第2章投资项目概况评估和必要性评估

第二章投资项目概况评估和必要性评估学习目标本章共分两个部分，即投资项目概况评估和建设必要性评估。

通过本章的学习，学生应该掌握项目实施背景分析、项目建设必要性分析的基本内容；了解项目发展概况分析的基本内容；熟悉项目投资环境分析的基本内容和方法。

第一节项目概况分析评估开展项目评估，首先需要对投资项目的概况进行评估。

所谓投资项目概况评估，是指项目评估者根据投资者提供的有关资料，围绕项目投资者、项目提出的背景、可行性研究报告的编制情况、项目发展概况和投资环境等方面所做的考察与评价工作。

组织投资项目概况评估，需要判断有关项目提出的背景是否成立、程序是否符合有关规定、项目的发展程度是否能保证项目及时付诸实施，以及项目所处环境是否有利于项目建设，并提出相应结论。

一、项目投资者评估（一）投资者的经济技术实力投资者的经济技术实力是指投资者现有的资产、负债、人员构成及各项技术经济指标等情况。

具有相应的经济技术实力是投资者投资的基本条件，具体包括以下内容：1．历史沿革审查分析投资者的创立和发展过程、隶属关系和体制变化的情况，从而掌握企业的特点和发展变化过程。

2．经济实力分析通过了解投资者的注册资本、固定资产原值与净值（可能的情况下要了解重估值）以及流动资产情况，特别是企业近年来（一般是最近3年）的财务状况，判断投资者的资产拥有量和负债状况，分析投资者是否具有足够的经济实力来保证投资项目的顺利实施。

3．技术实力分析其主要分析投资者的技术开发组织机构是否健全，专业技术人员数量、专业结构、层次构成，工艺技术装备水平，研究与开发能力等，从而评估投资项目的职工配置合理性和技术水平。

4．经营状况分析其主要分析投资者目前的利税水平、产销率、市场占有率、产品优良品率等，据此，全面评估与分析投资者的经营状况。

（二）投资者的管理水平投资者的管理水平是指管理人员特别是高级管理人员的政治业务素质、经历、管理能力、知识结构及年龄结构，其机构的设置及合理性，经营管理方面的主要业绩，已开发的投资项目的管理情况等，据此判断投资者的管理水平，分析其是否具有管理投资项目的能力（包括建设期和生产期）。

此外，还应了解投资者尤其是高层管理人员对项目后续发展，包括产品结构、质量相产量等的设想与安排。

（三）投资者的资信程度投资者的资信程度是指投资者的筹资能力和信用程度。

对投资者筹资能力的考察与评估可以通过投资者开户的金融机构进行调查，一般来讲，可以要求有关金融机构或其他部门做出提供资金的允诺。

投资者的信用程度是指投资者的金融信用和经营信用。

金融信用主要是指借款按期偿还率，通过向为投资者提供贷款的金融机构或其他部门了解借款的偿还情况，看其是否按期归还了借款。

经营信用主要是指投资者对供销、技术服务和技术咨询、售后服务等经济合同的履约率，可以通过对有关单位的调查、研究，进而判断投资者经济合同的履约情况。

二、项目提出背景的考察与评估所谓项目提出的背景，就是指最初设计或规划投资项目的根据或理由。

任何一个投资项目，都是在一定背景下提出的。

项目提出的背景从整体上讲，基本都可以归纳为宏观背景和微观背景两个方面。

项目的宏观背景主要是考察与评估项目是否符合国家一定时期的方针、政策、规划等，这是项目是否可行的基本依据。

评估人员应掌握各级政府一定时期的方针、政策，并分别论述其要点，把项目的动机与这些要点进行比较。

同时还要充分研究政府的有关规划，以考察项目投资与这些规划的关系。

另外，还要考察在规划中项目所处的地位和安排的投资时机等，并论述有关规划和项目的建设内容，以及项目建设对有关规划的影响。

项目微观背景主要从项目本身提出的理由着手进行分析评估。

通过分析该项目的投资能给地方、部门和企业带来什么好处考察投资项目提出的理由是否充分。

比如，可以优化利用资源，可以增加加工产品的附加价值，填补本地区的空白，可以替代进口、或可以增加出口满足市场需要，扩大就业，利用社会协作条件和优惠政策等等。

在实际进行项目评估工作中，通常从产业背景、区位背景和项目定位三个方面入手，对投资项目提出的背景进行分析和评价。

（一）产业背景分析对于一个国家来说，当商品经济发展到一定程度，国民经济具备一定的基础之后，都要制定相应的产业政策。

对于一个项目而言，在进行背景分析时，首先就应该对国家在这一时期的产业政策进行深入研究。

因为产业政策是政府为了实现一定的经济和社会目标而制定的有关产业的一切政策的总和，是政府对未来产业结构变动方向的干预，是为了弥补市场机制所可能造成的“调节失灵”而由政府采取的一些预防和补救政策。

产业政策的主要功能就是协调产业结构，如扶持战略产业，调整和援助弱小产业，培育和鼓励新兴产业等。

因此，产业政策在某种意义上最集中地反映了政府希望通过调整投资结构来实现经济发展目标的强烈愿望，确定了整个国民经济优先发展的产业，需要抑制发展的产业。

具体讲，如果一个部门或行业是属于国家产业政策中鼓励发展的，那么它在整个国民经济中所占比例将会增加；相反，如果一个部门或行业被列入政府限制发展之列，它在整个国民经济中所占的比例将会减少。

因此，产业政策对项目的建设具有一种指导作用，引导投资者把资金投向鼓励发展的产业。

同时，从这个意义上讲，项目的建设也是实现国家产业政策的一个重要手段。

对项目的产业背景进行评估，首先就要分析国家的产业政策，包括产业结构政策、产业组织政策、产业分布政策以及国家在这一时期的技术政策和投资政策等。

把项目的建设与同期的产业政策、技术政策和投资政策的要求进行对比分析，只有符合国家产业政策、技术政策和投资政策要求的投资项目，才可以认为项目的提出是合理的，项目的建设是必要的。

也就是说，符合国家产业政策是项目合理可行的一个必要条件。

同时，这里不仅要考察项目建设与国家这一时期的产业政策、技术政策和投资政策的关系，还要分析产业政策与项目建设内容的相符程度，以及项目建设对产业政策的影响程度。

行业分析包括对国家的行业政策、管制与准入、行业周期、行业及项目的成长性、稳定性、发展趋势等的分析，特别是对于基础设施。

项目管制与准入对项目需求量、现金流入及未来偿债能力影响甚大。

对项目背景进行分析，还要了解项目实施人的资格、项目是否符合产业规划、项目对应产品/服务的市场前景及行业供需状况、项目技术、建设条件及规模定位等。

对于工业、房地产等行业来说，不仅需对行业本身竞争力影响因素作充分评估，更要关注其相关行业的联动性，行业间替代产品的出现及行业内产品的升级，对其目前市场份额、行业同层次竞争者及潜在竞争者要有一个清楚的了解，以准确确定自身的市场定位。

（二）区位背景分析任何经济活动都离不开某一特定空间，不管其发展水平如何，最终都能在某一特定空间找到它的位置，投资项目建设也是与一定地区紧密联系在一起的。

优越的区位对投资者和生产者而言，同样的投入可获得更大的产出；对消费者而言，同样的支出，获得了更大的效用。

投资者或生产者的区位选择应尽可能寻找利益最大化的地点，因为不同投资项目的建设和生产对生产要素和产品服务的要求是不同的，对市场距离、资源分布和环境等状况的依赖程度也有所差异。

从区位的角度看，项目对生产要素、市场和环境的区位指向类型主要有市场指向型、资源地指向型、原料供应地指向型、燃料及动力指向型、劳动力指向型、技术指向型以及集聚经济指向型等。

1、市场指向型市场指向型也可称为消费地指向型，它是指项目靠近消费地比靠近原料产地布点有利的倾向。

具有这种布局倾向性的通常有以下几类项目：（1）产品易碎或易失重，经长途运输可能会发生较大的途中损失的项目。

（2）产品易腐，难以长久保存，经过长时间的、远距离的运输过程将不能保证产品质量的项目。

（3）原料产地相当分散，而消费区的分布相对集中的项目。

2、资源地指向型这里的资源仅是指自然资源。

有些项目在布局时，只能考虑建在有某种自然资源储量的地区。

一般是那些直接以自然资源的开采和利用为目的的项目，如采煤项目、采油项目、森林加工项目和水利发电项目等。

这类项目在布局时，几乎没有其他选择。

3、原料供应地指向型原料地指向型是指项目趋于原材料产地的倾向。

具有这种布局倾向性的通常有以下几类项目：（1）生产中所需原料用量大且不易运输的项目。

如制糖项目、钢铁项目和建材项目等。

（2）为便于某种重要原料的运输供应而对其进行初步处理、加工的项目。

如棉花打包厂这样的项目。

（3）自身生产过程与其主要原料的生产过程之间存在着重要的生产联系与互补关系的项目。

这类项目如果设在原料产地，将可能取得比较好的经济效益。

如，石油化工项目设在炼油中心、冶金机械项目设在钢铁产地等。

（4）消费市场在地域分布上十分分散，没有明显的主次之分，而各种重要生产原料分布相当集中的项目。

如许多矿产品加工项目等。

4、燃料及动力指向型有许多工业项目在布局时要侧重考虑接近燃料和动力产地。

这主要是那些在生产过程中对燃料和动力依赖性极强，且消耗量非常大的项目。

如，火力发电项目、有色金属冶炼项目、稀有金属生产加工项目等。

在这类项目的生产过程中，燃料和动力的消耗量往往可占其生产总消耗的50%左右。

靠近燃料和动力产地，可以大大节省燃料或动力长距离运输过程中所发生的高昂的成本费用和损耗，并且有助于其燃料和动力供给的充分性和稳定性。

5、劳动力指向型劳动力指向型是指某些项目具有密集使用廉价劳动力的倾向。

有些生产活动受劳动力费用高低、劳动力供给数量和质量的影响程度比较高，在布局时须重点考虑那些有条件节约劳动力费用或能提供相应劳动力资源的区域。

劳动力指向型的项目，一般是劳动密集型的项目，但也可能是技术密集型的项目（如需要高素质劳动力的项目）。

这类项目如纺织、服装、食品和造船行业等实施的项目。

6、技术指向型技术指向型主要是指随着新技术变革而产生的一系列新兴产业朝着文化、教育、科技和发达地区布点的倾向，如电子、信息和生物基因工程等项目。

7、集聚经济指向型在现代化大生产的条件下，不同企业之间的经济联系日趋密切，一些企业的产出常常是另一些企业的投入。

如果这些互相联系、互相依赖的企业集聚在一起，就能够更好地协调其相互间的产供销关系，进行更有效、更合理的分工协作，从而可以节约成本。

同时，这些企业集聚在一起，即使它们之间没有直接的联系，也可以共同使用某些基础设施，以节省投资费用。

如果一个投资项目在将来生产经营中的协作关系对其非常重要，或必须使用某种基础设施而凭自身能力无法单独建设，因而在布局中必须首先考虑接近具备上述条件的工业基地时，这个项目在布局上就是集聚经济指向型的项目。

综上所述，投资项目的建设，要充分发挥项目所在的地区优势，就是要在众多绝对优势中强调最大的优势，在没有绝对优势的情况下则选择劣势最小者，这是符合地区作为相对独立利益主体的要求。

只有这样，项目的提出背景才是合理的。