一项描述了股利支付的时间顺序（）。
• A.股利登记日、股利宣布日、除权日• B.股利登记日、除权日、股利宣布日• C.股利宣布日、股利登记日、除权日• D.股利宣布日、除权日、股利登记日第2题正确答案:D3.实际中，如果采用下列股利政策中的一种，就会使公司的股利支付极不稳定，股票市价上下波动，这种股利政策是指（）。
• A.剩余股利政策• B.固定股利或稳定增长股利政策• C.固定股利支付率政策• D.低正常股利加额外股利政策第3题正确答案:C4.DeltaMare公司总经理收到各部门下一年度资本投资的项目申请，他决定按各项目净现值由高到低进行选择，以分配可用的资金。
这种决策行为被称为（）。
• A.净现值决策• B.收益率决策• C.软性资本预算• D.硬性资本预算第4题正确答案:C5.某项目的β系数为1.5，无风险报酬率为10%，所有项目平均必要报酬率为14%，则该项目按风险调整的贴现率为（）。
• A.14%• B.15%• C.16%• D.18%第5题正确答案:C6.风险调整贴现率法与等价现金流法的主要区别在于（）。
• A.风险调整贴现率法对分母进行调整，等价现金流法对分子进行调整• B.风险调整贴现率法忽略项目的现金流量• C.等价现金流法不考虑项目的风险• D.等价现金流法不考虑货币的时间价值第6题正确答案:A7.下列关于现金股利的陈述正确的是（）。
• A.公司的财务总监决定了公司是否发放现金股利• B.股利直到被宣布才成为公司的一项负债• C.如果公司过去定期发放季度股利，那么它有义务将此行为持续下去• D.现金股利总是会减少资本公积的账面余额第7题正确答案:B8.敏感性分析是衡量（）。
金融计量经济学第三次作业
∂Stock 金融计量经济学第三次作业陈实12000158011、解答：在模型两边同时除以inc可得，Beer/inc=β0/inc+β1+β2price/inc+β3educ/inc+β4femal/inc+ε/inc在这个式子中，误差项u=ε/inc的方差为Var[u|inc,price,educ,femal]=Var(ε)/inc2=σ2，即为同方差的。
2、解答：如果模型中缺少了一个重要的自变量，WLS不一定优于OLS。
因为WLS 所解决的问题是异方差的问题。
而模型中缺少了一个重要的自变量则是模型设定不当的问题，WLS并不能解决这一问题，所以也就不一定由于OLS。
3、解答：（1）同方差假设给出的标准差是在假设干扰项方差相同的情况下给出的，异方差稳健的标准差是在假设干扰项的方差不同的情况下给出的。
在这个例子中异方差稳健的标准差相比于同方差假设的标准差中，只有age 前的系数的标准差下降了20%，其余的标准差变化都在4%以内。
所以，在这个例子中，大多数的异方差稳健的标准差与同方差假设的标准差相近。
（2）在其他条件不变时，增加4年的教育退投资股票的概率的影响是增大：0.029⨯4=0.116=11.6%的概率。
（3）·∂age=0.020-0.00052age，所以当这个值小于0时，age大于38.46，所crsgpa :同方差假设；异方=5.143健 0.900 0.900 0.193 0.193 差稳 tothrs :同方差假设；异方差稳健 =1.167 =1.167 -0.157 -0.157 =-1.602 以在 39 岁（含）以后，投资股票的概率会随年龄的增加而下降。
（4）虚拟变量 city 的系数 0.101 代表的是，在其他条件相同的情况下，居住在城 市的人比不居住在城市的人投资股票的概率，在期望的情况下大 10.1%.（5）这个人投资股票的概率的期望值为Stock = 0.656 + 0.0069 * log(2800) + 0.012 * log(8500) + 0.029 *16 + 0.020 * 47 -0.00026 * 472+ 0.101*1 - 0.026 *1 = 1.724这个概率大于 1，在现实中是不可能的。
金融法(第三次作业)
金融法（第三次作业）张美洁单项选择题1．属于中国人民银行货币政策委员会的当然委员的是( A )A．国家外汇管理局局长B．国家发展与改革委员会主任C．财政部部长D．审计署审训长2．中国人民银行不能从事的业务是( D )A．公开市场业务B．再贴现C．经理国库D．向地方政府贷款3．某商业银行未同客户协商，擅自为客户办理了一张银行卡，该行为违反了银行与客户关系的原则之一，该原则是(B )A．信用原则B．自愿原则C．公平原则D．平等原则4．根据2003年修改后的《商业银行法》，可以对商业银行实施接管的机构是( B ) A．中国人民银行B．国务院银行业监督管理机构C．国务院D．财政部5．以下关于外资金融机构的表述，错误的是( B )A．外资金融机构经营存款业务，应该缴存存款准备金B．外资金融机构不能经营人民币业务C．外资金融机构应确保其资产的流动性D．外资金融机构应按照规定计提呆账准备金6．农村信用社的权力机构是(C )A．理事会B．监事会C．社员代表大会D．理事长7．以信托法律关系主体作为分类标准，信托可以分为个人信托、雇员受益信托、公司法人信托以及( A)A．公益信托B．贸易信托C．不动产信托D．金融信托8．以下不属于《贷款通则》所规定的借款人的是 ( D )A．企事业法人B．其他经济组织C．个体工商户D．具有限制行为能力的自然人9．根据《贷款通则》的规定，有权批准贷款人豁免贷款的机构是( C )A．中国人民银行B．财政部C．国务院D．审计署10．根据《中华人民共和国担保法》，可以作为抵押财产的是( A)A．某企业所有的汽车B．某农民分得的自留地C．某企业被查封的汽车D．某幼儿园的教学设备名词解释11存款准备金制度指商业银行按照中央银行规定的比例，将其吸收的存款总额的一定比例款额，缴存中央银行指定的账户的一种制度。
12．票据贴现贷款是指贷款人用信贷资金购买未到期商业汇票，向贴现客户贷出现金的一种特殊贷款形式。
中央电大形成性系统测评金融学第三次作业
第三次任务、一、论述题（共1 道试题，共100 分。
）【案例分析】关于国有银行是否被贱卖的争论进入21世纪，中国为了应对入世承诺，以引入外资战略合作者的方式对银行业进行大刀阔斧的改革，却因此引发了“国有银行是否被贱卖”的争议。
其背景如下：2001年，汇丰银行以每股2.49元人民币入股上海银行，获得每年每股0.5元左右的回报，五年就能收回初始投资，并拥有了上海银行8％的股份；2004年8月6日，汇丰银行入股交通银行并拥有了19.9%股份。
交通银行半年报显示，该行2005年上半年净利润为46.05亿元人民币。
按此估计，汇丰银行2005年就可从交通银行创造的利润中分得20亿元人民币左右，5年左右就可收回在交行的投资,并获得了对中国第五大银行的永久控制权。
四大国有商业银行的上市引资更是激发了这一争论，成为“银行贱卖论”的主要导火索：2004年交通银行引进汇丰银行，获得86%的资产溢价；2005年建行股权转让却仅获得17%的净资产溢价，中行获得的溢价更低，只有10%，而对工行的股权转让也只有15%的溢价预期。
在首次公开发行之前，建行以每股1.15元左右的价格售予美国银行和淡马锡，仅建行公众招股价每股2.35元的一半；苏格兰皇家银行和淡马锡控股分别出资31亿美元各购得了中国银行10%的股份, 美国银行和亚洲金融控股私人有限公司分别以25亿美元和14.66亿美元持有建设银行9％和5.1％的股份；高盛、安联和运通三家战略投资者组成的财团将以36亿美元左右的价格购入工行10%的股份。
正是基于以上种种经济行为，“银行贱卖”论被激化。
考核目的：案例分析是提高学生发现问题、分析问题并提出解决问题方法与思路的重要途径之一。
通过上面的案例分析，既可以加深学生对银行经营管理理论的深层理解与把握，学会分析问题的方法和技巧，扩大知识面，提高学习兴趣；也有利于同学们深入了解我国银行体制改革的方向与内涵，增强对国有商业银行股份制改造的路径与方法的理解，加深对我国金融体制改革重要性和紧迫性的认识。
20春东财《公司金融》单元作业三答案715
(单选题)1: 深圳康佳集团以“合资控股”的方式并购了牡丹江电视机厂、安徽滁州电视机厂等，这种并购方式属于（）
A: 杠杆收购；
B: 横向收购；
C: 混合收购；
D: 纵向收购
正确答案: B
(单选题)2: 美国在线收购时代华纳是典型的（）。
A: 杠杆收购；
B: 横向收购；
C: 混合收购；
D: 纵向收购
正确答案: D
(单选题)3: 面值为1000元、在市场上以高于1000元的价格出售的债券称为（）
A: 平价债券；
B: 溢价债券；
C: 贴现债券；
D: 零息债券
正确答案: B
(单选题)4: 企业财务管理的目标与企业的社会责任之间的关系是（）
A: 两者相互矛盾；
B: 两者没有联系；
C: 两者既矛盾又统一；
D: 两者完全一致
正确答案: C
(单选题)5: 面值为1000元、在市场上以低于1000元的价格出售的债券称为（）
A: 平价债券；
B: 溢价债券；
C: 贴现债券；
D: 零息债券
正确答案: C
(单选题)6: 优序融资理论认为公司融资的一般顺序是（）。
A: 先内部融资后外部融资、先债务融资后股票融资；
B: 先内部融资后外部融资、先股票融资后债务融资；
C: 先外部融资后内部融资、先债务融资后股票融资；
D: 先外部融资后内部融资、先股票融资后债务融资
正确答案: A
(单选题)7: 有限责任是下列哪种企业的主要特征（）。
大工20秋《公司金融》在线作业3-资料答案
[大连理工]20秋《公司金融》在线作业3
试卷总分:100 得分:100
一、单选题 (共 10 道试题,共 50 分)
1.以下各项中，不属于实行现金折扣对企业的影响的是（）。
A.缩短应收账款的平均收账期
B.增加应收账款成本
C.提高资金周转速度
D.减少企业的销售收入
本题难度中等，快速完成作答
参考选择是:B
2.应收账款周转率是指商品()与应收账款平均余额的比值，它反映了应收账款流动程度的大小。
A.销售收入
B.营业利润
C.净利润
D.现销收入
本题难度中等，快速完成作答
参考选择是:A
3.某钢铁企业并购某石油公司，这种并购方式属于（）。
A.杠杆收购
B.横向收购
C.混合收购
D.纵向收购
本题难度中等，快速完成作答
参考选择是:C
4.在一定范围内，下列不随现金持有量变动而变动的成本是()。
A.机会成本
B.管理成本
C.短缺成本
D.转换成本
本题难度中等，快速完成作答
参考选择是:B
5.在某公司的财务报表中，营业收入为20万元，应收账款年末为10万元，年初为6万元，应收账款周转次数为()。
A.2.5
B.2
C.3.33
D.以上均不对。
国家开放大学《现代金融业务》课程第三次作业
《现代金融业务》课程第三次作业一、名词解释（每题2分，共20分）1、中间业务2、支付结算3、代理业务4、银行咨询5、保函6、托收承付7、银行承兑汇票8、贷款承诺9、理财业务10、网上银行二、填空题（每题2分，共20分）1、《中华人民共和国人民银行法》规定，由中国人民银行完成银行之间的（）。
在同一个城市中商业银行的资金划拨，称为（同城清算）；跨地区的商业银行之间的资金划拨，称为（）。
2、我国的《银行结算办法》规定，银行、单位和个人办理结算，必须遵守（），（），（）等结算原则。
3、备用信用证的类型有两种，一种是（）的备用信用证，另一种是（）的备用信用证。
4、金融衍生工具是指以（）、（）或（）等资产的交易为基础，派生出来的金融工具。
5、金融衍生工具最具代表性的功能有两个：一是以规避风险为目的的（）；二是以追求高额风险收益为目的（）。
6、对商业银行而言，（）主要是指银行将其发放的缺乏流动性但可产生预期稳定现金流量的资产转移给特设载体，再通过一定的技术处理，将（）和（）要素进行分离与重组，并以这些信贷资产为支持在金融市场上发行可出售和流通的资产担保证券的过程。
7、网上银行业务按照业务类型可以分为（）、（）、（）及其他业务等。
8、网上信息服务提供的方式有两类：一类是（）；另一类是（）。
9、商业银行国际业务的主要内容通常可以分为：（）、（）、国际贸易融资业务、国际信贷投资业务和其他业务。
10、托收结算方式以商业信用为基础，托收业务常用见的方式是（）和（）两种。
三、单选题（每题1分，共10分）1、（）是指商业银行作为付款，接受承兑申请人的付款委托，承诺在商业汇票到期日对收款人或持票人无条件支付汇票金额的票据行为。
A 商业汇票B 银行汇票C 商业承兑汇票D 银行承兑汇票2、（）是由出票人签发的，委托付款人在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。
A 商业汇票B 银行汇票C 商业承兑汇票D 银行承兑汇票3、银行承兑汇票自出票日到到期日最长不得超过（）。
公司金融作业3五六七八章
1.某商店正考虑增加咖啡经营业务，预计初始投资成本为20万元，每年的服务费用为6万元。
作为该计划的结果，商店的销售收入将在现有的500万元基础上增加15%。
经营费用占销售收入的65%。
预计商店继续经营10年，采用直线折旧法。
假设折现率为10%，公司所得税为25%，那么商店的经营者是否应提供此项服务？2.某饮料公司正分析一种新型饮料项目的可行性。
项目的初始投资为100万元，预计项目寿命期为10年。
每年的广告费用预计为10万元，成本为每瓶1.5元，预期收入为每瓶4元。
假设折现率为12%，公司所得税为25%（1）该项目须生产多少瓶饮料才能达到会计盈亏平衡？（2）该项目须生产多少瓶饮料才能达到净现值盈亏平衡？3.约当年均成本法（EAC）在那种情况下适用与比较2个或更多项目？试分析此方法的优缺点4.某公司研发一种新的电子产品。
若产品研发成功，产品投放市场盈利的NPV为2000万元；如果失败，项目的NPV为500万元。
产品进入市场成功的几率为50%。
公司可推迟1年推出产品，而花费300万元对该电子产品进行市场测试。
市场测试允许企业改善产品，并将成功率提升到75%。
恰当的折旧率为15%。
企业应直接进入市场还是先进行市场测试吗？5.你同意以下两种说法吗？为什么？美国南方公司的股票在过去3年的大多数时间都在12美元左右交易，这显示了该公司的价格变动很小，因此该股票的贝塔系数就很低；德州仪器的交易价格高时达到150美元，低时为75美元，其股票价格波动大，该股票的贝塔系数就非常高。
6.一只股票的期望收益为14%，市场组合的风险溢价为6%，，无风险利率为4%，这只股票的贝塔系数是多少？7.为估计一家私人电器公司的贝塔值，现已得到该行业几家上市公司的贝塔值，且该公司的负债权益比为30%。
（1）计算该私人电器公司的贝塔值（2）你认为可利用可比公司的贝塔值吗？为什么？8.估计某项目产生的现金流量如下，估计项目的贝塔值为1.5，市场的风险溢价为8%，目前国库券利率是5%，则该项目的资金机会成本和项目的NPV是多少？。
(必修)公司金融课程第三次作业_结果
公司金融第三次作业Karry 计算金融交叉试验班本次作业中所用的所有符号均与课本上对应符号的含义相同。
符号含义i 时刻股票的价格i 时刻派发的股利R贴现率g股利的增长率1.某公司刚刚支付了股利，每股3.45美元。
这个股利预期以每年5%的水平稳定增长。
如果投资者要求11.5%的回报率，那么这家公司的股票的现价为多少？3年后的价格呢？15年后呢？答：针对股利以一固定比率增长的股票，其现价 满足：代入公式可得这家公司的股票现价由题 因此 3 年后的股利因此 3 年后的价格同理 15 年后的股利 , 15 年后的股价为综上可得：这家公司的股票现价为 55.73 美元3 年后的价格为 64.52 美元15 年后的价格为 115.86 美元2.某公司支付每股 8.75 美元的股利。
公司将在未来的 12 年保持这个股利水平，然后将再也不支付股利。
如果该股票的必要报酬率为12.4%，那么股票的现价是多少？答: 针对固定股利的股票，其现价 满足代入公式可求得股票的现价 美元3.某公司刚刚支付了每股2.5元的红利，股票价格当前为120元每股，可持续增长率为7%，则该公司普通股的必要报酬率是多少？股利收益率和资本利得收益率分别为多少？答：针对股利以一固定比率增长的股票，其现价 满足：因此:所以可求得必要报酬率为：9.23%其中：股利收益率为：资本利得收益率为：4.某企业计划进行长期股票投资，企业管理层从股票市场上选择了两种股票：甲公司股票和乙公司股票，该企业只准备投资一家公司的股票。
已知甲公司股票现行市价为每股8元，上年每股股利为0.4元，预计以后每年以4%的增长率增长。
乙公司股票现行市价为每股9元，每年发放的固定股利为每股0.5元。
现在市场折现率为8%。
要求：(1)利用股票估价模型，分别计算甲、乙公司股票价值并为该企业作出股票投资决策。
(2)计算如果该公司按照当前的市价购入(1)中选择的股票的必要报酬率答：(1) 由于甲公司上年每股股利为0.4元，预计以后每年以4%的增长率增长，因此今年派发的股利 甲公司的股票价值 =其中 r 为市场折现率，代入公式可计算股票价值为 10.82 元乙公司的股票价值 = ， 代入公式可计算股票价值为：6.25 元因此该企业应该选择甲公司进行长期股票投资。
《公司金融》第三次作业_第三章案例重做版
《公司金融》第三次作业1. 按照行业财务比率表，计算东方海岸游艇公司的各项财务比答：各种财务比率计算如下表：流动比率=流动资产/负债速动比率=（流动资产-存货）/负债总资产周转率=销售额/总资产存货周转率=产品销售成本/存货应收账款周转率=销售额/应收账款负债比率=（总资产-总权益）/总资产负债权益比=总负债/总权益权益乘数=总资产/总权益利息倍数=EBIT/利息销售利润率=净利润/销售额资产收益率=净利润/总资产权益收益率=净利润/总权益2、分析每一个财务比率，评价其与行业相比为什么会表现得好或是不好？再假设你用存货除以当前负债而得到一个存货比率，你如何解释这个比率？东方海岸游艇公司的该比例与行业的平均水平表现如何？答：（1）财务指标分析通过对比不难发现：流动性指标：流动比率低于行业的中位数，表明该公司流动性较差，也可能意味着现金和其他短期资产运用的效率较高；速动比率稍高于行业的中位数，表明公司存货占据流动资产比重较大；资金周转指标：总资产周转率、存货周转率和应收账款周转率高于行业的上四分位数，表明公司运营资产的效率很高；长期偿债指标：负债比率、负债权益比、权益乘数、利息倍数略低于行业中位数，表明公司长期偿债能力一般；盈利性指标：销售利润率、资产收益率、权益收益率稍高于行业中位数，表明公司运用资产和管理经营的效率在行业中处于中等水平。
因此，总的来看，东方海岸游艇公司的表现要优于行业平均水平，运营资金的效率和盈利性较高。
（2）求东方海岸游艇公司的存货比率存货比率=存货/流动负债=6136/19539=0.314存货比率=存货/流动负债=[流动资产-(流动资产-存货)]/流动负债=流动比率-速动比率通过上式，我们可以发现，其实存货比率就是流动比率与速动比率的差值，该指标越高意味着公司的短期借贷能力较强，对流动负债而言具有较多的存货覆盖。
依据上式可以计算出整个行业的各项存货比率指标，如下表所示：从上表中，可以发现东方海岸公司游艇的公司的存货比率（0.31）要低于行业的平均水平（1.05），这意味着与同行业的其他公司相比，东方海岸的存货的比重较低。
2011年春季学期金融学第三次作业
2011年春季学期金融学第三次作业一、单项选择题（本大题共30分，共 15 小题，每小题 2 分）1. 汇率波动受各国的协议限制，各国国际收支通过政府干预进行调节，这种货币制度是（） A. 浮动汇率制 B. 国际金本位制 C. 布雷顿森林体系 D. 混合本位制2. 国际清偿能力是指一国( ).A. 官方持有的各种流动资产B. 对外融资能力C. 外汇黄金和普通提款权D. 自有储备和一国潜在的对外借款能力的总和3. 在中央银行的货币供应量统计中（）的流动性最强。
A. M0 B. M1 C. M2D. M34. 目前，我国货币政策的中介目标主要是（）A. 利率B. 货币供应量C. 货币汇率D. 贷款限额5. 一国国内商品价格水平上涨，会导致该国货物贸易收支( ) A. 逆差 B. 顺差 C. 顺差 D. 不确定6. 基础货币包括商业银行在中央银行存款准备金和（）A. 商业银行的超额准备金B. 商业银行的库存现金C. 流通于银行体系之外的现金D. 商业银行吸收的活期存款7. 国际清偿能力的范围较国际储备的范围（）。
A. 更大B. 更小C. 相等D. 不知道8. 持有一国国际储备的首要用途是( )A. 支持本国货币汇率B. 维护本国的国际信誉C. 保持国际支付能力D. 赢得竞争利益9. 国际收支的( )可以反映一国相对长期的趋势变化。
A. 贸易差额B. 经常项目差额C. 综合差额D. 基本差额10. 一国国内价格水平上涨，会导致该国国际收支逆差，并使该国的货币汇率（）。
A. 上升B. 下降C. 不变D. 不确定11. 人民币汇率形成的基础是( )。
A. 单位人民币的含金量B. 单位人民币的面值C. 单位人民币代表购买力D. 人民币的供求12. 一国的外汇储备量的控制应与( )成反方向变动.A. 该国的国际收支顺差B. 对外贸易依存度C. 进口贸易额D. 资本流入额13. 已知，一定时期某国的经常项目顺差20亿美元，资本流出量38亿美元，如果净误差和遗漏为0，此时该国国际收支平衡表上的官方外汇储备量应表示为（）亿美元。
公司金融第三套试卷
公司金融第三套试卷总分：100考试时间：100分钟A、项目风险与企业当前资产的平均风险相同，只是使用企业当前资本成本作为折现率的必要条件之一，而非全部条件B、风险调整折现率法会夸大远期现金流量的风险C、采用实体现金流量法评价投资项目时应以加权平均资本成本作为折现率，采用股权现金流量法评价投资项目时应以股权资本成本作为折现率D、调整现金流量法是将无风险的折现率调整为有风险的折现率2、甲公司的主营业务是生产和销售钢铁制品，目前准备投资房地产行业。
在确定项目系统风险时，掌握了以下资料：房地产行业上市公司的β值为1.2，行业平均资产负债率为50%，投资房地产行业后，公司将继续保持目前60%的资产负债率。
假定不考虑所得税。
本项目含有负债的股东权益β值是（）。
(答题答案：D)A、0.8B、1C、1.2D、1.53、年末丙公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备，该设备6年前以50000元购入，税法规定的折旧年限为9年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%；目前可以按16000元价格卖出，假设所得税税率为25%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（）。
(答题答案：D)A、减少360元B、减少4000元C、增加16000元D、增加17000元4、某投资项目，折现率为8%时，净现值为300元，折现率为12%时，净现值为-600元，则该投资项目的内含报酬率是（）。
(答题答案：C)A、0.085B、0.09C、0.093D、0.1125、A公司打算投资一个项目，预计该项目固定资产需要投资800万元，当年完工并投产，为该项目计划通过借款筹资，年利率为5%，每年年末支付当年利息。
该项目预计使用年限为4年。
预计每年固定经营成本（不含折旧）为30万元，单位变动成本为70元。
固定资产折旧采用直线法计提，折旧年限4年，预计净残值为20万元。
销售部门估计每年销售量可以达到5万件，市场可以接受的销售价格为300元/件，所得税税率为25%。
国开电大《公司金融》形考任务3答案
国开电大《公司金融》形考任务3答案参考答案题目顺序为随机，请根据题目开头关键词查找(或按快捷键Ctrl+F输入题目中的关键词，不要输入整个题目)题目：某公司进行某项目共筹资约1000万元，所得税率25%,其中：向银行借款200万元，借款年利率5%,手续费1%;按溢价发行债券300万元；债券面值100元，溢价发行价格为110元，票面利率8%,,其筹资费率为3%;发行普通股500万元，面值1元/股，发行价格为4元/股，共发行125万股，筹资费率为5%。
预计公司去年的股利为0.2元/ 股，以后每年按5%递增。
问：借款的资本成本为( )答案：3.79%题目：某公司进行某项目共筹资约1000万元，所得税率25%,其中：向银行借款200万元，借款年利率5%,手续费1%;按溢价发行债券300万元；债券面值100元，溢价发行价格为110元，票面利率8%,,其筹资费率为3%;发行普通股500万元，面值1元/股发行价格为4元/股，共发行125万股，筹资费率为5%。
预计公司去年的股利为0.2元/ 股，以后每年按5%递增。
问：债券成本为( )。
答案：5.62%题目：某公司进行某项目共筹资约1000万元，所得税率25%,其中：向银行借款200万元，借款年利率5%,手续费1%;按溢价发行债券300万元；债券面值100元，溢价发行价格为110元，票面利率8%,,其筹资费率为3%;发行普通股500万元，面值1元/股，发行价格为4元/股，共发行125万股，筹资费率为5%。
预计公司去年的股利为0.2元/ 股，以后每年按5%递增。
问：普通股资本成本为( )答案：10.53%题目：某公司进行某项目共筹资约1000万元，所得税率25%,其中：向银行借款200万元，借款年利率5%,手续费1%;按溢价发行债券300万元；债券面值100元，溢价发行价格为110元，票面利率8%,,其筹资费率为3%;发行普通股500万元，面值1元/股发行价格为4元/股，共发行125万股，筹资费率为5%。
公司金融第三次作业
第五章公司证券投资管理一、单项选择题1.一般认为,企业进行长期债券投资的主要目的是( )。
A.控制被投资企业B.调剂现金余缺C.获得稳定收益D.增强资产流动性2.投资一笔国债，5年期，平价发行，票面利率12.22％，单利计算，到期收取本金和利息，则该债券的投资收益率是（）。
A.9% B.11% C.10% D.12%3.下列因素中，不会影响债券价值的是（）。
A.票面价值和票面利率B.市场利率C.到期日与付息方式D.购买价格4.下列说法中正确的是（）。
A、国库券没有利率风险B、公司债券只有违约风险C、国库券和公司债均有违约风险D、国库券没有违约风险，但有利率风险5.证券的购买力风险表现为( )。
A.出售证券所得收入小于原投资额B.出售证券所获得的货币资金的购买力下降C.证券不能立即出售转换为现金D.证券发行人无法支付利息6.证券投资者购买证券时，可以接受的最高价格是证券的（）。
A.票面价格B.到期价格C.市场价格D.内在价值7.当投资期望收益率等于无风险投资收益时，风险系数应（）。
A.大于1B.等于1C.小于1D.等于08.低风险、低收益证券所占比重较小,高风险、高收益证券所占比重较高的投资组合属于( )A.冒险性投资组合B.适中性投资组合C.保守性投资组合D.随机性投资组合9.下列各项中,属于证券投资系统性风险的是( )。
A.利息率风险B.违约风险C.破产风险D.流动性风险10.在利率下降时，证券价格一般会（）。
A.下跌B.上涨C.涨跌交错D.不变二、多项选择题1.证券投资的风险主要有（）。
A.违约风险B.利息率风险C.购买力风险D.流动性风险2.证券投资的收益包括（）。
A.现价与原价的价差B.股利收益C.债券利息收益D.出售收入3.与股票内在价值呈反方向变化的因素有（）。
A.股利年增长率B.年股利C.预期的报酬率D.β系数4.下列风险中,固定利率债券比浮动利率债券风险的的有( )。
A.违约风险B.利息率风险C.购买力风险D.变现力风险5.相对于实物投资,证券投资的特点有( )。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
第五章公司证券投资管理一、单项选择题1.一般认为,企业进行长期债券投资的主要目的是( )。
A.控制被投资企业B.调剂现金余缺C.获得稳定收益D.增强资产流动性2.投资一笔国债，5年期，平价发行，票面利率12.22％，单利计算，到期收取本金和利息，则该债券的投资收益率是（）。
A.9% B.11% C.10% D.12%3.下列因素中，不会影响债券价值的是（）。
A.票面价值和票面利率B.市场利率C.到期日与付息方式D.购买价格4.下列说法中正确的是（）。
A、国库券没有利率风险B、公司债券只有违约风险C、国库券和公司债均有违约风险D、国库券没有违约风险，但有利率风险5.证券的购买力风险表现为( )。
A.出售证券所得收入小于原投资额B.出售证券所获得的货币资金的购买力下降C.证券不能立即出售转换为现金D.证券发行人无法支付利息6.证券投资者购买证券时，可以接受的最高价格是证券的（）。
A.票面价格B.到期价格C.市场价格D.内在价值7.当投资期望收益率等于无风险投资收益时，风险系数应（）。
A.大于1B.等于1C.小于1D.等于08.低风险、低收益证券所占比重较小,高风险、高收益证券所占比重较高的投资组合属于( )A.冒险性投资组合B.适中性投资组合C.保守性投资组合D.随机性投资组合9.下列各项中,属于证券投资系统性风险的是( )。
A.利息率风险B.违约风险C.破产风险D.流动性风险10.在利率下降时，证券价格一般会（）。
A.下跌B.上涨C.涨跌交错D.不变二、多项选择题1.证券投资的风险主要有（）。
A.违约风险B.利息率风险C.购买力风险D.流动性风险2.证券投资的收益包括（）。
A.现价与原价的价差B.股利收益C.债券利息收益D.出售收入3.与股票内在价值呈反方向变化的因素有（）。
A.股利年增长率B.年股利C.预期的报酬率D.β系数4.下列风险中,固定利率债券比浮动利率债券风险的的有( )。
A.违约风险B.利息率风险C.购买力风险D.变现力风险5.相对于实物投资,证券投资的特点有( )。
A.赢利性高B.流动性强C.价格不稳定D.交易成本低6.股票投资的缺点有( )。
A.求偿权居后B.价格不稳定C.收入不稳定D.购买力风险大7.债券投资的缺点有( )。
A.购买力风险大B.购买力风险小C.没有经营管理权D.有经营管理权三、判断题（）1.当风险系数等于0时，表明投资无风险，期望收益率等于市场平均收益率。
（）2.投资者可以根据证券的内在价值与当前市场价格的比较来决定是否进行证券投资。
( )3.一般来说，长期投资的风险要大于短期投资。
（）4.一个行业的竞争程度越高，投资该行业的证券风险就越大。
（）5.证券组合风险的大小，等于组合中各个证券风险的加权平均。
（）6.就违约风险而言，从大到小的排列顺序为：公司证券、金融证券、政府证券。
（）7.变动收益证券比固定收益证券风险要小，报酬要高。
（）8.一般而言，银行利率下降，证券价格下降；银行利率上升，证券价格上升。
（）9.在计算长期证券收益率时，应该考虑资金时间价值因素。
（）10.债券的持有时间与违约风险呈正相关，与利率风险成负相关。
四计算分析题1．一种面值票面利率为6%，面值为1000元，每年的3月1日和9月1日两次付息的债券。
2016年3月1日到期，2014年的3月1该债券的市场价格为1045元。
如果某投资者以该市场价格购进后一直持有到期，求该债券的到期收益率。
2．某投资者于某年1月1日以1200元的价格购入一张面值为1000元、五年后到期的债券，该债券的票面利率为12％，每年的1月1日计算并支付一次利息。
该投资者持有债券至到期日。
要求：计算该债券的到期收益率。
3．某公司最近支付的每股股利是2元，最近几年公司一直以3% 的稳定增长率增长，但分析人士认为公司今后的经营会更好，并预期以后的增长率为4%左右。
公司股票目前价格为每股65元，与该公司具有相似风险的股票投资必要收益率在10%。
要求：用股息贴现模型计算该公司股票价值，并评价该公司股票的价格表现。
4．某公司2014年的每股收益为2.40元，每股股利为1.06元。
公司的收益在接下来的5年内每年增长7.5%，预计长期内每年增长6%。
股票β值为1.05，交易价格为收益的10倍。
国库券利率为7%，市场风险溢价5.5%。
要求：（1）估计公司的市盈率；（2）确定公司股票的现在价值。
5.设某公司股票当前的市场价格是每股200元，该公司上一年末支付的股利为每股4元，市场上同等风险水平的股票的预期必要收益率为5%。
如果该股票目前的定价是正确的，那么它隐含的长期不变股利增长率是多少？第六章项目投资管理一单项选择题1.在存在所得税情况下，以“利润＋折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是指（）。
A、利润总额B、净利润C、营业利润D、息税前利润2．假定某项目的原始投资在建设期初全部投入，其预计的净现值率为15％，则该项目的获利指数是（）。
A、6.67B、1.15C、1.5D、1.1253．下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后及现金流量大小影响的评价指标是（）。
A、投资回收期B、投资利润率C、净现值率D、内部收益率4．下列各项中，不会对投资项目内部收益率指标产生影响的因素是（）A、原始投资B、现金流量C、项目计算期D、设定折现5．某完整工业投资项目的建设期为零，第一年流动资产需用额为1000万元，流动负债需用额为400万元，则该年流动资金投资额为（）万元。
A、400 B、600 C、1000 D、14006、某企业拟进行一项投资项目决策，设定折现率为12％，有四个方案可供选择。
其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1000万元，（A／P，12％，10）＝0.177；乙方案的净现值率为－15％；丙方案的项目计算期为11年，其年等额净回收额为150万元；丁方案的内部收益率为10％。
最优的投资方案是（）。
A、甲方案B、乙方案C、丙方D、丁方案7．净现值与现值指数相比，其缺点是( )。
A．考虑资金时间价值 B.考虑了投资风险C.不便于投资额相同方案的比较D.不便于投资额不同方案的比较8．某投资项目原始投资为15 000元，当年完工投产，有效期4年，每年可获得现金净流量5 000元，则该项目内含报酬率为( )。
A．12.21％ B．12.59％ C．13.04％ D．13.52％9．如果投资项目的预期现金流入量概率分布相同．则( )。
A．现金流量金额越小，其标准差越大 B．现金流量金额越大，其期望值越小C．现金流量金额越小，其变异系数越小 D．现金流量金额越大，其标准差越大10．某投资方案贴现率为15％时，净现值为430万元，当贴现率为17%时，净现值为—790万元，则该方案的内含报酬率为（ )。
A．15.7％ B．15.22％ C．17.34％ D．17.56％11.当净现值为零时，则可说明( )。
A．投资方案无收益 B．投资方案只能获得平均利润C．投资方案只能收回投资 D．投资方案亏损，应拒绝接受12．下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是( ) 。
A．现值指数 B．投资利润率 C．净现值 D．内部收益率13．下列长期投贤决策评价指标中，其数值越小越好的指标是( )。
A．净现值率 B．投资回收期 C．内部收益率 D．投资利润率14．当某方案的净现值大于零时，其内部收益率( )。
A．小于零 B．一定等于零 C．一定大于设定折现率 D．可能等于设定折现率15．如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中数值将会变小的是（）。
A净现值率 B．投资利润率 C．内部收益率 D．投资回收期16.原始投资额是反映项目( )的价值指标.A 所需现实资金B 投资总体规模C 所需潜在资金D 固定资产规模17.下列各项中,不属于投资项目现金流出量内容的是( )A 固定资产投资B 折旧与摊销C 无形资产投资D 新增经营成本18.假定甲乙两个方案为互斥方案,甲方案与乙方案的差额方案为丙方案,经用净现值法测算,丙方案不具备财务可行性,则下列表述正确的是( )。
A应选择甲方案 B 应选择乙方案 C 应选择丙方案 D 所有方案均可选19.已知某设备原值160000元，累计折旧127000元，目前的变现价值为30000元，该公司适用的所得税率为40％，那么，继续使用该设备引起的现金流出量为（）元。
A.30000B.31200C.28800D.3300020.某投资方案的年营业收入为100000元，年总营业成本为60000元，其中年折旧额为10000元，所得税率为33％，该方案的每年的营业现金流量为（）元。
A.26800B.36800C.16800D.4320021.下列对肯定当量系数的描述中，错误的是（）A.它可以由分析人员主观判断确定B.它会夸大现金流量的远期风险C.它与公司管理当局对风险的好恶程度有关D.它并没有一致公认的客观标准22.若某投资项目的风险报酬率为0.2，无风险投资报酬率为5％，投资报酬率为14％，则该投资项目的风险程度为（） A.0.45 B.0.1 C. 0.2 D.0.7二多项选择题1、下列方法中属于加速折旧方法的有( )A．使用年限法 B．工作量法 C．双倍余额递减法 D。
年数总和法2、按照全投资假设和简化公式计算经营期某年的净现金流量时,需要考虑的因素有( )A．该年因使用该项固定资产新增的净利润 B．该年因使用该固定资产新增的折旧C．该年回收的固定资产净残值 D．该年偿还的相关借款本金3、某投资项目终结点年度的税后利润为100万元,折旧为10万元,回收流动资金20万元,回收固定资产残值5万元.下列表述正确的是( )A 回收额为25万元 B．回收额为5万元C 经营净现金流量为110万元 D．终结点净现金流量为135万元4、未考虑货币时间价值的主要决策方法有( )A．内含报酬率法 B．投资回收期法 C．现值指数法 D，投资报酬率法5、下列指标中，属于动态指标的有( )A．现值指数 B．净现值率 C．内部收益率 D．投资利润率6．采用净现值法评价投资项目可行性时，所采用的折现率基准通常有（）A、投资项目的资金成本率B、投资的机会成本率C、行业平均资金收益率D、投资项目的内部收益7．净残值是下列两个项目的差额( )A．固定资产原值 B．重置价值 C．固定资产残值 D.清理费用8．下列项目中，属于现金流入项目的有( )A．营业收入 B．建设投资 C．回收流动资金 D．经营成本节约额9．下列不属于计提固定资产折旧范围的有( )A．未使用和不需用的房屋建筑物 B．未使用和不需用的机器设备C．以经营租赁方式租入的固定资产 D．破产、关停企业的固定资产10．采用加速折旧方法，在使用前期多提折旧，其依据是( )A．考虑货币时间价值因素 B．新设备效率高 C．减轻前期税负 D．降低投资风险11．影响内部收益率大小的因素有( )A、营业现金流量B、建设期长短C、投资项目有效年限D、原始投资金额12．在长期投资决策中，属于建设期现金流出的项目有( )A．固定资产投资 B．开办费投资 C．经营成本节约额 D．无形资产投资13．下列项目中，属于经营期现金流入项目的有( )A．营业收入 B.回收流动资金 C．经营成本节约额 D.回收固定资产余值14. 关于项目投资下列说法中准确的是（）A 项目投资决策应首先估计现金流量B 与项目投资相关的现金流量必须是能使企业总现金流量变动的部分C 在投资有效期内，现金净流量可以取代利润作为评价净收益的指标D 投资分析中现金流动状况与盈亏状况同等重要。