002624完美世界2023年上半年决策水平分析报告

完美世界2023年上半年决策水平报告
一、实现利润分析
2023年上半年利润总额为44,511.13万元，与2022年上半年的119,314万元相比有较大幅度下降，下降62.69%。

利润总额主要来自于内部经营业务。

2023年上半年营业利润为44,051.09万元，与2022年上半年的118,856.43万元相比有较大幅度下降，下降62.94%。

在营业收入迅速扩大的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能处理好扩大市场份额和提高盈利水平之间所存在的矛盾，应尽快采取措施处理市场扩展所带来的经营危机。

二、成本费用分析
完美世界2023年上半年成本费用总额为406,599.8万元，其中：营业成本为184,960.27万元，占成本总额的45.49%；销售费用为76,325.97万元，占成本总额的18.77%；管理费用为36,561.46万元，占成本总额的8.99%；财务费用为1,451.17万元，占成本总额的0.36%；营业税金及附加为1,165.16万元，占成本总额的0.29%；研发费用为106,135.77万元，占成本总额的26.1%。

2023年上半年销售费用为76,325.97万元，与2022年上半年的51,334.76万元相比有较大增长，增长48.68%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年上半年大幅度的销售费用投入带来了营业收入的大幅度增长，企业的销售活动取得了明显的市场效果，但相对来讲，销售费用增长明显快于营业收入的增长。

2023年上半年管理费用为36,561.46万元，与2022年上半年的35,064.14万元相比有所增长，增长4.27%。

2023年上半年管理费用占营业收入的比例为8.2%，与2022年上半年的8.94%相比有所降低，降低0.74个百分点。

但企业经营业务的营利能力并没有提高，应注意管理费用支出的合理性。

三、资产结构分析
完美世界2023年上半年资产总额为1,473,663.43万元，其中流动资产为670,019.21万元，主要以货币资金、存货、应收账款为主，分别占流动
资产的43.64%、18.48%和17.37%。

非流动资产为803,644.22万元，主要以长期股权投资、其他非流动金融资产、使用权资产为主，分别占非流动资产的24.93%、18.79%和17.95%。

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的48.73%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的投向。

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2023年上半年应收账款所占比例较高，其他应收款所占比例基本合理，存货所占比例过高。

四、负债及权益结构分析
2023年上半年负债总额为544,783.49万元，与2022年上半年的630,520.32万元相比有较大幅度下降，下降13.6%。

2023年上半年企业负债规模有较大幅度的减少，负债压力有较大幅度的下降。

负债主要项目变动情况表(万元)
2023年上半年所有者权益为928,879.94万元，与2022年上半年的
927,952.96万元相比变化不大，变化幅度为0.1%。

所有者权益变动表(万元)
五、偿债能力分析
从支付能力来看，完美世界2023年上半年是有现金支付能力的，其现金支付能力为286,348.39万元。

企业短期偿债能力有所提高，但这种提高主要是由长期性资金来源的增加或应收账款的增加带来的，因此只是账面运作上的提高，是不可靠的。

从短期来看，企业拥有支付利息的能力。

从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为7.4倍。

从实现利润和利息的关系来看，企业盈利能力较强，利息支付有保证。

偿债能力指标表
六、盈利能力分析
完美世界2023年上半年的营业利润率为9.88%，总资产报酬率为6.98%，净资产收益率为8.28%，成本费用利润率为10.95%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为1,178,441.92万元，经营资产的收益率为7.48%，而对外投资的收益率为-5.88%。

盈利能力指标表(%)
完美世界2023年上半年经营资产的收益率为7.48%，与2022年上半年的21.07%相比有较大幅度的降低，降低13.6个百分点。

七、营运能力分析
完美世界2023年上半年存货周转天数为120.47天，2022年上半年为209.13天，2023年上半年比2022年上半年缩短88.66天。

完美世界2023年上半年应收账款周转天数为46.97天，2022年上半年为37.03天，2023年上半年比2022年上半年延长9.94天。

从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的下降，营运能力明显提高。

八、发展能力分析
完美世界2023年上半年营业收入为445,995.53万元，比2022年上半年增长13.68%。

但这一增长速度是在上一期营业收入下降的情况下取得的，本期已经恢复并超过了2021年上半年的水平。

完美世界2023年上半年净利润为38,471.69万元，比2022年上半年有较大幅度的下降，下降66.01%。

而2022年上半年企业净利润比2021年上半年增长511.13%。

从这三期情况看，企业净利润并不稳定。

完美世界2023年上半年所有者权益为928,879.94万元与2022年上半年相比变化不大。

而2022年上半年企业所有者权益比2021年上半年有较大幅度的下降，下降13.99%。

表明2023年上半年企业所有者权益在低位徘徊。

2023年上半年企业新创造的可动用资金总额为38,471.69万元。

说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一
数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。

在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由270.41天缩短为260.63天，由此而节约资金24,253.36万元，可用于企业今后发展。

九、经营协调分析
2023年上半年营运资本为317,995.22万元，与2022年上半年的185,473.95万元相比有较大增长，增长71.45%。

从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供317,995.22万元的营运资本，投融资活动是协调的。

2023年上半年营运资金需求为31,646.83万元，与2022年上半年的2,040.23万元相比成倍增长，增长14.51倍。

营运资金需求增长速度远高于营业收入的增长速度，表明企业在经营业务扩大的过程中资金管理有所放松，资金不合理占用大量增加。

从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供31,646.83万元的流动资金。

而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务是协调的。

从企业的现金支付能力来看，企业的营运资本能够满足企业经营业务对资金的需求，企业拥有支付能力，当期现金支付能力为286,348.39万元。

从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有资金保证的。

经营性资产增减变化表(万元)
经营性负债增减变化表(万元)
十、经营风险分析
完美世界2023年上半年盈亏平衡点的营业收入为196,230.75万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

营业安全水平为56.00%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过249,764.78万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。

从资本结构和资金成本来看，完美世界2023年上半年的带息负债为60,850万元，实际借款利率水平为7.53%，企业的财务风险系数为0.92。

从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，企业增加负债不会增加企业的盈利水平，相反会降低企业现在的盈利水平。

经营风险指标表
（注：报告中使用的分析参数为2023年上半年行业分析参数）。