伞形结构化信托-创新业务推广(营业部版)
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其他股票都可以投资； 7. 持仓比例灵活，单只股票最高可达单个信托单元资产的50%，即单个信托单元的所有资金
可重仓2只股票；但单个信托单元内的单只股票不得超过整个信托计划资产的20%，不得超 过上市公司流通股本的5%； 8. 风险控制灵活，三档：警戒线0.85（不补平50%）、补仓线0.80（不补平70%）、平仓线 0.75（全平100%）。
*
产品优势
三、比较优势
一般结构化信托
融资融券
创新型伞形结构化信托
投资范围广泛 个性化设计
优点
缺点
进入门槛高 期限不灵活 封闭式运作 受信托不能开户限制 （信托管理费高）
资金门槛低 期限灵活 允许做空
投资范围少（90只标的券） 杠杆比例小1:1.67 要有18个月交易记录
资金门槛低 个人可参与 期限灵活 投资范围广泛 开放式运作 单一持股比例可高
*
产品推广的合规要求
推广营销活动的合规问题
由于证券公司的营业范围中没有信托产品代销，目前国家法规中也无明确规定证券营业 部是否可以代理推广证券类信托产品。因此，我公司要求严格执行国家有关法规，不得 从事推介或代销活动，信托产品的介绍以及投资策略的分析等全部由信托公司或投资顾 问负责，业务过程由机构业务部协助分支机构邀请风控总部、合规部全程参与。
*
内容提要
伞形结构化信托产品
产品的概况和结构 产品的要素和优点 产品Байду номын сангаас服务功能 产品的推广事项
*
产品给客户的服务功能
一、比融资融券更灵活的融资平台 （1:2融资，按10%的总成本，杠杆收益放大）
期末信托财产净值 总体净值增长率 劣后绝对收益率
1.00
0.00%
-20%
1.05
5.0%
-5%
*
内容提要
伞形结构化信托产品
产品的概况和结构 产品的要素和优点 产品的服务功能 产品的推广事项
*
产品要素
一、产品要素
杠杆比例 优先受益单位/一般信托单位的比例不超过 2：1
融资期限 6个月、12个月，轮转
融资利率
规模 投资范围
按照市场情况对不同期限的产品进行报价，定期调整。
目前综合成本10-11%
信托公司 （受托人）
信托资金 （XX投资公司 －总投资顾问）
分享 投资回报
证券公司 （交易通道）
操盘手1
操盘手2
操盘手N
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内容提要
伞形结构化信托产品
产品的概况和结构 产品的要素和优点 产品的服务功能 产品的推广事项
*
产品推广的利益
我司获得利益 1. 营业部交易量和资产量翻倍，提升市场占有率（1:2融资，放大2倍）； 2. 佣金收入可观（为全国创新品种，统一万六，也可设置高佣金）； 3. 吸引非落户XX的外部客户（客户经理另有劣后销售奖励）； 4. 维护自有高端客户，提供更灵活的投融资服务（互补融资融券）；
信托公司或投资顾问的禁止行为
根据《信托公司集合资金信托计划管理办法》，信托公司推介信托计划时不得有以下行 为：
✓ 以任何方式承诺信托资金不受损失，以任何方式承诺信托资金的最低收益； ✓ 进行公开营销宣传； ✓ 推介材料含有与信托文件不符的内容，或存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏等
情况； ✓ 对公司过去的经营业绩作夸大介绍，或者恶意贬低同行； ✓ 中国银行业监督管理委员会禁止的其他行为。
三、股票高手的遴选平台（MOM：Manager of Manager） 由一家投资公司来整体认购劣后资金，以结构化模式募集总的信托资金，然后作为总管理人 （母Manager）来海选操盘手（子Manager），给予操盘手一定的初始资金进行证券市场 投资，投资公司和众多操盘手按比例分享投资收益。其中操盘手只盈利不负亏，但有淘汰和 晋级制度。 MOM的具体实例 规则：总投资管理人XX投资公司把募集的信托资金1.5亿（自有资金5000万）分给操盘手， 每个操盘手的初始资金10万，每赚6％升级，操盘资金增加1.4倍，可升20级；每亏4％降 级，资金减半，降2级后出局。每两个月的单月25日清算净值并支付操盘手顾问费，获正收 益时，操盘手获得收益的15％，总投资管理人获得85％。 意义：投资公司遴选出了民间高手，获得其贡献的收益，而且扩大了影响力，提升品牌价 值。
四、交易型股权融资的互补平台 以伞形分账户来交易过户大小非，作为交易型股权融资的补充。
五、大宗交易买盘的融资平台
买盘在接卖盘大宗时，可能短期（1-3天内）缺资金，此方式买盘可短期放大杠杆拆借资接
盘，获得收益。
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产品特例MOM的架构
MOM结构化证券投资信托的基本架构
银行（托管、销售）
优先资金
劣后资金（XX投资公司）
创新私募信托业务：伞形结构化信托
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内容提要
伞形结构化信托产品
产品的概况和结构 产品的要素和优点 产品的服务功能 产品的推广事项
*
产品概要
一、产品概要： 属于结构化证券投资信托的创新品种。 在一个主信托账号，通过分组交易系统设置若干个独立的子信托，每个子信托便是一个小 型结构化信托。信托公司通过其信息技术和风控平台，对每个子信托进行管理和监控。虽 然共用一个信托账号，但每个子信托都是一个完全独立的结构化信托产品，单独投资操 作和清算。
1.07
7.0%
1%
1.10
10%
10%
1.20
20%
40%
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40%
100%
1.60
60%
160%
1.80
80%
220%
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产品给客户的服务功能
二、民间股票投资的放贷平台 因此信托融资成本低，约10%，认购此信托的客户可以把子信托的资金再从民间放贷出去。 如，子信托有3000万，收取民间股票投资人100万保证金，后放款，以月息2%计算。 即，年收益=24%*3000-10%*2000=520万
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总结
谢谢！
*
各方角色：
券商筛选劣后投资者（资金融入方）
银行提供优先投资者（资金融出方-对接银行理财的资金池）
劣后投资者获得剩余收益（总投资收益扣除优先投资者的固定收益和所有费用）
优先投资者获得固定收益
信托公司（监控和发行平台）/银行（资金托管和销售）/证券公司（交易经纪商）
*
产品结构
二、产品结构 伞形结构化产品的主要设计思路是： 在原有的股东账户和信托账户下（一级母账户），通过设立二级虚拟子账户的方式，来为多名 资金量有限的投资者（劣后<一般>受益人）提供结构化的证券投资的融资服务。
6个月 12个月 18个月 24个月
%/年
%/年
%/年
%/年
每个子账户最低成立规模900万元（优先/一般比例为2：1，即600万 配300万）
在上海或深圳证券交易所上市交易的股票、债券、封闭式基金、货币 基金等。
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产品优势
二、自身优势：
1. 劣后投资者门槛低，300万元以上即可，按每100万递加，原则不超过2亿； 2. 个人投资者可以做劣后； 3. 融资的总成本低，年化约10%-11%左右； 4. 融资比例灵活：1:2； 5. 投资期限灵活：有6个月、12个月等多个轮动品种； 6. 投资范围广泛，除“*ST、S*ST、SST；受托人关联公司；（创业板）”等股票不能投资外，
可重仓2只股票；但单个信托单元内的单只股票不得超过整个信托计划资产的20%，不得超 过上市公司流通股本的5%； 8. 风险控制灵活，三档：警戒线0.85（不补平50%）、补仓线0.80（不补平70%）、平仓线 0.75（全平100%）。
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产品优势
三、比较优势
一般结构化信托
融资融券
创新型伞形结构化信托
投资范围广泛 个性化设计
优点
缺点
进入门槛高 期限不灵活 封闭式运作 受信托不能开户限制 （信托管理费高）
资金门槛低 期限灵活 允许做空
投资范围少（90只标的券） 杠杆比例小1:1.67 要有18个月交易记录
资金门槛低 个人可参与 期限灵活 投资范围广泛 开放式运作 单一持股比例可高
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产品推广的合规要求
推广营销活动的合规问题
由于证券公司的营业范围中没有信托产品代销，目前国家法规中也无明确规定证券营业 部是否可以代理推广证券类信托产品。因此，我公司要求严格执行国家有关法规，不得 从事推介或代销活动，信托产品的介绍以及投资策略的分析等全部由信托公司或投资顾 问负责，业务过程由机构业务部协助分支机构邀请风控总部、合规部全程参与。
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内容提要
伞形结构化信托产品
产品的概况和结构 产品的要素和优点 产品Байду номын сангаас服务功能 产品的推广事项
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产品给客户的服务功能
一、比融资融券更灵活的融资平台 （1:2融资，按10%的总成本，杠杆收益放大）
期末信托财产净值 总体净值增长率 劣后绝对收益率
1.00
0.00%
-20%
1.05
5.0%
-5%
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内容提要
伞形结构化信托产品
产品的概况和结构 产品的要素和优点 产品的服务功能 产品的推广事项
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产品要素
一、产品要素
杠杆比例 优先受益单位/一般信托单位的比例不超过 2：1
融资期限 6个月、12个月，轮转
融资利率
规模 投资范围
按照市场情况对不同期限的产品进行报价，定期调整。
目前综合成本10-11%
信托公司 （受托人）
信托资金 （XX投资公司 －总投资顾问）
分享 投资回报
证券公司 （交易通道）
操盘手1
操盘手2
操盘手N
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内容提要
伞形结构化信托产品
产品的概况和结构 产品的要素和优点 产品的服务功能 产品的推广事项
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产品推广的利益
我司获得利益 1. 营业部交易量和资产量翻倍，提升市场占有率（1:2融资，放大2倍）； 2. 佣金收入可观（为全国创新品种，统一万六，也可设置高佣金）； 3. 吸引非落户XX的外部客户（客户经理另有劣后销售奖励）； 4. 维护自有高端客户，提供更灵活的投融资服务（互补融资融券）；
信托公司或投资顾问的禁止行为
根据《信托公司集合资金信托计划管理办法》，信托公司推介信托计划时不得有以下行 为：
✓ 以任何方式承诺信托资金不受损失，以任何方式承诺信托资金的最低收益； ✓ 进行公开营销宣传； ✓ 推介材料含有与信托文件不符的内容，或存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏等
情况； ✓ 对公司过去的经营业绩作夸大介绍，或者恶意贬低同行； ✓ 中国银行业监督管理委员会禁止的其他行为。
三、股票高手的遴选平台（MOM：Manager of Manager） 由一家投资公司来整体认购劣后资金，以结构化模式募集总的信托资金，然后作为总管理人 （母Manager）来海选操盘手（子Manager），给予操盘手一定的初始资金进行证券市场 投资，投资公司和众多操盘手按比例分享投资收益。其中操盘手只盈利不负亏，但有淘汰和 晋级制度。 MOM的具体实例 规则：总投资管理人XX投资公司把募集的信托资金1.5亿（自有资金5000万）分给操盘手， 每个操盘手的初始资金10万，每赚6％升级，操盘资金增加1.4倍，可升20级；每亏4％降 级，资金减半，降2级后出局。每两个月的单月25日清算净值并支付操盘手顾问费，获正收 益时，操盘手获得收益的15％，总投资管理人获得85％。 意义：投资公司遴选出了民间高手，获得其贡献的收益，而且扩大了影响力，提升品牌价 值。
四、交易型股权融资的互补平台 以伞形分账户来交易过户大小非，作为交易型股权融资的补充。
五、大宗交易买盘的融资平台
买盘在接卖盘大宗时，可能短期（1-3天内）缺资金，此方式买盘可短期放大杠杆拆借资接
盘，获得收益。
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产品特例MOM的架构
MOM结构化证券投资信托的基本架构
银行（托管、销售）
优先资金
劣后资金（XX投资公司）
创新私募信托业务：伞形结构化信托
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内容提要
伞形结构化信托产品
产品的概况和结构 产品的要素和优点 产品的服务功能 产品的推广事项
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产品概要
一、产品概要： 属于结构化证券投资信托的创新品种。 在一个主信托账号，通过分组交易系统设置若干个独立的子信托，每个子信托便是一个小 型结构化信托。信托公司通过其信息技术和风控平台，对每个子信托进行管理和监控。虽 然共用一个信托账号，但每个子信托都是一个完全独立的结构化信托产品，单独投资操 作和清算。
1.07
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产品给客户的服务功能
二、民间股票投资的放贷平台 因此信托融资成本低，约10%，认购此信托的客户可以把子信托的资金再从民间放贷出去。 如，子信托有3000万，收取民间股票投资人100万保证金，后放款，以月息2%计算。 即，年收益=24%*3000-10%*2000=520万
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总结
谢谢！
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各方角色：
券商筛选劣后投资者（资金融入方）
银行提供优先投资者（资金融出方-对接银行理财的资金池）
劣后投资者获得剩余收益（总投资收益扣除优先投资者的固定收益和所有费用）
优先投资者获得固定收益
信托公司（监控和发行平台）/银行（资金托管和销售）/证券公司（交易经纪商）
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产品结构
二、产品结构 伞形结构化产品的主要设计思路是： 在原有的股东账户和信托账户下（一级母账户），通过设立二级虚拟子账户的方式，来为多名 资金量有限的投资者（劣后<一般>受益人）提供结构化的证券投资的融资服务。
6个月 12个月 18个月 24个月
%/年
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%/年
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每个子账户最低成立规模900万元（优先/一般比例为2：1，即600万 配300万）
在上海或深圳证券交易所上市交易的股票、债券、封闭式基金、货币 基金等。
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产品优势
二、自身优势：
1. 劣后投资者门槛低，300万元以上即可，按每100万递加，原则不超过2亿； 2. 个人投资者可以做劣后； 3. 融资的总成本低，年化约10%-11%左右； 4. 融资比例灵活：1:2； 5. 投资期限灵活：有6个月、12个月等多个轮动品种； 6. 投资范围广泛，除“*ST、S*ST、SST；受托人关联公司；（创业板）”等股票不能投资外，