筹资管理课件
合集下载
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
❖ （9000－1000）×（1＋15%）×（1 ＋5%）＝9660（万元）
筹资管理课件
（二）线性回归分析法
假设：资金需要量与营业业务量之间存在着线性关系
y(资金需要量)= a+bx(业务量)
a-常数（历史经验值、固定资金） b-单位业务量所需要的变动资金 注意两点： (1) 资金需要量与业务量之间存在线性关系的假定应符合 实际情况。 (2) 确定a、b 的数值，应该利用预测年度前连续若干年的 历史资料，至少要有三年以上的资料。（难点）
方。发行股票、债券等。 ❖ 间接筹资：通过金融机构。银行借款、非银行金融机构借
款、融资租赁等。 ❖ （三）资金的使用期限（一般以一年为期限） ❖ 短期筹资和长期筹资 ❖ （四）资金的范围 ❖ 内部筹资和外部筹资 ❖ 优先考虑内部融资
筹资管理课件
复习思考题
按资金使用期限分类 ✓1、短期资金：
思考：1.企业筹集短期资金主要用于哪些方面？ 2.通常采用哪些筹资方式？
第三章 融资管理
学习要点
本章讲述企业“聚财之道”,需要掌握下列要点： （1）企业融资的基本原则； （2）融资需求的预测方法； （3）权益融资的各种方式及其有缺点； （4）负债融资的各种方式及其特点。
筹资管理课件
本章内容
❖第一节 筹资概述 ❖第二节 筹资数量的预测(重点) ❖第三节 权益性筹资 ❖第四节 债务性筹资
✓2、长期资金：
思考：1.企业筹集长期资金主要用于哪些方面？ 2.通常采用哪些筹资方式？
筹资管理课件
第二节 筹资数量的预测（重点）
一、定性预测法（补充）
定义：凭借知识、经验和人的分析能力，预测企业未 来财务状 况和资金需要量的方法。
1、个别专家预测法 2、专家集体会议法 3、德尔菲法 适用情况？ 数据不足或不能充分说明问题的情况下采用。 缺点？ 不能揭示资金需要量与有关因素之间的数量关系。
－不合理平均占用额）×（1±预测年度销 售增减百分比）×（1±预测年度资金周转 速度变动百分比）
筹资管理课件
❖ 【例3－1】华鑫公司2009年度资本实际 平均额为9000万元，其中不合理占用的平 均额为1000万，预计2010年度销售增长 15%，资本周转速度减慢5%。则预测2010 年度资金的需要量为
国家财政 √
√
银行信贷
√
非银行 √
√
√
Hale Waihona Puke √√其他企业 √
√
√
√
√
居民个人 √
√
√
企业自留 √
√
外商资金 √
√
√
筹资管理课件
三、筹资的基本原则
❖（一）遵纪守法，履行责任——合法 ❖（二）资金适量，规模适当——合理 ❖（三）注重时效，讲究效益——及时、效
益
筹资管理课件
四、筹资的分类
❖ （一）按所筹资金的来源性质 ❖ 权益性筹资和债务性筹资 ❖ （二）资金是否通过金融机构 ❖ 直接筹资和间接筹资 ❖ 直接筹资：不通过金融机构做中介，直接由资金的供求双
筹资管理课件
二、定量预测法p56 ❖主要的三种： ❖（一）因素分析法 ❖（二）直线回归分析法 ❖（三）销售百分比法(重点)
筹资管理课件
二、定量预测法p56
❖（一）因素分析法 ❖两个依据： ❖1.上年度有关资本项目的实际平均需要量 ❖2. 预测年度的生产销量和资金周转速度 ❖资金需要量＝（上年资金实际平均占用额
❖ 筹资渠道——客观存在 ❖ 筹资方式——主观能动行为 ❖ 企业筹资管理的重要内容是如何针对客
观存在的筹资渠道，选择合理的筹资方式 进行筹资。 1.吸收直接投资 2.发行股票 3. 银行借款 4.发行企业债券 5. 融资租赁 6.商业信用
筹资管理课件
（三）筹资渠道与筹资方式的对应关系
❖ 1.同一筹资渠道可以采用不同的筹资方式 ❖ eg:企业可以从其他企业筹资（从哪来，渠道）， ❖ 可以采用直接吸收投资、发行股票、发行债券、
重要性 ❖ 企业筹资决策决定资金运动的规模和生产经营
发展程度，是财务管理的一项重要内容。
筹资管理课件
一、筹资的动机
❖思考：企业融资的必然性（为什么要融资) ❖一、筹资的动机 ❖（一）要生存——创业型动机 ❖（二）要发展——扩张性动机 ❖（三）要调整——调整型动机 ❖（四）要解燃眉之急
筹资管理课件
二、筹资渠道和筹资方式
筹资管理课件
第一节 筹资概述
❖一、企业筹资的动机 ❖二、筹资渠道和筹资方式 ❖三、筹资的基本原则 ❖四、筹资的分类
筹资管理课件
第一节 筹资概述
含义 资金融通的简称，通常是指货币资金的持有
者和需求者之间直接或间接的进行资金融通的活 动。（广义上看是一种资金双向互动的过程） ❖ ❖ 企业为了设立、经营、对外投资以及调整资本 结构等需要，通过某种渠道和方式获取所需资金 的一种财务活动。（狭义上看，本书含义）
❖筹资渠道 ❖ ——获取资金的来源或途径 ❖（从哪来）
❖筹资方式 ❖ ——筹集资金的具体手段 ❖（怎么来）
筹资管理课件
（一）筹资渠道
1.国家财政资金 2.银行信贷资金 3.非银行金融机构资金 4. 其他法人单位资金 5.企业内部留存资金 6.居民个人资金 7.外商资金
筹资管理课件
（二）筹资方式
筹资管理课件
（二）线性回归分析法
根据资金与业务量之间的依存关系不同，将总资 金可分：固定资金和变动资金 ❖ 1.固定资金——不随业务量的变动而变动的资金 ❖ eg:维持营业而占用的最低数额的货币资金、 ❖ 原材料的保险储备、 ❖ 必要的成品储备和厂房、 ❖ 机器设备等固定资产占用的资金 ❖ 2.变动资金——随业务量的变动而成正比例变动 的资金 ❖ eg：直接构成产品实体的原材料、外购件等占用 的资金，应收账款占用的资金等。
筹资管理课件
（二）线性回归分析法 ❖【例3－2】华鑫公司2005—2009 年的产销量与资
金需要量见表3－1。假如2010 年企业的预计产销 量为30万台，试预测2010 年的资金需要量。 ❖表3－1 华鑫公司产销量与资金需要量的历史资料
商业信用和融资租赁等筹资方式。
❖ 2.一定的筹资方式可以使用多种筹资渠道 ❖ eg：企业发行股票（筹资方式）， ❖ 可以向国家、非银行金融机构、企业企业、个人、
企业内部、外企等发行（筹资渠道）。
筹资管理课件
筹资渠道与筹资方式的对应关系
吸收直接 发行股票 银行借款 发行债券 商业信用 融资租赁 投资
筹资管理课件
（二）线性回归分析法
假设：资金需要量与营业业务量之间存在着线性关系
y(资金需要量)= a+bx(业务量)
a-常数（历史经验值、固定资金） b-单位业务量所需要的变动资金 注意两点： (1) 资金需要量与业务量之间存在线性关系的假定应符合 实际情况。 (2) 确定a、b 的数值，应该利用预测年度前连续若干年的 历史资料，至少要有三年以上的资料。（难点）
方。发行股票、债券等。 ❖ 间接筹资：通过金融机构。银行借款、非银行金融机构借
款、融资租赁等。 ❖ （三）资金的使用期限（一般以一年为期限） ❖ 短期筹资和长期筹资 ❖ （四）资金的范围 ❖ 内部筹资和外部筹资 ❖ 优先考虑内部融资
筹资管理课件
复习思考题
按资金使用期限分类 ✓1、短期资金：
思考：1.企业筹集短期资金主要用于哪些方面？ 2.通常采用哪些筹资方式？
第三章 融资管理
学习要点
本章讲述企业“聚财之道”,需要掌握下列要点： （1）企业融资的基本原则； （2）融资需求的预测方法； （3）权益融资的各种方式及其有缺点； （4）负债融资的各种方式及其特点。
筹资管理课件
本章内容
❖第一节 筹资概述 ❖第二节 筹资数量的预测(重点) ❖第三节 权益性筹资 ❖第四节 债务性筹资
✓2、长期资金：
思考：1.企业筹集长期资金主要用于哪些方面？ 2.通常采用哪些筹资方式？
筹资管理课件
第二节 筹资数量的预测（重点）
一、定性预测法（补充）
定义：凭借知识、经验和人的分析能力，预测企业未 来财务状 况和资金需要量的方法。
1、个别专家预测法 2、专家集体会议法 3、德尔菲法 适用情况？ 数据不足或不能充分说明问题的情况下采用。 缺点？ 不能揭示资金需要量与有关因素之间的数量关系。
－不合理平均占用额）×（1±预测年度销 售增减百分比）×（1±预测年度资金周转 速度变动百分比）
筹资管理课件
❖ 【例3－1】华鑫公司2009年度资本实际 平均额为9000万元，其中不合理占用的平 均额为1000万，预计2010年度销售增长 15%，资本周转速度减慢5%。则预测2010 年度资金的需要量为
国家财政 √
√
银行信贷
√
非银行 √
√
√
Hale Waihona Puke √√其他企业 √
√
√
√
√
居民个人 √
√
√
企业自留 √
√
外商资金 √
√
√
筹资管理课件
三、筹资的基本原则
❖（一）遵纪守法，履行责任——合法 ❖（二）资金适量，规模适当——合理 ❖（三）注重时效，讲究效益——及时、效
益
筹资管理课件
四、筹资的分类
❖ （一）按所筹资金的来源性质 ❖ 权益性筹资和债务性筹资 ❖ （二）资金是否通过金融机构 ❖ 直接筹资和间接筹资 ❖ 直接筹资：不通过金融机构做中介，直接由资金的供求双
筹资管理课件
二、定量预测法p56 ❖主要的三种： ❖（一）因素分析法 ❖（二）直线回归分析法 ❖（三）销售百分比法(重点)
筹资管理课件
二、定量预测法p56
❖（一）因素分析法 ❖两个依据： ❖1.上年度有关资本项目的实际平均需要量 ❖2. 预测年度的生产销量和资金周转速度 ❖资金需要量＝（上年资金实际平均占用额
❖ 筹资渠道——客观存在 ❖ 筹资方式——主观能动行为 ❖ 企业筹资管理的重要内容是如何针对客
观存在的筹资渠道，选择合理的筹资方式 进行筹资。 1.吸收直接投资 2.发行股票 3. 银行借款 4.发行企业债券 5. 融资租赁 6.商业信用
筹资管理课件
（三）筹资渠道与筹资方式的对应关系
❖ 1.同一筹资渠道可以采用不同的筹资方式 ❖ eg:企业可以从其他企业筹资（从哪来，渠道）， ❖ 可以采用直接吸收投资、发行股票、发行债券、
重要性 ❖ 企业筹资决策决定资金运动的规模和生产经营
发展程度，是财务管理的一项重要内容。
筹资管理课件
一、筹资的动机
❖思考：企业融资的必然性（为什么要融资) ❖一、筹资的动机 ❖（一）要生存——创业型动机 ❖（二）要发展——扩张性动机 ❖（三）要调整——调整型动机 ❖（四）要解燃眉之急
筹资管理课件
二、筹资渠道和筹资方式
筹资管理课件
第一节 筹资概述
❖一、企业筹资的动机 ❖二、筹资渠道和筹资方式 ❖三、筹资的基本原则 ❖四、筹资的分类
筹资管理课件
第一节 筹资概述
含义 资金融通的简称，通常是指货币资金的持有
者和需求者之间直接或间接的进行资金融通的活 动。（广义上看是一种资金双向互动的过程） ❖ ❖ 企业为了设立、经营、对外投资以及调整资本 结构等需要，通过某种渠道和方式获取所需资金 的一种财务活动。（狭义上看，本书含义）
❖筹资渠道 ❖ ——获取资金的来源或途径 ❖（从哪来）
❖筹资方式 ❖ ——筹集资金的具体手段 ❖（怎么来）
筹资管理课件
（一）筹资渠道
1.国家财政资金 2.银行信贷资金 3.非银行金融机构资金 4. 其他法人单位资金 5.企业内部留存资金 6.居民个人资金 7.外商资金
筹资管理课件
（二）筹资方式
筹资管理课件
（二）线性回归分析法
根据资金与业务量之间的依存关系不同，将总资 金可分：固定资金和变动资金 ❖ 1.固定资金——不随业务量的变动而变动的资金 ❖ eg:维持营业而占用的最低数额的货币资金、 ❖ 原材料的保险储备、 ❖ 必要的成品储备和厂房、 ❖ 机器设备等固定资产占用的资金 ❖ 2.变动资金——随业务量的变动而成正比例变动 的资金 ❖ eg：直接构成产品实体的原材料、外购件等占用 的资金，应收账款占用的资金等。
筹资管理课件
（二）线性回归分析法 ❖【例3－2】华鑫公司2005—2009 年的产销量与资
金需要量见表3－1。假如2010 年企业的预计产销 量为30万台，试预测2010 年的资金需要量。 ❖表3－1 华鑫公司产销量与资金需要量的历史资料
商业信用和融资租赁等筹资方式。
❖ 2.一定的筹资方式可以使用多种筹资渠道 ❖ eg：企业发行股票（筹资方式）， ❖ 可以向国家、非银行金融机构、企业企业、个人、
企业内部、外企等发行（筹资渠道）。
筹资管理课件
筹资渠道与筹资方式的对应关系
吸收直接 发行股票 银行借款 发行债券 商业信用 融资租赁 投资