[ 环球] 英国脱欧将间接影响中国

686月24日，英国就是否留在欧盟举行全民公投，赞成“脱欧”的民众比例占多。

投票结果落定之后，全球避险情绪飙升，黄金、美元、债券等避险资产受到追捧，而股票、原油等风险性资产受到打击。

此次公投对金融市场造成的脉冲式冲击应该在一个月内就可消退。

但由于在英国和欧盟成员国的内部诸多事件将持续发酵，反复拉锯将对市场不断投下阴影，因此欧洲的风险偏好至少在中期内都无法得到有效提升，资本市场也将随之震荡。

对中国经济有间接影响英国脱欧对我国对外贸易的直接影响有限，但间接冲击不容忽视。

对中国来说，中英双边贸易只占中国总贸易额的2%，不是中国对外经济最重要部分，因此英国脱欧并不构成对中国贸易的直接冲击。

但从长期来看，脱欧对欧盟经济甚至世界经济不利。

根据经济学人智库预测，在未来的18个月里，英国脱欧将给世界造成2000亿美元的损失。

这将对欧盟以及世界的需求与信心产生负面影响，而欧盟又是中国第一大贸易伙伴，也就意味着中国本已趋弱的外贸出口很难在不远的将来得到提振。

因此，英国脱欧对中国经济的间接冲击不可忽视。

近年来，英国从中国吸引了大笔投资，已成为中国在欧盟各国第二大投资目的地。

截至目前，中国公司在英国的非金融类直接投资已超过130亿美元。

如果英国资产贬值，投资英国房地产的中国公司都英国脱欧将间接影响中国
英国脱离欧盟间接打破了中国和欧盟无形的合作纽带，使得中国不得不选择其他方式加紧和欧盟的合作。

文 / 石建勋 王盼盼
将面临亏损。

随着全球避险情绪不断升温，中国投资者对于原先计划好的投资项目可能会愈发紧张。

此外，中国在英国的一些商业与资本布局，原来考虑可以同时辐射欧盟，但现在来看，需要重新定义。

英国对于中国公司的吸引力，一定程度上是因为通过英国可以很容易地深入欧盟市场。

但是，脱欧之后，英国的市场准入和服务贸易的优势将不复存在，这很可能会对中国在英国的商业与资本利益造成一定的负面影响。

英国脱欧带来的全球金融市场动荡将对中国产生巨大的冲击。

短期来看，主要的动荡反映在汇率市场，人民币或将面临更大下行压力。

因为英国脱欧会短期打压英镑与欧元，投资者将会更加青睐避险货币，如美元和日元，从而推升美元指数。

在英国脱欧公投当天，美元指数一度暴涨3.3%。

而与此同时，人民币对美元也一度下跌到6.64附近，创造了近几个月来的新低。

2016年初我国政府为防止人民币贬值花费了大量外汇储备，当前决策层将再次面临一个艰难的抉择：或让人民币跟随市场贬值，或使用昂贵的干预措施来支撑人民币的稳定性。

此外，英国脱欧也可能对中国股市产生不利影响。

随着全球一体化程度加深，英国脱欧将对国际金融产生冲击，风险资产将被抛售，A 股也将受到牵连。

2015年的经验表明，全球和中国金融市场的联系比以往更加密切。

全球股市下跌，将会很快传导到中国股票市场。

新一轮全球金融动荡可能会导致环球
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中国资本账户开放和金融自由化进程进一步放缓。

从人民币国际化战略角度上看，伦敦是最重要的离岸人民币市场之一，已经成为仅次于香港的第二大人民币离岸结算中心。

6月，我国财政部在伦敦发售30亿元3年期人民币债券，这是中国首次在香港以外地区发售离岸国债，被视为人民币国际化进程中的又一里程碑。

可见，伦敦金融城是人民币国际化的重要支撑。

欧洲的金融市场，尤其债券、外汇市场主要依靠英国，大量市场上的安全资金都在英国。

而英国脱欧很可能引起“落袋为王”的恐慌，将导致原有的货币红利不复存在，人民币通过英国在欧洲推广的战略所带来的成本也会大大增加。

英国的安全资产配置功能将受到削弱甚至丧失，伦敦作为全球顶级金融中心之一的地位或面临挑战，这将对人民币的国际化和中国资本“走出去”造成冲击。

影响未来中英和中欧关系
英国脱欧还可能影响未来中国与欧盟以及英国的经贸合作关系。

作为欧盟内部的一支重要力量，英国在中欧关系发展过程中发挥着重要作用。

英国原是欧盟大国，而且对华态度积极，近年来在欧盟内部，英国的对华政策产生过不小影响。

在欧盟国家中，英国不仅第一个表态要加入以中国为首的亚投行，也第一个支持在今年年底授予中国市场经济地位，并且支持欧盟与中国达成双边投资协定。

英国退出欧盟，中国将失去一个在欧盟内部推动中欧自由贸易的重要力量，增加未来中欧自由贸易协定谈判的难度。

而且，中国通过英国加强与欧盟合作的战略计划将会变得困难重重。

脱欧后预计英国对华态度不会出现重大转折，但与欧盟“分手”后，将出现欧盟与英国各自与中国“打交道”的局面。

中国通过英国加强与欧盟合作的战略计划将会变得困难重重。

英国脱离欧盟无异于间接打破中国和欧盟无形的合作纽带，使得中国不得不另外选择其他方式加紧和欧盟的合作，而前期铺垫的各种政策贸易的影响也很有可能大打折扣，成为高额的沉没成本。

在欧盟内部失去这样一个支持声音，中国就缺少一个影响欧盟对华政策的重要抓手，意味着中国与这个贸易集团之间的关系会变得更加复杂。

除此之外，脱欧之后的政治动荡和欧盟内部的互相指摘将对中欧投资协定谈判、中欧自贸区联合可行性研究等产生不利的消极影响。

虽然英国脱欧短期内会给香港市场带来一定冲击，但影响有限，近日市场已出现回调。

随着市场不断消化英国脱欧忧虑，近日投资气氛已开始转暖，欧美股市自6月28日起已出现强势反弹，港股也跟随外围股市上扬。

此外，预计美国的加息步伐将因英国脱欧减慢，市场对加息担忧的缓和也可让香港的房地产等行业松口气。

从长远来看，英国脱欧后，中国对英国、对整个欧盟的贸易谈判地位将得到加强，相信港商与投资者可从中获得新的发展机遇。

7月2日，数千民众在伦敦市中心游行集会呼吁留欧。

责编：王芳石建勋 同济大学财经研究所所长、经济与管理学院教授王盼盼 同济大学财经研究所助理研究员、
经济学博士
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